原标题：联储证券核心资管业务熄火 “聚益科系”金控野心受挫
来源：红刊财经　　作为一家尚未上市的中小券商，联储证券所处的尴尬局面是很多中小券商最真实的生存状况写照，投行业务无优势、核心业务停工、重要员工离职等现实问题，让企业负重前行，若不能及时改变目前的经营困局，不排除生存状况有进一步恶化的可能性。　　年关临近，“打工人”们都在悄悄盘点着年终奖会有多少元，而联储证券前员工胡女士(化名)却有些担忧。此前她在联储证券工作数年，于2021年离职后跳槽到目前所在的券商。　　由于券商薪酬递延发放等原因，联储证券的2020年年终奖本应在年报发布后下发，但迄今仍未发放。“整个债券业务条线的所有业务人员都没发2020年年终奖”，公司还在紧抓人力成本控制，2021年债券发行承揽业务条线有多人离职。　　胡女士表示，联储证券债券承销发行团队近两年的年度营收约为8000万元，看似尚可，但部门员工较多，“有一百多人，人均创收才几十万元。”她直言，“这种人均创收是有问题的，因为券商债券投行部门的人均创收，正常值应该在两百万元左右”。　　作为一家中小型券商，联储证券曾以资管业务在行业内小有名气，但近几年因旗下资管产品接连“爆雷”而集合资管计划已经两年多未发行，此外，负责资管业务的公司副总裁也在近期离职。　　在诸多利空下，联储证券的利润表现在近两年是不佳的，不仅2020年营收仅8.69亿元、净利润4177万元；且2021年上半年营收也仅有4.29亿元、业内排名靠后，净利润400多万元，几乎仅有去年同期的1/20。　　核心资管业务已风光不再　　精准“踩雷”多家退市公司　　公开资料显示，联储证券在2015~2017年时发展很迅猛，营收增速持续维持在45%以上，营收规模也由2015年的2.49亿元增长至2017年的7.08亿元，然而命运的转折点却在2018年出现了，当年公司有多款资管产品集中出现兑付危机。　　据投资者向《红周刊》记者表示，仅仅在2018年下半年，联储证券就有15个资管产品出现爆雷，风险总规模约30亿元，产品募资投放主要集中在包括中弘、宏图高科、凯迪生态、盛运环保等高危民企，如今这些融资方有多家已从A股市场退市。　　譬如，记者手中获得的联储证券“聚诚15号”资管计划相关材料就显示，该产品募集的3亿元资金，经“昆仑信托?联储东方金钰集合信托计划”的通道，最终用于受让东方金钰子公司深圳东方金钰珠宝实业有限公司100%的股权收益权，东方金钰控股股东云南兴龙实业有限公司、实控人赵宁夫妇提供连带担保。　　彼时，联储证券向客户表示，东方金钰是一家优秀的上市公司，负债结构合理，营收和利润呈增长趋势，短期偿债能力强。可最终结果是，东方金钰却存在严重的违规担保、上市公司资金被占用等问题，产品发行一年后就无法兑付。　　在旗下资管产品正式爆雷前，融资方和担保方其实已经出现危险信号：截至2017年三季度末，兴龙实业累计质押了持有的东方金钰98%的股权，占上市公司总股本的31%。换言之，兴龙实业在此时已经失去了担保能力。2018年初，兴龙实业多次减持东方金钰的股票，而来自联储证券深圳某营业部的减持股份最多。　　有联储证券客户指出，联储证券资管部门人员配置不合理，在几个项目同时发生违约后，项目经理无暇顾及各项目的具体情况，有的产品基金经理出现多次更换，“联储证券在委托人寻求项目进展时，部门之间推诿严重，项目经理推法务部门、法务再推给项目经理。”　　在2019年的一场联储证券和投资人的沟通会议中，会议录音显示，面对投资人“为何忽视了东方金钰的风险信号？是否和东方金钰实控人存在利益输送？”等质问，有联储管理层人士拒绝回应，“如果存在违法违规的行为，欢迎你们举报，我们也会追究。”　　虽然联储证券也起诉了东方金钰和其实控人，但有投资人在会议中直言：“既然上市公司股权已被质押，无论判决如何，都没有实际意义了。”　　2021年2月，东方金钰正式退市。　　另据凯迪生态(已退市)公告，联储证券通过中航信托的通道向凯迪发放的4.9亿元信托贷款，也于2018年6月宣告逾期。　　