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警惕“原始股”众筹骗局
作者：赵予
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近期原始股骗局在社会上愈演愈烈，股权众筹也被利用成为一些原始股骗局行骗的幌子。投资者在做出“原始股”投资决策前应慎之又慎。
　　近期原始股骗局在社会上愈演愈烈，股权众筹也被利用成为一些原始股骗局行骗的幌子。投资者在做出“原始股”投资决策前应慎之又慎。　　证监会新闻发言人邓舸近期表示，按照法律法规，私募证券市场不得采取公开或者变相公开方式发行或转让证券。对区域性股权交易市场，股权众筹涉嫌非法违规行为，证监会有关派出机构要及时配合公安机关和有关部门查处。　　严查“原始股”和“股权众筹”非法活动　　证监会日前发文表示，“个别区域性股权市场的少数挂牌企业，在有关中介机构的协助下，宣称已经或者即将在对区域性股权市场‘上市’，向社会公众发售或转让‘原始股’，有的还承诺固定收益，其行为涉嫌非法活动；有些在区域性股权市场获得会员资格的中介机构，还设立‘股权众筹’融资平台，为区域性股权市场挂牌企业以‘股权众筹’名义从事非法发行股票活动提供服务。”　　“个别机构从事涉非活动，反映所处区域性股权市场管理制度不健全，对其挂牌企业和中介机构的管理存在疏漏，为了规范发展、防范风险，证监会函请各省级金融工作相关部门，切实加强挂牌企业监管，发现违法违规的，移送公安机关处理，对相关责任人员严肃问责。”　　事实上，随着股权投资的大门越来越向大众敞开，各种各样的原始股骗局也开始变着花样上演。而近期，股权众筹投资原始股正在风口，因此也成为了各种骗局的幌子，给投资者的投资活动带来了较大风险。　　原始股骗局怎么骗　　原始股骗局其实一直在社会上存在，但是由于原始股骗局开始与最新如证监会关注的区域性股权市场和股权众筹等投资模式捆绑，给更多投资人带来干扰，引起了监管部门和社会的极大关注。　　具体来说，出现最多、最新的骗局形式是，一些企业利用地方性的企业股权挂牌转让市场如Q板、E板挂牌的幌子，冒充上市公司发售“原始股”。近期，在国内多个地区开始不断有类似事件发生。　　例如一些企业称在“上海股权托管交易中心”挂牌上市，并以高额的收益作为诱饵。而很多不明真相的投资者会误将“上海股权托管交易中心”当作“上海证券交易所”，以为融资公司是A股上市公司而被蒙蔽。实际上，“上海股权托管交易中心”仅仅只是区域性的股权交易中心，企业挂牌的门槛与上交所不可同日而语。除上海股权托管交易中心外，类似的区域性股权交易市场在国内还有多个。　　这类区域性股权市场，是由省级人民政府负责监管，主要服务于所在地省级行政区域内中小企业的私募证券市场。按照法律法规，私募证券市场不得采取公开或者变相公开方式发行或转让证券，并且证券持有人累计不得超过200人。　　而且，区域性股权交易市场仍存在监管空白，且目前尚未与新三板、等其他资本市场层级完全打通，投资者一旦购买了其中挂牌企业的原始股，将面临股份流通性弱，股权难以转让与退出等问题。　　原始股发行滥用股权众筹形式　　自从股权众筹走红，各种形式的投融资活动都开始拿股权众筹来当幌子。在原始股的发行和购买活动中，一些企业以股权投资的名义，以几倍甚至几十倍回报作为诱惑，用线上线下公开的方式向不特定对象开展所谓的“股权众筹”。　　股权众筹与原始股投资的确是关系密切，因为股权众筹投资者投资往往正是创业企业的原始股。而同时股权众筹较其他融资方式，法律目前尚处于空白，并且政策上也给予了相对更大的创新空间。基于以上种种现状，各种非法行为有机可乘，以股权众筹之名，行非法集资之实。　　还有一些已经在地方股权交易中心挂牌的企业，开始通过众筹平台进行股权众筹出售原始股，虽然是通过正规的平台和非公开等合法的方式进行，但是对投资者风险提示不足，并且在一定程度上混淆上市公司的概念，实际上也是侵害到了投资者的利益和知情权。　　另外，而还有众筹平台称将在纳斯达克等海外市场上市。对于这种，投资者要识别风险的确很困难。　　原始股还能投资吗　　有人认为我国现有上海证券交易所、深圳证券交易所以及承担新三板交易结算的全国中小企业股份转让系统，投资者只有在这三个公开市场买卖股票不存在诈骗风险。　　