探索与发展 | 国开行曹红辉：表外理财是否应纳入MPA考核
2017年年初，市场广泛流传一份据称由中国人民银行牵头起草的《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（内审稿）的文件，意味着对中国资管市场的规范统一已经到了刻不容缓的地步。而在构建良序的资产管理市场、协调监管的过程中，如何避免在拆除行业藩篱的同时形成新的割裂市场，十分需要集智各方思考。
为此，我刊编辑部邀请鸿儒金融教育基金会理事长许均华博士担任2017年6月刊特约主编，探路良性发展的资管监管方向。作为我国资本市场的最早参与者之一，许均华博士早在2001年就对资产管理市场进行了跨周期式的研究。在许博士的策划引领下，本组封面文章汇聚了来自各个领域的专家、学者、市场实操者，其具有的丰富内涵，相信将引领当前以至今后一段时期的资管市场发展方向。
曹红辉研究员、博士生导师、国家开发银行高级专家
苏 治 中央财经大学教授、博士生导师
本文刊登于《当代金融家》杂志2017年6月刊(杂志全球发行，每月8日出刊，定价：80元/本，全年960元)，为6月刊封面文章《探路良性发展的资管监管方向》组稿之一，原题为《新思路：表外理财应纳入MPA考核》
表外规模的扩大在监管缺位的情况下很可能出现过度证券化，一旦出现风险事件可能冲击整个金融体系，危及市场的整体环境。由此看来，不论是否出于“去杠杆、防风险”的考量，表外理财纳入MPA考核都应成为监管部门的合理思路，以维护金融体系的稳定和健康运行。
2016年以来，人民银行的货币政策从稳健到中性到偏紧。2016年8月，开始拉长逆回购期限提高市场的拆借成本，温和去杠杆意图显现，流动性拐点出现，利率不断上扬。2017年年初，网传一行三会再次联合发布资管行业监管新规。尽管只是讨论稿，却是一个非常重要的信号，资管业将面临更加严厉的监管，监管协调也在加强。但监管改革仍是围绕如何强化具体业务加以微调，而非大动干戈，整合监管部门。截至5月，监管层密集发布各种监管政策，体现了去杠杆、防风险、鼓励资金脱虚向实的政策意图。
资管产品通道及同业业务受限
对资管产品监管的收紧，长期而言，对于非银机构的通道业务、中小银行的同业业务、银行以及非银之间为出表而做的各种创新都是不利的。委外投资业务虽然不在明令禁止之列，但银行同业杠杆受到的影响会传递至委外投资上。短期来看，从事所谓创新业务、监管套利较多的股份制银行与其他中小银行，所受的负面影响较大；而大型银行所受的冲击相对较小。
其一，限制委外投资，理财产品增速下降，银行赎回可能造成市场波动。
根据新规定，金融机构可以委托具有专业投资能力和资质的其他金融机构对外投资，但被委托机构不得再投资其他资产管理产品。这就明确封死了资管产品嵌套投资的可能性，几十万亿以上的嵌套规模存续到期后将无法续作。对非银机构来说，担心类似监管升级而导致银行集中赎回资金，以满足同业业务和委外投资方面的监管规范。而至于银行会不会赎回，什么时候赎回，非银行机构陷入被动。目前市场关于银行赎回委外投资的传言不断，一旦出现大幅赎回，股债都会遭遇阶段性抛售，对市场造成负面冲击，并对整个市场情绪产生正反馈，从而使得市场下跌的幅度会更大。
其二，实行穿透式监管，防止产品多层嵌套，提高金融市场透明度。
