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承兑汇票业务的迷局，你看不懂不说明他不赚钱。
本帖最后由 sunjun5188 于
11:54 编辑
普及一下承兑业务，你看不懂不说明他不赚钱。
现在搞承兑汇票的有好几家。。。。
有些人还专门发帖说有这个业务为什么给这么高的息内。。。
现发一篇财经杂志的文章。。。供大家参考、（文章字数太多。超过编辑。。大家看新浪原文、、、、、）
祛魅：承兑汇票迷局节选几段。《财经》记者调查发现，温州当地银行承兑汇票的传统支付结算功能被大幅弱化，已成为企业融资的重要渠道。
“以票引存”和“揽存”大战，银行监管流于形式。假合同和假发票普遍存在，资金用途疏于监管。
由此，民间也产生了一大批郑珠菊、沈奎正这样的“票商”，通过倒卖承兑汇票，满足自身资金周转需求，并发放高利贷。同时他们还扮演“掮客”角色，向中介公司和银行介绍“生意”，从中获取劳务费或者差价。
　　在这一大批“票商”背后，一个藏匿于正规金融机制下、跨区域的“地下市场”，逐渐浮出水面。部分股份制商业银行和农村信用合作社等，或通过，套取利差收益；或以票据转贴现卖断并买入返售，逃避贷款规模监管。
针对此类违规操作，中国银监会曾在6月份连续下发三份文件，进行全面禁止。但“影子银行”的隐蔽性令上述地下票据活动依然兴旺。
　　地下票据市场的融资尚无法统计，但是温州今年9月1600亿元的票据余额和当地银行不到58亿元贴现金额之间，超过1500亿元的差额可显示出地下票据市场的巨大能量。
“通过承兑汇票，银行将原本属于表内信贷业务的额度，巧妙转到表外负债中”
上篇：承兑汇票迷局　　【作者：《财经》记者 王培成 翁仕友 】　　在货币紧缩周期，银行贴现规模压缩，大量票据只能通过地下市场贴现，巨额资金在金融机构“体外循环”，严重影响货币政策有效性　　10月25日，温州正得利鞋业1000万元银行承兑汇票到期，由于该企业老板沈奎正已跳楼身亡，中国(3.97,0.01,0.25%)温州分行府前支行不得不为该笔损失垫款900万元。　　一位沈奎正的介绍，沈奎正利用该公司为“融资平台”，通过银行贷款、票据贴现和民间吸存筹得资金，涉足高利贷业务。据了解，其所涉银行资金1.5亿元，其中，银行承兑汇票总计7340万元。　　在温州最近集中爆发的“断贷潮”中，以承兑汇票为代表的“影子银行”频频现身，成为此轮危局一个重要的幕后推手。　　据接近温州官方的知情人士估算， 10月初由于老板造成的银行承兑汇票敞口风险损失或高达7亿元，而当地银监局公布的贷款类损失近16亿元，这意味着，所有损失中近三分之一祸起承兑汇票。但迄今，温州官方未正式公布承兑汇票的敞口风险损失。　　2010年以来，货币政策持续收紧，温州地区票据融资余额快速上升，承兑汇票因游走于银行表外业务，得以规避信贷规模监管而异常活跃。温州金融办的数据显示，截至今年9月，银行承兑汇票余额近1600亿元，此余额在2010年初达到最高值1833亿元，占当时的30%。　　《财经》记者调查发现，温州当地银行承兑汇票的传统支付结算功能被大幅弱化，已成为企业融资的重要渠道。　　由此，民间也产生了一大批郑珠菊、沈奎正这样的“票商”，通过倒卖承兑汇票，满足自身资金周转需求，并发放高利贷。同时他们还扮演“掮客”角色，向中介公司和银行介绍票据贴现“生意”，从中获取劳务费或者差价。　　在这一大批“票商”背后，一个藏匿于正规金融机制下、跨区域的“地下票据市场”，逐渐浮出水面。部分股份制商业银行和农村信用合作社等，或通过转贴现，套取利差收益；或以票据转贴现卖断并买入返售，逃避贷款规模监管。　　针对此类违规操作，中国银监会曾在6月份连续下发三份文件，进行全面禁止。但“影子银行”的隐蔽性令上述地下票据活动依然兴旺。　　地下票据市场的融资尚无法统计，但是温州今年9月1600亿元的票据余额和当地银行不到58亿元贴现金额之间，超过1500亿元的差额可显示出地下票据市场的巨大能量。　　(4.93,0.09,1.86%)一位票据业务资深人士表示，承兑汇票作为银行主动调整资产结构的工具，拥有很大自主性和灵活性，规模监管对其基本失效。　　央行统计数据显示，今年上半年社会融资规模为7.76万亿元，其中，银行承兑汇票增加1.33万亿元，达到历史峰值。