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互联网金融对传统金融业的影响外文文献翻译
(文档含中英文对照即英文原文和中文翻译）
互联网金融对传统金融的影响
网络的发展，深刻地改变甚至颠覆了许多传统行业，金融业也不例外。近年来，金融业成为继商业分销、传媒之后受互联网影响最为深远的领域，许多基于互联网的金融服务模式应运而生，并对传统金融业产生了深刻的影响和巨大的冲击。“互联网金融”成为社会各界关注的焦点。
互联网金融低成本、高效率、关注用户体验，这些特点使其能够充分满足传统金融“长尾市场”的特殊需求，灵活提供更为便捷、高效的金融服务和多样化的金融产品，大大拓展了金融服务的广度和深度，缩短了人们在时空上的距离，建立了一种全新的金融生态环境；可以有效整合、利用零散的时间、信息、资金等碎片资源，积少成多，形成规模效益，成为各类金融服务机构新的利润增长点。此外，随着互联网金融的不断渗透和融合，将给传统金融行业带来新的挑战和机遇。互联网金融可以促进传统银行业的转型，弥补传统银行在资金处理效率、信息整合等方面的不足；为证券、保险、基金、理财产品的销售与推广提供新渠道。对于很多中小企业来说，互联网金融拓展了它们的融资渠道，大大降低了融资门槛，提高了资金的使用效率。但是，互联网金融的跨行业性决定了它的风险因素更为复杂、敏感、多变，因此要处理好创新发展与市场监管、行业自律的关系。关键词：互联网金融；商业银行；影响；监管
“互联网金融”属于最新的业态形式，对互联网金融进行探讨研究的文献不少，但多缺乏系统性与实践性。因此本文根据互联网行业实践性较强的特点，对市场上的几种业务模式进行概括分析，并就传统金融行业如何积极应对互联网金融浪潮给出了分析与建议，具有较强的现实意义。
2互联网金融的产生背景
互联网金融是以互联网为资源平台，以大数据和云计算为基础的新金融模式。互联网金融借助于互联网技术、移动通信技术来实现资金融通、支付和信息中介等业务，是传统金融业与以互联网为代表的现代信息科技（移动支付、云计算、数据挖掘、搜索引擎和社交网络等）相结合产生的新兴领域。不管是互联网金融还是金融互联网，只是战略上的区别，并没有严格定义区分。随着金融与互联网的相互渗透与相互融合，互联网金融可以泛指一切通过互联网技术来实现资金融通的行为。互联网金融是互联网与传统金融相互渗透和融合的产物，这种崭新的金融模式有着深刻的产生背景。互联网金融的出现既源于金融主体对于降低成本的强烈渴求，（百度文库所有，完整译文请到百度文库）
也离不开现代信息技术迅猛发展提供的技术支撑。
2.1 需求型拉动因素
传统金融市场存在严重的信息不对称，极大的提高了交易风险；移动互联网的发展逐步改变了人们的金融消费习惯，对服务效率和体验的要求越来越高；此外，运营成本的不断上升，都刺激着金融主体对于金融创新与改革的渴求；这种由需求拉动的 因素，成为互联网金融产生的强大内在推动力。
2.2 供给型推动因素
数据挖掘、云计算以及搜索引擎等技术的发展、金融与互联网机构的技术平台的革新、企业逐利性的混业经营等，为传统金融业的转型和互联网企业向金融领域渗透提供了可能，为互联网金融的产生和发展提供了外在的技术支撑，成为一种外化的拉动力。在互联网“开放、平等、协作、分享”的平台上，第三方融资与支付、在线投资理财、信用评审等模式的不断涌现，不仅使得传统的金融市场格局发生了巨大的变化，也使现代信息科技更加便捷地服务于各金融主体。对于传统金融机构，特别是银行、证券和保险机构而言，机遇大于危机，发展胜过挑战。
3互联网金融的构成主体
3.1 资金供给者
介于互联网金融的综合性，其资金供给者不仅包括传统的金融机构，也包括渗透进入的互联网企业。就目前的市场结构而言，传统金融机构主要有商业银行、证券、保险、基金和小额贷款公司，而新兴主体主要包括部分互联网企业，如亚马逊，还有一些以互联网为渠道的综合型公司。这些企业不仅是市场资金的供给者，更是将许多传统所谓的“低净值客户”纳入市场资金的供给方。在操作形式上，前者主要借助互联网将传统业务进行外化，后者主要通过互联网渠道将业务进行渗透，无论是外化还是渗透，二者都通过互联网渠道实现了金融业务的创新与改革。
3.2 资金需求者
互联网金融模式下的资金需求者虽然没有突破传统的政府、企业和个体的范畴，但在惠及范围上却有着很大程度的改变。互联网金融的兴起和发展，特别是互联网企业的进入使得被排挤在传统金融机构门槛之外的、相对弱势的组织和个体需求者，有了一个更加便捷和高效的资金获取渠道。因此，互联网金融所带来的普惠性和包容性更胜以往的传统金融模式。
3.3中介机构
互联网金融依靠高效、便捷的信息技术，极大降低了金融市场上存在的信息不对称，交易双方通过互联网直接对接，交易成本也大大降低，因
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浅析互联网金融对中小企业融资的影响.doc 5页
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浅析互联网金融对中小企业融资的影响
　　摘要：中小企业是我国国民经济的重要组成部分，中小企业融资难问题一直是困扰企业和政府的一个老大难问题，而随着网络电子信息技术和数据处理技术的进步以及互联网+时代的到来，互联网金融已经在众多领域取得了长足的发展，这对于解决中小企业的融资问题也提供了新的渠道，同时其对于传统金融机构的负面冲击也必将‘传染’至中小企业。从积极和消极方面分析探讨当前互联网金融对中小企业融资发展的影响。
　　关键词：互联网金融 中小企业 融资
　　近年来，在中小企业融资方面，由于中小企业规模小，可抵押质押的固定资产比例低，财务体系不完善，同时由于征信体系缺失造成的信息不对称，使其融资难成为制约中小企业发展的最主要问题。互联网金融在一定程度上弥补了传统金融服务的不足，大幅度降低了中小企业融资、民间金融所面临的信息不对称程度和交易成本，为中小企业融资提供了便利。
　　一、互联网金融现状
　　互联网金融是指以依托于支付、云计算、社交网络以及搜索引擎等互联网工具，实现资金融通、支付和信息中介等业务的一种新兴金融，主要是依靠互联网的高效、低成本、信息透明等特点在传统金融领域引进了互联网技术和思维进行创新，使得其相对于传统金融机构具有贷款发放快速，融资审查简化等特点，同时运用数据挖掘技术使得信息不对称程度大大降低。
　　当前互联网金融发展主要分为以下几个方向：
　　（一）理财产品网络化销售
　　以余额宝为代表的网上融资理财产品通过互联网进行融资吸纳了大量的活期储蓄并进行短期的货币市场投资，获取另外大量利润，2014年天弘基金通过余额宝获利超过240亿元，有数据显示截止2014年底已有超过1.8亿余额宝用户。
　　（二）支付网络化
　　支付宝，微信支付等网络支付平台取得了长足的发展，其高速、便捷、不收费、实时到账的特点吸引了广泛的用户，同时传统银行的网银和手机银行业务也是互联网金融支付体系的一部分。
