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　　科普：资金托管是指P2P网贷平台全部借贷资金托管，投资人和借款人都需在银行开设个人账户，银行按照操作指令进行资金划转，平台完全没有接触借贷资金的可能。为了给理财人高度的安全感和信任度，投复利开启的便是资金托管的方式。
　　2015年底，征求意见稿提出“P2P理财平台要选择符合条件的银行业金融机构存管资金”这一规定后，一度引起了行业的动荡。但是有托管的平台雷了一个又一个，显而易见，托管不等于不中雷，那么资金托管是怎么回事呢？
　　首先，必须了解托管的意义是什么。托管的意义在于避免资金池。但不做资金池就不会雷了吗？显然不是。有托管的平台跑路的可能性虽然降低了，但还是会出现提现困难啊。 P2P可以将其视为“影子银行”，承接的基本是银行不愿意接受的次级贷款（借款人如果能从银行贷到钱，谁会跑到P2P借高息？）。这些债权的风险本身就是比较高的，加上不少平台在债权的风险审核上缺乏经验；或者无法在次级债中筛到“金子”--获得相对优质的资产，风险会加剧。
　　而中国式的P2P扮演的不只是一个信息中介的角色，它承诺“刚性兑付”，它要给这些次级债权保本保息。它赚百分之几的服务费或利差，这部分毛利除了要支付员工工资、写字楼租金、推广费用、担保费用（如果有担保）、第三方支付工具的结算费用、托管费用等运营成本以外，还要保100%的本息。除非平台实力很强，否则一个大额的坏账或者逾期就可能让平台无法履约“刚性兑付”。
　　所以呢，即使平台想好好干，没打算过跑路，但托管所无法解决的经营风险是一直存在的，提现困难的风险也总是存在的。 其次呢，托管无法解决发假标自融的问题。其实多数的托管其实都是存管，而不是托管。存管方不负责审债权的的真实性，平台该发假表还发假标，因此，存管也不能解决平台发假标自融的问题。
　　说了那么多，那托管有用吗？即使是第三方支付工具存管，觉得也是也用的。一个平台愿意去做托管，至少还比较用心，从数据上看，托管平台的爆雷比率也相对低很多。托管平台的雷大多数是“提现困难”，很少有“失联跑路”的。同样是“雷”，至少性质不那么恶劣。而且一旦逾期的款项还款了，或者抵押物处置得当，平台还有机会东山再起，投资人也可能化“雷”为夷。
　　为什么监管只提存管而非托管？关于这一点，现在主要观点集中在以下两点：
　　第一，真正做托管有难度。一是体现在对P2P借款人和项目真实性的判断上，就目前国内的征信体质来看，这明显不太现实。银行自身的贷款业务对于最终的资金用途也无法进行持续的追踪，银行可以确认并做到的是借款人本身真实存在，并严格审查借款人一系列的相关资料，信用信息，固定资产抵押等来降低坏账的风险。但如果要他们肩负审核P2P借款人的责任，他们的意愿很低，因为P2P很常见的几类借款人，都是银行“不愿搭理”的。(关于这点更深入的分析可以参见稿件《为什么监管只提资金存管而非托管》)。二是体现在银行要实现托管的系统技术建设上。要实现P2P资金托管，银行必须专门重新打造一套系统，所付出的时间和金钱、精力成本都是很高的。
　　二、银行做托管的态度谨慎。从前文可以看出，银行若真的进行托管，需要担负的责任很大，同时还得搭上自家的声誉，付出和收入很难成正比。之前有声音就提出，央妈改动一字，是为了给银行留下撇清责任的后路，也为后续实践操作预留足够的解释空间。
　　P2P行业里目前现存的两千多家平台，资金托管方式太多了，各式各样的都有，没有专业能力鉴别的小白投资者怎么分辨真假托管呢？
　　作为p2p投友，又是p2p从业人员，分享几个技巧辨别p2p平台的真假托管。
　　1、对宣传中提及的第三方托管机构，核实信息源，一般可以拨打第三方托管机构的官方电话以进行第一步核实。
　　2、甄别平台所使用的服务类别，是否将支付通道服务混淆为资金托管服务。例如新浪支付既具有支付提供的通道服务，又既有资金托管功能。但很多平台并没有实质进行资金托管，资金流动的实际操作还是在平台上。
