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10月23日晚间上市公司利好：天齐锂业前三季度净利增长逾18倍
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【晚间上市公司利好】天齐锂业23日晚间公告，公司1至9月实现营业收入27.70亿元，同比增长111.96%；净利润12.03亿元，同比增长1864.13%；基本每股收益1.22元；其中第三季度单季实现净利润同比增长2,150.06%。
　　前三季度业绩实现翻番　　华贸物流23日晚间公告，公司1至9月实现营业收入51.62亿元，同比下降9.61%；净利润2.15亿元，同比增长108.08%；基本每股收益0.25元。　　2016年净利同比预增逾125%　　沧州明珠23日晚间公告，公司1至9月实现营业收入7.78亿元，同比增长28.43%；净利润1.30亿元，同比增长100.37%；基本每股收益0.21元。　　前三季度净利增长逾18倍　　天齐锂业23日晚间公告，公司1至9月实现营业收入27.70亿元，同比增长111.96%；净利润12.03亿元，同比增长1864.13%；基本每股收益1.22元；其中第三季度单季实现净利润同比增长2,150.06%。　　：牌拟10亿收购倍泰健康 24日复　　宜通世纪(月23日晚公告，公司拟以25.7元/股发行2179万股，同时支付4.4亿元现金，合计作价10亿元，收购倍泰健康100%股权；同时拟募集不超4.82亿元配套资金。倍泰健康主要经营健康一体机、智慧健康亭等一体化智慧医疗监测产品，其2016年-2019年承诺累计实现净利润不低于3.11亿元。宜通世纪股票10月24日复牌。　　：锌锭价格上涨全年业绩或翻倍　　罗平锌电10月23日晚发布三季报，公司前三季度实现营收6.16亿元，同比增10.88%，净利2616万元，同比增196%。公司第三季度营收为3.68亿元，净利为4978万元，同比大增366%。公司前三季净利增长原因为：锌锭价格上涨；收回上年年末应收账款；母公司库存商品镉锭价格上涨等。公司预计2016年度净利同比增长97%-154%。 　　三季报净利7774万 同比增逾3成　　回天新材10月23日晚披露三季报，报告期内公司实现营业收入8.26亿元，同比增长12.61%；净利润7773.51万元，同比增长32.60%。　　第三季度净利增长逾七成　　上海莱士23日晚间公告，公司1至9月实现营业收入16.17亿元，同比增长8.36%；净利润12.33亿元，同比增长5.63%；基本每股收益0.249元；其中第三季度单季实现净利润同比增长74.01%。 　　募资13.5亿元投资领域 　　23日晚间公告，公司拟向不超过10名特资者非公开发行不超过36,535,859股，发行价格不低于36.95元/股，募集资金总额不超过13.5亿元。 　　获得药物临床试验批件　　康弘药业23日晚间公告，公司近日收到国家食品药品监督管理总局下发的盐酸多奈哌齐口腔崩解片《药物临床试验批件》，同意该药物进行人体生物等效性(BE)试验。　　：钛白粉量价齐升 预计全年盈利最高至1.2亿　　中核钛白(月23日晚发布三季报，公司前三季营收为14.61亿元，同比增长18%；净利4643万元，同比扭亏为盈。公司预计2016年净利为6000万元-12000万元，而去年同期为亏损1.26亿元。2016年钛白粉市场行情逐步回暖，销售价格持续走高，销售量较去年同期有所增加。　　：4.86亿收购苏州捷力股权 加码锂电池　　胜利精密(月23日晚公告，公司拟出资4.86亿元，收购控股子公司苏州捷力33.77%股权。收购完成后，公司将持有苏州捷力84.77%的股权。苏州捷力主要产品为锂离子电池隔膜。　　：前三季净利增逾2倍 富国系基金扎堆入驻　　兔宝宝(月23日晚披露三季报，前三季公司实现营收17.90亿元，同比增56.51%；净利1.78亿元，同比增211.14%。公司预计2016年净利2.44亿元-2.73亿元，同比增150%-180%。值得注意的是，兔宝宝获富国系基金扎堆入驻，旗下4只产品入围前十大流通股东，合计持股逾7000万股。此外，兔宝宝也受到险资青睐，新入驻的泰康人寿成为第三大流通股东，持有1121.61万股。
(责任编辑：DF134)
