刚刚，A股白马股集体下挫！是技术性回调，还是行情结束？
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导读：外资还没进来，这次的白马行情夹杂着抱团取暖和价值投机，虽然方向是对的，但是还是需要耐心和时间。老A每日持仓：7月4日。总仓位：4成。等白马股调整！PS：持仓仅供娱乐，不作为投资建议。歪果仁玩大了！亚马逊、微软等公司的股价大跌逾50%？苹果公司股价一度大涨348%？包括苹果，微软和纳斯达克公司自身在内的10多支股票价格相同，均为123.47美元。据称，因为昨天美股比平常提前了三小时收盘，歪果仁准备7月4日的假期。结果，出现技术故障，交易所数据是正常的，那些第三方数据传输出错了。就好比，沪深两市交易所提前收盘，东财或者同花顺的行情还在波动，就出现了这些奇葩的走势。哈哈，没想到外国那么成熟的市场竟然也这么不靠谱。好吧！歪果仁还是应该多炒炒A股，再碰到这种事，就不会大惊小怪了。因为A股总是会给你们一点惊喜。比如日钱荒那天，比如日光大乌龙指，再比如日之后的一整年。这不A股入摩了，歪果仁也要认真研究才行！著名投行高盛就将A股和其他11个股市做对比，从盈利、估值、风险、投资者现金流和价位来看，A股各项分值不好不坏，算中等水平。比较突出的是年的EPS增长率较高，歪果仁比较看好A股上市公司盈利能力。这都不算什么，高盛还看好A股两点：一是中国的宏观政策比较稳定。二是纳入MSCI指数之后，外资会陆续流入A股。高盛认为，最开始的外资流入规模会很少，预计120亿美元，随着纳入比例的上升，未来5年流入规模可能会上升至2300亿美元。从进程来看，外资大规模买A股还需要等5~10年的时间。PS：长期看好。。。其实，从最近沪深港通的北上资金规模变化，就能看出一二。沪深港通是一座外资进入A股的桥，未来MSCI也是通过这座桥进入A股的。可是，A股纳入MSCI指数之后，并没有刺激更多的资金北上。说明之前看好并想进入A股的外资已经进来了，新增的外资还没有来。PS：自驾游的歪果仁已经在A股了，明年才是MSCI跟团游的歪果仁。自驾游可以买的股票多一些（覆盖沪股通和深股通的个股），跟团游只能买222只。A股指数中被覆盖率的是上证50、中证100和沪深300，这些就相当于跟团游时导游指定的宾馆和购物店。你们脑补一下画面吧！说完这么多，大家应该就能明白，为什么老A前几天说“A股入摩只是走向国际化的开始。开始只是风气，只是一种时尚而已，要更深入需要时间。”说白点，就是外资还没进来，这次的白马行情夹杂着抱团取暖和价值投机，虽然方向是对的，但是还是需要耐心和时间。总结一下吧！今天盘面依然是白马股回调，不过，二线蓝筹和价值成长都没有接力。就是嘛！不能用炒作的逻辑去搞价值投资，也没有所谓的补涨，关键还是看业绩，看估值。因为市场依然是存量市场，从成交量就能看明白。老A以为，技术上，多空缠斗在继续，白马股如期回调，中证100指数回踩20日线。成交量依然不行，调整的时间和空间还不够。或者说空间可能不大，但是时间肯定不够。至于那些觉得中小创会接力的人，就自己买吧！反正我是不会搭理的，因为下半年的赚钱机会不在那里。策略：等白马股调整吧！
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涨到你不相信！除了抱团 白马股打脸靠什么？(3)
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白马股遭卖卖卖！接下去谁扛领涨大旗？
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7月刚开始，A股市场白马股集体回撤，从6月最后一周数据看，主力出货锁定盈利迹象明显，那么接下来有可能是哪些个股带领A股继续反弹呢？周一(7月3日)A股市场迎来下半年第一个交易日，一线白马股集体下挫，贵州茅台、福耀玻璃美的集团五粮液云南白药跌逾2%；海康威视海信科龙等跌超3%。一线白马股回撤背后，部分主力出货锁定盈利迹象明显，东方财富Choice数据显示，6月最后一个交易周(6.26-6.30)，沪深两市所有个股主力资金净流出排名前十中，格力电器、贵州茅台、美的集团、五粮液、中国平安等多只前期表现强势的白马股现身其中。