当前位置：&&
如何收购新三板公司控股权？
由于目前上市公司和新三板公司的监管制度衔接上还存在一些空白，因此上市公司换股收购股权分散的新三板公司时，有一些程序需要财务人格外注意。那么，上市公司收购新三板公司控股权有哪些特别程序？一、&特别程序（一）三板公司股票暂停转让因上市公司收购三板公司控股权构成重大事项，对股票转让价格会产生较大影响，三板公司因当择机将其股票暂停转让（至少在上市公司就收购事项召开一董前）；或者相关重组事项需要咨询有关部门的，需先暂停股票转让方可实施。根据《全国中小企业股份转让系统业务规则（试行）》、《全国中小企业股份转让系统挂牌公司暂停与恢复转让业务指南（试行）》等有关规定，挂牌公司发生下列事项，应当向全国股份转让系统公司申请暂停转让，直至按规定披露或相关情形消除后恢复转让：1．预计应披露的重大信息在披露前已难以保密或已经泄露，或公共媒体出现与公司有关传闻，可能或已经对股票转让价格产生较大影响的；2．涉及需要向有关部门进行政策咨询、方案论证的无先例或存在重大不确定性的重大事项，或挂牌公司有合理理由需要申请暂停股票转让的其他事项；3．向中国证监会申请公开发行股票并在证券交易所上市，或向证券交易所申请股票上市；4．向全国股份转让系统公司主动申请终止挂牌；5．未在规定期限内披露年度报告或者半年度报告；6．主办券商与挂牌公司解除持续督导协议；7．出现依《公司法》第一百八十一条规定解散的情形，或法院依法受理公司重整、和解或者破产清算申请。挂牌公司应明确恢复转让的最晚时点。暂停转让时间原则上不应超过3个月（向中国证监会申请公开发行股票并在证券交易所上市，或向证券交易所申请股票上市除外）。（二）三板公司股票终止挂牌根据《全国中小企业股份转让系统业务规则（试行）》、《全国中小企业股份转让系统挂牌公司暂停与恢复转让业务指南（试行）》等有关规定，挂牌公司出现下列情形之一的，全国股份转让系统公司终止其股票挂牌：1．中国证监会核准其公开发行股票并在证券交易所上市，或证券交易所同意其股票上市；2．终止挂牌申请获得全国股份转让系统公司同意；3．未在规定期限内披露年度报告或者半年度报告的，自期满之日起两个月内仍未披露年度报告或半年度报告；4．主办券商与挂牌公司解除持续督导协议，挂牌公司未能在股票暂停转让之日起三个月内与其他主办券商签署持续督导协议的；5．挂牌公司经清算组或管理人清算并注销公司登记的；6．全国股份转让系统公司规定的其他情形。如上市公司收购三板公司100%股份，则三板公司可能成为上市公司的全资子公司，不再符合股份有限公司至少两名股东的条件，因此也将不再满足挂牌条件，三板公司需终止挂牌，并变更为有限责任公司。即使收购的不是三板公司全部股份，但是如果涉及交易对方持有的股票仍在锁定期的（如董监高每年转让不得超过25%），为了一次性完成交易，三板公司同样需终止股票挂牌，并变更为有限责任公司。为了保障交易双方的利益，一般在交易协议中约定为交易获得证监会审核通过后，三板公司向股转公司提出终止挂牌申请。但是，如果收购的不是三板公司全部股份，交易对方持有的股票也不在锁定期不需要终止挂牌并变更为有限公司的，则仍可保留三板公司的身份。（三）变更公司性质1.&如上市公司收购三板公司100%股份，则三板公司成为一人有限公司，不再符合股份有限公司条件，三板公司需变更为有限责任公司。2.&即使收购的不是三板公司全部股份，但是如果涉及交易对方持有的股票仍在锁定期的，为了一次性完成交易，三板公司需终止股票挂牌，并变更为有限责任公司。