根据新规定的指导思想，要对资管产品实行穿透式监管，一是往产品方向、往底层资产穿透，识别最终的资产类别是否符合特定资产管理的监管规定，其风险是否经过适当评估；二是往最终客户方向穿透，识别最终风险收益承担者，防止风险承担和资产类别错配，或防止私募产品公众化。资产管理产品不得投资其他资产管理产品，只留下两个“口子”：FOF或MOM型资管产品。这意味着目前的资管产品到期后，新发行产品除少量FOF外，都无法再进行产品嵌套，50万亿以上的嵌套规模存续到期后将无法续作。绝大多数银行理财间接通过券商和基金专户流入资本市场的资金，在存续到期后都无法继续。通过打击嵌套背后的监管套利行为，弱化资管计划的通道属性和价值，最终让资管机构回归主动投资，回归拼专业、拼业绩。
其三，严格清理资金池产品，不得滚动发行、期限错配、集合运作、分离定价。
2016年以来，资金池产品开始受到监管层的监管和重视，证监会约谈多家大型证券公司，明确要求清理资金池类债券产品。5月，深圳证券监管部门口头通知，禁止开展资金池业务，资管产品的期限应和所投资产期限一一对应，不得开展滚动发行、期限错配、集合运作、分离定价的资金池业务，辖区内证券公司必须制订具体的整顿方案，按大集合、结构化和私募三大类涉事产品特点整改，以自查报告形式报送。深圳的证券公司对资金池的清理已然扩大至全部资金池产品，不再局限于债券品种的资金池产品，严格控制产品规模，严格控制资金端和资产端的久期错配程度，组合久期和杠杆倍数不得上升，采用影子定价的风控手段对负偏离度进行严格监控，产品风险准备金不得低于因负偏离度可能造成的潜在损失。
其四，严控资管产品杠杆率，减少导致资本市场杠杆提高的信贷。
对于结构化资产管理产品，基本延续证监会2016年7月发布的“新八条底线”新规，严格限制结构化产品杠杆率，根据所投资资产的风险程度设定杠杆倍数，而且严格穿透核查杠杆率水平。投资于固定收益类资产或者债券型基金比例不低于80%的杠杆倍数不得超过3倍，投资于股票或者股票型基金等股票类资产比例不低于20%的杠杆倍数不得超过1倍，其他类的杠杆倍数不得超过2倍。同时对结构化产品优先和劣后需要“风险共担、利益共享”；意味着只要产品亏一分钱，优先级就不能获取任何形式的收益，如果产品盈利一分钱，劣后级就不能有亏损。这种监管政策大大抑制了之前通过任意加大杠杆率提高收益的风险行为。
其五，统一风险准备金和资本约束的标准，减少虚假存贷款。
风险准备金主要用于弥补因金融机构违法违规、违反资产管理产品协议、操作错误或者技术故障等原因给资产管理产品财产或者客户造成的损失。金融机构可以委托具备专业投资能力的和资质的其他金融机构对外投资，但不能再次加通道，且委外需要实施白名单制，力避虚假存款和贷款，避免中小银行流动性统计发生扭曲和借款人的融资成本上升。
监管新政对金融市场影响
一是流动性从紧，利率波动加剧。
MPA考核带来不确定性，在“去杠杆、防风险、抑价格、促改革”大背景下，从2月以来“一行三会”的频繁动作考量，MPA考核持续加码扩围的可能性较高。未来的持续加码直接影响银行的信贷行为和资金流动性表现，叠加中美加息影响、货币政策偏紧和通胀等因素，流动性会逐步收紧。从银行来看，LCR达标要求直接影响资金流出量，会减少资金供给作用至流动性从紧。
2017年以来，美联储加息提速，我国也进入隐性加息阶段，政策利率不断上调，人民银行公开市场操作动作频繁，利率在上扬的过程中波动加剧。利率的变化传导至信贷和社会性融资需要加以时日，前者大约滞后一至两个季度，后者滞后三至四个季度。预计下半年的信贷会有一定回落，年末的社会性融资也会有一定回落。人民银行的货币政策工具体系随着利率市场化进程将逐步变化，原有依赖的主要货币政策工具如存贷款基础利率等已让位给金融市场，准备金利率、公开市场利率等市场化工具运用更加频繁，货币政策工具进入重构阶段。
二是市场大跌，股票、债券、商品期货“三杀”。
