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交通基建概念股有哪些？交通基建概念股一览表
摘要：中联重科(000157)：国内享受基建景气 国外趁低战略布局 上半年收入与盈利增长双双超预期。受4 万亿基建投资释放效应，公司上半年收入同比增长74.37%达160.88 亿元，而净利润同比增长93.88%达22.02 亿元，净利润增长快于收入增长与毛利率提升3.13 个百分点有...
　　&中联重科(000157)：国内享受基建景气 国外趁低战略布局
　　上半年收入与盈利增长双双超预期。受4 万亿基建投资释放效应，公司上半年收入同比增长74.37%达160.88 亿元，而净利润同比增长93.88%达22.02 亿元，净利润增长快于收入增长与毛利率提升3.13 个百分点有关，而毛利率的提升则是上半年需求旺盛和钢材成本走低的体现。
　　混凝土机械上半年表现优异，预计全年呈&前高后低&的正常走势。分产品看，混凝土机械上半年增长99.12%达70.36 亿元，起重机械增长61.34%达59.09 亿元，其他机械增长54.93%达31.45亿元，混凝土机械的高增长是东部二、三线城市及西部地区推行商品混凝土使用的结果，起重机械上半年以20-25 吨的小吨位散客需求为主。展望下半年，三季度是传统淡季，另外国外经济二次探底风险加大让市场担心下半年是否大幅回落，我们认为房地产新开工仍在高位，混凝土机械下半年需求不会大幅回落，而随着大型项目的技改，大吨位起重机的需求也将起来，因此全年将呈现正常年份&前高后低&的走势。
　　各地振兴规划频出，公司未来三年将继续受益基建景气。利用4万亿投资拉动经济增长，在此期间进行经济转型应是4 万亿投资的本意，考虑国外经济二次探底风险的加大，我们认为不排除有新投资规划出台，如各地振兴规划等，按照基建项目通常三年左右的建设周期，公司2012 年前将继续受益基建景气。
　　趁低布局海外，为未来平稳增长做准备。统计工程机械全球前20强，国内销售占总销售比重一般在30-50%之间，而国内工程机械国内收入占比普遍在80-90%左右，因此布局海外市场是国内工程机械公司成长的必然之路。公司 海外销售收入占比分别为11.36%、20.43%、12.59%和4.87%，严重依赖国内市场，无法平滑国内单一市场波动的影响，因此公司拟发行H 股融资趁低进行国际化布局，我们认为如顺利完成，市场多元化将非常有助于公司未来的平稳增长。
　　估值尚在低位，给予&推荐&评级。我们统计了国际工程机械龙头公司卡特彼勒 年的估值水平，结果是PE 在16 倍附近波动， PS 在1 倍附近波动，我们认为给予类似PE 估值可以经受市场的长期考验，最新预测公司 年EPS 分别为1.79、2.26元，现价PE 分别为13.42、10.59 倍，按16 倍PE 估值为28.64 元，给予&推荐&评级。(财富证券&王群)
　　芜湖港():业务发展稳步推进,盈利贡献格局未变
　　铁路和物流业务仍是公司盈利的主要贡献点。公司铁路业务量和价格较为稳健,上半年运量同比增长1.92%,运价得到相关部门核准不变;物流业务货量同比增长25.67%。由于铁路业务和物流业务成本增长快于收入增长,二者毛利率皆有小幅下降,但从毛利贡献上来说,仍是公司盈利的主要贡献点,上半年二者毛利占比分别为43.87%和52.84%。
　　公司业务规模渐大,大股东增持显信心。公司目前成立的华东物流公司和联运公司将进一步的壮大自己的物流业务,也符合公司的物流业务规划。相关项目稳步推进,裕溪口分公司的内部资源整合已见成效。大股东之前对公司的增持一方面显露对公司的信心,另一方面公司也将从其支持中受益。
　　港口业务占比小,但后劲较大。公司港口业务受整体环境影响,上半年收入有所下降,目前占比很小,毛利贡献仅3.29%。但集装箱业务发展较好,上半年同比增长36.88%,已渐显其发展后劲。
　　我们预测公司年的营业收入分别为320.47、345.35和408.89亿元,归属于母公司的净利润分别为4.31、5.34和6.45亿元,基本每股收益分别为0.35、0.44和0.53元,对应年动态市盈率为19.29、15.34和12.74倍,并维持公司&增持&评级。(华泰证券&孙汉振)