两年多未发新集合产品　　资管业务核心高管离职　　除资管业务出现问题而导致集合资管计划两年多来暂停发行，联储证券在股票质押业务上也存在对部分项目融入方尽调不到位、项目内部审核机制不完善、对融出资金用途跟踪不及时等问题，也因此公司被上交所暂停股票质押回购交易权限9个月。　　资管业务频爆雷，股票质押业务被罚……联储证券身上所出现的这种局面反映出，公司深层次的发展理念和人事机制是存在一定问题的。联储资管部前总经理滕立群曾表示：中小券商资管之所以发展迅速，主要得益于大力拓展非标债务融资、一、二级市场联动、证券化三大业务，相对于传统业务，这三块业务对销售渠道及券商平台依赖较轻、利于券商依靠明星团队快速做大做强。　　联储证券资管业务的跌宕起伏与公司资管负责人陈蒙举有密切相关。公开信息显示，陈蒙举2016年加入联储证券，后升任公司副总裁兼资管分公司总经理，也是联储证券资管做大的推动者、产品爆雷的亲历者。或许是吸取了“踩雷”带来的教训，在2020年初的一场论坛上，陈蒙举表示“将‘回归主动管理本源’作为资管业务的根本出发点”，可时运变迁，陈蒙举已经没有足够的时间和政策空间来重塑联储资管业务。据《财联社》报道，陈蒙举已在2021年12月离职，其负责的资管业务由副总裁李庚寅暂时分管。　　胡女士认为，陈蒙举离职应该和几年前的资管爆雷有关，“虽然过去了几年，但一直都没缓过来。”基金业协会数据也显示，联储证券发行了88只集合资管计划，最后一只产品成立于2019年10月，其后再无新产品的发行信息。　　胡女士表示，“如果在几个主要业务中选一个的话，那联储证券现在最强的业务应该是自营。”不过据Wind数据，联储证券在三季度只重仓了通源石油(300164.SZ)一只A股。　　总部迁址青岛，投行团队扩充人马　　与大券商争抢项目有压力　　在资管业务频频“踩雷”后，联储证券也试图引入“外援”来改变自身经营状态。2021年5月，青岛政府官网公告，联储证券总部迁址青岛市崂山区，成为青岛第一家、山东第二家全牌照券商。青岛崂山区地方金融监管局也表示，联储证券的落户不仅填补了青岛在券商牌照领域的空白，也有望推动山东企业深度参与资本市场发展，对青岛金融业具有“里程碑”意义。　　在总部迁址后，联储证券进行了增资，增资后的总股本由25.7亿元增至31.3亿元，运营实力进一步提升。　　公开信息显示，青岛政府一直有做大做强金融产业的理念，除了引入联储证券并推动增资扩股外，近日青岛银保监局还批准了陆家嘴信托的增资批复：注册资本金由57亿元增至90亿元。值得注意的是，陆家嘴信托注册地虽然在青岛，但多年以来，业务重点一直在长三角，并在上海设有管理总部。近日，记者获悉，陆家嘴信托的总部可能会回迁至青岛市，这也意味着青岛的金融资源有望进一步聚集。　　联储证券如何才能突围？公司总经理丁可在不久前表示：与城市经济发展特色与优势深度融合，服务青岛、深耕青岛，努力?出一条中小券商的突围之路。具体来说，“加强对重点产业的金融服务，发挥资本市场直接融资功能，服务青岛产业升级与经济发展……立足青岛、胶东经济圈，扎根山东辐射全国，不断加强对青岛及周边区域的资源倾斜和业务支持。”　　这样的安排显然与山东地区的资本短板有关。从GDP体量看，山东仅次于广东、江苏，但目前山东地区的上市公司却仅有200多家，远少于粤苏两地。随着青岛全国首个财富管理金融试验区建设的推进，也给联储证券发力IPO、借壳并购、财富管理业务打下了潜在基础。　　不过，据Wind数据，目前注册地在青岛的IPO排队企业近20家，其中有8家已终止或撤回，尚在排队的企业中，保荐券商以中信、中金、海通、国泰君安等头部券商为主，而联储证券惟一的IPO项目――浙江艾能聚光伏科技股份有限公司也在2020年冲击创业板过程中失利。　　在2021年青岛新上市的征和工业、冠中生态等11家公司中，《红周刊》记者注意到，他们的保荐券商多选择中金、中信等头部券商，或国金、华林等以投行业务见长的中小券商，而在IPO业务上一直处于弱势的联储证券，要想实现“虎口夺食”显然压力颇大。　　