注：如果既要收购三板公司全部股份，又希望保留新三板公司的身份，可以参考嘉林药业借壳天山纺织的案例，由收购方及其关联方（至少两个主体）共同收购三板公司全部股份，使三板公司身份得以保留。嘉林药业借壳天山纺织：“本次交易完成后，嘉林药业100%的股权将置入上市公司，考虑到嘉林药业为股份有限公司，应有两个以上的股东。因此，在进行置入资产的交割时，交易各方约定先由天山纺织新设立一个全资子公司，并由天山纺织指定该全资子公司承接嘉林药业1%的股权，嘉林药业其余99%的股权由天山纺织自行承接。交易完成后，本公司的控股股东将变更为美林控股、实际控制人将变更为张湧先生。”（四）信息披露根据《全国中小企业股份转让系统业务规则（试行）》、《全国中小企业股份转让系统挂牌公司暂停与恢复转让业务指南（试行）》的有关规定就重大事项筹划、暂停与恢复转让等事项需履行相应的公告程序。二、&收购方、被收购方、标的公司应当聘请的机构及需出具的文件根据《非上市公众公司收购管理办法》《非上市公众公司收购管理办法》《非上市公众公司信息披露内容与格式准则第5号——权益变动报告书、收购报告书和要约收购报告书》，上市公司拟收购三板公司控制权的，各方需聘请以下机构及出具以下文件：（一）收购方（上市公司）1.&聘请的机构（1）财务顾问（应为具有财务顾问业务资格的专业机构）（2）律师事务所2.&出具的文件（1）《收购报告书》（涉及控制权转让的，收购方出具）（2）财务顾问专业意见（财务顾问出具）（3）法律意见书（律师出具）（二）交易对方（三板公司的控股股东、实际控制人）三板公司的控股股东、实际控制人因本次收购失去控制权的，需出具《权益变动报告书》（注：诸多案例中实际未出具）。（三）三板公司（标的公司）三板公司需聘请律师事务所出具关于收购的法律意见书。三、&案例案例一：南洋股份收购天融信 案例二：楚天高速收购三木智能
上一篇文章：
下一篇文章：
&&官方微信
东奥会计在线
微信号:dongaocom
& Inc. All Rights Reserved【字号： 】 【】 【】
创投机构抢食新三板资本盛宴
作者：刘兴龙来源：中国证券报?中证网
　　2014年以来，新三板市场呈现出蓬勃发展势头，不仅挂牌公司数量骤增，定增融资募集资金规模更是从2013年的约10亿元，增加至超过120亿元。随着新三板投资的关注度越来越高，业内人士预测，2015年将有更多VC/PE机构介入，借助项目退出、定增融资、并购重组等方式参与资本竞争。　　政策+规模造投资温床　　“到2015年1月底，股转系统将审核通过700家企业，总挂牌企业数量将达到2100家。”全国中小企业股份转让系统监事长邓映翎透露。回顾2014年初时，新三板挂牌企业数量只有300余家，仅一年时间，新三板市场已发生翻天覆地的变化。　　市场人士指出，新三板市场的迅速扩容得益于多方利益协同，尤其是投资机构的推动功不可没。对于VC/PE来说，在IPO受限的情况下，通过新三板实现部分被投项目股权转让，不失为一条不错的退出途径。　　投中研究院分析师宋绍奎表示，近年来，有一批新兴创投机构在新三板市场上极为活跃，如早期涉入的东方汇富，近期踊跃参与的天星资本、凤博投资等。上述机构主要围绕新三板主题开展投资行为，或在企业挂牌之前进入，或在挂牌之后参与，对新三板标签企业的升值空间寄予厚望。一些老牌的VC/PE机构，如启迪创投、深创投、九鼎投资、达晨创投等参与的挂牌企业数量居前，其中存量项目占据不少比例。与此同时，部分机构开始发行新三板主题基金，在存量投资基础上，加大对新三板市场布局。　　近年来我国股权投资市场呈现“一大一小”葫芦型架构模式，其中以“IPO”为核心的Pre-IPO投资是主打模式，与之相对应的是以价值投资为主线的“天使&早期投资”。