中国快递公司为什么都没上市：“还得四年”
业内人士认为，中国快递企业离上市至少要到2018年。 孙湛 澎湃资料        “双11”不仅是电商和消费者的狂欢节，也是快递企业的“大日子”。        在快递咨询网首席顾问徐勇看来，正是由于中国快递业的迅猛发展，才有了电商业务的极速扩张。但是令市场“意外”的是，中国至今却没有一家真正的快递企业上市。        截至目前，中国国内快递企业尚未有一家上市。中国邮政速递物流原本于2013年7月通过证监会发审委审批，有望成功上市，但在2013年12月却主动撤回了IPO申报材料。其原因既有业绩下滑后续盈利压力较大，也有公司预计实施组织结构重大调整等原因。此后，顺丰、申通、韵达等都传出过准备上市的消息，却也仅限于消息。        快递企业的真的不差钱，不需要走上市融资之路吗？        “虽然中国尚未有快递企业成功IPO，但未来必将陆续上市。”德勤会计事务所战略及运营管理咨询合伙人张天兵表示，过去十年中快递行业始终保持高于中国GDP增速的高速增长，各大快递公司都有足够的现金来支撑公司的发展，因而他们并不需要通过上市来募集资金。近两三年快递公司之间的竞争越来越激烈，尤其是在电商快递领域竞争态势不断加剧，导致快递单价不断下降。要想保证规模并不断提高在行业内的竞争力，诸如投建仓储中心、在更大范围内布局转运、配送网点等，快递公司需要外部资本的帮助。但投资者更倾向于有上市计划的企业，为了得到更多的投资，一些行业内领先的快递公司最终会踏上上市之旅。"        究竟中国快递企业离上市还有多远？徐勇认为，至少要到2018年。这4年的“距离”是在等一个好的环境，包括行业竞争和法律环境。        在徐勇看来，目前中国快递业发展迅猛，是“野蛮”成长的结果，行业竞争并不规范，其中降低成本是快递企业保持竞争优势的有力手段。一旦上市，就意味着企业要规范发展，必将增加其竞争成本。        德勒与国家邮政局发展与研究中心联合发布的《中国快递行业发展报告2014》报告分析，目前中国快递行业仍处于初级阶段，行业内的价格战和不断提高的经营成本影响了快递企业的盈利能力。在这样的阶段上市，企业可能无法获得较高的发行定价。而在上市后，企业也将面临持续的盈利压力。一旦投资者认为企业持续盈利能力不足，则会在市场上抛售股票，降低企业股价和资本金，对企业的市场形象和后续再融资有不利影响，同时还会增加企业被收购的可能性。        该报告认为，未来，快递行业内小额并购将日趋频繁，上游厂商等新进入者也将进入快递行业，加快整合速度，提高行业集中度。并购整合必将成为推动快递行业发展的重要动力。        《中国快递行业发展报告2014》还显示，2013年，中国快递服务企业累计完成业务量92亿件，市场规模升至世界第二位，同比增长61.6%。凭借这种发展势头，快递行业有望在2015年产值达到人民币2800亿元，年均复合增长率达到 39.4%。        
(原标题：中国快递公司为什么都没上市：“还得四年”)
本文来源：澎湃新闻网
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一、公司为什么要上市？
公司首次发行上市可以筹集到大量的资金,上市后也有再融资的机会，从而为企业进一步发展壮大提供了资金来源，
通过上市促使企业尽快做大做强，更好的为社会服务，为国家和股东创造更多的财富，
3、可以推动企业建立规范的经营管理机制，完善公司治理结构，不断提高运行质量。4、股票上市需满足较为严格的上市标准，并通过监管机构的审核后上市，也是对公司管理水平、发展前景、盈利能力的有力的证明。
5、股票交易的信息通过报纸、电视台等各种媒介不断向社会发布，扩大了公司的知名度，提高了公司的市场地位和影响力，有助于公司树立产品品牌形象，扩大市场销售量。 6、可以利用股票期权等方式实现对员工和管理层的有效激励，有助于公司吸引优秀人才，激发员工的工作热情，从而增强企业的发展潜力和后劲。
