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2014-03-07&星期五&/&农历二月初七&&本月21日春分&&今日暂无信息
近年来,每当两会审查军费预算时,外媒都会热炒,,批评中国军费增长过快,引起邻国担忧,云云.《纽约时报》网站2月3日报道，简氏信息集团说，中国2014年的军费开支将..
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以上网友发言只代表其个人观点，不代表新浪网的观点或立场。郭施亮：提振股市已经变成政治任务_网易新闻
郭施亮：提振股市已经变成政治任务
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　　近一段时期，中国股市的表现相当强劲。截至9月2日收盘，股市创近一年来的新高。
　　实际上，近期股市的走强受到多重因素的提振。其中，主要包括以下几个原因。
　　其一、沪港通的加快推进。
　　自8月以来，上交所持续开展了沪港通的测试，包括接入测试、全天候测试以及全网测试。同时，上周末两天上交所组织全市场提出申请的会员单位，进行了沪港通的全网测试。按照市场乐观推测，沪港通有望最早于今年10月13日开闸。
　　其二、巨量打新资金回流A股。
　　据数据统计，本轮新股申购累计冻结的资金规模约为8664亿元。对比第一轮及第二轮的新股申购冻结数据，本轮资金冻结量处于相对平均的水平。至此，对于以存量资金推动为主导的A股市场而言，巨量的新股申购冻结规模必然会对其走势起到一定的冲击。
　　如今，随着打新资金逐步解冻，巨量的资金将回流至A股市场，对市场的回暖起到一定的推动作用。
　　其三、短期利率的全线下跌。
　　据数据测算，9月1日，上海银行间同业拆放利率（Shibor）显示，短期利率中，各期限品种利率呈现全线下跌的态势，隔夜利率微跌0.20个基点，继续维持在2.9%附近。
　　其实，近期的短期利率呈现出大起大落的格局。就上周短期利率大幅飙升的原因来看，主要受到新股申购抽走巨额资金的影响。再者，因银行月末冲时点揽存的冲击，也致使短期利率发生急速飙升的态势。
　　其四、中国房地产市场的降温预期在某种程度上利好A股市场。
　　据中国指数研究院发布的8月“百城房价指数”显示，全国100个城市新建住宅平均价格为10771元/平方米，环比下跌0.59%，这也是继5月首次下跌以来连续第4个月的下跌。与此同时，全国70大中城市的环比数据发生了明显的变化，结合部分城市出现库存过大等现象，也加剧了中国房地产市场的降温预期。显然，在中国房地产市场迅速降温的大环境下，将会促使中长期集聚在房地产市场中的巨额流动性回流至股票市场，从而间接利好股市的回暖。
　　笔者郭施亮认为，上述原因属于近期股市回暖的直接推动因素，但并非股市上涨的根本原因。
　　目前，正处于我国经济转型的关键时点。然而，在经济转型的大背景下，中小企业融资难的困局依然没有得到有效地解决。
　　一般而言，社会融资主要分为直接融资以及间接融资两种模式。
　　过去，以银行贷款为主的间接融资渠道承担了太多的社会职能。同时，在企业发展不均衡的大背景下，银行将大量的贷款投放至大型国企或上市公司。至此，我国数千万家中小微型企业难以借助银行的间接融资渠道获取低廉的贷款资金。
　　至于以股市、债市为主导的直接融资渠道，却长期处于占比过低的格局。由此一来，拓宽社会的融资渠道，满足更多中小企业的融资需求以及降低市场准入门槛显得特别重要。
　　自20世纪90年代以来，我国证券市场发生了巨大的变化。其中，场内交易市场的发展速度尤为惊人。二十余年间，场内交易市场的发展规模已经较当初呈现出几何式的扩容姿态。