总体来看，前者覆盖企业群体所处发展阶段相对偏后，后者相对偏前，在挖掘项目源过程中，这两种模式的操作方法差异甚大。　　过去一年间，证券市场格局发生明显变化：新三板挂牌企业数量飞速增长，做市商制度出炉，转板机制日渐明朗，证监会支持尚未盈利的互联网、高新企业在新三板挂牌一年后到创业板上市。　　注册制的提出为本土创投机构注入极大信心。达晨创投董事长刘昼介绍，目前达晨创投上市企业从6家增加到28家，还有22家企业已经申报上市材料，其中新三板挂牌企业10家。　　对于本土创投机构而言，注册制出现可以激励他们将资金投入到更为早期的未盈利企业中；而那些未盈利的互联网企业，因为注册制即将推出，可以事先在新三板进行资本市场过渡。　　交易制度改革也是推动创投机构积极投身新三板的重要原因之一。据全国中小企业股份转让系统负责人透露，做市商交易模式于2014年8月推出，竞价交易模式有望在2015年择机推向市场。　　交易制度的完善和规模的扩大营造了良好的投资环境，吸引了众多创投机构参与。日，九鼎投资在新三板挂牌，公开转让说明书显示，其拟申报IPO或新三板企业多达138家。达晨创投目前参与的企业在新三板挂牌已达10家，仅次于九鼎投资。中科招商的投资速度也非常快，目前已参与骏汇股份、铂亚信息、星业科技和金山顶尖等企业。中科招商公开转让说明书显示，其在管项目已挂牌新三板的有10家，还有25家拟申报新三板。　　多渠道资本竞逐　　2014年新三板企业通过定增融资案例285起，募资金额超120亿元。而在2013年，新三板挂牌企业定增案例仅60起，募集金额10亿元。随着新三板改革加速，挂牌公司数量快速增长，资本对于新三板公司的关注度迅速上升，企业融资额出现爆发式增长。　　事实上，虽然新三板定增融资增长迅速，不过整体规模较小，这给创投机构参与提供了空间。除九鼎投资的超大体量募资金额后，平均每家企业定增募资为0.23亿元。就2014年新三板企业定增募资额来看，除九鼎投资外，仅3家企业募资总额超过3亿元，其余前10位企业募资总额均在1亿元上下，说明市场活跃度有待提高。　　“目前九鼎投资所投资的企业在新三板挂牌有16家，还有几家正在审批过程之中。从2014年4月挂牌新三板之后，我们所投企业在新三板挂牌数量急速增加。”九鼎投资合伙人康清山表示，目前新三板面临系统性投资机遇。从投资模式上看，九鼎投资既可以参与定向增发，也可以在新三板买股票，还可以设计专门基金直接投资。　　除定增融资外，挂牌企业以转板或被并购方式融入A股市场是实现募资诉求的另外两种渠道。已披露信息显示，新三板挂牌企业有8家成功转板；有13家企业被并购，其中9家企业披露数据显示其被上市公司并购。另外，挂牌企业也作为并购方参与到交易中来。　　投中研究院报告指出，无论是前期潜伏，还是后续参与定增投资，VC/PE考虑的是有良好的退出环境。在IPO受限情况下，通过“新三板”实现部分被投项目股权转让是退出途径之一。据投中研究院观察，VC/PE在新三板所投企业的主要退出方式集中在挂牌企业转板和被并购两大渠道。　　市场资金越来越多地关注有着低廉价格、高成长性的新三板公司。截至2014年12月，共有13家挂牌公司被并购，总交易金额约超百亿元。投中研究院预计，未来新三板市场并购速度与规模将快速增长。　　在政策方面，日正式实施的新重组办法对并购的审批将加快并放宽，有助于企业减少并购过程中面临的不确定性风险，有助于VC/PE机构推动其所投资企业接受或发起并购，以实现项目退出。　　申银万国研究报告指出，从整体上看，新三板是一片估值洼地，虽然市场内部估值分化大，但多数行业相对创业板明显折价。新三板信息不透明，企业处于初创和成长期，投资者主要是VC/PE，介入与退出方式不同。目前，新三板也是上市公司跨界成长选秀场。截至日，关于上市公司参与新三板挂牌公司，申银万国整理出127个案例，上市公司及其关联方的持股比例达到58%，上市公司直接或间接持股比例为26%。
