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多项选择题我国外汇市场的币种和形式由国务院外汇管理部门规定和调整，目前的交易币种有()。
A.人民币对美元
B.人民币对港元
C.人民币对日元
D.人民币对欧元
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A.持有中华人民共和国居民身份证的中国公民
B.持有中华人民共和国军人身份证件的中国公民
C.持有中华人民共和国武装警察身份证件的中国公民
D.持港澳居民来往内地通行证的港澳同胞
A.资本项目外汇收入可以保留或者卖给经营结汇、售汇业务的金融机构，无须批准
B.资本项目外汇支出，应当凭有效单证以自有外汇支付或者向经营结汇、售汇业务的金融机构购汇支付
C.依法终止的外商投资企业，按照国家有关规定进行清算、纳税后，属于外方投资者所有的人民币，可以向经营结汇、售汇业务的金融机构购汇汇出
D.资本项目外汇及结汇资金，应当按照有关主管部门及外汇管理机关批准的用途使用
A.具备国家外汇管理局及其分支局核准的结售汇业务资格
B.近3年结售汇业务经营中没有发生重大外汇违规行为
C.具备中国银行业监督管理委员会核准的衍生产品交易业务资格
D.注册资金在1亿元以上
A.对经营外汇业务的金融机构进行现场检查
B.进入涉嫌外汇违法行为发生场所调查取证
C.查阅、复制与被调查外汇违法事件直接有关的交易单证和资料
D.对有证据证明已经转移重要证据的，可以申请人民法院冻结或者查封
A.贸易收支
B.服务收支
C.资本转移
D.衍生产品投资　　丝路基金中英文网站近日正式上线，央行不忘在其官网上予以公告。　　登录丝路基金网站，新金融记者再次看到梧桐树投资平台有限责任公司（下称：梧桐树公司）的身影。就在不久前，梧桐树公司才刚刚完成对国开行、进出口银行的大手笔注资。　　作为国家外管局旗下成立时间较短的公司，梧桐树公司在今年动作不断。而这也让人对其所扮演的角色颇为好奇。　　国家外管局有多项基本职能，但其中承担国家外汇储备、黄金储备和其他外汇资产经营管理的责任最受关注。正是基于这种职能，除了梧桐树公司，国家外管局这些年已经设立了多个投资平台。　　虽然也有些年头，但关于这些公司的投资偏好、规模以及运作机制等，外界并不十分清楚。由于国家外管局对此并未披露，这也使得其更为神秘。　　频频出手　　据丝路基金官网披露，其由外汇储备、中国投资有限责任公司、中国进出口银行、国家开发银行共同出资，于日在北京注册成立。按照定位，丝路基金是中长期开发投资基金，通过以股权为主的多种投融资方式，重点围绕“一带一路”建设推进与相关国家和地区的基础设施、资源开发、产能合作和金融合作等项目，确保中长期财务可持续和合理的投资回报。　　丝路基金计划总规模为400亿美元，其中首期资本金100亿美元。这当中，外汇储备一家出资65亿美元，而中投公司、进出口银行和国家开发银行分别出资15亿美元、15亿美元和5亿美元。新金融记者发现，外汇储备是通过梧桐树公司完成对丝路基金出资的。　　相比丝路基金，梧桐树公司成立时间只早了一个多月。去年11月5日，梧桐树公司在北京成立，注册资本1亿元人民币，为法人独资企业，而这一股东就是国家外管局。工商登记资料显示，梧桐树公司经营范围为“境内外项目、股权、债权、基金、贷款投资、资产受托管理、投资管理。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）”。耐人寻味的是，11月14日新金融记者查询时，全国企业信用信息公示系统显示梧桐树公司的登记状态为“迁出”。　　尽管成立时间并不长，但梧桐树公司投资动作不断。　　今年8月，新华社曾披露：“国家外汇储备通过其投资平台公司梧桐树投资平台有限责任公司，已分别向国家开发银行和中国进出口银行注资480亿美元和450亿美元，顺利完成改革方案要求的资本金补充工作。”不同于新华社，《经济日报》有关这两笔投资的时间则更为具体，分别是7月15日、7月20日。