但是我们不认可这种观点投资理念，毕竟股权众筹等创新的股权投资模式的出现，对于进一步打破信息不对，体现金融的本质将起到积极的作用。作为新五板的股权众筹，作为四板的地方股交中心，还有未来的战略新兴板、科创板都将成为重要的股权交易市场，也将成为草根投资股权中的重要出路。而规劝投资者仅仅在上述三个市场买卖股票与凸显金融的本质与构建多层次资本市场的金融发展目标背道而驰。　　原始股并非不可以投资，同时地方股权交易中心也是地方政府设立的股权交易市场，有着当地政府的背书和政策扶植。但是投资人仍然应该保持较高的谨慎，毕竟股权投资是高风险的投资活动。当然，目前没有真正符合法律规范的股权众筹，私募股权融资作为所谓目前草根投资原始股的重要方式，应该得到关注与支持，但是投资者应该选择负责任的平台进行投资，同时充分甄别项目的投资价值。而股权众筹平台若要在为区域性股权市场上挂牌企业提供股权交易服务，也应遵循法律法规的规定，不得公开或变相公开转让发行证券，同时不应突破200人的限制。　　另外，此外各地的股交中心也应尽快研究转板机制，保证挂牌企业能够有丰富的流通、转板或者退出的渠道。才能够让在这些市场上的原始股的投资风险减小。
(责任编辑：DF150)
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众筹炒股悄然兴起 却无人监管？
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&&&&&&来源：中国经营报
　　股权众筹成热门，炒股又悄然兴起，那么众筹炒股怎么样了？一起来了解一下吧。　　在证监会叫停股市多种形式的场外配资后，新的创新模式在没有配资资金的情况下的众筹炒股悄然兴起，并受到投资者欢迎。　　“平台在其中只做居间人，由操盘手发起众筹项目，操盘手和投资人以合伙形式共同出资购买股票，平台不做配资业务，也没有引入机构资金，都是操盘手和投资人的自有资金炒股。”陨石地带总经理刘致远对记者表示。　　据记者了解，多家定位为的平台在以合伙人模式提供众筹炒股渠道。然而，业内人士表示，众筹炒股这种模式目前尚处于监管真空地带，因此这种模式存在一定的政策风险。　　监管真空　　陨石地带平台于2015年10月上线运营，根据工商注册信息显示，陨石地带运营方为远润创投投资（北京）有限责任公司，股东为两位自然人出资成立，法人为刘致远。　　根据陨石地带官网信息显示，平台定位于投资者享有固定预期年化收益和超额预期年化收益的众筹理财平台。根据平台上宣称“高端操盘手领投，阶梯式业绩提成！”的众筹理财项目来看，单个项目规模在一百万元到几百万元不等，项目周期集中在5~20天之间。　　据记者了解，陨石地带的众筹理财是由平台审核认证的操盘手发起的众筹项目，项目募集资金只能用于二级市场股票交易。投资者在平台上对项目进行投资后，可以获得所投项目的固定预期年化收益以及超额预期年化收益分成。　　以日在售的“银桦1期【T+10】”为例，该项目众筹额度为100万元，操盘手风险金13万元，操盘期限10天，投资者保底预期年化收益1.5%，超额预期年化收益二八分成，1000元的倍数跟投。具体风险控制措施包括项目风险金制度、主动风控技术和预警平仓设置等。其中，操盘手项目风险金13万元优先止损，警戒线8.5%，平仓线9.5%。　　据记者了解，投资者在操盘锁定期10天之后可获得1.5%的固定预期年化收益，并可以按照项目实际操作情况获得超额预期年化收益的20%。按照平台显示，投资者的固定预期年化收益将由操盘手的项目风险金兜底，而按照10天1.5%的固定预期年化收益计算，固定历史预期年化收益超过54%，在加上投资者的浮动预期年化收益，实际预期年化收益将更高。　　刘致远对记者表示，炒股的短线预期年化收益要远高于债权投资，经验丰富的操盘手是可以在短期内获得高预期年化收益的，平台中间只赚资金管理费和项目管理费，实际操作预期年化收益都由操盘手和投资者获得，所以才会出现高预期年化收益。　　值得注意的是，在去年底发布的《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法（征求意见稿）》中，提到禁止向借款用途为投资股票市场的融资提供信息中介服务；从事股权众筹、实物众筹等业务等。　　