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上市公司高送转方案对股价有何影响
16:27:09来源：金投网编辑：fangbiao
摘要：尽管经过高送转之后股本和股价都发生了变化，但对于短线交易者来说首先冲击大脑的并不是股本，因为在行情演变过程中股本是相对不变的，而股价却是一直在变化的。当高送转方案实施后股价将会有一个物理上的大幅度回落，这一点对于短线交易者来说非常敏感，至少会更容易引起短线交易者的关注。我们知道，目前有2000多家上市公司，能够吸引到投资者的关注并不容易。
高送转方案对价格有何影响
金投股票讯，我们经常在上市公司的分配方案中看到用利润送股或者用资本公积金转增股本的方案，如果送转增比例较高的，我们就称为高送转方案。这种高送转方案在市场发展的初期曾受到投资者的热烈追捧，即使到现在也是市场的热点之一。
由于送转增股本之后公司的业绩没有变化，股价经过交易所除权以后PE也不会发生变化，所以对于理性的投资者来说高送转并不一定能增加吸引力。然而我们知道，维持每个交易日进行交易的买卖双方并不一定是真正的价值投资者，其中绝大多数属于短线交易者，因此这些短线交易者对于股价评判的标准往往会对市场有较大的影响。
尽管经过高送转之后股本和股价都发生了变化，但对于短线交易者来说首先冲击大脑的并不是股本，因为在行情演变过程中股本是相对不变的，而股价却是一直在变化的。当高送转方案实施后股价将会有一个物理上的大幅度回落，这一点对于短线交易者来说非常敏感，至少会更容易引起短线交易者的关注。我们知道，目前有2000多家上市公司，能够吸引到投资者的关注并不容易。
假设某股原来的股价是20元，实施10转增10的高转增方案后股价除权到10元，这样就会影响到以下两类短线交易者：一类是原先就希望参与的交易者但觉得价位过高(EPS对于短线交易者来说不是最重要的)，现在看见价格大幅度下降就会产生买进的欲望。另一类是有经验的短线交易者，这类交易者参与市场时间较长，知道大幅度除权的一般都会有较大的填权机会，因此会在除权前后寻找参与的机会。
这两类交易者反映的是市场的一个基本特点，就是低价效应。巴菲特全球闻名，他的伯克希尔公司的A股股价现在每股超过12万美元，前几年曾经一度超过每股14万美元，这样的股价确实高不可攀。但是成交量呢?当日成交超过1千股就属于成交量暴增，通常日成交都在500股以下。那也许是PE太高?该股目前静态的PE为17倍。其实这就是高价股的特点：成交稀少，或者说参与者稀少。
我们都知道，参与者稀少的个股其股价很难有超越预期的表现。其主要原理是建立在一个大众的基本投资心理上，就是涨了还会涨，跌了还会跌。为了使股价能够有超预期的表现就必须提升的活跃程度，而最简单的办法就是降低股票的价格，高送转无疑是一个不错的选择。
仍以前面的个股为例，如果原来20元的股价每天的成交量在100万股左右，那么10转增10以后成交量就变为200万股，原来100股需要2000元(不考虑其他费用)，现在只需要1000元，因此它就能够吸引大量原来因资金少而不参与的投资者。参与的投资者多了，成交量就会增加，股价也就会出现超预期的表现。翻开股票市场的历史我们可以发现，绝大多数高送转的个股最后都是填权或至少是大部分填权的，也就是说高送转的个股很难把投资者长期套死。股票市场讲的就是赚钱的效应，这种长期填权的效应已经得到了市场的验证，所以高送转方案受到市场的欢迎也就不足为奇了。
当然，作为理性的投资者，为了避免遇上少数贴权的个股，我们还是有必要在公司推出高送转方案后关注以下两个方面：一个是成长性，动态PE存在合理上升空间；另一个是流通盘，送转增后的流通股本在2个亿以内，越少越好。
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利好兑现是利空 两高送转概念股跌停
　　对于A股市场而言，年报行情的炒作似乎是每年的保留曲目。然而，今年高送转行情的演绎，似乎分外纠结。昨天，科伦药业在发布2010年度业绩快报的同时，抛出了每10股转增10股，派现5元（含税）的优厚预案。不过，市场对此似乎毫不领情，科伦药业开盘后股价一路下行，收盘竟以跌停板报收。　　与科伦药业一通跌停的还有高送转概念股华平股份。在此之前，华平股份抛出了10转增15股派现10元的分配预案。值得一提的是，科伦药业和华平股份也是昨日A股仅有的两只跌停个股。　　虽然在年初时高送转几度“熄火”，但春节之后，高送转行情的第二波高潮来临。据统计，截至昨日，两市共有近70家公司公布了分红预案，其中属于高送转(平均每10股送股、转增总和在5股以上，或者10元以上的)的近35只。　　统计显示，从公布预案当日的收盘价算起，在短短1个月左右的时间内，有高送转分红预案的公司绝大部分有超额收益，其中部分个股涨幅超过20%，尤其以华平股份、表现最为抢眼。　　