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投资收益率达到多少才是过高
　　摘自《》 作者：肯-&劳拉-霍夫曼 出版社：中信出版社
　　许多资金经理都有“超过市场平均收益”的目标，你如何区分你的资金经理是能够获得良好长期目标的优秀资金经理还是骗子？好的收益不代表好的管理吗？对！区分诚实人和骗子需要考察两件事。
　　1. 年复一年可怕的连贯性
　　2. 平均收益远远超过股票市场平均收益
　　一些骗子口中的收益稳定得可怕―很少有波动，他们不会拿出令人惊叹的收益，他们更愿意标榜自己的保守―不会试图超过市场平均收益太多。骗子们始终如一，市场平均收益上升了35%，他们只上升10%~12%。但是，当市场平均收益下跌35%时，他们仍然上升10%~12%。我无意反对那些用正当方法得到这种收益的资金经理，但这确实是一个危险信号。如果他们承诺给你这样的收益，你就要格外小心，要像第一章提到的那样确保他们不能涉足资金托管。
　　玩的就是这种把戏。他承诺投资者每年获得10%~12%的收益。斯坦福也采用这种手段。年，斯坦福报告的收益是15.71%―精确到一个基点的1%都是相同的！在年的大熊市期间，他一直报告的是正收益，到了2008年，仅比当年下跌了1.3%―2008年全球股票市场下跌了41%。据说，许多像麦道夫和斯坦福这样的投资者都认为自己是保守型投资者，不会费尽心思去得到超过市场平均水平过多的收益！
　　这种稳定性是一个超级危险信号。投资并不能总得到高收益，本来就是这样。一个货币市场基金可能会得到百分之几的稳定收益―这相当正常，也相当不错。但如果在市场变幻无常的情况下得到稳定的10%的年收益，那简直就是神话，这不是市场应有的行为。股票能得到大约10%的年收益，取决于你衡量的时间。但是，这个平均值包含了那些大起大落的年收益。
　　有些人是业内翘楚，能长期超过市场平均收益，但他们的收益也并非一成不变。比尔R26;就是一位卓越的、能够成功地长期超过市场平均收益的共同基金经理。他在相当长的一段时间里，每年的年收益率都超过他的衡量基准―标准普尔500指数的收益，但他不能总是维持正收益。米勒有时获利微薄，有时获利良多，波动性很大。他有得到20%、30%或更高收益的年份，也有惨败的年份―就像市场一样。超过市场平均收益并不代表总是正收益，仅仅意味着超过市场而已―如果市场平均收益下跌了35%，那么下跌25%即超过了市场平均收益。
　　绅士的游戏
　　麦道夫似乎报告的不仅仅是稳定得可疑的投资收益。他在报告高尔夫得分时也采用了相同的策略―分数总是在80~89分之间。这告诉了你什么？骗子们和说谎者不会仅仅在一个地方欺骗和说谎，他们有在各种场合下表演的倾向。这是一个基本规则。
　　尽管比尔-米勒的业绩非常好，但他正在遭遇异常糟糕的年份―收益远远落后于标准普尔500指数。这并不表示他现在不善理财了，这表示他在长期良好收益之后正经历着一些应有的坏年景，这在优秀的资金经理身上时有发生。我公司的所有投资组合都在长期超过标准普尔500指数和MSCI世界股票指数，但是我们也有严重下跌的坏年景，类似2008年。我们也有跑输参考基线的时候。这是事实，我们不会隐藏，但这并不表示将来我们不会或不能超过市场平均收益。当然，我们并不是每年都能得到正收益！你不能设立每年都超过参照标准和得到正收益这样现实的目标。这是不可能实现的。
　　但是请注意，比尔-米勒几乎是唯一一个总能够在不同年份接连超过市场平均收益的人。而且，他每年的收益都不同―他也有暴跌的年份！始终如一的、年复一年的、正好超过或接近股票平均收益的正收益，好到难以置信―通常也不是真的。就是这样。不要轻信别人的其他说法。骗子们骗的就是那些要么不懂、要么暂时还没有怀疑他的受害者。用市场发展的历史武装自己，与骗子作斗争。去了解标准普尔500指数和世界股票指数的历史表现。登录任意财经网(,)站去搜索这些资料。当你知道股票收益是40%、24%、C28%、7%，而资金经理向你展示的年收益却是10%、12%、11%和12%时，你可以告诉他：“抱歉，查理！没门儿。”然后带着你的钱离开。
　　与远远超过平均收益一样，年复一年的稳定收益也值得怀疑。如果一个账户无视市场的变化，每年都以人人向往的幅度增长，这就是一个不好的信号。
（责任编辑：孔令孜 HB001）
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[转帖]为什么高收益理财大多是骗局
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20:23:43 发布在
