港媒：专家建议内地成立超级监管机构降伏股市“害人精”
责任编辑：朱方雨
核心提示：最新事态可能促使中国领导人重新考虑金融市场的碎片化监管机制。多年来，不断有人建议政府应成立银行、证券和保险业的超级监管机构。
12月12日报道 港媒称，证监会主席刘士余的怒斥反映了内地金融监管体系长期存在的缺陷：对一个业已模糊了银行、经纪和保险业界限的迅速扩大的行业缺乏协调统一的监管。香港《南华早报》网站12月11日刊登题为《中国对股市&妖精&的混乱监管》的报道称，在规模数一数二的董事会大战中，宝能集团利用旗下保险公司前海人寿融资，收购房地产开发商万科集团的股份。宝能此举只是内地股市中通过销售类似于财富管理产品的&万能险&进行融资的几十起敌意收购之一。在流传出来的刘士余12月3日发表讲话的视频和文本中，刘宣称很多收购是用&来路不当的钱&，并且是在&挑战&国家监管。报道称，但作为证监会主席，刘士余无权监管保险部门，因此他的话充其量只能推动中国保监会采取措施。9日，保监会的确采取了行动，叫停了前海人寿的万能险业务，并以投机和大量交易为由禁止恒大集团旗下保险公司从事股市投资业务。青岛大学经济学教授易宪容说，大批社会关系良好的内地集团利用监管漏洞获取暴利，这个现象叫作&监管套利&。他说：&刘显然对猖獗的监管套利行为感到愤怒。但是，他对此权力有限。&报道称，自去年股市崩溃导致数周内蒸发掉5万亿美元以来，证监会尤为担心股市动荡。但是，证监会对造成股市暴跌、源自保险业和银行业的资金没有管辖权。证监会副主席李超上月强调了这个问题。他说证券业、银行业和保险业适用&不同的法律和管理标准&，结构性金融产品没有统一的监管办法。报道称，多年来北京一直在努力改进不同监管部门之间的合作，但收效甚微。北京大学金融与证券研究中心主任曹凤岐说：&碎片化机制难以监管保险业投资或互联网金融。&曹凤岐建议将银行业、证券业和保险业监管机构合并成一个&超级&金融监管机构。另据香港《南华早报》网站12月10日刊登《为何&野蛮人&保险公司迫使北京不得不干预》一文称，当内地最高证券监管官员刘士余上周脱稿怒斥中国保险公司为&野蛮人&、&强盗&和&害人精&时，引发了一场关于中国不守规矩的金融市场的状况及监管问题的激烈辩论。在向一家半官方的基金经理协会发表的讲话中，刘措辞异常激烈，充满感情色彩，怒火直指利用来路不当的资金进行高杠杆收购并提高他们在蓝筹公司所占股份比例的基金经理们。同日，中国保监会副主席陈文辉重申了刘的讲话，称逃避监管等于犯罪。文章称，他们的讲话表明中央政府采取了协调统一行动，打击当局认为本应助力股市长期稳定，实际却在破坏股市发展的保险公司。支持打击行动的人说早就应该采取行动了。有人将保险公司的杠杆收购比作美国的杠杆收购潮，后者引起了金融市场的混乱。有人以参与高风险证券投资（包括声名狼藉的信用违约互换）的美国国际集团险些崩溃为例。实际上，一些内地保险公司已经成为公司股票快进快出的最大投机者，造成股市动荡和不稳定。文章称，其他人认为投资上市公司的保险公司可以发挥令股市长期稳定的作用，不应笼统地妖魔化。关键在于缺乏细化管理规则或能让部分保险公司加以利用的良好的监管机制。近来，前海人寿的万科收购战引起了中国领导层的关注，随后宝能集团与万科管理层之间的唇枪舌剑令中国领导人对这类收购感到担忧。文章称，最新事态可能促使中国领导人重新考虑金融市场的碎片化监管机制。中国的金融监管是按部门划分的，央行负责货币政策，三家监管机构负责监管银行业、证券业和保险业。多年来，不断有人建议政府应成立银行、证券和保险业的超级监管机构。文章称，毋庸置疑，在这个问题上中央政府将面临较大压力。但是，即使达成共识，成立这样一个超级监管机构也需要时间。资料图：12月5日，股民在安徽阜阳市一家证券营业厅关注股市行情。新华社发&
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股市“妖精”、“害人精”是怎么坑投资者的？