监管新政密集出台，监管力度明显加强。而这可能仅仅是刚开始，后期还会有更多细化的政策。监管政策的巨调对于金融市场的影响明显,股市、债市、商品期货市场下挫。比如债市，2016年下半年以来，10年国债已上升50BP。从10年期和1年期国债的期限利差来看，10-1国债利差大幅下降至30BP左右，跌破了50BP的危险水平（经验值的临界点）。2017年年初，曲线期限利差在60BP以上，目前已下降近30BP。从历史经验数据来看，50BP是曲线平坦化的临界值，跌破之后意味着收益率曲线出现异常平坦化。这意味着金融机构的避险情绪开始明显上升。从当前的市况来看，有可能与2013年情况类似，从2016年的资产荒转为资金荒。从短期CPI和PPI数据来看，均呈现出经济短期反弹见顶的迹象。这成为制约长端利率上行的重要因素。而银行委外一旦出现大幅赎回，股债都会遭遇阶段性抛售，从而带来一定的负面冲击，并对整个市场情绪产生正反馈，使得市场跌幅可能更大。
由于金融市场去杠杆仍在进行中，任何监管政策的变动都将影响整个市场的波动。即使监管新政的进度和方式进行微调，但最终的改革方向难以扭转，因此，如何稳步去杠杆，构建更为健康、合理的金融市场，关乎金融体系的整体稳定。
后期市场，要重点关注超过48万亿各类资管渠道投资的28万亿非标信贷资产的变化、进入债市和股市的10万亿资金流动情况、中小银行采用非常规融资的3万亿?5万亿资金，以及未充分计提的风险权重，即银行8%左右的资产。
三是MPA考核对广义信贷产生边际影响，进而影响实体经济的融资。
这凸显了建立MPA体系使用全面完备的多指标评估的必要性。出于维护、调控银行间竞争秩序、竞争环境的考量，将银行的利率定价纳入MPA考虑之中，有助于加强央行监管评估评级，并可提升银行间的差异化定价能力，约束恶意定价行为，体现管理框架的灵活性和能动性。在流动性变化不大的情况下，通过MPA框架，将防范金融风险与疏通货币政策传导通道相结合，可以实现有效广义货币政策的职能。随着风险偏好改变，未来银行在进行创新业务时，将变得更为谨慎，并在一定程度上影响实体经济的融资。
从改革取向看监管未来
一是要协调作为新政核心的微观审慎监管与人民银行宏观审慎职能的轻重取舍。
从目前资产管理的监管格局来看，总体上呈两大特征，一是跨行业的监管难以协调检查；二是微观审慎监管对容易引发系统性风险的违规行为重视程度不够。如银监会和证监会下属的不同类型资管和同业业务高度融合，产品交叉组合嵌套。且不说跨三会的监管协调，即便是同一个监管体系，跨区域的联合检查也是非常少见。如果要横跨不同监管部门，核查产品的底层资产就更加困难。不论从知识结构、数据可得性，还是其他监管部门的配合协调来看都存在较大挑战。若要推动多部门协调，首先要对资管产品登记备案信息实现共享，即“十三五”规划建议中的“统筹协调金融监管”。三个统筹中，“统筹监管重要金融基础设施，包括重要的支付系统、清算机构、金融资产登记托管机构等，维护金融基础设施稳健高效运行”便是其中之一。
此外，主要实施微观审慎监管的部门存在一定局限性，从微观层面来看，不论是金融机构还是地方监管部门，很难将市场普遍通行但处于灰色地带的业务认定为潜在的系统性风险源。比如理财资金池或期限错配问题，从微观监管的角度看，主要是防范单一金融机构的业务风险，只要该金融机构的业务无明显违规，自身流动性未出现大的问题，就无大碍。但从宏观审慎的角度来看，则要更加关注系统性风险的潜在可能性。近期，人民银行出台的宏观审慎监管政策显示央行正致力于更广泛地介入金融机构的行为监管，而不再局限于传统的角色。
二是要建立“宏观审慎管理+广义货币政策”的全面风险管理体系。
