芝商所计划调整农产品期货涨跌停板_焦点透视_新浪财经_新浪网
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芝商所计划调整农产品期货涨跌停板
　　证券时报网（）01月29日讯
　　芝加哥商业交易所集团（CME）正在考虑一项建议，即每六个月根据美国市场价格水平重新设定谷物和油籽期货涨跌停板。
　　CME发布的文件显示，根据这一计划，市场价格偏高时可上调涨跌停板幅度，而当价格偏低时可下调涨跌停板。涨跌停板幅度通常相当于近期合约价格的6%左右。
　　CME发言人表示，交易所正在收集市场对此计划的反馈，希望在2月底之前完成向美国商品期货交易委员会（CFTC）提交所需的相关材料。
　　根据这项计划，农产品期货涨跌停板的首个重新设定日期可能是5月份的第一个交易日。新核定的涨跌停板有效期将持续到10月份的最后一个交易日。交易所将根据4月16日之前连续45个交易日的每日结算价核定新的涨跌停板。具体的计算方法是，根据结算价确定每个合约的平均价格，然后乘以6%，所得结果进行四舍五入。
　　如果在六个月的时间里，某品种达到涨（跌)停板位置，下一交易日的涨跌停板将自动扩大50%，扩大后的涨跌停板将维持到未被再度触及停板为止。第二次重设涨跌停板的日期为11月份的第一个交易日，计算方法和5月份首次调整停板的做法类似。
　　CME曾经在2011年将玉米期货的涨跌停板从30美分/蒲式耳扩大到40美分/蒲式耳，因为当时玉米供应紧张，导致玉米期货频频封上涨停。
　　CME旗下拥有芝加哥期货交易所（CBOT）。此次计划调整涨跌停板，将影响到玉米、大豆、软红冬小麦、硬红冬小麦、豆油、豆粕、燕麦和糙米等期货合约。
　　（证券时报网快讯中心）
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看过本文的人还看过芝商所的瘦肉猪期货合约
　　芝商所投资教育专栏
　　芝商所先后推出了冷冻猪腩、生猪期货和瘦肉猪期货等猪类期货。1961年，芝商所开始交易冷冻猪腩，这是第一个冷冻类期货，直到1965年上半年，芝商所近90%的交易量都来自冷冻猪腩期货。1966年2月，芝商所推出全球首个生猪期货，随后生猪期货与猪腩期货成为该交易所重要的期货品种。1996年生猪期货演变为瘦肉猪期货，随着新名字的产生，合约规格也得到改进，对美国的生猪养殖户和加工商而言，瘦肉猪期货成为更有效的避险工具。
　　目前，芝商所的生猪期货价格已经成为国际生猪价格的重要参考指标，相较于别的期货品种，猪类期货并不是芝商所的热门品种，但2013年瘦肉猪期货凭借较大的涨跌波动而受到投资者的热捧。
　　瘦肉猪期货采用现金交割
　　芝商所瘦肉猪期货合约设计合理。瘦肉猪期货合约单位为4万磅，价格最小变动单位为0.025美分/磅，每天涨跌限制为0.03/磅，最后结算日的前两个交易日无涨跌限制，最后交易日为合约到期日的第10个交易日中午12:00，交割月份为2、4、5、6、7、8、10、12月，场内交易者每个交易月持仓不得高于950份合约，结算价格以4万磅为单位乘以瘦肉猪价格指数。
　　1995年，考虑到生猪现货交易市场比较集中、现货比较完备、现货指数也比较合理等情况，随着市场的变化，芝商所将实行实物交割的生猪期货调整转变为现金交割。在现金结算方式下，全部多头合约可以在最后交易日之后由芝商所清算所根据全部卖空合约进行结算。
　　期货市场引入现金结算方式，不仅可以吸引更多的投资者，而且也可以在一定程度上降低“多逼空”的风险。同时，采用现金交割可以有效避免合约到期前实物交割带来的风险，节省商品在交割环节的运输、仓储等成本。芝商所瘦肉猪期货运用现金交割的成功经验表明，现金交割可以为期货市场更好地服务新型产业提供新的途径。
　　瘦肉猪期货有利于养殖户规避风险