中证网声明：凡本网注明“来源：中国证券报?中证网”的所有作品，版权均属于中国证券报、中证网。中国证券报?中证网与作品作者联合声明，任何组织未经中国证券报、中证网以及作者书面授权不得转载、摘编或利用其它方式使用上述作品。凡本网注明来源非中国证券报?中证网的作品，均转载自其它媒体，转载目的在于更好服务读者、传递信息之需，并不代表本网赞同其观点，本网亦不对其真实性负责，持异议者应与原出处单位主张权利。
特别链接：
中国证券报社版权所有，未经书面授权不得复制或建立镜像
China Securities Journal. All Rights Reserved如何才能将手中的新三板协议转让股票卖出
作者：止水
&&& 本文首发于微信公众号：掘金三板。文章内容属作者个人观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。
　　对于很多中小型企业来说，在新三板挂牌交易会给企业带来一些发展契机，独乐乐不如众乐乐，不少企业老板也乐于在此时与员工分一杯羹。但若是员工不领情，想要将手中股票卖出套现呢？能否像A股市场那样，直接交易？具体细节又该如何操作？通过对全国股转系统相关文件深入解读，我们给出了几种解决这个问题的途径，且听掘金三板研究中心细细道来。　　开立新三板账户,成为自然人投资者　　根据《全国中小企业股份转让系统投资者适当性管理细则》第五条，要成为可以参与新三板挂牌公司股票公开转让的自然人投资者必须符合以下条件：　　（一）投资者本人名下前一交易日日终证券类资产市值500万元人民币以上。证券类资产包括客户交易结算资金、在沪深交易所和全国股份转让系统挂牌的股票、基金、债券、集合理财产品等，信用证券账户资产除外。　　（二）具有两年以上证券投资经验，或具有会计、金融、投资、财经等相关专业背景或培训经历。投资经验的起算时间点为投资者本人名下账户在全国股份转让系统、上海证券交易所或深圳证券交易所发生首笔股票交易之日。　　如果员工不差钱，又具有相关的投资背景，满足了以上条件，大可以直接走正常开户交易的路子，带上自己的股东账户卡和身份证，到券商柜台开立非上市股份有限公司股份转让账户，就可以交易了。当然这个前提是，您已经开设了深圳A股股票账户。也就是说，新三板使用的账户并不是独立的账户，只是在原有A股账户的基础上增加了权限，若是没有深圳股票账户的投资者需得先开设后再办理新三板开户手续。　　此外，新三板协议转让股票交易需由主办券商代理，因此必须与券商签订股票转让委托代理协议。　　当然，如果只给出这样一个答案，各位看官一定不满意，毕竟持股员工大多都是普通人，500万的证券资产难免会将大部分人拦在门外。如果你仅仅只是想交易手中持有的公司股票，对新三板市场上的其他股票并无兴趣，那么你还有另一种方式可以选择。　　以受限投资者身份参与交易　　首先，这里要先给大家介绍一下受限投资者这个概念。根据《全国中小企业股份转让系统投资者适当性管理细则》第七条：　　受限投资者是指不符合参与挂牌公司股票公开转让条件，只能买卖其持有或曾持有的挂牌公司股票的投资者（仅此一种），主要包括公司挂牌前的股东、通过定向发行持有公司股份的 股东等，同时已经参与挂牌公司股票买卖的投资者保持原有交易权限不变。　　