但无论时间是否具体，两家媒体均指出，注资完成后，外汇储备投资平台公司也就是梧桐树公司，已经成为国开行的第三大股东（持股比例27.19%）、进出口银行的第一大股东（持股比例89.26%）。　　与庞大的出资额相比，梧桐树公司对国开行的持股比例和股东位次比外界预计的要低些。国开行2014年年报显示，公司注册资本3067.11亿元人民币。三家股东中，财政部持股比例为50.18%，为第一大股东；中央汇金次之，持股比例为47.63%；而社保基金理事会持股只有2.19%。　　全球“支点”　　对于国家外汇储备、黄金储备和其他外汇资产进行经营管理，是国家外管局的一项重要职能。国家外管局早前披露，截至2014年末，我国外汇储备余额为3.84万亿美元。面对数额庞大的外汇储备，国家领导人在去年直言：“中国巨额的外汇储备实际上是国家的一个沉重负担。”事实上，对于外汇储备的保值增值，外界历来颇有意见。　　但对此，外管局近些年也一直在探索。　　其实，除了梧桐树公司，早在2013年有媒体披露称，国家外管局2009年在英国成立一个叫“银杏树”投资的公司，据称该公司是由外管局在新加坡的平台公司“华新”全资持有的。当时的报道也指出，银杏树在英国的投资对象包括水务公司、学生公寓，以及伦敦和曼彻斯特的写字楼等。不过就此，外管局对外一直未明确回应。　　记者从外管局了解到，1994 年，国家外汇管理局内部成立了专门经营管理外汇储备的机构。过去 20 多年，在国务院、中国人民银行、国家外汇管理局三级授权管理体系下，摸索实践出一条具有中国特色的外汇储备经营管理之路。具体到架构搭建，外管局称，已经形成了“八部一办”的总部框架以及以北京、新加坡、香港、伦敦、纽约、法兰克福为支点的全球经营平台。　　针对外汇储备经营管理，外管局所辖的中央外汇业务中心的功能十分明显。据新金融记者了解，中央外汇业务中心下辖综合部、资产配置部、投资部、委托部 、外汇储备委托贷款办公室、风险管理部、运营部、信息技术部、人力资源/党办监察部。而除此之外，还有驻外机构，比如华新公司、华安公司、华欧公司、华美公司和法兰克福交易室。从名称看，华欧、华美、华新分别专注于欧洲、美国、新加坡等地的投资。而华安则最早在香港成立。有消息称，华安管理的资产规模最大，但这未能获得外管局的证实。　　关于外汇储备投资，外管局在2013年年报中指出，这已横跨 70 多个国家和地区，包括 30 多种货币、50 多类资产品种、6000多家投资对象。“过去 20 年，外汇储备经营积极探索和拓展运用方式，建立汇金公司支持国有商业银行改革，支持配合国家设立中国投资有限责任公司，认购国际金融公司和国际货币基金组织债券、参与设立东盟十国与中日韩三国（10+3）区域外汇储备库，创新开展委托贷款业务、设立外汇储备委托贷款办公室支持国家"走出去"战略。”外管局称。此后在2014年年报中，外管局又表示，他们正多元化创新运用外汇储备，服务国家战略。比如拓展包括委托贷款在内的多种有效渠道，大力支持企业“走出去”、能源资源、重点领域进出口等关键领域；支持丝路基金，服务国家“一带一路”战略；加强国际合作，参与金砖国家储备库，与非洲开发银行设立联合融资基金。　　新金融记者 韩启　　作者：韩启当前位置： >
外汇储蓄到底该由谁管？
　　而最后，通过系统性压低商业银行支付给住民
部门的基准存款利率，商业银行又可以把冲销成本转移给住民
部门。　　问题一：央行积累外汇储蓄
是否肯定会引起基础钱币
超发？　　回覆
：未必。虽然央行在外汇市场上会用人民币去购置
美元，但在释放外汇占款之后，央行可以通过冲销（Sterilization）的方式，重新回笼由于
购置
美元而释放的外汇占款。若是
冲销能够做到百分之百，则央行积累外汇储蓄
的进程并不会引发基础钱币
超发。　　许多
有丰裕
外汇储蓄
的国家都有主权养老基金。虽然中投公司看起来和挪威石油基金之类的主权养老基金很像，但公司章程并未划定
中投公司未来的投资收益会进入社保账户。由于未来中国将谋面临严厉的老龄化与社保空账问题，因此，通过与创立中投公司类似的方式来使用
外汇储蓄
构建主权养老基金，对中国政府而言是值得思量
的选择。　　换言之，昔时
央行在买入美元的进程中，已经用人民币支付了市场化对价，因此央行就获得了购入外汇资产的自由使用权。央行并没有义务理睬
