互联网金融会取代传统银行吗?--《金融经济》2015年03期
互联网金融会取代传统银行吗?
【摘要】：正互联网金融是否会像大家说的那样在不久的将来替代传统银行,而使后者消失呢?我想答案是否定的。纽约华尔街从来不缺乏成功的故事,随着华尔街上市的钟声敲响,中国的阿里巴巴成功的进入了世界科技巨头俱乐部。阿里巴巴的成功上市又一次将人们的视线聚焦互联网,互联网金融也再一次成为大热点,甚至有人说三五年后互联网金融将取代现金和银行卡,二十年后传统银行将消失。真会这样吗?我们来看看金融交易的本质。其实,互联网金融交易的还是金融契
【关键词】：
【分类号】：F832;F49【正文快照】：
纽约华尔街从来不缺乏成功的故事,随着华尔街上市的钟声敲响,中国的阿里巴巴成功的进入了世界科技巨头俱乐部。阿里巴巴的成功上市又一次将人们的视线聚焦互联网,互联网金融也再一次成为大热点,甚至有人说三五年后互联网金融将取代现金和银行卡,二十年后传统银行将消失。真会
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京公网安备75号　　P2P网贷，自出世至今几经浮沉争议不断，各种涉及运营规范、风险控制、账务管理的新闻一直把P2P撂在金融行业的风口浪尖上，使它看起来既危险又充满诱惑。而互联网金融网贷行业究竟会怎样发展，形成怎样的格局，这一直是行业在探索的问题。　　传统金融在风控方面有优势互联网金融无法替代　　借助互联网模式，网贷平台发展之初突破了金融牌照、监管、传统金本充足率及风险管理体系的束缚。借助开放、交互、平等、竞争等优势，使得互联网金融平台能够以极迅捷的方式给客户提供了良好的体验，但也给不法分子提供了便捷的行骗场所。　　爱投资CEO王博认为要投身互联网金融，首先要懂金融，互联网金融不是互联网软件企业，懂得金融的运作规律和风险把控体系，才利于网贷行业稳健发展。传统金融在资本配置、资负匹配和风险监管方面管理极其严格，所以传统金融工具的风控具备着自己的优势。中国至今没有征信库的背景，因此风控必须要走线下，在这方面，互联网金融无法摆脱、更不能替代传统金融工具。　　具备创新意识的p2p企业会成为行业的拓荒者　　互联网公司规模的不断扩大，P2P网贷平台是否会形成垄断格局。爱投资王博表示：随着“全　　面监管时代”的到来，P2P平台在未来都会面临着被严查的命运。部分平台必将遭遇淘汰。而就整个行业而言，必然会有企业参与制定规则，先制定规则的企业肯定将规则向对自己有利的方向推进，同时又能满足监管诉求。因此，就这种发展规律来说，行业肯定会出现部分稳健的、推动规则制定的企业，这些企业肯定精通金融、具有创新意识，它们将会成为行业的拓荒者、领头羊。　　网贷平台有法可循才能有序发展　　无论是接受银监会监管，还是出台四条红线，其实都是督促P2P网贷往金融本质上的回归。做互联网金融业务，最理想的状态就是——监管明确、合同完善、各个平台责任明确。比如网贷平台不代偿、不自担。只有在重重规范的“捆绑”下，才好解决交易过程中产生的纠纷，无论是网贷平台，还是投资者，或是第三方担保机构，有章法可循，才能向规范有序的方向发展。　　对于投资，王博阐明：“网贷平台的责任是提供透明完备的信息及项目初审复审，严格对风控把关。项目的终审还是要由客户自身来做，毕竟客户才是最终出资人。这种状态有点像的注册制，投资者自行通过判断进行交易，所以建议投资者要有一定的辨别力，要对自己的钱负责，尽量选择一些规范专业的投资平台，同时理性投资。”
