中国股市“跌跌不休”&震荡之势未来仍将延续--财经--人民网
中国股市“跌跌不休”&震荡之势未来仍将延续
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　　A股市场本周再度经历煎熬，大盘在反复拉锯之后艰难守住2000点心理关口，沪市成交量更是创下4年来的新低。尽管汇丰最新公布的11月份PMI初值显示中国形势已连续3个月出现好转，但是此利好消息仍未能提振者信心。经济好转了，为什么股市还在跌？股市“熬人行情”还会持续多久？分析人士指出，大盘近两个月来三度盘中跌破2000点后又失而复得，成交量持续低迷，市场短期“磨底”态势仍将延续。
　　大盘创新低成交创地量
　　时隔46个月之后，大盘在本周一盘中跌破了2000点重要关口，最低下探至1995点，创下2009年2月以来新低，尽管尾盘2000点失而复得，但也就此打响了多空双方在2000点重要支撑位的争夺战。周二沪深两市继续震荡，交投极度萎缩，沪市成交量更是仅有333.7亿元，较周一减少近8%，创下2008年11月以来的最低水平。周三股市呈现小幅反弹，但是周四再度震荡向下调整。直至周五，沪深两市小幅高开，盘中创出本周反弹新高2034点，收盘上涨0.58%。
　　“从日沪市达到6124最高点之后，A股就开始了一段漫长的熊市之途。虽然这5年多来，股市曾经有几次反弹，但是基本上处于跌跌不休的状态。”北京科技大学管理学院经济贸易系主任何维达对本报记者表示，在这种情况下，广大股民遭受很大打击，变得信心皆无，使得成交量极度萎缩，最近深沪两市每日成交额才600多亿，只有5年前的1/10。
　　根据中登公司最新披露的周报显示，上周两市参与交易的A股账户数仅为646.68万户，占到A股账户总数的3.86%。这是自2008年有统计以来A股交易账户占比首次降至4%以下。不仅如此，当前A股无论是交易账户还是持仓账户占比，均已创出2008年年初以来的低点。
　　投资者对股市没信心
　　与其他国家相比，中国经济增速至今仍保持高位运行，然而A股市场却熊冠全球。中国股市究竟出了什么问题？何维达认为主要有以下几个原因：一是A股供求矛盾十分突出，新股发行和增发源源不断；二是上市公司大变脸，上市的时候业绩十分显著，上市后不到一年大多数业绩滑坡严重；三是劣质上市公司太多，多数公司几年没有任何分红，只知圈钱，不知回报，导致劣币驱逐良币；四是机构串通，投机行为非常严重；五是股指做空太强烈，没有做多机制；六是外围市场尤其是欧洲危机深化，情况不乐观等等。上述因素导致股民信心严重挫伤，出现股民利好疲劳症，利空恐惧症。
　　国开证券研究中心首席策略分析师李世彤表示，现在股市下跌的主要原因还是扩容，不仅有显性扩容，还有隐性扩容，导致信心不足。显性扩容是新股IPO、增发和配股，今年已经达到4000亿元了，而隐性扩容是大小非和高管持股解禁后卖出，今年净减持超过500亿元。
　　震荡之势未来仍将延续
　　尽管本周大盘最终站在2000点关口之上，但是股市未来是否将重返“1”时代市场仍存在分歧。国信证券发布研报认为，短时期内2000点不会有效跌破，因为近日市场出现了盘中的大幅震荡，震荡的目的无非是为了完成筹码的交换，如果在上涨段的后期自然要小心，而目前则是出现在大幅下跌之后，可以反过来考虑。
　　首席经济学家李迅雷也对股市未来表示乐观，他认为20世纪90年代初，并轨，先涨后跌；90年代中，并轨，汇价先涨后跌；如今利率市场化，估计也会经历利率先升后降过程。股市未来上升动力或来自两方面：一是估值层面的利率下行，二是心理层面的改革超预期。
　　不过，何维达认为，目前守住2000点还是有点难度的，要有明显的拉升还要等到明年一季度后才会明朗。现在大盘虽然在2000点上下波动，有时会有小幅增长，但是值得注意的是成交量并没有上去，所以关键还是股民信心不足。
