公司发布2015年年报，全年实现营业收入168.8亿元，同比下降3.4%；归属于上市公司股东的净利润3.4亿元，同比增长145.0%；每股收益0.172元，略低于我们预期。公司拟每10股派发现金红利0.212元（含税）。公司整车销量下降20.9%，净利润同比大幅增长，主要得益于轻卡业务毛利率大幅提升，以及新能源汽车产销量高速增长。公司发布公告，拟向控股股东东风汽车有限公司出售郑州日产汽车有限公司51%股权。公司拟剥离郑州日产不良资产，将有利于改善公司收益及经营质量，也吹响了国企改革的号角。新能源物流车补贴高，加上多地政策支持，2016年有望迎来爆发。公司纯电动客车和物流车市场竞争力突出，已获得多家客户大单。新能源产品利润率高于公司传统业务，未来订单的逐步交付将推动公司业绩爆发。2016年商用车销量有望触底反弹，轻卡业务有望逐步扭亏并贡献利润，合资公司东风康明斯柴油发动机业务有望回暖，推动公司业绩提升。我们预计年公司每股收益分别为0.28元、0.36元和0.49元，合理目标价8.30元，维持买入评级。支撑评级的要点n& 新能源是最大亮点。2015年公司实现整车销售18.9万辆，同比下降20.9%。本部轻卡全年销售7.1万辆，同比下降21.8%，但毛利率大幅提升。新能源汽车销量8,303辆，同比增长728.6%，是2015年最大亮点。n& 新能源物流车有望爆发，订单交付将推动业绩爆发。新能源物流车补贴较高，加上多地政策支持，有望迎来爆发。公司纯电动客车和物流车市场竞争力突出，已获得昆山广得源、上海北斗和浙江时空等多家客户大单。新能源产品利润率较高，未来订单交付将推动公司业绩爆发。n& 商用车销量触底反弹，提升毛利率有望贡献利润。公司轻卡业务通过提升产品结构、控制成本等措施，毛利率同比大幅提升。2016年商用车销量有望触底反弹，轻卡业务有望逐步扭亏为盈，合资公司东风康明斯柴油发动机业务也有望回暖，推动公司业绩提升。评级面临的主要风险n& 1) 新能源订单交付不及预期；2) 传统业务发展不及预期。 &估值我们预计年公司每股收益分别为0.28元、0.36元和0.49元，给予2017年23倍市盈率，合理目标价8.30元，维持买入评级。&&新能源是最大亮点。2015年公司实现整车销售18.9万辆，同比下降20.9%。本部轻卡全年销售7.1万辆，同比下降21.8%，但毛利率大幅提升。新能源汽车销量8,303辆，同比增长728.6%，是2015年最大亮点。&图表1. 主要参控股公司业绩摘要资料来源：公司公告、中银证券&图表2. 业绩摘要资料来源：公司公告、中银证券&新能源物流车有望爆发，订单交付将推动业绩爆发。新能源物流车补贴较高，加上多地政策支持，2016年有望迎来爆发。公司纯电动客车和物流车市场竞争力突出，已获得昆山广得源、上海北斗和浙江时空等多家客户大单。新能源产品利润率较高，未来订单交付将推动公司业绩爆发。商用车销量触底反弹，提升毛利率有望贡献利润。公司轻卡业务通过提升产品结构、控制成本等措施，毛利率同比大幅提升。2016年商用车销量有望触底反弹，轻卡业务有望逐步扭亏并贡献利润，合资公司东风康明斯柴油发动机业务也有望回暖，推动公司业绩提升。剥离资产改善公司收益和经营质量，吹响国企改革号角。公司发布公告，拟向控股股东东风汽车有限公司出售郑州日产汽车有限公司51%股权。郑州日产近年来经营质量下滑，2015年产销下滑超过30%，全年亏损1.7亿元。出售郑州日产股权，将有利于改善公司的收益及经营质量，也吹响了国企改革的号角。随着国企改革的深入进行，公司作为央企下属企业，有望迎来改革的春天。勇闯车坛(Bociauto)　
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2015年3月,控股股东的一致行动人东风汽车公司增持计划实施完毕。自日东风汽车首次增持之日起,截止至日,东风汽车公司累计买入公司股票884.18万股,占总股本的0.44%,增持价格不超过3.1元/股。本次增持后,公司控股股东及其一致行动人合计持有公司的股份数量为12.11亿股,占总股本的60.54%。该增持计划期限届满后的未来18个月内,东风汽车公司将根据市场状况可能继续增持公司股份,累计增持比例不超过公司已发行总股份的5%。本次增持前,东风汽车公司未直接持有公司股份。
