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摩根士丹利：为何说原油轧空行情将于8月17日画上句号？
FX168财经报社(香港)讯 继上周的看空报告之后，摩根士丹利原油分析师Adam Longson撰写了一份写的报告，他在文章中精确地阐释了即便在未来数月市场基本面仍然疲弱的情形下，交易员空头回补是如何促成近期油价涨势的。据Longson称，近期大量资金涌向40与45美元期权，导致油价上涨，交易员被迫回补。不过，原油空头的好消息是一旦期权于8月17日到期，这一举动的作用将消退。正如我们此前所指出，OPEC与IEA近期评论扶助逆转跌势，也导致轧空行情出现，油价录得4个月最大周度涨幅。他随后指出，“如2017年一季度恐惧情绪回归，他将不会感到意外”。他认为，未来数月美油库存将攀升。Longson还列出了其他原油利空因素，其中包括三季度全球原油库存温和下降与炼油厂运行速度不会显著削减。尽管OPEC生产量处于纪录高位是季节性的，但利比亚原油出口恐将攀升且2017年伊拉克2017年原油产速增长也增加了利空信号。Longson指出，鉴于以下因素，原油紧缩即将结束：期权逼仓提升油价。油市情绪持续随油价走势而跌宕起伏，短期内，持仓快速变化可以推动油价走势。大量期权头寸与Delta中性套期保值(Delta Hedging)导致市场容易反弹。因此，OPEC与IEA的看涨言论导致市场一边倒，看空头寸逆转。不过，一旦8月17日期权过期，这一问题将消退。此外，油价回升也导致相信油市最糟糕时期已经过去的投资者买入原油，市场现在倾向于9月看涨原油。问题是基本面通常为中期更强劲驱动力，未来数月前景偏于下行。许多人认为空头压缩为近期油价涨势的关键因素，Longson认为鉴于以下原因其将在两日后画上句号：原油持仓情况正推动油价短期走势，但基本面仍然偏空。油市情绪持续随油价走势波动，自5月/6月的看涨转向7月/8月的看空，近期再次转而看涨。短期内，持仓快速逆转驱动油价走势。过去一周，美国能源署公布的原油库存数据连增三周导致油价遭到抛售，但OPEC与IEA的上周稍晚的评论导致走势逆转。我们预计油价将继续来回拉锯。不过，基本面往往是中期走势的更强驱动因素，未来数月油价前景仍然消极。期权持仓高居不下且Delta中性套期保值导致油价容易反弹。市场已经在40月45美元构筑大量9月WTI原油头寸。随着期权价值上涨或下跌，交易员需要买入和卖出相应数量的合约以对冲敞口。因此，OPEC与IEA的评论都是市场一边倒，逆转跌势。油价上涨使得380000手合约的9月WTI期权加权平均值仅仅在两天内从0.30降至0.17。随着这些期权价值下降，Delta价值攀升，交易商被迫快速买入合约对冲敞口。有鉴于此，我们预计交易商需要在8月10日至12日期间买入48000手WTI 9月合约，而报告称WTI 9月期货合约仅为215000手，在我们考虑其他空头回补之前回补对冲兴趣。（图片来源：彭博、摩根士丹利、FX168财经网）校对：浚滨
据新华社报道，中国经济年会今日于北京国际饭店会议中心举行，本次……
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轧空行情继续上演
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晨报记者韩益忠 昨日沪深两市延续上一交易日的强势，继续上演轧空好戏。上午在券商股带动下，阻止了大盘的技术性回抽，午后迪士尼等板块的再度强势崛起，使得全天的上行轨迹变得稳固而有力。最后沪市报收3391点，涨幅达1.60%，创业板涨幅超过1.85%。成交量进一步温和放大。 节前布局获高回报 国庆长假前，记者反复提醒投资者要围绕&十三五规划&找寻黑马的建议正在获得回报，短线&医药，软件&、&核电，高铁&、&三季报&、&迪士尼，自贸区&、&国企改革&等板块都在渐入佳境。其中迪士尼板块中的一些股票已经连续大幅拉升，昨日、、、都撞上了涨停，前期在迪士尼板块中囤积的大量做多资金正在频频发力。作为对一个成熟题材的炒作，从酝酿到爆发需要一个过程，一旦被市场广泛认可，其炒作的过程将是漫长的，其间也许会受大盘干扰时常出现回落，但一定是属于强势整理。 从这个角度看，迪士尼板块的活跃可能还要维持相当长一段时间。当年中国香港市场炒作迪士尼板块时，从头至尾长达数年，有些股票涨幅超过10倍。 风险偏好也在提升 现在的市场清理了杠杆后人们的信心反而增强了，信心有了风险偏好自然也会提升。数据显示，10月以来，两市融资余额已连续5日上涨。10月14日当天，两市融资余额达到9548.58亿元，较9月末增加了逾500亿元，足见攀升势头之快。而保证金方面，据投保基金数据显示，节后两天(10月8日至9日)，证券保证金净流入684亿元，结束了此前连续五周的净流出状态。