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&&&&如何促进互联网金融与传统金融二者之间的合作：依托互联网建立支付中介平台，开展与其他资质良好的金融机构、通信运营商、第三方支付公司、企业等的广泛合作；做信用中介平台，为资产管理业务服务，实现理财等金融产品以电子渠道为主进行销售；做信贷中介平台，从小额做起，推进实现小微企业和个人通过信用积累获得资金支持的渠道，为他们提供互联网金融服务；打造一体化大平台，不断丰富网络金融产品，提供将所有相关业务融为一体的全面综合服务。
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&&&&“现在有一个幽灵在中国的上空游荡，那就是互联网金融。”在日前百瑞信托承办的“2014全国金融创新与经济转型博士后学术论坛”上，北京大学金融与证券研究中心主任曹凤岐在演讲时如此开场。之所以这样说，是因为互联网金融已经潜入我们的生活，并对传统金融带来挑战与颠覆。事实上，在这次博士后学术论坛中，多位学者的关注点及学术成果均指向互联网金融。&&&&互联网金融改变金融生态&&&&以阿里巴巴的余额宝出现为标志，2013年被认定为“互联网金融元年”已成共识。但在实践中，金融企业的互联网化以及互联网企业的金融化进程一直在进行之中。目前比较具有普遍性的观点是，互联网金融主要以互联网支付、P2P网络借贷、第三方支付和众筹融资为代表，是金融模式、金融理念、金融运营方法的创新。&&&&在我国当前的主流金融生态中，以银行、证券、保险业为代表的传统金融模式，最大的特点有：分业经营和分业管理；金融垄断，非金融部门不得从事金融业务；缺乏产品创新，广大中小企业和居民很少能得到金融服务；手续繁杂，很不便利。对于互联网金融所带来的改变，曹凤岐表示：“借助于互联网进行金融运行，是对传统金融的巨大挑战甚至颠覆。主要表现在四个方面，一是互联网的虚拟网点网络可很大程度替代银行的物理网点网络；二是互联网金融更能突破时空局限，于任何时间、任何地点更灵活地服务更广大的消费者；三是互联网金融还可大幅降低业务成本；四是大数据信息集散处理将大大提升互联网金融的服务与风控效能。”&&&&他认为，互联网金融在中国“一枝独秀”主要源于中国金融体系中“金融压抑”的宏观背景，以及对互联网金融所涉及的金融业务的监管套利，互联网金融是当前我国金融市场效率较低、资金配置错位严重的市场环境的必然产物。中国的金融体系长期处于经济学家麦金农和肖所描述的“金融压抑”之中，利率受到管控，资金主要由银行体系进行配置。而逐利的市场，必将试图利用任何由于管制而可能产生的套利空间。传统金融服务的落后和供给不足，实体经济没有被满足的巨大融资需求，为互联网金融的发展留下了空间；传统金融市场的高度管制，对于金融创新存在监管盲区，使互联网金融作为市场新进入者有了存活的机会。这是互联网金融在中国得以旺盛的基本逻辑，根本支撑是制度因素。&&&&传统金融与互联网金融的竞争与合作&&&&随着互联网金融的发展，未来将出现一种不同于传统间接融资和直接融资的具有革命性的新型金融。尽管曹凤岐认为互联网金融并不能完全取代传统金融，但互联网金融的兴起及发展极大地改变了我国的金融生态，也给传统金融业带来巨大的转型压力，同时，从目前来看，互联网金融机构或平台必须同传统金融机构合作才能发展。&&&&百瑞信托博士后科研工作站博士后陶斐斐说，互联网金融生态的出现与发展改变了传统金融机构的竞争模式，加速了金融业的深化改革，其中余额宝等对接货币基金、电商提供的供应链金融服务等互联网金融生态的创新无一不是来自于节省交易费用及诱致性制度变迁。&&&&如何促进互联网金融与传统金融二者之间的合作？曹凤岐建议，依托互联网建立支付中介平台，开展与其他资质良好的金融机构、通信运营商、第三方支付公司、企业等的广泛合作；做信用中介平台，为资产管理业务服务，实现理财等金融产品以电子渠道为主进行销售；做信贷中介平台，从小额做起，推进实现小微企业和个人通过信用积累获得资金支持的渠道，为他们提供互联网金融服务；打造一体化大平台，不断丰富网络金融产品，提供将所有相关业务融为一体的全面综合服务。