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语录：别总是说自己有拖延症，人生就是一个不停放弃的过程，放弃童年的无忧，成全长大的期望；放弃青春的美丽，换取成熟的智慧；放弃爱情的甜蜜，换取家庭的安稳；放弃掌声的动听，换取心灵的平静。
&nbsp&nbsp&nbsp&nbsp野蛮人是谁？资本大鳄又是谁？&nbsp&nbsp&nbsp&nbsp日证监会主席刘士余在答记者问时这么回应：&nbsp&nbsp&nbsp&nbsp如果我都告诉你了，你说我下一步还怎么干活？谢谢。&nbsp&nbsp&nbsp&nbsp给乱象贴标签&nbsp&nbsp&nbsp&nbsp刘士余表示：“我到证监会工作后，花了较长时间来了解资本市场的各种乱象，也感到很震惊。我看到这些乱象，就想找比较简单的、贴切的、大家都能懂的词，来给每一个乱象贴上一个标签，这不是我创造的。&nbsp&nbsp&nbsp&nbsp“野蛮人”、“妖精”、“害人精”、“大鳄”，这些人的行为往往是披着合法的外衣，打着制度的擦边球，在资本市场上巧取豪夺，侵蚀着广大中小投资者的合法权益。”&nbsp&nbsp&nbsp&nbsp一念之差：“天使”和“魔鬼”&nbsp&nbsp&nbsp&nbsp在金融市场上，金钱的诱惑是巨大的。“天使”和“魔鬼”就在一念之差，资本市场上的金融家和“金融大鳄”只有半步之遥。&nbsp&nbsp&nbsp&nbsp我倡导我们基金行业的机构不要做“野蛮人”、“妖精”、“害人精”；我说“资本大鳄”侵害中小投资者那个账要算的，我讲的都是针对行为。但是，不能因为看到哪种行为就推定是某个人干的，这中间有很长的距离。发现行为的蛛丝马迹，要通过调查分析才能找到人。&nbsp&nbsp&nbsp&nbsp证监会主席刘士余妙语如珠：&nbsp&nbsp&nbsp&nbsp日，《中国证券投资基金业协会第二届会员代表大会》，对股市上举牌行为的态度，“我希望资产管理人，不当奢淫无度的土豪、不做兴风作浪的妖精、不做坑民害民的害人精”。&nbsp&nbsp&nbsp&nbsp日，《调研指导稽查执法工作座谈交流》，打击证券期货违法犯罪活动，“严惩挑战法律底线的资本大鳄，逮鼠打狼，敢于亮剑”。&nbsp&nbsp&nbsp&nbsp让证监会主席“开了眼”的资本市场乱象&nbsp&nbsp&nbsp&nbsp资本市场对“老鼠仓”说不，“逮鼠防狼”加大整饬力度&nbsp&nbsp&nbsp&nbsp什么是老鼠仓？&nbsp&nbsp&nbsp&nbsp老鼠仓(Rat Trading)是一种无良经纪对客户不忠的"食价"做法。具体指庄家在用公有资金拉升股价之前，先用自己个人(机构负责人，操盘手及其亲属，关系户)的资金在低位建仓，待用公有资金拉升到高位后个人仓位率先卖出获利。&nbsp&nbsp&nbsp&nbsp1&nbsp&nbsp&nbsp&nbsp证券基金行业内幕交易、“老鼠仓”时有发生&nbsp&nbsp&nbsp&nbsp截止到目前为止全国最大的老鼠仓案件：原易方达基金副总、与王亚伟齐名的明星基金经理陈志民，此案涉及利用掌握未公开信息，从事与该信息相关的证券交易活动，其买卖股票数量达87只、成交金额达.25元、非法获利数额达元。&nbsp&nbsp&nbsp&nbsp2&nbsp&nbsp&nbsp&nbsp老鼠仓”案件从传统的基金、券商向银行、保险蔓延。&nbsp&nbsp&nbsp&nbsp2015年&nbsp&nbsp&nbsp&nbsp中国人寿资管股票投资部前副总经理欧海韬，涉案金额9.36亿元，非法获利所得1594万元；&nbsp&nbsp&nbsp&nbsp国寿资管股票投资部前总经理邓瑞祥老鼠仓案涉案金额为6.97亿元；国寿资管原投资经理张颢涉案金额为8.42亿元。&nbsp&nbsp&nbsp&nbsp2016年&nbsp&nbsp&nbsp&nbsp保监会因浙商财险前员工涉嫌老鼠仓暂停其股票投资能力备案。&nbsp&nbsp&nbsp&nbsp2016年9月&nbsp&nbsp&nbsp&nbsp一起保险公司涉案金额1.2亿元的 “老鼠仓”案，被上海警方破获，潜逃至境外半年多的犯罪嫌疑人被劝返。&nbsp&nbsp&nbsp&nbsp除了“逮鼠打狼”还要挑战大鳄！&nbsp&nbsp&nbsp&nbsp资本大鳄收割散户，在中国资本市场已经成了一种奇怪的生态。而“资本大鳄”体量惊人，性情凶猛。&nbsp&nbsp&nbsp&nbsp这　　数据来源评校网:/dubao/42058.html
