9-11月旅游板块大概率跑赢大盘 9概念股将迎布局良机
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发帖人：孔飞37
第1页：国庆带动居民出游 旅游概念股节后有望爆发第2页：张家界：索道助力公司进入新阶段 未来发展可期第3页：丽江旅游：索道客流稳健增长 《印象丽江》面临竞争加剧第4页：峨眉山A：交通改善后游客数快增 整体业绩同比持平第5页：桂林旅游：增收节支 大幅减亏 期待海航入股第6页：中青旅：乌镇如提价将进一步提升业绩弹性 配置时机已经来临第7页：腾邦国际：业绩符合预期 持续打造旅游金融生态第8页：宋城演艺：扩张加码支撑业绩高增长 IP建设有望带来新亮点第9页：众信旅游：携手二六三 加速搭建海外综合服务平台第10页：易食股份：原有业务平稳增长 静待凯撒入驻
国庆带动居民出游 旅游概念股节后有望爆发
随着三季度旅游旺季的来临，旅游概念股持续走强。部分主题性的刺激因素，比如国庆带动的出游，给旅游相关上市公司带来持续的盈利高点。据相关统计数据，2002年至2014年间，旅游板块三季度获得正向超额收益的概率高达70%。而据测算，9-11月旅游板块跑赢大盘是大概率事件，目前是布局旅游股的绝佳时机。
1、国家旅游局局长李金早在9月20日中国&旅游+互联网&大会上发表讲话时提出，未来5年，中国&旅游+ 互联网&有望创造&3个1万亿红利&--基于旅游互联网软硬件设施建设的1万亿元需求红利、基于在线旅游交易的1万亿元市场红利和基于各种产品和模式等创新带来的1万亿元增值红利。
2、国家旅游局于9月21日面向全国各地方旅游主管部门下发了关于《实施&旅游+互联网&行动计划的通知》， 提出实施&旅游+互联网&行动计划的基本思路、发展目标及重点行动等。
3、中秋和国庆长假即将来临，板块近期走势强劲。
一、 旅游行业是最受益&互联网+&的行业之一。
我们曾在中期策略中指出，互联网对传统行业的改造体现在互联网可以打破传统旅游行业的信息不对称性，并降低交易成本，提升行业经营效率。旅游行业涉及到吃、住、行、游、购、娱六大要素，且游客、产品均曾高度分散性，因此产品的信息不对称是制约其发展的因素之一。而通过互联网平台，不仅能够实现常见的景点门票、机票、火车票及酒店预定，亦有景点+住宿、景点+机票及线路安排等各种形式的打包产品，尤其是APP 软件的广泛应用使得地图、搜索和旅游相关的更新信息随时随地满足游客需求。互联网平台很好的解决不同时间和空间的信息不对称问题，并且降低交易成本和促进分工合作。
&旅游+互联网&催生了众多旅游新模式，在线旅游是其中之一。在线旅游既包括发展前期的携程、去哪儿和艺龙等传统OTA 模式，又包括新生的途牛、驴妈妈和蚂蜂窝等新模式。此外，旅游行业上市公司中的中青旅、腾邦国际、众信旅游和宋城演艺等纷纷通过自建渠道或收购合作等方式涉足在线旅游领域。我们认为在线旅游行业代表着最新的行业发展方向，有望迎来迅速发展阶段，并通过与景区、酒店等不同的子板块结合，衍生出新的模式。
根据《通知》中提出的发展目标，到2018年，在线旅游投资占全国旅游直接投资的10%，在线旅游消费支出占国民旅游消费支出的15%；我国旅游业各个领域与互联网深度融合发展。到2020年，在线旅游投资占全国旅游直接投资的15%，在线旅游消费支出占国民旅游消费支出的20%。旅游业各领域与互联网达到全面融合，互联网成为我国旅游业创新发展的主要动力和重要支撑，网络化、智能化、协同化国家智慧旅游公平服务平台基本形成。结合当前&旅游+互联网&系列指导政策，我们认为未来行业将在旅游区域互联网基础设施改善、信息化建设、物联网建设等方面得到极大的改善。宏观政策支持，再辅以企业层面的努力，未来有望催生众多旅游新模式。
二、 餐饮旅游板块中报业绩增速佳，小长假前关注板块整体投资机会。
餐饮旅游板块2015年上半年营收同比增15.6%，营业利润同比增26.9%，归母净利润同比增30%，经营现金净额同比增19.4%，毛利率和净利率分别为35.6%和9%；子板块角度看，按照归母净利润口径比较，子板块增速排名
为酒店(+124%)、景点(+55%)、旅游综合(+14%)和餐饮(-3%)，对应各自营收增速分别为+36%、+17%、14% 和0.5%；按照经营活动净现金流角度看，子板块增速排序分别为景点(+99%)、餐饮(+16%)、酒店(+15.8%) 和旅游综合(-41%)。综合上半年实际经营情况，剔除酒店新增合并报表等非经常性因素影响，子板块景气度较高的为景点和旅游综合。
具体到公司来看，我们以扣非后归母净利润为考核指标，在我们覆盖的公司中，增速排名前五位的分别为张家界、桂林旅游、宋城演艺、众信旅游、岭南控股；以营收增速角度考核，我们覆盖公司中排名前五位的分别为众信旅游、锦江股份、腾邦国际、宋城演艺和张家界。
重点关注低估值景区和成长股。考虑到即将到来的中秋和国庆假日影响，我们建议重点关注景区板块的阶段性行情，标的包括张家界(000430)、丽江旅游、峨眉山(000888)和桂林旅游(000978)，其各自对应2016年估值分别为24、24、21和51倍。需要说明的是桂林旅游，虽然公司估值比较高，但业绩改善预期大， 公司今年通过剥离不良亏损资产及寻求合作积极转型，尤其是刚刚公告和宋城演艺合作漓江千古情的演出，亦侧面显示公司转型意识坚决，公司历史业绩基数低，我们认为其未来业绩弹性很大。
其次是白马股的投资机会：重点标的为中国国旅，期目前股价对应2016年估值24倍，中报业绩增速20%；其未来看点包括国企改革、首都机场重新招标等。
成长股方面，继续推荐宋城演艺(300144)、众信旅游(002707)和易食股份，对应2016年估值分别为32、68和65倍，其中宋城演艺(300144)、众信旅游(002707)对应中报归母净利增速分别为+60%和+53%。因为凯撒旅游尚未正式合并报表，未公开披露中报情况，依据出境游行业和众信旅游情况，我们推测其业绩增速亦表现不俗。
其中，宋城演艺(300144)明年的看点包括六间房全年新增报表、泰安将全年贡献业绩，三亚、丽江和九寨项目运营逐渐平稳等。此外，公司在外延拓展方面，一直在积极寻找机会，未来立志打造&现场娱乐+互联网娱乐+ 旅游休闲+IP&四位一体，相互联动的综合性娱乐生态圈。
国家领导人在任时，往往公务繁重，退休之后不再承担具...
