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　　2016年四季度宏观经济数据显示，GDP名义增速大幅回升，实际GDP增速在四季度小幅上升，但是固定资产投资实际增速则一再探底，GDP和投资实际增速数据显示出趋势性背离，可能提示我们三去一降一补政策对提高投资效率的作用开始显现，投资数据中固定资本形成的比重开始逐步上升。
　　文 朱一平 央行观察专栏作家
　　来源：一平宏观
　　目录：
　　一、GDP：名义增速大幅回升
　　二、固定资产投资：当月实际增速接近零增长
　　三、房地产开发投资：增速回升去库存延续
　　四、社会消费品零售: 增长疲弱
　　五、规模以上工业增加值：基本持平于上年
　　六、居民收入：实际收入持续低于GDP增速
　　七、2017宏观经济展望
　　正文：
2016年四季度宏观经济数据显示，GDP名义增速大幅回升。2016年固定资产投资总额同比增速继续回落至8.1%，其中，基建投资同比增速15.7%，较上年回落1.5个百分点。地产投资名义增速较上年回升4.4个百分点，地产去库存强劲。受居民收入增速持续低于GDP增速的影响，社会消费品零售增速虽有小幅回升，但实际增速回升并不显著，消费仍然疲弱。12月当月宏观数据显示，虽然地产投资名义增速和实际增速都不同程度回升，固定资产投资实际增速已接近零增长。
宏观经济数据中实际GDP增速在四季度小幅上升，但是固定资产投资实际增速则一再探底，GDP和投资实际增速数据显示出趋势性背离，可能提示我们一个积极的信号，即，三去一降一补政策对提高投资效率的作用开始显现，投资数据中固定资本形成的比重开始逐步上升。
一、GDP：名义增速大幅回升
2016年GDP名义增速大幅回升，实际增速略降0.2个百分点。2016年名义GDP74.4万亿，名义GDP同比增速8%，较上年回升1个百分点。实际GDP增速6.7%，符合预期，较上年降0.2个百分点，为1990年以来最低。
根据统计局发布的单季GDP数据，四季度当季名义GDP21.1万亿，名义GDP增速9.9%，较上季大幅回升2个百分点。当季实际GDP同比增速6.8%，较上季小幅回升0.1个百分点。如果根据统计局发布的GDP累计值数据测算，四季度当季名义GDP21.4万亿，名义增速13.1%，较上季大幅回升4个百分点；当季实际增速6.7%，连续4个季度持平。
统计局发布的中国GDP平减指数2016年同比增速1.2%，四季度同比增速2.9%。我们根据名义GDP总量和实际GDP增速数据测算，季度GDP平减指数（）为138.8，当季同比增速5.5%。
二、固定资产投资：当月实际增速接近零增长
2016年固定资产投资总额59.7万亿，同比增速8.1%，较上年回落2.3个百分点。其中，基建投资15.2万亿，同比增速15.7%，较上年回落1.5个百分点。
12月固定资产投资实际增速已降至接近零增长。12月当月固定资产投资名义值5.8万亿，当月名义增速6.5%，较上月回落2.3个百分点。当月固定资产投资实际值5.38万亿（以2005年PPI价格平减计算），实际值同比增速1%，较上月大幅回落4.3个百分点。
分行业看，上游油价上涨带动石油和天然气开采业降幅收窄，中游有色、黑金冶炼不同程度下降，下游食品、汽车、计算机回升，医药、电力水生产供应续滑。具体而言，石油和天然气开采业固定资产投资累计值2,331亿元，同比增速-31.9 %，降幅较上月继续收窄2个百分点；有色金属矿采选业固定资产投资累计值1,429亿元，同比增速-10%，降幅较上月继续扩大1个百分点；煤炭开采和洗选业固定资产投资累计值3,038亿元，同比增速-24.2%，降幅较上月扩大1个百分点；黑色金属冶炼及压延加工业固定资产投资累计值4,161亿元，同比增速-2.2%，较上月续滑1.1个百分点。中游化学原料及化学制品制造业固定资产投资累计值14,753亿元，同比增速-1.6%，较上月续升0.8个百分点。下游食品制造业固定资产投资累计值5,825亿元，同比增速14.5%，较上月续升0.7个百分点；汽车制造业固定资产投资累计值12,037亿元，同比增速4.5%，较上月续升1个百分点；计算机、通信和其他电子设备制造业固定资产投资累计值10,464亿元，同比增速15.8，较上月续升1.1个百分点。医药制造业固定资产投资累计值6,299亿元，同比增速8.4%，较上月续滑0.1个百分点；电力、热力、燃气及水的生产和供应业固定资产投资累计值29,736亿元，同比增速11.3%，较上月续降1.9个百分点。
