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　　互联网金融在国内环境不佳的情况下，依然是风投的心头好。
　　11月17日，毕马威和CB Insights共同发表的一份有关科技风投趋势的全球性季报《全球金融科技行业脉搏》显示，风险资本（VC）对中国金融科技投资在2016年第三季度达到10亿美元，环比上升67%。这与此领域投资连续两个季度下跌的全球趋势背向而行。全球融资骤冷 这份毕马威和CB Insights协作完成的报告指出，三季度全球风投投资金融科技公司的交易一共178起，投资总额为24亿美元，不及2015年第三季度的一半，并创了2014年第二季度以来的新低。报告也表示，只关注VC对金融科技的投资有些片面，因为来自非风投公司的投资没有下降，天使投资、私募基金、公募基金和对冲基金的投资共410笔，总额为29亿美元。毕马威仍乐观预计，2016年金融科技领域融资总额会超过2015年。不过，这其中不同地区状况有所不同，北美和欧洲VC的投资额都在下降，但是亚洲却逆势上升。
　　报告称，2016年第三季度是亚洲的&闪光时刻&，VC投资额达到了12亿美元，而上个季度是8亿美元。而由于英国退欧和美国大选影响，英美两国市场不确定性较强，VC对金融科技公司投资出现&滑铁卢&。在北美，三季度的投资笔数仅有100笔不到，总额滑落到9亿美元，同比跌幅为68%，并创五个季度以来的新低。在全球风向标的加州，VC投资成交笔数创了5个季度的新高，但是投资额比二季度下降了31%，仅为5.28亿美元，最大的几笔投资去向是三家公司Ripple，LendUp和Metromile，澎湃新闻查询后发现，这三家公司分别为支付公司、P2P网络借贷公司和互联网保险公司。而世界上另一个金融科技的发祥地英国，乃至欧洲，也出现了交易笔数和投资额&双降&，英国三季度的表现还不如德国。
　　具体而言，欧洲的交易笔数比上季度下降了17%，成交额下降43%，仅为2.33亿美元。德国的投资额继上季度超过英国之后，本季度再超35%，其中比较大的融资出现在Smava和FinanceFox，澎湃新闻发现这两家公司分别为P2P网络借贷公司和公司。在过去的几个季度中，支付和借贷依旧是全球VC关注的重点金融科技投资领域，尽管有些市场已经出现了饱和。除此之外，VC也关注在金融监管科技、区块链、大数据和领域的投资。中国升温 与欧美不同，亚洲另有一番气象。
　　2016年第三季度，亚洲金融科技初创公司获得35笔、总计12亿美元的VC投资，投资额环比猛增50%。这些投资17%去了种子企业，31%去了已经B轮融资的公司。根据报告，按年业绩显示2016年亚洲的金融科技投资会打破上一年48亿美元的历史纪录。亚洲投资高歌猛进的原因是中国的业绩十分强劲。报告显示，第三季度共有超过10亿美元的资金投入到由风投支持的中国金融科技公司，共有12笔交易，而第二季度则获得6亿美元的投入资金，涉及13笔交易。澎湃新闻曾经报道，在中国如火如荼的互联网金融专项整治中，仍有不少风投青睐互联网金融公司，一位风投界人士表示：&现在是互联网金融坏账显现的时刻，很容易发现谁究竟在&裸泳&。现在很多曾经坚决不投互联网金融的风投开始转变态度，成了墙头草，转变原因在于目标锁定了互金企业的资产端。更何况有些互金企业的盈利水平已经超过了50%的A股上市公司。
　　&投资者继续把焦点放在中国的支付和借贷领域，不过科技开始逐渐走强。报告指出，中国已广泛接受并转向使用移动方式进行小规模的交易，一些零售商选择采用网上支付而不是使用现金。区块链也因其在支付和借贷服务方面越来越流行而获得重视。毕马威中国合伙人张峻铭说道：&随着银行和金融机构研究最佳的操作方式并密切关注跨国公司在这个领域的做法，区块链正变得炙手可热。风投投资者在亚洲的小型区块链技术公司投入了大量的资金；一些新兴公司已进入它们的第二或第三轮融资。&此外，报告还指出，作为亚洲金融科技中心的中国，已经涌现出蚂蚁金服、京东金融、陆金所这样持续增长的&独角兽&企业，吸引了不少中外投资者的目光。