　　连云港(601008):募资提升泊位专业化程度,对价合理业绩增厚需等待
　　事件描述连云港发布非公开增发预案:公司拟向不超过10名特定对象非公开发行A股股票不超过3.51亿股,以不低于3.17元的价格募集不超过10.9亿资金,募集资金项目为55#-57#通用泊位工程项目和收购鑫联公司75%股权项目。
　　事件评论
　　资产注入缓解同业竞争。本次发行后,公司和集团间的同业竞争问题得到缓解。同时,公司控股股东港口集团的持股比例最高将由发行前的48.81%提高至49.65%,控股地位进一步加强。
　　提高专业化装卸能力,缓解产能瓶颈。本次发行募集资金投资项目中,包含10万吨级通用泊位5个,堆场面积32.9万m2,设计吞吐量总计1286万吨。受制于港区的吞吐能力,连云港的散杂货吞吐泊位通过能力处于较高负荷状态,同时公司主要货种焦煤、木材、氧化铝和化肥中,目前只有1个专业焦煤码头,化肥泊位的吨位和专业化程度也较低,且无专业化焦炭和木材堆场,此次收购能够增加公司在这些货种上的装卸、堆存能力,缓解产能紧缺的现状,同时提升装卸效率和竞争力。
　　收购对价:较公司PE折价约18%。静态来看,公司通过此次非公开发行所购入的5个泊位,支付的PE对价为10.66倍(13.75/1.29=10.66X),但如果考虑到项目还需2年完全达产,按每年4.4%的折现率测算(目前1年期SHIBOR利率4.4%),则动态的收购对价约为11.62倍。公司2013年的市盈率为14.14倍,即标的资产相对于股份公司目前的折价率大约为18%。考虑到达产期还有2年,接近20%的折价率我们认为较为合理。
　　EPS影响:预计3年以后开始增厚。根据我们的测算,由于55-57号泊位投产日期相对较晚,因此非公开发行对公司业绩的正面影响需要3年才能得以体现。非公开发行前,年EPS分别为0.249元、0.268元和0.289元,发行后的EPS测算为0.191元、0.249元和0.298元。
　　如果上述泊位提前完工投产或者达产期适度缩短,则上述盈利预测可适当上调。维持对公司的&谨慎推荐&评级。(长江证券&韩轶超)
　　中国交建(601800):收入增速维持低位,订单结构显示结构调整方向
　　公司前三季度毛利率为12.52%,同比提升0.7个百分点。我们认为毛利率提升主要得益于公司调整业务结构,高毛利率的投资和海外项目占比提升;期间费用率5.82%,同比提升0.8个百分点(管理费用率和财务费用率分别较去年提升0.5和0.3个百分点);净利润率为3.45%,同比降低0.4个百分点。
　　公司净利润增速低于营业收入增速,主要原因在于营业外收入较去年同期降低8.3亿元,去年同期有9.3亿元债务重组收益,而本期无此项收益。
　　另外少数股东损益的变化也有一定影响,由于振华重工(600320.CH/人民币3.47,未有评级)亏损,少数股东承担的亏损较去年增加3.04亿元。
　　公司前三季度经营活动产生的现金流量净额为-20亿元,去年同期为-43亿,主要是因为工程收款较去年同期有所改善。
　　公司前三季度整体新签订单3,228亿元,同比增长10.7%,其中基建建设订单2,589亿元,同比增长12.9%,基建建设订单中投资业务和海外业务分别同比增长70.9%和54.2%,达到584亿元和376亿元,道路桥梁类订单同比下滑40.6%至565亿元。
　　下游资金紧张造成基建投资放缓的风险。
　　我们维持公司年A股每股盈利预测0.708、0.813和0.897元,维持A股5.30元人民币的目标价,对应7.5倍2012年市盈率;维持公司年H股每股盈利预测0.724、0.832和0.917元,H股目标价由7.50港币上调至8.00港币,对应9倍2012年市盈率,维持A股和H股买入评级不变。(中银国际&李攀 李大振)
　　海南高速(000886)：受益城镇化,资产隐蔽+业务升级
　　公司是少数几个海南国资旗下上市公司之一,股东推动优良资产整体上市意愿明确。2012年3月,海南交通运输厅成为公司实际控制人,持股比例20.05%。控股股东海交控官网明确将积极创造条件推动优良资产整体上市。目前,公司下属高速公路建设和养护管理、房地产开发销售、旅游服务业等三大主业,从公司近几年的收入来看,盈利主要依靠房地产行业。
