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中行烟台分行成功叙做3736万美元利率掉期业务
中国网-中国视窗
| 发布时间 19:58:14
8月5日，中行烟台分行成功为南山融资租赁公司叙做一笔3736万美元1年期利率掉期业务，单笔实现非利息收入近80万元。该笔业务不仅有效地降低了企业的财务成本，而且为企业规避了美元加息带来的利率风险。
今年以来，主要货币市场国家利率政策分化明显，美元强势、非美弱势的格局渐现，而国内经济下行压力、人民币国际化等因素也使得人民币利率趋降、汇率趋稳。国内国际金融市场环境变化为我们带来了诸多业务契机，客户通过衍生产品不仅可以规避本外币债务利率、汇率风险，还有机会通过调整自身负债结构、降低负债成本。为了更好的支持利率、汇率衍生产品的发展，省行金融市场部针对利率掉期、外汇货币掉期及人民币外汇货币掉期三项重点产品开展大项目奖励活动。
烟台分行以此为契机，加大了利率掉期的营销力度，成功营销辖内企业适时叙做。该笔业务的成功叙做，是我行存量客户有效拓展的典范。对客户而言，不仅为其节省了财务成本，规避利率风险，而且开拓了新的企业合作窗口，是烟台分行紧跟市场脉搏、以客户利益为中心、将市场与产品有利结合的又一成功案例。
来源:中国网中国视窗 责任编辑：吉建军
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| 违法和不良信息举报电话：010- | 对外服务：中兴通讯:关于全资子公司拟进行利率掉期业务的公告_中兴通讯(000063)_公告正文
中兴通讯:关于全资子公司拟进行利率掉期业务的公告
公告日期：
证券代码（A/H）：
证券简称(A/H)：中兴通讯
公告编号：201414
中兴通讯股份有限公司
关于全资子公司拟进行利率掉期业务的公告
本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确和完整，没有虚假记载、误
导性陈述或重大遗漏。
特别提示：
1、为进一步优化中兴通讯股份有限公司（以下简称“中兴通讯”或“公司”）及其合并
报表范围内子公司（以下简称“本集团”）长短期债务结构，缩小外币性资产与负债敞口，
以合适的融资成本满足公司中长期发展对增加营运资金的需求，中兴通讯拟在2014年以全
资子公司中兴通讯（香港）有限公司（以下简称“中兴香港”）为主体，进行中长期债务性
融资。为规避前述债务性融资的利率风险，中兴香港拟择期进行名义本金不超过6亿美元的
利率掉期业务。
2、公司第六届董事会审计委员会第七次会议一致审议通过了中兴香港拟进行名义本金
不超过6亿美元的利率掉期业务事项，并同意将此事项提交公司董事会审议。
3、公司第六届董事会第十六次会议一致审议通过了中兴香港拟进行名义本金不超过6
亿美元的利率掉期业务事项，与会董事充分讨论了上述事项，知悉中兴香港拟进行的利率掉
期业务的背景、操作流程、风险管理流程及其与公司日常经营的相关性，并同意将此事项提
交公司股东大会审议。
4、公司禁止从事任何投机套利行为。利率掉期业务所面临的风险包括市场重估风险、
交割风险、信用风险和其它风险。
一、衍生品投资履行合法表决程序的说明
为进一步优化本集团长短期债务结构，缩小外币性资产与负债敞口，以合适
的融资成本满足公司中长期发展对增加营运资金的需求，中兴通讯拟在2014年
以全资子公司中兴香港为主体，进行中长期债务性融资。为规避前述债务性融资
的利率风险，中兴香港拟择期进行名义本金不超过6亿美元的利率掉期业务。
公司于日召开的第六届董事会第十六次会议审议通过了中兴
香港拟进行名义本金不超过6亿美元的利率掉期业务事项，该事项还需获得公司
股东大会审批，公司董事会拟将该事项提交日召开的2013年度
股东大会予以审议。公司独立非执行董事曲晓辉女士、魏炜先生、陈乃蔚先生、
谈振辉先生、张曦轲先生审议了该事项，并就该事项发表了独立意见，五位独立
非执行董事一致认为：中兴香港拟进行的利率掉期业务与公司日常经营需求紧密
相关，风险可控，符合有关法律、法规的有关规定。
该事项不属于关联交易事项，不需履行关联交易表决程序。
