为什么说99%的P2P金融平台即将死亡(二)|P2P|银行|风险保证金_新浪财经_新浪网
为什么说99%的P2P金融平台即将死亡(二)
　　文/新浪财经专栏作家 嵇少峰
　　现在大部分P2P平台公司宣称的风险控制手段，大约有以下几种：设立风险保证金、小额分散；第三方提供担保；由P2P平台运营方提供代偿保证；借款人房产抵押；建立风险控制模型；银行或国家信用支撑；传统的类银行尽职调查。
P2P设风险保证金抬高融资成本
　　总结了一下现在大部分P2P平台公司宣称的风险控制手段，大约有以下几种。
　　手段一：设立风险保证金。
　　目前很多平台均设立了风险保证金，比例一般为贷款金额的1%，一旦投资人无法收回投资，由风险保证金提供先行赔付。这一制度看上去有点类似银行，按贷款余额的1%计提风险准备金。但是，这个1%真的与银行一样吗？
　　我们先普及一个常识，专业人士可以选择跳过。
　　1、截至2014年6月末，全国商业银行不良贷款率1.08%，上半年16家上市银行不良贷款余额超过5581亿元，其中中小企业贷款不良率大部分介于2－3%之间(不含上半年核销的709.93亿元不良贷款)。P2P投放的贷款由于利率水平远远高于金融机构，其客户质量及保证措施不大可能优于金融机构，P2P如何能够用1%的准备金来覆盖？
　　2、2014年上半年，中国16家上市银行拨备覆盖率为251%，环比下降13%。拨备覆盖率(也称为“拨备充足率”)是实际上银行贷款可能发生的呆、坏账准备金的使用比率。不良贷款拨备覆盖率是衡量商业银行贷款损失准备金计提是否充足的一个重要指标。
　　拨备覆盖率=(一般准备+专项准备+特种准备)/(次级类贷款+可疑类贷款+损失类贷款)×100%。举例来讲，某银行贷款余额100亿，其中正常类90亿，关注类2亿，次级类5亿，可疑类2亿，损失类1亿，则其不良贷款率为(5+2+1)/100=8%。假设不计提特种准备，按照现行规定，首先计提贷款一般损失准备金=100*1%=1亿，然后按比例计提专项贷款损失准备：2*2%+5*25%+2*50%+1*100%=3.29亿。加上一般准备，准备金总额应当达到4.29亿元。目前，对于一些银行，中国银监会要求拨备覆盖率达到150%，是比拨备充足(100%)更审慎的要求。这些拨备资金来源均是银行的税前或税后利润。
　　以上说明，P2P的1%计提不同于金融机构的1%，金融机构是用自身利润来计提的，而P2P大都是将1%成本加到借款人或出借人身上的，这势必带来了更高的融资成本，从本质上加大了贷款的风险。金融机构是多重拨备，且远远超过贷款余额的1%，而P2P的准备金如何持续与积累？另外P2P宣称的准备金是否真实到位？有无挪用？如何监管？
　　手段二：小额分散，将一笔资金分散到若干个借款标的。
　　众多P2P平台将小额分散作为降低风险的主要手段之一。实际上，此种分散在降低单一客户的本金风险的同时，也降低了客户的收益率。这种信贷投放越分散，单一客户承担的风险越接近行业平均不良率。
　　就如一个赌徒，将100美金的注分成1注下还是100注下，带来的结果是1注有可能全赢、全输，100注各有输赢，后者在分散风险的同时，也失去了单注全赢的可能，越分散下注，其赔率越接近赌博项目的平均赔率。
　　众所周知，赌场赢的就是那个1%的赔率，也就是说，如果一个赌客将自已的筹码无限分散，那得到的结果肯定必输无疑。P2P与之不一样的地方是，不存在赌场必胜的1%。但最终投资者通过此种方式实现的收益，只能是行业平均毛收益率减去行业平均损失率的最后差额。
　　这种方法在分散单一投资人风险的同时，也分散了单一投资人的收益，此差额有可能高于银行存款利率，也可能低于银行存款利率，当平台平均不良率超过一定比例的情况下，投资人扣除承担的平均风险损失，综合回报率甚至有可能低于存款利率。
　　上述通过小额分散来解决风险的做法，其实本身并不是风散了投资风险的绝对值，而是将损失平摊到每一个投资人身上，它仅仅能减少一个投资人血本无归的机会以及延伸带来的对P2P平台的压力，在宏观层面上并没有改变风险本身。
　　另外，上述的P2P行业平均损失率还不仅仅是贷款不良率造成的损失，还有平台操作与道德风险产生的损失，这一点，P2P与当前银行业金融机构是不可比的。一些国资或银行背景的P2P当属另类，但是这类平台的投资回报率也比一般P2P平台要低的多，这其中应理解为官方背书的成本吧。
&&& （未完待续）
　　(本文作者介绍：曾在央行、银监会从事金融监管工作16年，后加入私募并创建融资担保公司，现为江苏金东小贷公司创始合伙人、董事总经理。) 　　本文为作者独家授权新浪财经使用，请勿转载。所发表言论不代表本站观点。
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曾在央行、银监会从事金融监管工作16年，后加入私募并创建融资担保公司，现为江苏金东小贷公司创始合伙人、董事总经理。
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微信二维码P2P网贷和银行贷款的区别
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P2P网贷和银行贷款的区别