　　风投对互联网金融公司的投资态度显示出资本市场对互金行业的认可度继续提高。和全球市场相比，中国经济增速虽然有所下滑，但全球横向比较，仍处于高速增长增长通道中，而金融改革的大环境，为行业的发展提供了巨大市场空间。在这样的背景下，资本市场追逐互金企业，透露出对行业的强大信心。而在国家监管政策逐步落地的过程中，全行业的&马太效应&越来越明显，排名前列的少数平台成交仍然处于高速增长状态，整体行业成交规模越来越集中于少数的优质平台。
来源：中国经济网
关键词：互联网金融 金融科技 风投
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互联网金融行业未来发展的五大思考
09:26&&来源：钛媒体&
　　摘要： 在这春夏交接之际，看到很多巨头纷纷投入互金战场，一片欣欣繁荣的景象，有点&温性的混乱&，其实挺好的。
　　上周六，笔者和某位行业人士进行了一些交流，自己也受到一些启发，以下一些思考，是基于这场私人谈话的心得体会。
　　一、监管未定的逻辑
　　互联网金融行业，监管一直都没有定下了，更多时候，都是各种各样的提议。笔者也是总结了一下目前最好的一个版本的提议方案：
　　一)、P2P平台应有一定的准入门槛：
　　1、 P2P平台应该登记备案;
　　2、平台应有一定的注册资本金准入门槛;
　　3、平台高管不一定都要有金融工作经验。
　　二)、P2P平台应加强公司治理：
　　4、平台的IT系统、网站管理应达到一定标准;
　　5、平台应该有完善的风控体系和团队;
　　6、P2P借贷应限于小微贷款领域;
　　7、平台应当建立第三方资金托管机制;
　　8、信息披露应是监管的主要抓手;
　　9、P2P平台线下网点要纳入监管。
　　三)、发挥不同部门协调监管效应：
　　10、P2P平台应接入央行征信系统;
　　11、监管部门应逐渐引导P2P平台去担保化;
　　12、P2P行业应成立全国性网贷协会进行自律管理;
　　13、P2P监管规则要全国统一。
　　这份提议，可以看得，政府的态度放松监管的倾向是非常明显的。
　　而目前，整个宏观经济是疲软的，行业监管政策的落地，无疑会扼杀很多创新的可能;相对而言，政府反而希望在不出现大的系统性风险情况下或者严重的违约情况下，任由民间创新，希望能玩出点新的花样，能够为经济的软着路或者发展做出应有的贡献。(可以参见笔者先前的拙著《互金和股市火爆背后，究竟是什么鬼》)
　　放松监管，并不意味这政府彻底放手不管。基于长期对中国经济的观察，在政府报告里，经常有这么一个词&&&温性的通货膨胀&;笔者在这里，为互金也创造一个新词的吧&&叫&温性的混乱&。因为只有混乱而不是控制的局面，才是当下中国经济发展需要的，也是互联网金融界最需要的。&温性的混乱&是权衡各方利弊的一个最佳选择。
　　当然，具体的细节就多多看看某些核心core的言论态度吧，大家应该能体会到这些细微的小细节。
　　二、未来一定是不超过三五家大平台格局
　　现在的互金行业，和05年的电商比较类似。
　　一)、民间对电商和互金态度比较：
　　当年，笔者还依稀记得，当年大家一谈到网上购物，都认为那是多么一件不靠谱的事;而在国外，Amazon、ebay已经实现上市，网购很平常的事。当然，如今的天朝，发展成了&买买买&的节奏，电商的活跃程度，已经超出了现在的美国。