7、股票的上市流通扩大了股东基础，使股票有较高的买卖流通量，股票的自由买卖也可使股东在一定条件下较为便利地兑现投资资本。
8、公司取得上市地位，有助于提高自身信用状况，增强金融机构对企业的信心，使公司在银行信贷等业务方面获得便利。 9、上市后股票价格的变动，形成对公司业绩的一种市场评价机制。
10、企业发行上市，成为公众公司，有助于公司更好地承担起更多的社会责任。
11、股份式收购，不需要太大的收购资金。
二、什么是股权交易?股权交易和股票交易有何不同？ 原始股是企业在上市之前申请发行的股票，上市后称之为股票。
股权交易又叫场外交易或柜台交易，简称OTC，是政府为欲上市企业打造的一个融资平台，通过这个平台企业可以通过增发一部分原始股权或者转让一部分原始股为企业融入资金。
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一、公司为什么要上市？ 1、
2、 公司首次发行上市可以筹集到大量的资金,上市后也有再融资的机会，从而为企业进一步发展壮大提供了资金来源， 通过上市促使企业尽快做大做强，更好的为社会服务，为国家和股东创造更多的财富，
3、可以推动企业建立规范的经营管理机制，完善公司治理结构，不断提高运行质量。
4、股票上市需满足较为严格的上市标准，并通过监管机构的审核后上市，也是对公司管理水平、发展前景、盈利能力的有力的证明。
5、股票交易的信息通过报纸、电视台等各种媒介不断向社会发布，扩大了公司的知名度，提高了公司的市场地位和影响力，有助于公司树立产品品牌形象，扩大市场销售量。
6、可以利用股票期权等方式实现对员工和管理层的有效激励，有助于公司吸引优秀人才，激发员工的工作热情，从而增强企业的发展潜力和后劲。
7、股票的上市流通扩大了股东基础，使股票有较高的买卖流通量，股票的自由买卖也可使股东在一定条件下较为便利地兑现投资资本。
8、公司取得上市地位，有助于提高自身信用状况，增强金融机构对企业的信心，使公司在银行信贷等业务方面获得便利。
9、上市后股票价格的变动，形成对公司业绩的一种市场评价机制。
10、企业发行上市，成为公众公司，有助于公司更好地承担起更多的社会责任。
11、股份式收购，不需要太大的收购资金。
二、什么是股权交易?股权交易和股票交易有何不同？
原始股是企业在上市之前申请发行的股票，上市后称之为股票。
股权交易又叫场外交易或柜台交易，简称OTC，是政府为欲上市企业打造的一个融资平台，通过这个平台企业可以通过增发一部分原始股权或者转让一部分原始股为企业融入资金。比如美国的纳斯达克就是OTC市场。股权交易市场和股票交易市场有着本质的不同，根据各个市场的要求以及企业的情况，通常按照总股数量的1/200做一手最低交易量，或者按照股权交易市场指定的交易量。我们可以形象地将股权交易市场比喻成批发市场，而股票交易市场是企业上主板后按发行价可自由买卖的交易市场，交易单位通常以100股/手做最低交易量，最大购买量不受限制。
拥有原始股者企业一旦上市少者翻一二十倍多者上百倍甚至数千倍，比如中国大陆A股上市的两千家企业，平均上市后翻30-40倍，所以原始股一向是盈利和发财的代名词，故，人无商不富，无股权不大富。如：百度上市后成就二百多名百万、五十位千万、八个亿万富翁！阿里巴巴上市后成就40个亿万、100个千万、1000个百万富翁！巨人上市后成就21个亿万、186个百万富翁！网易上市后成就200个百万富翁！慧聪网上市后成就126个百万富翁！新浪上市后成就150个百万富翁！腾讯上市后成就100个百万富翁！蒙牛上市后成就一个亿万、十多个千万、几十个百万富翁等等
企业上市之后所购买的股票与原始股有着本质的不同，这个时候购买的股票是赔是赚不得而知，即便购买的股票跌破发行价也是常有的事情，但是有谁见到或听说股票跌破原始股的价格的？
三、中国的股权交易市场（OTC）目前情况如何？
中国的股权交易市场早在90年代初期就有，但是市场不规范，也没有详细严格的法规，且采取的制度与A股以上一样的审批制。
