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利率期货的交割方式是什么？|利率期货交割方式有哪些？
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　　的交割方式是什么？|利率期货交割方式有哪些？ & &利率期货交割一般有实物交割和现金交割两种方式。
　　实物交割
　　实物交割是指期货合约的买卖双方于合约到期时，根据交易所制订的规程，通过转移期货合约标的物的所有权，将到期未平仓合约进行了结的行为。实物交割目前也是利率期货中期货交易一般采用的方式。
　　由于国债期货的标的是名义，实际上并没有完全相同的债券，因此在实物交割中采用指定一篮子近似的国债来交割的方式，符合条件的交割券通过转换因子，进行发票金额计算，并由卖方选择最便宜可交割债，通过有关债券托管结算系统进行。由于这种交割制度在实践中操作便捷，在一定程度上不仅推动了国债期货交易的发展，也提高了现货市场的流动性。
　　由于期货交易不是以现货买卖为目的，而是以买卖合约赚取差价来达到保值的目的，因此，实际上在期货交易中真正进行实物交割的合约并不多。交割过多，表明市场流动性差;交割过少，表明市场投机性强。在成熟的国际商品期货市场上，交割率一般不超过5%。不过国债期货采用实物交割的最大问题在于可交割国债数量。对机构投资者来说，不论是平日持有的国债头寸，或是通过现货交易系统所取得的国债头寸，可交割国债数量充足与否应不会成为问题。不过，市场一旦出现多头囤积国债逼空的情况，便会出现麻烦。在国外的市场上也曾出现过类似的问题，这需要交易所事先制订合理的交易和交割制度。
　　现金交割
　　现金交割是指到期未平仓期货合约进行交割时，用结算价格来计算未平仓合约的盈亏，以现金支付的方式最终了结期货合约的交割方式。这种交割方式主要用于金融期货中期货标的物无法进行实物交割的期货合约，在利率期货中主要用于短期利率期货的交割。例如，短期利率期货合约的价格是按照按市场的价格指数来计算。具体的计算方法是l减去贴现率(一般是现货市场的报价)再乘以100，即报价指数=(1-贴现率)&100，一张91天到期交割的短期国债的实际价格应为：100-(100-报价指数)&90&360(单位：万美元)。例如，如果贴现率为7%，期货合约的价格指数就为93，到期日的实际价格就是100-(100-93)&90&360=98.25(万美元)。
　　近年来，国外一些交易所也探索将现金交割的方式用于国债期货，不过采用现金交割方式的国家目前只有澳大利亚、韩国和马来西亚等，而且合约交易量并不多。
　　现金交割制度的主要成功条件在于现货指导价格的客观性，因为期货合约最后结算损益时是按照现货指导价格计算，交易者有可能利用操纵现货价格以达到影响现金结算价格的目的，因此如何设计最后结算价的采样及计算非常重要
　　利率期货
　　是指以债券类证券为标的物的期货合约，它可以回避银行利率波动所引起的证券价格变动的风险。
（南方财富网期货频道）
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布朗兄弟哈里曼(Brown Brothers Harriman)银行的分析师称，由于美联储多位地区主席都曾谈论过美联储的资产负债表，因此多家媒体及投行报告都不得不提到美联储资产负债表的问题。
美国里奇蒙联储主席莱克10月4日表示，存在强有力的加息理由，其还称借款成本或需要大幅提高以控制通胀率；其还认为，对于保持通胀稳定而言，前瞻性加息可能是至关重要的。
市场一直认为美联储不太可能在9月21日结束的政策会议上加息，因为经济复苏进程仍充满不确定性，而当前趋紧的金融形势使得立即加息的可能性进一步降低。
仅从近期公开的宏观面数据判断，市场理应感受不到美联储加息的迫切性，高官们也是更倾向于推迟行动。但美联储近来时不时炒作加息事宜，往往是屠刀高高举起轻轻放下，最终不了了之。原本预期年内加息四次，最后却一次都没有发生。美联储因此不断面临着催促其行动的外部压力。
隔夜，美联储临时安排理事布雷纳德发表讲话，其鸽派姿态超乎市场预期，美国股市强劲反弹，带动9月13日亚太股市开盘后温和上行，美元兑亚洲货币因此下滑。美联储9月加息概率从前一天的24%骤降至仅为15%。
9月9日，由于美债收益率下滑，导致美元指数回落，美元兑印尼盾汇率冲高回落，目前徘徊在隔夜收盘价13060附近。最新联邦基金利率期货价格显示，美联储9月加息概率从之前一天的15%攀升到18%，12月份加息概率则重新回到50%以上。只要汇价无法上收13100整数大关，日线前景仍旧维持看跌。
隔夜，美元指数在修整一天之后再度大幅走强，兑亚洲货币汇率普遍上扬。8月31日，该势头有望得到延续。周末即将公布的美国8月非农数据牵动着投资者敏感的神经。目前市场预计美国8月新增非农就业岗位17.5万个，一旦该数据延续前2个月的强势，美联储9月出手概率就将大幅上升。