　　3、投资人在注册平台账号后，看是否还要求去注册相应的第三方托管机构的账号。注册了第三方机构的账号后，一定会出具一份由投资人签署的、电子或纸质的账号协议文件供本人确认。投资人可再将自己的账号信息输入到相应的第三方机构官方平台以查实验证。
　　P2P平台为什么要资金托管，根本原因是为了防止那些道德人品有问题的平台利用资金池进行假标自融和挪用用户资金，最后变成诈骗平台。但资金托管又不是万能的，即使有资金托管，也不能保证平台不发假标、不自融，往往需要两个或更多措施的组合，才能保证真正的安全（比如说融资性担保公司的监督）。
　　值得注意的是，并不是签订资金存管协议的平台就一定安全，也有签订资金存管的平台出现问题情况。在咨询银行关于资金存管问题的时候，银行工作人员都会强调银行只是作为存管行，不保证真实安全性和收益。而且部分平台可能只是风险备用金资金存管，企图鱼目混珠，所以投资人判断是否真的资金存管还需擦亮眼睛并多方核实。
　　此外，即便实现银行资金存管也不代表无风险，因为银行并不审核项目的真实性，只能说资金流向相对明确，避免了平台直接触碰资金的可能性，所以投资人选择平台时还是要看平台的资质情况。
　　本文由希望金融提供。新希望慧农（天津）科技有限公司（简称“希望金融”）是新希望集团旗下成员之一，由知名农牧龙头企业新希望六和股份有限公司与新希望集团共同投资成立，是国内第一家专注于农牧供应链金融的互联网金融服务平台。托于新希望产业集群30多年来在农牧业和金融业的深厚积淀和优质产业链资源，“希望金融”（）通过互联网优化串联农牧供应链上、中、下游资金渠道，为从事农牧产业的广大农村小微企业及优质农户提供更低成本、更高效率、更可靠安全的金融解决方案，同时为广大机构、个人等投资者提供安全、专业、高效的财富管理服务，从而打造中国领先的农村互联网金融平台。
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　　4月底，位于广州的一家区域性小银行低调而谨慎地宣布进入P2P账户资金管理阵营，合作方也是广州本土一家小型P2P平台，而在早前，包括平安银行、民生银行、招商银行、中信银行等先后宣布要开展此类业务。
　　目前，监管层并未详细界定究竟商业银行能否为P2P开展资金托管业务，但鉴于P2P不断爆发的跑路潮及曾经被叫停的P2P资金银行托管案例，但凡开展该业务的银行均是谨小慎微。
　　“你可以称之为资金存管服务，也可叫资金清算服务，还可以叫金融解决方案，但就是不能提‘托管’两个字。”一家曾与P2P签约的商业银行负责人对《第一财经日报》记者说。
　　根据近日媒体报道出的网络借贷业务监管草案精神，网贷平台被要求在保证业务资金独立性的同时，需要选择不具有关联关系的银行作为托管机构。
　　也就是说，P2P平台资金进行银行托管将是未来的大势所趋。商业银行非常清醒地认识到这一点，即便如履薄冰，但也不能错失良机，据了解，不少商业银行，尤其是中小型银行正在“跑步入场”，比如长沙银行、广发银行等。
　　尚未真正落地
　　其实，最早提出为P2P提供金融服务的是平安银行，早在去年6月，平安银行就与多家P2P签署了合作协议，但平安银行宣称提供的是存管服务，协议的内容包括实现平台自有资金账户、资金存管汇总账户的分设管理和风险隔离;平台风险准备金账户的管理和存管;协助平台进行实名认证、充值、提现、资金划转、代扣、信息查询、清算等一揽子金融服务。
　　问题是，与之合作的P2P以“托管”“全面资金监管”等字眼大肆宣扬，监管层出于审慎原则，叫停了平安银行的该业务，这并没有浇灭银行的热情，此后，数家银行相继与P2P签署合作协议。
　　比如去年10月，中信银行与中投全球合作，为其开设了“风险保证金账户”，今年1月，你我贷宣布与招商银行合作，内容包括交易资金委托管理、财富管理、融资租赁业务、个人金融服务等;2月，民生银行甚至发布了“网络交易平台资金托管系统”。
　　而就《第一财经日报》记者目前了解到的情况来看，上述签署协议的银行在资金托管方面尚无落地项目。
　　2015年2月，民生银行宣布与4家平台对接，正式涉足P2P资金托管领域。但本报记者采访多家与之洽谈合作的P2P了解到，民生银行的“网络交易平台资金托管系统”目前并没有真正投入使用，宣称与其合作的各大P2P平台，也并未正式开通此业务。