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1、【定调资本市场发展改革步伐】拿捏好顺序，稳扎稳打，去年稳，今年稳加进刘士余强调：用制度改革解决股市异常波动后面临的一系列突出的问题，拿捏好改革的顺序，稳扎稳打。充分尊重市场规律，顺应市场需求，保持工作的定力。沪深两市波动幅度在收窄，投资者的信心在增强，市场运行趋于稳定，市场的各项功能明显增强。大家是去年盼望“稳”，今年盼望“稳”加“进”。“风平浪静好行船”，没有稳定的市场环境，任何改革都无法推进，甚至迈出的步子要倒回去。如果市场不稳，甚至已经推出的改革措施也会倒退。这方面栽过大跟头，有过大教训。我们明确了任务。其中很重要的一条，就是改革要有新进展，要有新成效，要有新突破，尤其是资本市场参与者达成共识的一些关键性制度，必须迈出关键步伐。点评：从刘主席的讲话来看，A股市场已经从之前的股灾和大变动中稳定下来，年都是过渡之年，2017年会在稳的基础上强调“进”。这是稳定了投资者的信心，尊重市场稳定市场之举！2、【主要任务是什么？监管谁？】明确主要任务监管 告诉你我就没法干活了刘士余表示：证监会的首要任务是监管，第二任务是监管，第三还是监管。我在证监会花了较长时间了解资本市场的乱象。资本市场的乱象，让我开了眼界，很受震惊。“我反复强调的是我们基金行业的同事们不要做野蛮人、妖精、害人精。我说的是资本大鳄侵害中小投资者的账要算，我讲的是行为，但不能因为行为推定就是某个人干的，这中间有很长的距离，发现行为去推定蛛丝马迹才能找到人。至于你问我野蛮人，害人精、妖精、资本大鳄是谁，如果我都告诉你了，我下一步还怎么干活呢？”点评：证监会摆正了自己的位置就好干活。害人精、妖精、资本大鳄是谁我们相信不用刘士余主席指出是谁，一是投资者心里应该清楚是谁，二是通过监管层近期的惩治动作也应该看出指的谁。问题的关键在于监管层明确要营造一个良好的市场环境。3、【要如何做好监管？套路不行了！】及时坚决亮剑，惩治资本乱想乱象刘士余强调：我们及时亮剑，坚决亮剑，该盯住的线索盯住不放，该立案的及时立案，该彻查的及时彻查跨境监管协助机制进一步紧密，效率进一步提升。在计算风险技术，特别是大数据云计算广为运用的今天。资本市场的任何动作都会有记录的。也就是说，任何人，任何机构任何时候做的违法违规，破坏市场规则的行为都会记录。我们都会盯住不放。那些套路不管用了。过段时间大家还会看到查处“忽悠式”重组的大案。点评：2017年还是资本市场重视监管的重要一年。对于那些带病的上市公司，要警惕。4、【如何惩治妖精害人精？】证监会与保监会无缝连接 精诚合作对于近日保监会处罚前海人寿和恒大人寿的事件，证监会主席刘士余表示，证监会与保监会两个部委将无缝连接，精诚合作，对资本市场的发展会更好。另外，对于其幽默直爽的语言风格如何形成，刘士余透露，“来源于生活和个人经历。”点评：强调部门的联合，用平实的语言来指出市场的问题，使得问题和答案不再晦涩难懂。5、【如何处理好IPO与市场稳定、IPO的本质目的？】减或停IPO稳市场效果不好刘士余表示：从长远来看通过减少或暂停IPO的方法来稳定市场的效果并不好，资本市场就像穿珍珠项链，上市公司数量要增加。新股发行速度不在乎每周多一家还是少一家，关键是发行公司质量。点评：关于IPO的数量、质量、速度问题这基本上已经定调了，那就是IPO的数量要增加，质量要好，速度不是关键。