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加强企业财务风险的控制与防范的几点措施
&&&&摘要:在市场经济日趋完善的今天,企业每时每刻都面临着来自市场的各种风险。企业有必要了解财务风险产生的因素,并采取必要的防范措施加强对财务风险的控制。将财务风险所带来的损失降至最低,为企业创造最大的收益。&&&&&关键词:财务风险;风险控制;预警系统&&&&财务管理是财务活动和经营活动中各种不确定性的综合反映,&是企业风险的货币化的集中体现。企业在经营过程中,随时可能受到内外各种不利因素的侵袭,&而引发财务危机。其实质是由于企业对财务风险失去控制而造成的。&&&&一、诱发财务风险产生的因素&&&&众所周知,诱发财务风险产生的因素有好多种,既有企业外部的原因,&也有企业自身的原因,具体分析如下:1、企业财务管理的宏观复杂多变,是企业产生财务风险的外部原因。财务管理的宏观包括经济、法律、市场、社会文化、资源等因素。这些因素存在于企业之外,但对企业财务管理产生重大的影响。宏观的变化对企业来说,是难以准确预见和无法改变的。&&&&2、从企业收益状况考察财务风险。首先,从企业收益来讲,有三个层次。其一,是经营收入扣除经营成本、管理费用、销售费用、销售税金及附加等经营费用后的经营收益。其二,是在其一基础上扣除财务费用后为经常收益。其三,是在经常收益基础上与营业外收支净额的合计,也就是期间收益。如果从经营收益开始就已经亏损,说明企业已近破产。&&&&3、企业内部财务关系混乱,决策缺乏科学性。财务决策失误是产生财务风险的又一重要原因。避免财务决策失误的前提是财务决策的科学化。目前,我国企业的财务决策普遍存在着经验决策及主观决策现象,由此而导致的决策失误经常发生,从而产生财务风险。&&&&二、加强财务风险控制及防范的必要性&&&随着市场经济的建立及不断发展,作为市场主体的企业不但要面临着来自世界各国、本国政府、金融机构、其他企业及公民的各种经营风险,而且还要面对来自财务方面的风险。企业只有积极采取各种措施降低财务风险,才能使企业在错综复杂的市场中得以持续发展。因此,企业加强财务风险控制及防范具有一定的必要性:一是目前企业的主要筹资渠道为对外借款,虽然对外借款可以使企业利用财务杠杆调节资本结构,但同时也会给企业带来潜在的财务危机,一旦企业无法到期偿还本金及利息,企业将面临破产倒闭。因此,企业必须加强对财务风险的日常防范,通过建立相关的防范机制,使企业在扩大生产经营的同时降低财务风险。&&&&二是在企业投产的前期,片面追求利润率较高的产品,由于企业未对市场进行充分的调研,往往造成产品大量滞销,资金周转速度减慢,使得企业财务风险不断加大。企业通过对财务风险的防范,以及对市场的详细调查,可以加速资金的周转,缩短资金沉淀的时间,避免产品占用过多的企业流动资金,提高资金的使用效率。&&&&三、防范企业财务风险的几点措施&&&&(一)对企业资金运行的全过程进行风险控制。资金对于一个企业生存发展来说至关重要,一旦资金链阻塞或断裂,企业将不得不面临破产清算。因此,企业如何加强资金在生产经营整个过程中的财务风险控制,是企业不得不面临的一个棘手问题。加强财务风险控制需从以下几方面着手:1、在企业筹资方面应合理选择和利用债务资金。企业在成立伊始,注册资本主要由股东以现金、实物资产、无形资产等权益资本及向金融机构、其他企业或个人借款等债务资本组成。&&&&多数企业偏好采用筹资时间短、资本较低的对外借款作为筹资渠道,在享受财务杠杆带来的利益时,财务风险也相应增加,企业应在对各种筹资渠道资本成本进行准确估计的基础上,根据企业财务目标、政策、行业差异、财务状况和发展能力,选择适合企业发展特点的、综合资金成本低的筹资方式,在满足企业生产经营需要的基础上最大限度地降低财务风险。&&&&2、在企业资金使用方面应保证资金的安全性和效率性。一是对所申请购买的固定资产采用净现值法进行测算,当未来各年经营现金流量净值折现合计大于固定资产价款时,企业方可进行投资;产品投产前对市场进行前景分析,在合理估计市场份额的基础上,采取以销定产的生产方式,避免存货占用大量资金,从而降低企业资金使用效率。二是在将闲置资金进行股票、债券、基金等收益性投资时,应充分考虑发行人的违约风险、证券市场的利率变化、市场流动性及债权到期时通货膨胀带来的风险,在获取报酬的同时,避免企业面临无法收回资金风险。