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关注天天基金宜通世纪:并购倍泰健康,强化物联网在智慧医疗领域布局
10月23日公告,拟10亿元收购倍泰健康(4.4亿现金,5.6亿换股),换股价25.70元,并且配套募集资金不超过4.82亿元。业绩承诺年分别为4600万、6500 万、8700万、11300万,收购价对应16/17年PE为22/15倍。公司股票将于10月24日复牌。公司10月25日发布三季报,前三季度实现营业收入 12.91 亿元,同比增长 61.05%;归属于股东的净利润 1.36 亿元,同比增长 175.17%,业绩符合预期。
1、拟10亿并购倍泰健康,强化智慧医疗布局
10亿元收购倍泰健康(4.4亿现金,5.6亿换股),强化智慧医疗布局,业绩承诺年分别为4600万、6500 万、8700万、11300万,收购价对应16/17年PE为22/15倍。倍泰健康创立于1994年,主要经营健康一体机、智慧健康亭,血生化多功能检测仪、人体成分分析仪、智能脂肪秤、智能体重秤、医护手表、耳温枪、血压计、脂肪秤、体重秤等智能医疗物联分析监测产品,与各地方运营商、电信运营商等合作,提供家庭健康管理服务和社区健康管理服务。借助物联网、大数据、云计算等新一代实现用户多场景监测,建立基层医疗应用场景的“云管端”产品+服务体系。其中,“端”主要指核心产品,一体化健康监测产品、血压计、血糖仪等,“管”主要集成了无线通讯模块、物联网模块、数据采集模块等,“云”目前主要布局了倍泰私有云平台。
2、拓展小米等智能硬件代工,一体机打通省市卫计委渠道,迎来业绩拐点
历史上,倍泰健康主要依托外贸业务拓展海外,近年来业绩不佳,其中,2014年扣非净利润亏损206万元,去年扣非后再亏269万元,但2015年以来,倍泰健康先是通过为知名智能硬件厂商小米代工,后开拓各省卫计委市场,迎来经营拐点。
根据公告,小米生态链企业华米信息已经是倍泰健康第一大客户,小米手环的ODM/OEM即为倍泰健康提供,据了解,后续公司和国内第一大智能硬件厂商华为也将逐步展开合作。此外,公司新的主打产品健康一体机主要销往各省市卫计委,由政府主导采购。渠道方面,倍泰健康还开拓了广电、电信运营商渠道,并实施分成模式。
3、物联网云平台和智慧医疗渠道上将形成协同
宜通世纪通过收购倍泰健康协同拓展智慧医疗业务深度和广度,在智慧医疗垂直领域实现深度延伸的“服务+产品”智慧运营服务体系,并与公司物联网战略布局相结合。渠道上,可以为倍泰健康导入自身优势的三大运营商渠道,以及和新华社在智慧医疗领域已深度合作的“联播网”。平台布局上,停牌期间宜通世纪发布AEP平台战略,将为倍泰健康提供效率更高的物联网云平台服务,搭建对倍泰前端医疗信息化终端的硬件管理平台,并整合物联网解决方案,实现实施的数据采集,在智慧医疗垂直领域实现深度延伸的“服务+产品”智慧运营服务体系。
4、物联网明年进入快速增长期,5G后年值得展望,维持“强烈推荐-A”
宜通世纪三季报高增长,前三季度净利1.36亿元,同比增长175%,其中,我们预计天河鸿城前三季度实现利润5000多万,传统业务市场拓展顺利。物联网业务拓展顺利,物联网注册用户已超2000万,并且2017年初三大运营商将启动NB-IoT建网,年中完成全覆盖,下半年NB-IoT终端起量,物联网正式进入快速增长期。此外,2018年开始,5G带动运营商进入新一轮投资周期,公司主营工程、网优以及天河鸿城的天线等业务也将受益。
我们预计公司2016年-2018年净利润分别为1.98亿元、2.56亿元和3.25亿元,对应EPS分别为0.45元、0.58元和0.73元。考虑收购倍泰健康及配套融资,年备考EPS为0.55元/0.73元,对应PE55/42倍,中长期看好,维持“强烈推荐-A”。
风险提示:整合失败风险、物联网业务不达预期、联通自建CMP平台。
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新华社北京1月14日电（记者陈炜伟）全国社保基金理事会理事长楼继伟14日说，社保基金一直在入市，但社保基金的特征使得其进入债券等固定收益产品的绝对占比最高，进入股市的比重偏小。楼继伟在当日举行的第十五届中国企业发展高层论坛上说，最近若干省份在委托全国社保基金理事会对阶段性的结余的养老保险金进行运作，相比