2014年8月份,控股子公司东风旅行车与浙江时空签订了纯电动客车购销合同,根据该合同,在日前,销售台,其中截止日必保500台,力争1000台。在日至日销售台。该纯电动客车是基于东风御风6.3米车型(基础车型东风御风领尊版长轴高顶)的改型车辆,车型暂定为EQ6640CLBEV1,包含:(1)配电量80KWH车型,(2)配电量100KWH车型。可做客货两用或商务用车。
2014年8月,控股子公司东风旅行车与浙江时空签订了纯电动客车购销合同,根据该合同,在日前,销售5000至1万台,其中截止日必保500台,力争1000台。该纯电动客车是基于东风御风6.3米车型(基础车型东风御风领尊版长轴高顶)的改型车辆,车型暂定为EQ6640CLBEV1,包括:(1)配电量80KWH车型;(2)配电量100KWH车型。可做客货两用或商务用车。
2012年2月份,公司与绵阳新晨动力机械公司共同投资成立常州东风新晨动力机械公司,新公司注册资本2.5亿,双方各占50%,主要生产、销售小型发动机总成及其零部件。该项目将总投资8亿,分期投入,最终达到年产20万台发动机产销规模。
公司轻型商用车已形成东风凯普特、东风多利卡、东风福瑞卡、东风劲瑞卡、东风皮卡、俊风微车、东风莲花、东风帅客、东风御轩、东风奥丁、东风锐琪,日产帕拉丁、日产NV200、日产凯普斯达等多个系列品牌。产品结构覆盖轻型卡车、皮卡、工程车、微型卡车、客车及底盘、SUV、MPV等车型,是中国最大的轻型商用车生产基地。公司轻卡增速在轻卡行业前十名厂家中位居第一,轻卡行业增长贡献度第一,轻卡同比绝对增量第一。2011年10月,公司以2295.02万元收购关联方东风(十堰)实业公司持有的襄樊东风隆诚机械公司100%股权,公司将在老厂区及收购隆诚公司的土地上新建一条8万辆/年总装线,与原有的二总装一起组成12万辆/年的轻卡生产单元。
出资36720万元与东风汽车有限公司共同成立东风轻型发动机公司(注册资本7.2亿元),公司持有新公司51%的股权,东风汽车有限公司以厂房及设备进行出资,持有新公司49%的股权,合资公司的主要产品是日产品牌的ZD30型号3升级轻型柴油发动机和东风自主品牌的轻型发动机。
东风汽车集团股份有限公司与日产Nissan汽车公司合资组建的东风汽车有限公司注册资本达167亿,是国内汽车业最大的合资项目,也是国内第一家生产全系列车型的合资公司,双方各占50%的股份。合资公司持有东风汽车(.1%股份、东风科技(%股份。
日公告称,公司拟向控股股东东风有限出售公司持有的郑州日产汽车有限公司(简称“郑州日产”)51%股权,旨在改善公司的收益及经营质量,交易后公司将不再持有郑州日产股权。同时按照公司2015年度经审计的财务数据计算,此次交易不构成重大资产重组。 东风汽车2005年通过资产购买方式,以3.36亿元获得郑州日产51%股权,并在2008年增资5.30亿元。目前上市公司、东风有限和日产(中国)投资有限公司对其持股比例分别为51%、28.7%和20.3%。郑州日产主要经营皮卡等轻型商用车业务,经审计,该公司2015年资产总额为74.64亿元,归属于母公司所有者权益为29.56亿元,营业收入为69.49亿元,净利润为-1.68亿元。郑州日产近年来经营规模及经营质量下滑,2015年亏损1.68亿元,因此此次出售郑州日产股权将有利于改善公司的收益及经营质量,但由于其资产规模较大,对公司资产整体规模仍有一定影响。同时由于本次交易实施须满足多项前提条件,因此存在被迫取消或对交易方案进行调整的风险。
日晚间公告,公司控股子公司郑州日产汽车有限公司下属的常州分公司于日收到常州国家高新技术产业开发区管委会拨付的汽车产业发展专项资金3000万元。
日晚间公告,根据湖北省财政厅《关于下达节能减排补助专项资金用于支持新能源汽车产业技术创新工程的通知》,公司于日收到湖北省襄阳市财政局拨付的新能源汽车产业技术创新工程奖励资金4800万元,用于支持东风新能源城市客车技术开发项目。
日晚间披露的半年报显示,今年1-6月,公司实现营业收入68.86亿元,同比下降11.73%;实现净利润2.22亿元,同比下降5.68%。上半年东风汽车共出售汽车8.39万辆,同比下降10.77%;其中,销售新能源汽车1582辆,同比增长22.73%。今年上半年,东风汽车还完成了产品国Ⅴ排放技术升级和切换准备工作,相关产品下半年将陆续上市。
(报告期：本期，上期)
东风汽车有限公司
中央汇金资产管理有限责任公司
中国工商银行股份有限公司-财..