我国的金融体系还不成熟，可参考的风险集聚结构与外溢机理尚无历史数据可供参考。在当前的监管格局下，系统性风险不可谓完全可控，过去几年发生的钱荒和股灾已经证明这种基于微观机构分类的监管体系存在明显不足，急需通过顶层设计建立宏观审慎管理的框架，从全局的角度进行综合化的风险监测与管控。而在货币政策层面，在新的国内外经济情势下，人民银行也需建立包含多重操作目标的广义货币政策体系，对货币政策工具体系进行重构。而“巴塞尔协议+宏观审慎管理”作为国际金融监管的标准化框架，得以将微观层面的资本监管与宏观总和管理相结合，可以较好地限制单一金融机构的风险向宏观部门溢出，在一定程度上消除较小的个体风险加总后酿成宏观大危机的“合成谬误”。
根据国际经验，巴塞尔协议II出台后，出现银行主动规避监管、表内资产转向表外等现象，并未达到有效监管和监管的既有目的。此后，在巴塞尔协议III中对上述框架加以完善，对银行表外资产也控制其风险。因此，MPA考核纳入表外理财也是基于同样考量。由于MPA考核出台以后，并未包括表外业务，较多银行将发展重点转向表外，同时银行择业发展规避监管，将大量表内业务转向表外。而刚性兑付的现实存在，令银行表外业务并未真正实现与表内资产的风险隔离。此外，表外规模的扩大在监管缺位的情况下很可能出现过度证券化，一旦出现风险事件可能冲击整个金融体系，危及市场的整体环境。
由此看来，不论是否出于“去杠杆、防风险”的考量，表外理财纳入MPA考核都应成为监管部门的合理思路，以维护金融体系的稳定和健康运行。
《当代金融家》杂志
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今日搜狐热点表外理财纳入MPA考核：去杠杆加码 债市再“挨刀”_新浪新闻
12月19日晚间，央行将表外理财纳入MPA(宏观审慎评估)考核的消息落下实锤，再给风雨飘摇中的债市以重击。20日，债券市场经历了多空博弈，早盘10年期国债期货一度下跌超过1%，而随后又快速反弹，全天波动幅度高达1.57%。接受《第一财经日报》记者采访的市场人士指出，债市经历了前期一段的持续下跌，有一部分人认为已经跌至一个安全边际，市场再现多空博弈。不过在分析人士看来，表外理财纳入MPA考核体现出监管层去杠杆、严监管的政策意图已经非常明确，而且未来可能进一步将表外理财加杠杆纳入到监管考核中去，后续风险不容小觑，对债市而言，调整还将继续，光明仍未到来。债市多空博弈受到周一晚间央行将表外理财纳入MPA(宏观审慎评估)这一消息的影响，早上国债、国开债开盘即大跌。中国2026年到期、票息2.74%国债买价收益率大涨至3.48%。中国2026年到期、票息3.05%的10年期国开债成交收益率报4%。10年期国债期货开盘跌1.13%，5年期开盘跌0.70%。与此同时，Shibor连续第六天全线上涨。隔夜Shibor报2.3450%，上涨1.00个基点;7天Shibor报2.5375%，上涨1.25个基点;3个月Shibor报3.2040%，上涨1.42个基点。当日，央行加大了公开市场净投放的力度。净投放1650亿元，连续第四天净投放，相比前一天的650亿元，投放力度大幅增加。不过，当天另有600亿元国库定存到期，总体净投放资金1050亿元。暴跌的行情在上午10：00左右发生逆转，国债期货多数合约由跌转涨，10年期国债期货主力合约T%。周二下午，市场传言称，央行在市场上指导大行通过X-Repo(银行间质押式回购匿名点击业务)放钱。X-Repo系统在去年8月3日正式上线，是央行为了提高质押式回购市场交易效率所创建，适用于隔夜、7天和14天三个期限，且以利率债为质押券的回购交易。