这意味着银行通过表外票据业务，隐性放大信贷规模，输血民间融资。　　正得利危情　　这家鞋业公司所欠银行债务中，承兑汇票3800万元，2490万元，前者为后者1.53倍　　温州鹿城正得利鞋业有限公司(简称正得利鞋业)是一家从事皮鞋生产、销售的当地中型企业。　　9月27日，该公司法人沈奎正因高利贷资金链断裂，在温州市望江东路顺锦商厦A幢2203室跳楼身亡。其身后联带两家相关企业，债务合计1.5亿元。　　一份该企业贷款银行重大风险事项报告显示，这家鞋业公司所欠银行债务中，承兑汇票3800万元，流动资金贷款2490万元，前者债务占比达60%。　　承兑汇票所涉银行中，中国建设银行总金额3200万元(其中三笔业务，一笔1000万元已于10月25日到期，其余两笔分别为1228万元和972万元，将各自于日和3月21日到期)，中国(3.45,0.03,0.88%)一笔260万元，广发银行两笔共340万元。　　所谓银行承兑汇票，是商业汇票的一种，由出票人签发，银行承诺按照约定期限向收款人无条件兑付的票据。它是企业之间贸易往来的结算工具，期限最长为六个月。银行开票过程中要求出票人缴纳一定比例的保证金，通常为30%左右，银行亦可根据出票人信用状况上下浮动。　　按照规定，承兑汇票的开具须有真实贸易背景，因而出票人需出具交易双方购销合同书和增值税发票。对于银行来讲，银行承兑汇票金额纳入银行对企业的综合，属于表外业务。　　上述正得利鞋业1000万元到期承兑汇票，保证金比例为10%，其余900万元由温州市康娇鞋业有限公司提供担保。一位知情人士称，银行已在到期后，向汇票托收行垫款，目前建行该支行正与担保人协商后续债务处理方案。　　据上述风险提示报告，正得利鞋业银行债务结构中承兑汇票占比超过60%。一位银行人员透露，而正得利鞋业的年净利润为500万元。　　事实上，正得利鞋业的这种债务结构在温州较为普遍。温州金融办最新数据显示，截至今年9月，全市贷款余额6192亿元，其中，中小型企业贷款余额为2852亿元。承兑汇票余额为1570亿元，而在2010年初，这余额高达1833亿元。一位温州银行从业者表示，当地企业持有承兑汇票后，主要用于贴现融资，缓解资金紧张。　　温州市索源精密焊管有限公司负责人朱芳说：“我们去银行贷款，银行一般贷承兑汇票，加上客户给我们的承兑汇票也越来越多，导致企业资金周转越来越困难。”　　在表内信贷持续收紧的情况下，银行通过表外信贷，变相给企业提供资金，承兑汇票变身银行信贷规模的调节 “阀门”。越来越多的企业则选择将尚未到期的银行承兑汇票贴现，以满足自身的资金需求。　　贴现是指在银行承兑汇票尚未到期前，持票人在贴现市场上转让汇票，受让人扣除贴现息后将票款付给出让人的行为。随着企业银行贷款融资越来越难，通过票据贴现获得流动资金的规模不断增加。　　由于中国票据市场融资类票据——商业本票尚未推出，银行承兑汇票仍占据商业汇票市场95%左右份额。
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大爷给个赏钱吧~~您的激励是楼主前进的动力！
比较认同，但是太灰色了，所以只能小试，没法重仓
对啊，当初鹏城的老板也说是商业秘密，最后把商业秘密带到国外去了:f:f:f
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搞清楚这几点，你就明白票据风险是咋回事了
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银行给钱的就是银行承兑汇票，企业给钱的就是商业承兑汇票。也就是因为这样，东方证券银行业首席分析师王剑说：有很多中西部的小银行，平时没什么贷款生意可做，有的是额度。再来就是高级玩法，票据中介用受理的票，套出银行的钱，然后再去市场上大量持有一些没那么快到期的票。
为什么会有票据市场？票据有哪些种类？农行这次出事的是啥票？
来复习一下大学课本里的知识。票据主要分为银行承兑汇票和商业承兑汇票。很好理解，票据不是钱，但是开票的见了会给钱。
银行给钱的就是银行承兑汇票，企业给钱的就是商业承兑汇票。所以农行这档子事当然是银行承兑汇票啊。
文章来源：券商中国 微信号：quanshangcn 作者：刘筱攸梅菀
票据业务，往往跟贸易高度相关。