三是以资金支付日常开支时应加强审批、复核。财务人员应严把审核关,对无领导签字、无正规原始凭证的支付活动,一律不予办理支付,降低企业资金贪污舞弊的机率。&&&&3、在账款回收方面应加强赊销审批、债权催收、定期对账管理。一是建立严格的客户资信评级制度,针对不同的客户,从信用品质、偿付能力、资本、抵押品、经济条件五方面规定相应的赊销额度,对未符合标准的客户一律不予批准赊销。二是在合理估计坏账损失与收账成本的基础上,加强销售人员账款催收力度,并可采取电话、承诺函、登门催收或者法院强制执行等方式进行账款催收,加快应收账款的周转速度,提高资金的使用效率。三是财务人员应定期向赊销客户寄送对账单,在保证应收账款金额记录正确的基础上,防止销售人员对已经收回的货款进行贪污舞弊。&&&&(二)利用长短期财务风险预警系统有效防范企业资金风险。&&&&企业既要利用短期预警系统对近期财务风险进行预警,又要跟据各种财务预警指标合理估计未来的偿债风险。&&&&1、定期编制企业现金流量表,使企业决策者在抛开高额利润的情况下,真正掌握企业的经营状况、资金状况和偿付能力。&&&&通过对现金流量表的分析,决策者可以完全掌握企业资金在经营活动、投资活动、筹资活动中的收支情况,便于根据企业发展目标、市场定位、偿债计划等需要,合理安排资金,在降低财务风险的同时,提高资金的使用效率。&&&&2、企业应建立偿债能力分析&&&&指标体系,通过分析降低企业的财务风险。评价企业短期偿债能力的指标主要有流动比率、速动比率、现金比率。如企业发现存在一年内即将到期的债务不能及时偿还,应及时采取措施,避免企业面临起诉、倒闭的危险;评价企业长期偿债能力的指标通常有资产负责率、股东权益比率、权益乘数、产权比率、利息保障倍数。通过对长期偿债能力的分析,便于债权人和投资者全面了解企业的偿债能力和财务风险,提前根据借款合同筹集资金进行债权偿还,在保证企业以最低的资金成本筹集到偿债资金的同时,降低企业未来承担较大的财务风险。&&&&在现代市场经济条件下,企业财务活动的风险程度远远超过以前,它在给企业带来威胁和压力的同时也给企业发展创造了新的机遇。因此,企业要对财务风险有清醒而正确的认识,要有监测风险的机制及化解风险的本领,唯有如此,才能在激烈的市场竞争中立于不败之地。&&&&　　&&&&参考文献:[1]孙桂:浅谈如何有效防范和控制企业财务风险,科技致富向导,2011年第16期[2]刘淑芳:如何控制和防范企业财务风险,价值工程,2010年09期[3]李大志:浅析如何更好的控制企业财务风险,中国科技博览,2010年23期
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如何控制和降低企业财务风险——金融危机的启示
如何控制和降低企业财务风险——金融危机的启示
摘要：美国的金融危机对世界经济造成了灾难性的影响, 对我国企业的财务管理产生了很大的影响。本文就美国金融危机下的我国企业财务风险管理及其对财务风险管理的启示进行了研究。
关键词:企业；财务风险；金融危机
2007年以来，一场严重打击美国经济及金融机构、波及世界各国主要金融机构的美国金融危机爆发，致使全球资本市场大幅动荡、大批金融机构倒闭或缩水，乃至对实体经济也产生了不利影响。随着金融危机的到来，企业面临更多的风险，而财务风险客观、广泛的存在于企业的融资、投资、营运资金和股利管理的全部理财活动中，并且对企业实现其财务目标有重要的意义，只有加强财务风险管理，建立相应的财务风险管理机制，才能为企业创造安全的生存环境。因此，研究财务风险防范控制就显得尤为必要。
一、企业财务风险的成因分析
财务风险是市场经济条件下社会化大生产的客观产物，存在于财务管理工作的各个环节。不同的财务风险产生的具体原因不尽相同，总的看来是财务活动本身及其环境复杂多变性和财务主体主观认识的局限性共同作用的结果。表现在以下两方面：
（一）企业财务风险产生的外部原因
企业外部环境的变化必然会引起企业经营管理和经营决策的变化，而引发企业财务风险的发生。同时企业外部环境的变化也会直接引发企业财务风险的发生。企业财务活动的环境包括自然环境、政治环境、经济环境等，这些因素既可以为企业的顺利发展提供各种机遇，如提供有效的筹资渠道和有利的投资项目等，又对企业的经营和财务活动提出了制约和挑战。其中自然环境的不确定性通常是人们无法预知和控制的、如地震等自然灾害。政治环境的不确定性主要是社会的政治、法律等因素的变化。经济环境的不确定性包括国内经济环境和国际经济环境，包括产业结构、税收、利率、财政和货币政策的变化等诸多方面。
