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ETF是什么？ETF是什么意思？
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　　ETF是个非常有投资纪律性，组合构成具有高度确定性的乖宝宝。它最基本的职能就是买它的标的指数所包含的。比如代码为510230的国泰金融ETF跟踪的180金融指数，里面有工行、招行、民生银行(600016)、中国人寿(601628)等等27只金融股，那么国泰金融ETF就照搬买入这么多只股票。
　　就像大家觉得志玲姐姐是女人中的女人一样，ETF也是指数中的指数基金。银行柜台能买到的普通指数基金仓位（就是基金所有的钱买成股票的部分）最高为95%，因为还要预留5%的现金仓位应对正常的赎回。但是ETF的仓位可以高达100%，因为赎回它时基金公司不需要卖股票，只要把股票还给你就好了。赎回ETF时资金到账速度可以比在银行赎回普通指数基金要快上好几天。
　　ETF的资金使用效率要比在银行购买的普通开放式基金高很多。在银行赎回普通指数基金后，资金在7个工作日内才能到账。卖出或赎回ETF后，第二个工作日资金就可以到账了。
　　ETF作为指数基金中的指数基金，集开放式、封闭式以及股票的优点于一身。就像志玲姐姐既甜美又可爱，情商还很高。ETF既可以像封闭式基金和股票一样可以当日实时交易又像开放式基金一样可以自由地申购赎回，由于分散地购买了多只股票，风险又比只买单只股票要低一些。
(南方财富网基金频道)
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买ETF基金妙招：什么时候该买沪深300，什么时候该买中证500
& & & & 什么是二八驱动：相信大家在证券新闻上经常会看到这个词，我百度了下也没有找到比较权威的解释。大概意思是指股票市场上大盘股和小盘股经常会出现风格轮动，一个涨一个跌。&二&指市场上20%左右的大盘股和权重股；&八&指市场上80%左右的小盘股。模型中作者使用沪深300指数来代替大盘股，中证500指数来代替小盘股，而且用相应的ETF基金来进行操作，去捕捉其中的投资时机。
& & & &&看模型，学起来很简单！我先说他最早研究的1.0版本，这里面不包括择时因素。
& & & &&1.0模型------每周五(或者本周的最后一个交易日)临近收盘时，将沪深300指数和中证500指数切换到周线状态，分别查看两者过去四周的累计涨幅。哪个过去四周涨幅大，那么就在收盘前买入对应的ETF持有一周，直至下一次的切换。考虑到A股从来习惯出现大牛大熊的疯狂走势，择时绝对是有必要的。所以，作者对模型进行了升级，以下是考虑择时因素的2.0版本：2.0模型------每周五(或者本周的最后一个交易日)临近收盘时，将沪深300指数和中证500指数切换到周线状态，分别查看两者过去四周的累计涨幅。如果过去四周涨幅大的那个指数在四周中能够获得正回报，那么就在收盘前买入对应的ETF持有一周，直至下一次的切换；但是如果过去四周涨幅大的那个指数在四周中依然是亏损的，那么就选择空仓，直至下一次切换。
& & & &&看回测，数据说明一切！在不考虑切换成本的情况下，作者对历史数据（日到日）进行了回测，1.0模型累计涨幅是829%，2.0模型累计涨幅是1311%，都远远跑赢同期沪深300指数和中证500指数的涨幅。
& & & &&下图是二八轮动模型的走势图：蓝色是1.0模型；红色是2.0模型。
& & & &&回测数据很可观啊。明天就周五了，我打算利用这个模型去买ETF了。哈哈，感兴趣的小伙伴们赶紧来学习，投资技能get！
& & & &&原理的确有些绕口，我拿真金白银给大家来个实战帖吧，也来检验下这个模型是否好用。
第一步：计算指数四周涨幅
我利用今天中午11:30的收盘数据来计算：
1.我们平常看到的K线图是日K线，即每一只K线代表一天的涨跌情况。切换周K线图的方法是：在日K线图下，鼠标点击右键---分析周期---选周线。
2.涨幅数据是拿今天的临近收盘价和四周前的收盘价比较，如果为负数说明指数没涨反跌，是负回报。比如沪深300涨跌幅=（3.71）/.23%。
第二步：较涨幅数据