三、房地产开发投资：增速回升 去库存延续
2016年房地产开发投资总额102,581亿，同比增速6.9%，较上年升4.4个百分点。
地产投资名义增速和实际增速都不同程度回升。12月当月房地产开发投资名义值9193亿，同比增速11.1%，较上月升5.4个百分点。当月房地产开发投资实际值8,544亿，同比增速5.3%，较上月升2.9个百分点。
地产去库存仍然强劲，新屋开工增速回升。12月商品房待售面积6.95亿平方米，同比增速-3.2%，连续两个月降至负增长区间。商品房销售面积累计值15.7亿平米，同比增速22.5%，较上月降1.8个百分点，为连续第三个月下滑。新屋开工面积累计值16.7亿平米，同比增速8.1%，较上月回升0.5个百分点。
四、社会消费品零售: 增长疲弱
2016年12月社会消费品零售总额31,757亿，同比增速10.9%，较上月小幅续升0.1个百分点。社会消费品零售实际值（.3万亿，实际值同比增速8.6%，持平于上月。
五、规模以上工业增加值：基本持平于上年
2016年规模以上工业增加值同比增速6%，较上年降0.1个百分点。12月当月工业增加值同比增速6 %，较上月续降0.2个百分点。
其中，1-12月制造业增加值同比增速6.8%，较上月略降0.1个百分点；采矿业增加值同比增速-1%，降幅较上月继续扩大0.1个百分点，连续6个月处于负增长区间；电力、燃气及水供应增加值增速5.5%，较上月续升0.3个百分点。
国企增速续升。1-12月国有及国有控股企业工业增加值同比增速2%，较上月续升0.5个百分点，连续6个月位于正增长区间；集体企业增加值同比增速-1.3%，较上月续降1个百分点；股份制企业增加值同比增速6.9%，与上月持平；外商及港澳台投资企业增加值同比增速4.5%，较上月续升0.1个百分点。
分行业看，食品制造、计算机增速回升，医药、专业设备、汽车、化工、有色、铁路等运输设备增速回调。食品制造业工业增加值同比增速8.1%，较上月回升0.4个百分点；计算机、通信和其他电子设备制造业工业增加值同比增速13.5%，较上月回升4.6个百分点。医药制造业工业增加值同比增速10.1%，较上月回落2.1个百分点；专用设备工业增加值同比增速8%，较上月回落2.7个百分点；汽车制造业工业增加值同比增速16.2%，较上月回落3.3个百分点；化学原料及化学制品制造业工业增加值同比增速3.1%，较上月续降-2.3个百分点；有色金属冶炼及压延加工业工业增加值同比增速-0.8%，较上月续降1.6个百分点；铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业工业增加值同比增速-1.9%，较上月续降3个百分点。
六、居民收入：实际收入持续低于GDP增速
2016年中国城镇居民人均可支配收入33,616元，名义同比增速7.8%，略低于同期名义GDP同比增速；城镇居民可支配收入实际同比增速5.6%，低于实际GDP同比增速1.1个百分点。
全国居民人均可支配收入实际增速低于GDP增速，人均消费支出增速大幅低于收入增速。1-4季度全国居民人人均可支配收入23,821元，累计值名义同比增速8.4%，高于同期名义GDP累计值同比增速0.4个百分点；全国居民可支配收入实际同比增速6.3%，低于实际GDP同比增速0.4个百分点。全国居民人均消费支出累计17,111元，同比增速8.9%，高于收入增速1.1个百分点。
全国居民可支配收入构成中，转移收入增速高于其他收入来源。全国居民可支配收入构成中，工资性收入计13,455元，同比增速8%；经营性收入计4,218元，同比增速6.6%；财产性收入计1,889元，同比增速8.6%，；转移收入计4,259元，同比增速11.7%。
七、2017宏观经济展望
我们预计2017年实际GDP增速6.5%，名义GDP增速8%。全年CPI增速2%。债市收益率区间波动，10年期国债收益率2.7%-3.3%。货币政策中性，M2 增速10%。财政赤字率3%，政府债务GDP占比55%。人民币兑美元名义汇率贬值5%至7.3。关于大类资产配置，我们认为商品优于股市，股市优于债市。预测的风险在于央行超预期紧缩。