在未来以牢靠
的价钱
，将牢靠
数额的美元出售给特定的市场主体。　　此外，财政部刊行
特殊
国债，还可以增添
海内
国债市场的规模，进一步促进海内
债券市场的建设。　　问题二：有种说法以为
，由于央行在积累了外汇储蓄
的时间
发放了基础钱币
，而基础钱币
是央行的欠债
。因此外汇储蓄
只能由央行来持有。这种说法正确吗？　　不外
，央行冲销是有成本的。而且随着冲销规模的扩大，央行冲销的成本将会更快地上升。例如在21世纪初期，中国央行一度是靠刊行
央行票据来冲销外汇占款。央行票据是央行刊行
的短中期债券。随着央票刊行
规模的扩大，央票的利率无疑会上升，这将会增添
央行的财政
成本，最终造成央行亏损。　　回覆
：意义至少有二，一是通过增添
主权外汇资产治理
机构之间的竞争，来提高整体投资回报率；二是更好地填补
中国未来社会保障资金的缺口。　　问题三：中国政府通过刊行
恒久
国债，来置换央行的外汇储蓄
，这是&空手套白狼&吗？　　这种做法是否会特殊
增添
中国政府的财政成本呢？也未必。若是
央行将这批特殊
国债的到期本息，最终通过一个专门账户再次上交国库的话，此举并不会特殊
增添
中国政府还本付息的压力。　　张明/文　　日前，世界人民代表大会财政经济委员会副主任委员黄奇帆与央行研究局局长徐忠关于外汇储蓄
治理
模式的争论，使得外汇储蓄
问题再次受到社会关注。着实
，在已往
10余年间，关于央行是否应该大量积累外汇储蓄
，积累外汇储蓄
的成本与收益怎样
，外汇储蓄
是否应该由央行一家治理
，外汇储蓄
能不能分给老黎民
(行情603883,诊股)，央行是否应该大量用外汇储蓄
干预外汇市场等问题，一连
引发过市场关注。　　回覆
：未必。主权养老基金主要是将自身资产投资于海外金融市场，投资本金可以恒久
以外币资产方式停留在境外。只有汇回的投资收益在转变为人民币时，会发生
所谓的&二次结汇&问题。然而，相对于每年中国庞大
的经常账户顺差以及跨境资本流动，主权财富基金的投资收益汇回发生
的汇兑压力是很是
小的，甚至可以忽略不计。　　央行治理
外汇储蓄
是既成事实，那么由财政部来治理
一部门
外汇储蓄
，意义至少有二，一是通过增添
主权外汇资产治理
机构之间的竞争，来提高整体投资回报率；二是更好地填补
中国未来社会保障资金的缺口。图/视觉中国(行情000681,诊股)　　问题五：用部门
外汇储蓄
来充实社保账户，这会发生
严重的二次结汇问题吗？　　在这一方面，做得更好的是新加坡。新加坡如今已经形成了MAS（新加坡金融治理
局）、GIC与淡马锡的&三驾马车&名堂
，这三家公司都是新加坡政府独资的主权资产治理
机构，相互之间既有竞争也有分工。　　笔者也多次参加
过上述讨论，写作本文的目的，是借着这次辩说
引发关注的契机，再次厘清相关模糊熟悉
。　　回覆
：不是。空手套白狼，是指在不支付市场化对价的条件
下单偏向
获得真实资产。外汇储蓄
简直
是一种硬通货资产，但中国政府刊行
的国债，也是受到国际社会认可的一种优质资产。若是
中国政府通过刊行
特殊
国债，并用这批国债与央行的外汇储蓄
举办资产置换，进而用置换出来的外汇储蓄
构建主权投资基金并投资于外洋
，这种说法是合乎经济逻辑的做法。　　问题四：央行治理
外汇储蓄
是既成事实，那么由财政部来治理
一部门
外汇储蓄
有何意义？　　事实上，昔时
中投公司的创立，恰恰
就是使用的这种要领
。　　在2007年之前，中国只有一家主权外汇资产治理
机构，这就是央行旗下的国家外管局。2007年中投公司创立之后，中投公司与外管局客观上形成了主权外汇资产治理
的竞争名堂
。这事实上提升了中国主权外汇资产的投资回报率。虽然
，由于央行并未披露外汇储蓄
的投资回报率数据，我们并不能真正较量
&外汇储蓄
的投资收益率与其他投资机构的投资收益率&。然而，只要外管局的大部门
外储资产投资于蓬勃
国家国债之上，其综合投资收益率就不会太高。　　由财政部来治理
一部门
外汇储蓄
，一是通过增添
主权外汇资产治理
机构之间的竞争，来提高整体投资回报率；二是更好地填补
中国未来社会保障资金的缺口　　其后，中国央行的冲销方式由刊行