　　在互联网金融行业，目前情况也是类似的。互联网金融，很多时候，都被人们认为是不靠谱的事，甚至更有甚者认为只是新时代的&非法集资&;而在国外，已经有LendingClub、Ondeck上市，很多人也参与到互金活动中。笔者也相信，未来的天朝，会发展成为&投投投&的节奏，而这只需要时间而已。
　　二)、具体业务模式的剖析：
　　仔细分析电商和互金的业务模式，很有有意思：前者是基于&货物的流转&而形成的实体经济，是一般的商品&&可见的货物，经营的是货物;而互金行业是基于&货币资金的流转&而形成的服务经济，是特殊商品&&钱，经营的是风险。
　　三)、未来发展格局的比较：
　　目前两个领域都是&大而全&与&小而美&的格局。
　　目前电商领域&大而全平台&就是：淘宝(天猫隶属于淘宝)、京东、当当、苏宁易购等平台级的企业。
　　&小而美的领域&就是：唯品会、聚美优品、优购等垂直细分企业。
　　而在目前互金行业，&大而全&的平台，唯一可以说确定了的就是陆金所，基本没什么问题。其他的那些平台，&伪大而全&的很可能会死掉，互联网金融里面，最有可能能的就是撑死;能够成为大而全的平台，估计不会超过五家;
　　现在可以还有机会的就是细分领域，深度挖掘，还是有机会的。例如供应链金融细、消费分期等，也很容易成长为&小而美&的平台。(具体可参考笔者先前在钛媒体发表的拙著《互联网金融八大值得关注的细分领域》)
　　三、拥有大数据的互联网巨头，它们的互金前景怎么样。
　　现在谈得上可以挖掘大数据的应该只有四家&&BATM。笔者接下来一一剖析。
　　百度：由于大众的搜索需求，积累了相关数据。例如目前比较成熟的百度指数，但百度的能力比较弱。很显然，先前央行批准的八大征信机构(试运营状态)，里面有阿里的芝麻征信和腾讯征信，但却没有百度。
　　百度在这个领域，前景还是有点，毕竟很多搜索请求摆着那里，可能央行下一批征信机构，会见到百度的身影。
　　因而，笔者认为，百度的互金前景是有的，但是很有限。对于百度的作用，更多是一种战略防御，而非一项拓展型业务。
　　阿里巴巴：蚂蚁金服是目前发展最好的，也是最完整的体系，一般人看来前景也是最好的。
　　但面临的问题是数据样本是有缺陷的&&只拥有在阿里体系里的的交易数据，而并非全部数据，可能得到的数据不如腾讯的全面。
　　在有缺陷的数据条件下，基于目前它的封闭体系是有效的;但是规模一旦扩大，面临的客户更加复杂，大数据的失效，预测失灵的情况，应该会爆发出来。
　　笔者认为，其互金前景可能在阿里相关体系内很有效，但超出这个范围，不好说。
　　腾讯：小马哥现在拥有的数据，应该说，拥有整个社会能够获得的用户数据。
　　任何一个人，只要使用腾讯的工具，无论是QQ还是微信，大家的聊天、交易(聊天很多交易购买数据被探知，还有京东的数据支持)等数据，全部都可以拿出来用。大家在生活中，个人数据积累，获得最多的也是腾讯。
　　目前，腾讯虽未发力，然而潜力无限。在建立好相关的数据分析模型后，利用自己的大数据优势，下一步的建立自己的互金帝国。应该说虽然阿里目前发展的比腾讯好，但随着事务的发展，腾讯超过阿里在互联网金融方面的是很有可能发生的。
　　在美国 ，有一家可以为腾讯参考的企业，叫ZestFinance，其创世人士前Google的CIO梅里尔(Douglas C.Merill)，以它为代表的新兴信用评估体系(虽然还不够成熟)，目前不敢说比FICO信用评估能力强，但随后的发展，应该会比它好。
　　而腾讯的大数据库，是拥有这些资质和天赋条件的，因而笔者认为，腾讯在互联网金融的潜力是无限。
　　小米：这家企业，应该说还是未长大的互金巨头。它挟海量用户，以MIUI为基础的系统，&窃取&用户数据，形成自己独特的数据优势，分分钟就有一览群雄的资本。