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　　【民生宏观 管清友 朱振鑫 张瑜】中国GDP增速进入“6”时代-民生宏观2016年中国经济数据预测
　　2015年GDP增速最终收于6.9%，正式进入6时代。
　　GDP全年目标7%，完成来看，四个季度当季同比分别为7%、7%、6.9%、6.8%，全年6.9%，预计2016年经济增长在6.5-6.6%。
　　2015年经济整体几乎是“平”的，但内部结构发生了较大改变。正向贡献主要来自于金融业与业：金融业贡献增加（2014年四季度0.95%提升至目前的1.31%，以下数据皆为同期），前半年主要靠牛市的金融民工（二季度日均交易额峰值达到2万亿），后半年主要靠贷款的银行民工（2015年新增贷款同比增速高达15%，而2014年仅为9.8%）；房地产销售回暖下的房地产业贡献增加（0.11%提升到0.29%）。反向拖后腿主要来自于工业与建筑业：传统工业在产能过剩、杠杆高企、库存过多的三座大山下负重前行，基本供过于求、价格跌成白菜、利润下滑不止的局面没有改变，工业贡献从2.29%降低至1.92%，稳增长的边际改善难以完全对冲下滑，工业增加值不见起色，2015年累计增速6.1%为危机以来最低值；建筑业贡献下滑（从0.71%降至0.42%），主要原因包括，房地产由于老龄化与高库存，销售并未能有效传导至开工，基建虽然刺激政策颇多但效果并未有效释放。
　　展望2016，经济下台阶是必然，或许真的要跟7%说再见。房地产人口老龄化同时库存高企，制造业面临去产能且“锈带”重生需时间，出口尚未企稳叠加汇率波动喜忧参半，基建是唯一的依靠但是也是托而不举，金融业的繁荣不可持续，房地产销售已经回落，下台阶几成定局，预计2016GDP增长6.5-6.6%。
　　CPI全年目标3%，完成来看，年度CPI 1.4%，预计%。
　　首先，2016年翘尾因素略高于2015年。其次，2015年猪价上行因素明显，考虑到猪价上涨带动补栏以及明年总需求依然不强，2016猪价继续强势的概率不大。最后，2015年Brent原格较2014年接近腰斩，对CPI新涨价因素拖累明显，考虑到2016原油供需缺口收窄，美元指数阶段性见顶，地缘政治刺激，油价将有正向贡献。第四，在经济下行的基本判断之下，其它价格因素的贡献应该也略低于今年。综合看2016年CPI约为1.62%，且全年呈现倒N型。
　　固定资产投资增速全年目标15%，完成来看，10.1%，预计%。
　　2015年房地产开发投资增速1%，%，2016年-3%。当月投资同比依然停留在负区间，但跌幅收窄至-1.9%（前值-5.1%），没有明显企稳迹象。过去十多年全国累计新开工174亿平米，而销售只有117亿平米，其中还有相当一部分是二手房（保守估算有30%左右），供给与销售之间的差额达到惊人的90亿平米。更可怕的是，2014的新开工面积（14亿平米）依然大于销售面积（13亿平米）。如果新开工和销售按此增速持续下去，那么库存也需要10年来消化。由此推断房地产开工和投资都还没有见底，预计2016年房地产投资增速-3%。
　　2015年制造业投资9.1%，%，2016年5%。PPI已46个月为负，利润同比也一直为负，考虑到煤炭行业的新增产能依然有3亿吨左右/每年，粗钢行业的新增产能也还有3000万吨/每年，产能去化尚未实质开始，需求萎靡下，产能不去，库存难下，利润难起，杠杆难消，投资难升，不下勇气刮骨疗伤，起色难有。细项来看，计算机、通信、汽车制造业表现良好，传统资源依旧跌跌不休。考虑产能去化周期较长，预计2016年制造业投资继续下滑至5%。
　　2015年基建投资预计17.8%，%，为保明年GDP6.5%，2016年基建投资至少要为18.7%。供给侧改革并不是不需要基建，恰恰相反，基建将更为重要，只能靠基建。去库存去产能去杠杆之下的房产、制造业、私人部门投资都会下滑，需要基建对冲；补短板下的落后地区基础设施缺口大，需要基建补充。未来基建的存量项目融资继续通过放松平台融资和债务置换来保证；增量资金来源主要靠PPP和专项建设基金，共计4万亿左右。详情可参考《2016是基建投资大年（民生宏观微观察）》报告。