　　生猪市场的价格波动会影响整个养猪产业链，生猪期货合约作为一种风险管理工具可以发挥期货发现价格、规避风险的功能。
　　养猪企业因为生猪价格波动带来的利润缩水而承受巨大压力，瘦肉猪期货在一定程度上满足了美国生猪养殖、屠宰、加工企业应对市场价格波动风险的需求。同时，生猪养殖户还可以通过期货及时了解未来的生猪市场价格走势，从而降低生产经营的盲目性，达到稳定增收的目的。饲料企业同样也会受到养猪利润的影响而导致风险加大，生猪养殖所需的饲料主要为玉米、小麦及豆粕，这些产品目前均为国内外期货市场上比较成熟的交易品种，养殖户以及饲料生产加工企业可以充分利用瘦肉猪期货规避生猪养殖过程中的风险。
　　生猪期货有利于我国养猪业的产业发展
　　畜牧业是我国农业和农村经济的重要支柱产业，美国猪类期货市场的发展给我国建立、发展生猪期货市场提供了很多宝贵的经验，对我国生猪养殖、加工企业利用期货市场规避风险、促进产业升级提供了一定的启示。2009年年初，国务院出台了《关于2009年促进农业稳定发展农民持续增收的若干意见》，提出“采取市场预警、储备调节、增加险种、期货交易等措施，稳定发展生猪产业”。
　　畜产品现货市场是畜产品期货市场存在和发展的基础，完善的、充分竞争的畜产品现货市场，可以保证畜产品在流通中形成能够真正反映畜产品供给和需求的价格。近年来，生猪现货的价格波动较大，生猪养殖业的发展面临一定困难，上市生猪期货，有利于生猪养殖业淘汰落后产能、整合生猪产业。同时，生猪期货市场对现货市场还有重要的促进作用，目前我国的生猪养殖业还缺乏养殖标准，而期货市场的建立对养殖标准提出了较高的要求，有利于我国的养猪产业升级优化，对提高我国生猪品质、促进生猪产业的现代化发展起到一定的积极作用。
　　机构来源：
（责任编辑：祝玉婷）
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芝商所概述――自信前行
　　芝商所协助企业、机构及个人管理其发展过程中所面临的风险。我们帮助农场主锁定未来价格、帮助银行管理利率变动、帮助航空公司对冲燃料成本，使这些参与者得以管理各自风险并持续发展。
　　全球市场的领导地位
作为全球最多元化的衍生工具市场龙头，芝商所每年平均处理30亿手合约的交易，总值约1千兆美元。芝商所为买卖双方提供交易市场――让需要管理风险以及愿意承受风险来赢利的个人、企业和机构汇聚一堂。
&&& 芝商所悠久的历史始于1848年谷物商人创立芝加哥交易所(ChicagoBoard
ofTrade)，1872年乳业商人创立纽约商业交易所(NewYork
MercantileExchange)，以及1898年由黄油与蛋类商人创立的芝加哥商业交易所(Chicago
MercantileExchange)。通过整合这些先驱交易所，芝商所为全球市场提供创新的衍生产品、服务与科技。我们更通过 CME
Globex电子交易平台及纽约和芝加哥的交易大厅为买卖双方提供多种交易平台。
&&&& 促进全球经济增长与商贸发展
当今不确定的地缘政治与经济气候导致对风险管理及套期保值工具的需求不断增长。芝商所丰富的产品对于寻求新工具来管理风险的投资组合经理、交易者、投资银行家、首席财务官、企业财务主管、农牧场主以及其他个人来说越来越重要。
　　芝商所旗下的交易所提供最广泛的全球基准产品，跨越所有主要资产类别，包括以利率、股指、外汇、能源、农商品、金属、气象及房地产等为标的的期货与产品。
　　芝商所的利率产品让全球金融机构得以对冲金融风险，以降低借款及融资成本，而股指产品则让投资者管理其于股票市场的风险曝露，从而增强了投资者对这些重要市场的信心。芝商所的外汇产品通过提供投资及风险管理的交易机会来为全球外汇市场提供高效及迅速的风险转移途径。此外，芝商所的商品型产品为(,)行业建立基准价格，并对该行业经济提供风险管理的重要功用，而我们其它另类投资产品则帮助房地产、（）、公用事业、能源与其他行业将风险转移到资本市场上。