　　“我们主动去问了，但民生银行说系统还在测试中，”深圳一家P2P负责人对本报记者说，目前民生银行自己也很尴尬，他们一开始是拒绝宣传的，希望默默地把系统做出来，没想到被合作的P2P大肆报道。
　　“包括民生、招商这些宣称做资金托管的平台我都去问了，但对方都说产品还没出来。”广州一家P2P负责人对本报记者说，银行对资金托管的提法非常敏感。
　　上述广州小银行与P2P的合作正处于系统对接阶段，尽管模型初具规模，但小银行也是极度避忌“托管”二字，而称之为“资金清算管理协议”，其负责人对本报反复强调，这不是资金托管。
　　根据与之合作的P2P负责人演示的资金清算操作流程：当投资者在平台上注册并实名认证时，银行端同步审核给投资者开设账户;当投资人在平台端进行充值时，充值款项同步进入到投资人银行账户;当投资人在平台上投标，银行同步冻结投资人账户中相应金额;当项目到期回款时，银行从借款人子账户中划扣项目相应金额，根据投资列表划转到投资用户相应的子账户中;当投资人申请提现时，银行从用户子账户中划转相应金额到用户指定的银行账户中。
　　由此，投资者注册、充值、投标、回款、提现所有动作，平台与银行同步对接的技术实现，资金也体现为借贷双方的储蓄存款。
　　根据小银行负责人介绍，银行在P2P的后台上，默认为平台上的每一个投资人开设银行实名账户，所有的资金流动均在实名账户间，与平台完全隔离，投资人在银行的客户端可以清晰地看到银行流水，借款人无需在银行开户，在其他任何银行开立结算账户即可，“可以理解成为两个人之间的转账，我们做的就是借贷双方的网上资金清算。”他说。
　　为何这么难?
　　为何对于银行来说，真正托管P2P资金这么难?
　　事实上，资金托管是商业银行一块非常成熟的业务模块，根据《商业银行客户资金托管业务指引》，客户资金托管业务是指商业银行作为托管人接受客户的委托，按照法律法规规定和合同约定，履行安全保管客户资金、办理资金清算、监督资金使用情况、披露资金保管及使用信息等职责，为客户保障资金专款专用、提高效率、防范风险、提升信用的资产托管业务。
　　国内托管银行从证券投资基金托管业务起步，业务领域逐步扩展到企业年金、保险资金、券商资产管理计划、信托财产、跨境投资、社会公益、各类交易支付等多个资产管理领域。
　　但涉及到任何一个领域的托管，商业银行均需要向该领域主管部门进行托管业务资格申请，另外，根据《中资商业银行行政许可事项实施办法》，现行法律法规没有规定的业务，商业银行均需要报银监系统履行审批流程。
　　也就是说，商业银行真正要落地P2P资金托管，银监审批是绕不过的。而为了能够与P2P合作账户资金管理，只能以资金存管或资金清算等方式。
　　“存管，在某种意义上就是委托保管，单纯地给客户开立一个账户，将客户资金放在账户里;而托管的概念要更大，不仅仅是开立账户这么简单，要涉及到账户的管理、监督资金使用情况、资金清算，信息披露等，银行所负有的责任更大。”一位银行业内人士对本报记者解释说。
　　“就以基金来说，倒闭的可能性很小，就算倒闭，也有一整套完善的清算流程，不存在跑路的情况，所以，银行才可能托管基金资产，而在P2P内部，银行所面对的客户，无论是P2P平台还是借款人，风险都是不可控的，万一平台出现提现困难，投资者就有可能去围堵银行。”该银行业内人士说。
　　“P2P资金实现银行托管的愿望是好的，也一定是大势所趋，但短期内是没有办法实现的，首先，要有详细的法规界定在托管业务中银行该负有的责任，银行的角色定位;其次，银行要真正开发一套完善的P2P托管系统，至少需要1年的时间，这其中还要涉及到系统对接的问题。”红象金融联合创始人何彬说。
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资金托管真的无用吗？
来源：转载
　　前几天，一个朋友转发来一个新闻《汇付天下第一次被爆托管的P2P平台出提现困难》，据说这是汇付天下托管的平台第一次被曝出提现困难。意思是你看，你所倡导的资金托管怎么出问题了?