新华社北京1月14日电（记者齐中熙）记者14日从北京蓝箭空间科技有限公司获悉，这家公司与丹麦Gomspace公司日前签订火箭发射服务协议。这是国内民营商业航天企业承接的第一笔国际市场商业火箭发射服务的订单。按照协议约定，北京蓝箭将于2018年使用LandSpace-1运载火箭发射GomSpace的立方体卫星群。北京蓝箭作为国内最早进
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Copyright & 1998 - 2017 Tencent. All Rights Reserved宜通世纪(300310)业绩符合预期，收购倍泰健康完善物联网产业
事件：日，公司发布2016年三季报。公告显示前三季度实现营业收入12.91亿元，同比增长61.05%，归属于上市公司股东的净利润1.36亿元，同比增长175.17%。业绩增速符合市场预期。
主营业务持续稳步增长。受益于公司网优业务异地拓展和天河鸿城并表，公司报告期内营业收入较上年同期增长61.05%。在报告期内，成功中标中国移动9个省的一体化维护项目，使公司主营业务收入进一步上升，同时公司加大以信令技术为基础的高端优化业务的市场工作，促进高端网优业务收入快速增长。
收购倍泰康完善物联网产业链布局。公司拟通过发行股份及支付现金相结合的方式作价10亿收购倍泰健康100%股权。倍泰健康主营医疗健康监测产品及服务，本次收购倍泰健康承诺净利润复合增长率为35%，年累计净利润不低于3.11亿元。公司通过天河鸿城抢占物联网CMP平台业务入口，与天河鸿城管理层合资成立北京基本粒子，加速布局自有物联网云平台。通过本次智慧医疗等垂直应用业务领域的扩展，将逐渐完成公司从平台到应用的全产业链布局。
投资建议：受益于整个物联网行业的快速发展，我们预测公司2016年-2018年实现营收分别为19.5亿、27.76亿和37.39亿。实现利润2.04亿、3.21亿和4.53亿。EPS分别为0.46元、0.73元、1.03元，当前股价对应动态PE为64倍、40倍和29倍。给予买入评级。
宜通世纪(300310)三季报符合预期，物联网纵向布局先下一城
事件：宜通世纪10月23日公告，拟通过发行股份及支付现金的方式购买倍泰健康100%股权，交易对价为10亿元(4.4亿现金，5.6亿换股)，换股价25.70元；并向不超过5名符合条件的特定投资者发行股份募集配套资金，募集配套资金总额不超过4.82亿元。业绩承诺年分别为4600万、6500万、8700万、11300万，收购价对应16/17年PE为22/15倍。
10月25日，公司发布三季报，前三季度实现营业收入12.91亿元，同比增长61.05%；归属于上市公司股东的净利润1.36亿元，同比增长175.17%，业绩符合预期。
主营业务稳步增长，三季报业绩符合预期。受益行业集中度提升，公司主营的通信网络技术服务收获外省市场，同时公司切入毛利率更高的核心网网优市场，主营业务保持稳步增长，预计前三季度主营业务业绩贡献达到8000万元，同比增速达到20%以上。外延布局方面，公司通过收购天河鸿城进入通信设备销售和物联网领域，天河鸿城前三季度实现利润约5000万，预计全年完成业绩对赌符合预期，物联网业务拓展顺利，预计随着三大运营商快速布局NB-IOT网络，公司的物联网业务将进入加速发展期。
持续受益物联网连接平台的稀缺性，重点拓展垂直领域，拟收购倍泰健康先下一城。市场有观点认为公司仅是JASPER在中国联通的代理商，长期成长空间有限，但我们认为公司依托于联通JASPER的代理，技术核心优势和客户资源迅速积累，是国内市场物联网连接平台的稀缺性标的。此外，拟收购倍泰健康进入智慧医疗垂直领域，公司的物联网业务有望超预期。理由：(1)NB-IOT劣力，物联网进入加速发展期。目前通过运营商蜂窝网接入的物联网终端数比例仅仅占10%，其余大部分的M2M连接通过蓝牙，WIFI，ZIGBEE等技术承载，而近期随着4G网络的逐步完善，以及广覆盖、低功耗特点的NB-IOT网络逐步推广，预计大量物联网设备将逐步通过运营商的蜂窝网接入，公司的物联网业务也将进入加速发展车道。(2)连接管理平台卡位依旧优势明显。市场有观点认为公司在物联网领域面临华为，中兴的竞争，生存空间容易受到挤压。但实际上华为，中兴等公司在物联网领域主要侧重于方案和产品供应，而公司更多与注于物联网中间连接管理平台的建设及运营，且不中国联通签订的是排他协议，具备明显的稀缺性和卡位优势。(3)“卖连接”加速转型“卖服务”，AEP进一步打开市场空间。目前运营商物联网平台的接入设备的平均ARPU值仍比较低，行业解决方案的深入和定制化将快速提高物联网设备的ARPU值和促进物联网终端接入数量的提升。目前公司正加速建设AEP平台，同时拟通过收购倍泰健康切入智慧医疗垂直领域，预计随着应用支持平台的推出及智慧医疗领域的逐步深入，卖服务的商业模式也将成为新的增长点。