热门关键字【今日解盘】大盘放量反包
周三操作策略，跑赢大盘的王者的博客 - 678新闻网
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【今日解盘】大盘放量反包
周三操作策略
时间: 22:29
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来自:网络原创
作者:和叔说股
今日解盘上证日K线
大盘调整，今天快速反弹创新高，让很多人感觉看不懂。大盘到底是抽风吗？实际上，对于大盘分析，我画了个大概率走势，那就是回踩一次。
上图是上周二大盘研判。提示3020点之上不会有太大风险。这是大概率事件，还是停留在预判层面，当然也有防范小概率事件，那就是不回…
今日解盘上证日K线大盘调整，今天快速反弹创新高，让很多人感觉看不懂。大盘到底是抽风吗？实际上，对于大盘分析，我画了个大概率走势，那就是回踩一次。上图是上周二大盘研判。提示3020点之上不会有太大风险。这是大概率事件，还是停留在预判层面，当然也有防范小概率事件，那就是不回踩直接上攻，或者回踩后不反弹直接破位。在制定策略的时候，每个人都会想到自己认为的大概率事件，但并没有对小概率事件做预案，这就是为什么很多炒股十几年，还是老样子的原因。投资不是百分百的事件，只是概率事件。回到盘面，大盘回踩后，今天出现我们期待的做多信号。我也在朋友圈做个了提示：直观看，力度大，技术位看，首先突破多条均线，阳包阴，构成进场信号。交易跟随市场即可，过分预测容易打脸，从来也没有人能永远百分百预测股市。【后市研判】对于大盘，从大的结构依然是延续了震荡行情，所以面临上方前高位置留意下，看3140点。所以大方向依然震荡，小级别偏多，属于小三浪上涨。创业板弱点，上方压力也不小，今天量能也一般，只要四大指数不共振打破震荡区间，还不要太乐观。当然目前这种走法也是当下最好的走势了，至少还可以喝点汤。策略上比较简单，优选个股，短线操作，仓位4成以内。最后祝大家投资顺利！节后股市三大猜想及应对策略：A股或大概率上涨？ _ 东方财富网()
节后股市三大猜想及应对策略：A股或大概率上涨？
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【节后股市三大猜想及应对策略：A股或大概率上涨？】分析认为，一系列重磅宏观经济数据都将在10月初逐步发布，经济增长预期乐观；10月A股解禁市值仅300多亿，创下年内新低。机构普遍预期，国庆节后A股将大概率上涨，四季度前半段仍是反弹窗口。
　　大势猜想：节后A股或大概率上涨？　　具体理由：周五沪深两市低开后小幅反弹，由于交投活跃度较低，指数波动幅度并不明显。盘面上酿酒、化肥、航空航天、家电、安防涨幅居前。整体来看，9月沪指整体跌幅超过2.5%，成交额也创下了春节以来的月度新低，毫无疑问市场原本期待的“金九”行情爽约了。那么“银十”呢，我们还可以抱有希望吗？分析认为，一系列重磅数据都将在10月初逐步发布，经济增长预期乐观；10月A股解禁市值仅300多亿，创下年内新低。机构普遍预期，国庆节后A股将大概率上涨，四季度前半段仍是反弹窗口。　　应对策略：广州万隆认为，十月数量是年内低点，大选在十一月、加息预期在十二月，种种迹象表明十月是主力发力的好时机。　　资金猜想：三季报行情布局正当时 预增股或受主力资金追捧？ 　　原因描述：国庆长假过后不久，上市公司三季报披露便将展开。据《投资快报》报道，在已经发布三季度业绩预告的1118家公司中，有752家预报实现净利增长或扭亏，占比达67.26%。机构指出，随着时间的推移，市场将逐渐进入到三季报炒作的行情中。　　应对策略：分析认为，市场已经将目光转向发展前景好且三季报业绩预喜的公司，三季报行情有望成为下一轮潜在热点，一些三季报预增股往往会受到主力资金追捧而跑赢大盘。预计前三季业绩增长率最高的三家公司分别是(000662)、(000591)、(000036)，净利润同比增幅分别为54598.27%、43334.06%、27060.78%。　　热点猜想：页岩气产业迎政策利好相关概念股或受益？　　原因描述：9月30日，据国家能源局消息，国家能源局印发页岩气发展规划(年)，部署了大力推进科技攻关、分层次布局勘探开发、加强国家级页岩气示范区建设、完善基础设施及市场等四大任务。根据规划，2020年目标完善成熟3500米以浅海相页岩气勘探开发技术，突破3500米以深海相页岩气、陆相和海陆过渡相页岩气勘探开发技术；在政策支持到位和市场开拓顺利情况下，2020年力争实现页岩气产量300亿立方米。　　应对策略：广证恒生表示，页岩气是中国的战略性，页岩气的勘探、开发和生产有助于改善中国的整体能源结构。目前国产化页岩气核心开发技术成熟，2015年全国页岩气产量44.71亿方，同比增长258.5%。此次十三五规划纲要的引发，有利于推进页岩气产业的发展。此外，除了国家政策扶持，目前产业界也取得了较大进展，7月初全球排名前十的两大石油巨头——BP集团和集团签订BP在华首个页岩气产品分成合同，区块总面积约1500平方公里。市场利好信息频频，相关概念股有望获益。目前A股上市公司中涉及页岩气概念的主要有：(300084)、(300191)、(300309)、(600583)、(601808)、(300023)、(300157)等。　　大势分析&&&　　　　券商论市&&&　　　　专家点评&&& 　　　　主力动向&&&　　 　　个股掘金&&&　　
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公司名称：吉林电力股份有限公司
注册资本：214631万元
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更名历史：吉电股份,G吉电
注册地：吉林省长春市人民大街9699号
法人代表：吴润华
总经理：夏刚
董秘：赵民
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牛市大概率还很长 互联网+金融空间巨大
　　==本文导读==
　　经历了上周的大跌后，今日在权重股带动下，沪深两市大盘强势上攻，沪综指强势重返4800点。与之相比，在主板上涨的带动下，中小创也再度强势上攻。分析人士指出，在大调整之后市场迎来大反弹，伴随着情绪渐渐修复，股指收复失地可期。
　　&&今日市场
　　基金收评：市场迎大反弹 多只股B出现涨停
　　&&投资策略
