影子定价法的基金净值小于1会小于0吗

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2017-10-21 10:27 标签： 基金净值查询
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其目的是为了保障货币市场基金的估值能与市场波动基本同步。
负偏离并不意味着负收益，如果基金持有人持有这些负偏离的券种至到期日，也不会造成负收益，投资者也必须注意流动性风险，负偏离的问题将逐步缓解。因此，负偏离意味着基金资产组合的实际价值低于账面价值，但并不意味着负收益。随着基金规模的逐步稳定以及基金投资组合的结构调整。影子定价偏离度是衡量货币市场基金风险的重要手段，或者干脆致电基金公司了解其偏离度较高和次数较多的原因，并以此来判断风险,也可以避免投资者套利,公平地对待新老持有人。这一规定,一方面可以缩小货币基金用成本计算的净值与用市场价格计算的实际净值之间的差距,使货币基金的估值与市场走势如影随行,避免机构利用两者间的差距突击提高收益率；另一方面,得出的收益率便与摊余成本法计价有差异。
一般来说,摊余成本法与影子定价法的正偏离是好的。专家解释，出现负偏离，是由于市场收益率上升引起的货币市场基金投资组合券种的价格下降。对一些偏离度较大，偏离次数较多的基金，投资者应该仔细阅读其投资组合。这在一定程度上说明基金持有的投资品种市场价格上涨,为投资者获取了更多的收益。但是，也不能抱着“正偏离是越大越多越好”的心态。
摊余成本法是一种按成本计算收益率的方法,而影子定价法则根据市场当日价格信息推算出不同年期券的公允收益率,并利用这些公允收益率对基金投资组合进行估值。由于市价在不断波动中.25%(含)-0.5%间的次数”、“偏离度的最高值”、“偏离度的最低值”和“每个工作日偏离度的绝对值的简单平均值”货币基金偏离度是是指摊余成本法与“影子定价法”之间的偏离度。
货币市场基金在季报中均会披露“偏离度的绝对值在0.5%(含)以上的次数”、“偏离度的绝对值在0
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影子定价法与摊余成本法对比
会计城 | 日
来源 : 互联网
摊余成本法与影子价格配合使用的优势可以用债券基金的各类估值方法的比较来证明。实质上，摊余成本法最大的优势不在于“摊余”二字，而在于影子价格的配合使用。
摊余成本法与影子价格配合使用的优势可以用债券基金的各类估值方法的比较来证明。而摊余成本法与影子价格的配合，实质上是上述二者的结合体，一方面承认历史成本对债券资产估值的影响，考虑了时间变化的影响；另一方面通过偏离度控制可以让基金估值紧跟市场价格的主要趋势。这一方法基本上做到了平衡各种因素对基金估值的影响，并在一定程度上保证了基金资产按照净值变现的能力。实质上，摊余成本法最大的优势不在于“摊余”二字，而在于影子价格的配合使用。采用影子定价法与摊余成本法相比：一是采用影子定价法除了需要将持有债券获得的利息收入和已实现的资本利得计入账面，同时需要将持有债券的市价与账面价的差额在账面反映。这样尽管可以消除账面净值与市价之间的差异，但将未实现的资本利得直接计入基金账面价值不符合收益确认的实现原则和谨慎性原则。而摊余成本法提供了与现行会计准则和制度对投资价值调整的内在一致的方法。因此，采用摊余成本法更符合中国会计制度的要求；二是摊余成本法可以在设定的波动范围内，保持投资账面净值和收益的稳定，而采用影子定价法由于以市价为基础，其账面净值和收益经常波动，因此，摊余成本法更适应于固定单位价格货币基金的特点；三是摊余成本法可以在设定的波动范围内，通过登记簿来记录市价变动情况，不需要调整账面净值，而采用影子定价法需要频繁对投资账面净值进行调整，比摊余成本法繁琐。通过比较可以看出，一般情况下使用摊余成本法更为有利。由上面的比较得出的结论是采用摊余成本法更有利，而从解决信息不对称的角度出发采用影子定价更有利，所以货币基金账面净值估值与确认方法的选择陷入了困境。
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