公司主营业务受益行业集中度提升进一步夯实业绩，总体业绩符合预期。同时，物联网板块推进顺利，预计随着NB-IOT的加速商用将促进物联网行业的爆发并对平台提出更高的要求，公司的平台优势进一步显现。同时公司基于联通物联网平台的服务已积累了丰富的技术和入口资源，目前正加速往应用支持平台(AEP)布局。未来成长空间广阔。继续维持强烈推荐级别。预计16-18年EPS为0.45、0.67和0.90元，对应16-18年的PE分别为75.76X、51.66X和38.07倍。考虑物联网平台标的的稀缺性，给予16年100倍PE，目标价45.00元。
宜通世纪(300310)传统主营业务有望高速发展，外延助力公司业绩
[事件]日，公司2016年Q3业绩报告。2016年前三季度，公司实现：营业收入12.91亿元，同比增长61.05%；归母净利润1.36亿元，同比增长175%。收购天河鸿城后，一方面传统主营业务客户范围得以拓展，另一方面使得公司进入物联网运营市场，收入得到了增厚。建议积极关注。
在手订单稳步增长，传统主营业务有望高速发展：2016年，公司成功中标浙江、江苏、山东、四川、于南、湖南、湖北、河南、广西九个省、自治区移动公司的一体化维护项目，这些标段的服务期限为三年，为公司未来三年的业务稳定增长奠定基础。
获得Jasper稀缺资源，进入物联网运营市场：并购天河鸿城后，通过嫁接天河鸿城物联网平台和技术，公司能够有效延伸物物相连通讯业务触角，弥补物联网业务短板，结合现有通信业务基础和大数据平台，提高智慧运营综合服务能力，打造智慧运营一体化服务体系，构建智慧运营产业生态圈，最终实现向移动通信网络智慧运营服务商的战略升级。
物联网外延再下一城，收购倍泰健康进入智慧医疗：通过嫁接倍泰健康的智慧医疗运营平台，结合上市公司现有物联网、大数据和智慧医疗业务布局，双方可在战略、渠道、业务上实现多项协同，有劣二公司进一步拓宽智慧医疗垂直应用领域业务的成长空间。
投资建议：我们预测年公司主营业务收入分别为：、和万元；EPS分别为0.48、0.70和1.06元，维持买入-B建议，6个月目标价为40元。
宜通世纪(300310)三季报业绩符合预期，依托物联网拓展智慧运营垂直领域
投资要点：
前三季度保持高速增长，“移动通信网络智慧运营服务商”的战略升级稳步推进。10月25日晚，宜通世纪发布2016年三季报，公司坚持“服务+产品”双轮发展驱动模式，打造智慧运营产业生态圈。在主营业务方面，以一体化维护为拓展的重点，持续加大对大数据、智慧医疗、物联网的投入。前三季度实现营业收入12.91亿元，同比增长61.05%；归属于上市公司股东的净利润1.36亿元，同比增长175.17%，符合市场预期。公司在物联网服务领域抢占先机，同时拓展智慧运营垂直应用领域，逐步实现向“移动通信网络智慧运营服务商”的战略升级。
收购倍泰健康100%股权，深化智慧医疗布局。10月23日晚，宜通世纪发布非公开发行报告书草案，公司拟通过发行股份及支付现金相结合的方式购买倍泰健康100%股权。其中，发行股份对价5.6亿元(25.70元/股，共计发行2179万股)，现金支付4.4亿元(包括费用共4.82亿元，询价确定)。倍泰健康承诺2016年扣非净利润不低于4600万，累积不低于1.11亿，累计不低于1.98亿，累积不低于3.11亿元。倍泰健康系业内知名的智慧医疗产品和服务提供商，通过在物联网平台上嫁接倍泰健康“云-管-端”智慧医疗产品和服务体系，公司得以进一步拓展智慧医疗垂直应用领域的相关业务。智慧医疗方面公司布局已久，与新华社广西分社联合打造的新型数字化媒体平台广西“智慧医疗”联播网已正式启用；同时公司全资子公司北京宜通华瑞增资参股西部天使，为智慧医疗的长期可持续发展打下良好基础。
