中国股市为什么大跌何跌跌不休,谁是害群之马

在10个鸡蛋上坐了3星期后,终于成功孵化出第一颗鸡蛋。
但礼仪小姐、导购小姐依然是场内的一道风景线。
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  股市上周的行情未能达到人们的预期,股指不仅没有成功的站在4000点之上,而是冲上4000点之后就开始跌跌不休下行之旅。几大关口相继失守,股市重新跌回到3500附近。
  股市为什么会如此的跌跌不休,股市下跌的原因是什么,股市未来的走势将如何演义,投资者想弄明白这些问题,就了了解股市本轮行情的推动力和目前的经济形势和环境。
  首先,股市本轮行情是资金推动型的,是通过炒作让股市繁花似锦,因此股市失去炒作方向之后,就会兵败如山倒,为了稳定股市,防止股市的崩盘,管理层大力度出手救市,应该说救市是成功,但是救市措施并非是推动股市上涨的动力,防跌并非要推动行情上涨,在完成维稳任务之后,股市涨跌自然还需要由市场投资者的心情决定,股市缺乏了赚钱效应,投资者热情不高,外来资金做空的冲动不减,股市自然是逆水行舟,不进则退。
  其二,是中国的宏观经济形势不乐观,经济数据水份越少,从数据中暴露出的问题就越多,经济数据对股市的支撑作用就越弱。目前中国经济存在的问题比想像的多,经济转型升级遇到的困难比想像的大,地方政府领导离开投资这个法宝之后,没有能力和办法挽救GDP,而他们为了寻求政绩而干涉经济正常发展的结果,让真正需要扶持的企业没有资金,把精力和有限的资金都投入到增加无效GDP的新项目了,转型没有实现,结构没有调整,反而已有的制造业陷入了困境。
  其三,就是外围环境和形势也不太好,欧洲为拯救自己内部各国陷入崩溃的经济而自顾不暇,美国为了重温世界霸主梦,不断给世界添乱,给中国添麻烦,实际上,美国在削弱别人成长的同时,也在消耗自己。中国自然不会坐以待毙,人民币主动贬值就是很好的回应,一方面让中国为世界经济复苏做贡献,一方面又要限制中国的发展,中国总是做牺牲而得不到回报,中国自然不能总是做蠢事。博弈自然就会有牺牲有付出。
  所以,股市的未来走势不确定因素太多,管理层的目标就是维稳,打击违法减持也是为了避免股市的崩盘而非促进股市的上涨,股市能否走出低迷,还需要看中国的经济能否顺利的复苏,没有经济增长的支撑,炒作的概念都是水中月镜中花。
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客服邮箱:   中国股市近期的表现可以用这句话来表示:上帝预将其灭亡,必先使其疯狂。
   昨天,中国金融市场再度哀嚎遍野,股债商三位难兄难弟齐齐重挫。
   A股市场放量下跌,收盘报3129.53点,跌幅1.37%,沪指年内首度跌幅超1%。1012只个股创2638点以来新低,创业板指数收盘创两年多来新低。可以说,下跌速度不亚于一场股灾,惨烈异常。
   有股民调侃,万万没想到:2600点买的股票,涨到3200点被套了20%。
   风声鹤唳,草木皆兵。债市方面,国债期货全线大幅收跌。10年期国债期货主力合约T1706收盘跌0.48%,盘中最大跌幅0.61%;5年期国债期货主力合约TF1706收盘跌0.29%,盘中最大跌幅0.41%。
   国内期市收盘多数飘绿。虽然煤炭午后跌幅收窄,焦煤仍跌超4%,动力煤、焦炭跌超2%;化工品多数飘绿;有色金属普遍低迷;贵金属双双走弱,沪银跌近1%。