中国人寿保险股份有限公司-分..
中国光大银行股份有限公司-财..
中国农业银行股份有限公司-富..
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新华人寿保险股份有限公司-传..
(报告期：本期，上期)
东风汽车有限公司
中央汇金资产管理有限责任公司
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新华人寿保险股份有限公司-传..&新浪汽车讯&日前，东风扬子江汽车（武汉）有限责任公司名称变更，正式发布了变更通知。公司所属各单位：根据公司战略发展的需要，经公司董事会和股东会一致通过，东风扬子江汽车（武汉）有限责任公司名称变更为...
新浪汽车讯 日前，扬子江汽车（武汉）有限责任公司名称变更，正式发布了变更通知。公司所属各单位：根据公司战略发展的需要，经公司董事会和股东会一致通过，东风扬子江汽车（武汉）有限责任公司名称变更为扬子江汽车集团有限公司。特此通知。
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中国建筑：安邦计划继续增持不超过35亿股；新大洲A拟8.92亿元出售新大洲本田50%股权；上海电力获控股股东注入30亿元电力资产
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东风成为法国标致雪铁龙集团第一大股东广告
做为中国第二大汽车集团，愈发强势壮大的东风从来都不曾停止脚步，拥有众多的合资公司加上每年增长的业绩，东风的向上势头看似要比任何一个汽车集团都迅猛。刚刚进入2014年，一直备受关注的东风入股法国PSA事件率先拉开了序幕，这么大手笔的买卖，核心内容明摆着落在了东风引以为重的&大自主&事业上，这足以显示东风对于培养&自主&这个亲儿子的尽心尽力，但对于自主技术储备相对薄弱的东风来说，这些看起来高端大气上档次的&拼爹&做法，是否真能够拿下自主软肋，一跃而上呢？
入股PSA得失如何？
根据东风、法国政府和PSA于2月18日签署的谅解备忘录，东风和法国政府注资8亿欧元入股PSA，三方分别持股约14%，成为并列第一大股东。首先从股权配比上就可以看到，三方并列，可以推断东风并没有占上风成为PSA的大股东，也就没有绝对的优先话语权，而根据媒体的进一步报道，双方的备忘录有一条申明&十年之内三方都不能增股&，以此来看，东风在PSA未来经营管理和技术研发方面或许更加无法占据主导地位。
东风汽车集团副总经理刘卫东表示，&欧洲媒体对这个项目的基本声音有两个，一个是担心中国人太狠，把PSA技术拿光了，长远来看有风险；另一个就是担心三个股东一样大，决算效率如何保障&。
当然，不能以股权的配比和话语权就将这起央企最大的海外投资案一棒子打死，毕竟对于东风来说，核心诉求在于PSA的技术，如果能够以8亿欧元的价钱争取到足够自主发展壮大的先进技术，那么即使没有绝对话语权，起码东风非常重视的自主事业会迎来极大的发展希望，这也可以算赚到。
根据东风与PSA签署的框架协议，双方的合作计划包括，在中国建立全价值链的研发中心，致力于汽车新技术、新产品的联合开发，主要为东风、PSA、神龙汽车公司提供研发服务；双方成立海外销售公司，负责PSA、神龙汽车公司产品在亚洲特别是东盟的销售和服务业务，并在其他海外市场进行协同。