物联网行业前景可期，牵手JASPER拓展物联网平台运营业务。根据赛迪智库预测，未来5年物联网行业全球复合增长率有望超过61%，前景可期。宜通世纪通过天河鸿城子公司爱云信息，牵手全球物联网管理平台龙头JASPER，打造全新物联网运营平台(平台上线运营一年以来，注册用户数已经超过2000万)。并且，公司积极布局AEP平台和物联网解决方案，与樟树天河星辰共同成立合资公司启动物联网设备云平台运营等业务，以“运营CMP平台+垂直布局物联网行业系统集成方案”相结合的模式拓展业务。
维持“买入”评级。考虑到倍泰健康2017年并表带来的业绩增厚，我们预计公司年EPS(摊薄)分别为0.47元，0.72元，0.94元。考虑到物联网PAAS平台的稀缺性，公司此前高管及员工增持价38元/股，安全边际较高，基于对公司未来自主物联网平台及下游交通、医疗等重点行业物联网应用布局，以及物联网业务的快速成长，给予2016年动态PE86倍，6个月目标价为40.41元，维持“买入”评级。
宜通世纪(300310)并购倍泰健康，强化物联网在智慧医疗领域布局
宜通世纪10月23日公告，拟10亿元收购倍泰健康(4.4亿现金，5.6亿换股)，换股价25.70元，并且配套募集资金不超过4.82亿元。业绩承诺年分别为4600万、6500万、8700万、11300万，收购价对应16/17年PE为22/15倍。公司股票将于10月24日复牌。公司10月25日发布三季报，前三季度实现营业收入12.91亿元，同比增长61.05%；归属于上市公司股东的净利润1.36亿元，同比增长175.17%，业绩符合预期。
1、拟10亿并购倍泰健康，强化智慧医疗布局
10亿元收购倍泰健康(4.4亿现金，5.6亿换股)，强化智慧医疗布局，业绩承诺年分别为4600万、6500万、8700万、11300万，收购价对应16/17年PE为22/15倍。倍泰健康创立于1994年，主要经营健康一体机、智慧健康亭，血生化多功能检测仪、人体成分分析仪、智能脂肪秤、智能体重秤、医护手表、耳温枪、血压计、脂肪秤、体重秤等智能医疗物联分析监测产品，与各地方广电网络运营商、电信运营商等合作，提供家庭健康管理服务和社区健康管理服务。借助物联网、大数据、云计算等新一代信息技术实现用户多场景监测，建立基层医疗应用场景的“云管端”产品+服务体系。其中，“端”主要指核心产品，一体化健康监测产品、血压计、血糖仪等，“管”主要集成了无线通讯模块、物联网模块、数据采集模块等，“云”目前主要布局了倍泰私有云平台。
2、拓展小米等智能硬件代工，一体机打通省市卫计委渠道，迎来业绩拐点
历史上，倍泰健康主要依托外贸业务拓展海外，近年来业绩不佳，其中，2014年扣非净利润亏损206万元，去年扣非后再亏269万元，但2015年以来，倍泰健康先是通过为知名智能硬件厂商小米代工，后开拓各省卫计委市场，迎来经营拐点。
根据公告，小米生态链企业华米信息已经是倍泰健康第一大客户，小米手环的ODM/OEM即为倍泰健康提供，据了解，后续公司和国内第一大智能硬件厂商华为也将逐步展开合作。此外，公司新的主打产品健康一体机主要销往各省市卫计委，由政府主导采购。渠道方面，倍泰健康还开拓了广电、电信运营商渠道，并实施分成模式。
3、物联网云平台和智慧医疗渠道上将形成协同
宜通世纪通过收购倍泰健康协同拓展智慧医疗业务深度和广度，在智慧医疗垂直领域实现深度延伸的“服务+产品”智慧运营服务体系，并与公司物联网战略布局相结合。渠道上，可以为倍泰健康导入自身优势的三大运营商渠道，以及和新华社在智慧医疗领域已深度合作的“联播网”。平台布局上，停牌期间宜通世纪发布AEP平台战略，将为倍泰健康提供效率更高的物联网云平台服务，搭建对倍泰前端医疗信息化终端的硬件管理平台，并整合物联网解决方案，实现实施的数据采集，在智慧医疗垂直领域实现深度延伸的“服务+产品”智慧运营服务体系。
4、物联网明年进入快速增长期，5G后年值得展望，维持“强烈推荐-A”
宜通世纪三季报高增长，前三季度净利1.36亿元，同比增长175%，其中，我们预计天河鸿城前三季度实现利润5000多万，传统业务市场拓展顺利。物联网业务拓展顺利，中国联通物联网注册用户已超2000万，并且2017年初三大运营商将启动NB-IOT建网，年中完成全覆盖，下半年NB-IOT终端起量，物联网正式进入快速增长期。此外，2018年开始，5G带动运营商进入新一轮投资周期，公司主营工程、网优以及天河鸿城的天线等业务也将受益。