最近国务院正式批准了中国的股权市场，比如天津滨海新区的天津股权交易所、武汉股权交易所、湖南股权交易所等就是国务院首批批准的国家级股权交易市场，中国的股权交易市场采用的制度与欧美国家四十多年来一直采用的制度一样，即核准制，核准制就是符合条件就可以上市，无论企业
有何政治背景和社会关系，但目前仅限于中国的股权交易市场，中国的A股现采用的还是审批制。核准制相对于审批制最大的优势是：时间段、成本低、手续简便。
中国的OTC市场刚刚开始，截止几个月前，挂牌企业177家，总市值188亿元，换手续25%，平均市盈率10倍左右，而中国的A股市场上市企业2000多家，总市值已经超过22万亿，反观美国的OTC市场（纳斯达克）其成立于1971年，上市企业达到5500多家，平均市盈率9.5倍，总市值已经已近纽纽交所30万亿美元，也就是说正常的OTC批发市场和IPO零售市场是并驾齐驱的，这说明我国OTC市场未来有广阔的发展空间，我们称之为中国资本市场的第四次暴富机会，显然中国若走完这一步，西方国家一百多年来的资本市场运作的全过程中国才算真正走完。
中国的OTC市场为企业融资又创造了更加稳健广阔的融资平台，如果没有这个市场试想中国的民营企业如何融到资金？唯一的融资渠道主要靠银行贷款，如果银根紧缩或者存款储备金提高，企业就很难通过银行借贷资金，迫使很多企业通过民间信贷的方式融资，但是，如果是高利贷则不受法律保护，利率低的话老百姓又不愿意把钱借给企业，更重要的是对于一个普遍民众来说他们不是专业投资商，对投资的企业不能科学判断和专业风险评估的能力，所以，社会上频繁发生企业因经营不善或资不抵债使资金链断裂，让普通民众的投资不但得不到应有的回报甚至是血本无归。那么，有了这个OTC市场的平台，由政府机机构严格把关并制定相关管理制度，把国内优秀企业引入这个平台，再将不具备发展潜力的企业拒之门外，让广大投资商在这个平台上优中选优以便为提高投资高回报率降低投资者的风险，从而使企业和投资者互赢。
四、为什么说中国的OTC市场是中国证皇谐〉牡谒拇伪└换幔
第一次：91-92年的时候，深圳老五股，上海老八股。
第二次：93-94年的时候，卖抽签表。
第三次：国有股的转配即A2权。
前三次的资本市场暴富的机会我们大多数人都错过了，暴富的机会都是为少数人准备的，等大多人看到了别人是怎么暴富的时候往往已经错过大好时机，民众再去跟风就很难挣到钱甚至因赔了钱。比如深发展上市前发行的股票大家都不懂也没有人买，当时作为深圳市长得李浩同志为了响应党的号召，愿意用实际行动为深圳市的发展贡献一份力量，就带头购买了4万元深发展的股票，结果上市后深发展翻了3000倍，李浩同志也一夜之间变身1.2亿元的富豪，成为当时中国最廉洁最富有的公务员。98年国有股权转配的时候也是如此，普通公众根本认识不到其潜在的暴富机会，因此很多人在不情愿的情况下转配到国有股权，日后成为百万乃至千万富翁。
目前中国的OTC市场刚刚开始，总市值不及A股市场的零头，可谓方兴未艾市场空间巨大，反观西方的OTC市场已经走过了四十多年的历史，体制完善，法律健全，市场成熟，总市值大都超过本国主板股票交易市场，我们完全相信在不远的将来中国的股权交易量也会超过中国A股市场的交易量，潜在的商机巨大，但是，历史的故事总是一而再再而三的重复上演，现在的OTC市场的股权交易还不被广大民众认识，一是对资本市场专业知识欠缺，不能真正理解股权交易市场到底是怎么一回事，二是大多数民众有从众心态，不能真正地把握先机。海外资本运作商看的非常很清楚，中国资本市场第四次暴富的机会就在OTC市场，因此包括盈丰公司在内的海外资本运作商大举进军中国大陆市场开辟中国证皇谐〉淖詈笠煌敖稹
五、为什么说购买原始股权首先要清楚企业是如何上市的？
投资原始股，首先搞清楚企业要到哪里上市的，主板交易所对企业有何上市要求，然后再去搞清企业是否具备上市的条件，如果连这些最基本的问题没有搞清楚那就是懵懵懂懂稀里糊涂地去投资，可想这样的投资成功率有几何?