&&&&近期各类财富管理平台倒闭、跑路、查封之类的消息铺天盖地，不计其数的投资者血本无归，追问原因，绝大多数是被较高的预期回报率诱入陷阱。&&&&坦白地讲，如果上当受骗者是经济专业出身的，实在不值得同情（请原谅笔者的残忍），因为“收益性、流动性、安全性”三者不可兼得是经济专业本科教学的基本内容。通俗地讲，凡是将“安全性”和“流动性”放在一边，单纯强调或比较“收益率”的宣传言论都是耍流氓，单纯强调高收益的理财产品一定是骗局。&&&&您可能觉得笔者说的有些绝对，但这却是赤裸裸的现实。我们简单分析一下目前国内可供投资的标的资产，就很容易发现，不仅10%以上的“稳定投资回报率”是天方夜谭，即使是5%的安全投资回报率都是不切实际的奢求。&&&&理财收益来源于最终的投资标的，而主要的投资标的无怪乎以下几大类：债务类（贷款、债券等）、股权类、商品类、衍生金融工具等。&&&&先说贷款。&&&&目前5年以上贷款的基准利率是4.9%，2015年比较高的时候曾达到6%以上，但是2010年以来从没有超过8%。&&&&能得到基准利率贷款的企业有两类：一类是非常优质的企业，银行抢着放贷，甚至给予利率优惠；另一类则是很烂的企业，银行不愿意让其倒闭导致血本无归，只能继续放贷续命。&&&&此外，信用评级比较低的企业获得贷款大多需要接受利率上浮，上浮的幅度不等，10%-50%都很正常，翻倍也不是没有可能，这可能导致贷款利率超过10%。但是请注意，如果理财资金最终投向了这类企业，很明显是不可能获得稳定的高额回报的。大家应该还记得最近几年频繁曝出的信托计划违约事件，这些信托资金大多投向了房地产和煤矿等高风险行业，本质上是变相的贷款。由于投资对象的高风险特质，使借款人愿意支付不合情理的高利率，其实就是一种“反正很可能要死，不如赌一把”的心态。&&&&所以，可以很负责人地讲，贷款市场根本无力提供超过10%的安全收益，比较安全的企业愿意支付的利率一般不超过5%，所以低风险高收益在信贷市场根本不存在。&&&&再看债券市场。&&&&债券市场相对而言是比较安全的，起码发债的要求比贷款要严格一些，而且还有国债之类基本不会违约的投资对象，但是债券市场的收益率有多高呢？&&&&目前，10年期国债的收益率在2.8%左右，10年期商业银行普通债的收益率在3.7%左右，10年期AAA级企业债的收益率也不过是在3.8%左右。这就意味着理财资金在债券市场很难有高收益。&&&&如果非要高收益，那么只有一个办法，就是增加杠杆。加杠杆简单说就是借钱投资，但是所有加杠杆的投资者都担心一件事，就是资金链断裂，一旦资金链出现问题，本金能不能保住都是问题，更不用提高收益了。所以，如果一个理财产品的宣传册说是去搞安全的高评级债券投资，但收益率很高，那几乎一定是靠放杠杆搏大收益，此时你的本金就不可能是安全的，利息就更不用提了。&&&&再看股权市场。&&&&经过2015年的股市大跌，相信多数散户都经历了一次血淋林的风险教育。没错，很多高收益的理财产品就是去搞股权投资的，但无论是投资一级市场，还是二级市场，股票投资就是典型的高风险高收益。千万别相信以股市为投资对象的理财产品能给你带来稳定的高收益，因为没有哪个操盘高手能保证只赚不亏，所以这类理财产品不但收益率完全是胡扯，损失本金的风险也是非常之高的。&&&&最后看看衍生金融工具市场。&&&&最近商品期货市场着实火了一把，螺纹钢在朋友圈的出镜率差不多能排上前三名，据说大妈们已经排队去开期货账户了。期货市场是衍生金融工具市场的典型代表，这毫无疑问是个可以一夜暴富的赌场。请注意，笔者用的是“赌场”这个词，但赌场有个基本规则，就是别人赚的钱一定是你亏的钱，这里面根本不存在“共赢”的生存空间，所以在期货市场里挣钱的人永远不会超过50%，在这一点上，衍生金融工具投资的风险可是远远超过现货市场的。&&&&此外，衍生金融工具投资和现货投资还有个巨大的区别，就是它几乎不会给你打持久战的机会。比如说，现货市场一旦亏钱，比如说股票跌了，你还可以做股东，等着有朝一日翻本儿。但是这种情况在衍生金融工具投机中很难出现，比如说搞股指期货投机，一旦保证金亏光了，你立即就会被清除市场，根本不会给你任何翻本儿的机会，其实这和去年搞配资的股票炒家被爆仓是一个道理。&&&&所以，别看现在网上到处都是炒期货大发横财的案例，但是以这个市场作为投资对象的理财产品，无论它允诺的投资收益率多么诱人，指望手里那点钱养老的普通百姓可千万别心动，因为那个允诺的收益率绝对是假的，因为操盘手连能否保住你的本金都是一点把握都没有的。&&&&当然了，可供投资的对象还有很多，比如贵金属、大宗商品等等，虽然投资规则有所区别，但无一不是波动剧烈的市场，千万不要相信有只赚不赔的交易策略，因为如果真有这种策略，市场早就崩溃了。其实想一想不难理解，如果利用某种方法某些人一直赚钱，其他人一直赔钱，那么最后赚钱的人还能去赚谁的钱呢？