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&&&&&&来源：网络转载
两者产生发展背景看：银行从企业角度看，我国大型国企以低预期年化利率从银行获得大笔贷款，中小企业大多是从影子银行融资。 在宏观经济下行周期中，实体经济受到损害，中小企业经营困难，违约率上升，整体信誉下降，此时更需要融资，却不满足银行安全放贷的条件资格。与此同时，实际预期年化利率为负，民间资本不愿把钱存入银行，这部分资金游离于银行体系之外造成流动性过剩，促成民间高利贷。中小企业及受限于贷款政策的行业融资饥渴和过剩流动性投资饥渴，二者促成了民间借贷市场的周期性活跃。由此，P2P网贷行业的发展运用而生。加上随着互联网金融的发展，P2P发展似乎成为一直趋势。P2P解决了众多中小企业融资困难的局面，在一定程度上有利于拉动整个经济的发展。 从业务来看： 传统银行业务是将客户闲置的资金存入银行，银行向客户支付一定利息，然后将客户的存款以更好的预期年化利率发放给贷款者，银行从中赚取利差。客户并不需要了解存款的去向，银行是客户与贷款者之间的纽带，如果贷款者违约，银行需要承担风险。简单说，传统银行业务的核心在于对违约风险的控制 和传统银行业务相比， P2P网贷有三方参与：出借人、借款人和P2P网贷平台。三方共同推动P2P网贷的发展。P2P网贷将出借人的资金通过P2P网贷平台借给借款人，P2P网贷平台从借款额中收取一定比例的手续费。国内P2P网贷平台采取担保交易的模式，P2P网贷平台负责对借款人的身份、资质、信用情况进行核实，若借款人发生违约，P2P网贷平台首先将自有资金向出借人垫付本金再有P2P网贷平台向借款人追债。 对于出借人来出借人是P2P网贷资金的提供者，在出借人提供资金之前，要对资金的用途和借款人的信誉偿还能力进行一定的评估。但是在国内，P2P网贷平台采取的是担保交易，出借人没有资金回收的顾虑，出借人不用担心借款人的身份、信誉和偿还能力，因为若借款人没有偿还能力，P2P网贷平台也会代为偿还，这对于出借人来说是没有风险的，但是这种做法降低了出借人的风险意识，增加了P2P网贷平台的风险，极易诱发P2P网贷平台的道德风险。 对于借款人来说借款人是资金的使用者，借款人总是希望能够以最低的成本借入资金，但是和银行等其他融资渠道相比，P2P网贷平台的资金借入预期年化利率要高于其他渠道。按照法律规定，“民间借贷的预期年化利率不能高于同期银行贷款基准预期年化利率的四倍”。目前人民银行公布的六个月至一年的贷款预期年化利率为6%，也就意味着，P2P网贷平台六个月至一年的借贷预期年化利率只要不超过24%都是合法的；若加上P2P网贷平台的手续费及资金划转中银行收取的费用，借款人实际需要支付的资金成本会更高。借款人如果能够通过其他渠道借到资金，一般是不会选择P2P网贷这样高成本的方式借入资金的。一般来讲借款人一般都是通过传统渠道无法获得资金，才会通过P2P网贷平台借入资金。这些借款人本身的信用情况和偿还能力或存在一定的问题，一般不能算作优质的借款人，违约风险比较高；另外，借贷预期年化利率高于24%对于大多数实体行业来说，已经远远超过其纯利润，借款人如果将借来的资金用于短期周转或许还能承受，但是用于长期的流动自己你势必是竭泽而渔。 对于P2P网贷平台来说：风控风险：经过多年的发展，传统银行的风险控手段已经较为完善，人民银行、证监会有非常多的指标对银行的经营风险进行控制；银行也本着稳健经营的原则吸收存款、发放贷款，因此银行的风险控制意识和手段都比较完备，能够将风险控制在一定范围之内，保证存款不会受到损失。 作为新兴的P2P网贷平台，在风险意识和风控手段上都完全无法与银行相提并论。同时，P2P网贷平台上的借款人本身并不完全是优质借款人，P2P网贷平台对借款人信息的掌握也不如银行丰富；面对分散的借款人，P2P网贷平台对借款人的强制力也远不如银行。因此P2P网贷平台的风险控制能力较弱。做的好有、、、小牛等。 流动性风险：P2P网贷平台风险控制能力较弱，借款人违约风险比较高。P2P网贷平台向出借人承诺保障本金和利息，一旦出现借款人违约，P2P网贷平台要向出借人垫付本金，若垫付的本金超过P2P网贷平台的利润，则P2P网贷平台必然限于亏损。如果出现借款人集中违约，P2P网贷平台垫付的资金超过其本身或其关联企业的资金实力，P2P网贷平台将无法履行其向出借人做出的承诺，从而引起出借人资金的大规模外流，P2P网贷平台必然限于瘫痪。 道德风险：如果P2P网贷平台事前通过理财等名义承诺一定的预期年化收益，将借出人的资金吸收到自己管理的中间账户，形成“资金池”，然后再寻找借款人以更高的利息借出资金，并从中赚取利息差的行为涉嫌非法吸收公众存款。 据了解，目前很多P2P网贷平台在第三方支付平台上开一个类似对公的虚拟账户，然后由平台的注册用户充值。在第三方支付对资金托管账户没有有效监督权的情况下， P2P网贷平台很容易挪用用户的充值资金，因此存在着较高的道德风险。 不管哪一种，只要投资者的资金直接转账到该平台的老板或者高管，都暗藏着“老板跑路”的风险。中欧温顿、中宝投资曝出涉嫌诈骗案件之后，旺旺贷老板又卷款跑路，至今事件没有任何进展，投资者维权步履艰难。
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