（二）企业财务风险产生的内部原因
企业财务风险的内部影响因素主要包括：首先，企业管理人员的素质，如果企业管理人员的素质较差，风险意识淡漠，企业风险控制和防范能力就弱。其次，企业的财务管理水平，经营和财务管理水平高的企业，具有较强的抗风险的能力。反之，管理制度不健全，财务风险管理机构不完善，盲目随意地进行筹资、投资、资金运营活动，致使筹资和投资不平衡。再次，财务风险管理机构的完善程度，若企业设有专门的财务风险管理机构，人员、职责分工明确，信息传递路线明确，在企业内部形成风险控制的网络，就会减少财务风险带来的损失或规避财务风险。最后，企业不同的发展阶段，处于发展初期的企业经验不足，投入的多收入少，市场占有率低，往往容易招致财务风险。而发展时间长、规模大、资本雄厚、经验丰富的现代企业抵御财务风险的能力强。
二、金融危机下的企业财务风险
（一）筹资风险
筹资风险是指企业因借入资金而增加的丧失偿债能力的可能性和企业利润的可变性，筹资是企业财务活动的起点和基本环节。在市场经济条件下，由于企业间横向联合的开展，资金市场的兴起，企业的筹资渠道日趋多元化，企业可以用各种方式从资金市场上进行筹资，企业在生产经营过程中适度地举债经营是一种有效的经营方式。合理的筹资有助于企业正常运行，反之，则会增加企业偿债负担，形成严重的财务风险。因此，在实际工作中，要认真把握好这种经营方式的运用。此次金融危机是由美国联邦基金利率不断上升所引致的风险暴露从而引发的一场信贷危机，从表面上看，金融危机是由于美联储连续加息所致，加息一方面使房地产市场迅速降温，另一方面使次级抵押贷款借款人无法承受高额还款而使贷款违约率急剧上升。资金链断裂而引发了多米诺骨牌效应，从房地产市场泡沫破裂演变成了一场信贷危机。受美国金融危机影响，我国资本市场的融资功能大受影响，使得我国企业失去了一条重要的融资渠道，加上国内银行银根信贷紧缩，产品积压资金回笼慢，导致我国企业筹资变得举步维艰。
（二）投资风险
投资风险是企业在进行短期或长期投资决策时，由于对未来的情况不了解或不完全了解而产生的丧失利益的可能性。它是企业财务风险的一种具体表现形式。当企业投资面临的不确定性和风险较大，足以影响方案的正确选择，那么，就必须对它进行科学的预测和控制，并在决策中加以考虑，否则，一旦决策失误，其损失将是巨大的。因此，企业在进行投资时，必须对每一个投资项目进行深入调查研究，并进行可行性分析，同时对投资项目实施严格的审核与管理，以降低投资风险，提高投资项目的经济效益。此次金融危机爆发导火索——雷曼兄弟公司的破产，就是盲目地将大量的资金投资于次级债，金融危机导致投资无法收回，进而酿成破产的结局。金融危机的爆发使得我国企业的投资风险加大，并且投资收益缩减，由于全球股市持续低迷，使得企业通过有价证券投资获取收益的风险增加，实体经济的不景气和不确定性，使企业的内部投资业相应的减少。
（三）资金回收风险
企业产品销售的实现与否，要依靠资金的两个转化过程，一个是从成品资金转化为结算资金的过程，另一个是由结算资金转化为货币资金的过程。这两个转化过程的时间和金额不确定性，就是资金回收风险。企业资金回收风险的产生受内因和外因的影响。外因表现为企业所处的大环境，即国家宏观经济政策和财政金融政策的影响。在市场经济下，信用即可以为企业发展提供机遇，也加大了企业的资金回收风险，加大了坏帐的可能。另外在财政金融双紧缩时期，整个市场疲软，产品销售困难，企业间三角债严重，资金回收困难。例如金融危机导致企业的产品难以销售出去，无法实现商品资本与结算资本的转换。同时，金融危机会导致一些企业的资金短缺，从而影响到企业应收账款的实现，也就说，企业可能无法顺利的将结算资本转化为货币资本。可见，资金的回收风险受金融危机的影响是比较大的。
（四）收益分配风险
在一定条件下，合理的收益分配政策，能够调动投资者的积极性，提高企业的声誉，增强企业的盈利能力。反之则会降低企业的偿债能力，挫伤投资者的积极性，增加企业的财务风险。金融危机中，由于企业资金短缺，过量的派现会降低企业的偿债能力，进而影响了企业的后续发展。但股利分配方式则会挫伤投资者的积极性，降低企业信誉。金融危机的出现影响了企业的发展，同时也影响了投资者的观念。行为金融学理论说明投资者对稳定和不稳定是赋予不一样的权重，也就是说，当经济发展平稳时，投资者期望企业能够保留现金，加大投资使股东的财富最大化；由于金融危机的影响，投资者期望企业能够多派发股利，帮助投资者度过难关。