　　牛市大概率还很长 “互联网+”才起步
　　好买财富杨文斌：五类资金不宜投股市
　　&&基金焦点
　　偏股基金前5个月平均收益80.51% 跑赢大盘0.89倍
　　中电投国核电合并圆梦13股基 华夏系4股基抢食2股
　　新基金弹药充足无惧调整 年内307只产品募资逾7500亿
　　同门基金业绩分化 最高差异达180%
　　&&理财学堂
　　市场大跌了基民该怎么办？
　　牛市中期踏空者如何投资基金
　　牛市择基不妨随“星”而动
　　基金收评：市场迎大反弹 多只股B出现涨停
　　一、基础市场表现：
　　大调整之后 市场迎大反弹
　　经历了上周的大跌后，今日在权重股带动下，沪深两市大盘强势上攻，沪综指强势重返4800点。与之相比，在主板上涨的带动下，中小创也再度强势上攻。分析人士指出，在大调整之后市场迎来大反弹，伴随着情绪渐渐修复，股指收复失地可期。
　　截至收盘，上证综指报收4828.74点，上涨217.00点，涨幅为4.71%；报收16917.53点，上增817.08点，涨幅为5.07%；沪深两市成交额为1.76万亿元。与之相比，中小板指数上涨4.81%，报收于11500.14点；创业板指数上涨4.97%，报收于3718.75点。
　　分析人士指出，今日煤炭股强势领涨，带动股指快速上行。煤炭等强周期板块的行情通常较弱，资金追逐煤炭股，往往要等到其他行业板块经过一遍轮涨，煤炭股接棒炒作常常被看作短期市场轮动结束，将出现震荡调整。不过从目前来看，煤炭股的基本面近期出现改观，且前期涨幅较小，有补涨需求。预计沪综指短期收复失地概率较大，但收复所需时间可能不会太快。
　　二、场内基金表现：
　　已上涨为主 多只股B出现涨停
　　今日沪深两市大盘强势上攻，沪综指强势重返4800点。各类场内基金平均价格以上涨为主，其中商品、资源和医药、金融类股B表现优异，共十余只股B出现涨停，招商中证大宗商品B、鹏华资源B、国泰国证医药卫生B、银华锐进等均出现涨停。
　　分级基金方面，分级股基A份额平均价格下跌0.89%，兴全合润分级A上涨3.32%领涨，长盛同瑞A、富国中证移动互联网A、招商沪深300地产等权重指数分级A均跌停。分级股基B份额平均价格上涨5.76%，其中商品、资源和医药、金融类股B表现优异，共十余只股B出现涨停，万家中证创业成长B下跌6.59%领跌。分级债基A份额平均价格下跌0.28%，嘉实多利优先上涨0.43%领涨，银华中证转债A下跌2.22%领跌。分级债基B份额平均价格上涨1.89%，招商可转债B、银华转债B、可转债B均涨停，鹏华丰利债B下跌2.66%领跌。
　　ETF平均价格上涨4.2%，大成深证成长40ETF涨停，华夏上证能源ETF也大涨8.09%，诺安中小板等权ETF、广发信息技术ETF、广发中证全指医药卫生ETF均跌停。
　　LOF基金平均价格上涨3.82%，国联安双力涨停，长盛沪深300、富国中证500也分别大涨9.55%、9.05%，中银中国精选跌停。
　　传统封基价格平均上涨3.65%，融通通乾封闭、嘉实丰和价值封闭分别上涨5.76%、3.34%领跌，无基金下跌。
　　(金牛理财网)
　　牛市大概率还很长 “互联网+”才起步
　　史博认为，本轮牛市会比市场预期的更长更远，而站在风口的“互联网+”主题才刚起步，在众多“互联网+”的创新模式中，互联网+金融的空间最大。
　　世界很大，牛市很牛。Wind数据显示，截至上周五，自去年7月18日以来南方基金旗下27只权益类基金收益率超100%，占到旗下全部权益类产品(除新发)的93%以上，最高的获得超317%收益率。突出的业绩来自于扎实的投研功底以及前瞻性踏准市场节奏，这和南方基金权益类投资“灵魂人物”史博密不可分。
　　史博已在证券市场摸爬滚打了17年。他说，本轮牛市会比市场预期的更长更远，而站在风口的“互联网+”主题才刚起步，在众多“互联网+”的创新模式中，互联网+金融的空间最大。
　　史博认为，这一轮牛市很强，一方面，市场经过较大较快幅度的上涨，但是，另一方面，市场也很理性。
　　为什么说理性？史博说，首先，股市体现的不仅是中国经济转型，甚至是行政管理模式的变革，更是对中国社会变化的反映。如果国内经济、社会等发展变化趋势未结束，市场还有望继续；第二，居民大类资产配置的变化，也就是从投资房地产转向投资权益类资产，这一过程也远没有结束，仅处于起步阶段。
　　“过去10年，广义货币增量基本被房地产市场吸纳，而目前向股市等权益类资产流动，相当于一个大河向小河流，导致小河溢满很正常。”史博说，从这两个角度看，投资者是理性的。在目前这一时间点入市，由于前期涨幅较高较快，短期市场波动加大，则需要谨慎乐观。
　　对于市场担忧的杠杆问题，史博说，从全球投资角度来看，加杠杆都是一个通行做法，而且，允许加杠杆、允许卖空是市场逐步完善和成熟的体现。这轮牛市中，加杠杆让场外资金快速调入市场。而海外市场杠杆投资占流通市值一般在8%至12%，目前国内杠杆率还没有达到上限，还处于相对安全的位置，但要注意杠杆率是否继续提高。
　　史博说，根据上一轮牛市经验来看，市场出现较大级别调整之前，一般会出现两三次中等调整，而两三次中等调整之间也会有几次正常调整，而往往这些调整是布局良机。一般来说，中级调整在8%至15%之间，超过20%的调整可能会触发市场拐点。
　　“前期市场涨幅过快过猛，目前我更偏爱两大类投资机会，一是从偏滞涨的股票寻找机会，第二是从次行业发展趋势中寻找机会。”史博还提醒，从牛市行情来看，通常大小股票都会涨，虽然成长股会拥有超额收益，但往往不是无限制的，可能出现较为明显的板块轮动效应，因此，目前从偏滞涨中寻找符合产业发展趋势的公司，性价比更高。
　　在市场摸爬滚打17年，史博手握过无数牛股，也经历多轮牛熊。他认为，一个时代的主升浪有一个时代的逻辑，而本轮的逻辑可能就是“互联网+”，而“互联网+”是表象，背后实质是看谁更能掌握大数据、有效运用大数据。
　　史博表示，这一轮“互联网+”可能刚刚开始，互联网最核心的资源是“大数据”，“谁能抓住用户数据，谁能对用户行为精准分析，并将自己的商业模式嵌套进去，谁就能脱颖而出。”
　　史博说，在众多“互联网+”的创新模式中，互联网金融的空间最大，一是金融业具备最大的行业体量与利润规模，二是由于互联网技术能在渠道和数据领域为传统金融提供有力支撑。从A股来看，互联网金融投资主线包括互联网证券、互联网银行、互联网保险、征信、第三方支付等。