&&&&实践中，对于如何将互联网思维运用在传统金融领域，各界也在进行探索。比如本次论坛上，就有研究者结合所处领域提出了创新思路。郑州商品交易所期货及衍生品研究工作所副教授高承实表示，在互联网金融大潮推动下，跨界和混业经营已经成为下一步的发展趋势。若想占据更多先机，期货交易所在健全现有期货交易功能基础上，可以进一步深挖市场需求，大力拓展客户类型，瞄准细分市场，同时参考借鉴已经出现和即将出现的互联网金融运营新模式，推出更多类似于银行表外业务的服务和工具，提供更加有吸引力和竞争力的服务。&&&&互联网金融监管有待加强&&&&当前互联网金融发展如火如荼，业内有个共识DD互联网金融的创新发展是大势所趋，不应过度监管遏制其发展。但出于风险防范的考虑，应及时填补监管缺失，制定相关法律法规。&&&&曹凤岐提出，明确互联网机构的法律定位，允许其在“不越界经营，不触碰法律底线”的前提下开展各种金融服务工作，“底线”则是不能非法吸收公众存款，不能非法集资。此外，还需完善资金第三方存管制度；健全互联网企业内控制度。在加强对互联网金融的监管方面，在分业管理的情况下，属银行、信托业务由银监会来监管，保险业务由保监会监管，属证券业务由证监会监管，对违法违规、虚假披露、对投资者造成损失者严惩不贷。&&&&还有学者建议，应适时成立行业协会，在把互联网金融纳入监管体系、监管机构对进出环节把关的基础上，以加强行业内部自律为主的方式，规范互联网金融的发展。
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互联网金融是否能革了传统金融的命？
来源：Donews&& 09:47&&&&点击量：
【讯】互联网金融，迟早会全面取代传统金融。这得可以谈得上是一场金融革命，我们处于一个大变革时代。
传统金融，如国有银行之类的，固然在国民经济中起着支柱作用，但它未来会遭到极大的冲击，它要是变革得慢点，那么就被互联网金融新企业消灭了，虽然他们现在体量庞大。而互联网+也绝不只是开个网上银行而已。
像阿里的网商银行之类的，没有线下业务点，由此也就少了资源和人员的配备。完全网络运行，节约了大量人力乃至租赁成本。这是传统银行万不能及的。仅此一点来说，互联网金融可以构成对传统金融的致命威胁。
然而威胁不止这一点，阿里巴巴等网络巨头已经占据了消费前端，获得第一手的市场交易数据，迫使传统银行距离市场交易越来越远，份额越来越小。这样这个传统银行系统也就是没有希望的，甚至包括那个央行，倘若不求变，它就可能成了无本之木，无源之水。自成体系的网络银行系统可以从消费到贷款一站式解决。完全无需传统银行金融机构插手。
这个意义上说，中国金融业呈现出的是一种极为割裂的局面—一方面是传统金融机构落后于国际水平，似乎是国际对手的囊中物。而另一方面则是新兴的互联网金融有令国外同行业望而生畏的竞争力。
这样一比较，倘若不是政府部门护盘，那么中国的传统金融与互联网金融的较量就如同蛇吞象，但终究吞得下。这将让中国的金融版图发生重大变化。
然而，这不是互联网金融优势的全部。更根本地一点是，互联网金融本身是倾向于“直接融资”的，而传统金融机构则是间接融资。两者融资模式的区别，也是反映时代的根本不同。传统金融机构适应的是国家主义的融资结构，银行就是融资的集权所在。然而随着高科技的互联网经济的崛起，这个架构已经越来越难以适应新经济形态的发展。这是传统金融机构必然衰落的关键原因。