虽然细则要求借款用途不允许向投资股票市场的融资提供服务，但目前行业有18个月整改期，平台仍有整改时间，在此之前实行负面清单制，对于没有明确叫停的模式，仍可运营，而众筹炒股的模式则处于监管真空地带。当18个月期满时，监管意向更清晰后，运营此类模式的平台可能面临业务被叫停或者调整的风险。　　目前炒股平台的法律依据为《民法通则》与《合同法》，而采用这一模式的平台往往都由各任务合伙人签订合买任务合同，刘致远表示，“合买任务根据《民法通则》关于合伙人的规定发起的，符合《合同法》及最高院相关司法解释的规定”。　　刘致远表示，投资人与股市不是一对一的法定借贷款关系，平台采用的交易模式为，操盘手与投资人以合伙经营的方式，进行集资炒股，预期年化收益共享，而目前并没有明确的法律规定不允许这样操作。　　值得注意的是，深圳前海韦恩互联网金融服务有限公司的线上平台淘股神也是定位于股票合买平台。淘股神方面表示，淘股神网在国内率先创立股票合买模式，即两个或两个以上的合格个人以合伙形式共同出资购买股票并共享预期年化收益。该合买模式符合《民法通则》关于合伙人的规定，并符合《合同法》及最高院相关司法解释。　　零壹财经研究院院长李耀东表示，以合伙人形式的法律结构是没有问题的，关键是成立合伙人的公司，也不能公开的向社会大众募集资金，因为对于非公众企业，是不可以公开募资作为自己的股本的。以合伙人形式进行众筹理财的模式更类似于私募基金的组织形式，应该按照私募基金的管理办法监管，首先要满足合格投资人门槛，其次不能公开进行宣传。　　此外，也有券商人士表示，炒股的模式可能涉嫌组织非法代客理财。代客理财机构需要相关的金融牌照，以公募或者私募的方式进行募资。而作为提供金融中介服务的平台，公募或者私募并不在经营范围之内。　　市场风险　　在股市火爆时曾有“跟着股神或者带头大哥”一起炒股的模式出现，这种模式里若股票涨了则大家分享预期年化收益，跌了投资者自认倒霉。有传统金融机构法务人士表示，这种将自己的钱交给“带头大哥”去炒股的做法风险极大，发起者有涉嫌非法集资的风险。　　该法务人士表示，正规私募基金的都有投资人门槛限制，与投资者签订正规合同，盈亏权益都以合同而定，不存在非法集资问题，但类似于“带头大哥”的发起人和公司同样要接受监管部门监管。　　而面对股市波动所带来的风险，新兴的互联网金融众筹理财平台也会签订三方协议，对市场波动造成的盈亏权益也有体现。　　根据《陨石地带众筹理财合同》（以下简称《合同》）显示，由操盘手（执行合伙人）、投资者（合伙人）和居间人（平台）签订三方合同，出资用途为“用于甲方作为合伙执行人通过丙方指定的证券账户买卖股票以获取预期年化收益”。　　在《合同》中，同样也设定了对于风险的保护机制，“甲方选择劣后的，其缴纳的合伙出资（操盘手项目风险金）应当优先用于弥补甲方操作丙方指定证券账户买卖股票发生的亏损。当甲方操作丙方指定证券账户买卖股票发生的亏损数额达到其缴纳的合伙出资数额的90%时，丙方有权对该账户强制平仓，因此产生的亏损及费用全部由甲方承担。”　　刘致远对记者表示，目前陨石部落平台设置了9%左右的亏损警戒线和10%左右的平仓线。　　淘股神方面表示，目前平台有三种类型产品：稳盈型、保本型、进取型。其中稳盈型、保本型投资者不需承担亏损；而进取型产品，均设置了止损机制，平台通过专业的风控体系保障投资者的资金安全并控制风险。　　此外，淘股神方面还认为，平台目的在于通过互联网引导散户把专业的事交给专业炒股的人做，帮助中国证券市场淘汰散户，这也是成熟资本市场必须经历的一个过程。　　拓展阅读　　　　　　　　希财网提供最新、最全的众筹资讯，汇聚了国内权威的众筹产品，更多众筹相关信息，请关注希财网。
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揭秘，2016年能让股民赚钱的秘籍？
【关于众筹股票，让炒股变得更简单！！】如何规避风险，抓住机会。
很多股票亏钱，都在怪中国的股市不好，制度不好 等等很多原因，
唯独没有人说自己，自己心态如何？自己会不会炒股？自己对股票了解多少？
很多股民说了，我都炒股十几年了，我会不了解股票吗？我先问一句，真的吗？
不管中国股市制度如何，我相信还有一部分真正了解的人长期下来是一直在股票里赚钱的。