　　（三）融资平台网络化
　　当前的互联网金融融资模式主要可以分为以重筹平台为代表的“重筹模式”即以互联网平台为基础像大众筹集资金，而中小企业和个人可以在上面展示自己的创意和项目来吸引关注进而获得平台的投资的融资模式，和以P2P平台为代表的“P2P模式”即融资方和投资方在P2P平台上发布自己的融资（投资）利率等信息，然后由双方直接商谈进行融资和投资交易。
　　二、互联网金融对中小企业融资的利弊分析
　　（一）互联网金融对中小企业融资的积极因素
　　1.扩展了企业的融资渠道：之前很多中小企业都是依靠银行或者民间借贷的，互联网金融通过网上开放的平台面向大众开放，而且企业的很多信息都是平台依靠自己搜集的数据分析避免了中小企业缴纳各种数据材料，提高了融资效率。
　　2.提高融资效率降低融资成本：相对于传统金融，互联网融资过程往往避免了面对面的调查和实地调研，而是依靠企业在该平台留下的历史信息和与银行合作的到的以往借贷历史数据及央行的征信体系信息利用数据挖掘技术来发现企业的真实经营状况以及财务状况，避免了骗贷现象的发生，从而提高了中小企业的融资效率，缩短了融资时间。
　　（二）互联网金融对中小企业融资的消极影响
　　1.借贷平台经营存在安全隐患和潜在的法律风险：当前中国对于互联网金融尤其是网络借贷平台的法律监管严重不足，对于平台的合法和非法行为界定模糊，导致很多P2P平台在经营过程中陷入圈钱和流动性风险，遭到投资人的挤兑而破产。
　　2.信用评价可信度有限：当前我国的个人信用评价体系还不完善，尽管已经建立了个人征信系统，但是根据我国《个人信用信息基础数据库暂行管理办法》的规定，个人信用报告目前仅限于商业银行、依法办理信贷的金融机构等能够使用，意味着P2P网贷平台不是合法的使用者，这就大大消弱了其评价的准确性和可靠性。
　　三、对互联网金融促进中小企业融资的对策与建议
　　互联网金融是互联网和金融两个领域的结合体，是利用新兴的互联网技术将大量的信息集合到一起，快速地进行信息处理，在很大程度上解决了市场信息不流通的问题。需求双方可以直接在互联网平台上进行沟通和交易，使得交易过程更加简单，快捷。互联网金融有P2P、大数据、众筹、线上供应链、金融门户等方式。它们对中小企业的融资有很大的影响。
　　（一）拓宽融资渠道
　　互联网金融企业依托大规模的网络用户，具备很好的资金整合能力，它们可以将银行、券商、风投、大量民间闲散资本进行多渠道资本迅速整合，资金来源非常丰富。迎合了中小企业周期短、需求急、资金量相对较大的资金需求特点，为不少中小企业解决燃眉之急。
　　（二）加快融资速度
　　在大数据时代，互联网金融主体依托大数据优势以及云计算能力迅速评定借款者资质，充分的反应中小企业的经营状况、信用状况，进
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中小企业融资英文文献
中小企业融资英文文献 An Analysis on Credit Guarantee System of Small and Medium-sized Enterprises in China AbstractAt presentthere are still many constraints in the further development of SMEsmall and medium―sized enterprises in ChinaAnd especially the financing development of SME has become a bottle neckwhich was caused by the unsound credit guarantee system for SMEBased on China’s SME guarantee system and its problemsthe thesis puts forward proposals to perfect guarantee system for China’s SME with normal analysisIn order to make guarantee system play its due roleit is necessary to establish different modes of credit guarantee institutions in accordance with the actual situationto found SME credit guarantee funds and its supplementary systemto adjust the operation mode of guarantee funds and to improve legal protection of the credit guarantee system 对中国中小企业信用担保体系的分析 摘要目前中国中小企业的进一步发 展仍然受到很多约束尤其是中小企业融资问题已经成为制约的瓶颈。 这是因为中小企业不健 全的信用担保体系造成的基于中国中小企业担保体系和它的问题本论文通过正常的分析提 出了完善中国中小企业的担保体系的的建议。 为了使保障体系发挥其应有作用有必要根据实 际情况建立不同的信用担保机构模式。 建立中小企业信用保证基金及其辅助系统。 调整保证 基金的运营模式提高信用担保系统的法律保护。 KeywordsSMEsmall and medium―sized enterprisescredit guarantee systemcredit guarantee fund 1 Introduction The present situation of credit guarantee system in China China’s SME credit guarantees composed of One Body and Two WingsOne body refers to the city provincial and national credit guarantee systemNational SME credit re―guarantee institutions make services for the provincial SME credit guarantee institutionsprovincial SME credit guarantee institutions offers services for the city SME credit guarantee agencies and city SME credit guarantee institutions do services and business for community mutual institutions and commercial guarantee