　　“在所有的互联网金融细分方向中，互联网证券、供应链金融等领域起步最早，目前已经进入到盈利模式落地阶段，部分公司已经开始享受到盈利爆发；而互联网银行、互联网保险、消费金融、征信、第三方支付目前还未进入规模化盈利阶段，但前景光明，将在不久的将来迎来快速发展。”史博说。
　　此外，史博还看好国企改革、智能家居、工业4.0等主题。“股票反映的是社会趋势、潮流，也要选出有企业家精神、活力强的公司。”他说，奔跑的方向比速度更重要，要敬畏市场，赚公司成长的钱。
　　(中国基金报)
　　好买财富杨文斌：五类资金不宜投股市
　　五月中旬以来，A股市场表现强劲，屡屡创出近几年来的新高，这样的走势很可能演变成A股历史上最大的一次行情或泡沫。国内股市十年会有一波大牛市，像1999年的519行情，以及最近一次的2006年-2007年股指从1500点到6100点新高的大行情。但从历史来看，行情的场面越大，之后留下的垃圾越多。我们不用去预测行情走多久、走多高，因为大部分正常的人都猜不准。在目前时点，好买的资产配置策略依然建议投资者多持有股票，希望没有配置股票资产或比重较少的投资者可增配股票类资产。好买从2014年一季度就开始给出了明确的投资方向，建议投资者关注以股票、对冲为主的权益类资产，增加股票型基金的配置比例。同时，好买也身体力行，在零售市场积极推广移动理财APP(掌上基金、储蓄罐等)，在高端市场增加大量的线下客户活动。信任好买的投资者，这两年都有了非常好的投顾回报，很多超过100%。
　　不过，作为专业的投资机构，好买需要提醒投资者的是，我们只倡导理性投资，而不是过度投资。目前波澜壮阔的行情，已经出现了许多过渡投机的苗头。我们认为，至少有五类资金不适合投资股市。
　　第一，“借来的钱”。欧美资本市场一直在降低杠杆，而我们的政府和个人这几年还在激烈的加杠杆中。A股两融余额不断创出新高，已经到了两万亿的规模。现在A股波动在加大，这些借钱的投资者，因为杠杆的存在，心态往往会比较浮躁，他们承受波动的能力也很脆弱。
　　第二，“太老的钱”。好买有时接触到一些年龄比较大的投资者，这些投资者原本都投资些比较稳健的产品，在如此牛市中收益就显得相对逊色，和指数一比就容易心态失衡，所以纷纷转向股市。但这些年纪较大的投资者，对产品理解往往并不透彻，本身因年纪的关系风险承受能力比较差，这时就容易做出不成熟、不理想的投资决定。
　　第三，“卖房的钱”。卖房炒股是我们很多普通投资者都会选择的加仓股市的方式之一，但很多时候我们配置房产和股票资产的节奏并不能掌握很好，我见过不少投资者在2007股市高位卖房炒股，不仅后来在股市里吃亏，也错过了之后房价的上涨。现在是既没钱，也没房了。
　　第四，“最后一分钱”。好买的资产配置一直是建议投资者均衡配置，即便在股市一片繁荣的情况下，对于股票类资产也只是建议增配到60%-80%，鼓励没有配置股票类资产的或配置比例较低的投资者增配，而不是满仓股市，用尽最后一分钱。投资者应该综合考虑自己的资产配置的比重、流动性需求后，再选择适当的股票投资比重。
　　最后，是“短期的钱”。一些投资者见股市有赚钱效应，就会把很多短期要用到的资金投入股市，比如给儿女半年后出国准备的钱、准备买新房首付的钱，希望趁这段空闲时间赌一把。这样其实并不可取，因为股市走到现在，短期出现20%的回调和剧烈震荡是正常的，一个巨大的亏损就会打乱原有的资金安排并影响到家庭生活。
　　(基金网)
　　偏股基金前5个月平均收益80.51% 跑赢大盘0.89倍
　　继5月28日深跌后，5月29日A股终于暂停“深蹲”，与创业板指前5个月分别上涨42.57%、140.72%。据《证券日报》基金新闻部最新统计，可对比的591只主动管理型偏股基金前5个月平均回报率为80.51%，远远跑赢大盘。其中，125只偏股基金年内实现了净值倍增，汇添富基金旗下有10只偏股基金净值倍增，且有4只跻身同类TOP10，欧阳沁春执掌的2只基金位列五强，为上半场的冠军冲刺开启了双保险。
　　“由于公募基金敢于重仓，大胆买进创业板和中小板股票，今年以来股票型基金业绩可圈可点。”北京一基金分析师对《证券日报》基金新闻部记者表示，公募基金是以相对收益为主导的，在牛市的时候能够紧跟指数甚至超越指数，而且基本上大部分时间都是满仓操作，所以其收益率在市场好的时候也相对比较高。
　　股基年内均赚80.51%
　　125只实现净值倍增
　　据《证券日报》基金新闻部及WIND资讯最新统计，剔除今年以来成立的新基金后，可对比的591只主动管理型偏股基金今年前5个月平均回报率为80.51%，同期平均业绩比较基准增长率为30.82%，平均业绩跑赢基准49.69个百分点，且有93%的基金跑赢基准。其中，有125只偏股基金回报率超过了100%，这些基金同期平均业绩比较基准增长率为37.23%，平均业绩跑赢基准83.73个百分点。
　　进一步统计显示，125只净值实现倍增的股基，今年一季度末平均股票仓位为89.84%，平均资产净值为18.44亿元。而可对比的591只主动偏股基金平均股票仓位为87.08%，平均资产净值为18.43亿元。
　　也就是说，业绩领先的偏股基金股票仓位略高于同类平均水平，而资产规模则与同类平均规模几乎保持一致。
　　从基金公司的角度分析，汇添富基金旗下有10只偏股基金实现了净值倍增，成为主动管理能力最强的基金公司；上投摩根、银河基金紧随其后，旗下均有7只偏股基金净值实现倍增；工银瑞信、广发和摩根士丹利华鑫3家基金公司，旗下均有6只偏股基金实现净值倍增。
　　业内人士认为，相对收益考核、牛市敢于重仓、公募的平台资源和投研力量、投资风格和操作策略是其业绩腾飞的主要原因。
　　汇添富4基金入围TOP10
　　欧阳沁春与朱晓亮打前站
　　《证券日报》基金新闻部记者重点关注偏股基金业绩前10名，前5个月平均回报率达174.11%，与同期平均基准回报率44.71%相比，跑赢129.40个百分点。一季度末数据显示，前10名偏股基金平均股票仓位为90.45%，平均资产规模为13.54亿元。通过对比行业数据我们发现，前10名绩优偏股基金股票仓位明显高于同类平均水平，而资产规模则与同类基金相比明显偏低。
　　具体来看，年内业绩前3名分别是汇添富移动互联(现任基金经理欧阳沁春)、富国低碳环保(现任基金经理魏伟)、华宝兴业服务优选(现任基金经理楼鸿强)，回报率分别为193.28%、189.60%、183.23%，三者业绩相差无几。不过，汇添富旗下的欧阳沁春为上半年业绩冲冠开启了双保险，其管理的另一只基金汇添富社会责任，以177.75%的回报率暂居同类榜单第4名。