中国股市短短几十年，确实有很多制度方面还不完善，但还是有很多好的公司好的股票，为什么你没选好呢？？
我想问问你，你的心态好吗？
炒股想要暴富的人，大多数最后
暴负了。。。。因为他们心态不好，现在社会如果有暴富的机会，相信也轮不到你。
经常在股市大跌的时候，看新闻，说哪哪的股民有跳楼了，我也看了很多相关的新闻，基本上都是一下几类人，一，老头，老太利用自己退休金和所有的钱投入进去，二
大学生借钱炒股，三 若用公款炒股，四
大比例的配资借钱炒股。这几类有一个共同的特点，借着股市好的机会暴富一把，亏不起。亏了就会影响他们生活，你觉得是吗？
好了今天股市行情好，就不多说了。有机会在聊聊吧！
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吴先生】&​
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你可以先看看今天的热点新闻:摘要：众筹家发现在《“十三五” 国家知识产权保护和运用规划》，以往四众的说法有所变化，四众变三众，众筹不见了！这是何故？
日前，国务院公布《“十三五”&国家知识产权保护和运用规划》。众筹家惊奇的发现在《规划》中，以往四众的说法有所变化，四众变三众，众筹不见了！
众筹没有和众创、众包、众扶一同出现？
在《规划》的专栏7“知识产权投融资服务工程”部分提到：
创新管理运行方式。支持探索知识产权创造与运营的众包模式，鼓励金融机构在风险可控和商业可持续的前提下，基于众创、众包、众扶等新模式特点开展金融产品和服务创新，积极发展知识产权质押融资，促进“互联网+”知识产权融合发展。
众筹家查看《规划》发现，众筹这一次并没有与众创、众包、众扶一同出现。难道众筹不再作为双创的支撑平台之一，为知识产权投融资服务了吗？事实并非如此。
知识产权出资入股暗含股权众筹深意
众筹家注意到，《规划》在重大专项的第一条“加强知识产权交易运营体系建设”中指出：“创新知识产权金融服务。拓展知识产权质押融资试点内容和工作范围，探索开展知识产权证券化和信托业务，支持以知识产权出资入股，在依法合规的前提下开展互联网知识产权金融服务。”
众筹尤其是股权众筹作为创新的金融的手段和日益重要的投融资模式，必然将发挥金融服务知识产权保护和运用的重大作用。这绝不是一厢情愿，因为众筹与知识产权本身就具有着天然的联系。
现实中，知识产权所有人与创新创业企业实际控制人往往是割裂的，知识产权与企业的所有权并非在同一主体之手。对于知识产权所有者来说，目标是最大限度保护知识产权，同时利用知识产权获取收益；而对于企业来说，获得并运用知识产权将成为企业的重要壁垒和发展的助推器。那么将知识产权与企业股权相捆绑必然成为双方的诉求。
而对于社会来说，要让知识产权为企业和社会创造更大价值，将其顺利转化为生产，。因此，鼓励和支持知识产权出资入股，也是必然的发展趋势，也是金融服务的重要目标。
而知识产权出资入股，就是将知识产权所有者将知识产权专有权或者使用权用货币进行具体估价，投入到标的企业，由此获得与其它出资方同样的股东身份。
这正是众筹模式的核心逻辑，筹资金之外，真正实现资源的筹集。从知识产权出资入股作为保护和运用知识产权的重要金融手段看出，众筹与知识产权本就是相辅相成：股权众筹作为金融手段服务知识产权的最优工具，在《规定》得到了进一步的价值提升和政策肯定。
股权众筹因“知识产权出资入股”开始走向真命题！
众筹还因“知识产权出资入股”而回归本质价值。
众筹家创始人杨勇表示，过去几年，社会一方面总是强调股权众筹的价值在于筹钱筹智筹资源。但实际情况是众筹仍旧持续停留在筹钱阶段，众筹筹集资源和智力的价值并没有发挥出来。众筹筹人筹智筹资源实际上是个伪命题。
而现在，《规划》中明确提出知识产权出资入股，实际上就是股权众筹思维和模式的创新运用，即知识产权所有者将知识产权这一智力资源和无形资产作价投入到标的企业，获得股权并享有股东权利，由此为企业注入资源，服务企业成长的同时，让知识产权所有者充分享有通过知识产权而来的的收益。
知识产权出资入股，股权众筹发展带来了全新的内涵和发展思路。
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