索罗斯说：投资资本市场的成功与否，是与你投资项目的了解程度成正比的！
企业上市之路大致分这几个阶段：种子期、发展期、成熟期、基本具备上市之路这四个阶段，通常在种子期和发展期是不适合普通人投资的，因为这个阶段只是一个概念，即便这个创造发明再好或者获得再大的奖项，但还没有被市场真正地验证，或者说还没有通过市场运作给企业带来利润，这个阶段的投资我们称作为风险投资（VC）。比如，最近炒的沸沸扬扬的空气动力汽车，目前仅仅是样车，其操控性、安全性、实用性、维修、价格等诸多方面还没有被市场验证，所以现在投资这
个项目，风险性相对较高的，其特点是投资周期长、风险大、但回报率高，天使投资运作的就是这个阶段。
企业达到成熟期并基本具备上市的条件的时候，如果保荐商介入也会引入银行及基金再介入，一旦进入OTC市场，相对风险较小大概有十倍左右的回报率。进入主板，对持有原始股权的投资者来说回报率最高，少少则十多倍多则百倍上倍的回报率，故各国主板要求持有原始股者上市后必须有封闭期，比如A股要求封闭期是36个月，香港要求是第六个月开始可以分批套现，直至第24个月可以全部解禁。
企业---OTC----IPO上市之路：根据OTC市场的要求，企业上市必须具备这三个基本条件
1、必须是股份制企业，就是说一般性的有限责任公司、中资公司、家族似的管理企业都不具股份配置的要求，所以，企业上市首先是股份制改制，通过股改确定股东人数和每个股东所占股份数量，建立董事会管理机制，这对于一般企业来说是个艰辛而漫长的事情。按照《证环ā饭娑ǚ⑵鹑耍ㄍ蹲嗜耍┎荒苌儆2人，不能多于200投资人，投资人可以是个人，也可以是公司或机构，总之不能超过200人。
2、公司必须经营两年以上，且每年有30%的业绩增长，年税后纯利润不能低于500万元人民币，就是说，无论任何公司即使再好的创造发明和再美好的感念，如果没有通过市场验证产生经济效益都是不能申请上市的，比如纳斯达克的标准是税后年纯利不少于100万美元（约合620万人民币左右）。
3、所有上市企业必须有保荐商（辅导商）来保荐企业上市,保荐商资质证书须有国家政府机构颁发给公司并被所在国OTC市场指定为保荐商和推荐商。因中国大陆A股主板的制度是审批制，其辅导商和核准制的保荐商要求不同，比如大陆通常叫辅导商，但没有规定辅导商必须是做市商，其保荐商通常有证还纠锤ǖ计笠瞪鲜校绨镏涔煞葜聘闹疲蛟炀芾硗哦拥龋湔跞〉慕鼋鍪侵薪榉穹选：俗贾频南愀壑靼逡蟊＜錾瘫匦胧亲鍪猩蹋ㄅ访拦医圆捎么酥贫龋
香港主板对上市企业的要求：
a、除了保证具备OTC市场要求的基本条件外，在经营年限、总市值、净资产以及无形资产在总资产中的比例等方面有更高的要求。
b、年税后纯利润不低于4千万港币（约3千万人民币）
保荐商必须是做市商，其含义如下：
第一，保荐商必须入股被保荐的企业，最低5手（股改后总股数的1/200为一手），如果企业是5亿股，那么就要购买1250万股，《证环ā饭娑ü筛暮竺抗刹荒艿陀1元人民币来计算的话至少是购买1250万元的股权，如果是4元一股，就是5000万元，显然企业一旦上了主板，保荐商也能得到丰厚的回报，如果企业不能上主板或者说要经过很多年的话，保荐商的钱也就打水漂或者长期冻结在里面，保荐商的利益与投资商的利益紧密相连。