由于二八轮动模型2.0考虑了择时因素，历史回测数据更好，所以我也采用2.0版本来实战。二者比较不外乎以下三种情况：
（1）沪深300＞中证500，且沪深300涨幅为正：买入沪深300对应的ETF
（2）中证500＞沪深300，且中证500涨幅为正：买入中证500对应的ETF
（3）沪深300和中证500涨幅都为负：无论谁跌的更少，都空仓
所以，根据目前的指数表现，如果下午盘面变动不大的话，我今天打算买入中证500ETF。
第三步：ETF基金
首先来个科普：ETF基金的全称是交易型开放式指数基金，它和普通指数基金最大的区别是在交易所上市了。上市之后，大家就可以通过股票账户像买卖股票一样来买卖ETF，是以实时价格进行买卖的，没有印花税，交易起来非常方便。
当然，你不想在交易所买的话，也可以通过基金公司来购买，这个时候买到的一般是ETF联接基金，是以净值为成本计算的。其它更深入的知识就不就在这里铝耍刀嗔舜蠹矣值迷瘟恕
市场上两个指数对应的ETF虽然不多，但是也有一定的选择空间。比如：
沪深300对应的ETF基金有：
嘉实300ETF（代码：159919）
南方300ETF（代码：159925）
鹏华300ETF（代码：159927）
中证500对应的ETF基金有：
嘉实中证500ETF（代码：159922）
南方中证500ETF（代码：510500）
大成中证500ETF（代码：159932）
由于它们跟踪的指数是一样的，所以互相差距很小。从我目前的了解和基金的规模这个角度，我暂时选择的是嘉实300ETF和南方中证500ETF作为我的交易标的。
好了，就这样了，写成这样大家应该理解了吧。等交易结束，我来贴上我的持仓，看看真金白银的实践到底效果如何！
看如下实盘操作图：我是13点30分左右买入了1000份，因为后面有事情就提前下单了。
加上手续费，我的成本价大概是1.598，坐等下周行情了！
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【chaoyang的回答(4票)】:
ETF是一种金融工具，中国也有，还不少，投资有风险，购买需谨慎。
为何谨慎？因为ETF本身是从对mutual fund（共同基金）的一些不足出发而设计出来的产品，在上世纪中叶，美帝那时候也是没有ETF的。
那么就会出现比较尴尬的问题:作为mufual fund，会有很多的股票组成。当管理者觉得大盘不好，想要较为均匀减持自己的头寸的时候，他们发现做不到，理论上头寸一旦多起来，就会有更多的建仓和平仓成本，时间，头寸的计算，想想看那个时代的人，对于他们中一部分来说，就是挺捉急的一件事情。
有了需求自然有供给。总有尝试闷声发财的人，在那个年代一些券商开始尝试提供这种定制打包平仓建仓的选项给机构，自己则通过交易量和适当打时间差的操作来获取利润。这种服务做着做着，久了，就有ETF了。。当时据说是有提供一键打包交易标普的一篮子股票的，看看现在的SPY，会不会有点熟悉？
另外一点，A股有人提及，但是美股圈子貌似在知乎还从来没提起，就是基民申购基金。美帝基民申购mutual fund的流程在早期也是饱受诟病的，由于结算价设计机制出现一定程度的漏洞，导致在结算日之前会有一定程度的刻意波动和套利行为（真的是无风险的），实际在申购和赎回中不懂游戏规则的基民还要支付一定程度的成本。
烦不烦啊！直接上ETF，自己动手调，丰衣足食。当然，这个调敞口（或者题主可以简单认为是调比例）的行为其实是基金管理方替你做了，或者是在说明书里定好了具体细节，你买的时候就相当于是承认并同意规则了。
这两点便是最早ETF的诞生背后的市场需求，严格来说，ETF还并不是那么简单的，发展到现在，市场里有更多更新更复杂的ETF。比如带杠杆的，跟踪的标的不是股票（甚至可以是期货，或者是期货组合）。SEC对一些较为复杂的产品是由强制披露提醒需求的，然而，就我的经验去看，好几页专业说明书的阅读率应该和药品说明书一样，用完就放一边了。。
这就是ETF的故事，由此方能谈ETF的好处，1 方便控制自己的头寸敞口，到底是投资组合多少比率是买这个的，里头的一篮子东西是大概怎么一个比例，自己心里有数，特别是在头寸建完之后。2 部分ETF的费用相当低，相比mutual fund有优势。3 ETF提供的流动性和灵活度都更好，适合较为活跃的交易者。