　　消费品零售总额全年目标增速12%，实际11.1%，2016年预计10.6%。
　　2015年消费四平八稳，二季度开始一直呈现稳中弱升的态势，在诸多经济数据中一枝独秀，从细项来看，由于房产销售转暖，家电、家具、建筑装潢提振明显；由于14年反腐冲击下基数较低，15年金银珠宝零售大幅回暖，汽车在四季度受到减税撤限的刺激大幅回升，但全年来看仍旧拉后腿。展望2016年，房产销售注定不可持续，其实2015年四季度已经出现回落；16年反腐基数效应减弱，金银珠宝零售或回归正常；汽车2015年政策的刺激效应依旧会继续释放，且不排除后续汽车下乡等刺激政策的出台，但汽车毕竟已经进入了增长平滑期，过去两位数的增长也难以再现了，因此2016年消费呈小幅回落，预计10.6%。
　　深度报告
　　【民生石化 陶贻功 杨侃 王海伟】永利股份(300230)深度研究:塑模与智能分拣双轮驱动，强推轻型输送带小巨人永利股份
　　报告摘要：
　　轻型输送带龙头独享百亿市场，规模增速10%以上。公司是国内最大的轻型输送带制造企业，专业从事各类轻型输送带的研发、生产及销售，产品规格近800 种，广泛应用于食品加工、物流运输装等行业。轻型输送带产能约350万平米，国内市场占有率达11%。通过收购英东与炜丰，公司切入新材料轻型输送带。自2010年以来，食品价格收入和电子元件产量的年复合增长分别为16%和9%，由此估计未来轻型输送带的市场空间年均增长10%以上，约4000万平米左右。欧洲等发达国家的新材料轻型输送带目前已经达到了整个输送带行业37 %的比例，而我国轻型输送带比例不到10%。如果按照30%的比例测算，国内轻型输送带的替代市场空间约3.6亿平*20%=7200万平米。合计自然增长和替代市场空间，约1.1亿平米每年。按照100~300元每平计算，轻型输送带市场空间约100~300亿。
　　收购英东与炜丰切入万亿模塑市场。2014年我国塑料制品行业销售收入为2.04万亿，同比增长9.1%。月，塑料制品行业主营收入1.75万亿，推算全年约2.09万亿。过去5年，塑料制品行业收入年均复合增长率约11%，产量复合增长率约6%。英东模塑专注于向汽车及家电行业的高端品牌客户提供精密模塑产品，目标客户定位于世界500 强的汽车高端品牌厂商和国际知名家电厂商。炜丰国际是一家专注高精密塑胶模具及零部件生产的跨国企业，专注于向电子行业、玩具行业、电信行业、计算机行业等的高端客户提供零部件。据我们测算，汽车、家电的塑料件市场空间每年超千亿元。2014年玩具行业主营业务收入为1,965亿元，同比增长18.09%，其市场空间也非常大。
　　控股欣巴进军万亿智能分选市场。2015年7月，公司以自有资金人民币2,249 万元通过增资扩股的方式控股欣巴51%股权切入智能分拣行业。同样吨位货物存储时配备的仓储物流人员，智能化分拣系统可以节约2/3 以上的人工。2015年我国规模以上快递业务量约200亿件，同比增长43%，过去5年年均复合增长率为53%。2014年我国快递营业网点数为13.2万个，同比增长12%，过去5年年均复合增长率为30%。据此推算2015年的网点数约为17万个。按照每个网点配备一套智能分拣设备（500万元，100端口），那么当前的快递智能分拣设备市场空间为8500亿元。
　　风险提示：产品投产不达预期，未来订单规模增长存在不确定性。
　　投资标的盈利预测及投资建议：
　　预计公司年EPS（考虑增发摊薄）分别为0.29元、0.86元、1.07元，对应PE分别为105倍、35倍、28倍。公司业绩进入爆发式增长期，智能分拣业务将显著提升公司估值，给予“强烈推荐”评级。
　　【民生化工 范劲松 沈晓源 廖鹏飞】供给侧深度：看好化工周期子行业-钛白粉、PTA、纯碱、PVC、橡胶
　　报告摘要：
　　基于以下三个变化全面看好化工周期子行业
　　（1）11月底以来橡胶、PTA、甲醇等品种并未随油价深跌，走势开始独立于原油，我们认为这是商品价格见底的重要信号。（2）美联储靴子落地，全球市场已经充分甚至过度反应了美元加息的预期，加息前两天很多大宗价格开始反弹。（3）“权威人士”对供给侧结构性改革的解读给市场以明确的信号，核心就是去产能，这对强周期行业的龙头企业来说一定是中长期的利好。我们看好开工率高、有涨价基础或者行业集中、寡头易提价的子行业：钛白粉、PTA、纯碱、PVC、橡胶。