　　看点一:资产隐蔽。公司资产表-无形资产项下共有7项土地使用权,其中三处土地价值尚未体现,按目前市场成交价格估算,三处低估土地实际价值应在5.8亿元,扣除账面价值后增厚净资产0.57元/股,公司实际重估净资产在4.56元/股。
　　看点二:受益城镇化,传统业务面临新机遇。为加快完善国际旅游岛交通基础设施建设,海南省公路交通&十二五&发展规划安排投资和政策倾斜力度不断加大,田字形高速公路框架规划为公司交运业务打开广阔空间。同时,公司基础设施建设也为未来控制相关土地资源带来契机,分享土地升值和建设外溢价。
　　看点三:战略转型,业务结构升级。公司已入股海南航天投资管理有限公司25%股权,参与海南航天特色旅游项目和配套开发;已与控股股东海交控等合资组建邮轮游艇产业项目公司--海南高速邮轮游艇有限公司,进军邮轮游艇产业;组建小额贷款公司,涉足金融服务业,每年可贡献2000万元以上的收益。此外,公司还参股海汽集团25%股权,目前海汽集团正在推进上市工作。
　　现金充沛,几无负债。公司3季报账面现金及现金等价物近13亿元,现金非常充沛,而目前公司市值仅33亿。负债仅3.5亿,无短期和长期借款,财务具有相当的安全性,拓展空间很大。(长城证券&苏绪盛)
　　宁沪高速(600377):绩优、75%分红率、7.5%股息率
　　公路股的投资逻辑。过去5年,国内基金持有公路股的意愿下降明显:12家代表性公司中,2007年基金持股占比10%以上的有6家,而且最高持股比例达37.09%;而截至2012年3季报,持股占比超1%的仅有2家,最高的也仅为2.95%。系统性风险叠加基本面和政策风险因素,导致公路板块持续下跌。目前个别公路股投资价值已经显现,我们建议优选高股息率、高分红率的绩优个股,推荐宁沪高速;
　　公司以收费公路为核心主业。收费公路业务日均并表收费金额超1400万元,是公司最核心的收入来源,占全部业务近7成,毛利占全部业务的近98%,其他业务(如地产、广告等)为公司业绩提供增长弹性;
　　收费公路业务:为分红提供稳定、可持续的现金流。公司主要路产位于国家高速公路网主干道上(京沪、沪蓉),区位优势明显,可持续带来稳定的车流和收入增长;公司现金流量净额和现金回收指标(现金营运指数)优于同行和多数A股公司;高分红已经成为公司传统,过去12年平均分红比例81.60%(年3年平均为75.10%),即使在大修和改扩建年份依然维持75%以上的分红率,未来保持平均75%的分红比例是大概率; 政策风险已经基本释放。去年6月份开始,五部委联合开展了为期1年的全国收费公路专项清理工作,公司收费标准、站点已经作了部分调整,但对业绩影响轻微。而年内出台的重大节假日免收小客车通行费方案,我们即使按全年4个法定假期20天免费通行时间测算,对公司业绩负面影响也小于3%;
　　地产项目为公司业绩提供弹性。公司地产项目主要由全资子公司宁沪置业负责,2009年正式启动。目前公司在手项目多数均处于开发及投入阶段,部分开始预售,由于预售项目尚未交付结算,今年3季度前仍未产生盈利。公司目前地产项目宗地面积合计约48万平米,预计今年年底昆山花桥C4地块可结算收入约3.35亿元;
　　盈利预测与投资建议。预计公司年EPS为0.48元、0.51元、0.58元,12年PE约10x,估值处于行业平均水平。据DDM、FCFE模型,公司合理估值区间[4.84,6.26]元/股。我们认为当前股价(11月30日收盘4.87元)安全边际较高,7.5%的税前股息收益率适合注重资金安全并希望获取稳定收益的机构长期配置。(海通证券&钱列飞 钮宇鸣)
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［概念股］基建概念股有哪些？
　　［概念股］基建概念股有哪些？
　　近期，不少省份2017年重点项目投资计划公布，各省投资额均在千亿元之上，而基础设施建设尤其是交通领域的项目投资，均占据重要地位。受此影响，盘中与基建相关的概念股开始活跃，持续上涨。关于基建概念股有哪些，具体介绍如下。
　　基建概念股有哪些？
　　*ST汇通（000920）：主营铁路运输设备制造，具备微硬盘科技题材。