中国ETF 列表参考 ：
来源：米筐
美国的话，一般好的券商都会提供相应的服务，会有直接的筛选器，让投资者通过简单的可视化界面快速筛选自己想要操作的ETF。
PS： 有想问题是好事，ETF很多人大多数是只看名字就买的，比如沪深300，这300是怎么来的，我打包票，你去问炒股的人，80%以上是不懂的。如果你也想买ETF，建议买之前看一下，费率，跟踪的标的，具体的价格计算方式。
因为，在市场中，历来是懂的人赚不懂的人的钱。
【Shuoying的回答(22票)】:
其实经典的金融理论是支持买ETF的。
在Mean-Variance框架下，我们先算出所有股票在历史上的波动率和关联度，然后用严格的数学方法求出收益与波动率（风险）比例最大的投资收益组合，你会发现每个股票的权重和它们的市值成正比。
而一般的大盘跟踪大盘的ETF，如沪深300，标普500，RUSSEL 2000，基本上就是在按市值比例买股票，只不过顺道帮你剔除了一些流动性较差的小股，等于是在经典理论上做了一些优化。同时靠大仓位的交易，帮你省下一些手续费。
而其他的一些ETF, 如那些做惯性，做Carry, 做价值投资的，基本上也都是按照FAMA-FRENCH之后的一批论文的理论在构建指数。
说白了，如果你相信学术界的金融理论，你应该只投ETF才对。
从理论上讲，买ETF实际上是在盗窃主动投资策略的收益。任何主动策略对股价造成的影响最终都会被ETF收纳一部分。
这几年ETF管理的资金大幅上升，据说已经达到了美股的1/3。这实际上是行业充分竞争后的后果。学术界每年最喜欢干的就是把对冲基金的收益曲线拿出来，和自己捣鼓出来的各种因子做回归，然后对外宣对冲基金是骗钱的啦没有alpha啦。这个过程搞多了这些因子会被投行盯上，然后制作成ETF。通过购买这些基金，你实际是在以极低的价格把以前对冲基金中没有什么技术含量的那部分收益给弄到手了。
我在想，如果哪天ETF占比超过1/2了，则意味着市场上一半的资金都没有参与主动选股，这种局面应该是有点危险的。当然到时应该会出现大量利用的ETF死板性来front run它们的基金，最终在主动和被动中达到一种平衡。
【吴震鑫的回答(7票)】:
作为在创造了世界上第一个ETF以及现在世界上最大的指数ETF之一（SPDR S&P 500 标准普尔500指数基金）的机构工作的来答一发。
ETF就是指数基金，是共同基金(mutual fund)的一种。
所谓的共同基金，在国内其实就是指一般的公募基金。而基金可以按照投资策略简单的分为主动型基金和被动型基金。主动型基金指期望通过基金管理人的策略来获取超额收益的基金，而被动型基金的目的就单纯的多，就是要追踪相应的指数。被动型基金追踪的指数可以是股指(标准普尔/道琼斯/上证。。。)也可以是商品也可以是外汇，总之有指数的都有可以追踪。
基金还可以按照另外一种分类分为开放式基金和封闭式基金。开放式基金是指每个交易日你都能向基金买入或者卖出你的份额。封闭式基金则是指除开第一次发行的时候大家可以从基金公司买，之后该基金的份额就只能在二级市场上从其他投资者手上买了，除开特定的时候，也不能将你持有的基金卖回给公司。
ETF就是一种被动型-“封闭式”基金。他比一般的封闭式基金还有一点特别，就是你可以向基金公司赎回实物。如果是股票ETF就是可以赎回股票，债券ETF就是债券，期货ETF就是期货。
ETF的好处就是省事甚至省钱。作为一个散户，如果你看好美股大盘，却不知道哪一支股票比较有价值。最理想的办法就是把所有股票都买一份。但是这样做的话，一是手续费很高，二是本身的价格也很贵（不少股票都是几百美金甚至上千一股）。而有了ETF的话，你可以付出一点手续费购买这一蓝子股票。而且ETF还会把每一份切的很小，这样每一份就都很便宜，让大家也买的起了。
用最最通俗但不那么准确的说法就是，假设你喜欢吃巧克力，然后它有牛奶味/黑巧克力/白巧克力/蓝莓味，每盒30块。你想每种味道都吃，但是吃不下这么多盒也没那么多钱买这么多。这时候出来一盒什锦的，每种味道都有，只要35块。然后这就是ETF。。。
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