　　钛白粉价格反弹有较强的持续性
　　钛白粉不可替代，稳增长政策的加码有望带动涂料、塑料等下游需求回暖。价格和盈利处于历史底部，在行业亏损和环保高压下小而多的僵尸企业面临退出。行业在不断整合中走向集中，大厂凭借成本、资源等优势维持高开工率，行业话语权不断增强。在国外巨头提价、国内出货顺畅、下游库存较低的背景下，国内钛白粉具备持续反弹条件，国家供给侧改革以及环保门槛提高对钛白粉产业链也形成利好。预计节后钛白粉还有1-2次调价，幅度300~600元。推荐(,)、(,)、(,)。
　　PTA行业集中度高，供需基本平衡，反弹基础较好
　　聚酯下游需求主要来自纺织业，具有消费属性，需求增长平稳。PTA产能扩张放缓，行业集中度高，前两大企业逸盛石化、恒力石化产能占比高达43%，定价话语权强。PTA行业总产能4667万吨，包含远东、翔鹭在内的问题产能1265万吨，当前开工3070万吨，实际有效开工率高。下游聚酯总产能4850万吨，开工率70~80%，PTA供需基本平衡。短期PTA价格受油价拖累严重，但在供需平衡、低库存情况下，我们认为亏损不会成为常态，节后反弹可期。推荐(,)、(,)、(,)。
　　纯碱行业开工率高，产能收缩，价格有望继续上涨
　　2015年纯碱产能负增长，在环保和去产能的压力下，未来产能还将缓慢下降。行业开工率维持在80%以上，供给侧的波动容易造成产品价格的上涨，纯碱价格在11月底已经开始反弹。下游需求已经触底，在稳增长政策下有望逐步回暖，出口逐年稳步增长也将进一步提高企业开工率，纯碱有望成为大宗化学品中率先反弹的产品之一。推荐(,)、(,)、(,)、(,)。
　　PVC价格处于历史大底，无电石电力配套产能将退出
　　国内PVC电石法产能占比80%以上，无电石电力配套的产能约500~1000万吨，竞争力低未来无重启可能，行业有效开工率实际上在75%以上，而龙头企业高达90%。市场化产能出清和行业整合已经开始推进，PVC产能开始净减少。随着国家层面供给侧改革的推进，以及房地产去库存后带来的房地产投资边际改善，PVC行业将逐渐走出底部，企业盈利好转。推荐(,)、(,)、(,)、(,)。
　　橡胶正在酝酿新一轮大周期
　　天然橡胶的生长周期为6~8年，价格周期长达14~16年。年是上一轮种植，按此推算供给增速高峰在2015年，未来供给增长将放缓。目前橡胶价格已经超跌，严重低于成本最低的成本。我们认为随着联储加息落地和中间商补库存的需求，橡胶短期会有反弹，中期依然处于底部盘整，长期正酝酿新一轮大的长达7年的向上周期。推荐(,)、(,)。
　　风险提示：
　　价格剧烈波动、供给侧结构性改革不及预期。
　　【民生地产 温阳 张全国】滨江集团（002244）：杭州市场好转 外延发展有望提速
　　公司项目主要集中在杭州市场，2016年持续受益于杭州市场的好转。2015年杭州新房销售+36.7%，年末价格较年内最低价+2.2%，库存较历史最高水平降11.05%，库存去化周期约为9个月，达到2011年以来最低水平。公司2015年销售233亿元，同比+48.4%。武林壹号签约50.4亿元，刷新杭州楼盘销量纪录。
　　战略投资者有望助力公司外延发展。1月8日，公司收到中国证监会定增核准批复。按照定增方案，公司以不低于6.76元/股募集28亿元，投入4个开发项目及偿还银行贷款。同时日，公司大股东与天堂硅谷签署协议，向战略投资者天堂硅谷转让8%的公司股份，转让价格与本次定增价格相同。
　　公司所在杭州市场2015年处于明显底部，2016年持续复苏，公司有望显著受益。公司引入战略投资者，外延式发展有望出现提速。近期市场动荡，大股东持续增持彰显信心。预计公司2015年-2017年公司EPS分别为0.79/1.06/1.22元，首次覆盖，给予“强烈推荐”投资评级。
　　日报精选
　　【民生零售 马科 赵令伊】奥莱现扎堆开业之势 行业迎错位互补转型时代
　　一、今日行情
　　今日沪深300指数上涨2.95%，商贸零售指数上涨4.26%，领先大盘1.31个百分点。在中信29个行业分类中，商贸零售行业居第9位。
　　二、公司新闻
　　【宜昌首家宜乐购进口商品线下体验店开业】这家店铺分为进口直销商品和跨境电商商品两大展示区域，实体店采取直采、直邮及跨境电商手段，绕开中间环节，平均售价比国内普通进口商品低30%～60%。