从2017年上半年的涨幅来看，格力电器、五粮液已经涨超6成、美的集团涨超5成、贵州茅台、涨超4成，在存量博弈的大背景下，主力出货锁定盈利并不令人感到奇怪。(数据来源：东方财富Choice数据)有私募观点认为，贵州茅台是上证50的领头羊，它的上涨是人气的风向标，但是从基本面来讲，它已经到了一个比较合适的位置，如果接下来进一步上涨确实有点过高了，因为从它的成长性来看，都没有特别支持它继续往上走的理由。中航证券认为，回顾上半年的热点：一季度次新股、四五月份雄安概念、六月份白马股，热点都是在不断的轮动过程中，那么七月份大概率不会再是白马股行情。鉴于A股热点轮动的特点，白马股由于上涨之后，大多数个股也逐渐上升至波段估值的上限，当估值优势即将消失的时候，白马股也会被新的热点替换。追二线蓝筹？机构有分歧那么白马股“熄火”后，领涨大旗是否有可能从一线蓝筹转向滞涨的二线蓝筹呢？对此机构之间有所分歧。国泰君安表示，风格切换不会发生，风险偏好有限修复驱动龙马扩散可期。经济L型遇上市场L型，市场格局非牛非熊，市场主线非新非旧。龙头白马具有业绩确定性、更高声誉、流动性好、政策干预红利、受益可能政策变化等优势。随着龙马行情展开，收益风险比的下降为溢价基础的放松所对冲，驱动龙马行情向二线蓝筹、中盘蓝筹、创蓝筹的扩散但安信证券有不同观点，安信证券表示，结构上，我们认为去追逐虚无的二线品种意义不大，不如等市场调整后再次买入一线品种以及成长性强于“确定50”的品种。而另有机构认为，应从业绩角度寻找具备确定性的“接棒者”，上半年领涨的“五朵金花”(银行保险、证券、酒类、家电)开始回调，最有可能接力的是受外围商品期货涨价影响而启动上涨行情的煤炭、钢铁、有色等板块。而从中报业绩预告看，周期性行业中报确实有大面积预喜的迹象。东方财富Choice数据显示，截至7月3日，中报业绩预增10倍以上的有18只个股，其中出现了许多周期股的身影。比如锡业股份中报净利预增下限高达逾50倍，中核钛白氯碱化工丰华股份中金岭南江山化工等周期行业个股业绩也均预增10倍以上。(数据来源：东方财富Choice周期股业绩暴增：得益于内生性增长值得注意的是，周期股业绩暴增，并非得益于并购重组等外延性因素，而是依靠价格上涨、销量增加等内生性增长因素，部分周期性行业仍在去产能的进程中，后续价格有望攀升。比如有色行业中的锡业股份，锡业股份预计，2017年上半年预计实现归属于上市公司股东净利润34000万元-39000万元，上年同期盈利620.69万元。公司表示，公司经营业绩同比大幅上升，主要原因是报告期内公司进一步强化经营管理，严控成本费用，运营管理水平有效提升。同时，有色金属价格同比有较大涨幅。而有色行业上市公司业绩暴增绝不是个别事例，今年以来，有色金属行业整体持续回暖。数据显示，今年1-5月份，有色金属冶炼与压延加工业营收为23784.3亿元，同比增长17.9%，利润总额为789.3亿元，同比增长57.5%。同时有色金属价格持续攀升。统计数据显示，今年1-5月，铜、铝、铅、锌、锡、镍的价格同比增长15%-60%，推动行业内企业整体实现盈利。云南锗业预计，2017年上半年扭亏为盈，原因是公司主要产品价格逐步上涨，主要产品产能利用率上升，单位生产成本下降。章源钨业预计，2017年上半年业绩扭亏为盈，原因是报告期钨市场企稳回升，产品销售量与销售毛利率与上年同期相比稳步上升。同样受益于价格上涨，煤炭行业个股也出现大面积预增，由于煤价回升，去年同期还处于亏损状态中的煤炭行业，今年前5个月整体实现扭亏。最新统计数据显示，在申万采掘一级行业分类中的煤炭开采分类中，已有12家煤企预计上半年业绩大增。陕西黑猫中国神华等预增幅度均在1倍以上。比如陕西黑猫预计，2017年上半年净利润为0.8亿元-0.9亿元，同比增幅115%-141%。公司表示，主要由于本期产品销售价格较去年同期上升，净利润较去年同期增加。“煤飞色舞”不是唯一主角而周期性行业个股业绩向好不仅限于“煤飞色舞”，石油化工行业也呈现出回暖的态势，但受益更多的是细分行业龙头股。比如业绩预增逾30倍排行第三的卫星石化，受益于丙烯酸及酯产品价格的大幅攀升，公司预计2017年上半年净利润同比增长75.8%。