第二、在股权交易过程中有保荐商来运作，比如卖出价低于买入价做市商有权制止交易，因做市商大股东之一，做好公司的市盈率也直接关系到做市商的根本利益，这就是我们常说的坐庄，从股民的角度讲做市商也是市场的保镖，通过做市商来运作市场的风险大大降低，这比保证市场资金的流动性重要的多。
总结：企业进入OTC市场必须具备三个条件：股份制改制，业绩500万年纯利，保荐商保荐企业，从这个三个条件不难看出，也能够一眼辨别哪些企业符合并进入OTC市场。
六、盈丰公司保荐的企业为什么上香港主板不上大陆A股？
第一、香港主板采用的和欧美国家一样的核准制，只要企业符合上市要求就可以上市，没有时间限制，没有繁琐的审批手续，而且费用低，效率高，反观中国的A股采用的审批制，即使企业符合了上市条件还要经过各个部门层层审批，很多企业排队等待3-5年之久还不能上市，截止目前排队等待的上市企业近1000家。
第二、盈丰公司专业保荐国内民营企业上市已有十多年的经验，并成功保荐了82家上香港主板市场，其专业团队对此流程非常精通且业务熟练经验丰富。
第三、香港主板制度完善法制独立不受其他行政事务干扰且各方面层序简便，只要企业本身运行的好在资本运营方面就可无限做大做强大，如，只要董事会通过不用经过主板市场审批就可将股权任意拆细、增发或扩容，这在A股市场是不可想象的事情。
第四、香港主板原始股解禁期是24个月，从第六个月开始可以分批减持，A股原始股解禁期是36个月，且之中不可分批减持，如果是法人股部分解禁期更久且有交易所审批。
比如：茅台酒，200多元一股，因价高，普通人买不起，或因价高担心股价会掉下来而不敢买，如果在香港就可以任意拆细，让1股变成100股，估价从200元变成2元，从2元再涨到4元，是不是容易多了？反之也可以把估价抬高股数减少，其市场的灵活性是A股市场无法比的。
再举例说明；张近东的苏宁电器与黄光裕的国美电器，他们两家做的事情一模一样，上市之前的公司情况也基本相同，不同的是国美电器上的是香港主板，苏宁电器上的是大陆A股，但是，目前黄光裕仍然是公司第一大股东占33%股份，获得的现金就达到了280亿元，再看A股的张近东的苏宁电器，即便他把A股市场把玩的淋漓尽疑，每年还都有高送转股，但本人至今占公司15%的股份，个人股票总市值54亿，公司总市值300亿左右，其公司的总市值和黄光裕一个人的资金差不多，两人的公司在不同主板上市，上市后的差距一下子天壤之别，之所以如此，就是因为香港的制度和大陆的制度不同，此外，黄光裕现在虽然坐牢还是公司主席，仍然超控着公司，如果在大陆A股恐怕公司或个人财产早已没收殆尽。
七、保荐商是如何保荐企业上市的？它有哪些专业工作团队？
因保荐商必须是做市商，所以保荐商有三个专业团队专业考评企业是否具备上市条件；这些团队是：
1、会计事务所；因是欲上市的企业，公信机构要求会计事务所不同于普通企业的会计事务所，它不仅是简单为企业做账评估，同时也是为广大股民提供企业真实的信息，故要求会计事务所必须是联合会计事务所，就是说必须是20家会计事务所的会计师联合签字才有合法性。
2、律师事务所；因上市是一个严肃又复杂的环节，保证在上市之路的过程中守规合法顺利进行，所以公司有一只专业的律师事团队，