　　【苏果1500家门店全面开通微信支付】
　　【青岛银座商城将于1月31日开业 主打高档时尚精品百货】
　　【奥莱现扎堆开业之势 行业迎错位互补转型时代】
　　三、大事提醒
　　重大资产重组停牌：(,)（000626）、(,)（600682）、(,)（600120）、(,)（600898）、(,)（600122）、(,)（600828）。
　　四、公司公告
　　【如意集团】(,)如意集团股份有限公司第八届董事会发布了2016年度第一次会议决议公告。审议《关于公司符合发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易条件的议案》、《关于公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易方案的议案》、审议《关于&连云港如意集团股份有限公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）&及其摘要的议案》等。
　　【(,)】东百集团股份有限公司发布了第八届董事会第十三次会议决议公告。表决结果审议通过《关于同意公司设立子公司的议案》：根据公司经营发展需要，同意公司与平潭睿信投资管理合伙企业（有限合伙）共同出资设立“福建东百睿信资产管理有限公司”，并同意授权公司管理层全权办理与本次投资事项相关的具体事宜。上述新设公司注册资本为10,000万元人民币，其中，公司出资9,000万元人民币，占其注册资本的90%。
　　【(,)】上海豫园商城股份有限公司发布了第八届董事会第二十三次会议（临时会议通讯方式）决议公告。审议《关于调整公司非公开发行 A 股股票方案的议案》：本次发行的发行价格将不低于定价基准日前20个交易日（不含定价基准日）公司A股股票交易均价的90%（定价基准日前20个交易日股票交易均价=定价基准日前20个交易日公司股票交易总额/定价基准日前20个交易日公司股票交易总量），即13.87元/股。公司于日实施2014年度利润分配方案后，本次股票发行价格调整为13.66元/股。
　　【民生电子 霍甲 朱辰 徐紫薇】公司公告与行业信息
　　今日行情
　　中信电子元器件指数报 4762.73点，上涨3.75%，上证指数报3007.74，上涨3.22%。
　　公司公告
　　1.【麦达数字】公司拟通过发行股份及支付现金相结合的方式购买、姚俊所持顺为广告100%股权，伏虎、逄淑涌、曹建华所持奇思广告100%股权，袁琪、张晓艳所持利宣广告100%股权。同时，上市公司拟向海和投资、季子投资、益瑞投资、乔昕、薛桂香、陈世蓉非公开发行股份募集配套资金，募集配套资金总额不超过本次交易拟购买资产交易价格的100%。本次交易完成后，公司将持有顺为广告100%股权、奇思广告100%股权、利宣广告100%股权。
　　2.【(,)】深圳市瑞丰光电子股份有限公司持有深圳市玲涛光电科技有限公司100%的股权，为满足玲涛光电日常生产经营需要，公司拟为玲涛光电在银行办理不超过3000 万元综合授信的事宜提供连带责任保证担保，担保期限自授信协议生效之日起一年。
　　3.【深华发A】公司拟筹划与某大型公司合作成立物业管理公司，该物业管理公司的成立对公司的产业转型升级有重大影响，因相关事项还在洽谈，存在重大不确定性，为保证公平信息披露，避免引起公司股票价格异常波动，维护投资者利益，根据深圳证券交易所《股票上市规则》的有关规定，特申请本公司股票“深华发A”（股票代码：000020）和“深华发B”（股票代码：200020）于日开市起停牌，停牌时间不超过5个交易日，待相关合作协议签署后，最晚于日之前刊登相关公告并申请股票复牌。
　　4.【(,)】厦门信达股份有限公司收到公司控股股东通知，其增持本公司股份的计划已到期完成。国贸控股增持本公司股份130,000股，占公司总股本的0.04%。本次增持前，国贸控股持有公司股份25,522,904股，占公司总股本的8.21%，其全资子公司厦门信息―信达总公司持有公司股份67,750,000股，占公司总股本的21.79%，国贸控股通过直接及间接方式合计持股93,272,904股，占公司总股本的30%；本次增持后，国贸控股持有公司股份25,652,904股，占公司总股本的8.25%，国贸控股通过直接及间接方式合计持有公司股份93,402,904股，占公司总股本的30.04%。
