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我的理解啊，应该是无实质性影响。
不过，定折后母鸡和A类的净值都会被影响，A类净值归1，约定的利息以新母鸡形式发放。由于新母鸡的份额增加了，所以相对于折算前的母鸡净值来说，新母鸡的净值会有所降低，但由于数量增加了，所以实际上市值没有任何变化。
简单来说，母鸡就是一个单纯的指数基金，对应的只是指数的涨跌，定折低折应该对母鸡来说都没有什么实质性影响。
- Many shall be restored that now are fallen and many shall fall that now are in honor
肉烂在锅里原理
怎么分来分去都是一锅肉
母鸡净值不变的 ， A的净值贵一， 比一高的部分变成母鸡， 母鸡可以赎回， 费用在Q5.
但是要承担一天大盘的风险。
- 关注分级基金、期指、封基
有名义影响，母鸡也有一部分折算吧，无实质影响
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后来我想想说母基金净值没影响不准确
折后母基金净值是下降的，不过你持有的份额数增加了，准确的说法应该是，你持有母基金的总金额是不变的
总金额=净值×份数
如何计算a类低点折算点位？
所有的a类都类似无限期债券吗？
A类低点折算都有条款规定，一般是对应的B类如果某日收盘净值小于0.25， 就进行低折， 由于分级基金大部分跟踪指数，所以可以推算出当前B类要跌到0.25， 指数需要跌多少。
所有的a类都类似无限期债券吗？招募说明书上应该注意哪些东西？
有兴趣的话， 看看我去年写的一篇分级的介绍文章吧
- 学海无涯
发生折算后，A类新折算出来的母基，很大一部分都是要赎回的，那么基金需要卖出股票换取现金以应付赎回。因此，在不考虑其他因素的情况下，大量的卖盘，对于基金净值有偏空的影响。
具体影响有多大，需要看 会有多少卖盘。这取决于以下两点：
- 基金规模，比如一只小基金 与银华100这种大规模的相比，其卖出股票对市场的影响，当然要小得多了。印象中哪位网友好像测算过，如果银华100发生低点折算，那么 其卖出深100指数成分股票会导致指数下跌多少点。
- 折算方式：普通的一年期定期折算，只有5%左右的A类利息被折算成母基，影响很小。而如果是低点折算，那折算比例就高了。
- 量化小兵
对于母基持有人，母基折算后会获得新的母基份额，但是净值会相应减少。折算前后母基资产总值不变。
要回复问题请先或昨天证券B拆分了，今天看到很多人搞不清楚怎么回事，我之前也不是很明白，特意查阅了些相关信息，和大家分享下。1. 首先这是一只行业分级基金，包含申万证券（大家通常说的母基金，代码163113），证券A（风险低，类似固定收益，代码为150171）和证券B（高收益带杠杆，代码150173）2. 根据基金合同规定的不定期份额折算条件，母基金净值超过1.5元时本基金将进行不定期份额折算：将证券B份额的基金份额参考净值超过证券A份额的净值部分，折算成申万证券（母基金）份额。份额折算后母基金净值和证券A,证券B的净值三者一样。12/8母基金净值超过了1.5，所以进行了拆分。折算前各基金净值：母基金（1.6298)，证券A (1.0445），证券B（2.2151）折算后：三者净值都是1.0445具体折算过程：证券B份额不变；证券B大于证券A净值的部分（2.5=1.1706）兑换成母基金份额，也就是每份B可换1.5=1.1207股母基金。所以如果之前有10000股证券B，拆分后可得11207股母基金，以此类推。3. 值得注意的是基金是有2个价格，一个是净值（和标的相关），一个是市场交易价格（根据买卖而定），折算时是根据净值价格来算的，证券B净值是2.