　　由于是移动端的操作系统，容易获得大数据，获取数据的能力远非那些APP可以比拟的。这也是为什么阿里入股魅族的一个重要因素&&大力推广自己的云OS系统，事实上，很多互联网企业参股或者做手机系统都有这个原因。
　　以苹果的Apple pay为例，那就是基于iOS系统衍生出来的产物
　　因而笔者认为，小米金融虽然目前只有一个雏形，处于幼年期，但前景还是很不错的。
　　四、互金业务的发展可能
　　目前互金完整的有三个端口，前段是支付端，中间是钱包端，后端是零售金融业务端，这是一整个个业务闭环体系。以下面的业务图加以说明：
　　大部分企业做互联网金融，都是基于这个业务逻辑，其行业布局是由上面的逻辑衍变而来的。可能是支付+零售、也可能是债权+零售，当然也有只局限与做某一小块领域的。
　　五、当下应该以怎么样的态度对待目前的互金行业的痛点
　　互金行业，如果说真的按照目前宣传说的那么做，鞋子一点也不被大湿，可以这么讲，没有哪家平台可以活下来，即使是陆金所也不例外。
　　正是由于这些问题，很多不可告人的痛，才有今天互金的火热。借用马云的一句话：问题越多，机会就越大。
　　但是笔者认为，这些痛点，反而造就&温性的混乱&，而在这个期间，孕育一批伟大的企业，但是大家不要把这个&温性的混乱&给全部禁止了
　　在行业朝着健康发展的必经之路上，在群众的监督之下，公众的互金平台，会逐渐规范的。需要谨防出现监督过度，反而毁了一个春天的来临情况。笔者也希望大家能够关注这些东西，但不要过度苛刻的去对待这个行业。
　　当然，也要告诫平台，防止过度泛滥：不怕你们有问题，就怕你去逃避、去做违背初心的事。
　　在这春夏交接之际，看到很多巨头纷纷投入互金战场，一片欣欣繁荣的景象，有点&温性的混乱&，其实挺好的。也感谢和笔者交流的那位大佬，给了笔者一些启发。
责任编辑：安然
作者：秋源俊二
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扫一扫关注最新创业资讯互联网金融大佬看好行业前景
来源：综合
作者：华夏时报
　　本报记者 金微 北京报道
　　近年来，P2P互联网金融一直处于舆论的风口浪尖。虽然行业内的频频跑路事件时有发生，但丝毫没有影响其迅速发展，据《2015年5月网贷平台发展指数评级》指出，2015年5月，我国P2P网贷行业整体成交量达609.62亿元，环比4月上升了10.55%，历史累计成交量也已突破6000亿元。
　　近期由央行牵头十部委联合发布的《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》(以下简称《意见》)正式发布，可以看出，国家对于P2P行业的未来发展还是抱着支持和鼓励的态度。分析人士指出，《意见》的出台，意味着互联网金融顶层设计出炉。7月28日，微贷网创始人、CEO姚宏对《华夏时报》记者表示，《意见》出台具有里程碑式的意义，互联网金融终于拥有了正式的名分，而“P2P行业也不再是没有妈的孩子”。
　　为P2P正名
　　虽然《意见》出台，但社会对互联网金融监管这只 “落地靴子”的讨论却尚未平息。
　　好贷网CEO李明顺对《华夏时报》记者表示，这是互联网金融第一次被正名，此前无论是P2P还是众筹都没有一个正式的身份，这次变化让互联网金融感受到了来自中央的监管。
　　“虽然整个行业有极大的发展，但对于这个新生行业到底是合法还是非法，众说纷纭，我们从业人士也在边界游走，现在《意见》落地，并将出台下一步的实施意见，这是官方对我们行业的肯定。”抱财网联合创始人徐展勤深有感触地说，这次《意见》对行业的影响非常深刻，《意见》以国务院的名义下发，说明国家非常重视。
　　来自深圳微金所的高级媒介总监张久霞表示，《意见》对P2P行业是极大的利好，可以促进行业健康发展，“比如银行的资金托管、银监会对P2P的监管等，虽然这些细则没有正式落地，但现在行业的总体状况较好。”