　　5.【(,)】公司向社会公开发行人民币普通股（A股）2,000万股，每股面值1元，发行价格为每股10.48元，募集资金总额209,600,000.00元，扣除承销费、保荐费、审计费、律师费、信息披露等发行费用30,025,800.00元后，实际募集资金净额为人民币179,574,200.00元。上述募集资金到账情况于日已经大信会计师事务所（特殊普通合伙）验证。
　　行业信息
　　1.三星高功率LED封装光效实现业界领先的性能水平，LH351B光效创造一个新的记录，达到173lm/W（85℃，350mA），相比旧版本性能提高了8%。这一新功能扩展使得三星在高功率LED领域处于领先地位。
　　2. 中岳非晶与(,)等多家公司签订非晶材料重大合同，公司向合约公司提供新型材料总计金额不低于7300万元，超2014年营收2倍，合同的签署将会对公司本年度经营业绩产生积极影响。
　　3. 作为福岛核电站3号反应堆的制造商，东芝公司将利用机器人清理该反应堆。周一，东芝公布巨型远程遥控机器人，这款机器人拥有两个吊车般的机械臂，可移动3号反应堆冷却池中移除燃料棒。一个机械臂捡起和切断燃料棒，另一个机械臂负责固定燃料棒。
　　4. 国外媒体TechCrunch援引苹果内部人士的消息称，苹果在今年三月份的发布会将没有Apple Watch 2代登场，而是会推出新款PC和4寸屏新机。同时根据网友在论坛的爆料称，苹果4寸屏新机并不叫iPhone 5e，而是iPhone 5SE，将配特制版的A8处理器。
　　5. 上海市300亿集成电路制造基金主要扶持12寸芯片制造，基金首批投放企业名单已经确定，首批获得投资企业为中芯国际、华力微电子、硅产业集团三家。另据基金某优先部分出资人表示，基金2/3部分已经完成意向募集。
　　【民生电新 黄彤 张文鹏 杨睿】公司公告与行业信息日报
　　今日行情：
　　中信电力设备指数报6352点，上涨4.57%；上证综指报3007点，上涨3.22%。
　　公司公告：
　　1、【(,)】业绩预告，归属于上市公司股东的净利润盈利3339.62万元3946.83万元，比上年同期增长10% - 30%。
　　2、【(,)】终止重大资产重组事项。
　　3、【(,)】预计2015年归属于上市公司股东的净利润数为340万元至450万元，比2014年度净利润增幅区间为1%―25%。
　　4、【(,)】业绩预告，归属于上市公司股东的净利润231,782,841.24元，同比增长51.93%。
　　5、【(,)】2015年上网电量完成1,789.46亿千瓦时，比按照2014年财务报告合并口径计算的同期数据增长约6.05%。2015年本集团的平均上网电价为424.97元/兆瓦时，同比下降约3.63%。
　　6、【(,)】预计2015年年度实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期基本持平，同比增减幅度为-10%至10%。
　　7、【(,)】截至日，公司下属及控股公司水电站累计完成发电量 7.42 亿千瓦时，同比增加27.93%。
　　8、【(,)】2015年年度实现归属于上市公司股东的净利润约为8.9亿元，与上年同期相比增长30%左右。
　　9、【(,)】拟向三峡集团、川能投、云能投以12.08 元/股的价格发行股份35 亿股及支付现金3,745,515.89 万元购买川云公司100%股权，拟采用锁价发行的方式向平安资管、阳光人寿、(,)、(,)、(,)资管、GIC 和重阳战略投资7 名投资者非公开发行股票不超过20 亿股，募集不超过241.60 亿元的配套资金，用于支付本次重组的部分现金对价。本次交易完成后，公司将实现对金沙江下游和长江干流四个梯级电站的统一调度。
　　行业信息：
　　1、电网：电力实现可再生能源全部接入全额消纳，