各位持有新三板挂牌公司股份的员工尽可以对号入座，根据《全国股转系统投资者交易问答》，您只需要持相关持股证明或曾持有的挂牌公司股票凭证，以及身份证明在券商处开通非上市股份有限公司股份转让账户权限，并办理好第三方存管后，即可买卖其持有或曾持有的挂牌公司股票，而不用经过主板券商的投资者适当性审查，也就是不用受普通投资者500万证券资产的限制。提醒各位，买卖为双向操作行为，即卖出后亦可再次买入。　　这一捷径忍不住让人脑洞大开，假如我通过定增认购了数家挂牌公司的股票，那么是否能够以受限投资者的身份开立多个新三板账户，从而避开自然人投资者500万证券资产的限制，实现对多只新三板股票进行交易。在全国股转系统中查询文件，目前并没有针对这等“奇葩”行为的规定，这是否算是一个制度漏洞呢？　　交易流程Tips　　开通交易权限之后，就可以通过主办券商买卖所持股票了，但在交易过程中，还有一些小tips，提醒大家一定要注意哦。　　首先，投资者在代办系统所进行的股份交易的相关手续均需经主办券商办理，包括办理报价申报、转让或购买委托、成交确认、清算交收等手续，因此必须与券商签订《买卖挂牌公司股票委托代理协议》和《挂牌公司股票公开转让特别风险揭示书》，并抄录《挂牌公司股票公开转让特别风险揭示书》中的特别声明。　　其次，买卖股票的申报数量应当为1000股或其整数倍。卖出股票时，余额不足1000股部分，应当一次性申报卖出，单笔申报最大数量不得超过100万股。　　最后，股票转让实行T+1交易制度，即投资者买入的股票，买入当日不得卖出；卖出股票后获得的资金当日可用于购买证券类资产，但不可取现。　　通过对全国股转系统有关投资者的规定进行分析，我们可以发现，可行性最大的当然是通过受限投资者这一渠道将股票转让，卖出之后若是反悔了，还可重新买进，股转系统的规定还是相对比较人性化的！
&&& 文章来源：微信公众号掘金三板
（责任编辑：徐汇 HF069）
06/06 20:1806/06 15:2006/06 13:2406/06 08:3106/06 00:1906/05 21:3906/04 00:5706/03 22:34
每日要闻推荐
社区精华推荐
精彩专题图鉴
网上投洽会
　　【独家稿件声明】凡注明“和讯”来源之作品（文字、图片、图表），未经和讯网授权，任何媒体和个人不得全部或者部分转载。如需转载，请与010-联系；经许可后转载务必请注明出处，并添加源链接，违者本网将依法追究责任。新三板原始股权投资陷阱调查：“暴富梦”暗藏巨大风险_网易财经
新三板原始股权投资陷阱调查：“暴富梦”暗藏巨大风险
（原标题：新三板原始股权投资陷阱调查：“暴富梦”暗藏巨大风险）
与当下的冷淡交易不同，在新三板场外，一场场股投资的&梦&仍正在如火如荼地进行。数倍的投资回报、远超银行利率的补偿、安全的退出渠道，这些满天飞的诱惑口号使得新三板原始股权投资骗局一天又一天地上演。
&4.5元每股，10万股起手，不限售，两个月以后能翻一倍，3年内公司计划上或者战略新兴板，到时候套利空间更加无限。&类似上海这家中介投资公司宣传的新三板原始股权投资比比皆是，他们就是这样向个人投资者编造着新三板原始股投资暴富的美梦。
但《第一财经日报》记者多方调查发现，数倍的投资回报、不限售的便利、以及远超银行利率的补偿，如此看似诱人的假面之下，却隐藏着虚假宣传、合同欺诈、甚至非法集资的陷阱，背后有着巨大的投资风险。
原始股&暴富梦&