   然而,纵观全球股市,4月24日,亚太股市股市普遍上涨,日本股市日经225指数上涨1.37%,印尼股市也涨超1%;香港、印度、韩国、新加坡、泰国股市全面收红;欧洲股市盘中大涨,其中法国CAC指数大涨超过4%。
  看看别人家的股市:
   中小创估值跌回三年前
   A股跌跌不休,何时见底,慢牛行情还在吗?数据显示,本轮下跌主要是对高估值,壳概念等个股的挤泡沫行情,A股市场正在经历飞升前的历劫。
   据Wind资讯统计,从主要股指市盈率变动来看,截至24日收盘,上证A股市盈率为15.95倍,深证A股市盈率为38.37倍,中小板市盈率为43倍,创业板市盈率为52.94倍。其中创业板整体市盈率已经跌破2014年5月来低点创三年多来新低,中小板、深证A股亦创两年多来新低。
   事实上,自去年8月以来,中小创估值持续走低,而上证A和沪深300估值相对稳定,即便经过近期大幅下跌,估值差距仍然较大。
   1012只股创2638点以来新低
   随着市场的连续下跌,不少个股纷纷创出近期新低。据Wind资讯统计,有402只个股24日收盘价创出2016年以来新低,有1012只个股24日收盘价创2638点以来新低。虽然当前沪指仍在3100点之上,但有三分之一左右的个股却在熊市中煎熬。
   股指的拉升,市场却没有明显的赚钱效应,部分蓝筹支撑的股指掩盖了大部分个股走熊的事实。
  除了下跌幅度之大外,在4月14日以来的此轮下跌中,不少个股数十亿市值灰飞烟灭。此轮跌幅第一的能科股份,跌幅高达48.36%,期间公司股价遭遇6个跌停板,24日收盘股价仍封死跌停,若未来继续下跌,股价将名副其实的被腰斩。此外,清源股份、金发拉比、亚振家居、聚隆科技等多只次新股亦跌幅惨烈,而此轮下跌的重灾区就是次新股。
   “今年以来,次新股短期涨幅较大,价量呈现明显异常,集聚风险,已经涉嫌操纵市场,稽查部门通过立案坚决查处次新股交易中的违法不当行为,引导股价理性回归。”证监会新闻发言人张晓军在4月14日的新闻发布会上表示。
   据张晓军透露,证监会部署2017年专项执法行动第二批16起案件,针对次新股等恶性炒作,相关调查工作已全面展开,重点案件取得重要突破。具体来看,16起案件的特点分别为,一是恶意利用次新股盘面市盈率低的特点,利用多个账户快速拉抬股价,引诱个股价格暴涨暴跌;二是成批使用地域明显的账户,利用资金优势炒作多只股票,团伙化特征明显;三是上市公司控股股东等利益关联方,非法操纵信息披露的内容与市场机构明暗结合、虚实结合,联手操纵公司股价,意图通过高位套现非法谋利。
  谁是本轮下跌的害群之马?
   虽然本月初不少个股已经开始大幅下跌,其中主要是次新股为主,但股指并未有明显异动,反而创出阶段高点。但4月14日以来的下跌却有着不同的含义,其中前期疯狂飙升的板块出现大幅补跌,其中主要是以雄安新区、粤港澳大湾区等概念个股。事实上,从数据中也可以反映出来,4月14日以来,跌幅前三名正是粤港澳、京津冀、雄安三大概念,跌幅均超过15%。
   此前正是因为雄安新区的非正常上涨,不少个股连拉五六个涨停板,有些公司在发布澄清公告后,还有资金疯狂炒作。这或许还是验证了那句老话“预将其灭亡,必先令其疯狂”。
声明:本文由入驻搜狐公众平台的作者撰写,除搜狐官方账号外,观点仅代表作者本人,不代表搜狐立场。【高手心得】十分头疼 最近股市为何跌跌不休
9:27:46 | 来源于:中国证券报
  股市风云变幻,升如抽丝,跌如急雨,日到13日沪指跌幅超过13%,特别是8月12日的暴跌如晴空霹雳,跌得没头没脑。当时究竟是哪个数据得罪了股市呢?