中国金融期货交易所研究院首席经济学家赵庆明告诉《第一财经日报》记者，通过X-Repo“放钱”也只是针对部分银行，相对于整个市场而言，可谓杯水车薪。不过，也有市场人士看来，至少这一举动体现出了央行不会对市场的波动置之不理，“呵护”市场流动性的用心，加之公开市场净投放的举动，都对当天市场构成了利好。下午，国债期货的反弹进一步扩大，全天振幅高达1.57%。尾盘10年期国债期货主力合约T1703涨幅扩大至0.30%，5年期国债期货主力合约TF1703涨幅扩大至0.14%。不仅如此，银行间现券收益率涨幅迅速收窄，10年期国开活跃券160210收益率由涨转跌，现跌2BP报3.91%，10年期国债活跃券160017收益率抹去全部涨幅报3.37%。而给周二市场带来影响的一个重要因素是央行为表外理财纳入MPA(宏观审慎评估)落下实锤。19日晚间，央行通过旗下《金融时报》对外发布消息称，在总结前期经验的基础上，人民银行将于2017年一季度评估时开始正式将表外理财纳入广义信贷范围，以合理引导金融机构加强对表外业务风险的管理。具体为：表外理财资产扣除现金和存款等之后纳入广义信贷范围，纳入后广义信贷指标仍主要以余额同比增速考核。天风证券固收分析师孙彬彬表示，将“表外理财纳入MPA考核”作为“去杠杆”的政策体现和落实，而表外理财中最受关注的是类信贷和债券资产，那么从“去杠杆”这个明年推动力量最大的经济工作来看，类信贷和债券或将面临需求波动。不仅如此，央行强调，今年底若金融机构表外理财业务冲时点，会大幅拉高明年一季度乃至二、三季度广义信贷余额和同比增速，直接对明年前三季度MPA评估结果造成负面影响。如果有银行因为MPA而冲时点，可能是由于对上述同比考核的机制理解还不够准确。避免冲时点行为，保持广义信贷平稳适度增长，才符合宏观审慎评估的要求。九州证券首席宏观经济学家邓海清称，这给所谓“MPA考核利好债市，因为银行会在MPA正式考核之前冲规模、做大基数”的幻想画上句号。严监管、去杠杆路线清晰邓海清表示，将表外理财正式纳入MPA考核，是央行宏观审慎框架再升级。2014年以来，针对宏观审慎监管问题，我国央行的监管框架就不断升级，最终建立了MPA即广义信贷类资产考核体系。MPA考核体系的优点在于，它可以将原本信托贷款、委托贷款等一系列类信贷业务全部纳入考核范围内，同时也能将银行存款、表外理财等负债端项目同样纳入到考核范围内，从而使得银行所有的金融创新都在监管之中。央行相关负责人在答记者问中指出，当前未纳入MPA的表外理财业务增长较快，部分银行的业务还潜藏着一些风险。一是表外理财底层资产的投向主要包括类信贷、债券等资产，与表内广义信贷无太大差异，同样发挥着信用扩张作用，如果增长过快会积累宏观风险，不利于“去杠杆”要求的体现与落实。二是目前表外理财虽名为“表外”，但资金来源一定程度上存在刚性兑付，出现风险时银行往往不得不表内化解决，未真正实现风险隔离。因此，为了更加全面准确地衡量风险，引导金融机构更为审慎经营，需要加强对表外理财业务的宏观审慎评估。邓海清表示，表外理财，尤其是委外投资加杠杆行为，本质上是一个放大杠杆的工具。这种投资模式易在牛市时助推“资产荒”，在熊市时助推“钱荒”，具有非常强的顺周期特性。公开数据显示，截至2016年一季度末，银行理财产品资金余额为24.6万亿元。根据普益标准的研究，今年以来参与委外银行理财产品占市场总体比例持续提升，约为40%。根据之前媒体报道的信息，央行MPA考核里，对广义信贷的考核方式为：M2目标增速+22个百分点(其中大银行为20个百分点)。