并非所有宣布高送转的上市公司次日股价都会跌停，今年A股市场的年报高送转行情呈现出明显的“不规律性”。包括富春环保、、齐翔腾达、星河生物等在内的7家公司在预案公布当天涨停，而、、、科伦药业等4家公司，则是在预告当天出现跌停。市场人士表示，高送转分配预案公布后股价涨跌与否，主要取决于方案是否超预期。　　一般来说，针对上市公司是否推出高送转分配预案的“寻宝游戏”很早就已开始。高送转预期强烈的上市公司，其股价在年报发布之前几天就已被资金炒高，消息兑现当天，分配预案如果是市场预期相同，或者低于市场预期，股价大多下跌；只有部分上市公司的高送转预案超出市场预期，股价才会上涨。　　某券商自营人士表示，高送转行情每年都是必炒行情，然今年的情况与往年有所不同，最大的区别在于具备高送转潜质的上市公司太多。“的绝大部分公司都具有高送转能力，这使得高送转题材变得不再稀缺。”实际情况也是如此，距离年报结束披露期还有两月，今年已经推出10送10分配方案的上市公司比比皆是，未来两月，具有高送转潜力的上市公司还有很多。　　业内人士建议投资者，谨慎把握高送转行情，涉足相关个股的投资尤其需要关注两点：一是关注行业基本面向好的高送转个股；二是关注部分没有受到炒作的高送转个股，在分配方案推出之前股价已经被大幅炒高的个股，须提防“见光死”。　　（⊙记者 钱晓涵 ○）
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如何识别高送转是馅饼还是陷阱
东方财富网
　　很多投资者也都意识到高送转股中容易出黑马。但随着这种投资盈利模式的普及，近年来主力的操作手法明显改变，经常是先提前炒作到位，等公布高送转消息时出货。因此，不是每个有高送转方案的股票都有投资机会。　　投资者在买进高送转股时应注意以下要点：对于前期已经有可观涨幅的，公布大比例送转消息时，要敬而远之。这类个股在方案公布后，容易迅速转入短期调整。而且涨幅大也说明这类个股存在较大的主力出逃可能性。相反除权前涨幅不大的个股，由于离主力建仓成本接近，后市填权可能性较大。有的投资者认为股东人数的急剧减少，意味着高送转个股的机会更大，但实际结果并非如此，越是股东人数急剧减少，越是暗藏风险，因为这往往表明主力资金早已进驻其中。一旦推出高送转题材，主力资金往往会乘机出逃。相反，有些主力资金介入不深的股票，在公布高送转题材后，股价常常会出现急速拉升。因此，后一种股票更加适合投资买进。　　此外，上市公司高送转后是否还有后续题材以及后续题材是否能及时跟进，都将直接影响到高送转后是否能填权。当然，大盘运行趋势也直接影响到送转股除权后的走势。当大盘处于牛市中，股价常常会填权，而大盘处于调整市中，股价贴权的概率很大。　　投资这类个股，还有几个方面要注意： 1、除权前做横向比较 即在高送转股除权前先按除权后的价值进行横向比较，具体分为投机价值比较和投资价值比较。 2、股价的定位 定位要从长远着手，从除权后的价格分析，如果一只个股除权后仍属于中高价股，投资者要注意定位偏高的风险；如果除权后进入低价股范围，同时业绩没有被严重稀释，则可积极介入。 3、上市公司本身的业绩水平如果上市公司有新的利润增长点以及产业前景看好，富有成长性，则股价往往会填权；反之，则容易贴权。4、注意股票的新旧有些老股票经过多次送转以后，不仅复权价高得惊人，而且今后缺乏继续大比例送转的能力，这样的高送转题材往往会成为主力出货的良机，投资者不宜参与。而流通盘较小且首次分配的次新股有再次继续送转的潜力，容易被主力长期运作，是适宜投资的品种。　　高送转股的卖出技巧投资者在参与高送转题材炒作时，要注意控制风险，掌握卖出技巧： 1、当上市公司公布高送转方案时，涨幅不大、股价不高、未来还有扬升潜力的股票，投资者可以等到除权前后时，择机卖出。 2、高收益往往蕴含高风险，所以，在炒作该类股票时，要建立风险控制机制，设置止损价位，一旦操作失误，要迅速止损，避免被深套。3、如果上市公司在公布高送转方案前，股价就已经大幅飙升，一旦公布具体方案时，投资者要谨防&利好出尽是利空&，应果断逢高卖出。 4、高送转股除权后应重点关注量价变化，识别主力是真填权还是假填权，如果股价缓缓上涨，走出试图填权的形态，但价格累计升幅不大，量能却持续性放大，则可以判断为假填权。凡是遇见假填权或无力填权的送转除权股，投资者都应及时了结。　　免责声明：本产品内发布的信息，目的在于传播更多信息，与本终端立场无关。本产品不保证该信息（包括但不限于文字、数据及图标）全部或部分内容的准确性，不对您构成任何投资建议，据此操作，风险自担。
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高送转是利好吗？明明就是重大利空
自从公布提案后一路下跌
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