如何看待qdii债券基金基金

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2016-12-15 22:06 标签： qdii基金
有钱也买不到的“基金”【市场观察】
　　人民币持续贬值令QDII基金持续受捧，近来又有多只QDII基金宣布暂停申购业务，闭门谢客，目前已经有近半数QDII发布了“限购令”。
　　嘉实、华安、国泰、广发等公司旗下QDII基金已经快要全线限购了。不过，由于今年以来没有增量外汇额度下放，QDII整体规模增长有限。同时，QDII基金繁荣之下也有多达40只QDII基金规模处于清盘下之下，占总数的比例达到32%以上。
　　近半数QDII限制申购
　　近期，多只QDII基金宣布暂停申购及定投业务。12月8日嘉实黄金宣布，自当日起暂停申购和定投业务，12月7日，又有嘉实美股、嘉实全球、嘉实新兴市场、嘉实海外中国股票(070012)暂停申购及定投业务，至此，嘉实旗下7只QDII基金中，仅有两只仍然开放申购。12月3日，华夏海外债暂停申购。据《金融投资报》记者统计，最近一个月以来，有12只QDII基金暂停申购（扣除因境外市场节日暂停申购因素，下同），有6只QDII基金暂停大额申购。
　　而QDII暂停申购的原因，基金公司多表示是因受外汇额度限制，为保证基金的平稳运作，保护基金份额持有人的利益。事实上在人民币贬值预期之下，国内财富出海意愿有所加强，尤其是配置美元以对冲人民币贬值带来的损失。尽管QDII基金费率通常较A股权益类基金更高，但10月、11月，美元对人民币汇率上涨了1.5%、1.7%，相比之下，已经足以覆盖高出的费率部分。
　　截止目前，全市场124只QDII基金中，共有35只QDII基金暂停申购，22只QDII基金暂停大额申购或暂停定期定额大额申购，这意味着已经有近半QDII基金限制购买。从基金公司角度看，不少QDII产品线较全、投资实力较强的大型基金公司旗下的QDII基金几乎快全部暂停申购了。
　　以国泰基金为例，旗下6只QDII基金，仅有国泰纳斯达克100ETF暂停大额申购，其余5只全部暂停申购，华安基金与之类似，旗下8只QDII基金，有6只暂停申购，另外2只暂停大额申购，广发旗下8只QDII基金，有6只暂停申购，另有两只开放，上述嘉实基金也是其中一例。
　　19只QDII规模小于5000万
　　根据国家外汇局网站显示的数据，截止今年11月28日，合格境内投资者（QDII）投资额度总额度为899.93亿元，全部为2016年以前审批的，最近一次额度下放在去年12月，由中国太平洋人寿保险股份有限公司获得，但也只有3.5亿元，其前一笔下放则是在去年3月。也就是说2016年并没有新增QDII外汇额度。
　　正是因为受限于外汇额度，今年下半年以来尽管人民币持续贬值，但QDII基金的总规模增长有限。截止10月末QDII基金资产规模为955.76亿元，较今年6月末增长了53.56亿元，增幅仅为5.9%。
　　另一方面，QDII基金的资产规模两极分化悬殊。据WIND数据统计，截止今年三季度末，资产规模在10亿元以上的QDII共有25只，而资产规模小于1亿元的则达到40只。其中，主投亚太市场尤其是港股市场QDII基金规模整体较大。例如易方达恒生H股ETF资产规模为90.35亿元，排名同类第1，其余基金规模均在70亿以下。银华恒生H股次之，为69.99亿元，嘉实海外(070012)中国股票、华夏全球精选(000041)两只规模超过50亿元，上投摩根亚太优势(377016)、南方全球则在40亿元以上。
　　就业绩来看，今年QDII基金整体表现好于投资资A股市场的基金。截止12月5日，年内QDII基金算术平均收益率为5.96%。中银标普全球精选、华宝兴业标普油气人民币、上投摩根全球天然资源三只基金 领 跑 ， 收 益 率 为47.98%、46.46%、45.92%。
　　但是在繁荣之下，也有些QDII基金受到市场的冷遇，富国全球顶级消费品、信诚金砖四国、信诚全球商品、建信全球资源、建信全球机遇、长信标普100、广发纳斯达克100ETF、华泰柏瑞亚洲企业等权重等19只QDII基金处于清盘线以下，规模小于5000万元。
　　此时此刻，投资者盲目跟风追逐购买QDII显然是非理性的投机行为，也说不一定成为下一轮市场的接盘侠。我们为大家解读一下境内资金合法出海的三种渠道：
　　一、QDII基金
　　QDII基金是指在一国境内设立，经该国有关部门批准从事境外证券市场的股票、债券等有价证券业务的证券投资基金。和QFII一样，它也是在货币没有实现完全可自由兑换、资本项目尚未开放的情况下，有限度地允许境内投资者投资境外证券市场的一项过渡性的制度安排。
　　QDII意味着将允许内地居民外汇投资境外资本市场，就目前而言，即指投资于香港资本市场。QDII可以为我国有序开放资本市场积累经验，将为培育内地机构投资者起到积极作用。
　　二、沪港通
　　沪港通是指上海证券交易所和香港联合交易所允许两地投资者通过当地证券公司（或经纪商）买卖规定范围内的对方交易所上市的股票，是沪港股票市场交易互联互通机制。
　　沪股通标的范围包括上证180指数及上证380指数成份股以及不在上述指数成份股内但有股票同时在上交所和联交所上市的发行人的沪股，其中被纳入风险警示板的除外。
　　三、深港通
　　深港通，是深港股票市场交易互联互通机制的简称，指深圳证券交易所和香港联合交易所有限公司建立技术连接，使内地和香港投资者可以通过当地证券公司或经纪商买卖规定范围内的对方交易所上市的股票。
　　深港通下的港股通股票范围，是恒生综合大型股指数的成分股、恒生综合中型股指数的成分股、市值在50亿元港币及以上的恒生综合小型股指数的成分股，以及联交所主板上市的A+H股公司的H股，但不包括A股被深交所实施风险警示、被暂停上市或者进入退市整理期的相应H股，也不包括A股在上交所风险警示板交易的相应H股。以最近一次相关指数定期调整公布情况测算，深港通下的港股通股票共有416 只，其中包含89只A+H股。
　　国内的投资者选择布局全球投资将是大势所趋，但要真金白银投资就需要结合自己的分析以及寻求熟悉海外投资朋友的帮助。我们相信资产出海香港股市是一种最便利的投资手段之一，我们将一同研究香港上市的中国好公司，未来我们也有可能发现下一个腾讯！——投资魔方
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