虽仍是严寒季节，但上海一家投资中介公司举行的新三板原始股销售路演却热闹非凡，年纪多数不足25岁的客户经理们各个衣着光鲜，络绎不绝地带着一批又一批个人投资者来往公司，宣扬着投资新三板原始股的巨额回报。
&新三板就是中国未来的，是无数投资者梦想的天堂，将来新三板会成为投资的主战场，提早进入这片蓝海肯定会提早享受到其中福利。&这是23岁的销售人员孟云(化名)对外的宣传语。
除了在自己的微信朋友圈刷屏发布新三板原始股投资项目信息，孟云也会拿着公司下发的号码名单挨个打电话给所谓的客户，推销公司代理的新三板项目，首次接电话没有直接挂断的人都是她的重点突破对象。
&这是我们公司的稀缺项目，公司就在自贸区，属于军工股，每股4.5元，10万股起卖，公司大股东这次定增了300万股，只剩下50万股给我们代理，明天上午十点是最后打款日，您想投要抓紧，可直接进入公司股东名册。&为了打动投资者投资她参与的项目，孟云会连续电话、短信、微信轰炸，为证明这家公司的正当资质，孟云还邀请投资者到他们公司办公地点参与项目路演。
在这家投资公司路演现场，孟云所在中介公司的高管正在就上述项目进行报告演讲，&这家公司发行价5.7元，同类的创业板公司PE可以达到100倍以上，挂牌新三板后股价能达到10~15元，并且计划3年内登陆创业板或者战略新兴板，到时候套利空间将不可限量。&
路演结束后，有部分投资者被带入其他小隔间签立了投资合同，合同的认购方案显示，乙方(投资者)在同意全部以现金认购约定股份后，将认购资金转入该公司的对公账户，这部分股份并无限售限制。
该高管在大肆吹捧这一军工企业背景深厚、资质优良之余并未对公司财务有多少提及。在一名个人投资者的不断要求下，孟云才向投资者发送了该公司的财务资料，不过，财务资料里并不包括上述推介公司过去数年的具体财务状况，更多的是大篇幅铺陈公司未来盈利预测。
如今，这家公司果然在新三板挂牌，股票简称为中加飞机(835042.OC)，但是其股价并没有达到10元，最高只有6.82元，最低低至3元。并且，挂牌3个月以来，成交量寥寥，只有10天发生过成交，并且成交量最大的两天都只有总额30万元左右的卖单，将股价一笔打到4元以下。
中加飞机公开转让说明书显示，公司近年来营业收入持续下滑，2014年和2015年前5月分别亏损140万元和91万元。
事实上，交投冷淡在新三板挂牌公司中间十分普遍，新三板的交易量在去年下半年后长期陷入冰点，目前日均成交额仍然在5亿元左右，远远低于千亿元级别的交易额。在超过6000家新三板挂牌公司中，通常每天只有500到1000只股票成交，有超过一半的股票自挂牌以来就没有发生过交易，以多倍回报退出原始股也就无从谈起。当初投资机构信誓旦旦的承诺也成了镜花水月。
&去年上半年新三板市场火热时期，原始股的回报有3~6倍。但随着市场转冷，并且新三板即将分层，90%以上的企业将被分进基础层，流动性可能会更差。&深圳一家专注新三板原始股的股权基金的人士说，基础层的回报率会缩水很多，企业市盈率会在几倍到十几倍不等，股价有可能低于原始股的买入价。
市场对原始股有不同的定义。北京一位专注新三板的大型私募基金人士告诉《第一财经日报》，参与企业原始股投资有两种方式，一种以增资形式进入，另一种是以股权转让的形式，孟云声称的原始股指的是上市前或挂牌前的公司股权，属于大股东转让，为的是补充公司现金流。
《第一财经日报》记者在调查中发现，兜售原始股的投资公司会反复向投资者那些挂牌后市场表现较好的&成功案例&，如果投资者质疑投资标的公司的流动性问题，销售人员就会以未来会改善、企业会转到主板上市的说辞进行安抚。
实际上，即使买到了有成长性有成交量的公司，投资者也不能真的实现即买即卖短期退出，其中原因就在当初签署的投资合同中。