institutions“Two Wings”refers to the mutual guarantee agencies and commercial guarantee agencies which make service for SME in urban and rural communitiesBoth are the foundation of SME engaging in direct guarantee businessCommercial guarantee agencies and mutual guarantee institutions enjoy the re―guarantee services and share the risk provided by SME agencies in accordance with state regulation and provision 1 介绍 中国信用担保体系的当前现状 中国中小企业信用担保体系 由一个身体和两个翅膀构成身体指城市、 省份和国家信用担保系统。 国家中小企业信用再担 保机构为省中小企业信用担保机构提供服务省中小企业信用担保机构为城市中小企业信用 担保机构服务城市中小企业信用担保机构为社区互助机构和商业担保机构提供服务和业务。 “两个翅膀”指为城市和农村社区服务的互助担保机构和商业担保机构。 两者都是中小企业从 事直接担保业务的基础。 商业担保机构和互助性担保机构享受再担保服务并且分担中小企业 按照国家规定和条款应承担的风险。 Since l 998the credit guarantee system for SME has been established in ChinaAccording to the survey from National Development and Reform Commissionby the end of 2006there are 3366 guarantee institutions in Chinaincluding 359 provincial ones and l 665 municipal ones668 institutions are funded by government629 institutions are supported in financingand 2049 institutions are funded by non―governmentThere are 2863 company legal persons38l institution units and l22 juridical associationsGuarantee institutions raise the total capital amounts to l23258 billion yuanof which 35746 billion yuan is contributed by governmentaccounting for 29of the totalGuaranteed companies are up to 379586 and guaranteed capital amounts to 805.187 billion yuanAmong 3366 guarantee institutions servicesthere are 128 million serviceswhose single guaranteed capital below one million accounting for 858 of the total 自从 1998 年信用担保体系应经在中国建立依据国家发展和改革协会的调查到 2006 年年底将有 3366 家担保机构在中国包括 359 个省担保机构和 1665 个 互助性机构 668 个机构将由政府建立 629 个机构通过融资建成 2049 个由非政府资助而成。 将有 2863 个公司法人 381 个事业单位和 122 个司法协会。 保证机构筹集资本总额达 l23.258 亿元其中 35.746 亿元由政府贡献占总数的 29。 担保公司上升至 379.586 担保资本达到 805.187 亿元在 3366 个担保机构服务中有 128.0000 个服务他们的担保资金在一百万元以下的占总数 的 85.8. 12 The present situation of credit guarantees system abroad In the world Japan has established the credit guarantee system for SME at the beginningIn 1 937 regional Tokyo Credit Guarantee Association was foundedIn l958 the establishment of a national SME Credit Insurance Corporation and the national credit guarantee associations formed a national credit guarantee system for SME which combined the central and local governments to share riskGuarantee and re―guaranteeAfterwardsthe United StatesGermany and Canada began to implement credit guarantee system for SME respectively in
and in 1961So did Taiwan and Hong Kong respectively in l 974 and l 998The more developed the market economy isthe more perfect the credit guarantee system will in such way it will provide tremendous financial support for SME. 1.2 外国信用担保体系现状 日本是世界上最先建立中小企业信用担保体系的 1937 年在东京 建立东京信用担保协会 1958 年设立了国家中小企业信用保险公司和国家信用担保机构两者 组成了为中小企业服务的国家信用担保体系他们联合中央和地方政府共同分担担保和再担 保的风险。 后来美国。 德国和加拿大分别在