　　“所以应该突出重点，先解决股民关心的最大问题，树立股民信心；然后再逐步解决长期发展的主要问题，做到循序渐进。”何维达建议，当前可以先做两件事情，一是二年内停止增发，减少IPO，缓解供求矛盾；二是降低印花税和交易费。若能这样，可以让股民减少一定的恐惧，并且得到一定的实惠，那么股民信心就能够逐步恢复。本报记者 周小苑
（责任编辑：肖亭亭、赵竹青)
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||##para_人民日报：A股处历史低位 两大利空落地后会有牛市##||||##para_人民日报：热钱打压做空市场抄底 较大行情将出##||||##para_人民日报刊文猛批&唱空中国&论：债务问题被夸大了##||||##para_近七成投资者预计A股触底反弹##||||##para_但斌：A股将有波澜壮阔行情 赚100倍也有可能##||||##para_政府补助体现扶持力度 信息设备等三行业最受宠（附股）##|| 　　===本文导读===
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　　人民日报：A股处历史低位 两大利空落地后会有牛市 　　外资机构唱空A股的余音还未散去，唱多之声却已经扑面而来。此前一直唱空中国股市的高盛、瑞银、野村等外资投行近期突然集体改口唱多，相继发表了与一个多月前截然相反的论调，他们认为现在是进入A股的好时机，中国股市正变得更具吸引力。对此，专家认为，与黄金从最高点回落仅20%相比，A股市场从6124点下跌至今已拦腰砍掉了近2/3，更具长期投资价值。在抢金潮逐渐冷却之后，外资机构对A股前景判断的转舵是否表明抄底股市时机已经到来？ 　　唱多唱空间隔不到两个月 　　自3月以摩根大通为首的外资投行相继发表看空A股的言论后，时隔不到两个月，这些外资投行纷纷改旗易帜，转而唱多中国股市。 　　高盛集团资产管理部门大中华区证券业务主管Alina Chiew表示，随着股市价值的持续下跌以及企业盈利增长将会放缓的预期，中国股市正在变得更具吸引力。瑞银证券财富管理研究部主管兼首席中国投资策略师高挺也认为，在超跌和市场情绪恢复之下的估值回升之后，基本面和流动性的趋势将使A股在未来两个季度有较好的表现。野村证券中国股票研究主管刘鸣镝的看法更为乐观，他认为阶段性的投资机会已经出现，中国股市正经历一波呈行业轮动特征的反弹行情。 　　外资投行此前掀起唱空舆论，还不到两个月，怎么就集体改口了呢？对此，招商证券宏观经济分析师谢亚轩认为，无论唱空或唱多都是为了赚快钱。他表示，目前中国市场面对的大多数资金往往是对冲性的，国际投资者需要采取立体战术，在指数、期货、股票、外汇等方面频繁做多或做空进而展开他们的投资行为，这种类型的资本流动快、目的明确，都是为了逐利。 　　&中国大妈&爱金不爱股 　　外资机构由空转多的预期也从侧面表明，在经历了最近的下跌后，无论是从市盈率还是从市净率来看，A股估值都基本上处于历史最低水平。然而，与黄金仅仅20%的下跌就引发空前&抢金潮&相比，A股市场超过60%的跌幅却始终无法让&中国大妈&动心。 　　对此，北京科技大学管理学院经济贸易系主任何维达对本报记者表示，&中国大妈&最主要还是看中黄金的保值功能，黄金价格再跌还有贵金属的特性，即使被套几年后也会出现反弹，总会看到上涨的希望。相比之下，中国股市的投机性很强，很多股票上市前业绩经过包装炒作，上市两三年后就变脸，再过一两年可能就退市摘牌了。因此，股票的风险是大于黄金的，黄金不可能一文不值，但股票有可能一文不值，这是一个本质的区别。 　　&老百姓的选择其实已经说明了一切。&财经评论员皮海洲表示，中国股市是一个为融资者服务的市场，投资者在这个市场里不仅很难得到投资回报，而且投资者利益在受到损害后也很难得到有效保护。面对这一只只伸向投资者荷包的抢钱的手，与这个市场保持距离无疑是最明智的选择。要投资这个市场，就等这个市场从圈钱市变成了投资市之后再说。 　　长期投资价值已显现 　　同样是面对经济下行风险，美国股市近期再创历史新高，标普和道琼斯两大股指均打破里程碑式关口。