　　其实，欧阳沁春并不孤单，同门兄弟朱晓亮与其并肩打前站。暂列名单第7名、第10名的基金是汇添富民营活力、汇添富消费行业，2只基金均由朱晓亮一人执掌，年内回报率均已经超过150%。
　　据观察，欧阳沁春管理的2只基金均属于“互联网+”主题基金，汇添富移动互联一季度配置信息传输、软件和信息技术服务业资产65.9亿元，占该基金资产净值比例达67.85%；前十重仓股有6只创业板股票，3只中小板股票。汇添富社会责任同期配置该行业资产31.34亿元，占该基金资产净值比例达56.06%，前十重仓股有3只创业板股票，5只中小板股票。“移动互联板块的行情才棋行中局，互联网的影响正在从浅层次的影响到深层次革命性改变与颠覆传统的行业。新的商业模式层出不穷，正是这种改变会催生出一批市值百亿元、千亿元的公司，我们会重点考虑互联网金融、互联网电商、互联网医疗及信息安全的投资机会。”欧阳沁春明确表示。
　　不过，北京一基金分析师表示，“公募的小规模产品主要是主题类基金，比如互联网、国企改革等，当风口在这些行业上时自然表现很好，一旦‘风’不在了也很危险。”
　　(证券日报)
　　中电投国核电合并圆梦13股基 华夏系4股基抢食2股
　　基金重仓的、、3只概念股，近几日均出现了主力资金快速净流出的迹象
　　5月29日下午，经国务院批准，中电投与国家核电正式合并成立国电投，国电投将尽快启动IPO，未来或诞生核电股又一巨无霸。这是继南北两车合并成中国中车后的，又一起国企强强合并大戏的落地，对于相关概念股来说将迎来新一轮表现。有13只主动偏股基金提前布局相关概念股，有望成最大赢家。
　　目前，国家核电旗下没有上市公司，中电投旗下拥有、(停牌)、、、、、中国电力等上市公司，其中、、及中国电力是电力相关公司。上述7只概念股已经有3只进入基金前十大重仓股名单，涉及基金13只。
　　具体来看，在一季度成为7只基金的前十大重仓股，合计持股市值为5.04亿元。华夏行业精选(现任基金经理孙彬)一季度末重仓该股743.76万股，持股市值为15440.55万元；景顺长城优选股票(现任基金经理杨锐文)、华夏兴和(现任基金经理林峰、彭一博)一季末分别持有该股568.08万股、535.72万股，持股市值也均超过1亿元。其余4只重仓基金分别是银华中小盘精选、上投摩根核心成长、景顺长城成长之星、银华成长先锋，持股市值均超过2000万元。截至5月底，二季度以来累计上涨58.86%，7只重仓该股的基金2个月内账面浮盈2.97亿元，第一重仓基金华夏行业精选浮盈9000余万元。
　　也得到4只偏股基金的重仓持有，合计持股市值为4.38亿元。工银瑞信核心价值(现任基金经理宋炳珳、何肖颉)一季度末重仓该股1501.66万股，持股市值为24387.02万元，为第一重仓基金；博时第三产业成长(现任基金经理苏永超)同期持有该股800.00万股(一季度大幅减持1000.00万股)，持股市值为12992.00万股；此外，泰信蓝筹精选(现任基金经理柳菁、车广路)、工银瑞信研究精选(现任基金经理杨柯、宋炳珳)持股市值分别为4060.00万元、2340.47万元。截至5月底，二季度以来累计上涨76.35%，4只重仓该股的基金2个月内账面浮盈3.34亿元，第一重仓基金华夏行业精选浮盈1.86亿元。
　　则获得2只偏股基金重仓持有，华夏平稳增长(现任基金经理彭海伟)、华夏盛世精选(现任基金经理阳琨)分别新进持有该股904.40万股、493.58万股，持股市值分别为25513.15万元、13923.85万元。截至5月底，二季度以来累计上涨9.22%，2只重仓该股的基金2个月内账面浮盈近4000万元。
　　据最新统计，13只提前埋伏3只概念股的基金，4月以来合计产生浮盈6.67亿元。中电投国核电合并落地后，相关概念股来或迎来新一轮表现，13只重仓基金继续从中获益。
　　从基金公司的角度看，华夏基金提前布局中电投国核电合并概念股最积极，旗下4只偏股基金重仓持有2只概念股，2个月内已经产生1.67亿元的账面浮盈，其中华夏行业精选、华夏兴和联合重仓合计浮盈1.31亿元。
　　“相较于两车的合并，中电投和国家核电合并遇到的阻力来得大一点，但是同时由于涉及到时母公司层面的合并，市场更多的预期是合并后的国家核电资产的注入。”业内人士表示，“不过，目前中电投和国家核电合并落地，是大利好还是利好兑现的利空，我们要边走边看。”
　　3只概念股近几日均出现了主力资金出逃的迹象。据大单(主力)资金数据，自5月15日以来已经连续11个交易日出现主力资金净流出，其中有5天净流出超过2亿元；近7个交易日有5天出现主力资金净流出，合计净流出资金1.3亿元；的机构出逃迹象更为明显，5月份20个交易日有17天为主力资金净流出，合计净流出资金5.86亿元。显然，以基金为首的主力机构，普遍对相关概念股进行了减仓操作。
　　(证券日报)
　　新基金弹药充足无惧调整 年内307只产品募资逾7500亿
　　307只年内成立的产品共募集资金逾7500亿元
　　今年以来，强势上涨的A股市场带动基金净值水涨船高，标准股票型基金平均涨幅达到83.85%，涨幅最高的基金净值接近翻两倍。
　　在巨大的赚钱效应之下，公募年内持续扩容，新基金首募规模超过7500亿元，基金产品数量整体已超过3000只。
　　展望后市，受访基金普遍预期，牛市根基并未改变，向上趋势可期，但经历前期快速上涨，A股已进入风险收益共存阶段。
　　业绩：148只偏股型基金年内翻倍
　　今年以来，A股市场牛劲十足，上证综指从年初至今上涨42.57%，一度逼近5000点关口，基础市场的走强使得基金净值水涨船高。
　　银河证券基金研究中心数据统计显示，截至5月29日，今年以来标准股票型基金平均上涨83.85%，偏股型基金(股票上限95%)和偏股型基金(股票上限80%)分别上涨76.69%和61.04%，灵活配置型基金(股票上限95%)和灵活配置型基金(股票上限80%)则分别上涨62.33%和68.21%。
　　从整体上看，年内偏股基金净值均有所上涨，共有148只偏股型基金年内涨幅超过100%，其中富国低碳环保今年前五月上涨196.74%，领跑全行业。此外，易方达新兴成长混合以192.99%的涨幅紧随其后。
　　风格上看，涨幅居前的权益类基金基本都具备新兴产业投资偏好，契合年内以互联网为代表的成长股强势上涨的市场风格；而部分押注蓝筹风格切换的价值型基金表现则相对落后。
　　规模：公募产品数量突破3000只
　　财富效应的持续发酵，使得资金借道公募入市的热情骤然提升。
　　财汇数据统计显示，截至5月29日，今年以来新成立基金307只，使得公募产品数量突破3000只，达到3020只。
