加权净资产收益率作用率

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上市公司每股收益、加权平均净资产收益率的计算过程
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每股收益及加权平均净资产收益率计算
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你可能喜欢净资产收益率与杜邦分析:判断上市公司盈利能力的核心指标_网易新闻
净资产收益率与杜邦分析:判断上市公司盈利能力的核心指标
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净资产收益率反映了上市公司盈利及资产运作能力,是判断企业优劣的核心指标。了解净资产收益率的作用,将提升投资者基本面分析的能力。在所有评价上市公司的常用财务指标中,净资产收益率普遍被认为最重要。杜邦公司于上世纪20年代发明了杜邦分析法。围绕净资产收益率展开一系列分析过程。净资产为上市公司资产中去除负债后的所有者权益。以净利润除以净资产,可表达企业拥有的净资产能带来的净利润,也表明了企业的赚钱能力如何,赚钱效率快不快。
什么是净资产收益率?它的计算公式是:
净资产收益率=净利润÷净资产=销售净利率×资产周转率×权益乘数
销售净利率等于净利润除以销售收入。通过分析销售净利率,可以看出净利润的变化是因为销售收入的变化造成的,还是各项费用变化造成。通过对这些指标进行横向和纵向比较,公司的管理者就能找出具体原因,对症下药,从而作出精准决策。
再来看影响资产周转的指标,资产周转率等于销售收入除以总资产。而总资产又包括长期资产和流动资产,其中流动资产中又可以细分出应收账款、存货、现金。于是可以分析应收账款做得好不好,公司回款速度是否过慢。存货管理是否科学,存货是否占用太多资金。现金管理是否有效,现金是否太多。
而影响权益乘数的指标实际上就是一个公司的举债是否科学。如果举债高于同行业的标准则预示着风险较大,而大大低于同行业标准则说明公司的资本结构还有改善空间。
杜邦分析可通过横向对比与纵向对比进行。对上市公司进行行业横向杜邦分析,可了解该公司在行业中的盈利能力、资产周转率以及债务情况;对公司进行历年纵向杜邦分析,可了解公司近年净利润、资产周转率等变化下的盈利能力强弱。往往有时会发现一个有趣现象:刚上市的几年公司都有不错的净资产收益率表现,但随后,该指标出现明显下滑。这主要是当企业随着规模扩大净资产增加时,需开拓新的产品、市场,而新的利润增长点却未达到原有预期,拉低了资金使用的效率。因此,当一家上市公司随着规模扩大,净资产收益率仍保持不变甚至能够继续增长的公司如同带兵“多多益善”的韩信,是证券市场价值投资的良好标的。
上市公司的净资产收益率多少合适呢?一般来说,上不封顶,越高越好,但下限还是有的—不能低于银行利率。上市公司净资产收益率若常年低于银行利率,则表明企业经过一年生产经营还不如将钱存银行来得多,对企业的盈利能力需打上一个问号。有鉴于此,证监会也对上市公司的净资产收益率保持特别关注,证监会明确规定:上市公司公开增发时,最近三年的加权平均净资产收益率平均不得低于6%。
国泰君安证券海南分公司
投资顾问 甘立宸
证书编号S9
本文来源:南海网-证券导报
责任编辑:王晓易_NE0011
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为什么加权净资产收益率净利润NP要除以2,懂的进
Jihad_5299
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我想你已经看了《公开发行证券公司信息披露编报规则》第9号的通知,下面的公式每个字母代表的含义不赘述加权平均净资产收益率=P0/(E0+NP÷2+Ei×Mi÷M0– Ej×Mj÷M0±Ek×Mk÷M0).因为在一年中,公司的净资产是变化的值,所以分母的一长串公式是想计算出这一年中时间加权后的净资产值为多少.其中,Ei×Mi÷M0– Ej×Mj÷M0±Ek×Mk÷M0是想表达公式在一年中经过增发、回购、分红等等对公司净资产的影响.如果先不考虑这些,单单去理解(E0+NP÷2)就容易了.年初的净资产为E0,年末的净资产为E1,这里面暗含有一个假设,公司的净利润增长是线性的,也就是说公司在这一年中净资产可以加权平均为(E0+E1)/2,而E1实际上就是E0+NP,所以(E0+E1)/2=(E0+E0+NP)/2=E0+NP/2.至于后面Ei×Mi÷M0– Ej×Mj÷M0±Ek×Mk÷M0这一串,可以同样去理解.不知道这样解释你明白了没有?最后希望“百度知道”多一些学习交流的人,少一些整天搞个考试题,只想靠别人代劳解答,不学无术的人.
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扫描下载二维码中国证监会首会办关于加权平均净资产收益率和每股收益计算的问题解答
颁布单位:中国证券监督管理委员会
发文字号:首会办[1998]8号
颁布时间:
实施日期:
各地证管办(证监会)、证券交易所:  最近,有上市公司询问如何计算加权平均的净资产收益率和每股收益,经研究,现答复如下:
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