二、利率掉期
利率掉期是用于利率风险管理的金融衍生品，指市场交易双方约定在未来一
定期限内,根据约定数量的同种货币的名义本金交换利息额的金融合约。最常见
的利率掉期是在固定利率与浮动利率之间进行转换。
三、利率掉期业务的主要条款
1、交易主体：中兴香港；
2、交易品种：利率掉期；
3、交易本金：无交易本金，名义本金以协议确认金额为准，累计名义本金
不超过6亿美元（交易双方不交换本金，名义本金只作为计算基数）；
4、交易期限：与中长期债务性融资期限相匹配；
5、参考币种：美元；
6、支付方式：付息日以美元交割利息差；
7、其他条款：公司进行的利率掉期交易属于场外非标准化合约，根据交易
双方协商确认参考利率、付息日、利率交割日等。
四、利率掉期业务的必要性
为规避中兴香港中长期债务性融资利率风险，中兴香港拟在合适时机通过与
银行签订名义本金不超过6亿美元的利率掉期协议，进行浮动利率与固定利率的
转换，有利于进一步降低融资成本，合理控制利率风险。
五、衍生品投资的准备情况
1、公司已制定《衍生品投资风险控制及信息披露制度》和《衍生品投资管
理办法》，对公司进行衍生品投资的风险控制、审议程序、后续管理等进行明确
规定，以有效规范衍生品投资行为，控制衍生品投资风险。
2、公司成立了由财务总监负责的投资工作小组，具体负责公司衍生品投资
事务。投资工作小组配备投资决策、业务操作等专业人员拟定衍生品投资计划并
在董事会或股东大会授权范围内予以执行。
3、公司投资工作小组成员已充分理解衍生品投资的特点和潜在风险，严格
执行衍生品投资的业务操作和风险管理制度。
六、利率掉期业务的风险分析
进行利率掉期业务可能面临以下风险：
1、市值重估风险
市值重估风险，指在重估期内受市场价格参数变动影响，利率掉期产品交易
敞口的市场价值发生变动。如报告期末利率掉期的公允价值较报告期初发生变
动，将会对公司当期损益产生影响。
2、交割风险
利率掉期业务不涉及本金交换，交易双方依据合约约定的名义本金交换利息
额，交割风险仅限于应付利息部分。公司通过有效的资金计划，保证在交割时拥
有足额资金供清算。
3、信用风险
信用风险，指交易对手不能履行合同义务支付掉期收益而对公司造成的风
险。鉴于中兴香港进行利率掉期业务均选择具有国际信用评级机构评定的A级或
者相当于A级以上的长期信用级别、且已与公司已建立长期业务往来的银行作为
交易对手，基本不存在信用风险。
4、其它风险
在开展业务时，如操作人员未按规定程序进行操作或未充分理解利率掉期信
息，将带来操作风险；如交易合同条款的不明确，将可能面临法律风险。
七、衍生品投资风险管理策略
1、公司对利率掉期业务进行严格的风险评审和风险跟踪，投资额度不得超
过经董事会或股东大会批准的授权额度上限；公司开展的利率掉期以可比较的利
率水准为基础控制债务性融资成本为目的
2、公司投资工作小组在利率掉期交易前需进行衍生品投资风险分析，并拟
定投资方案（包括期限、金额、交易银行等）和可行性分析报告提交公司风险管
理委员会予以风险审核，最终经财务总监审批。
3、公司利率掉期合约由投资工作小组提交财务总监审批后予以执行。
4、公司与交易银行签订条款准确清晰的合约，严格执行风险管理制度，以
防范法律风险。
5、公司风险管理委员会跟踪衍生品公开市场价格或公允价值变动，及时评
估已投资利率掉期业务的风险敞口变化情况，并定期向董事会审计委员会报告，
如发现异常情况及时上报董事会审计委员会，提示投资工作小组执行应急措施。
6、公司内部审计部门定期对衍生品投资进行合规性审计。
八、利率掉期的公允价值分析
中兴香港开展的美元利率掉期，市场透明度大，成交价格和当日结算单价能
充分反映利率掉期的公允价值，公司按照银行、路透系统等定价服务机构提供或
获得的价格厘定。
九、利率掉期的会计核算政策及后续披露
1、公司根据《企业会计准则第22号-金融工具确认和计量》、《企业会计准则
第24号-套期保值》、《企业会计准则第39号-公允价值计量》对利率掉期合约公允
价值予以确定，根据《企业会计准则第37号-金融工具列报》对利率掉期予以列
示和披露。
2、当公司已投资衍生品的公允价值减值与用于风险对冲的资产（如有）价