　　西北轴承（000595）：公司独家生产时速160至200公里/小时的高速铁路轴承。
　　攀钢钢钒（000629）：国内三大钢轨生产基地之一，受益于西部大开发。
　　鞍钢新轧（000898）：国内三大钢轨生产基地之一，重轨生产垄断企业。
　　晋亿实业（601002）：国内紧固件行业龙头企业，产品主要用于铁路和汽车制造。
　　湘电股份（600416）：国内大型电动轮自卸车厂家，唯一生产地铁车辆用成套牵引电气设备和轻轨厂家。同时生产风力发电电机，具备新能源概念。
　　时代新材（600458）：机车用减震降噪弹性元件龙头企业，主营产品减振降噪弹性元件广泛应用于轨道交通车，为国家重点发展的新兴产业。
　　太原重工（600169）：主营重型机械，包括铁路相关的轧锻和起重设备，国内唯一的火车轮对生产基地、同时拥有火车轮、火车轴生产线。
　　当然，上述个股只是一小部分基建概念股，对基建概念股感兴趣的投资者也可以了解一下其他的相关基建概念股个股。
　　南方财富网微信号：南财
南方财富网声明：资讯来源于合作媒体及机构，属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。
&K线图学习
48小时排行基建股全线大涨，徐工机械、祁连山、宁夏建材、天山股份、宁夏建材封涨停，华新水泥、上峰水泥、安阳钢铁等个股纷纷走强。
　　基建股全线大涨，（）、（）、（）、（）、宁夏建材封涨停，（）、（）、（）等个股纷纷走强。消息上，2017年我国固定资产投资增速预计保持在8%左右，基建将继续成为稳定投资及稳增长的主要力量，整体规模预计约为16万亿元。此外期货市场相关品种也纷纷大涨，大涨5%，螺纹涨2.4%，涨1%。
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最近7日年化
最近7日年化券商最新评级：沪指震荡基建股走强 9只股有望爆发
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　　长信科技:主业回暖 并购项目持续推进
　　类别：公司研究 机构：国元证券股份有限公司 研究员：常格非 日期：
　　1、公司传统业务持续回暖。公司传统业务触控显示基础材料主要包括:1、ITO导电玻璃，公司属于该领域的龙头企业；2、触控sensor，公司前期针对这部分产品的结构调整的效果逐渐显现，目前公司这部分产品供不应求，现有5条2.5代线，6条3代线，月产能18万片，正在扩建三条生产线；3、TFT减薄业务，这部分业务订单2016年有较大的反弹，2017年有望延续这种趋势。
　　2、中小尺寸一体化产品销售额持续超出公司预期。由深圳和东莞德普特生产的中小尺寸一体化产品下游客户包括华为、OPPO，根据IHSTechnology公布数据，华为和OPPO位居2016年智能手机出货量第一、二位。公司通过JDI间接供货华为，直接供货OPPO，公司产品在华为部分机型中占有率超过90％。长期下游需求旺盛，公司这部分业务继续有望继续保持较高的增长。
　　3、参股比克动力切入国内动力锂电池。1月5日，比克电池发布其2016年营收业绩，在动力电池领域，装载新能源汽车超过50，000辆，国家统计局数据显示，2016年新增新能源汽车45.5万辆，比克电池市场份额超过10％，而在三元动力电池领域，比克电池占据了约30％的市场份额。公司通过参股比克电池不仅可以帮助其进入动力锂电池领域，而且可以和原有车载触控显示屏形成协同效应。
　　估值与投资建议:
　　我们预测公司年营收分别为80.8亿、118.6亿、165.7亿元，净利润分别为3.45亿、6.29亿、8.05亿，EPS分别为0.30元、0.55元、0.70元，对应当前股价PE为52.6、28.7、22.6。维持之前“买入”评级。#JRJ分页符#
　　益佰制药:泉州肿瘤临床医学中心落地 布局福建肿瘤健康服务
　　类别：公司研究 机构：广州广证恒生证券研究所有限公司 研究员：唐爱金 日期：
　　共建肿瘤医学中心，逐步对肿瘤服务领域深耕细作:
　　本次合作共建的泉州滨海医院肿瘤临床医学中心的经营范围包括内科、外科、放射科、微创介入、生物治疗等诊疗和科研项目，肿瘤中心将纳入泉州滨海医院临床科室的统一管理。益佰制药借助此次合作（未来有望共建肿瘤医院），对肿瘤服务这一增速较快（近20％增速）、利润较高（终端医院约30％净利率）、治疗渗透率较低（约25％渗透率）的优质领域逐步进行深耕细作。
　　积极布局肿瘤治疗服务，多模式多层次完善肿瘤治疗业务:
　　近年来公司对肿瘤治疗服务布局频频，除了本次合作共建的泉州滨海医院肿瘤临床医学中心之外，公司还通过投资灌南医院（约90％股权）、朝阳医院（约53％股权）、上海华謇（约54％股权）、南京睿科（约51％股权），和与广州中医药大学金沙洲医院合作等方式，对普通放疗治疗中心、质子治疗中心、细胞免疫治疗等肿瘤精准治疗进行全面的布局，至今公司已逐步完善肿瘤服务的布局。
　　肿瘤服务项目利润逐步释放，推动业绩高增长态势:
　　在药品业务的业绩增速放缓的态势下，公司凭借着肿瘤服务项目利润的逐步释放，重新启动业绩高增长的态势。其中，2016年12月公司对上海华謇增资能极大改善其财务压力，逐步释放上海华謇的利润红利；南京睿科（情况与上海华謇类似，增资改善财务压力）按照承诺业绩，17-19年净利润分别为1200万元、1500万元、2000万元。加上之前一直稳定释放利润的灌南医院、朝阳医院、上海鸿飞等，肿瘤服务板块业绩有望高达40％以上。
　　盈利预测与估值:预计公司16-18年EPS分别为0.51、0.66、0.77元，对应PE分别为32.80、25.35、21.73倍，考虑公司肿瘤服务启动高增长态势及服务领域巨大前景，给予“强烈推荐”评级，目标价22.32元。
　　风险提示:药品销售不及预期；药品招标降价风险；肿瘤医院、肿瘤治疗中心的布局和运营不及预期；公司控费不及预期等。#JRJ分页符#
　　国星光电:小间距RGB灯珠封装龙头
　　类别：公司研究 机构：国元证券股份有限公司 研究员：常格非 日期：
　　行业供需改善，2016年封装价格稳定并有小幅提升。小间距显示、LED照明市场的快速增长消化了既有产能，行业供需出现逆转，台湾晶电、国内的三安光电和华灿光电等芯片大厂陆续提价，封装企业亦不同程度的提高产品价格。
　　小间距RGB灯珠封装龙头，紧跟市场快速扩产1010灯珠。公司于2016年4月及10月分别投入2.4亿元和4亿元用于封装和组件项目的扩产。目前公司封装产品中，白光和RGB封装各占一半。其中，RGB封装毛利率高于白光封装。公司作为国内首家量产0808灯珠的封装企业，在产品质量及良率上具有优势。随着2016年小间距显示市场的快速发展及灯珠间距的迅速降低，1010灯珠供不应求，市场缺口较大，毛利率较高。公司紧随市场迅速扩产，实现营业收入和净利润的单季最高，克服了LED封装业长期存在的“增量不增利”的局面。
　　芯片涨价有利于亚威朗业绩成长。公司长期致力于建立全产业链，发力芯片业务。最近芯片端涨价频频助力公司芯片业务实现盈利。
　　盈利预测和评级:
　　小间距显示屏对RGB灯珠良率要求较高，公司具有技术优势，灯珠良率高，并和显示屏企业建立共同合作体系。预计年公司净利润2.53和3.34亿元，对应EPS为0.53和0.70元，给予“增持”评级。
　　风险提示:
　　1010灯珠产能迅速增长导致供求关系改变，小间距显示市场增速降低#JRJ分页符#
　　*ST神火:煤铝供给侧双改革 2017年有业绩有空间
　　类别：公司研究 机构：中信建投证券股份有限公司 研究员：李俊松 日期：
　　业绩扭亏为盈，2017年预计成功摘帽
　　公司1月初发布业绩预告，2016年预计实现归母净利润3~4亿元，每股收益0.16~0.21元/股，扭亏为盈，将进行“摘帽”，股票简称由“*ST 神火”恢复为“神火股份”。公司煤炭和铝产品两大板块2016年均实现扭亏为盈，2016年煤炭板块利润总额5.53亿元、同比增加9.42亿元，铝板块利润总额12.78亿元、同比增加22.5亿元。此外公司进行财务&资本运作，对27座煤矿一次性计提减值减少归母净利9.6亿元、转让郑州天宏产生投资收益6.4亿元、暂不确认高家庄探矿权转让减少营业外收入6.97亿元。
　　煤炭板块:2016受益于煤价大涨，2017年预计仍有较高盈利