&&&&说了这么多，其实总结起来就是几句话：&&&&高收益一定对应高风险，目前凡是承诺收益率超过5%的理财产品你都必须多加小心，如果你买了高收益理财产品，就必须做好亏损的心理准备；&&&&如果一家公司连投资对象都说不清，它的产品千万别买，肯定是骗子；如果它能够说清投资对象，但是你居然没有听说过，那么也几乎一定是骗子；&&&&如果你的高收益理财按时兑付了，那说明你运气好，最好见好就收，因为好运气很难反复出现，你很可能只是一个庞氏骗局中被用来吸引他人的棋子；&&&&别总想着高收益，虽然银行存款利息低一点，但你娶媳妇、养老、照顾孩子那些钱最重要的不是利息，而是保住本金。&&&&最后还是那句话“安全性”、“流动性”和“收益性”三者永远不可能兼得，如果您不打算承担高风险，把钱放在银行里其实并不丢人，对于绝大多数普通百姓来说，保住本金比什么都重要。
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&&&&中国（大陆）p2p骗子公司一般享有十几层保护伞：&&&&1、政府颁发的营业执照；&&&&2、政府颁发的税务登记证；&&&&3、政府颁发的组织机构代码证；可能还有“开户许可证”；&&&&4、政府官员站台（剪彩等）；&&&&5、官方媒体鼓吹（广告）；&&&&6、明星学者捧场；&&&&7、骗案显现，但公安拒绝受理报案，骗子逍遥法外；&&&&8、公安受理报案，但规定繁琐的报案资料格式，或拒绝受理远程报案（例如，骗子公司在青岛，受害人在乌鲁木齐，受害人报案必须亲自到青岛，还得错开节假日），致使受害群众报案难度加大几倍乃至几十倍，维权成本巨大（多数受害群众承受不起），骗子则安然坐享群众的血汗钱；&&&&9、公安受理报案，但迟迟不立案，骗子洋洋得意或乘机转移（隐匿）赃款；&&&&10、公安立案但迟迟不破案，骗子长期像没事人一样到处招摇过市，有足够时间转移（隐匿）赃款；&&&&11、公安破案但不认真追赃，骗子保住全部或部分赃款；&&&&12、法院判刑畸轻，骗子很合算，短短刑期换来几百万、几千万甚至多少亿资产，比打工族、上班族强一万倍；同时，受骗群众陷入绝境。
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8:49:55 &&
该杀一批骗子了&&&&毙了曾成杰，&&&&诈骗未稍歇。&&&&骗海翻巨鳄，&&&&良民成小鳖。&&&&再杀百千个，&&&&国运免遭劫。&&&&&&&&&&&&&&&&&& ____ 赵满福 &&(11:00) &&
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大陆网民身边的骗子要比任何地方的都多！！！防不胜防！！！！
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&&&&大陆我们身边的骗子要比任何地方的都多！！！防不胜防！！！！
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虽然正义来的晚了一些，但终究没有缺席！党中央重拳反腐再次提振了我们的信心：无论是谁，只要触犯了法律的红线，就一定会付出惨痛的代价！
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河北的卓达公司还在骗，没人管。
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除了房地产，其他做什么都亏。抄股票的亏了，抄基金的亏了，抄黄金白银和期货的也输惨了，放银行才这点利息也就别提了。做理财的连本都有要不回来，因为理财公司进进出出的账都在银行里记着，银行想使坏分分秒秒的事，让你资金链断掉就断掉，理财公司立马倒掉，从此老百姓为了“安全”只能乖乖地将钱送进银行给他们剥削，等着贬值。老百姓的钱要保值难。
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邮政银行的小额借贷年利率都是百分之十几。
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骗局满地跑，就看谁不贪就能躲过了。
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楼主是银行派来的水军。
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“&& 别总想着高收益，虽然银行存款利息低一点，但你娶媳妇、养老、照顾孩子那些钱最重要的不是利息，而是保住本金。”真他妈笑话&&我存200万准备娶老婆 你银行一破产 只还我50万&&我娶个鬼老婆啊哈哈哈&&还保住本金呢
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