　　姚宏认为，由于国资系、银行系、上市公司系等资金实力雄厚的平台加快进入互联网金融领域，因此国家会提高行业准入门槛，促使行业发展更加规范。
　　资金托管是关键
　　《意见》对互联网金融的定位是信息中介。在李明顺看来，对P2P是强调只能做信息中介而不能做信用中介，这是一个好的理想和理论，“但在实践中可能有95%的P2P机构都将面临倒闭的危险，甚至直接倒闭。因为大多数P2P公司现在多少都担负着信用中介的身份，如果不这么做，他们可能马上在短期就被竞争者和市场淘汰掉，无法建立用户信心。”
　　据悉，目前互联网金融公司关注最多的问题还是资金托管。
　　目前，P2P平台大多没有进行托管或是采用第三方支付平台进行资金托管，这也是造成部分不法P2P平台能够携款跑路的重大漏洞。《意见》要求平台选择符合资质的银行业金融机构作为资金存管机构，这对P2P平台和第三方支付平台都是冲击。
　　找到合作银行洽谈存管已成圈内最新的动态。7月28日，互联网金融公司爱钱帮宣布与徽商银行达成银行存管合作，另外已有多家平台开展或者筹划银行资金存管业务。
　　网贷天眼主编郭长冬说，今后银行不仅会抢占P2P存管的市场，而且有可能通过收购优质P2P平台，弥补自己在互联网运营、技术方面的劣势，加速布局互联网金融。一批优秀的企业也将如同《意见》中指出的那样―“在、创业板等境内资本市场上融资”，成为公众公司。
　　不过，也有网贷公司谈到平台托管的难题。张久霞说，银行托管与互联网规则方面，还有很多技术难题没有解决。“像我们与银联支付签定了资金托管协议，但是银联对于移动支付的资金托管一直没有解决，这可能也是《意见》落实的难点。”
　　此前，业内预计，《意见》的出台会促成行业的洗牌。对此，多位互联网金融人士也表示认同。
　　郭长冬说，以托管为例，未来P2P会面临这样的局面：行业中强的平台会更强，两极分化会更加加剧。“银行出于信用考虑，一些小的草根平台是不会被纳入到银行托管中的，这势必造成行业的大洗牌。”
　　不过，也有乐观者认为：“传统银行和互联网金融各有各的优势。像金融机构有这么大的市场，同样存在很多银行，各有各的市场份额。”
　　行业新前景
　　在受访的多位互联网金融公司负责人看来，《意见》的出台对他们来说既是挑战也是机遇。
　　徐展勤表示：“抱财网上线一年半多的时间，我们在全国百强排在69名，平台的交易量不大，但十个指标中3项排在全国前三，杠杆率风控和技术方面都有自己的特色。我们希望规范这个行业的发展。”
　　据张久霞介绍，深圳微金所注册在深圳前海，是互联网金融活跃的地带，目前公司的交易额也在迅速发展，交易额突破20亿元。
　　姚宏说，《意见》为互联网金融企业走向资本市场指明了方向，微贷网也会结合《意见》积极探索走向资本市场的路径。
　　据刚成立不久的平台“票据行”负责人王波介绍，目前票据市场2014年规模就有58万亿，互联网平台只做了几十亿，行业前景很大，他们希望创造互联网+票据+供应链金融的新生态，“不过，平台新创办也面临运营客流量等诸多问题。”王波说。
　　专注于做互联网金融品牌营销的小铜人公司经理佟杰则建议：“在平台上线前就应该加大媒体的宣传报道力度，同时做些策划增加平台的公信力和对客户的粘性。”
(责任编辑：严灿)
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客服邮箱：为什么互联网金融大有前途
任何一个行业，如果不能解决社会问题、提高效率、降低成本的就一定没有前途，反之，如果有助于解决社会问题、提高社会效率、降低成本的就一定大有前途。而我国目前的金融环境还有很大的改善空间；体量大、问题突出的大环境是互联网金融发展最肥沃的土壤，是历史性机遇。