公司称，业绩同比大增主要是期内公司主要产品价格逐步上涨，主要产品产能利用率上升，单位生产成本下降。另外受益于人民币贬值和环保监管趋严影响，多家纸厂纷纷提价，造纸行业公司业绩得以改善。最新数据显示，已经有多家造纸类上市公司宣告净利大幅增长。比如龙头股太阳纸业和景兴纸业，其中，太阳纸业预计，2017年上半年净利润为7.76亿元-8.81亿元，同比大增120%-150%。公司表示，主要产品市场景气度稳中有升，加之公司新增产能释放，本期经营业绩同比有较大幅度提升。景兴纸业预计，2017年上半年净利润为2.3亿元-2.8亿元，同比增长30%-60%，公司表示，主要产品盈利情况好于上期，主营业务利润上升。中信策略研究认为，与白马龙头和价值蓝筹不同，过去2~3月中，受经济预期转弱和PPI同比回落等原因影响，投资者对周期股的重视程度不够，周期股表现也偏弱。静态来看，大部分周期品板块远期PEG显著低于市场平均水平，较大的偏离度意味着更大的修复弹性。相关报道&&&白马股回调之问：为何业绩大幅预增 重要股东却决意减持茅台高台跳水300亿 数据透露二线蓝筹买入信号&
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作者最新文章复盘历史，两个最真实案例告诉你白马股补跌细节
复盘历史，两个最真实案例告诉你白马股补跌细节
小小小太阳
本文由微信公众号“脱水研报”（ID：tuoshuiyanbao）每晚诚意出品1、复盘历史，告诉你最真实的白马股补跌细节这两日白马股快速回调，引发众人探讨。以史为鉴，以-(期间上证指数下跌5.9%，贵州茅台下跌接近15%)和4Q2（期间上证指数下跌5.8%，大华/歌尔/海康威视/云南白药/白云山下跌幅度超过30%）这两轮经典白马股行情补跌为例，来总结白马行情的风险收益比。第一个案例：-(期间上证指数下跌5.9%，贵州茅台下跌接近15%)第二个案例：4Q2（期间上证指数下跌5.8%，大华/歌尔/海康威视/云南白药/白云山下跌幅度超过30%）这两轮白马调整行情，出现补跌的可能催化剂可以总结为五类：①基本面趋势破坏：2012年的白酒塑化剂和反腐、2013 年医改控费及控价、42 号文影响地方政府投资事件导致这两轮的白马股基本面趋势破坏。申万分析师对于覆盖的白马股中报和年报来看，2季度和全年的业绩增速预测超过1季度的公司家数占比不超过1/3。这批白马股业绩大概率环比下降的节奏~②申万通过历史估值数据对比发现，当前相对估值较历史最高值已经没有多少空间了！研究时间区间：2010年以来相对估值：相对沪深300PB（LF）、相对沪深300PE（TTM）、相对WIND全A（剔除金融石油石化）PB（LF）、相对WIND全A（剔除金融石油石化）PE（TTM）结果显示：（1）地产后周期的家电、家具大部分龙头公司当前的相对估值都已经逼近历史新高；（2）而电子、白酒和医药生物等行业大部分公司距离历史最高相对估值还有超过20%的空间。③ 筹码压力大：历史来看，机构配置水平接近历史最高水平，一旦市场风格变化，白马股筹码抛压压力大。下来看两张QFII与公募持仓数据：④流动性大幅收紧。历史上月、 2013年12月，都曾出现因为流动性收紧，白马股明显补跌。⑤ 多头交易拥挤。有四个指标来度量市场情绪分别是：成交量(额)占比、MA60强势股占比、MACD强势股占比和融资情绪指数。的两轮白马股补跌行情开始前，市场对于白马股的风险偏好都已经到了一个较高的位置，抱团取暖使得多头交易过于拥挤，为后面的补跌行情埋下了伏笔。反观当下，白马组合的成交量(额)占比已经创下了2011年来的新高，MA60强势股占比、MACD强势股占比和融资情绪指数也均处于相对较高的位置，因此从交易层面来看，对白马行情的持续性和空间不宜过度乐观。如上，似乎在告诉我们白马股短期要小心了。但不得不提醒的是不管是从经济转型趋势还是从长期市值成长空间的角度，白马成长仍然值得长期配置。君不见，经过2012年和2013年白马股补跌行情后，拉长时间看白马股大概率会继续再创新高。2、无人便利店彻底火了！连阿里都抢着入场，除了涨停的远望谷还可以买这些个股今日新晋题材，龙一远望谷午后涨停。