　　集中清算的重要性
　　芝商所同时经营全球领先的中央对手方清算机构――CME清算所。芝商所对其市场里所进行的每一笔交易均提供担保，向客户提供独一无二的安全与稳健。CME清算所为交易所交易合约以及场外衍生品交易提供清算及结算服务，我们通过一日两次的按市值计价结算来限制亏损或负债的积聚，负责结算交易账户、清算交易、收取并维持履约资金，监管交割并申报交易数据。
　　全球重视的电子化交易
　　通过我们的CME Globex电子交易平台，全球用户不论在任何地方，皆能够访问涵盖范围最为广泛、流动性最佳的金融衍生品市场。此外，CME
Globex还具备快速执行、透明性、匿名性以及市场健全等特性。如今，芝商所超过80%的交易均为电子交易。客户可在150多个国家通过众多途径访问CME
Globex。这些途径包括我们设置于、欧洲，亚洲及拉丁美洲境内主要金融中心的电信交易枢纽。此外，芝商所与世界各国的交易所建立合作伙伴关系，并将我们的交易所伙伴以及芝商所的产品连接然后拓展全球。我们的系统一直不断更新改良，为客户提供高速度、高容量、更好性能以及一系列新产品。
　　芝商所的实力让客户受益
　　全球领先的企业规模 作为全球最多元化的衍生工具市场龙头，芝商所每年平均处理30亿份合约，价值约1千兆美元 。
　　可靠性 芝商所信息技术高超的全球指令中心（Global
CommandCenter）为遍布全球协同运作的系统提供支持与保护，从而确保交易的高效与流动性。
　　高度流动性的市场 芝商所的公司规模与产品多元化所带来的高度流动性可确保客户高速、高效地执行大规模买卖指令。
　　卓越的交易技术 CME Globex是全球首个期货与期权电子交易系统，可实现客户全天几乎24小时访问平台进行交易。
　　财务安全保障
CME清算所为全球最大的衍生品清算设施――通过充当每一笔交易买方与卖方的对手方，极大程度上消除第三方信用风险，从而保证健全的金融市场。
　　资本效率 通过各种激励计划以及通过市场仓位抵消而降低的保证金要求，为客户降低预付成本，从而使客户有更多资金来追求其它市场交易机会。
　　市场诚信度 为维持市场的健全，芝商所的市场监管部门设立全面性的自律机制。
　　最为多元化的产品选择
芝商所在众多期货交易所当中提供最为多元化的产品选择（交易所交易及场外交易产品），产品类别包括利率、股指、外汇、能源、农商品、金属，天气以及房地产的各种产品。
　　全球可达 通过设在全球主要市场的交易枢纽以及全球战略合作伙伴的网络，芝商所能够为遍布全球的广泛客户服务。
　　芝商所不断创新的历史
　　芝商所在交易、技术，行业及市场方面的创新推动了全球金融市场的进步。150多年来，芝商所在全球经济增长方面一直扮演重要的角色：
　　2012年 C 并购堪萨斯期货交易所C 完成新的标普道指数合资企业项目
　　2011年 C 通过CME欧洲清算所推出欧洲地区的清算服务
　　2008年 C 完成并购纽约商业交易所项目
　　2007年 C 完成与芝加哥期货交易所的合并
　　1999年 C 发起首个天气期货合约
　　1997年 C 建立并发行首批完全电子化交易的小型期货合约： CMEE-迷你指数期货
　　1992年 C 推出CME Globex 电子交易平台，首次处理电子化期货交易
　　1987年 C 启动开发CME Globex平台，开创新的电子化期货交易时代
　　1982年 C 成功发起首个合约（CME标普500指数期货)，以及首个美国期权
　　1975年 C 为美国政府国民抵押贷款协会期货提供首个利率期货合约
　　1972年 C 全球独家领先推出金融期货合约，并以七种外国货币为标的
　　1969年 C 推出首个非谷物产品――期货合约
　　1964年 C 推出首个基于非耐贮藏商品的农产品期货――活牛期货
