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人社部：鼓励企业年金进入长期投资领域
来源：中国证券报 责任编辑：fangzhuangyu
人力资源和社会保障部监督司司长陈良4月21日在企业年金基金管理工作座谈会上表示，随着资本市场的发展，符合企业年金基金长期并获得稳定收益的新产品、新渠道不断出现，需要进一步研究完善企业年金基金投资政策，鼓励和引导管理机构探索企业年金基金进入长期投资领域，实现稳定收益，转变只在二级市场博取收益，收益率波动较大的现状，实现多元化配置年金资产，适当分散风险，提高企业年金市场化管理水平和投资收益。
企业年金2014年平均收益率9.3%
十二五期间，全国企业年金基金规模增长1.74倍，按照目前的发展速度，专家预计今年年底企业年金规模或将突破1万亿元。同时，企业年金制度建立至今已达十年，无论在投资领域还是市场化、产品化投资方面，都取得较好成绩。
人社部最新披露的数据显示，截至2014年底，企业年金积累基金达7688.95亿元，较上年增加1654.24亿元、增长27.4%。建立企业年金计划的企业73261家、参加职工2292.78万人，分别较上年增长10.8%和11.5%。
2014年实际运作的企业年金为7402.86亿元，较2013年增长28%。2014年加权平均收益率达9.3%，是%的2.5倍，全年投资收益达581.31亿元。在全部20家投资管理人中，年金投资收益超过30亿元的有8家。其中，11家基金行业年金管理人平均综合收益率为10.51%，领先同行。
职业年金为年金市场注入新活力
陈良指出，机关事业单位制度改革为年金市场注入新的活力。《国务院关于机关事业单位工作人员制度改革的决定》中，建立机关事业单位工作人员职业年金制度是改革的重要内容，不仅丰富了补充养老保险的制度结构，而且职业年金管理既要借鉴企业年金投资运营的有益经验，又会通过一些合适这一群体特点的制度安排，探索新的管理经验，与企业年金形成横向比较，互动发展。
中国社科院世界社保研究中心主任郑秉文预计，职业年金制度建立完善后，每年缴费增量在700亿-800亿元左右。如果按照30%的上限计算，职业年金初期可投资股市的资金也将超过200亿元人民币。应尽快建立养老基金管理公司，推进年金发展。“这是基本养老保险基金投资改革的一个充分条件，基本养老保险基金实行多元化市场化改革，不管采取哪个模式，都需要这个载体。”
证监会发言人此前表示，截至2014年底，基金管理公司、公司受托管理全国社保基金、企业年金的规模合计1.01万亿元，受托管理规模分别占全国社保基金权益总额、企业年金累计规模的比例约44%和48%。按照券商的简单测算，职业年金累积规模超过3500亿元，给A股的增量资金乐观估计可能会达到300亿元。
民生证券首席策略分析师李少君认为，目前资本市场存在投资者结构不合理、机构投资者比例相对偏低、市场的波动性偏大等问题。积极推动职业年金、企业年金等长期资金入市可以改善资本市场结构，增强资本市场的稳健性。
专家和投资界人士指出，职业年金资产一般会以基金方式进入资本市场，职业年金、企业年金基金是许多国家资本市场长期资金的主要来源之一。对于职业年金的投资运营模式，目前看来，基本会参照目前企业年金的投资运营模式，以资金安全为首要原则。根据现行规定，企业年金投资股票等权益类产品以及股票基金、混合基金、投资连结保险产品的比例，不得高于投资组合企业年金基金财产净值的30%。
提高年金产品化投资比例
陈良表示，2015年将提高企业、职业年金产品化投资比例，大力减少投资组合数量，节约管理成本。同时，总结企业年金股权和优先股投资试点经验，完善相关政策，适当时候全面推开，为提高投资收益提供政策支持。
据了解，此前人社部下发了《关于企业年金基金股权和优先股投资试点的通知》，并相继批复了企业年金参与中石化股权投资、发展基金、中国银行、银行、浦发银行等企业优先股投资和优质上市企业的定向增发申请。
业内人士指出，企业年金和职业年金的投资管理的核心都是在资金安全的前提下，取得较高的投资收益，保证基金的长期支付能力。多家企业年金投资管理机构负责人告诉中国证券报记者，年金的投资目标是追求绝对收益，年金基金资产具有长期性、安全性、收益性等多重要求。
一家作为投资管理人的基金公司人士向记者表示，“我们对投资经理的要求是坚持以资产配置为主的投资操作模式。”据透露，这家基金公司的年金投资组合稳定类资产比例一般保持在40%左右。在没有明确交易机会时，不冒险进行短期套利。如果出现确定的性机会，则及时调整资产配置。“例如2014年下半年，我们经过研究判断市场将出现一波比较确定的趋势性机会，在三季度末组合统一大幅提高了权益类仓位，重点配置非银行、基建等尚未启动的板块，在去年第四季度的行情中取得了丰厚收益。”