前述私募基金人士告诉《第一财经日报》记者，自然人投资原始股有一定门槛，私募基金投资人的出资额必须在100万元以上，只有高净值客户才有资格认购这些基金。但是，一些基金为招揽社会资金，通过订立股权委托协议的方式，向不合格投资者兜售原始股，这些协议踩了法律的红线。
《第一财经日报》记者获得的中加飞机原始股认购合同显示，乙方(投资者)在同意全部以现金认购约定股份后将认购资金转入该公司的对公账户，约定股份没有限售约束。
按照孟云的解释，项目公司开立的对公账户是专款专用账户，投资者将资金转入后将会进入公司发行时的股东名册，且作为个人投资者，所投资的股份并不会如机构投资者一样受限售条件限制，即&没有锁定期，也就是说公司挂牌后，有人买就可以卖。&
然而事实并非如此，前述深圳私募人士告诉《第一财经日报》记者，投资金额不足100万元不能单独作为基金的LP，只能和其他零散的投资额捆绑在一起由基金机构代持，不可能进入公司的股东名册，也就不能自主处理股份，这类基金的封闭期通常会在一年半左右，在赎回期之前，即便公司已经挂牌，也不能交易。
不仅如此，认购协议也暗藏玄机，比如，有的合同条款中规定，挂牌后投资者人手中的股票只能卖给挂牌公司，由公司定价和回购。
根据公司法和股转公司业务规则，如果投资人在企业股改前购买原始股，会作为企业发起人受到一年内不得转让的限制，如果投资人的原始股是大股东受让的，还会和大股东、实际控制人一样受到抛售限制。所以，如中介投资公司描绘的又快又多地挣钱显然不能成立。
部分涉嫌非法集资
如果投了一家真实的公司，即使股份无法转手，可能已经算是投资人幸运的了，遇到空壳公司的投资人则显得无力回天。《第一财经日报》记者在的调查过程中发现，有些所谓新三板原始股权投资项目涉嫌造假。
一名原始股销售经理陈生曾推荐了一家湖南地区的能源企业，宣传资料称，这家企业将在2016年8月挂牌上新三板，已拿到挂牌同意函取得股票代码，一旦挂牌股价将从现在4元涨至12元，投资者可以将股票直接抛售给做市商就能实现两倍的回报。&假如没有达到预期回报率，会按照8%的年息补偿给投资者。&陈生说。
不过，《第一财经日报》记者并未在全国股转系统网站查到该公司的挂牌申请。
&原始股投资到底靠不靠谱要看基金管理机构的专业能力，优质的企业和合格正规的机构不会担心募资问题，只有实力不行的才可能走法律边缘，向不合格投资者兜售原始股，本身就是违规行为，更不用说保证承诺的回报。&前述私募人士说。
江西文澜律师事务所律师周宏伟告诉《第一财经日报》，中介机构通过短信、电话、电视等公开手段，对外宣传推广、兜售股票，承诺固定回报吸引社会资金，即使是真实股票、未来可能上市，仍构成非法吸收公众存款罪；如果投资项目是虚构的，募资人将募集资金用来拆东墙补西墙或者供自己挥霍未投入项目，则构成集资诈骗罪。
另外，即使是中介机构宣传投资者属于特定对象，如果原始股兜售对象超过200人，也会违反证券法的有关规定。现实中，多数个人投资者投资金额不高，通常在几万元到几十万元，如果募集总金额较大，很可能会突破200人限制。
正如周宏伟前述所言，无论何种方式向公众兜售原始股本身就可能涉嫌非法吸收公众存款罪、集资诈骗罪等多项犯罪，投资者如果遇到原始股骗局可以通过向法院提出民事诉讼等法律途径维权。
【作者：王娟娟 周宏达】　(编辑：daisongyang)
本文来源：财经网
责任编辑：齐栋梁_NF2865
加载更多新闻
热门产品:　　　
:　　　　　　　　
:　　　　　　　　　
热门影院：
阅读下一篇
用微信扫描二维码
分享至好友和朋友圈