与外围市场一片红火相比，为何唯独中国股市仍然跌跌不休，见不到底呢？ 　　&因为美国股市比中国更成熟。&何维达认为，尽管投机和投资在美股中都存在，但是某种意义上说投资所占比重更大，而&股市是经济的晴雨表&这句话在美国得到突出体现。美国经济复苏迹象明显，跨国大公司和标杆企业业绩的回升，都支撑了美股的上涨。 　　&如果近期重启IPO(首次公开募股)和推出国际版两只靴子都能落地的话，那么下半年还会有一波牛市行情。&何维达表示，目前A股市场已经具备了长期投资价值，很多有价值的股票都处于低位，有些业绩好的股票前期已经上涨了20%-30%。虽然在这两大利空落地的时候，市场还会再度下跌，但是底部应该在2000点附近。 　　&中国股市的机会不容忽视，对于中国股市过于悲观没有依据。&作为股市坚定的看多者，英大证券研究所所长李大霄认为，蓝筹股从钻石底以来，大盘从1949点以来，已经彻底摆脱了下行的局面，改为重心缓慢上移，虽然速度不快，但方向已经改变。股票市场的运动是有规律的，投资者心急不得，价值投资永不过时。(人民日报海外版)||##PG##||　　人民日报：热钱打压做空市场抄底 较大行情将出　　随着4月最后一个交易日的结束，大盘最终未能守住2200点关键支撑，使4月份的A股市场再度以阴线画上了句号。在2、3月份大盘连续两个月收阴之后，象征&牛熊分界&的年线已成为4月份的市场多头不容失守的隘口，多空双方连续数十日围绕年线展开反复争夺，而年线也多次在盘中被空头击穿，最终多头未能在保卫战中坚持到最后，年线在4月底终告失守。股市&熬人行情&还会持续多久？往年的&红五月&行情，今年还能再现吗？　　打压做空市场意在乘机抄底　　4月份的A股市场在各种内外因素的交织下疲态尽显，大盘围绕年线不断&荡秋千&。　　&最近一段时间，中国股市的运行环境并不理想。&申银万国证券研究所首席分析师桂浩明认为，不仅GDP增速放缓，PMI再度回落，而且外资不断撤出A股市场，中国概念股在海外屡被做空，如此等等的利空消息不时出现，都对市场人气构成了很大的打击，成为股市下跌的重要外部因素。　　在北京科技大学管理学院经济贸易系主任何维达看来，4月份A股市场低迷的表现，仍然是前一阶段上涨行情后的缓慢回调过程。他对本报记者表示，从3月下旬股市就开始慢慢进入调整期，但股指并没有调整到位，所以4月份股市还在继续调整，这需要一个较长的过程。同时，各种迹象表明热钱要进入股市，他们不可能高位接盘，肯定要通过股指期货等各种手段打压股指，从而趁机抄底。此外，市场对IPO(首发募股)重启、国际板推出的政策预期，使得一些机构闻风而动，为能提前布局而继续做空市场。　　小盘股上蹿下跳很活跃　　分析人士指出，尽管大盘年线宣告失守，但是牛熊方向之争并未就此分出胜负，股市近期震荡起伏的&猴市&特征已逐渐显现。在大盘股、权重股毫无起色之时，小盘股却受到投资者青睐，即便是在饱受利空重压之下，仍然走出一轮反弹之势，尤其是创业板指数创下2011年8月份以来的新高，成为市场为数不多的亮点。　　&大盘几次重返2200点，主要的推动因素就是来自一些活跃的个股行情，特别是在中小市值品种上，利用高增长以及高分配等题材，营造了局部的个股行情。&桂浩明表示，回顾今年前4个月行情，股市在经济企稳信号的作用下，1、2月份延续了去年12月份以来的反弹，但是随着经济复苏的放缓，市场行情开始掉头回落，3月份大盘大幅下跌。4月份实体经济的信号仍然偏弱，使得股指难以上扬，再加上创业板指数在创新高后继续走高的基础发生了动摇，市场失去了进一步做多的动力，大盘交易重心的下移也就变得难以避免。　　何维达也表示，由于前期银行、保险、券商等权重股涨幅已超过20%，向下回调后再慢慢拉升则至少需要两三个月的时间。相比之下，中小板的盘子较小、活性十足，业绩好的话可进行炒作的几率更大，往往短短一周的时间涨幅就可能超过15%甚至20%，但是值得注意的是，这些小盘股在涨的快的同时跌起来同样也很快。　　未来会走出一轮较大行情　　&股市5月份应该还会继续调整。