我们预计公司2016年-2018年净利润分别为1.98亿元、2.56亿元和3.25亿元，对应EPS分别为0.45元、0.58元和0.73元。考虑收购倍泰健康及配套融资，年备考EPS为0.55元/0.73元，对应PE55/42倍，中长期看好，维持“强烈推荐-A”。
宜通世纪(6年三季报点评：季度增速加快，物联网业务持续受益
公司发布2016年前三季度业绩报告，公布2016年前三季度实现归属上市公司股东的净利润1.36亿元，同比增长175.17%。第三季度实现归属上市公司股东净利润5154.25万元，同比增长193.55%。业绩持续高增长，符合预期。
季度增速加快，并表贡献业绩
业绩增长动力主要来自于天河鸿城并表，今年天河鸿城业绩承诺为8000万元，从三季度情况来看，今年大概率超额完成。
坚持“服务+产品”的发展战略，保持技术业内领先
公司坚持“服务+产品”的发展战略，产品开发围绕运营商信令数据为基础的网络数据优化和智慧运营服务展开。加快产品研发进度，保持公司在通信和互联网行业内的技术领先地位。
外延开拓新业务，倍泰健康业绩承诺高增长
在主营业务通信网络技术服务稳健发展的同时，公司还持续加大对智慧医疗的投入收购倍泰健康。倍泰健康在智慧医疗监测、智能物联方面的发展有望与公司物联网相关业务产生协同作用。公司物联网平台的优势以及倍泰健康带来的地方广电资源以及智慧医疗的整合，如若并购成功将进一步强化公司业绩体量，促进业务发展。同时，倍泰健康业绩承诺将保证公司高增长态势持续。
物联网稀缺标的，维持“买入”评级
主营通信服务方面，拥有网络优化、网络工程和一体化代维三种业务模式，受益于4G建设后期和，同时积极开展智慧运营，物联网领域，拥有极佳的平台卡位优势，未来随着联通物联网平台sim卡接入和激活数的放量，高速成长可期，并且极有利于进行物联网行业上下游拓展，智慧医疗领域。同时，拟收购倍泰健康加强智慧医疗产品和服务的拓展。我们坚定看好公司在物联网及智慧运营领域的布局和机遇，预计18年EPS为0.51/0.77/0.97，维持“买入”评级。
宜通世纪(300310)拓展智慧医疗，深化物联网优势
宜通世纪拟通过发行股份及支付现金相结合的方式，购买方炎林等16名交易对方合计持有的倍泰健康100%股权，交易对价10亿元(5.6亿元股权支付，4.4亿元现金支付)。
推展智慧医疗增值服务，合作利用运营商资源
标的资产倍泰健康创立于1994年，是智慧医疗领域一家集研发、生产、销售、服务于一体的国家级高新技术企业。主要经营健康一体机、智慧健康亭等一体化智慧医疗监测产品以及智能脂肪秤、智能体重秤、医护手表、耳温枪、血压计等智能物联监测产品。
在智慧医疗方面，倍泰健康与各地方广电网络运营商、电信运营商等采用合作模式，在各地方广电网络运营商、电信运营商所属用户地域推广、运营“天天健康”家庭健康管理增值服务。
“健康有方”是为“天天健康”电视套装服务提供运营支持的系统。由电视应用、智能物联检测终端以及网络运营服务组成。家庭电视用户可通过套餐包提供的血压计、血糖仪等智能物联监测产品对生理指标进行监测，并依托广电网络运营商有线电视(双向)网络或电信通信网络，将监测数据上传至“健康有方”子系统，从而获得家庭健康管理增值服务。
业绩承诺高增长，并表业务有望大幅提升
公司公告拟收购倍泰健康，作价10亿元(5.6亿元股权支付，4.4亿元现金支付)，深入将天河鸿城的物联网优势向智慧医疗拓展。根据双方《资产购买协议》的约定，本次交易业绩承诺方倍泰健康，承诺期为年，对应业绩承诺为：2016年净利润不低于4600万元，年累计实现净利润不低于11,100万元，18年累计实现净利润不低于19,800万元，年累计实现净利润不低于31,100万元；
对比宜通世纪2015年归母净利润6258万元，标的资产2016年业绩承诺4600万，预计并表后将对公司整体业绩产生较大贡献。按承诺业绩计算，标的资产年复合增长率34.92%，较高的发展速度将为公司未来业绩提供强有力支撑。而从财务数据对比来看，本次交易完成后，上市公司的资产规模、业务规模和盈利能力均有所提升。
嫁接智慧医疗运营平台，物联网业务有望协同
宜通世纪并购天河鸿城后，依据公司“移动通信网络智慧运营服务商”战略，积极拓展智慧运营业务。公司通过天河鸿城抢占物联网CMP平台业务入口，并以其为支撑拓展下游的AEP平台和行业系统集成方案业务。积极寻求在智慧医疗等垂直应用业务领域实现深度延伸。