8月30日东京时段，美元兑日元整固于101.80附近，102整数大关附近显然压力重重。美国7月PCE数据总体持平预期，并不支持美联储9月加息，美债收益率出现下滑。10年期国债收益率由之前的1.62%跌至1.56%，2年期国债收益率从0.84%跌到0.81%。
欧元兑美元日线图上看，汇价看跌前景已明显强化。8月26日同时公布的美联储二季度GDP预估值再度走低，本周即将公布的美国8月份非农就业报告显得更受市场关注，在通胀前景尚无法令人满意的背景下，美联储货币政策变更将更多地倚重就业市场表现。
8月25日，全球市场总体陷入忐忑，投资者对美联储主席耶伦即将于周五的讲话普遍表现出谨慎的心态。美元指数和国际金价微幅收跌，原油价格则录得1%以上的反弹，本周跌幅得到一定程度收窄。利率期货交易_百度百科
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利率期货交易
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《利率期货交易》是2001年中国物价出版社出版的图书，作者是李辉，张晋生，霍瑞戎。
利率期货交易内容介绍
李辉，就职于上海期货交易所，合编著有《利率期货交易》。:本书介绍了利率期货基础知识，利率期货的基础产品，利率期货的种类、定价、套期保值策略、风险管理等内容。
利率期货交易作品目录
第一章 利率期货概述　　第二章 利率期货基础知识　　第三章 利率期货的基础产品　　第四章 利率期货的种类　　第五章 利率期货的定价　　第六章 利率期货的套期保值策略　　第七章 利率期货的套利交易策略　　第八章 利率期货的风险管理　　第九章 我国的利率期货交易　　第十章 我国利率期化的交易模式研究
．豆瓣读书[引用日期 15:26:43]“利率期货”有何特点
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“利率期货”有何特点
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首页>>金融机构>>正文“”有何特点1:59编辑同志：最近从媒体上了解到，美国纽交所从今年3月21日起正式启动利率期货业务。那么，什么是利率期货？它的特点是什么？又是如何操作的？读者成先生［调查］所谓利率期货，是指以债券类证券为标的物的，它可以回避银行利率波动所引起的证券变动的风险。20世纪70年代中期以来，西方各国纷纷推行金融自由化政策，以往的利率管制得以放松甚至取消，导致利率波动日益频繁而剧烈。面对日趋严重的利率风险，各类金融商品持有者，尤其是各类金融机构迫切需要一种既简便可行、又切实有效的管理利率风险的工具。1975年9月，美国芝加哥商业交易所首先开办了利率期货―――美国国民抵押协会抵押证期货，随后又分别推出了短期国库券、中长期国序券、商业银行定期存款证等金融工具的利率期货。1975年10月，芝加哥期货交易所推出了政府国民抵押贷款协会（GNMA）抵押凭证期货合约，标志着利率期货这一新的金融期货类别的诞生。而最终推动利率期货成为全球化交易品种的是，日美国长期国库券期货合约在芝加哥期货交易所上市。目前，国际上利率期货的种类繁多，通常市场会按照合约标的的期限，分为短期利率期货和长期利率期货两大类。短期利率期货是指期货合约标的的期限在一年以内的各种利率期货，即以货币市场的各类债务凭证为标的的利率期货均属短期利率期货，包括各种期限的商业票据期货、国库券期货及欧洲美元定期存款期货等；而长期利率期货则是指期货合约标的的期限在一年以上的各种利率期货，即以资本市场的各类债务凭证为标的的利率期货，均属长期利率期货，包括各种期限的中长期国库券期货和市政公债指数期货等。利率期货的交易是以集中撮合竞价方式，产生未来不同到期月份的利率期货合约价格。它的价格一般领先于利率现贷市场价格的变动，并有助于提高债券现贷市场价格的信息含量，并通过套利交易，促进价格合理波动。对投资者来说，可以用利率期货来实现资产保值的目的。一是固定未来的贷款利率：利率期货合约可以用来固定从经营中所获得的现金流量的投资利率或预期债券利息收入的再投资率。二是固定未来的借款利率：债券期货合约可以用来锁定某一浮动借款合同的变动利息支付部分。从操作方式上来说，利率期货价格与实际利率成反方向变动，即利率越高，债券期货价格越低；利率越低，债券期货价格越高。另外，利率期货的交割方法较特殊，利率期货主要采取现金交割方式，有时也有现券交割。现金交割是以银行现有利率为转换系数来确定期货合约的交割价格。3月28日，美国纽交所还将推出2年期、5年期和10年期的美国国债期货、普通债券期货以及超债券期货。在此之前，美国利率期货交易主要集中于芝加哥期货交易所和芝加哥商业交易所。其中，商业交易所以短期合约为主，而期货交易所以长期的利率期货合约为主。而纽交所则两者兼具，这种模式将使得整个资本运转的效率大大增强。由于同在一个交易所内进行交易，客户可以同时买卖债券和利率期权，可以更容易地进行投资组合、评估整体风险。（记者李茜）-->
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