最后市场价是2.4左右，所以如果按净值折算那么就等于亏了近2毛。大家的损失应该就是因为这个，由于交易价被调回净值价，溢价（交易价高于净值的比率）归零。另外还有就是因为母基金价格也跌了些。但由于溢价归零，后期应该还有上涨空间。如果溢价过高（交易价远高于净值）那么就得注意风险了，毕竟净值是一个参考的真实价格。所以大家不必太担心亏了，拆分后的话还能得到一半B（今天涨的部分也能一并拿回）。4. 母基金处置：母基金不在场内实时交易，所以只能通过申购和赎回进行买卖。拆分后得到的母基金可选择赎回或拆分为等额的A B份额，在市场中继续进行交易。如果看好证券B，可拆分后将A卖掉入B，如不想太激进则可保留或卖掉套现A。目前弄清楚的就这些，如果有不对的地方或者更懂的朋友欢迎指教分享。
讲错了，擦
请问国企改B拆分的母基金处置，可以怎么样处置呢？我想把它买掉可以吗？或者转换成B份可以吗？
评论该主题
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先来说定折，定折也就是定期折算，简单来说，所谓定折就是在每一个计息周期结束后，将A份额的约定收益折算为母基，投资者可通过赎回母基实现收益。定折多数发生在每年的年底和年初，当然也有一些其他时间，大家在买卖时要及时看集思录的分级数据页，都有清楚的提示。
当然，定折之前基金公司也会发布提示公告，发生定折时，套利的兄弟们要注意的是，折算基准日当天A份额和B份额是正常交易的，但是母基当天不能申购和赎回，所以，当天买入A份额和B份额是无法合并做折价套利的。
上折也就是向上折算，是不定期折算的一种形式，按照分级基金的发行文件，当分级基金母基的净值上涨至某个价格（比如1.5元），分级基金将进行上折，上折是由于母基对应的指数大幅上涨造成的，此时B份额大涨之后杠杆降低，上折后A份额和B份额的净值均回归为初始净值1，超过1的部分将以母基的形式发放给A份额和B份额的持有人，因此，发生上折时，B份额和A份额的持有人都将获得母基份额。牛市中出现上折的情况比较多。
上折之前基金公司都会发布提示公告，参与套利的兄弟们一定要注意公告，上折的折算基准日A和B份额正常交易，但是母基无法申购和赎回，大家在场内买入的A份额和B份额是不能合并的。
下折也是不定期折算的一种形式，与上折正好相反，下折是当B份额的净值下跌到某个价格时（比如0.25元），为了保护A份额持有人利益，基金公司按照合同约定对分级基金进行向下折算，折算完成后，A份额和B份额的净值重新回归初始净值1，A份额持有人将获得母基份额，B份额持有人的份额将按照一定比例缩减。
下折一般都发生在熊市当中，下折之前基金公司都会发布提示公告。当发生下折时，折算基准日A份额和B份额是10：30开始交易，当日虽然可以同时买入A份额和B份额，但由于当日母基暂停申赎，因此，即使买入A份额和B份额，当日是无法合并的，切记切记。
- 摄影旅行理财
还有上折的时候母鸡净值也会变成1，份额数目增加。
楼主能不能分析下在发生上折时价格通常会有什么规律呢
- 和而不同
希望增加发生这三种折算时，a，b基金持有人盈亏状况。因为大部分情况下，a一般折价，b一般溢价，价格和净值有差别，就会存在盈亏(假设指数不涨跌)
- 呵~~~~~呵~~~~~~
很好，很好。
- 市场永远不缺机会，缺的是等待的耐心。
这个总结的真好
太给力了！
- 投资是个不完美的过程，流动性也是风险。人多的地方不去，去钱多的地方。
简明，赞一个
写的很详细的，赞一个！
- 市场总是对的，错的只能是自己
简单明了，LZ辛苦
可不可以这样理解，上折前一天申购的母基是无法享受溢价套利的，因为一上折溢价消失了，然后你的母基还没有来得及分拆成A、B将溢价落实