&何维达表示，未来影响股市最大的利空就是IPO重启和国际板推出。如果在未来半年甚至一年的时间内，这两个大利空都已经落地了，并且市场也经过充分调整之后，那么股市还将走出新一轮较大行情。　　不过，桂浩明则认为，投资者对后市也无需太过悲观。他表示，尽管市场做多的热情在不断打击下明显散失，但也不能忽视一些积极因素：首先，4月份的经济状况会稍好于3月份，而且也因为经济状况与预期有距离，这样就使得投资者产生某种政策会有所微调的想象。其次，虽然4月份股市上涨乏力，但下跌也确实有一定的支撑，成交的萎缩表明进一步做空股指的空间有限。第三，近期债券市场的整顿，黄金等贵金属的下跌，一定程度上也会改变人们在投资领域方面的选择。因此，5月份股市先抑后扬的可能依然存在，出现一个成色有限的&红五月&，也并非没有机会。(人民日报海外版)&||##PG##||&　　人民日报刊文猛批&唱空中国&论：债务问题被夸大了　　唱空中国的偏见与不见　　近来，国际资本市场掀起了一股唱空中国之风，大型投行、知名机构投资者和信用评级机构纷纷参与。自3月中旬摩根大通率先发布报告建议减持中国股票后，高盛、瑞银等多家投行相继发表看空A股的言论；4月，国际评级机构惠誉和穆迪相继下调中国主权信用评级；一些铁杆&中国空头&派更为活跃。然而，他们唱空中国的可信度究竟如何？　　无需否认，中国经济运行中有一些薄弱环节是客观存在的，但总体而言，这些问题是否达到了足以动摇中国宏观经济稳定性的程度，答案是否定的。　　以遭到抨击最大的地方债问题而言，&空头&方只看到中国地方政府的巨额负债，但没有看到其负债是源于投资，而不是如同一些欧洲国家那样源于寅吃卯粮的超前消费。投资一方面形成了大量资产，另一方面可以取得巨大的现金流量。倘若只看负债，债务数字确实触目惊心；但如果全面审视资产负债表，结论就不同了。　　某些行业和企业的债务问题更是被夸大了。最典型者莫过于原铁道部2012年第三季度财报上的26607亿元负债受到了舆论界暴风骤雨般的口诛笔伐，也成为资本市场上一些中国空头的论据。然而，倘若仔细深入探究，就会发现这些论调背后的偏见与不见。　　首先，从账面上看，原铁道部截至2012年三季度的财报显示当时资产负债率61.81%；2011年末中国规模以上工业企业资产负债率58.10%，原铁道部的账面资产负债率只比其高3.71个百分点。分行业看，在规模以上工业企业的41个行业中，有6个行业资产负债率高于原铁道部账面资产负债率，另有一个行业与之大体相当。　　再进一步探究原铁道部的账面资产负债率是否能够代表中国铁道的真实负债率，不难看到，中国铁道的真实资产负债率大大低于账面资产负债率。一方面是因为原铁道部4万多亿元账面总资产数额仅包括中央资产，并未包括地方分局资产；另一方面是因为上述账面资产数额并不是按其当前市场价值核算的。倘若按当前市场价值核算，实际资产数额还要比账面资产数额各自增加20%-50%。由此推算，中国铁道的真实资产负债率恐怕并不算高。　　在更高层次上，我们需要看到，不仅中国，在整个东亚特别是东北亚，公司部门高负债率都是区域内各经济体发展的共同显著特征。从上世纪60年代的&日本奇迹&到80年代以来的&中国奇迹&，增长实绩显赫的东亚各经济体均以大规模生产见长，技术创新、品牌等无形资产则逊于美、欧，即使在新兴高技术产业链条上，东亚最具优势的也是制造环节，因此，东亚最优负债率高于美、欧最优负债率，以资本密集产业为主的产业结构升级使这一特点更加突出。　　高负债率本身不是问题，盲目追求降低负债率可能妨碍东亚充分实现其经济增长潜力；只要能够避免以短期存款支持长期项目融资的期限错配问题，以及以外币负债支持本币融资的货币错配问题，东亚区域内金融体系就能摆脱脆弱性。由于中国的天文数字外汇储备基本上消除了货币危机所带来的货币错配风险问题，只要合理搭配，避免期限错配，中国众多产业的高负债就不是问题，而是正确选择。