和 1961 年开始为中小企业实施信用担 保体系。 台湾和香港也在 1974 年和 1998 年实施。 市场经济越是发展信用担保体系越完善以 这种方式将提供巨大的财政支持中小企业。 2 The Major Problems in Our Credit Guarantee System 21 The structural problem of SME credit guarantee system The major structural problems of SME credit guarantee system are that the government guarantees too much in the institutions and guaranteed loans while private capital-based guarantee including mutual guarantee and commercial guaranteetakes a little proportionIn a wordSME credit guarantee is a market phenomenon because it is mainly caused by SME financial difficultiesIn the market economygovernment exists and operates as a macro―controller and social manager to regulate the marketmake and maintain the market rulesObviously government does not have a constitutional foundation and capability to solve the market problemsWhat’s moreas SME loans gap is a market phenomenonthe market itself has mechanismmotivation and capacity to solve itthat is to say private capital gives loan guarantees in the SME loan marketIn factbecause of the large quantity and wide―ranged SMEpersonalized loans demandand ever-increasing enterprises annually its impossible for government which fulfills the macro―control and social management functions to play a leading role in SME guarantee system without enough capitalThereforeit is unnecessary and impossible for SME credit guarantee system to over-dependent on government 2 我国信用担保体系存在的主要问题 2.1 中小企业信用担保体系的结构问题 中小企业信用担 保体系主要结构问题就是政府过多的担保机构和担保贷款而私立物担保包括互助性担保和 商业担保仅有一点比例。 总之中小企业信用担保是一个市场现象因为它主要是由于中小企业 财务困难。 在市场经济中政府像微观调控者和社会管理者样的存在并且操作和规范市场制定 和维持市场规则政府明显没有宪法基础和能力去解决市场问题另外因为中小企业贷款缺口 是一个市场现象市场本身有机制、 动机和能力来解决这个问题就是说私人资本给中小企业贷 款市场提供了贷款担保。 实际上由于中小企业的数量多范围广个人化的贷款需求每年有越来 越多的企业政府没有足够的资金不可能充当中小企业担保体系的领导者去践行微观控制和 社会管理的功能。所以中小企业信用担保体系不需要也不可能过多的依赖政府。 22 The operation management problems in SME credit guarantee system The operating managementproblems in SME Credit guarantee system is mainly reflected in four aspectsfunds compensation mechanismrisk dispersed mechanismguarantee variety and guarantee personnelThe capital sources of government guarantee institutions mainly come from financial funds and assets of local governments and guarantee fee as a supplementHowever local financial resources and assets are in a one-time-scale while government guarantees institution as a non-profit one charge very low guarantee feeTherefore government guarantee institutions are lack of funds compensation mechanismThat is why the bank is afraid of releasing too much loans for SME although there are so many government guarantee agenciesCommercial guarantee institutions are also lack of the same mechanism because of their less capital powerThe majority of commercial guarantee institutions make high guarantee fee as fund compensationSome institutions charge guarantee fees in accordance with the half of loans interest rates and some institutions charge more than itIn factthe need of specialized guarantee institutions for SME loans lie in that their own credit is lowneither are there qualified guaranteed things nor do find a guarantor of non―financial