　　公司主要销售无烟精煤和瘦精煤，均用于钢铁冶金行业。受益于煤炭供给侧改革带来的供需失衡利好，两个煤种的销售价格在2016年几乎都实现了翻倍。截至日，无烟精煤价格维持在1050元/吨的高位，瘦精煤价格维持在1320元/吨的高位。煤炭板块从5月份开始盈利，12月份单月实现利润总额超过1亿元，全年实现利润总额5.53亿元。2017年分析冶金煤的价格走势，受益于工业企业补库以及3、4月份的旺季影响，冶金煤价格仍有支撑，并维持在高位，全年煤价呈现前高后低的走势，但平均价格将明显高于2016年，因此2017年业绩仍旧可期。
　　铝板块:2016受益于铝价大涨&低成本，2017年预计将继续享受电解铝供给侧改革红利
　　公司具备完成的“铝土矿-氧化铝-电解铝-铝材”产业链，且有自备电厂和阳极生产厂，自给率高。新疆神火用电成本显著低于其他地区所以效益明显，且与上游氧化铝供货商签订长协，有效抑制了成本的大幅波动。河南本部用电力成本高，尽量使用自备电，并以电定电解铝产量，目标是保持盈亏平衡。2016年收益于铝价大涨，全年板块实现利润总额12.78亿元。2017年随着电解铝供给侧改革的推进，“2+26”城市污染防治，铝价仍有大幅上涨的预期，公司不受限产但能享受涨价红利；此外新疆1.5亿基建投入，新疆神火80万吨产能具有明显区位优势。
　　盈利预测:我们预计未来随着煤炭和电解铝供给侧改革的推进，煤炭价格2017年将维持高位、电解铝的价格将有大幅上涨，公司未来业绩将显著改善，暂不考虑高家庄煤矿的营业外收入（也不确认6.96亿营业外收入），预测年EPS 分别为0.19、0.72、0.83元，维持对公司的“买入”评级，目前公司股价已达到我们8月预测的目标价位6.28元，向上提高PB 估值为2.5倍，目标价格8.13元。
　　风险提示:供给侧改革不及预期；煤价大幅下跌、铝价不及预期#JRJ分页符#
　　田中精机:业绩拐点显现 下游景气支撑公司持续高成长
　　类别：公司研究 机构：联讯证券股份有限公司 研究员：王凤华 日期：
　　自动化绕线设备业务迎来业绩拐点
　　田中精机作为国内自动化绕线设备龙头，产品主要面向中高端市场，凭借技术优势保障产品高毛利，目前公司在手订单充裕，2017年自动化绕线设备业绩将实现高增长。另外，手机无线充电市场即将步入爆发期，相关自动化绕线设备潜在需求量巨大，未来公司有望充分受益。
　　成立消费电子事业部，筑造新的盈利增长点
　　消费电子事业部重点围绕消费电子、电脑和通讯等业务领域，主要从事终端产品生产设备的非标自动化设备、精密治具的研发和生产，逐步构建3D 视觉控制系统、机器人运用等创新平台，将进一步拓展和延伸公司的业务领域。2017年将实现业绩零突破，成为公司新的盈利增长点。
　　收购远洋翔瑞，切入玻璃加工设备领域
　　公司购买资产为远洋翔瑞55.00％股权，成为控股股东。交易方承诺年度实现归母净利润分别为5，000万元、6，500万元及8，500万元，远高于公司目前主营业务业绩。远洋翔瑞标的优质，下游手机玻璃加工行业景气度持续向上，在手订单充足，安徽智胜光学等主要客户扩产需求旺盛，有望超预期完成承诺业绩。另外，热弯机即将进入市场爆发期，未来将成为公司新的盈利增长点。
　　实施股权激励，进一步激发公司活力
　　首次实施员工股票激励计划，三年解锁条件分别为:以2015年归母净利润为基数，年净利润增速不低于20％、50％、100％。授予的激励对象174人，覆盖范围广，其中授予远洋翔瑞董事长龚伦勇先生股票数量占本次激励计划的50％，占公司总股本3％，远洋翔瑞管理层与公司进行利益绑定，将加速远洋翔瑞与公司的深度融合，未来协同效应将逐步体现。
　　盈利预测与投资建议
　　预计公司年归母净利润分别为1300万元、7100万元、1.25亿元，EPS 分别为0.20元、1.06元、1.88元，对应的P/E 分别为329x、62x、35x。公司迎来业绩拐点，2017年有望实现大幅增长；同时公司下游手机无线充电市场和3D 玻璃市场发展前景广阔，都将迎来市场爆发期，公司高成长具有持续性，基于45x 的合理估值，目标价84.6元，给予“买入”评级。
　　风险提示
　　1）自动化绕线设备下游客户扩展需求不及预期；2）手机无线充电技术应用推广不达预期；3）热弯机的市场推广不达预期。#JRJ分页符#