  CPI负1.8%在预期之中,说明通货膨胀还很遥远;PPI负8.2%也在预期之中,说明企业的利润增长步履维艰;但是信贷投放大幅度下滑,这个数字很吓人,和6月份的15,304亿元相比,7月份急剧下降到3559亿元,环比回落近77%.有评论说这是&正常&回落,依然是在执行适度宽松的货币政策。股市显然不接受这个解读,在同一政策基调下,信贷投放的落差为何如此之大!只能说明是货币政策的执行不稳定。政策不稳定,股市很生气,所以借机调整,发发脾气。因为,股市的核心价值是交易价值,而交易价值的两大支柱是市场情绪和资金流动,每逢资金流量突然&变脸&,市场情绪都会借机发泄。货币政策的执行力是科学决策的保证,现在反复强调政策的连续性和稳定性,言外之意就是不连续,不稳定,这就是中国货币政策的执行力问题了。
  要实现国民经济的平稳复苏,货币政策不仅要适度宽松,而且要持续稳定,宽松的货币政策至少要坚持到经济复苏的趋势基本形成。但是从近期公布的PPI数据看,经济复苏的上升趋势尚未开始。PPI是生产者价格指数,代表着制成品的出厂价格,在这个数字还没有转正之前,货币政策只能&微调&不可&变调&。中国的CPI数据经常失真,但PPI数据是真实的,因为CPI数据受城乡消费品取样权重的影响,PPI数据没有这个问题,PPI的负8.2%就意味着企业利润至少下降了8.2%.执行适度宽松的货币政策,在促增长保就业的目标之外,还要提高生产的效率。用股市的语言来说,就是要改善上市公司的基本面。上半年,企业利润下降了20%以上,股票指数却上升了近70%,说明股市的基本面估值并不支持股市繁荣。在沪指突破3000点之后,股市就进入了情绪面和资金面的互动式&冲浪&阶段。在股市的冲浪阶段,情绪和资金互为条件,并通过乐观情绪的传播和扩散拉动消费,激励投资。首先,在乐观情绪的扩散中,股市为国民经济注入信心,从而遏制实体经济的非理性收缩,为经济复苏创造条件。此外,股市繁荣在3-6个月内会传导到楼市,房地产投资的复苏再进一步传导到几十个关联产业。所以我们说,拉动内需要率先拉动股市。
  股市是国民经济的信心指数,在经济的基本面还没有改善之前,股市率先起步,先&虚&后&实&,货币政策的执行就成为股市最敏感的神经。今年3-5月,广义货币(M2)的增长速度超过25%,已超过了货币政策适度宽松的上限,4-6月应该是政策&微调&的最佳时机。开车在转弯时踩刹车减速是正常的,但是信贷投放在6月份不仅没有减速,反而踩了&油门&,致使6月份的信贷投放速度出现了创纪录的上升,广义货币增速达到28.5%,所以7月份就只能&急刹车&了。如果说7月份投放3559亿元是&正常&的,那么6月份投放15,304亿元就是&不正常&的,非此即彼,二者必居其一,不可能是这两个月的信贷投放都&正常&。
  货币政策是&逆周期&的宏观调控工具,周小川曾撰文论证过逆周期调节的操作原则。如果货币政策在执行过程中缺乏连续性和稳定性,逆周期的政策调节工具非但不能调节经济周期,反而会创造新的不稳定性,给国民经济带来政策性风险。我想,这就是股市突然发脾气的原因之一吧!