我们可以尝试用麦金农教授提出的“二元化的金融结构”概念来尝试解读目前金融环境的主要问题。
图：罗纳德·麦金农
“二元化的金融结构”是经济学家罗纳德·麦金农提出的发展中国家的一种金融现象，通俗点讲就是国家采取利率管控，银行利率不能覆盖通货膨胀率和应有的资金成本，而银行贷款作为一种稀缺资源补充到了本不该得到该资金的企业或行业中。另一方面，由于银行利率没有市场化，市场的需要就必然催生出银行体系外的一个金融市场（比如高利贷市场）。这就是所谓的“二元化的金融结构”。
通胀大家都有切身感受。以我们买菜的经验来说， 2004年上海菜场的鸡蛋价格差不多是2.5元/斤，前几天去我买菜，鸡蛋是5.4元/斤，涨了一倍多，其他民生产品也差不多，可是如果你过去十年把钱存在银行，资金能翻倍吗？ 显然不能，也就是说你手上的钱“毛了”。这就是所谓的“铸币税”，说难听点，有人在不知不觉中偷走了你的钱。
注：原指数为环比指数，上月价格为100，为便于直观展示处理为以2004年5月为基准100%。
那么银行以低息获得的资金又去了哪里呢？除银行自身获取超额利润外，利率管制产生的低成本资金实质上是一种隐性的补贴，而获得这种补贴的往往是国有企业和地方政府，用途则往往是基础设施建设或固定资产投资。因此，与利率管制相关的二元化市场结构所导致的结果是：
一方面，落后行业和产能过剩行业取得了过度的资金支持，干扰了市场优胜劣汰的选择机制，使市场未能及时淘汰落后和过剩产能；
另一方面，为社会提供了大多数就业机会和消费类商品的中小企业却不得不更多地转向银行之外的融资渠道，甚至是非正规的融资渠道，导致资金成本高企，在市场竞争中处于不利地位。
二元化市场结构导致金融的资源配置作用大打折扣，对经济结构失衡起到了推波助澜的作用。
“二元化的金融结构”的危害不止于此：
一方面，储户未能取得存款应获得的资本增值收益，在抑制了消费能力的形成；
另一方面，利率管制的情况下经常出现“负利率”的情形，使得人们更愿意投资于有“抗通胀”功能的房地产，甚至是珠宝、古玩等商品，使得这些商品的价格快速上涨，房地产等价格的上涨反过来侵蚀了人民群众本就不多的消费能力，不利于消费领域的发展，助长了经济结构的畸形。
如前所述，在利率管制及金融市场二元结构的大环境下，取得银行贷款实质上相当于获得了一项隐性的补贴，存在套利空间，而这种补贴的最终受益人却未必是贷款人，和其他套利行为一样，房价上涨将最终吞噬套利空间，而真正受益的只能是出让土地的地方政府。2004年全国土地开始普遍实行“招拍挂”制度以来，全国土地出让金收入持续攀升。据国土部的统计，2004年全国土地出让金高达5894亿元，到2013年全国土地出让金达到4.1万亿元，也就是说，10年以来，全国土地出让金收入上涨超7倍。获得了更多土地出让金的地方政府又因为偿付能力的增加可以取得更多的银行贷款或其他融资（目前地方政府债务数据，导致金融资源的配置更不合理。如此，已经形成了一个难以破解的恶性循环。
综上，“二元化的金融结构”对我们普罗大众的影响是：
1、钱“毛”了，购买力下降，财富被稀释；
2、私营经济领域受挤压，工作机会减少，收入降低，年轻人削尖脑袋考公务员、进国企；
3、房价高企，房贷拖垮了一代人的青春和梦想；
4、如何为将来储蓄今天的财富成为一个难题。
现在的情况是，一方面，我国的互联网投资市场仍处于鱼龙混杂、很不规范的阶段，而且有大量骗子混杂其中，另一方面，除了投资房地产，普通老百姓几乎没有给自己的血汗钱保值增值的途径。
尽管互联网金融的问题目前还存在各种问题，但我国目前的金融背景下，我认为天生具有公平、普惠特征的互联网金融必将不可遏制地发展起来，互联网金融一定大有前途！
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