这样的计划看似令人满意，但对于其成功率有多高却依然受到业内质疑。东风&十二五&期间的首要任务就是发展自主品牌，而依照东风如今的状况来说，最大的压力也是发展自主品牌。虽然东风集团总经理朱福寿表示，&东风跟PSA的入股合作是一个全价值链的合作，表面看起来是资本入股，但实际上从技术研发到制造、采购、销售，是一个全方位的合作关系。&但除了上汽与对韩国双龙失败的收购案以及被通用拒绝收购欧宝的菲亚特等先例为证之外，汽车行业分析师贾新光还指出，法国国内对中国企业出资其老牌厂商标致雪铁龙的抵触感也很强。
可以说，对于防止技术外流的坚持几乎是汽车企业不谋而合的原则，特别是一向骄傲的法国人，能否心甘情愿的交出技术给东风还真是不好说。
不过东风与PSA的合作刚刚开始，双方披露的框架协议也只是画了一个大概蓝图而没有更多细节。从目前的状况来看，连年亏损的PSA确实需要放低姿态去求得生存，而日益壮大的东风更需要在合作的每一步都争取利益，这样或许才可以得到实质性的收获。
风神后劲有多大？
提到东风的自主乘用车风神，就不得不提起东风与PSA的合资企业-神龙汽车。2012年，当合资自主还以新生事物的姿态自立LOGO谋求发展的时候，神龙的合资自主却破例的被纳入了东风自主体系。刘卫东曾对腾讯汽车表示，&神龙的合资自主产品会悬挂东风标识，沿用东风风神现有的销售渠道和体系。而具体车型在2015年左右面市。&根据神龙汽车总经理邱现东的表述，未来的自主不会单独开发新的平台，还是会借助原有的平台优势做研发，这样也可以看出，东风入股PSA后，对于技术诉求的关键就是提升自主。
东风乘用车副总经理柳玉春对腾讯汽车透露，神龙的五大平台都要至少推一款自主品牌产品，总计大概15款车型，而风神从2014年开始也将以每年2款全新车型的速度前进。
不得不说，听到这个数字还是让人颇有些小激动，一直因为产品更新速度慢、缺乏技术支持、品牌力薄弱的风神发展并不乐观，从2009年首款产品问世到2013年20万辆下线，风神的速度与同为&自主&血脉的启辰无法相提并论，柳玉春在接受腾讯汽车采访时也坦言，老产品的销量确实在下滑，在东风风神的产品规划日程上，2014上半年还有一段销量疲惫的时期要渡过。
2月20日，东风投资20亿元人民币正式扩建其技术中心。刘卫东介绍，2010年7月投入使用的东风汽车公司技术中心一期项目，包括产品设计楼、造型设计室、发动机试验室、电子试验室、试制及工艺阵地、竞品分析车间。在一期能力的支撑下，东风风神S30、H30、A60等系列车型顺利问市，本次的扩建包括产品设计楼二期及配套工程，试制工艺车间二期，联合试验室(由动力总成试验室、车身试验、底盘试验、电子电器试验、材料试验组成)，环境试验室，工艺停车楼等。
看来继入股PSA落定之后，东风对自主研发硬件设施的提升也相应启动。这频频的大手笔无疑彰显了东风的实力，也表明着其破釜沉舟发展自主的决心。但即使邱现东认为神龙实行双品牌战略的经验对于其做自主品牌较竞争对手更有优势，而且现在对于自主产品的差异化研究工作也已经同步展开，但这都仅仅归于研发和产品层面。对于东风风神的未来，面临的挑战还来自各个方面。
特别是当未来的神龙自主悬挂东风标识，纳入风神渠道，这对于风神在营销和网络方面的能力就更加提出了考验。柳玉春对腾讯汽车坦言，风神的渠道曾经面临非常大的困难，&这个品牌经销商很多经验不足，资金也不丰厚。&虽然经过两年努力，渠道系统&已经建成规模和气候&，但东风风神内部人士对腾讯汽车透露，车型少、销量低、价格无优势的制约依然对品牌力产生了些许拖累。此外，东风风神党委书记李春荣也曾对腾讯汽车坦言，&东风风神的发展中，最大的挑战目前看来就是知名度不够高。&