(人民日报海外版 梅新育)&||##PG##||　　近七成投资者预计A股触底反弹　　5月7日，全球知名投资管理公司富兰克林邓普顿发布的全球投资者调查结果显示，中国投资者认为今年以及未来10年内，中国将提供最好的股票和固定收益投资机会，美国和加拿大排名第二。中国投资者预计今年股市将触底反弹，68%的投资者认为，经历了让人失望的2012年后，今年市场将会呈现上涨趋势，这一数据远远高于去年的11%。43%的中国投资者认为，今年以及今后10年内，中国将提供最好的股票投资机会。　　不过，仍然有72%的中国投资者对于A股表现出担忧。他们认为，房地产泡沫破裂和出口下滑将是市场最大的威胁，其次是经济放缓的风险。　　&尽管中国经济增长放缓，但中国经济展现出的稳固基本面和乐观的长期增长前景，这是投资者提高预期的主要原因。随着中国资本市场进一步改革，我们将会看到一个更加健康发展和增长的市场。&富兰克林邓普顿投资北京代表处首席代表王一文表示。　　调查显示，53%的中国投资者计划在2013年采取更为保守的投资策略，45%计划采取更加激进的投资策略。大多数中国投资者计划2013年将投资重点同时锁定在股票和固定收益产品。其中，持有最大资产规模的投资者在股票投资方面拥有最强烈的投资意愿。而贵金属、房地产、股票被认为在2013年以及未来10年将拥有前三名的表现，非金属类大宗商品紧随其后。　　本次调查还发现，中国投资者目前将他们74%的资产投资国内市场。这一比例预计在未来10年将有所下降。在谈及未来10年间计划时，投资者预计会将67%的资产投资于国内市场，并计划将33%的资产投入到发达国家和新兴市场。对境外市场缺乏了解是中国投资者不愿意投资海外市场的首要原因，其次的原因分别为汇率对投资回报的冲销，以及监管门槛对境外投资的限制。　　王一文表示：&调查显示，对于刚刚开始涉足海外市场的中国投资者而言，他们还是更愿意把钱放在离自己更近的地方，但投资者已经开始关注更丰富的资产类别及海外市场，以更好地防范风险。&　　调查显示，中国投资者在投资方面愈加成熟，对于多元化投资产品的兴趣也日益上升。共同基金受到了投资者的诸多关注。73%的中国投资者目前拥有共同基金投资，此外，还有一部分投资者计划5年内投资共同基金。他们预计，在未来5年内会在资产组合中配置更多的共同基金。（国际金融报）||##PG##||　　但斌：A股将有波澜壮阔行情 赚100倍也有可能　　&现在就是鲜花盛开的玫瑰底，中国将会展开像美国1942年后那样波澜壮阔的行情。我们十年指数涨幅为零，但在一个行业持续投资赚一千倍有没有可能？至少赚一百倍是有可能的。&以上是深圳东方港湾投资管理有限责任公司董事长但斌先生在雪球2013投资策略会深圳专场的演讲实录10分钟，题目为《未来十年的投资机会？》　　1　　做投资最关键是相信自己的洞察力　　我92年开始做投资，到现在整整21年，我个人理解投资比的是谁看得远，看得准，能重仓，能坚持。我曾经有过5次挫折，特别是2008年差不多损失了10个亿以上的利润，这些都是血的教训。相信在座的绝大多数人跟我一样，都经历过亏损，不管怎么样，大家都要保持乐观的心态，另外投资人管理客户的钱，品德是最重要的。　　做投资最怕失去什么？最怕的是你认为你没有赚钱的能力。最关键的是要相信自己的洞察力，认为自己还有赚钱的能力。　　去年7月31日我写过一篇玫瑰底的文章，虽然现在很残酷，但现在就是鲜花盛开的玫瑰底，中国将会展开像美国1942年后那样波澜壮阔的行情。　　为什么我说中国此刻类似于美国的1942年，比较GDP，正常情况下，中国的GDP到2025年前后超越美国，成为全世界最大的经济体。在这样的背景下，A股市场有一个更好的表现的概率还是比较大的。我在南极带了一本书《摩根传》，摩根在一百多年前说了一段话，大意是：在这个时候做空美国是会破产的，当时美国的指数是暴跌，摩根说完那句话之后美国一直保持强盛。　　作为中国投资人来说，我们这个阶段应该是非常幸运的，我们横跨了两个阶段，一个是摩根阶段，一个是巴菲特阶段。巴菲特1956年正式开始设立合伙公司做投资，他经历的是美国经济逐渐步入高峰，现在占世界GDP比重逐渐下降的过程中，我们横跨的是摩根时代和巴菲特的时代。　　