　　此外，近年来，我国对场外交易市场的关注度也逐步提升。以新三板市场为例，已经由此前的区域性市场正式向全国统一的场外交易市场转变。而随着做市商制度及转板制度的推出，新三板市场的吸引力也大幅度提升。
　　遗憾的是，目前急需融资的中小企业或达数千万家。而就目前的直接融资及间接融资渠道分析，仅能够满足很少一部分中小企业的融资需求。此外，还有大部分的中小企业仍然难逃“缺钱”的困境。
　　由此可见，降低市场的准入门槛，推动企业发行上市的节奏无疑成为未来管理层推动的主要方向之一。而其最终目标，就是让更多的中小企业能够通过更多的渠道满足自身的融资需求。
　　显然，在达成此目标之前，管理层必须做好三件事，分别是推动股票发行注册制，降低企业准入门槛；大力拓宽多层次的股权市场，提高直接融资的比重以及有效提振股市的投资信心，促进股市的回暖。
　　对此，笔者认为，有效提振股市的投资信心，促进股市的回暖无疑成为其中最核心的问题。
　　过去，中国股市长期处于萎靡不振的状态，股市长期处于牛短熊长的格局。而在社会无风险利率长期高居不下的大背景下，股市因缺乏明显的风险溢价，而遭到投资者的抛弃。
　　值得一提的是，过去，投资促经济增长的发展模式已经发生了明显的变化，而因投资促经济的边际效应影响，这种发展模式已经无法复制过去的辉煌。
　　纵观全球发达的成熟国家，大部分沿用以消费推动经济增长的发展模式。以英美国家为例，其消费的整体占比高达70%以上。于是，在此环境下，也成就了“国富民强”的局面。相比之下，中国的消费占比严重落后。
　　那么，究竟如何推动社会的消费能力，加快经济的转型步伐呢？
　　实际上，股市在经济转型的过程中扮演着极其重要的作用。
　　长期以来，我国居民财产性收入在整体占比中不足2%。而借助股市实现增加财产性收入的案例也非常罕见。更多的时候，股市却成为居民财富缩水的主要渠道。
　　因此，笔者认为，一方面，通过有效提振股市的投资信心，以股市激活居民的财产性收入，增加居民的财富水平，进而提升社会的整体消费能力。
　　另一方面，借助股市长期投资信心的恢复，逐步修复股市的投资与融资功能。在此背景下，逐步提升股市的“新陈代谢”功能，为进一步扩大股市的直接融资占比奠定了坚实的基础。最后，达到一箭双雕的目的。
　　经历长期的下跌行情，中国股市的投资与融资功能已经濒临丧失。就目前的市场环境而言，并不奢望股市能够走出一轮波澜壮阔的牛市行情。但是，从近期管理层的态度来看，已经逐步重视股市在经济转型中的关键性作用，而提振股市也变成了政治任务。
(原标题：郭施亮：提振股市已经变成政治任务)
本文来源：京报网
责任编辑：王晓易_NE0011
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分享至好友和朋友圈郭施亮：假如中国股市重返5178点
来源：财经综合报道
作者：郭施亮
　　摘要：对于一个高度投机的市场而言，如果这一块高度投机的土壤得不到改变，且市场的运作模式仍存在诸多不对称、不平等的问题，那么即使股市有幸得以重返5178点，则市场悲剧还是难以避免的，而一轮上涨行情之后，还会有不少“因贪致贫”的投资者。
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　　2015年，是中国股市表现最为惊人的一年。在这一年里，股市用最短的时间完成了加速赶顶的过程，并于当年的6月12日，创出了5178高点。但是，让市场意想不到的是，在股市创出5178高点之后不久，却出现了大逆转的走势，在随后7个多月的时间里，中国股市却出现近50%的跌幅，其下跌速度相当迅猛。
　　时至今日，距离日已经有一年的时间。然而，在这一个重要的纪念日中，带给市场更多的却是深刻地反思。对此，假如中国股市真的有幸重返5178点，那么您会怎样做呢？