　　P2P平台资金托管模式，确保了交易资金全程由银行监管，平台无法触碰资金，有效规避了P2P平台在业务开展过程中资金池问题和非法集资的可能性。但是每次说到这里，都有很多朋友反对，认为托管无用，或者目前根本不存在“真正的托管”，爱增宝和浩亚达的跑路，似乎进一步验证了他们的观点(你看，托管无用吧?)
　　确实，单看一个要素没用的，多个要素组合才能形成安全的生意模式。比如说，我经常提到的资金托管、融资担保、风险备用金、足值资产抵押反担保等等，很多朋友经常会针对其中的某一个提出异议，比如常见的“资金托管一样可以发假标”“担保公司就没有靠谱的”“抵押物很容易作假”等等，这些说法都是对的。
　　每一个要素只能解决部分问题，而要做到安全，需要多个要素紧密结合，形成一个模式。而且单个要素能否正常发挥作用?能够在多大范围内发挥作用?这些，我们简单地了解一下它的原理就清楚了。
　　托管可以保证资金从投资人直接流向借款人，平台本身不能接触到资金。但不能排除平台通过借款项目造假骗取资金，第三方托管方不论是银行还是借款人都无法甄别借款项目的真实性。
　　要杜绝自融，还要引入一个监督方，并且对自己的监督结果负责。如是融资担保公司被引进来了，它的核心作用有三个：一是风控(借款人的还款能力、经营状况)，二是监督(项目和标的的真实性)，三是兜底(对自己的行为负责)。但是实现这三项功能，都是有前提的：
　　1、发挥风控作用的前提是担保公司参与风控，对不合要求的项目有否定权;
　　2、发挥监督作用的前提是担保公司与平台相互独立，不能串通;
　　3、而发挥兜底作用的前提是，担保公司有一定的实力，并且有足值资产抵押作为反担保措施。
　　而风险备用金要发挥作用，前提是平台的盘子不能太小，而且每个项目都要足够小额，并且相互不关联。
　　有人说要看平台的人品，虽然我也认为运营团队很重要，但是这个要素的作用也是有局限性的。我们可以静下心来想一想，我们自己说过的话、承诺过的事，有多少没能兑现?
　　所以，不要单独分析、强调某个要素，也不要对某一个要素抱太高的期望，过于夸大或贬低某个要素，都是不恰当的：资金托管不是万应灵丹(她就是解决资金池的);融资担保也不是大慈大悲、救苦救难的神仙。一切不切实际的期望的结局，都是失望。
　　分析和评判一个平台，就像找对象、谈恋爱一样。首先要实践，实践才能提高;其次，各种标准要结合起来看，“没钱的小伙她不爱，有钱的老头她不嫁”;“富二代”“官二代”“凤凰男”这些虽然优点很明显，但是却有着强烈的负面讽刺色彩。于是，经过反复的争论，最后形成了“高富帅”这个伟大、全面的词。
　　“高、富、帅”这个词，好就好在它是三个词组成的，三个方面都很重要;但是更重要的是，要同时满足三个方面。光强调高，然后另外一些人去批判高，高了没用，是不全面的;同时，只强调富，而另一部分人批判富，也是不全面的;同样只强调帅，或者批判帅，也是不对的。选平台也是一样的。
　　在绝望的心境下，人们容易武断地做出简单的选择，就像一个在感情中受尽伤害的姑娘“有钱的会变坏，没钱的也会变坏，不如找个有钱的;帅的花心，不帅的也花心，还不如找个帅的……”到最后，就成了“宁可坐在宝马中哭，也不愿意坐在自行车上笑”。
　　反应在投资人的身上就是“高息的不安全，低息的也不安全，还不如找个高息的”。除了追求高息之外，还有一个重要的倾向：有背景的不安全，没背景的也不安全，还不如找个有背景的，因为“瘦死的骆驼比马大”。盲目地追高息、攀高枝(背景控)，已经成为“绝望型投资人”的典型特征。
　　在面对一个平台，面对一个平台的诸多方面需要分析、评判的时候，我们既要防止那些只强调某个要素的营销言论，也要避免否定一切的绝望的“屌丝心态”。 好男人不多，所以才要认真挑选;好平台不多，所以才要认真分析。
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