股票roe什么意思高好还是低好

广发基金朱平:A股呈现“三低”新态势 看好高ROE龙头股 _ 东方财富网
广发基金朱平:A股呈现“三低”新态势 看好高ROE龙头股
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2017年A股市场的上半程已经走完,结构化行情成为上半年市场走势的最显著特征。站在目前的时点,对于未来走势,市场分歧逐步显现:此前资金热捧的“漂亮50”是机会仍存还是暗含“陷阱”,成长股是否会在下半年某个时点迎来布局的契机?
  2017年A股市场的上半程已经走完,结构化行情成为上半年市场走势的最显著特征。站在目前的时点,对于未来走势,市场分歧逐步显现:此前资金热捧的“漂亮50”是机会仍存还是暗含“陷阱”,成长股是否会在下半年某个时点迎来布局的契机?  要分析未来市场的走势,必须正确看待当前市场的结构化特征。对于上半年分化严重的“二八”行情,副总经理朱平认为,从过往历史看,这一行情比较少见,而这有可能是新经济周期下的A股新常态。  A股呈现“三低”新态势结构性行情是主流  朱平分析,今年上半年虽然指数上涨,但股票涨少跌多,很多投资者常用的短线交易策略在这一行情下基本失效。一方面从行情反转因素看,今年“漂亮50”一直处于上涨状态,而广大股票则处于下跌状态,投资者难以通过个股轮动获取持续收益。另一方面,从行业角度配置股票也出现无效状态,看对了行业不一定能取得好收益。如医药行业今年涨幅超过20%的个股有10多只,但整个医药行业的表现呈现负收益,同一行业内的股票分化严重,精选个股成为重要的投资策略。与其他行业相比,白酒、保险、家电行业的集中度较高,龙头股行情鲜明,是相对容易操作的行业。  同时,A股行情的“马太效应”十分明显,上涨的股票一直在涨,而下跌的股票一直在跌。朱平认为,个本面和新股发行等均是导致这一现象的原因。此外,尽管监管部门努力规范减持行为,但A股仍会面临一定的压力。  他指出,在经济稳定的大背景下,趋于稳定,企业盈利难以出现大幅下滑,资产荒将会延续。股票作为可生息大类资产,具有不可替代的吸引力,将有越来越多的资金被迫从股市寻找可靠的投资标的,这很可能会改变现有股市生态,未来股市将呈现“低波动、低换手、低幅上涨”的新态势,结构性行情是主流。  看好高ROE股票和行业龙头  朱平认为,今年以来涨幅大的股票主要有两种:一是ROE高的股票,二是低市盈率股票。统计数据显示,ROE高的股票往往市值也较大,高ROE股票的盈利增长水平与全A指数的盈利增长水平基本一致,并没有显示出更强的盈利高增长特性,股价的上涨主要还是来自估值的上涨。而低市盈率股票的历史业绩增长率显著低于全A指数的业绩增长率,但今年也出现了明显的估值提升。  “在这一波股市周期中,显然投资者对价值投资理念的认同更多一些,大家都会投资安全度高的股票以抵御市场风险。”朱平认为,市值越大,ROE越高,销售收入增长越快的公司取得高回报的可能性也越大。  除了ROE外,分析市场结构还要看行业集中度。朱平表示,在增速下降的背景下,要维持GDP 4%到7%的增长,只能靠消费增长,而要实现消费增长则必须涨工资。但工资增长意味着劳动生产率要提高,如果没有大的科技突破,劳动生产率提高的唯一办法是所有资源向优势企业集中,这些优势企业将获得巨大的成长空间,这也将是中国经济增长一次巨大的机会。  在朱平看来,白酒、医药、钢铁、家电等板块目前都有不错的行业集中度,而这种集中的趋势会更加明显,尤其是在研发投入的壁垒形成之后,大企业间的竞争会出现下降,会实现更好的盈利能力。  当然,在行业不断整合的过程中,市场的投资方式也会发生变化。“以前的投资要么盯着GDP,要么盯着小股票,所谓唯小不败。以前布局小股票成功率非常高,但未来这一情况可能不再重演,因为小企业成功的概率会大幅降低。”朱平表示,行业龙头公司、竞争环境改善的公司、ROE高的公司有可能会脱颖而出。
(原标题:广发基金朱平:A股呈现“三低”新态势 看好高ROE龙头股)
(责任编辑:DF318)
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开心签到天数: 8 天连续签到: 1 天[LV.3]偶尔看看II
  这几天大跌的股票,是因为  PB太高  或者  今后的ROE比较低
载入中......
杨义群简况
/view/2366963.html
什么乱七八糟的?
提示: 作者被禁止或删除 内容自动屏蔽
  今后ROE的估算,主要根据如下几方面。
  1.最新一个季度的ROE,及其同比、环比(这个环比特别重要)
  2.最近几年的ROE变化趋势
  3.所在行业的收益率变化趋势
  4.国内外经济形势
杨义群简况
/view/2366963.html
例如平安银行三季报的ROE比较差,所以近期走势比较差。
杨义群简况
/view/2366963.html
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  最可靠的选股指标ROE:净资产收益率(ROE),净资产收益率=净利润/平均所有者权益,该指标反映股东权益的收益水平,用以衡量公司运用自有资本的效率。指标值越高,说明投资带来的收益越高。该指标体现了自有资本 获得净收益的能力。  长期持有股票的ROE的要求是20%,如果到不了这一水平,股票大多数时候只适合高抛低吸。  目前A股2800家企业,只有不到3%的企业长期ROE能维持着20%以上。30%以上的更是寥寥无几,当然大家估计会想到茅台。而新上市的公司,净资产收益率虽然高,但可能是为了上市而粉饰业绩,这种盈利能力是不可持续的。所以我们考虑某一个公司的ROE的时候一定要看它长期的ROE水平,至少是近5年。  作为投资者,我们无法预料市场先生的情绪变化,尤其是A股这种更像疯子的股市,但我们可以挑选那些能够创造较高ROE的资产,一方面赚企业的钱,另一方面,在市场定价错杀的时候买入,严重高估的时候卖出,定价不高不低的时候,你可以交易也可以等待。
责任编辑:wdh
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