大盘资金流向(实时)
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外媒:有人密谋打压中国股市? 怎么区分谁是恶意做空
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过去三周,中国股市市值蒸发约3.2万亿美元(相当于每分钟交易时间里损失几乎100万美元)。中国官方媒体说,造成这一结果的关键原因是国际资本大鳄狙击A股市场。言下之意,中国股市遭遇抛售潮源于黑手操纵。
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过去三周,中国股市市值蒸发约3.2万亿(相当于每分钟交易时间里损失几乎100万美元)。中国官方媒体说,造成这一结果的关键原因是国际资本大鳄狙击A股市场。言下之意,中国股市遭遇抛售潮源于黑手操纵。 彭博社撰文称,这个故事难以自圆其说,因为从各项数据中,我们可以看到一个完全不同的版本。较6月12日的峰值,现在的中国熊市近乎腰斩。而上交所的空头头寸总额上周四仅为19.5亿元(3.14亿美元),不足A股总市值的0.03%;外国投资经理持有的中国股份也不足3%。 在各方分析师看来,本轮A股遭受重创,更主要的原因是,中国股市的高估值达到了难以为继的水平。中国的杠杆投资者们,已经不再相信股市会继续上涨,开始纷纷着手退出。 长江商学院副院长滕斌圣认为,在股价下跌时,应该不遗余力地承诺将减少政府在市场中的作用。尽管央行实行了&双降&、放松两融业务监管规定,以及减少交易费用来重振投资者信心,股市上周仍然&跌跌&不休。 &试图阻止跌势,但很显然他们的方法不对。& 滕斌圣周五接受电话采访时表示。&中国股市严重过热,你不能阻止投资者抛售。& 中国证监会没有回应记者的置评请求。 自6月12日以来,上证综指下跌29%,而此前12个月里,上证综指飙升150%,个股市盈率中位数达到108倍。尽管中国证监会表示会对空头行为展开调查,并严惩股市操纵,但上周五,上证综指仍下跌5.8%。 上周五收市后,中国期货交易所提升股指合约的投机成本,表示会对交易进行核查,严厉惩罚市场操纵行为。 尽管中国股市存在不合法的沽空,银河证券公司认为,目前的空头规模不足以击败整个市场。上交所的空方正处于自2014年7月以来最低水平。中国金融期货交易所上周表示,在检查外资的交易过程中,没有大规模沽空行为。 目前,外资进入市场的渠道有沪港通、RQFII等,但都受到配额限制,最大持有量为1660亿美元左右,仅相当于中石化市值的一半。国际投资者在过去三周内,通过沪港通机制,净买入27亿美元股份。 &股市暴跌的主要原因是,市场前期上涨太多,许多股票估值太高。&在北京的银河证券策略是小斌说,&还没有足够证据让我相信,空头应该为此承担责任。你怎么区分沽空者中,谁是恶意谁不是?& 尽管如此,中国官方媒体仍没有停止对暴跌进行归责。从去年末开始,中国官方媒体便一直鼓吹股市投资,助推本轮牛市。。 作者质疑斯坦利对中国股市前景的估计,指控摩根斯坦利联合国际空头打压市场。新华社的官网推特账号分享了这篇文章。 摩根斯坦利在香港的发言人Nick Footitt拒绝对此发表评论。 周四,北京五位金融领域教授发表声明,称国外金融大鳄空头不顾市场的震荡风险,正在洗劫中国的小投资者。 中国《证券日报》周三发表副总编文章,认为中国股市大挫是因为受到资本大鳄狙击。 中国9000万个人投资者中的许多人,都对股市回调的原因有自己的观点。在上海一家部件制造公司任职的38岁会计石剑青(音)认为,最有可能的原因是,投机者正在转战空头。 过去两年里,融资融券交易者的质押上涨9倍至2万亿元,却在过去10个交易日里被全数清仓。 &关于本轮股市重创,外界有很多争论,其中包括间谍说,认为有人在恶意沽空。&石剑青说。他的股票率达到了30%。&但是,我认为融资融券交易才是主要元凶。监管者低估了杠杆交易的额度和威力。& &截至目前,尚无迹象表明,中国会放慢向境外投资者开放资本市场的脚步,从实现股票市场改革。&香港的价值投资资本公司首席执行官Sandy Mehta说。中国监管层表示会在今年底实行深港通。 上海申万公司的Gerry Alfonso认为,监管者似乎在致力于打造市场驱动型经济体,包括股票市场在内。但是很显然,他们想通过一种有序的方式平稳实现这一过度。 北京理工大学人文与社会科学学院经济学教授胡星斗说,随着股票市场在中国的地位与日俱增,应该减少为股市下跌寻找辩护。因为这是中国股市发展过程中,不可分割的一部分。他认为,股市暴跌的部分原因是中国经济增长在放缓。 &股价下跌,更多的是对经济基本面的反应。&胡星斗说,&投资者正变得越来越紧张。&(克克/编译) 风险提示:本文仅作为一般财经信息供读者参考,不代表凤凰iMarkets立场。本文或其任何部分不应被视为任何买卖的邀请或诱导。凤凰iMarkets不能保证文中信息的准确性、完整性和及时性,文中的任何错误都不能成为向凤凰iMarkets提起任何申诉的基础。&&&
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