　　产品数量激增的同时，新基金在牛市中的吸金能力也让人叹为观止。统计显示，年内新产品首募规模合计7505.62亿元，5个月不到的时间就突破2012年首募6446.63亿元的年度发行历史纪录。
　　年内，共有7只新基金首募规模破百亿，其中易方达新丝路基金首募规模更是达到286.63亿元。
　　而从目前情况看，基金热发态势并未减弱，目前有32只新基金在发，数量维持在30只以上的高位，证监会公布的新基金发行申请公示中，今年待发的产品就超过228只。
　　不仅如此，从单周新增基金开户数角度看，基民的入市热情也持续高涨。中登数据统计显示，4月份连续三周出现单周新增基金开户数突破百万户，5月18日到22日一周两市新增基金开户数再度突破百万，达111.2万户，环比增加14.33%，期末基金账户已达到6475.63万户。
　　在新基金持续扩容的同时，老基金的规模也在整体膨胀。基金业协会发布相关数据显示，截至4月底公募基金资产合计达到6.2万亿，这意味着4个月内公募规模增加了约1.66万亿。
　　投资：进入风险收益并存阶段
　　需要指出的是，推动公募飞速扩容的此波行情在股指逼近5000点关口时出现调整。展望后市，受访基金普遍预期，牛市根基并未改变，向上趋势可期，但经历前期快速上涨，A股已进入风险收益共存阶段。
　　“洗洗更健康，坚定看好国企改革以及代表经济转型方向的战略新兴产业等，回调正是介入机会。”新华基金预期，后续下跌空间不会很大，但个股分化必然加剧，调整后股市仍有较大机会。
　　沪上某基金经理认为，流动性宽松的牛市根基并未改变，当下调整不会影响A股向上的整体进程，“但鉴于A股前期的快速上涨，目前市场已进入风险收益共存阶段，下一步投资将呈现分化局面，震荡加大”。
　　在南方基金看来，临近5000点在获利盘压力下存在调整需求，但调整深度有限，中长期牛市格局不变。“本次调整将消化获利盘压力，有利于行情走得更远，前期滞涨的如房地产、银行、券商等板块，未来有望成为资金关注的估值洼地，成为下一轮上涨的领涨板块”。
　　“短期去杠杆的措施以及监管行动带来的调整已经开始，经历调整后市场将重拾升势。”上投摩根也认为，未来更看好新兴产业，“以‘互联网+’为代表的创新方向不会改变”。
　　(深圳商报)
　　同门基金业绩分化 最高差异达180%
　　有个小数据一直默默存在，过于低调以至于没人发觉。那就是，在今年投资10万元，申购同一基金公司旗下的权益类基金，可能获得的收益差距达到18.14万元！这也就意味着业绩差异高达180个百分点。
　　小伙伴们，同样是在牛市里享受泡沫，为啥没能抓到最大的一个泡沫呢？同样是信任某一家基金公司，为啥没能抓住跑得最好的那只牛基呢？
　　其实，同门兄弟基金业绩差异大在基金业已经是一个常态，无论牛市熊市都存在，在熊市里尤其引人注意，而在牛市里，因为人人都盈利，反而容易被忽略，牛市里的业绩差异却能超过熊市数倍甚至数十倍。
　　为什么同一家公司同类型基金业绩差距如此之大？这其中可能有三个方面的原因，第一是对市场方向的判断不同，基金经理仓位不同；第二，基金重仓股的取向不同；第三，产品本身的投资方向不同。以上几点都可能造成同门同类基金业绩差异，而投资者也最好从这几个角度来选择基金，不能仅看管理人的招牌，还要仔细辨别基金经理本身的操作风格是否契合自身需求。
　　同门业绩分化
　　最高超180个百分点
　　牛市里同门基金业绩分化大，因为赚钱效应的存在而并未引起投资者注意。其实，牛市里的业绩差异幅度要超过熊市，非常值得投资者关注。数据显示，今年同门权益类产品业绩差异最高达到180个百分点，而同门同类型业绩差异也超过150个百分点。
　　中国基金报记者统计了今年以来的全部主动偏股型基金(除明确打新类)业绩发现，同门基金业绩差异均值为71.8个百分点，而超过100个百分点基金公司达到11家，其中包括很多今年业绩领先的基金公司。如易方达基金公司旗下的易方达新兴成长，今年以来收益率高达205.28%，业绩排在全部基金的第一位，而该公司旗下的易方达资源行业基金，同期收益率则为23.87%。据统计，业绩差异在70%~99%之间的基金公司达到21家。
　　这些公司往往有两个特点，第一是旗下主动偏股型基金只数较多，因此业绩差异容易较大；第二是某些产品表现异常优秀，因此拉大了和其他基金的业绩差异。
　　只有7家基金公司同门权益类产品业绩差异不足30个百分点，如富安达、财通、平安大华等基金公司。这些基金公司也往往有两个特点，第一是旗下基金整体数量不多，业绩表现也差异很小，不少呈现出“同进同退”的走势；第二，有些公司整体业绩不佳，在牛市中显示出的业绩差异不大。
　　不仅同门权益类基金差异大，其实同门同类型基金也差异很大。中国基金报记者统计普通股票型基金发现，最近一年，基金公司同门同类型基金平均业绩差为73.39个百分点，有15家基金公司业绩差异超过100个百分点，其中不少是旗下基金本轮跑进前十的基金公司。还有8家基金公司同门同类型基金差异在80~99个百分点之间，还有5家基金公司旗下同类型业绩差异低于30个百分点，如方正富邦、华富、国投瑞银等基金公司。
　　若将时间拉长看，这一业绩差异更为明显。数据显示，最近5年，不少基金公司旗下业绩差异超过250个百分点，这给投资者将带来巨大的收入差异，值得投资者关注。
　　探源一：风格差异大
　　最好跟着市场选风格
　　为什么会出现这么大的业绩差异？其实在这一个风格鲜明的市场之下，基金经理的投资风格不同是最大的原因。
　　数据显示，今年以来，、、中小板指、创业板指涨幅分别达到42.57%、46.17%、100.36%、140.72%。相对来说，今年偏成长风格的基金经理表现更好，而偏蓝筹风格的基金则业绩表现落后。
　　今年排名前十的基金分别为易方达新兴成长、宝盈新价值、汇添富移动互联、富国低碳环保、华宝兴业服务优选、汇添富社会责任、融通领先成长、国联安优选行业、汇添富民营活力、易方达科讯，相对来说，这些基金风格更偏成长风格。目前净值表现一般的多数是重配了蓝筹风格个股或行业的基金。
　　曾有一位大型基金公司副总经理表示，同一家基金公司旗下权益类基金业绩差异大是因为风格迥异，每个基金经理都有自己的投资理念，有的人喜欢进攻，看对了就能挣很多钱，攻守兼备的人看对了挣少些，看错了也能调整，这两种不同的投资风格，必然会导致不同的结果。