三、金融危机对我国企业财务风险管理的启示
（一）筹资风险管理方面
筹资是企业经营活动的内容之一，是企业理财活动的首要环节，它和企业的投资和利益分配是紧密相连、不可分割的整体。因此，筹资风险是财务风险的重要组成部分，筹资风险管理是整个企业财务风险管理研究的起点。实现企业筹资风险的防范，首先，企业所筹资金量应该与需求量相结合，也就是企业所筹资金必须充分满足生产经营的需要，但也不应过多。筹资过多会造成资金闲置浪费，增加融资成本，导致企业负债过多，偿还困难。而筹资不足，则会影响企业投融资计划和业务的正常开展，因此，要认真分析生产和经营情况，确定合适的筹资规模。其次，实施最佳的筹资结构，企业最佳的筹资结构是在负债到期日与企业适量的现金流入相配合，如果企业能根据其现金流入量的时间和流入量的规模妥善安排偿债，使长、短期负债配合合理，企业的偿债能力将增强，偿债信誉将增加。另外，要把握有利的筹资时机和选择合理的筹资期限，进而提高资金的使用效率。面对当前金融危机，企业还应积极拓宽筹资渠道，例如可以开展金融租赁业务为企业提供资金支持。金融租赁业务是通过融物的方式达到融资的目的，具有限制条件少, 手续简便易行, 还款方式灵活等特点, 可以降低企业的融资成本，提高资金利用率，从而可以实现企业筹资和更新设备的双重目标。
（二）投资风险管理方面
面对金融危机导致市场突变的外部环境，企业可以在内部建立一套对企业外部环境变化风险预警系统，通过监测与评价企业外部环境对企业的影响，进而采取有效对策，保持企业在变化的环境下不断发展。针对投资项目，企业自身应建立科学的投资决策程序，加强投资项目的可行性研究；分析可能给该项目带来风险的各种因素，制定后备措施；对项目指标体系中的有关投资的指标进行动态监控；在固定资产和流动资产之间合理分配资金，保持投资结构的平衡，进而加强项目投资成本控制。我国企业应积极把握金融危机中的机遇，在控制风险的基础上，通过兼并收购国外企业获得更加有效的发展机会，企业并购具有投资期短、易于进入新领域、易于重组企业产权结构等特点，能在较短的时期内推进我国产业结构、组织结构和产权结构的调整，从而大大降低了投资风险。
（三）资金回收风险管理方面
由于企业资金回收风险产生于成品资金向结算资金的转化和结算资金向货币资金的转化过程，因此，加强资金这两个转化过程的管理，是规避企业资金回收风险的根本措施。加强成品资金向结算资金转化过程的管理要求企业做好市场调查，生产适销对路的产品，并且生产企业要加强生产环节的成本控制和质量控制，并做好售后服务。在结算资金向货币资金的转化过程中要着重放在对应收账款的管理，具体的做法是通过事前预防、事中监控、事后收账，对应收账款进行全过程、全方位管理。
（四）收益分配风险管理方面
利润分配风险的控制主要是围绕利润分配政策展开，因此，积极面对利润分配政策因素的影响，控制企业利润分配风险，应积极利用利润分配政策因素对企业有利的影响，使之与企业分配政策相适应，另一方面要限制利润分配政策因素的不利影响，使其危害降到最小。应根据会计核算制度和财务管理制度的有关规定，按照预期财务收益的要求，合理制定会计核算办法和利润分配办法，从而降低收益分配中可能产生的财务风险。在确定收益分配额度时，要考虑通货膨胀因素的影响，保障收益分配最低限度，不致影响企业简单再生产。在正常情况下，企业应每年向投资者进行一次收益分配，给投资者以看得见的实惠，在提高效益的基础上，争取使投资者每年的收益呈递增趋势。总之，要避免收益分配风险，关键在于企业能否制定合理的分配政策，既不能过分强调企业的利益，而损害投资者的利益，也不能忽视企业长远利益，既要控制资金成本，又要调动投资者的积极性。
参考文献：
[1]顾春景，加强财务风险管理——金融危机的启示[J],沿海企业与科技，2009，3
[2]孟祥霞,关于财务风险管理理论研究的思考[J],会计研究,2007,7
[3]丁一凡,美国经济中的风险究竟在何处[J],金融经济, 2008 ,10
[4]胡婷婷，次贷危机背景下企业财务风险的防范策略[J],管理观察，2009，5
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