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企业年金已接近万亿 入市空间如何？
&&&&你的企业年金谁做主？收益率情况如何？目前企业年金规模如何？
&&&&作为我国养老金制度的&第二支柱&，企业年金的运营情况除了影响职工切身利益，也是投资者眼中重要的资金力量，特别是资金规模接近万亿之时。
&&&&人社部日前披露数据显示，截至去年年底，企业年金积累基金达到9525.51亿元，同比增长23.89%，按照现行规定的30%投资上限，企业年金可供投资二级市场股票的理论上限提高至了2857.65亿元。
&&&&值得一提的是，尽管企投资业年金收益在前三季度曾出现罕见的负增长，但在受益于四季度资本市场回暖企稳后，企业年金去年全年整体收益依然达到753.91亿元，同比增长29.69%，整体收益率创下8年来最高的9.88%。
&&&&含权益类组合资产增长31.34%
&&&&作为我国养老保险制度的&第二支柱&，企业年金是指企业在国家政策的指导下，根据自身经济实力和经济状况自愿建立的，为本企业职工提供一定程度退休收入保障的补充性养老金制度。
&&&&参照发达国家经验，企业年金理论上具有广阔发展空间，也是重要的社会养老资源，例如，美国在2012年末的企业年金资金结存规模就高达5.1万亿美元。但在国内的实际运作中，企业年金不论是覆盖率还是资产规模，都远远不能和&第一支柱&基本养老保险相提并论，实际上没有发挥&第二支柱&的重要功能。
&&&&不过，在近些年的政策扶持和鼓励下，建立企业年金制度的企业开始快速增加，企业年金的累计基金规模也得以增长。人社部数据显示，截至去年年底，企业年金积累基金达到9525.51亿元，同比增长23.89%，全国建立企业年金制度的企业达到7.55万家，参加职工合计2316.22万人。
&&&&对于投资者而言，更为关注的是近万亿的企业年金未来有多少入市空间？就企业年金的组合类型来看，截至去年年底，企业年金中有674个禁止购买股票的固定收益类组合，资产规模合计为1525.03亿元；也有1949个拥有入市资格的含权益类账户，资产规模达到7213.35亿元，同比增长了31.34%。需要说明的是，由于94.75%的企业年金计划属于拥有保密性单一计划，只有少部分是需要披露资产配置的集合计划和其他计划，企业年金的真实资产配置情况就公开材料无法得知。
&&&&此外，参照人社部2013年发布的《关于扩大企业年金基金投资范围的通知》，企业年金对权益类资产的投资&合计不得高于投资组合委托投资资产净值的30%&，以此计算，目前企业年金理论最高入市资金达到2857.65亿元。
&&&&创下9年最高收益率9.88%
&&&&受到三季度的股市波动影响，企业年金在去年三季度时曾出现罕见的负收益，第三季度实现投资收益-114.35亿元，第三季度实现加权平均收益率-1.31%，不过，在第四季度市场有所回暖后，企业年金去年全年整体收益依然达到753.91亿元，同比增长29.69%，整体收益率创下8年来最高的9.88%。相较之下，保险行业全行业的投资收益率为7.56%，上证基金指数)全年涨幅为6.38%。
&&&&就组合类别来看，固定收益类组合在去年实现寿收益率6.66%，含权益类的组合收益率则为10.6%。在收益率幅度方面，2015年共有985个企业年金组合收益率大于8%小于12%，占比达到37.55；有99个组合收益绿大于16%，占比达到3.77%；只有10个组合收益率为负，占比为0.38%。
&&&&基金券商保险三分年金天下
&&&&就具体的投资管理公司来看，目前共有20家金融机构拥有企业年金的投资管理资格，其中基金公司共有11家，券商和保险公司合计共9家。就投资收益率来看，在单一计划的权益类产品中，招商基金获取16.7%年度加权平均收益率，排名第一；在集合计划的权益类产品中，易方达基金以14.71%的收益率位居榜首。
&&&&数据还显示，在企业年金养老金产品中，权益类资产实际运作产品共34只，2015年投资收益率为25.52%，其中股票型产品2015年收益率为33.20%。而在股票型产品中，去年收益最高的产品为银华乾利股票型养老金产品，收益率达63.93%，排在其次的是工银瑞信添富股票型养老金产品，也取得63.26%收益率。
本网编辑：萧莫
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