　　中工国际:业绩符合预期 水务PPP一带一路受益标的
　　类别：公司研究 机构：广发证券股份有限公司 研究员：岳恒宇 日期：
　　业绩符合预期，新签订单亮眼但生效订单明显下降
　　公司2016年新签订单为21.31亿美元，同比增长42.92％；生效订单为11亿美元，同比下降44.8％。
　　第二期限制性股票预计满足业绩解锁条件，目前溢价229％
　　公司2014年公布限制性股票激励方案，预计第二期也将满足条件。2014年的授予价格为7.625元每股，目前股价是25.11元每股，溢价229％。
　　受益于“一带一路”政策利好
　　公司的主要市场分为四大区域，分别为东南亚、西亚非洲、中亚东欧及拉丁美洲地区，主要是“一带一路”沿线地区。
　　水务环保PPP或成公司新增长点
　　公司作为联合体中标吉首市小型农田水利、中小型水库建设PPP项目。
　　投资建议
　　公司业绩增速符合预期，第二期限制性股票预计满足业绩解锁条件，而且17、18年仍在解锁期，相信公司动力十足。公司的业务大部分在海外，在订单承接、工程进度、收入结算等方面很难研究和跟踪，公司诉求对其经营情况的指导意义来得比较直接。而且，充足的在手订单以及增势强劲的新签订单是公司实现激励计划业绩目标的重要保障。目前公司水务项目发展态势良好，也实现了国内水务PPP业务的突破，未来有望成为新增长点。综上，我们看好公司未来发展，维持对公司“买入”评级，预计年EPS分别为1.37、1.66、1.83元，对应PE为15.22、12.63、11.41倍。
　　风险提示
　　人民币快速升值；公司订单生效、结算慢于预期。#JRJ分页符#
　　世纪华通:持续加码游戏改善收入结构 盛大游戏注入可期待
　　类别：公司研究 机构：东吴证券股份有限公司 研究员：张良卫 日期：
　　汽车零配件基本面向好，营收稳步提升。公司是上海大众、上海通用、一汽集团、东风集团、广州本田等汽车主机厂的定点配套A级供应商，也是法国法雷奥集团、德国贝洱集团、伟世通集团、小糸车灯、奥托立夫集团等国际一流汽车零部件制造商的全球采购首选供应商。公司汽车零配件业务上市以来保持平稳较快增长，随着我国政府对新能源汽车产业的加码扶持，新能源汽车有望成为我国汽车产业新增长点，带动公司汽车零配件业务进一步增长。
　　布局游戏优化业务结构，盈利能力提升。公司于2014年收购游戏公司天游软件和七酷网络。天游软件是集客户端、网页游戏于一体的国内领先的运动休闲竞技类网络游戏平台，目前主要运营的游戏产品有《街头篮球》、《天书世界》等；七酷网络是国内领先的页游研发公司，在页游领域内专门从事ARPG、RPG、SLG、游戏引擎研发与产品内容研发。其主要产品有页游《热血战纪》、《天神传奇》、《蛮将三国》、《大航海》以及手游《决战沙城》等。天游软件和七酷网络年均超额完成对赌业绩。2016年9月，公司宣布作价69.39亿收购点点互动，持续加码游戏产业。点点互动主要从事网游产品研发、发行和运营业务，其产品主要面对海外游戏用户，并在模拟经营类游戏方面处于全球领先地位。目前点点互动是除Zynga之后 Facebook上最主要的模拟类游戏公司之一。交易完成后，公司将进一步完善其游戏产品类型，成为集游戏开发、游戏发行运营、游戏平台于一体的跨国性游戏全产业链公司。
　　盛大游戏未来有望注入上市公司，资产优质可期待。公司控股股东华通控股和第二大股东邵恒、第三大股东王佶将推动实现控股盛大游戏，同时公司未来有权要求注入。盛大游戏是全球领先的网络游戏开发商、运营商和发行商，拥有2000多名游戏研发、运维人员。盛大游戏自成立以来先后推出70多款网络游戏，承载超过18亿注册用户。2017年，盛大游戏将以《传奇世界手游》、《龙之谷手游》两款超级IP大作为排头兵，加上后续的《传奇世界3D》、《热血传奇H5》等9款自研产品，公司全覆盖、强IP、高品质的手游产品矩阵有望成型，盛大游戏将迎来超级IP手游时代。
　　首次覆盖给予买入评级。预计公司年备考净利润分别为10.56、12.86、15.18亿元，摊薄EPS分别为1.03、1.25、1.48元，对应PE分别为33、27、23倍，给予2017年35倍PE，对应公司合理市值450.1亿，买入评级。