同时由于宏观审慎资本充足率的要求，预计广义信贷增速超过25%~26%以上时，就有可能出现宏观审慎资本充足率不达标的情况，银行整体不合格，降低为C档。“以此，广义信贷的超标对于银行来讲后果较为严重。”邓海清表示，相对而言，在目前的债市“熊市”状态下，表外理财纳入到MPA的广义信贷考核的影响是极大的，两重目的的丧失会导致银行扩容委外的意愿大幅降低。与此同时，受这项监管措施影响最大的应当是中小型银行，尤其是城商行、农商行等。上述统计数据显示，股份制银行和城商行的委外投资规模显著增加，发型产品数量合计占比一度高达75%。80%以上的银行委外资金来源于非保本浮动收益类型理财产品。邓海清认为，由于MPA使用季度同比计算的方式，因此在面临一季度考核的背景下，城商行、农商行等机构可能面临最大的压力，债市加杠杆“生力军”势必边际减少。中信证券固定收益首席分析师明明表示，在当前的货币政策工具下，央行使用的公开市场操作逆回购主要针对大中型银行及个别大券商之内的一级交易商，MLF(中期借贷便利)也主要针对的是大中型银行。因此市场流动性就会沿着央行—大中型银行—其他中小型银行这一机制传导。中小型银行及非银机构只能通过质押等方式从大行那里以高于2.25%的成本借到资金。但由于时至年末，银行年末考核、跨年资金准备、机构违约事件等因素叠加，大行不愿意向中小银行及非银机构拆借流动性，导致流动性呈现碎片化的结构性问题，中小银行资金普遍趋紧，市场资金成本上升。这表现在中小银行主动负债抢占存款，同业存单利率持续攀升，前期下行的理财产品收益率在近期也不断走高。另外，前期中小银行在理财扩张速度远超过大型银行，表外理财纳入MPA监管会对中小银行产生更大的冲击。MPA考核或将升级一位债券基金经理告诉本报记者，从周二市场多空博弈呈现出的焦灼态势可以看出，市场在经历了一段时间的收益率快速上行之后，一部分人认为市场已经跌到了一个安全边际，多空分歧再现。债市最糟糕的时代是否已经过去?部分分析人士认为，调整恐怕还将继续，“目前距离光明尚需时日”。邓海清称，央行对于银行体系整体风险的宏观审慎监管，是早在其政策框架之内的，是长期的而非只有短期影响的事件。这意味着，债券市场的收益率中枢上行是系统性的、不可逆转的。在他看来，尽管本次表外理财纳入MPA考核对债市的冲击在意料之内，但需要关注的是，MPA考核问题仍未结束，“未来极大可能性会将表外理财的杠杆部分纳入到监管考核范畴内”，后续风险仍不可低估。据了解，MPA考核主要分为七大指标体系：资本和杠杆情况、资产负债情况、流动性、资产质量、定价行为、外债风险、信贷政策执行。广义信贷是资产负债情况中的一个部分，而杠杆率指标则是资产和杠杆考核中非常重要的组成部分。“监管层不会让委外加杠杆行为游离于其对杠杆限制的框架之外，未来极大可能性会将表外理财的杠杆部分纳入到监管考核范畴内。”邓海清称，银行“表外理财+委外投资”本质上是一种规避监管的加杠杆手段，具有放大债券市场波动的顺周期作用，即牛市银行倾向于委外加杠杆，而熊市则减少或者赎回委外，这一顺周期放大杠杆理应受到央行的宏观审慎监管。尽管，最近一段时间，市场已经经历了一段收益率的显著上行，目前多空分歧再度出现。不过邓海清认为，“目前距离光明的到来尚需时日”。明明表示，央行去杠杆、防风险之心不动摇，信贷扩张和理财委外将受到更严格的控制。再加上国海证券“萝卜章”事件愈演愈烈，季末考核越来越近，流动性紧张的局面暂难缓解，债市仍将继续调整，建议投资者继续保持谨慎。孙彬彬亦表示，考虑到当前银行类机构和委外的投资思路正在发生变化，可能进一步加大市场调整压力，仍然建议控制仓位，谨慎操作。