比如A公司和B公司，是供应链上下游关系。A要向B进了一批原材料，那A肯定得支付货款给B 对吧？可是A暂时周转不开，就想赊账。那B 肯定不干，凭啥啊。这个时候，银行作为具有公信力的第三方，地位就凸显了。银行C就为A开具了一张银行承兑汇票，表明&没事你把货给A吧，我替A撑着，到期了我见票就给你钱&。然后A就把票给了B，B就得到了保障，就把货给A了。
银行C在这个过程里更像是一个担保方，做的是表外授信。
问题又出现了，B确实是拿到了票，可是票还没到期，他就想要钱啊。那B 就去银行D，直接要钱，这叫直贴。D也不傻啊，肯定得要收一定的利息啊，5个点、6个点啥的，扣下这笔费用，再把剩下的钱给B。
这笔钱，实质是银行D看在银行C的信用上，扣下了票据作为质押，放出的信贷。那要是银行D 也想把钱给回笼呢？那么银行D就找了银行E，这个就叫做转贴，转帖的交易对手只能是银行。
农行公告说的&买入返售&是怎么个理解法？跟&消规模&是什么关系？
农行自我谢罪的公告里，把这39个亿归结于&买入返售&。为什么？票据转贴又跟买入返售有啥关系？
转帖业务，刚解释过了，银行跟银行捣腾，又大概分为两大类：一叫卖断，就是我把票给你，从此以后这票跟我没关系；二叫回购业务：接着上面的叙述，银行C把票给了银行D，票面还有4个月到期，但是C跟D约定，三个月后，以某种利率，C再把票给买回来。这就叫回购。
回购式分为买入返售和卖出回购。对于资金方来说，这是买入返售或者逆回购；对于出票方来说，叫卖出回购，或者正回购。
其实很好理解，一个银行的信贷额度不是无限的。贴现和买断式贴现都是要占据信贷规模的，回购则不需要占据。所以，银行肯定更有动力去做买入返售。
然后久而久之，就形成了最具争议，但是最成气数的模式&&&买断卖出+买入返售&模式：通过买断式回购将票据转给下家，将票据转出资产负债表，腾出信贷规模；然后再通过&买入返售票据&业务从对手方回购买入票据，将这笔交易计入&买入返售&科目下，不再计入贷款。这有啥好捏？票依然回到了银行的手中，但是票据贴现余额持续下降，从而隐藏了部分银行贴现的票据模式的银行的信贷规模降低。
明白了吗？这就叫业内说的&消规模&。
也就是因为这样，东方证券银首席分析师王剑说：有很多中西部的小银行，平时没什么贷款生意可做，有的是额度。而若到了额度不足时，再把未到期的贴现票据转贴现出去，又可腾出额度。票据贴现成了一种可以自由腾挪信贷额度的绝妙工具。
新闻里说的&过桥行&又是啥意思？
在转贴业务里面，交易对手其实是有选择的，比如一些大行，不跟村镇、信用社、农商行（以下合称三农）做交易，只跟股份行做交易。那么这个时候，票据中介就会去跟股份行说&&&你去帮我搭把手，我给你一定的点差&（当然关于票据中介的作用，还有很多，具体看后面）。
也就是说，这家股份行，又可以和大行做交易对手，又可以和三农做交易对手，那么这个股份行就是&过桥行&。过桥行的钱赚的很简单，它甚至都不用见到票，只负责收到钱，再转出钱就可以了。
有的票据交易链条里，过桥行有好几家！票据中介怎么赚钱？
中介，首先都是手里面有一定民间资金的，同时跟几家有真实贸易背景的公司关系好的掮客。他们能调动现金以较高利率把企业的票买断（就是让企业给更多的钱），然后利用手里公司以较低利率去银行贴现，赚取利差。
中介能做的第一件事，就是伪造票据。你想嘛，银行又不是吃素的，看票据是要看你真实贸易背景的，要你准备好发票、仓单、货单一大堆东西。如果企业拿不出来，没关系，交钱给票据中介，它可以做。
另外一种模式，就是我帮企业完成整个贴现流程，我去和银行对接。当然，得售前。
再来就是高级玩法，票据中介用受理的票，套出银行的钱，然后再去市场上大量持有一些没那么快到期的票。利率下跌以后，将票卖掉，赚差价。当然，这要建立在利率下跌的前提下。如果误判形式，那么结果就惨了。票据业务的风险之处究竟在哪？
这里我们引用东方证券银行业首席分析师王剑的说法：
1）因为银行奇葩的考核规定（包括银行业的存贷比、信贷额度等监管指标，以及对业务人员存款量、中间业务收入等指标的考核），活生生把票据这种带融资功能的信用支付工具，玩成了纯融资工具，功能严重异化；
2）因为操作环节中需要手工处理，并且有中介参与，存在监管漏洞，套利模式逐步向高风险升级，甚至演变成违法犯罪。
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