　　风险提示:并购标的业绩低预期，盛大游戏注入不确定性。#JRJ分页符#
　　中色股份:一带一路进程加快 工程承包顺势推进
　　类别：公司研究 机构：广发证券股份有限公司 研究员：巨国贤，赵鑫 日期：
　　事件:日，公司与LaCompagnieDeTraitementDesRejetsDeKingamyambo“MetalkolSA”于北京签署了《刚果金RTR项目总承包合同》；日，双方于北京签署了《总承包合同生效通知》；日，刚果金RTR项目收到业主支付的首笔预付款4，500万美元。根据《总承包合同生效通知》，日，该项目正式启动，并开始计算工期。
　　受益“一带一路”，工程承包顺势推进。2015年，公司除了继续完成巴夏库铜矿、阿克托盖铜矿等重点项目外，还在与“一带一路”相关国家的客户签署巴甫洛达尔石化厂设备供货合同（项目金额10.80亿元）、刚果金RTR项目总承包框架协议、阿克苏格多金属矿项目总承包框架协议等，目前包括刚果金RTR项目顺利启动之外，各项工程项目都取得了良好的进展，工程成绩斐然，预计随着“一带一路”的进程不断推进，公司还将源源不断的获得工程订单。公司从2013年开始工程承包业务收入保持翻倍增长，预计在“一带一路”的发展战略下未来几年继续保持高增速是大概率事件。
　　“一带一路”高峰论坛在即，有望带动业绩增长。“一带一路”战略加速推进，国际合作高峰论坛将于今年5月在京举行，论坛将进一步推动“一带一路”的实施，促进包括金属冶炼项目在内的投资需求。公司将受益于集团资源整合优势，强化在海外工程和矿山资源领域竞争优势；作为有色金属领域矿业采冶和海外工程主要承建商，中色股份具备专业矿业评估和有色项目施工经验，“一带一路”的战略实施将带动业绩快速增长。
　　铅锌行业供需持续短缺，业绩基础稳固。在环保趋严和季节影响下，铅锌矿供给持续短缺，加之消费旺季将至，下游供需关系有望持续改善；占收入最大比例的铅锌产品价格上涨，业绩将得到提升，公司的业绩基础稳固。
　　给予买入评级:预计17年、18年EPS分别为0.40和0.46元，对应PE分别为21和18倍，维持买入评级。
　　风险提示:金属价格波动的风险，工程实施进度的风险。#JRJ分页符#
　　涪陵电力:驰骋于蓝海的国网节能平台
　　类别：公司研究 机构：国信证券股份有限公司 研究员：杨敬梅 日期：
　　公司已经成为国网配网节能业务的上市平台
　　资产注入前涪陵电力主营业务为电力供应与销售，正常年份年净利润在8000万-1亿元，收购了国网节能的配电网节能资产后，公司将成为国内少数的集电力销售和配电网节能等业务于一体的上市公司。涪陵电力作为国网公司节能业务的上市平台的定位也日益清晰。
　　公司或将成为国家电网节能环保业务上市平台
　　国网节能是定位于以节能环保，能源资源综合开发利用为主的产业集团，是国家电网公司节能环保与清洁能源服务产业的龙头企业。国网节能公司专注于节能服务、能源综合开发利用、电力环保、国际业务四大板块。截至2015年末，节能公司实现年收入约47亿元，利润年均增长56％。我们认为，国网将配网节能资产注入涪陵电力后，不会满足于此，不排除未来将其作为节能环保业务上市平台的可能。
　　现有项目便可保证公司未来3年的快速增长
　　1）国网节能承诺，注入的4个项目后三个会计年度净利润数最低为:2016年度为3113.13万元、2017年度为3273.16万元、2018年度为3100.21万元；2）根据公司公布的项目进展状况信息，我们测算2017年配网节能项目将至少为公司带来7.5亿元的营业收入，乐观估计可以带来10亿元以上的营业收入；3）随着17年和18年更多项目的完工，18年的营业收入也将获得30-50％的增长。
　　风险提示
　　国家电网对配网节能这块业务需求模式发生改变的风险；盈利水平下滑的风险。
　　公司合理估值53元，给予“买入”评级
　　我们预计年公司将分别实现营业收入16.62 /20.90 /25.18亿元，同比增长32.90％/25.80％/20.50％；净利润分别为1.66/2.18/2.94亿元，同比增长-10.80％/31.30％/34.90％；每股收益/1.04/1.36/1.84元，合理估值53.46元，给予买入评级。来源:金融界网站