大上市公司股东减持公告不是要提前公告么

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2017-04-19 22:50 标签： 上市公司股东减持公告
证监会：上市公司大股东减持需提前15个交易日披露
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中新网1月7日电 据证监会网站消息，证监会今日发布上市公司大股东、董监高减持新规，1月9日起施行。《减持规定》要求，上市公司大股东通过证券交易所集中竞价交易减持股份，需提前15个交易日披露减持计划。《减持规定》主要内容包括，一是区分拟减持股份的来源，明确了《减持规定》的适用范围。上市公司大股东、董监高减持股份的，适用《减持规定》，但大股东减持其通过二级市场买入的上市公司股份除外。二是遵循“以信息披露为中心”的监管理念，设置大股东减持预披露制度。《减持规定》要求，上市公司大股东通过证券交易所集中竞价交易减持股份，需提前15个交易日披露减持计划。三是根据各种股份转让方式对市场的影响，划分不同路径，引导有序减持。《减持规定》在针对大股东通过集中竞价交易设置减持比例的同时，为其保留了大宗交易、协议转让等多种减持途径。四是完善对大股东、董监高减持股份的约束机制。一方面，为切实强化大股东对公司、中小股东所负责任，《减持规定》从上市公司及大股东自身是否存在违法违规行为两个角度设置限售条件。另一方面，根据“权责一致”原则，《减持规定》从董监高自身违法违规情况的角度，规定了不得减持的若干情形。五是强化监管执法，督促上市公司大股东、董监高合法、有序减持。一者，《减持规定》设置“防规避”条款，专门遏制相关主体通过协议转让“化整为零”、“曲线减持”。再者，根据《证券法》相关规定，《减持规定》区分不同情形，从证券交易所自律监管和中国证监会行政监管两个层面，明确了监管措施和罚则。
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但礼仪小姐、导购小姐依然是场内的一道风景线。
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　　正常股民当听到大股东减持的公告的时候，通常会认为这是一种利空。正所谓“老大都不看好自己家的股票准备套现逃跑了，小散们还不快跑？”的节奏。
　　但是资本市场就是这么有趣，本以为受“利空”消息影响的股票反而走出了一波非常犀利的行情，反倒是逼空了那些前期逃跑的小散们。其实没有什么东西是一成不变的，而且每件事情的发生总会有他背后的逻辑。
　　要想分析大股东减持公告对股价的影响，我们首先要知道事件的要素。首先，大股东减持无非就是两种原因，认可上市公司股价或者缺钱需要卖股票套现。而大股东减持最常见的两种减持方式就是大宗交易或者二级市场直接抛售。如果通过大宗交易减持，接盘的一般都是有实力的游资或者机构；如果通过二级市场直接减持，接盘的大部分就是小散了。
　　大股东减持股价反而持续走高，一般来说最有可能性的原因就是大股东以稍微低于市面的价格套现，而机构或者游资继续接盘加以炒作。这种情况下大多数是以大宗交易的方式成交的。其中大宗交易简单说就是经双方协定价格并且单笔交易金额很大的一种交易方式，而且大宗交易成交量，成交价都是在每日收盘后由单独公告发布的，因此对指数不会有影响。
　　正是由于大宗交易所有的特性，很多大股东在减持的时候都会选择这种交易方式，和对方定稍微低于市价的价格从而减持。那么谁会去主动接大股东抛出来的股票呢？这种情况下交易对方一般都是机构或者强劲的游资。他们选择这种方式接盘也主要是因为这样可以减少大量资金的建仓成本，还能以最短的时间买入股票；相当于在稍高的位置接盘，用缩小上涨的空间换来了最低的建仓成本和最短的时间。而且游资的介入一般会炒作该股票，所以即使有的大股东大量减持后短期依然会有一波上涨行情。
　　我们可以用一个最近发生的案例来讲讲这个可能性。
　　在3月23日，西泵股份发布大股东减持公告。其公告中描述，上市公司实际控制人孙耀忠在22日通过大宗交易的方式以每股53.24元减持180万股，减持比例1.62%。紧接着在3月24日上市公司又发出了一份公告，其中显示公司控股股东分别在23日和24日以63.76元和62.04元的价格共减持了700万股。三次减持加起来实际控制人孙耀忠已经减持了超过5亿元，减持比例接近8%。
　　反观西泵股份的股价呢。
　　对比其历史走势呢？
　　上市公司股价在3月24日的高点到了69.65元，基本上回到了1月份股灾3.0之前的价格。如此涨幅在大盘如此震荡之时实属不易。不过，24日尾盘急速下跌拉出了一根长上影线；25日也曾一度逼近跌停。从孙耀忠开始减持起始日开始的四个交易日西泵股份日均换手率达到了14%，比起减持前20个交易日的4.5%的日均换手率增长了近三倍；成交量也随之放大。借着近期汽车概念比较火爆，游资以大宗交易的方式低于市价接盘，然后短期快速炒作，在24日不断抛盘以获取利益。不好意思小散们，你们又成了接盘侠！
　　以25日收盘价61.24元计算，上市公司市值68亿，PE为120倍。一个做汽车的公司，大股东减持原因竟然去干养老了，你这还不如直接退休得了。小散们尝试搏这种短期事件性涨幅，无谓于刀口舔血。
　　第二种可能性就比较直接了，就是大盘或者个股所处的行业上涨趋势的背景下，大股东的减持也不会影响中国股民的热情。牛市都来了谁管你减不减持啊，哥就是等着翻倍。
　　第三种情况下，有的公司会给出一些大股东减持计划的提示性公告，准备未来一段时间内减持多少多少股份。这种情况就需要广大投资者自己来仔细读公告来分析其中猫腻了。在出这样的公告时，一般来说大股东还没有开始减持自己手中的股票呢；而这时我们要去仔细看看此股票过去一段时间的增减持性质的公告，并对照K线图来分析大股东手中浮动筹码的成本价。我们一定要记住再有钱的投资者也会注意成本的，没有人想做赔钱的买卖。所以大股东大都是希望在股票在高位再减持的；而如果公告出现时股价还在相对的低位，是可以进一步关注这样的股票的。
　　股市不断的在变化，而背后的逻辑确始终唯一，这也许就是股市最大的魅力吧。
　　@今日话题@小小辛巴@唐史主任司马迁@云蒙$上证指数(SH000001)$$创业板指(SZ399006)$$西泵股份(SZ002536)$
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