2　　按照中国人勤劳程度，达到344倍有可能　　有一个朋友跑到我办公室说，其他老板一上市几十亿、上百亿，你们做金融的没有多少钱。我说你再等等看，2025年之后的阶段就应该是金融家崛起的阶段。　　我记得2007年的时候，私募基金规模还是比较小的，但是你现在看，做私募基金的非常多，光产品就几百只，如果再有10年牛市的话，这个行业会风起云涌。　　我上午参加世联地产20年成立的庆祝会，世联地产93年20万元起家，现在(代理)年销售收入达到2000亿人民币，我们做阳光私募还算比较老的，从2004年开始，到2024年也整整20年，未来将是惊人的。　　决定一个国家民族未来的不是很多人所说的政治、政体，而是他的宗教、风俗、习惯、文化，这是决定我们民族和我们市场最根本的动力和最根本的原因。　　我在读中欧商学院的时候，正好温州的鞋城在西班牙被烧掉，我就问我们的西班牙教授为什么把我们的鞋城给烧掉？他说你们中国人周末都不休息，周五我们下班你们还在卖鞋，周六我们陪家人你们还在卖鞋，周日我们上教堂你们还在卖鞋如果不把你们的鞋城烧掉，我们保持千年的风俗和文化都要改变。　　过去112年全球股市平均回报是344倍，美国是834倍，涨幅回报最多的是澳大利亚和南非，意大利是最可怜的，只有6倍。按照中国人的勤劳程度，我觉得达到平均的344倍是有可能的；能不能超过美国的834倍？我觉得还是有机会的，因为全世界中国人是最勤劳的。　　3　　投资不需要很高智力，需要的是常识　　当然，持有什么东西可以穿越这种变化，这是很多投资人比较关心的问题。行业的选择比企业的选择还重要。　　蒸馏酒这个行业也很好。我们十年指数涨幅为零，但在一个行业持续投资赚一千倍有没有可能？至少赚一百倍是有可能的。比如说我们的茅台，第一个表现出色的，第二个比较出色的老窖，你赚完老窖赚什么，古井贡酒，赚了以后买洋河，洋河之后买金种子酒然后是山西汾酒等等，你的钱不用在其他任何行业里面投资来投资去，你就在这一个行业，少的可以赚一百倍。又比如软饮料，我们为什么要买广州药业？历史告诉我们，软饮料是非常非常赚钱的行业。　　资本市场最根本的游戏规则是共赢，但是很多人当成博弈。一个符合根本逻辑的方法，又只有少数人相信，最后赚钱是很正常的，特别是在中国，我看到公募基金换手率都是500%-600%。全世界表现比较好的投资人有几个特点：一个是换手率非常低，第二个是以某些行业为主要投资的方向，第三是敢于重仓。我想有一些比较好的投资方法会让我们的投资之路事半功倍，让我们走得更远。　　最后我想再强调一下：你把钱投资在最有效率，回报率最高的行业里面，想亏钱是很困难的，如果你把钱放在航空，放在钢铁企业里面，想赚钱是非常非常困难的，所以说还是选择行业。　　投资说复杂起来可能会非常非常复杂，说简单又非常非常简单，看好自己的国家，选择好的行业当中最好的企业，跟着这个企业成长，说简单就是这么简单。投资这个游戏不需要很高智力，只需要常识。什么行业能够穿越周期？消费行业、医药行业，还有符合长远特征的一些行业。（新快报）||##PG##||　　政府补助体现扶持力度 信息设备等三行业最受宠（附股）　　编者按：据《证券日报》市场研究中心数据统计显示，2012年收到政府补助的公司有2316家，占A股公司总数的九成多。从政府补助占行业净利润的比例来看，信息设备、电子和农林牧渔等三类行业的政府补助力度最大，政府补助占行业净利润的比例分别为：79.67%、41.31%和34.42%。今日本版特对上述三行业进行分析解读，以飨读者。　　电子 平均每家公司补助逾3000万元　　据《证券日报》市场研究中心和WIND数据统计显示，电子行业共有130家公司，具有可比性的129家公司2012年政府补助为39.60亿元，累计净利润为95.86亿元，政府补助占净利润比例为41.31%，平均每家上市公司获得补贴达3070.04万元。　　具体看，这129家公司中，有47家公司政府补助占净利润比例超20%，占比36.43%。