　　“止盈出局”，或许是很多投资者首先想到的做法。然而，在实际情况下，市场并不具有可预测性，而当市场处于极度兴奋的状态之中，却会让绝大多数的投资者，感到得意忘形。由此可见，在市场创出5178高点前后，能够提前锁定利润，止盈出局的，还是属于市场中的极少数群体。相反，对于多数投资者，在市场形成重要性的拐点之后，乃至出现加速下行的走势时，投资者却处于不知所措的局面之中。
　　不过，回顾之前那一轮的牛市行情，最容易让投资者丧失理性的，却是去年3月至6月的重要时间点。
　　事实上，鉴于14、15年的短暂牛市行情，其最具赚钱效应的，还是去年3月至6月份的加速上涨行情。
　　其中，先有政策层面持续释放出积极性的提振信号，后有场内融资及场外配资业务的持续激活，且于期间实现了爆发式膨胀的表现。受此影响，对于本已以资金推动作为主导的股票市场，在市场整体资金利用率加速提升的大背景下，却成就了当时股市的非理性上涨行情，而“成也杠杆，败也杠杆”，也成为了当时市场的一个最真实的写照。
　　其实，回顾之前不少深受市值缩水冲击的投资者，在他们之中，摔得最痛的，还是那些对资本市场抱有过度乐观态度，且敢于大举增加股市资金杠杆，尤其是场外配资杠杆的投资者。由此一来，在接连股灾风波来临之际，对于那些不能够及时逃离的投资者，却深受市值大幅缩水，乃至遭到股票平仓，爆仓的冲击。
　　本来，对于一个成熟的股票市场，适度的杠杆，利于提升股票市场的整体资金利用率水平。但是，对于这一个杠杆工具，却需要理性去引导，并保持合理适度的杠杆率水平，这才能够起到利于激活市场活跃度的功效。
　　但是，当场外配资业务得以迅猛崛起之际，却已经打破了杠杆资金对市场影响的初衷目的。与此同时，鉴于之前野蛮生长的场外配资业务，其与场内融资业务，却存在着一些本质上的区别，而进一步破坏了市场的良性发展。
　　其中，对于不少场外配资业务，它们存在着“低准入门槛、高资金杠杆率以及难以监管的业务规模”等问题。由此一来，在场外配资迅猛崛起之后，却导致了各路投机资金的大举引入，并瞬间提升了整体市场的杠杆率水平。同时，对于其难以监管的运作模式，其背后究竟存在多少配资资金进入至股票市场，却具有很大的不确定性。显然，这对于一个市场的健康运行，却充满着危机，且为日后的股灾风波埋下了隐患。
　　值得一提的是，与国外成熟股票市场相比，我国股票市场却更具高度投机的特性。与此同时，与持股换股频率频繁的A股投资者相比，不少国内的机构投资者却更具投机的“赌性”。但是，对于这类资金而言，它们却具备了资金优势、信息优势、制度优势以及成本优势等特征，故市场出现重要拐点之际，或许借助套期保值等手段，就能够从一定程度上减少损失，这也是只能单向做多获得利润的普通投资者无法做到的。
　　但是，通过这一轮的股灾风波，却让我们再一次感受到，市场是“高收益与高风险”同时存在的。与此同时，作为市场的参与者，我们更应该学会敬畏市场，尊重市场，更不能够与趋势作斗争。
　　时至今日，5178点已经距离我们比较偏远了。然而，对于5178点的再度来临，投资者、尤其深套的投资者，却往往只能够抱以期待，甚至是久久等待的态度。但，对于一个高度投机的市场而言，如果这一块高度投机的土壤得不到改变，且市场的运作模式仍存在诸多不对称、不平等的问题，那么即使股市有幸得以重返5178点，则市场悲剧还是难以避免的，而一轮上涨行情之后，还会有不少“因贪致贫”的投资者。
　　（本文仅代表作者个人观点）
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(责任编辑：陈君)
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