intermediariesToo much counterGuarantee demands from guarantee institutions lead that the institutions can not solve the loans difficulty making guarantee applications put forward by SME redundant and violate the aim of establishment of SME guarantee systemGuarantee industry is a highly specialized which requires personnel not only have financialsecurity and other knowledgebut also highly familiar with every aspect of business operationsBesides talent lackChina has not yet established an access system to guarantee qualification and penalty mechanism for breaking a promisewhich also led to the incapability and disqualification of the existing employeesGuarantee varieties are poor and the guaranteed time is shortAt presentThe majority of our loans are guaranteed in the 6 months not exceeding one yearThe guarantee things are basically confined to long―term loan guarantees such as circulation capitalrare equipmentstechnology innovation and so on 2.2 中小企业信用担保体系的操作管理问题 中小 企业信用担保体系的操作管理问题主要反映在四个方面资金补偿机制风险分散机制担保种 类和担保人员。 政府担保机构的的资金来源主要来源于金融资金当地政府的资产还有补充的 保障费。 不管怎样尽管政府担保机构作为一个非盈利机构仅要很低的保险费但是当地财政资 源和资产是一次性投资。 因此政府担保机构缺少基金补偿机制这就是为什么银行害怕为中小 企尽释放太多的贷款管有如此多的政府担保机构商业担保机构也同样缺少这样的机制因为 没有足够的资金力量。 大多数的商业担保机构使用高担保费用作为基金的补偿。 一些机构依 照保证贷款利率的一半收取保证费用还有些机构收取超过它。 事实上中小企业需要特别的担 保机构因为他们的信用度偏低既不合格保证事情也不找一个非金融中介机构的担保人。 太多 的柜台担保机构的担保需求导致机构不能解决贷款困难使得中小企业提出了过多的担保申 请违反了建立中小企业担保体系的目的。 担保行业是一个高度专业的这就需要人员不仅有财 务、 安全及其他知识但也非常熟悉每一方面的业务。 除了人才缺乏我国还没有为违反担保条 约建立一个合适担保资格和处罚机制。 这也导致了现有的从业人员没有能力胜任这项工作担 保品种很少而起担保时间很短.目前大部分贷款时间十六个月没有超过一年担保事项基本上 局限于长期贷款担保如流通股本罕见的设备、技术创新等。 23 The lag of credit guarantee legal construction As an important component of national financial support policy SME credit guarantee system needs specialized laws and regulationsIn this regard1aws and regulations concerning with SME credit guarantee industry in China are mainly Company Law Guarantee Law SME Promotion Law as well as departmental rules and 1ocal regulations made by local governments according to relevant policiesAmong themCompany Law does not make special regulations for guarantee institutions and Guarantee Law adjusts non-professional guarantee actsof enterprises and natural persons and concerns with the protection of the creditors’interestsHowever it not yet clearly defines market access and withdrawal of the specialized guarantee institutionsbusiness range and variety qualification of employeesfinancial and internal control systemindustry self-regulation and government regulation and other issues0ther issued policies have been suitable for government guarantee institution in a narrow scope of applicationThereforethe current national development of legal system on the protection of guarantee industry lags behind the development of the industryThereforemarket accessbusiness operations and market withdrawal are in a laissez―faire statewhich has seriously hindered the sound development of the credit guarantee system 2.3 信用担保法律制度的严重滞后 作为国家 金融支持政策重要的组成部分中小企业信用担保体系需要专业的法律法规。 