　　2、电改：国家发改委要求尽快培育一批售电主体，抓紧筛选增量配电投资项目。作为全国首批电力体制改革综合试点省，和正在马不停蹄地争抢改革红利。云南输配电价监审、电价测算完成，等待国家发改委批准，综合改革试点方案在省内正式出台程序中，如果一切顺利本月将出炉，同时《省级电力交易中心组建及规范运行方案》也已经完成待批，将建立电网相对控股的交易机构，而在改革硬骨头“交叉补贴”方面，首次尝试用2004年之前投产的水电来承担一部分。贵州也计划在今年6月底前建立省级电力市场电力交易平台，组建混合所有制模式的贵安新区配售电公司，同时兴义地方电力按现代企业制度组建配售电公司。
　　【民生环保 陶贻功 王宁】每日动态
　　调研：1月21日东江环保
　　：要在全国范围内加快现役燃煤发电机组超低排放改造步伐。
　　《省大气污染防治条例》将于3月1日起正式施行，节能环保成最大亮点。
　　(,)与慧云股份签订设立格林美智慧环保云产业基金合作框架协议。
　　(,)向下属公司莱芜首创提供7100万委托贷款。
　　(,)与中核全联投资共同出资设立环保科技并购基金，初期基金规模不超过 10 亿元。
　　(,)以8.30元/股的价格定增2.61亿股，共募集资金21.66亿；签署莘县循环经济产业园项目及环卫收运项目特许经营框架协议，总投资10亿；签署石家庄市循环经济产业园特许经营协议，总投资18亿。
　　(,)与瑞典斯堪的纳维亚生态能源控股公司签署23.5MW生物质热电联产项目EPC合同和500TPD城市生活垃圾热电联产项目EPC合同，合同金额7890万美元（人民币5.18亿）。
　　(,)为全资子公司江西东江提供不超过2亿元贷款担保。
　　民生环保团队：陶贻功 王 宁
　　【民生传媒 陶冶 胡琛 吴清羽】体育：篮协牵头成立CBA公司，乐视正式冠名北京国安
　　今日行情：近日中证体育指数上涨2.75%；沪深300指数上涨2.95%；指数上涨2.71%。（今日体育版块涨跌幅前列如图）
　　公司公告：
　　(,)：1月19日公司拟与冠名职业足球甲级联赛，并希望与葡萄牙职业足球联盟联盟开展中国球员留洋计划，将于25日就此召开新闻发布会。公司认为此次交流是公司全面布局足球产业链，发展海外合作的重要步骤。
　　(,)：1月19日，公司召开重大资产重组事项投资者说明会，公司披露，长江隧道资产不会被置换出去；水务集团资产将整体注入；公司未来将以供水、污水处理为主等。
　　(,)：1月19日，公司公告将非公开发行公司债券，发行规模不超过15亿元，期限为3年以上，按年付息，到期一次还本付息。公司拟将与补充公司营运资金和偿还公司债务。
　　今日要闻：
　　【篮协牵头成立CBA公司 已获上级批准】
　　中国篮协和各俱乐部共同出资入股的CBA公司，将全面负责联赛运营等工作。
　　CBA联赛改革势在必行，改革的第一步是由中国篮协将联赛的商务权和赛事推广权授权给由中国篮协和各俱乐部共同出资入股的CBA公司。
　　改革的第二步是适时由中国篮协将联赛竞赛组织等办赛权授权给CBA公司。
　　【曝再加价追国米核心 合同年薪总额2.9亿】
　　【乐视正式冠名北京国安，2016年更名北京国安乐视】
　　【北京滑雪指导员挑战赛开赛 着眼冬奥志愿服务】
　　新三板体育公司今日概况：
　　今日新三板体育公司共有4家发生交易。
　　今日体育新闻：
　　【中甲新军投八千万引援 保十争八目标岂止保级】
　　【史上第一场现场直播的虚拟现实拳击赛已经开打】
　　研究服务
　　【调研邀请】 桐君阁 ―2016推荐的第一支票
　　时间：（周五）下午
　　地点：北京 西城
　　出席人：中节能太阳能 董事长、总经理助理
　　公司看点：
　　1. 成为A股唯一光伏运营央企
　　2. GW级企业，若增发完成有望做到4GW！
　　3. 先期电站上网电价高，利润稳定，业绩有保障
　　4. 预计后续布局能源，已和南昌市政府签约，空间巨大。
　　联系人：黄彤 / 杨睿
　　【民生能源环保调研邀请：(,)】
　　时间：1月20日 下午1点30分
　　地点：烟台市莱山区港城东大街289号南山世纪大厦B座14楼
　　出席人员：公司董秘
　　【民生电子调研】【(,)】【董事长交流、工厂参观】
　　【出席人员】董事长曾浩、董秘谢海波
　　【公司看点】子公司零度与腾讯在无人机业务的深度合作、网吧市场的打开对16年业绩的影响等
　　【时间】1月22日（周五）上午10:00
　　【地址】深圳市坪山新区坑梓街道锦绣东路22号
（责任编辑：李治华 HN026）
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