　　此外，这也跟基金公司内部投研体制有关。据中国基金报记者了解，目前基金公司分为两类，一类是基金经理负责制，基金经理拥有很多权限，仓位高低、行业配置和个股选择等都可以自己做主；另一类则是投资决策委员会权限更大，对基金经理仓位、行业、个股等限制较多。这导致在前者体制下，基金经理风格百花齐放，往往业绩差异大，而后者业绩往往是同进同退。
　　曾有一个券商基金分析师也表示，基金风格是影响基金业绩的最重要因素，基金经理通常是某一领域的专才，每个人的特长不同，就如同体育竞技场上的运动员，有的擅长游泳，有的擅长田径，有的擅长举重。而证券市场是非常残酷的，只有全能型选手才能长期保持不败之地，而这种基金管理人很少。因此，对多数基金来说，业绩出现不稳定是很正常的。
　　业绩差异也给投资者提出要求，重点不是看基金公司偏好某一风格，而是看基金经理偏好哪一类风格；也最好不要因为某只业绩领先基金而选定某基金公司，最好跟随市场节奏去选择适合当前市场风格的基金经理。在本轮牛市成长股占据“风口位置”，可能成长风格基金经理还将持续表现强势。
　　探源二：类型差异大
　　选准产品布局
　　除了基金经理风格差异之外，基金产品本身契约中设定的投资方向也在很大程度上决定了基金业绩的差异。
　　虽然同属于权益类产品，但不同产品之间契约上差异也很大。这主要体现在三个方面，第一是仓位的限定，目前一般股票型基金最低股票仓位为80%，而混合型基金往往“全攻全守”，但也有部分混合型基金产品设置特殊，如有的股票上限为95%，也有股票上限为80%；第二是对行业或者主题的限定，不少主题类基金不仅有仓位限制，对投资某一类具体行业或者主题有明确显示，比如某消费类基金，投资大消费概念比例不低于80%，而不同消费基金对大消费的定义也不同；第三是实际运作上也存在差异，也有专门进行打新的灵活配置型基金，也有专门进行二级市场投资的灵活配置基金。
　　这三个方面的不同导致同门基金整体业绩差异大，其中以行业布局所导致的差异最大。数据显示，某基金公司旗下主动权益类产品达到15只，表现最好的基金今年以来收益超过112%，就主要是通过量化选股因此表现优秀。而其它基金中，布局电子信息主题的基金和布局健康产业的基金业绩差异也超过30个百分点。
　　如易方达基金，易方达新兴成长今年以来收益率高达205.28%，而该公司旗下易方达资源行业基金，收益率则为23.87%，主要是因为易方达资源行业主要投资资源行业股票，资源行业今年表现一般。
　　因此，投资者需要了解三点，第一是基金仓位。牛市里仓位为王，最好选择指数型或者股票型基金。若认为目前市场点位较为敏感可以选择仓位更为灵活的混合型基金；第二是主题方向，这是投资者获得超额收益的重要来源。在经济转型时期里，代表未来生产力方向的新兴产业主题基金值得关注；第三是按照自己的需求来投资。
　　深圳一家大型基金公司投资总监表示，牛市还要持续很长时间，投资指数型要好于股票型，投资股票型要好于打新型产品。不过，也要根据自己风险偏好去布局，稳健型投资者可以布局打新类品种，安全系数更高。
　　探源三：策略布局差异大
　　季报观点都要查
　　基金经理风格不同、基金策略不同，都体现在基金行业布局和重仓股布局上，这既是基金业绩差异的核心所在，也是投资者需要密切跟踪的重要一环。
　　因今年各版块分化较大，因此今年基金业绩差异更多体现在行业配置上。如某公司旗下两只股票型今年以来业绩相差悬殊，主要因为一只基金青睐低估值蓝筹股，布局银行股居多，而另一只基金则积极布局信息传输、软件和信息技术服务业，因此业绩差异巨大。
　　在行业配置的较大差异下，重仓股配置也影响较大。如某公司旗下普通股票基金前十大重仓股多为创业板，分别为、、、、、等，今年以来涨幅都非常惊人。而另一只普通股票基金则主要布局、、等，导致这两只基金业绩差异高达100个百分点。
　　值得注意的是，仓位的高低往往反映基金经理对后市上涨或下跌的判断，而同一时期他们对市场的判断也不同。股票型基金方面，据一季报显示，今年股票基金平均仓位逼近90%。不过，在今年市场上仓位高低并非决定业绩的最重要因素，不少仓位较低的品种业绩更好。
　　因此，投资者在筛选基金时，需要注意考察季报和年报中透露的投资布局、投资理念以及投资思路。在密切关注数据以及市场变化时，还需要注意看看基金的组合和前十大重仓股是否和基金经理对于后市的观点一致，是否“知行合一”。
　　“投资者最好长期跟踪投资组合报告，连续观察基金十大重仓股、基金仓位、基金观点等，这是真正了解基金经理的好办法。”一位分析人士表示，考察基金的投资风格是否对自己的“胃口”，要避开“说一套、做一套”的基金经理，这样才能筛选出适合自己的基金。
　　(中国基金报)
　　市场大跌了基民该怎么办？
　　既然是市场，就会有涨有跌。不过，像5月28日那样的大跌，非常出乎大家的意料。但是，冷静下来想一想，未来或还会经常有，并且还都极有可能会像5月28日收市前20分钟里那样，杀跌，再杀跌，甚至连一些刚刚还封在涨停板上的股票，几秒钟之后，就趴在了跌停板上，并且一直趴到收盘。股市的风险终于在两融杠杆的助力下，表现出了其比以往更加凶险的一面。
　　股市大跌，基民该咋办？对此，要根据各类基金的具体特性区别对待。
　　场内基金：找好时点买和卖
　　(一)封闭式基金。老封基就剩那么几只了，基础市场行情下跌，它也一样会跌。投资老封基，需要择时。
　　(二)LOF：基本策略同上。几乎所有的LOF流动性都不好，我们一般性不建议大家购买。
　　(三)ETF：投资ETF，实质上是就在投资各个指数，基础市场行情不好，反映行情的指数当然就好不到哪里去。这类基金股票投资仓位通常在99%左右，风险与基础市场完全一样，必须要有良好的择时策略。
　　(四)分级基金的B类份额。在场内基金品种里，这个细分品种的风险最大，因为有杠杆。所以，若见势不妙，应该拔腿就跑，且切记：轻易不要抢反弹。
　　(五)分级基金的A类份额。风险与上述四类完全不同，人家血流成河，这里风景或会独好，因为：一方面，正向套利资金没有了机会；另一方面，反向套利或有机会。
　　(六)封闭债基、上市的货基等极少量低风险品种：该咋样还咋样，一切照旧。
　　场外基金：申购与赎回
　　(一)股票基金：当前，绝大多数品种的股票投资仓位在85%~95%之间，且多数偏好持有创业板和中小板市场的高成长型股票，风险甚至会高于市场整体平均。
　　(二)混合基金中细分之后的偏股型基金。顾名思义，这些基金主要投资股票，故风险同上。
　　(三)混合基金中细分之后的中度与高度灵活配置基金。虽然这些基金在产品设计条款方面偏重大类资产配置，但由于中国基金业有史以来一直不重视大类资产配置，因此，目前阶段，这些基金主要是在做股票，仓位普遍性地高于80%，风险同上。