消息面上，阿里实验室中筹划的“无人零售计划”已经进入了现场搭建阶段，首先搭建的是“无人咖啡馆”，7月8日至12日将在淘宝造物节上面世，它被命名为“淘咖啡”。事实上，亚马逊的AmazonGo到阿里的“淘咖啡”，无人便利店正成为下一个风口。在新零售的风口之下，缤果盒子、快猫、F5未来商店等纷纷出招，相继推出无人便利店，刚刚过去的一周，无人便利店领域诞生了2起融资，金额超1亿3000万人民币。目前无人便利店的结算方式，通过RFID射频识别或者视频图像识别，这意味着RFID技术成为零售业的宠儿。据选股宝APP梳理相关概念股如下：3、定制家居上市公司越来越多，但为什么就是索菲亚最牛？民生证券梳理了目前多家定制家具上市企业的模式，多项数据来看，索菲亚的综合实力较强。①营收增速：主要受产能瓶颈限制或品牌推广力度等因素影响。欧派家居、索菲亚、好莱客、尚品宅配业务规模及业绩增速均居前。②毛利率：定制家具企业毛利率基本稳定于35%-40%左右，索菲亚、好莱客、欧派家居净利率较高，大约15%。由于直营比例接近50%，尚品宅配毛利率明显高于同业其他公司，但净利率较低；江山欧派大宗客户业务占比较高，其毛利率明显低于同业。③周转率：大宗业务模式下销售回款远低于先款后货的经销商及直营模式。好莱客经销模式收入占比较高，大宗业务模式占比小，故其应收账款周转率及存货周转率均明显高于同业。④营业成本：厨柜企业原材料成本占比相对较高，人工成本占比较低，江山欧派、皮阿诺制造费用占比较高。4、重卡持续火爆，一张图理清重卡行业投资逻辑简图（西南证券）6月中国重卡市场销售各类车型约9.5万辆，同比增长60%，同时创下6月份重卡市场销量的历史新高（高于.38万辆的历史峰值）。典型的“淡季不淡”特征。国信证券指出，“治超”、更换周期叠加基建需求拉动，重卡需求持续保持较高景气度，全年产销或有望超市场预期，上半年销量的高增长为产业链业绩增长奠定了较好的基础。可以预见，弹性较高的重卡标的中报增速将会十分可观。从上周涨跌幅来看，周期板块开始领涨，煤炭、建材、有色、钢铁等板块涨幅均超过2%，相关期货价格上涨是重要的原因。①周期股近期有所上涨，招商证券认为，基本面上，一方面来自经济下降的幅度并没有预期的那么快，另一方面我们需要警惕的是，利润上升后，很多周期开始复产，但能够快速复产的产能很多已经快速复产了，后续再复产的空间不大。两方面导致供需错配，短期在配置上可以关注。②二季度很多周期股的跌幅远大于大宗商品价格的跌幅，更远大于其利润的环比跌幅，如果经济下滑速度没有预期的那么快，则三季度存在逆袭的可能。预期差：（1）大宗商品2季度库存去化较快；（2）中国经济预期在下降，但欧美经济预期依然不错，商品最终拐点要看全球经济整体的拐点，目前全球经济依然是在改善的；（3）之前连续多年熊市和去年行政性去产能对部分产能产能了长期影响，这种长期影响的修复需要时间和高利润；（4）2010年下半年出现过类似逆袭。6、煤价很可能创年内新高！目前煤炭股还有10%的确定性收益(招商证券)招商证券继续唱多煤价，指出第一重机会目前还有10%的确定性收益，第二重25%的不确定性收益机会尚未展开，第三重量增机会也未启动，并建议投资者继续买入煤炭股旺季叠加限进导致现货煤价可能突破年内高点。预计7-8月份火电电量分别为3860亿千瓦时和3962亿千瓦时，基本上回到3月份的火电量（3961亿千瓦时），而今年2月中旬至3月份煤价从584元/吨上涨686元/吨，仅从需求端看，煤价就应该回到前期高点。5月，相关部门召开会议指出要坚决控制进口，全年控制在2亿吨左右。如果进口量回到月度1500万吨，对全国煤炭供给的环比影响幅度为2.2%，对沿海煤炭市场的供求环比影响幅度9%，足以完全改变沿海煤炭市场供求形势。综合考虑，煤价应该突破前期高点（目前589元/吨），大致判断旺季将会推高煤价至700元/吨左右。8、纯娱乐~--------段子-------段一：段二：段三：---------------不过瘾？可在 这里或 扫码下载查阅专业的主题投资工具[选股宝APP]
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