我们知晓，互联网经济这种新经济形态，多数都是基于风险投资的中小型企业，它虽然小，但并不落后。它们一开始就不靠自我积累而成长成大企业，而是一开始就生长在金融的平台之上。
在快速成长，乃至没有盈利预期的情况下获得风险投资。金融机构一般都很难判断这些新兴的互联网公司哪个能活下去，但一旦活下去，其收益也就是不菲的。而传统银行金融机构完全不能适应这种高风险的投资方式。
它要求确定的收益，且融资对象越大越好，越稳定越好。但稳定就牺牲了灵活。互联网经济从来不讲求稳定，而是强调高风险高收益。这种经济形态只能以风险投资才能适应。
而这个风险投资就需要直接融资体系，如PE基金等来支持，且必须有大数据进行数据支撑。瞬息万变的互联网融资只能由同样高度灵活的互联网金融才能搞定。这是金融权力结构的重大变化，金字塔式的传统金融权力结构在走向扁平化。
此方面中国的互联网金融依旧处于起飞状态，风险投资无疑属于直接融资，且是互联网。而中国当下主流的融资机构依旧在谨慎地为风险投资的大规模网络化铺路，如是各种宝宝，互联网基金，灵活吸收社会资本，拉近投资者与消费者的距离。
如余额宝的天弘货币基金，绕开了传统金融的利率垄断。它还只是货币基金，而未来发展为规模巨大的风险投资基金也未可知。前景光明。
个人认为，p2p借贷等则构不成互联网金融的主流，它是过去民间小额融资的升级版本。它只能是未来金融体系的必要补充，尚没有能力走向中心。就当下p2p借贷的高利率来说，传统金融则在利率方面占尽了优势。
它要降低利率以与之竞争，还任重道远。它的火爆，目前乃至未来来看，炒作的成分居多。这类机构要存活，需要雄厚的资本支持，如国有资本或者互联网大企业等等。但一旦活下来，形成垄断地位，其利益就会是丰厚的，长期的。
互联网会惠及各个行业，而产业权力的中枢，金融方面则是其事件的集中地。我们有幸能看到互联网金融吞噬传统金融的全过程，只不过这恐怕并不迅速。传统金融在既得利益群体的支持下很可能会抗拒变革，这可能得需要政府本身施加必要的压力。
这里我要澄清一点，即传统金融未必就是国有金融的代名词，国有金融系统实际也在求新求变，在明确的互联网金融变革的时代背景下，谁都不想当那个被淘汰的角色。而传统与创新，与所有制本身，并没有什么必然联系，只是国有金融体系由于历史因素，传统金融比重较大。这自然就需要国有金融系统也得要有”壮士断腕“的勇气和决心。
当下风起云涌的互联网金融，良莠不齐，而这期间死掉的私有企业绝对要比国有企业多得多。它们大多数资本不雄厚，竞争力也不强。虽然暂时地充当着弄潮儿，但其抗风险的能力并不高。命运绝对不会因为其是私企而格外垂青。相比之下，国企资本雄厚，它们只需要补足的是危机意识，克服既得利益的“惰性”。
实际上，在中国传统金融与互联网金融此消彼长的较量中，政府部门起到了关键的作用，它是必要的”慢化剂“，必须维护金融系统的稳定。国有的传统金融企业即便是要”壮士断腕“，也需要必要的时间来转型。我们知道工商银行这样的企业也开始做网络市场了，显然意识到了互联网消费前端的重要性。
而国有资本系统也纷纷推出等陆金所等借贷系统，这表明的是，哪怕是互联网金融的次要领域，国有企业也是在积极设法地介入的。如消费贷方面，甚至可以成为行业龙头，获得相对较大的发展空间。传统金融体系，现在起到的是个”压舱石“的作用，虽然效率较低，但其在未来很长时间内是中国经济稳定的基石。互联网会逐步吞噬它们，但过犹不及，破坏经济稳定的基础，那么将是满盘皆输。
互联网金融的革命，是较长期的产业结构变革运动，它自十几年前就开始了，持续性很强。机会也非常多，且其每个时期重点也不同，人们对它的认识也在不断深入，远未到全部认识的时候。决策者们需要审时度势，抓住时代重点。
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