前述离职员工表述，“中小券商的投行内部，股票团队普遍不如债券”。之所以如此，因为股票发行业务的专业门槛更高，IPO单笔收入也远高于债券承销收入，“小型机构做不起来IPO”。　　据证券业协会数据，联储证券员工人数虽然达2056人，但保荐代表人仅有17人，其中还有7人零经验。值得一提的是，业务经验丰富的任滨、陈琳等多位新入职保代，此前多就职于宏信证券。宏信证券的控股股东是四川信托，在爆发兑付危机后，四川信托被接管，宏信证券也受到一定牵连。　　营收规模小、业绩波动大　　联储证券目前尚未明确上市规划　　在注册制下，目前有不少中小券商正在发力冲刺上市，如此做法既充实了资本，为开拓新业务奠定基础，也能促进提升公司的治理水平。但相比之下，联储证券却一直没有公布自己的上市计划。　　胡女士认为，“管理层肯定是有IPO想法的。”然而联储证券的财务数据却难言乐观，在2020年A股行情火爆下，联储证券的年营收却小幅下滑至8.7亿元，净利润更是出现腰斩，而在2021年上半年，其录得净利润也仅有417万元，约为上一年度同期利润的1/20。业绩波动大、净利润跌幅大，显然不利于通过上市审核。　　《红周刊》记者注意到，联储证券的二股东是华西股份(000936.SZ)。2017年，华西股份斥资12.54亿元、获得联储证券14.85%的股权。华西股份还投资了稠州银行、江苏银行等多家金融机构，其中江苏银行已上市，稠州银行的IPO也筹备多年，而惟独联储证券未明确上市规划。　　华西股份的股东多次向公司董秘询问“联储证券是否有上市计划？”但并未得到回应。值得一提的是，在联储证券2021年3月的增资扩股行动中，华西股份公告放弃此次优先认购权。　　关于上述诸多问题，《红周刊》记者通过邮件等方式试图采访联储证券方面，截至本文发稿，未获回复。　　“聚益科系”金控野心受阻　　旗下登云股份（维权）、北信瑞丰发展不顺　　联储证券是公司大股东旗下“金控”版图的一角。公开信息显示，联储证券的大股东是北京正润投资集团有限公司，其股权穿透后指向聚益科资产管理集团、公司实控人为杨涛。“聚益科”系作风低调，但规模不小。据官网，其是一家产业资本+金融资本相结合的多元化产业集团，集团资产管理规模1500亿元、净资产170亿元，在上市公司、公募基金、基金销售、券商、矿产等领域都有布局。　　“聚益科系”旗下的益科正润集团还是登云股份(002715.SZ)的大股东。2018~2019年，益科正润通过举牌、股权转让等方式入主登云股份，受让价在15.07元~21.40元之间，公司总裁杨海坤担任了上市公司董事长。但如今来看，这笔投资很可能是得不偿失的，因为登云股份在2021年股价下跌近三成，最新股价仅12.74元(不复权)。值得一提的是，在入主登云股份后，益科正润集团还把其手中持有的近七成股份做了质押，而大部分股份质押方恰好就是联储证券。　　登云股份的主业是汽车发动机进排气门产品的研发、生产与销售，近几年业绩不温不火，年营收始终无法突破4亿元，净利润低至仅千万元上下，总市值长期低于20亿元。在成为登云股份大股东后，益科正润集团曾承诺会向上市公司注入优质资产。　　2021年2月，登云股份公告将收购北京黄龙金泰矿业有限公司99%股权，而该公司正是益科正润集团旗下公司。　　黄龙金泰的主要资产是陕西汉阴黄龙金矿有限公司，主业是黄金矿采选等业务。上市公司策划收购黄龙金泰时，正值金价高峰(沪金指数在2020年8月达到454.63点的巅峰)，其后金价震荡下跌(目前沪金指数为376点)。登云股份收购黄龙金泰也似乎不被二级投资者看好，收购后的股价走势也和金价相似：2021年2月以来，股价跌去近三成。　　除获得上市平台外，益科正润集团还谋求参股金融机构。2018年，益科正润集团试图接盘天药股份(600488.SH)持有的北方信托3.37%股权，作价2.3亿元，但即便反复争取，仍未能达到监管部门要求的审核条件，双方在2020年12月解除交易合同。　　