IPO不会因为市场的变动在做出调整，这次坚决的发IPO态度很坚决。同时强调了新三板和区域性股权市场的功能。这对于次新股、壳资源炒作来说是个重大利空。但是对于优质蓝筹和白马股来说这是重大的利好。6、【对上市条件和上市地有限制吗？】只要是科技创新驱动型的企业 都支持融资刘士余称：我们对任何企业，只有你是属于科技创新驱动型的，属于国民经济调结构、转方式，就是我们说供给侧结构性改革鼓励型的这些企业，我们都支持它在资本市场融资，资本市场是敞开怀抱欢迎这些企业的，但是上市地的选择是公司的自主权，中国证监会尊重公司对上市地的选择。我们对境外上市的企业跟纽交所、新加坡交易所这些境外交易所有没有竞争，坦率地讲，这是不同的考场，考题差不多，用的语言不一样，企业自主选择上市地，但是在海外上市的企业有一份责任，人家说这是中资企业，在某种程度上这是代表我们国家这一类的企业赴境外“赶考”的，要考好了。点评：这是对于资本的开放和资本市场发展方向的一次解读，资本是无国界的，也是没有太多限制的，优秀的上市公司就应该得到资本的只支持，这也是资本服务实体的良好体现。7、【上市公司要注重什么？】注重党建的公司业绩就好 搞坏的公司就是不注重的刘士余称：上市公司有一个共同现象，不论是国有控股还是民营控股或混合所有制，这个公司只要注重党的建设，这个公司业绩就好，立于不败之地；搞坏的公司，就是不注重党的建设，不注重党员先锋模范作用。刘士余指出，证监会周五对个别公司做出严肃处罚，上市公司不管所有制结构是哪一种，都应当遵循我国政治制度，遵守法律。在国有控股的上市公司中，公司党委是政治核心、是领导核心。但是在民营控股的上市公司中，应当按照要求，保证党的准则和党员的权利，发挥好民营企业中党组织的作用和党员的作用。点评：指出了上市公司最基本要求和底限，为中国特色的资本市场发展中上市公司应该扮演的角色和任务指明了方向。8、【为了这件天大的是掉几根羽毛也无所谓！】保护中小投资者合法权益是天大的事刘士余表示：野蛮人”、“妖精”、“害人精”、“大鳄”，这些行为往往都是披着合法的外衣、打着制度的擦边球，在资本市场上巧取豪夺，残忍的侵蚀着我们广大中小投资者的合法权益。忠言逆耳利于行，甚至有可能在某个特定的时点、特定的案件、特定的场合，证监会党委和本人，会因为某件事掉几根羽毛，但是从保护广大中小投资者合法权益这一天大的事比，掉几根羽毛算什么呢。点评：刘士余把保护中小投资者的合法权益比作天大的事，警惕套路不管用了。从大局出发，从长远的角度来解决股市的顽疾。称野蛮人”、“妖精”、“害人精”、“大鳄”惯用的套路已经不管用了。这为资本市场打造成公开、公平、公正的环境奠定良好基础。机会提示：免费找牛股，跟踪牛人操作，请关注并下载牛股王↓↓↓
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“妖精”盛行，关键还是股市监管制度滞后
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对于当前中国股市，由于先天的制度缺陷，随时都会面临一波又一波的利益冲突及不当行为，监管部门只有从基础制度入手，才是化解困难不二法门。
在深港通开启前夕，中国证监会主席刘士余有一段的讲话，严厉谴责国内股市妖精不少，这些行为严重侵蚀了正在恢复信心的中国股市。刘士余主席明确指出，对中国股市投资者“不当奢淫无度的土豪、不做兴风作浪的妖精、不做坑民害民的害人精”。这些话当然是指国内市场的投资者进行投资时要有做人的底线，不是因为法律的不完全性而去触及法律制度的底线，并警示政府将要对这种超越做人底线的市场行为进行严厉监管。
其实，刘主席在深港通开启之前，讲了这样严厉的话，其实矛头就是直指当前中国股市上的保险资金，并劝告这些资金管理者不要当土豪妖精害人精，即不要用来路不当的资金从事杠杆收购。因为这是野蛮人的行为，就如股市中的强盗。而且这种行为不仅不利于当前股市的发展及信心的恢复，反之它将成为中国股市的秩序混乱的根源。这也将影响中国股市的上市公司运作。对此，刘主席认为当然要受到谴责。