3、风险资产评估；对企业的评估，不仅评估它的固定资产还要科学评估出它的无形资产，不仅评估现在的创收能力，还要评估出未来市场的潜在能力，选择稳健有增长性的绩优企业比选择企业庞大增长乏力有意义的多，选择劳动力密集型企业不如选择有科技含量的具有市场竞争力的企业，总之企业若有潜在的风险，只要这个风险大于实际控制力，都不具备被保荐的条件。
在企业符合上市条件的前提下，并经过保荐商的专业辅导，将有关材料递交给OTC相关机构，机构收到保荐商的申请材料后，也有三个部门进驻企业审核材料，它们也是会计事务所、律师事务所和风险评估这三个部门，不同的是这三个部门是政府指定的公信机构，经过初审、复审、终审后再递交股权专家委员会审核，专家委员会共7人，之中只要5人以上通过，才可挂牌上市。
常言说，隔行如隔山，对于我们普通的投资商来说，我们不具备考评企业的专业知识，即便见到企业风风火火热热闹闹的生产状况也未必真正了解其盈利情况，即便了解其目前的盈利状况也未必了解其以前负债情况和潜在的风险性，总之，这些事情交给专业人士去做，比我们的判断准确的多，在股票市场有一个制胜法宝叫与庄共舞，就是这几个道理。
八、为什么说盈丰保荐的企业是值得信赖的？
湖南盈丰投资担保有限公司隶属香港中万集团，董事长陈怀军，海外著名资本运营家，擅长股份制改制、企业重组、二级市场证痪捅＜銎笠瞪鲜校坝刖┗竞献鞒晒Ρ＜瞿诘仄笠82家成功上市香港主板，巴菲特购买了两只中国民营企业股票，一只比亚迪，另一只迈瑞医疗就是陈怀军保荐的上市企业。
在中国OTC市场正式批准成立后，盈丰公司也于2010年正式进驻大陆并在湖南成立首家分公司，并计划在2013年下半年在其他省市设立多家分公司来保荐更多优秀企业上市。目前公司主营三大方面：1、企业融投资服务，2、资产管理基金信托产品的发行与承销，3、企业上市保荐和做市服务，湖南盈丰分公司成立次年，又保荐五家公司，其中e宅购、金元科技、麻布仕三家公司已于日在湖南股权交易所正式挂牌（因被保荐的企业中加石墨的董事长也是盈丰公司的董事长，根据证环ü娑ü静荒鼙＜鲎约旱钠笠担视岱ㄈ烁晃芮锷壬┫种屑邮救纹郎蠛妥椅被嵋押虾俗纪ü坏裙遗埔鞘健Ａ碛峁居诮衲1月份经过评估已正式保荐金鹰股份，另有几家企业公司的专业团队已进驻企业考评，如果符合保荐标准近期还将保荐这几家企业上市。预计2013年保荐十家企业上市，2014年以后平均每年保荐15-20家企业上市。
因盈丰保荐的公司都是上香港主板，所以它保荐的企业不仅符合OTC上市的基本条件最重要的是基本具备IPO香港主板的条件，即香港主板要求年税后纯利4000万港币（约合人民币3000万年税后纯利)，所以，盈丰保荐的企业都是年纯利达到3000万左右的绩优企业，在以前保荐的企业中最快的不到三个月就上主板，最慢的一家用了一年零4个月，大多数保荐的企业6-10个月就上香港主板，速度之快、时间之短、成功率之高，实属业内罕见。
盈丰公司是生产原始股的摇篮，业内人士把盈丰所做的事情比喻成摘桃子也是再形象不过了，就是说一个企业的成长像一个桃树，在种下树苗浇水、施肥、开花、结果的过程中盈丰公司都不会介入的，等桃子成熟并红了的时候，它才开始介入。通过对盈丰公司保荐上市企业的了解我们不难看出，它所保荐的企业都是年纯利润达到3000万左右的企业，是基本具备上香港主板的条件，这就是盈丰公司保荐的企业上市成功率之高和上市速度之快的根本原因。