央票转变为提高商业银行法定存款准备金率。由于央行对法定存款准备金支付的利率水平显著低于央票利率，这种冲销工具的转变显著降低了央行的冲销成本，但却将冲销成本转移给商业银行，放大了商业银行资金的机遇成本。这是由于，若是
商业银行能够把上交的法定存款准备金用于发放信贷，无疑将会获得更高的回报率。因此，通过提高法定存款准备金率来举办冲销的做法，事实上是央行对商业银行系统
的征税。　　回覆
：不正确。外汇储蓄
是中国政府能够自由抉择其用途的资产。市场主体昔时
向中国央行出售外汇储蓄
的生意营业
，是一次性生意营业
而非回购生意营业
。若是
是回购生意营业
，那么央行将会理睬
在未来以特定的价钱
将美元出售给昔时
生意营业
的市场主体。而若是
不是回购生意营业
而是一次性生意营业
，这就意味着在未来央行可以拒绝生意营业
、或者通过提高美元价钱
的方式来举办生意营业
。　　正是由于
冲销有成本且成本随着冲销规模而上升，冲销通常很难做到100%。因此，中国一连
的国际收支双顺差导致海内
流动性过剩，这种说法并不为过。
(责任编辑：汇集网络)
下周汇市瞻望：非农令美元“凤凰涅” 但人气依然悲观-外汇频道-和讯网...　|　　|　　|　
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& 外管局外汇投资管窥
外管局外汇投资管窥
改编自4月28日出版的《财经》杂志&&&&[04-27 10:35]
如何调整货币和资产配置来提高收益率，已成为中国外汇管理迫切需要解决的问题
　　伴随着美元资产的进一步贬值，如何调整货币和资产配置来提高收益率，已成为中国外汇管理迫切需要解决的问题。
　　4月28日出版的2008年第9期《财经》杂志报道，中国国家外汇管理局（简称外管局）海外投资股票的消息，每一次都成为焦点。4月15日，英国石油公司（下称BP）负责全球投资者关系的发言人向《财经》记者证实，外管局旗下的一家在香港注册的公司，已累计购买了BP近1%股权。若以BP当日市值计算，外管局的这一投资近20亿美元。这是去年以来公众获知的外管局数宗海外股票投资之一。
&& 《财经》记者获悉，近年来，外管局已获准将外汇储备的5%用于投资固定收益以外的产品，比如股票。但外管局未对此进行正面回应。外管局也从不对外公布投资组合和投资策略。&这也是世界各国外汇管理部门的惯例。&一位接近外管局的知情人士说。
　　一位分析人士指出，由于中国外汇储备规模太大，在确保安全的情况下，不存在流动性的问题，所以盈利性显得比流动性更重要。而在传统的外汇储备要求中，安全性和流动性是置于盈利性之前的。
　　而外管局的投资组合向来不为人所知。不过业内人士普遍认为，中国的外汇投资以美国国债为主。除此之外，美林的一份分析报告认为，2007年7月，中国还有2800亿美元的长期机构债券和650亿美元公司债。自去年下半年以来，中国增持了数百亿美元的美国公司债券，所以市场估计中国持有的美元资产比例应在60%-70%。
　　市场人士普遍认为，美元指数持续下跌，大量持有美元资产会带来损失。假使存量中的美元资产难以调整，新增外汇储备的投资应趋向多元化。诸多迹象表明，外管局自2006年以来已经在进行这方面的调整。
　　日益增长的外汇储备规模、平衡央行货币政策巨额货币成本的需要、国际金融市场的动荡，这都使得外管局投资面临资产结构调整以及回报率的压力。其对新增外汇储备的币种组合、投资组合进行的调整，均为这一压力下的尝试和选择。
　　中国的外汇投资均由外管局管理，外管局储备管理司专司其职。外管局储备司和外汇交易中心在北京金融街平安大厦三层和四层，这两个机构是两个编制一套人马。储备司的编制加上香港、新加坡、伦敦和纽约的四个海外机构，总共200人左右。
　　一位前外管局投资官员称：&外管局的投资是为了获得稳定的中长期回报，在投资期限、品种、币种上都有要求。外管局也设定了综合基准的考核指标。& ■
　　（全文详见4月28日出版的2008年第9期《财经》杂志&外管局储备投资加速&）
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