　　(四)混合基金中细分之后的打新基金。持有。
　　(五)混合基金中细分之后的偏股基金、保本基金。持有。
　　(六)指数基金：平均股票投资仓位常态位于90%至95%之间，风险很高。
　　对于上述(一)、(二)、(三)、(六)类基金，大家在持有的时候，一定要对股市行情的中长期走势有个明确的判断，如果不看空后市，一般都可以持有。至于短期的振荡，建议忽略，原因是：从场外渠道投资基金，交易成本是场内渠道的几十倍，一趟申购、赎回，就需要2%，成本巨高！
　　(中国基金报)
　　牛市中期踏空者如何投资基金
　　市场一次又一次创出新高，令前期在牛市初期错误赎回手中股票基金的踏空者悔恨交加，痛心疾首。那么，他们为什么不尽早对前期错误实施纠正呢？究其原因，这些基民主要是受到这样的困扰：不知道行情还能持续多久，担心一旦买入会再被深度套牢。
　　其实，只要审视相关历史资料就可以发现，牛市可分为初期、中期和后期三个阶段。政府为提振经济开始一次又一次降低存款准备金率甚至是存贷款利率，一部分重仓投资金融类股票的基金净值随之获得快速上涨，市场每一次回落时的低点都较上次高……这便是牛市初期的特征。当基民发现某些专家又开始对经济前景和市场趋势提出种种质疑，股指则遇重大阻力位或利空消息即出现回落，遇重要支撑位就上涨，来来回回拉锯。同时，那些原本在牛市初期表现突出的基金净值也开始呈现滞涨甚至是负增长，则是属于牛市中期特征。当政府为抑制过热的实体经济和过高的通胀水平，开始提高存款准备金率甚至是存贷款利率，则标志着本轮牛市已步入后期。而目前所面对的就是牛市中期。由此，基民也就不难明白，一味地被动等待回调无异于缘木求鱼。那么，踏空者又该选择什么样的基金买入呢？
　　首先，应根据牛市中期这一市场特点来确定自己的投基范围。在这一阶段，某些基金所投资的品种已高高在上，与基本价值严重背离，随时都可能发生阶段性调整，如那些重仓持有中小板、创业板股票的基金，自然不宜再考虑。而那些重仓持有资源类股票的基金，虽一个阶段以来严重滞涨，但由于这些本系强周期投资品种，需等待实体经济呈现明显向好趋势后，再实施买入才是明智选择。牛市中期固有的特点决定，基民所选择的基金必须是重仓投资受到国家发展战略鼎力支持，目前尚未出现明显价值背离，甚至仍存在低估，且具备中长期投资价值品种的基金，如医药行业主题基金、国防军工行业主题基金及“一带一路” 主题基金。这些基金既为当前市场热门又由国家发展战略决定其明确的中长期前景。再如银行行业主题基金和沪深300非银行金融指数联接基金。这是因为银行、保险、券商等本系弱周期行业，目前既是市场中估值最低，又是今年以来累计涨幅明显偏低的投资品种。众所周知，牛市的力量足以将一切估值洼地填平。
　　其二，从既防套牢又防踏空出发构建多品种多层次投基组合。必须提醒大家格外注意的是，牛市中期所持续的时间即可能较短，也可能很长，甚至还可能由于某种主导市场趋势的因素发生逆转而使市场出现二次探底，股票类基金净值自然也会出现大幅缩水。同时，在经济处于降息、降准阶段大环境下，债券市场也存在着可观的获利机会，所以要坚持“要分散组合，不孤注一掷”原则，将基民的总投资金额分散投入股票型基金、债券型基金及货币基金三个大类品种之中。基民可根据风险偏好及能力的不同确定各个大类品种占总资金的比例。如股票型基金占投资总额的70%，债券型基金占20%，货币基金10%。厌恶风险的基民则建议将股票型基金、债券型基金及货币基金三者的占资比例依次调整为50%、20%和30%。
　　第三，根据投基过程中的成败比率调整投基组合中不同品种的占资比例。每过一段时间(如一个月)即审视一番自己的投基绩效，看看哪些品种获利能力正在上升，又有哪些品种正在趋弱，并将资金从获利能力正在趋弱者分批向上升者转移，以确保基民大部分资金集中于获利能力相对高的品种上。同时，基民还需规定，凡是投基结果能使自己感到满意，且能对其中的原因分析清楚的操作方法，可作为自己常用盈利模式固定下来。凡是事实表明属于失败的投基行为，事后又分析不清原因的，一律不再涉足。
　　(天天基金网)
　　牛市择基不妨随“星”而动
　　今年以来，伴随着A股市场的高歌猛进，新基金的发行也进入“白热化”阶段。数据显示，截至5月26日，2015年以来新成立基金297只，发行份额达7417.26亿元。在新基金密集发行的状态下，拥有明星基金经理光环的产品往往受到更多关注。
　　今年3月4日，由去年股基冠军得主——工银金融地产的基金经理鄢耀和王君正共同掌舵的工银瑞信新金融基金发行，其管理的工银瑞信金融地产 2014年以102.49%的收益列365只股票型基金第一，也是全市场唯一翻倍的主动股票基金。3月14日，由曹剑飞管理的中欧精选发行三日即结束募集，首募规模达62亿份，曹剑飞加盟中欧基金前，由他一路执掌的行业成长基金6年任期内累积业绩排名第一。5月11日，由明星基金经理任泽松挂帅，原本定于5月22日结束募集的中邮信息产业在发行当天规模即突破百亿大关，并于当天下午提前“关门谢客”。作为2013年股基冠军和2014年大半程的“领头羊”，任泽松所管理的中邮战略新兴产业自成立以来净值涨幅接近六倍，成为两年多以来唯一跑赢创业板指数的主动管理型股票基金。
　　从业绩表现来看，这些明星基金经理的确不负众望，由其担纲的老基金不仅延续辉煌，新基金也成功复制了牛基业绩，在短期内为投资者带来了不菲回报。以华商基金的梁永强为例，凭借出色的投资能力和丰富的管理经验，其管理的华商动态和华商主题精选近两年分别上涨173.66%和247.65%，位列同类基金前百分之十。其同时管理的新发基金——华商新锐产业混合和华商未来同样表现不俗，这两只基金今年以来分别上涨119.17%和98.1%，显著跑赢同类基金。
　　截至5月27日，今年以来准确把握投资脉络的富国低碳环保基金以196.74%的净值涨幅位居637只股票型基金首位，基金经理魏伟声名鹊起，而富国基金也不失时机推出由其担纲的富国新兴产业基金，该基金仅用了10个交易日就募集了59.73亿份。虽然成立仅两月有余，富国新兴产业仍取得了49.6%的净值涨幅，令投资者获利颇丰。另一位今年业绩表现突出的基金经理宋昆挂帅的易方达创新驱动基金则于春节前募集成立，该基金成立以来取得了83.4%的投资回报。
　　总体而言，投资者在选择相关产品时，可以将基金经理出色的过往业绩作为重要参考，一般来说，在市场环境良好、公司投研团队稳定的情况下，明星基金经理的辉煌业绩往往可以得到复制，延续“强者恒强”的格局。
　　(上海证券报)