公司不会刻意详细介绍任何一家被保荐的上市企业，因为所有被保荐的企业的要求都是一样的，它们都是绩优的企业，都已经具备上主板的条件，不同的是哪家更具市场竞争力哪家未来的增长空间更大，是要通过广大投资者通过自己智慧的眼光来求证选择的。
九、为什么说谁承若企业上市的日期都是不负责任的？
中加石墨可以保证自己什么时间上市吗？不可以！因为它仅仅是个企业，上不上市它说了不算。 盈丰保荐公司可以保证企业什么时间上市吗？也不可以！保荐商它仅仅是为了企业上市提供全方位服务的，它当然不能保证。
交易所可以保证企业什么时间上市吗？也是不可以的！因为上市是个多部门参与的综合而复杂的过程，任何一个环节出了问题都会影响上市，所以说它也不能保证什么时间上市。
谁若保证企业什么时间上市显然是不负责任的虚话，即便明天正式敲锣上市也是不能保证的。比如唐人神在去年2月3号要敲锣挂牌，可是在最后几个小时却突然被拿下。凡正式挂牌上市了，才能正真地承若。此外，任何部门或个人提前透露企业上市信息均有可能因涉嫌内部交易违法，严重者将其追究法律责任。
十、什么是非法集资？非法集资和购买原始股有什么本质的不同？
首先说明什么是非法集资；非法集资是指违反证环ê鸵嗷岬墓娑ǜ柰蹲噬坛腥艄潭乇ㄇ一乇食欣实奈薹缦仗崾镜男形Ｆ浯卧谟绞缴希彩抢送酚卸嗖愦卫媪刺醯拇绞骄粑シㄐ形Ｎ颐峭蹲使郝虻闹屑邮脊桑谴雍戏ㄍ揪豆郝虻模咳斯郝虻脑脊扇ㄊ芊杀；さ模谌⑽颐遣怀信蹈杳扛鐾蹲收吖潭ǖ幕乇ㄇ矣蟹缦仗崾荆械拇傧桨妇握找泻捅Ｏ盏挠桨福豢坷送凡豢慷嗖愦斡挠绞健
十一、企业为什么不可以买卖原始股？
企业是不可以买卖自己的原始股的。第一、股份制改制后的企业原始股权都在各个股东手里，企业有的只是产品、设备、厂房，企业的董事长是为广大股东服务的，他没有权利买卖各个股东手里的股权。第二、股份制改制后股权数量已经分配完成，原始股都掌握在每个股东手里，即便某个股东欲转让手中的原始股，也是不可以的，因法律规定原始投资人不能超过200人，如果转卖一夜之间就超过200人明显是与法律相悖的。所以，任何一个企业本身在买卖自己的原始股都是违法的。
十二、为何通过玉山资产管理公司才能购买到中加石墨的原始股？
购买原始股是广大投资者委托玉山资产管理公司从原始股东手里转让过来，并通过玉山资产管理公司代持代购。中加石墨公司在2010年份制改制结束后共计5亿股，我们所购买到的内部转让的原始股就是我们委托玉山资产管理公司从中加石墨公司大股东手里转让过来的一亿股。玉山资产管理公司经营性质为资产管理代持代购，同时它也是中加石墨的大股东之一，玉山转让的原始股权是经董事会同意并经公信机构备案批准的。
目前为什么不可以接受每个股民都托管到交易所呢？因为现在中加石墨是非上市公司，也是非公众公司，所以这个阶段按照证环ǖ墓娑ㄊ鞘200个发起人数限制的，在此之前玉山公司监管着每个人的股票，给每个投资者提供全方位的配合、管理及服务，只要企业一天不上市它的托管使命就会在这里，如果上了主板二级市场就没有发起人数限制了，这个时候玉山资产管理公司会有一套转
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