即使风神的缓慢步伐与集团的强势扩张速度稍有不搭，幸运的是，风神或许能够得到东风入股PSA后的技术获取，也借乘了神龙的合资优势，而国家整体的大环境中，对于自主汽车的发展也不断亮明着支持态度。虽然历史遗留是无法逃避的问题，但风神的后劲是存在的，如挑战一样存在。
启辰能帮什么忙？
在东风集团忙里忙外的为自主事业招兵买马时，同门兄弟&启辰&却没有借助外力，自己就玩的风生水起。从2012年3月首款车型投产开始到第十万辆下线，启辰仅用了一年半时间，创造了国内汽车新品牌最快成长速度。2月17日，在东风入股PSA新闻发布的前一天，启辰抢先进行了其与广州恒大足球俱乐部一亿元进行战略合作的发布仪式。&狼性&的东风日产团队一向都善于创造奇迹，此次1亿元的大手笔，将合作内容聚焦到了足球文化推广上，除了球衣胸前广告的冠名，启辰和NISSAN品牌的车型也会做为恒大俱乐部的官方指定用车。
做为一个合资自主品牌，现在的启辰真是甩了其它品牌一大截，实实在在的证明了当时被业内称为&怪胎&的新事物也能如此成功，如今这&高富帅&的调性更是一些&潘&气质的自主品牌无法比拟的。
东风日产副总经理任勇也骄傲的说，&启辰现在冲到了品质上合资自主的第一，增长第一，销量第一。&
所以要说启辰是东风集团旗下关于自主的一个亮点并不为过，但从东风一直以来的&大自主&计划上来讲，启辰的成功是否就能够做为自主前行的榜样呢？
据了解，东风日产从和恒大从接触到达成合作，前后只用了2个月左右的时间。虽然任勇解释，双方在上下游都有很长的价值链，而互相也有几百亿的销售额可以共享，包括利用恒大地产在其楼盘上设立充电设施而推广启辰电动车、让启辰的名字随着恒大走出国门以及共享客户资源、挖掘深度合作等看似充满诱惑的前景等，但对于启辰这个刚入世不久的&小牛犊&来说，与恒大的合作模式还是有一些东风入股PSA的影子，即大手笔寻合作。不同的是，启辰要品牌推广，东风要先进技术。
虽然启辰与恒大的合作业内褒贬不一，毕竟对于启辰来说这也是一件大事，而未来的效果并无法预测。但探寻启辰的成长模式和发展阶段，对于东风自主的发展是具有一定启示的。
首先是成本控制。启辰的生产在郑州，为了降低成本，任勇都要求供应商就近设厂。而如今的产能根本满足不了。任勇也坦言曾经考虑将部分产能放在广州花都工厂，&但供应商的运费让一辆车就增加3000多块，这方面对我们的制约太大&。除此之外，大胆的实行渠道的共享也是启辰做大的重要因素，东风日产全国600多家经销商均可以对启辰品牌进行售后服务，这很大程度上解决了渠道的一些困难，也同时让消费者获得了最大限度便利。加上针对性的产品营销和传播手段，启辰的高速度发展可以说是符合逻辑的。
&我们公布了品牌2.0，表示启辰进入了第二阶段，也就是2.0阶段。&东风日产启辰事业部副部长颜宏斌告诉腾讯汽车。
短短三年时间就宣布进入品牌第二阶段，或许从正常的发展路线来看，启辰颇有点&急功近利&，但从任勇对启辰发展的清晰思路上还是能够看出，从以前&只是博一个知名度&到现在&打造启辰品牌与顾客之间的情感连接&，启辰在速度之上依然遵循了渐进的发展规律。或许东风的&大自主&也应该如此，在一次次&高大上&的动作下，还是先把每一步都走明白。
商家名称：
咨询电话：400-872-4071
店面地址：兰州市七里河区南滨河中路1155号（银滩大桥南侧向西3百米）
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