交易告吹的背景是监管层曾多次强调要加强对信托公司股东审核，特别是银保监会一年前发布了《信托公司行政许可事项实施办法》，从股东资金实力、入股资金来源、股东义务等方面做了规定。很显然，在监管层看来，益科正润集团很可能不具备信托股东的资质。　　另外，“聚丰科系”下的莱州瑞海投资还持有北信瑞丰基金四成股份。北信瑞丰是一家小型公募，在公募蓬勃发展的近两年，北信瑞丰的境地与联储证券却有些类似，发展一直不顺畅。　　最新数据显示，北信瑞丰的管理总规模仅83.43亿元，其中非货币型基金的规模仅22亿元、在149家公募中排名136位。相比一年前，北信瑞丰管理的非货币型基金规模不仅没有增长，还缩水了约1/3。　　另外，北信瑞丰的副总经理王忠波、黄祥斌、张伟保等基金经理也在2021年先后离职。对于一家排名靠后的公募，一年之内连失4名核心人员，显然是一个重大利空。
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联储证券80后副总裁离职，两位接任者到位，独家回应未来资管展业布局，发力方向既定
财联社（深圳，记者 黄靖斯）讯，记者最新获悉，联储证券副总裁兼资管分公司总经理陈蒙举已于11月底离职。80后的陈蒙举已具备17年的证券从业经验，下一步或考虑个人创业。
与此同时，接任者也已到位，原银泰证券资产管理部总经理彭亮最新加盟，任联储证券总裁助理，协助分管资管分公司；原第一创业投资总监肖盼则接棒资管分公司总经理一职。
新领导班子就位也为联储证券资管业务带来更大的想象空间，意在打造可持续投资领域的行业细分龙头。彭亮向财联社记者独家透露了相关业务未来的打法，“资管业务将聚焦宏观固收与大类资产配置，后续会将投研力量聚焦在两条核心产品线，一是打造基于利率债，高等级信用债和利率衍生品策略的短期流动性产品；二是打造ESG整合策略下的固收+产品。”
联储证券80后的副总裁离职
公开资料显示，陈蒙举1980年出生，硕士学历，尽管身为80后，但已是一名从业时间长达17年的券业“老将”。据接近联储证券人士透露，陈蒙举下一步或考虑个人创业。
2004年3月，陈蒙举加入万联证券，任职时间长达11年，从营业部客户经理起步，后在固收和投行部门均有重要任职，历任万联证券营业部客户经理、办公室经理、固定收益总部总经理助理、固定收益总部副总经理（主持工作）、投资银行部董事总经理、固定收益事业部总经理、战略投资部总经理、证券投资总部总经理、投资总监等。
2016年2月陈蒙举入职联储证券，历任固定收益事业部负责人、资管分公司总经理、公司副总裁。据了解，分管资管业务期间，陈蒙举将合规风控提到了史无前例的重要位置，此外在资管新规出台后，其也在内部树立了标准化的产品体系。
据悉，陈蒙举离职后，资管业务暂时由副总裁李庚寅分管。与此同时，接任者已陆续到位，彭亮履新联储证券总裁助理，协助分管资管分公司；肖盼则接棒联储证券资管分公司总经理一职。
肖盼和彭亮具备丰富的资管从业经验，且都曾在第一创业任职。彭亮于2003年5月加入一创，任职时间长达13年，历任资产管理部董事总经理、资产管理总部执行总经理等；2019年后加盟银泰证券任资产管理部总经理。
肖盼曾任第一创业证券投资总监，具备10年以上的投资研究及管理经验，2012年12月加入第一创业，历任固定收益部交易员，资管部交易主管、投资助理、投资经理、投资四部负责人，资产管理部高级投资经理。
联储证券独家透露资管展业布局
联储证券前身为众成证券，成立于2001年，根据证券业协会统计口径，上半年联储证券营业收入4.31亿元，位列行业第89名，净利润1304万元，排在第118名。总体来看，联储证券业绩情况处于行业中下游水平，这或是因资管业务的历史遗留问题所拖累。
资管业务多位人事变动背后或透露出公司补齐短板、战略转型的决心。联储证券总裁助理彭亮也向记者独家回应了相关业务未来的布局和打法：“资管业务将聚焦宏观固收与大类资产配置，目标是成为可持续投资领域的行业细分龙头。打造一支以专业的投资、研究为核心，交易及销售团队一体化资源整合，并辅之以金融科技手段，为机构及高净值投资者提供数字化投研及运营服务。”