倍泰健康立足于智慧医疗细分领域，围绕“产品+服务”的主线，借助物联网、大数据、云存储等新一代信息技术发展智慧医疗监测产品和智能物联监测产品。上市公司有望通过嫁接倍泰健康的智慧医疗运营平台，结合天河鸿城自身AEP平台，在战略、渠道、业务上实现多项协同，进一步拓展公司智慧运营服务成长空间。
物联网稀缺标的，维持“买入”评级
主营通信服务方面，拥有网络优化、网络工程和一体化代维三种业务模式，受益于4G建设后期和，同时积极开展智慧运营，物联网领域，拥有极佳的平台卡位优势，未来随着联通物联网平台sim卡接入和激活数的放量，高速成长可期，并且极有利于进行物联网行业上下游拓展，智慧医疗领域。同时，拟收购倍泰健康加强智慧医疗产品和服务的拓展。我们坚定看好公司在物联网及智慧运营领域的布局和机遇，预计18年EPS为0.51/0.77/0.97，维持“买入”评级。
宜通世纪(300310)三季报点评：业绩符合预期，物联网与智慧医疗双轮驱动
一、事件概述
10月25日，公司发布2016年第三季度报告：公司实现营业收入12.91亿元，同比增长61.05%；实现归属于上市公司净利润1.36亿元，同比增长175.17%；基本每股收益为0.32元/股，同比增长45.45%。
二、分析与判断
业绩符合预期，传统主业与合并天河鸿城贡献收益
公司2016年半年报实现净利润1.36亿元，同比增长175.17%，原因是传统通信网络技术服务主业稳定增长，合并天河鸿城业务贡献业绩。在报告期内，公司成功中标中国移动、中国铁塔等运营商的一体化维护项目，使公司维护业务的占比进一步上升。公司加快拓展以信令技术为基础的高端优化市场，成功中标多个省市的高端网优项目，在高铁优化、室内优化正全面推广。同时，公司收购天河鸿城实现并表，与Jasper的战略合作为联通提供物联网平台的运营管理，丰富了公司的收入结构，降低公司单一客户的风险。公司传统通信网络技术服务业务稳健发展，并持续加大对数据采集分析、智慧医疗、物联网解决方案的投入。
外延并购倍泰健康，加快智慧医疗垂直领域布局
公司通过发行股份及支付现金的方式以10亿元收购倍泰健康，丰富公司在智慧医疗领域的布局。倍泰健康已经参与了国家6个省的基础医疗建设，为家庭用户提供健康检测、健康档案建立、家庭医生、远程医疗、预约挂号等健康管理服务，缩短就诊时间和诊疗时间。同时，倍泰健康与20省的广电运营商、电信、联通达成战略合作，实现家庭通过电视端与社康中心、本地医院的健康数据互联互通，为实现家庭医生和分级诊疗提供基础。未来倍康健康将于公司物联网平台相结合，充分发挥倍泰健康的价值。报告期内，公司实现广西智慧医疗项目的正式运营，启动掌上医疗的试点工作，并且新华通讯社湖南分社项目的网络勘察建设工作正有序开展。
携手JASPER开启物联网布局，AEP平台巩固物联网龙头地位
通过天河鸿城与Jasper的战略合作，公司为联通提供物联网平台和运营服务，卡位中国联通的连接控制管理平台(CMP)平台，进入物联网核心领域。现在中国联通的Jasper(CMP)平台用户2000多万，激活用户500多万，其中车联网用户占据了50%的份额。随着CMP平台用户数快速增长，未来将为公司业绩做出贡献。同时，公司即将发布业务能力平台(AEP)平台进行商用，目前已经处于测试阶段，AEP平台让企业能够快速开发或者组建物联网应用，为下一步物联网战略的实施奠定基础，巩固公司物联网龙头地位。
三、盈利预测与投资建议
公司传统通信网络技术服务业务稳定增长，收购倍泰健康加快布局智慧医疗垂直领域，携手JASPER卡位联通CMP平台，AEP平台即将商用，公司是物联网平台龙头。预计公司年归属母公司股东净利润分别为2.09亿和3.13亿、4.68亿，EPS分别为0.47、0.70和1.05元，对应当前股价PE分别为65.1倍、43.6倍和29.1倍，维持“强烈推荐”评级。
宜通世纪(300310)业绩高增长，看好物联网平台+垂直行业应用战略布局
公告摘要：公司发布三季报，2016年前三季度实现营业收入12.91亿元，同比增长61.05%；归属于上市公司股东的净利润1.36亿元，较上年同期增长175.17%。