其中，长电科技、东光微电、士兰微、深天马A、京东方A、星星科技、国民技术、康强电子、德豪润达、上海贝岭和北京君正等11家公司2012年政府补助超过净利润。比较典型的是长电科技，该公司2012年政府补助18514.51万元，而去年净利润仅为1041万元，去年政府补助是净利润的17.78倍。　　从政府补助来看，上述公司中，有56家公司2012年政府补助超1000万元，占比43.41%。其中，京东方A、三安光电、德豪润达、深天马A、长电科技、阳光照明和大族激光等7家公司2012年政府补助超亿元。　　东海证券认为，液晶面板行业企稳回升。4月份，显示器、手机、电视机面板价格均保持平稳，随着旺季的到来，液晶面板行业将逐渐企稳回升。　　东海证券2013年看好路灯行情。受利好的影响，国内路灯市场的更新改造有望提速，广东省一季度的招标量相当于2012年全年的量，中短期内看好路灯销售占比大，业绩弹性大的勤上光电、洲明科技，中长期内，看好具备渠道优势的阳光照明和具备产业链一体化优势的德豪润达。　　农林牧渔 关注分红除权品种　　据《证券日报》市场研究中心和WIND数据统计显示，农林牧渔行业共有84家公司，具有可比性的79家公司2012年政府补助为23.04亿元，累计净利润为66.94亿元，政府补助占净利润比例为34.42%，平均每家上市公司获得补贴达2916.82万元。　　具体看，这79家公司中，有37家公司政府补助占净利润比例超20%，占比46.84%。其中，华英农业、金健米业、高金食品、罗牛山、天邦股份、中粮生化、农产品、开创国际、新农开发、中水渔业、广东甘化、正虹科技、圣农发展和吉林森工等14家公司2012年政府补助超过净利润。比较典型的是华英农业，该公司2012年政府补助5403.51万元，而去年净利润仅为430.40万元，去年政府补助是净利润的12.55倍。　　从政府补助来看，上述公司中，有38家公司2012年政府补助超1000万元，占比48.10%。其中，中粮生化、开创国际和壹桥苗业等3家公司2012年政府补助超亿元。　　长江证券认为，随着禽流感事件逐渐消退，鸡肉消费逐步复苏，鸡价近期出现快速回升，建议关注肉鸡产业链的圣农发展、民和股份和益生股份。种业板块有所复苏，建议关注荃银高科、丰乐种业等种业龙头品种。近期将有民和股份、亚盛集团、海大集团、大北农、圣农发展等召开股东大会，大华农、瑞普生物分红除权，此类个股值得关注。　　信息设备　　政府补助金额占净利润比例79.67%　　据《证券日报》市场研究中心和WIND数据统计显示，信息设备行业共有93家公司，具有可比性的88家公司2012年政府补助为53.15亿元，累计净利润为66.71亿元，政府补助占净利润比例为79.67%，平均每家上市公司获得补贴达6040万元。　　具体看，这88家公司中，有48家公司政府补助占净利润比例超20%，占比54.55%。其中，精伦电子、汉王科技、南天信息、永鼎股份、大唐电信、海能达、世纪鼎利、汇源通信和英飞拓等9家公司2012年政府补助超过净利润。比较典型的是精伦电子，该公司2012年政府补助1737.64万元，而去年净利润仅为340.20万元，去年政府补助是净利润的5倍左右。　　从政府补助来看，上述公司中，有58家公司2012年政府补助超1000万元，占比65.91%。其中，中兴通讯、海康威视、同方股份、大唐电信、长城电脑、烽火通信、大华股份、广电运通、亨通光电等9家公司2012年政府补助超亿元。　　兴业证券认为，2013年一季度通信设备行业收入微幅下滑，尚未出现复苏态势，但由于去年行业处于亏损状态，企业普遍加大成本费用的控制，盈利出现改善迹象。建议关注宽带中国、4G建设、移动互联网、移动转售等政策，作为推动信息化的重要基础支撑，通信行业面临更多政策支持(财税补贴等)，仍有更大的向上政策空间。　　推荐：中兴通讯、鹏博士、中天科技、烽火通信、日海通讯、网宿科技，建议关注海能达、中国联通。(证券日报)(End)