就这一点而言中 国有关中小企业信用担保行业的法律法规主要的公司法担保法。 中小企业促进法以及由当地 政府依据相关政策制定的部门规则和规范。 其中公司法没有为担保机构制定特定条例担保法 调整企业和自然人作为非专业保证作为并且关心债权人的利益。 但是没有明确解释专业担保 机构进入市场和退出市场的机制业务范围和种类、 员工资格财务内部控制制度行业自律和政 府监管等问题。 一些已出台的政策政府只能在狭小的范围适用因此我国现行保护担保行业的 法律制度的发展落后于工业的发展。 市场准入、 经营操作和市场退出是在一个自由放任主义 的国家.这已经严重阻碍了中小企业信用担保体系的发展。 3 Proposals to Perfect Credit Guarantee System 3.1To improve guarantee industrialization by establishing multi-modality guarantee institution according to reality It’s objective and essential for market economy to require guarantee acts to develop guarantee industrializationAccording to SME situations at different stagesmulti―modality guarantee institutions can be establishedThose SME which own weak primitive accumulated capital and scarce funds at the initial stage can be supported by government to be a driven guarantee structureFor other SME which begin to take shape on capital accumulation in rising phase of the developmentthey can have chosen to become shareholders and establish private mutual guarantee institutions based on the principle of mutual benefit and mutual assistance 3. 完善中小企业信用担保制度的建议 3.1.根据实际建立多规模担保机构提高保证 产业化 市场经济发展担保行业需要实际行动是客观和关键的依据不同国家的中小企业现状 可以建立多规模的担保机构在初步阶段政府可以支持那些原始积累资金软弱基金稀缺的中 小企业成为驱动担保结构。 对于其他中小企业资本积累阶段在不断发展开始成型他们可能已 经选择成为股东并且在互惠互利互助原则基础上建立私人互助性担保机构。 32 To establish SME credit guarantee fund SME Credit Guarantee Fund is mainly financed by government and other institutionsgroups and relevant commercial banks set up specialized agencies to guarantee for loans bankBut it also raises capital directly from the financial marketWhen guaranteed companies can not repay debtCredit Guarantee Fund assumes responsibility to liquidate debtsSME which receive the service from Credit Guarantee Fund must Pay a certain feeTaiwan”small and medium―sized kingdom”as early as 1 974has established the”SME Credit Guarantee Fund”。 which is combined with SME BankSME Development Fund to become an important component of SME financing counseling system 3.2 建立中小企业信用担保资金 中小企业信用担保资金 主要由政府和其他机构融资组织和有关商业银行设立专门机构以保障贷款银行但是在金融 市场直接增加了资金。 当担保公司不能归还贷款信用担保基金承担清算债务的责任接受信用 担保基金服务的中小企业必须付一定费用。有“中小企业王国”之称的台湾早在 1974 年就建 立了中小企业信用担保基金它结合了中小企业银行中小企业发展基金使它变成金融咨询服 务体系的一个重要组成部分。 33 To establish guarantee fund supplementary system To supplement fund must stick to the policy that government is the primary and the society isauxiliary to collect money from all aspectsAs a result of security charges are often not sufficient for compensatory loss. guarantee services for SME can directly promote the development and increase the revenueand thereforeSME credit guarantee funds can not be just one―timeGovernment should consider supporting SME as a long―term taskA long-term institutional planning should be made and guarantee funds will be included in the annual government budget for guarantee activities to provide as table funding sourceAt the same timevarious measures should be taken to encourage the commercial bankscorporations and fund holders to give finan.