　　1961年 C 推出首个冷冻贮藏肉类期货合约――冷冻猪腩合约
　　1865年 C 建立全球首家期货清算运营机构，开始要求买卖双方支付履约保证金（简称“保证金”）
　　1851年 C 推出有史以来第一个记录的“远期”合约―标的为3,000蒲式耳玉米
　　1848年 C 于芝加哥创建全球首家期货交易所
　　芝商所的期货及期权合约让市场参与者以低廉交易成本转移风险、优化投资组合、调整标的物风险敞口。
　　期货交易具有亏损的风险，因此并不适于所有投资者。期货是一种杠杆投资，由于只需要支出某合约市值一部分的资金就可进行交易，所以损失可能会超出其为某一期货头寸而存入的金额。因此，交易者应当使用其有能力承受损失风险且不会影响其生活方式的资金来进行该等投资。由于无法保证这些资金在每笔交易中都能获利，所以切莫将该笔资金仅投入单笔交易。所有关于规则与细节之事项均遵循正式的CME、CBOT和NYMEX规则，并可被其替代。在采取任何行动前（在所有情况下）均应参考当前的CME、CBOT和
NYMEX规则。
　　CME Group是芝商所的注册商标；地球标志、CME、Chicago Mercantile Exchange、Globex
、E-迷你是芝加哥商业交易所股份有限公司的注册商标；CBOT 和 Chicago Board of Trade
是芝加哥期货交易所股份有限公司的注册商标；NYMEX 是纽约商业交易所股份有限公司的注册商标；KCBT 和 Kansas City Board of Trade
是密苏里州堪萨斯期货交易所股份有限公司的注册商标。 2013年芝商所&版权所有，保留所有权利。
【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与本网站无关。本网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。
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商品期货是期货中的一种 还有金融期货
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农产品商品类:在芝商所交易的农产品包括谷类、油籽、牲畜、乳产品、木材、咖啡、糖、可可亚及其他产品。上述产品为每日生活所需，并且为远期与期货市场中最早出现的商品。农产品期货和期权适合寻求对冲工具的产品生产者与使用者以及旨在向该等市场所提供的特别机会进行投资的基金和其他交易者。 能源期货类芝商所提供全球最广、流动性最高的能源期货商品交易市场，包括NYMEX轻质低硫原油WTI、Henry Hub天然气、石油，以及电子产品。 其中很多具全球商品价格指针地位 。 股指期货类芝商所为全球主要股指期货与期权提供交易市场，提供多个主要指数的期货交易，其中包括标普 500指数、纳斯达克100指数、道琼工业平均指数、日经225指数、MSCI 指数以及英国FTSE指数. 外汇期货类芝商所提供全球最大的受监管外汇交易市场，也称为FX 或 Forex交易。芝商所也是全球第二大外汇电子交易中心。客户可利用超过20个不同国家的货币（含人民币在内）进行54种期货与31种期权交易。每日交易的名义价值流通金额超过1000亿美元。 利率期货类芝商所利率市场的高流动性、透明度及安全性为全球客户提供了安全、高效的管理利率风险的方式。依靠中央对手方清算模式，芝商所提供的强有力的解决方案能够满足众多种类的风险管理需求。 金属期货类芝商所是全球流动性最大的主要金属的期货交易市场，交易的金属包括金、银、 铂、钯、铜及铁。通过CME ClearPort，芝商所也提供有关伦敦国际黄金市场现时和远期场外交易以及铁矿掉期期货的结算服务。
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