明年中国经济面临的环境更为复杂严峻，在确定不发生系统性风险的前提下，一定要以实际的行动和政策举措，稳住各界对中国经济和深化改革的良好预期，保持战略定力，坚持奋发有为，给企业和实体经济提供真金白银的支持，才能真正求稳求进。
现在大多数网红只是一些匆匆过客，她们很难不朽，甚至根本谈不到不朽，我们看到的反而是速朽。
然而干得越快越好，活儿就越来越多，你越是好脾气，结果是谁都可以欺负你。
有人问基辛格，特朗普当总统，够格吗？基辛格答道：这个问题已经不存在了，他已经是总统了。银行业迎来表外理财纳入MPA后的第一次考核-金投银行频道-金投网
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来源：网易财经银行
编辑：huangqizhao
摘要：临近3月末，银行业迎来表外理财纳入宏观审慎评估体系（MPA）后的第一次考核。MPA考核压力下，相较于大型银行，中小银行资金紧张，而这种资金压力已经波及到一些非银行金融企业。
（gold.org/）03月30日讯，临近3月末，迎来表外纳入宏观审慎评估体系（MPA）后的第一次考核。MPA考核压力下，相较于大型，中小银行资金紧张，而这种资金压力已经波及到一些非银行金融企业。
3月29日，在2016年业绩发布会上，农业赵欢透露，农业银行MPA考核处在B档，赵欢表示，MPA考核对大型银行的影响相对较小。
华创证券银行分析师指出，在目前已经披露年报的银行中，仅测算广义增速和资本充足率已经有不达标可能会被评在C档，而大部分的银行还是在B档，A档仅一家。该测评并未将包括定价行为、信贷政策执行等主观评估的指标加入测算。
据悉，央行的MPA（宏观审慎评估体系）自2016年推出，共计7个方面，14大指标。7个方面各100分，其中资本和杠杆情况（资本充足率80分、杠杆率20分）、资产负债情况（广义信贷60分、委托15分、同业负债25分）两项最受关注。MPA考核结果分为三大档，除了A和C档，中间都为B档。A档的要求十分严格，需7个方面均达到90分以上；资本和杠杆情况与定价行为具有一票否决权，或其他5个方面中有任意两项不达标（达标线60分），就会落入C档。对于大部分银行而言，目标是平稳落入B档。如果落入C档，可以预期到的惩罚包括：差额制度,C档利率0.7-0.9倍法定存款准备金利率；取消或者暂停MLF资格、取消或暂停一级交易商资格（已有银行受罚）；口头劝解，金融市场准入限制，提高SLF利率等。
事实上，资金面已经反映出考核压力，诸多银行从原先的融出方转身成为融入方，资金融出意愿大幅降低，造成市场资金面的紧张。3月29日，间拆放利率（Shibor）中，短期资金成本上涨，其中，隔夜Shibor报2.521%，上涨7.3个基点。7天Shibor报2.81%，上涨1.9个基点。而银行间市场资金面仍呈现隔夜资金偏松而跨季利率较高的局面。
而这种资金紧张已经影响到一些非银行业金融企业。马上消费金融创始人兼CEO赵国庆表示，目前MPA考核压力已经影响到一些消费金融公司，据悉，其资金来源于一些中小银行，而随着中小银行资金紧俏，基本不会融出资金。
关注（http://m.cngold.org/bank/），银行最新动态随时看。
         
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取个钱怎么这么难，其实不难，只要把这个异地取款手续费取消了，傻根...
朋友们，你们的银行卡开通了短信提醒吗？说真的，这个提醒还是挺方便...
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