以周四为例，在28个一级中，有17个板块涨幅在3%以上。其中，计算机板块以4.86%的涨幅位居第一，紧随其后的是通信和国防军工，分别上涨4.52%和3.79%。从资金流入情况看，除SW综合净流出3.7亿元以外，其余27个板块均呈净流入状态，整体合计净流入达268.2亿元。这也是10月8日至15日的6个交易日中，资金净流入最多的一个交易日。现在不管是机构还是一般投资者之所以愿意做这波行情主要还是股票便宜了，加之美联储一时不加息，我们却有降息降准的预期，机构当然敢在这个空隙里抢一把反弹行情。 下周继续演绎精彩 昨日是期指交割日，不出所料，移仓换月并没有对市场走势产生太大影响。其实，期指上涨既可以是增仓上行也可以是减仓上行，因此交割日当天，投资者只要多关注在整个过程中总持仓量的变化就可以了，如果没有出现仓位异常变化，大盘一般不会有啥波动。总之送别了期指交割，下周投资者可以以更加轻松的姿态进入股市搏杀，关键的一点还是要紧抓市场热点。至于大盘何时调头重归调整，投资者可以关注证金公司手里的股票表现，证金公司很可能已经成为市场中的&无形手&，哪天他想以平抑指数了，证金板块的股票自然会下跌。
[责任编辑：yufang]
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48小时点击排行纸黄金价格多空胶着 下周提防轧空行情-纸黄金-金投网
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纸黄金价格多空胶着 下周提防轧空行情
纸黄金价格多空胶着，下周提防轧空行情。我们可以看到纸黄金的价格在258-260一带搭建了一个底部支撑平台，在上周空头反复测试265未果并引发了轧空行情的出现，下方强支撑转为261一线。
金投网7月5日讯，因周五欧洲股市涨跌不一，同时美国独立日假期休市，最终微幅上涨。然而，由于隔夜美国6月格外强劲，料限制未来纸涨幅。价格涨幅0.10%，报263.51。
市场预计中国黄金进口需求可能减少，中国市场的实物金需求依然疲弱。因需求减弱和融资监管趋紧，市场预计2014年中国黄金进口量可能最多减少400吨。
中国审计署上周表示，发现25家黄金加工企业2012年以来虚构贸易背景，进行跨境、跨币种循环滚动贷款累计944亿元人民币，套取汇差和利差9亿多元。
5月份中国从香港进口的黄金数量降至去年1月份以来的最低水平。
周线纸黄格收取阳十字，连续五周收阳，但自从6月中旬强势升破260关口后，纸黄金价格涨幅逐步放缓，始终在262-265元的整理区间内运行，多空双方仍较为胶着。
而本周纸黄金价格尽管在公布后走弱，亮眼的非农数据令纸现曾一度下探至262以下，但并未跌破近期的交投区间，随后迅速拉升，回到264附近，显示下方的买盘支撑也同样较为明显。
我们可以看到纸在258-260一带搭建了一个底部支撑平台，在上周空头反复测试265未果并引发了轧空行情的出现，下方强支撑转为261一线。
金投网(gold.org)中心显示，北京时间21:11，报263.44元/克。
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开户知识交易指南投资技巧
我的意见：轧空行情继续发威 超级轧空已从ETFs转战美股
文/| 15:59:38
摘要：有分析家表示美国股票市场从二月份的低点一直走高并非只是简单的轧空行情。据摩根大通一项研究表明，造成此次美股大涨的原因只可能是由于交易所交易基金(ETFs)空头回补所导致，所以才出现了3月末以来的大规模轧空。
在4月的早些时候，有分析家表示美国股票市场从二月份的低点一直走高并非只是简单的轧空行情。据摩根大通一项研究表明，造成此次大涨的原因只可能是由于交易所交易(ETFs)空头回补所导致的自3月末以来的大规模轧空。接下来的情形是，在整个四月，轧空行情继续推高市场。摩根大通的报告显示，有两大原因主导了此次四月的美股大涨。基金加快了对ETF空头回补的步伐，但这是唯一一次个股遭受影响的案例。换句话说，ETF空头回补是放弃对冲，且个股空头回补则使得处于净多头。报告中也还同时提到，对冲基金净多头敞口正处于12个月来的平均水平之上。尽管对市场敏锐的人已经察觉，但还是有待观察在美国财报季惨淡的情况下，推动市场上涨的具体催化剂究竟是什么？尤其是当根据美国银行数据显示这些所谓的“聪明钱”已经连续13周抛售股票之际。
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这波行情其实不是真正的牛市，这波行情的明确定义是轧空行情收藏
主力正在为真正的牛市做准备，今天的大涨就是要股指期货里面的空头死绝，期指空头死绝了主力就好拉升了
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