值变动加总，导致合计亏损或浮动亏损金额超过1000
万人民币时，公司风险管
理委员会将向董事会报告；达到公司最近一期经审计净资产的10%时，公司将以
临时公告及时披露。
3、公司将在定期报告中对已经开展的衍生品投资相关信息予以披露。
十、独立非执行董事专项意见
公司独立非执行董事曲晓辉女士、魏炜先生、陈乃蔚先生、谈振辉先生、张
曦轲先生审议了中兴香港拟择期进行名义本金不超过6亿美元的利率掉期业务，
就该事项发表以下独立意见：
鉴于中兴香港拟进行中长期债务性融资，为规避前述中长期债务性融资利率
的风险，中兴香港通过与银行签订名义本金不超过6亿美元的利率掉期协议，进
行浮动利率与固定利率的转换，有利于进一步降低融资成本，控制利率风险。公
司已为衍生品业务进行了严格的内部评估，建立了相应的监管机制。我们认为中
兴香港拟进行的利率掉期业务与公司日常经营需求紧密相关，风险可控，符合有
关法律、法规的有关规定。
特此公告。
中兴通讯股份有限公司董事会
建议及投诉热线：021-&&&&
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&沪ICP证：沪B2-&&版权所有：东方财富网人民币利率掉期交易业务操作规程_百度文库
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你可能喜欢简介/利率掉期
利率掉期利率的大小也是按事先约定的规则进行，固定订约之时就可以知晓，而浮动利率通常要基于一些有权威性的国际金融市场上的浮动利率进行计算，如LIBOR（伦敦银行间同业拆借利率），或SHIBOR（上海银行间同业拆放利率），在其基础上再加上或减去一个值等等方法可以确定当期的浮动利率。最初出现，很大程度上是因为协议双方在市场上融资（尤其是向借款）时，自身借入浮动利率的成本与借入固定利率的成本不同，于是可以结成对子，各自借入自己更擅长的那种利率，从而实现双赢，都降低了融资成本。之后，或者说现在，人们经常将它作为一个避险，市场之大，有人认为利率将会下行，浮动利率好；其他人或可能认为固定利率更划算，此时，很容易找到一个与你预期不同的人做交易对手，从而双方得到了想要的结果。此时，银行常常充当中介，与不同人签立掉期协议，再来平衡。
历史发展/利率掉期
中国第一笔公布的利率掉期，发生在招行与花旗之间房地美和房利美的业务主要是负责从各购买住房抵押贷款，只见具体的财务操作或许会用到，这个是实务问题，提的不多。其实掌握了利率掉期的含义之后，若是真的遇到房地美和房利美的业务分析中有掉期问题，应该也可以理解了。掉期只是一个工具，与所有金融衍生品一样，都说是用来管理风险的，真正导致危机的原因是人的滥用与贪婪，还有整个系统的特征所决定的脆弱性。
用途/利率掉期
（一）规避利率风险：让使用者对已有的债务，&有机会利用掉期交易进行重新组合，例如预期利率下跌时，可将固定利率形态的债务，换成浮动利率，当利率下降时，债务成本降低。若预期利率上涨时，则反向操作，从而规避利率风险。（二）增加资产收益：利率掉期交易并不仅局限于负债方面支出的交换，同样的，在资产方面也可有所运用。一般资产持有者可以在预期利率下跌时，转换资产为固定利率形态，或在预期利率上涨时，转换其资产为浮动利率形态。（三）灵活资产负债管理：当欲改变或负债类型组合，以配合投资组合管理或对利率未来动向进行锁定时，可以利用利率掉期交易调整，而无须卖出资产或偿还债务。浮动利率资产可以与浮动利率负债相配合，固定利率资产可以与固定利率负债相配合。
例子/利率掉期
某外贸公司4月1日有一笔5年期，浮动计息的美元负债，本金为1000万，利率为计息日当天国际市场公布LIBOR+1%，每半年付息一次，4月1日借款利率为3.33%，公司预测目前美元利率已经见底，未来利率有上扬的风险，为规避此风险即与民生银行进行利率掉期交易，银行支付给公司以LIBOR+1%的浮动利率，与客户的原借款利率条件完全一致，以让公司支付应付负债的利息，而公司支付银行固定利率6.6%，如此一来，公司便可规避利率上升的风险。
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