三季度业绩略超预期，天河鸿城并表，网络服务向全国拓展，继续快速增长。公司前三季度业绩略超预期，除天河鸿城并表因素，传统主业收入利润实现较快增长，我们预计传统主业实现利润7900万左右，相比去年同期4954万增长60%左右。公司网络技术服务业务，从区域向全国拓展迅速，参与中国移动18个省、自治区的年网络综合代维投标中，中标江苏、浙江、湖南、湖北、云南、四川、河南、山东、广西等九个省、区移动公司的项目，同时中标铁塔公司项目丰富了客户收入结构，使主营业务收入维护业务的占比进一步上升。以信令DPI技术为代表的高端网优业务收入快速增长，在高铁优化、室内优化应用中正全面推广。天河鸿城主营基站天线和物联技术服务及系统解决方案，从3月份开始并表后，联通成为上市公司第二大客户，预计前三季度完成净利润5700万左右，随着物联网业务的发展，全年有望超出8000万的业绩对赌。
拟收购倍泰健康，拓宽智慧医疗垂直应用领域业务的成长空间。倍泰健康创立于1994年，主要经营健康一体机、智慧健康亭，血生化多功能检测仪、人体成分分析仪、智能脂肪秤、智能体重秤、医护手表、耳温枪、血压计、脂肪秤、体重秤等智能医疗物联分析监测产品，与各地方广电网络运营商、电信运营商等合作，提供家庭健康管理服务和社区健康管理服务。借助物联网(蓝牙、2.4G、WIFI、3G/4G、以太网)、大数据、云计算等新一代信息技术实现用户多场景监测，建立基层医疗应用场景的“云管端”产品+服务体系。宜通世纪通过收购倍泰健康，拓宽智慧医疗垂直应用领域业务的成长空间，双方协同明显：(1)战略协同：宜通积极布局智慧医疗领域，目前与新华社合作智慧医疗联播网已开始运营并向湖南等其他省推广，启动掌上医疗的试点工作，与倍泰健康的云管端战略形成协同。(2)渠道协同：目前倍泰健康主要与重庆、湖南有线等广电和联通合作，而宜通已建立覆盖三大电信运营商的渠道网络，可以帮助其智慧医疗产品迅速放量，搭建销售平台。(3)技术协同：物联网通讯技术和云平台是智能硬件产品和服务重要保障，宜通借助物联网领域的技术和CMP+AEP平台优势，将提升客户对物联医疗终端设备和数据的管理。随着NB-IOT商用，低成本、低功耗、广覆盖的智慧医疗连接管理服务，能降低企业运营成本。
物联网CMP/AEP平台+垂直行业应用，在物联网服务领域抢占先机，构建智慧运营生态体系。JASPER联通CMP平台用户数高增长(注册用户超2100万)，除此外天河鸿城已通过自身独立销售渠道，与物联网芯片、通信模组和传感设备商、运营商、云服务商、平台服务商、应用开发商等物联网产业链服务商合作，为6家客户提供包括物联网基础通信管理、物联网应用开发、资产和硬件设备管理、数据管理等在内的物联网行业系统集成方案。整体解决方案中已经包含AEP平台的内容，除CMP平台来管理连接设备外，AEP平台基于PAAS架构，使用建模开发来替换传统的编码开发，企业可便捷的利用现有模块组装新的物联网应用，大幅减少程序开发时间和成本，按需扩展云计算资源，跨运营商的AEP平台逐步推出商用。
NB-IOT预计2017年规模商用，物联网行业将会是未来5年通信领域增速最快的子行业之一。随着NB-IOT标准化的完成，国内运营商规划2017年商用部署NB-IOT，逐步构建全球最大的蜂窝物联网生态系统。2016年国际开放物联技术与标准峰会上，科技部和工信部官员表示，将继续支持各类物联网产业技术联盟的发展，有效整合产业链上下游协同创新。根据GSMA统计，截止2015年底，中国物联网M2M连接数全球第一，达到7400万，占全球物联网M2M连接数的23.1%。根据中科院物联网研发中心预计，2016年国内物联网行业整体收入将超万亿元。感知设备正嵌入汽车、商品、建筑、飞机、穿戴式健康监测仪器等物体内，未来物联网将成为整个世界是神经系统，人工智能和认知计算技术会将数以千万计的企业和数十亿人的生活更紧密地交织在一起，物联网将会是未来5年通信领域增速最快的子行业之一。
投资建议：宜通世纪前三季度业绩高增长，传统网络服务实现较大增长。拟收购倍泰健康，有望为其搭建物联网应用平台和渠道销售平台，拓宽智慧医疗垂直应用领域业务的成长空间。倍泰健康承诺年累计净利润不低于3.11亿元(年分别为4600万、6500万、8700万、11300万)。我们看好物联网产业的发展，以及宜通世纪在物联网产业链CMP/AEP平台+垂直行业应用的整体布局。我们预计公司年备考净利润分别为2.45亿/3.57亿/5.07亿，对应增发摊薄EPS分别为0.51元/0.74元/1.05元。维持买入-A的投资评级，目标价45.00元。