产品方面，彭亮表示将根据管理资金性质，定制差异化投资方案，后续会将投研力量聚焦在两条核心产品线，一个是发挥传统交易优势，打造基于利率债，高等级信用债和利率衍生品策略的短期流动性产品；二是ESG整合策略下的固收+产品。合规风控和经营管理方面，通过顶层设计不断优化内控机制，另一方面，也将ESG理念融入资管分公司的日常经营管理。
在展业规划方面，“青岛”是彭亮多次提到的一个关键词，“立足青岛，辐射全国，我们也在积极推动青岛区域内的金融机构资源整合，以期在青岛ESG金融-企业联盟、资产证券化和REITs领域沟通合作等方面取得成绩。”
今年5月，联储证券正式官宣将注册地迁址青岛，成为青岛首家全牌照券商。同时，公司也进行了增资扩股，并得到山东地方国资“大手笔”加持。其中，青岛全球财富中心拟斥资16.5亿元认购，增资后将成为联储证券第二大股东；另一家新晋股东寿光金鑫斥资2亿元认购注册资本6061 万元，粗略计算其持股比例约为1.93%，未进入前十大股东名单。
年内23家券商40位高管离职变动
在证券行业加速转型的行业背景下，高管变更越发成为券商战略转型的重要组成部分。据不完全统计，年初至今至少已有23家券商（含资管子公司）40位高管出现离职变动的情况。而进入年底，相关离职变动似乎愈加频繁，11月以来就已7人有了新的选择。
记者最新获悉，上海证券总经理杨玉成近日确认从公司离职，下一站将赴百联集团旗下的百联商投任职。公开信息显示，杨玉成出生于1965年，毕业于上海财经大学，历任上海财经大学讲师、君安证券中层干部、大众科创副总经理、申能资产副总经理、申能财务总经理、东方证券财务总监和副总裁、上海证券党委副书记和总经理等职务。
12月7日，国联证券董事长姚志勇因工作调动原因，申请辞去公司董事长、董事、战略委员会主任委员、风险控制委员会主任委员、香港联交所授权代表以及在公司、子公司担任的其他一切职务。目前，公司董事长及法定代表人职责，由现任执行董事兼总裁葛小波代行。据接近国联证券人士透露，姚志勇下一站或任无锡产业集团董事长。
11月26日，华林证券披露人事变动，韦洪波近日因个人原因向公司董事会提交了书面辞职报告，申请辞去首席执行官兼执委会主任委员职务。
11月12日，方正证券公告显示，高利因到退休年龄，申请辞去公司董事、执行委员会副主任、执行委员会委员及总裁职务；施光耀因到退休年龄，申请辞去公司副总裁职务。
11月初，招商证券公告称，公司副总裁邓晓力因年龄原因，申请辞去公司副总裁职务。返回搜狐，查看更多
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财联社8月25日讯（记者杨卉）"券业一哥"中信证券理财暴雷热度还未褪去，联储证券旗下资管暴雷诉讼案的最新进展再引起业内关注。联储证券发布旗下资管诉讼进展，公告显示，2017年，投资者欧阳女士认购联储证券发行的聚诚15号集合资管计划，投资本金400万。该资管计划全部资金认购"昆仑信托·联储东方金钰集合资金信托计划"份额。一年半后，因信托计划债务人东方金钰违约，聚诚15号暴雷，联储证券无法向投资者进行兑付。欧阳女士将联储证券告上法庭，要求赔偿本金、投资收益及律师费共514万，一审判决联储证券赔偿欧阳女士投资本金的30%，即120万元。欧阳女士不服继续上诉。2022年8月15日，二审判决驳回上诉，维持原判。除了东方金钰暴雷引发的多个诉讼案件，联储证券旗下的多个资管产品暴雷而无法兑付，据不完全统计，暴雷金额逾20亿元，被判赔付约1273万元。近期券商理财暴雷案例背后，也折射出券商理财销售流程、适当性管控、资管业务风控不足等多项合规问题。东方金钰暴雷，实控人曾联手徐翔操纵股价2016年12月6日，联储证券发布《推广公告》，推广设立2年期的聚诚15号资管计划合同，认购昆仑信托设立的信托计划，该信托计划通过受让东方金钰子公司深圳东方金钰股份公司100％股权的股权收益权，以信托资金支付转让价款，为东方金钰提供融资。