比如，保险公司进入股市之后，有的就严重影响上市公司正常运作，如上海家化及南方玻璃就是例子。保险资金进入这些上市公司之后，上海家化的管理层被平保撤換，南方玻璃的管理层则集体辞职。但上海家化整合业务一直没有见成绩，南方玻璃动荡之后至今没有恢复。如果这样，肯定会引起了市场对保险资金这些举牌严重质疑。当然更为严重的是最近发生的争夺万科、伊利、格力的股权之争。虽然这些上市公司股票在保险资金不断举牌之后其价格被不断炒高，但保险公司的管理能力并没有获得市场信任。假如这些优质的上市公司由于保险资金涌入后撤换管理层而重蹈上海家化及南方玻璃的树覆辙，这不仅会严重影响这些上市公司的正常运作，也会惹起市场反感及整个股市之秩序混乱。这也是刘士余主席要担心的问题。
一般来说，保险资金进入股市投资，本来是无可厚非的事情。因为，这既让国内保险资金开辟一条投资渠道，也可活跃中国股市。至于应该让什么样的资金进入股市，进入股市后如何投资，投资什么更是不需要有更多的行政指导或干预，应该是资金管理人的责任与选择。这样，才能保证管理者所持有的资金到市场进行有效配置。在发达的成熟市场，由于有一套行之有效的法律法规，证券监管部门对此是不会有太多过问的。
但是，到目前为止，中国金融市场及中国资本市场的情况则有很大不同。因为，当前中国的金融市场或股市，尽管看上去是市场化程度最高的市场，但仍然是政府在主导。政府不仅在影响或主导整个股市及金融市场的资源分配，也对整个金融市场及股市进行完全的隐性担保。在这种情况下，必然会出现以下几种情况。一是政府会通过不同的方式有意向地把金融资源配置到政府认为可发展的行业。由于有这种意向，权力在金融资源配置过程仍然起到重要的作用。而权力并非仅是抽象的概念而是具体的。这自然容易导致有人利用这些权力为个人谋取利益，或把公共或国有财产转化为个人利益。而保险资金过度举牌或操纵性的举牌就有如何通过对国有优质上市公司的举牌把国有财产转化个人或小集团之利益之嫌疑。
二是由于中国的金融市场及股市仍然由政府进行隐性担保，这必然会导致整个市场的行为人往往会把自己的投资行为的收益归自己而把其投资行为的成本转化为整个市场来承担。在这种情况下，这些投资必然会导致不少投资者，特别是那些手上持有他人资金的管理进行高风险的短期投资，并让其投资的短期利益极大化，至于未来市场洪水滔天他们根本就不在乎。比如，保险资金入股一些上市公司之后，撤换管理层而导致上市公司不能正常运行。还有当前中国股市投机炒作盛行也是这种政府对股市全面隐性担保有关。
三是由于政府对市场绝对主导及完全的隐性担保，同时政府又对公职人员政治上要求从严，这必然导致政府金融监管部门不容易吸纳优秀专业人士进入。这也必然导致整个金融监管部门专业人才缺乏，导致整个监管制度严重滞后，再加上法律制度本身具有不完全性，这就更是加大了当前中国资本市场法律法规的严重滞后性。可以说，当前中国股市，土豪妖精害人精盛行就是与市场的监管严重滞后有关。如果不在这个方面入手，要解决这些问题是不可能的。
因为，保险资金大举进入中国股市，不断对一些上市公司举牌也有一段时间了。但是对于此事件发生之后，由于监管部门没有专业能力来识别该事件对股市影响与冲击有多大，更没有专业能力来预测这种保险资金大量进入会让整个中国股市走向哪里，从而使得监管部门也就无法及时对该事件做出正确的判断及制定出完善相关的法律制度，出台相关的规定。这样只能让保险资金大量举牌上市公司事件走向严重负面时才出来制止。所以，当前保险资金进入股市，大量举牌上市公司所造成的土豪妖精害人精盛行，根本上还是整个监管制度滞后的结果。只有从这个方面入手，完善监管制度，才能引导保险资金成为繁荣股市的源头活水。
总之，对于当前中国股市，由于先天的制度缺陷，随时都会面临一波又一波的利益冲突及不当行为，监管部门只有从基础制度入手，才是化解困难不二法门。
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