但是直接购买的B类基金是可以享受到的。
这个疑问有人能确认一下吗？不懂不敢乱弄啊！
- 分级基金，债券，可转债，新股
总结的很好，简单明了
正确但有遗漏，根据条款不同，有的上折，A类是不涉及的，只把母基和B类按A 类净值为基准进行份额折算
请教低折套利时，T日尾盘买入的A类，T+1日晚间收到了新的母基金+新的A类，初始净值为1，那么T+2卖出A类得到新的母基金，究竟承受几天母基金的波动。
我的理解是承受1天新母基金的波动，那么原母基金T+1日的波动呢？
收藏，一贴看懂了，谢谢！
收藏，一贴看懂了，谢谢！
- 探索金融奥秘
假设分级A现在以0.8元折价交易。
定折后分级A会获得新的A（净值1.00）和新的母基金（净值1.00），母基金可以赎回，新A可以交易。我的问题是，新A上市交易当天的市价会是接近0.8元 还是接近1.00元？
如果还是以原来的折价交易不是就没法保本了么？
- 蹲墙角的杂宅
总结的很好，简单明了
- 不懂理财的财务
还需要消化一下，这个精华，不过必须先感谢楼主，辛苦了！
还是不太懂，可能参与一次就明白了吧
- 60后基金投资人，希望能够开拓剩余型收入渠道，实现资产保值升值。
近期有好几支基金要上折了。目前来看大家参与上折的热情比较高。但短期风险也在加大，主要选择好参与上折的标的。否则可以造成亏损。
- 70后低风险爱好者
怒马一把~！！
- 心情：愉悦的。 持仓：舒适的。 风险：严控的。 思考：独立的。 历史：参考的。 未来：预判的。 操作：理智的。 技术：理解的。 加仓：严禁的。 投机：正确的。 投资：价值的。 止损：严格的。
条理清楚，怒赞。
- 爱生活爱理财
多谢，条理清楚
溢价上折的话 还参与么？？
懂一些了，有没有例子？
- 80后的工程男
好帖，新人学到了。
- 90后炼油小伙
有个问题，如果我有10000份的A，定期折算的意思就是10000份新A+{（折算前A的净值-1）*10000}份的母基金么？
定折时A.B平分母基金的溢价？超过1的部分？如果折价则由B承担是这样吗？
- 期货程序化，资产配置荒ing
我发现很多分级上折T日的净值都是1，无论这天其跟踪指数涨跌多少，是这样吗？
新人还不懂，慢慢学
- 做一个快乐的人
简单明了......
- 美景藏在无人处
- 一枝花大秃子
楼主，定折时
A的价格变化吗，b呢？母鸡给我打到证券公司的股票软件哪里？一般在哪里找？
我怎么申请赎回变现？
我从没在这个基金公司网页开过户，都是场内交易，买了a一年，定折了，如何赎回母鸡变现金？还是母鸡也是场内的？直接股票一样卖掉就可以？？
一般手续费怎么收？券商协定的交易费用收？还是基金赎回一样，收赎回费？？
下折后，也有类似问题
怎么看不懂
绝对技术贴，感谢分享。
- 非典型工科男
非常简明清晰，感谢总结
- 只做确定性！
- 渴望实现财务自由的70后
正在学习中。。。谢谢楼主分享！
希望有个实例才会
- 用投资做善事
- 低风险的不是品种而是人心！
当发生下折时，折算基准日A份额和B份额是10：30开始交易，当日虽然可以同时买入A份额和B份额，但由于当日母基暂停申赎，因此，即使买入A份额和B份额，当日是无法合并的，切记切记。
楼主，特别请教一下，集思录最后一列的“下次定折”是不是无论什么情况，都会进行折算，还是有特殊情况就不会折算？
- 目标：投资大师
下折对母基金有什么影响？
是不是由于母基可以交易，上海分级下折后只承担一天多一个小时的母基波动？
最后估算的时候，净值是按基准日来计算么？
- 60后炒股男
新人不断学习中，但愿自己在未来机会来临时，不会再错失良机
楼主问你一个问题，是不是只要在定折基准日当天收盘之前买入A就能拿到母基？
言简意赅、清晰明了！
要回复问题请先或