公司地处贫困县就能轻松IPO过会？里伍铜业告诉你答案|界面新闻o证券图片来源：视觉中国&IPO扶贫&政策发布后，给众多地处贫困县的企业带来了曙光，也让不少人心生&浑水摸鱼&之念。是否只要地处贫困县就一定可以顺利过审？四川里伍铜业股份有限公司（下称里伍铜业）的审核结果无疑给有这样想法的人泼了一盆冷水。
9月21日，证监会主板发审委发布审核公告，宣布取消审核里伍铜业IPO申请。原因是&尚有相关事项需要进一步落实，决定取消第139次主板发审委会议对该公司发行申报文件的审核&。
这是自9月9日证监会&IPO扶贫&政策发布后上市遇阻的第二家企业，第一家是地处边疆的新疆克拉玛依新科澳石油天然气技术股份有限公司。9月14日，证监会否决了该公司的IPO申请。
&IPO扶贫&是《中国证监会关于发挥资本市场作用服务国家脱贫攻坚战略的意见》（下称《意见》）中明确的首发政策。
《意见》提出，对贫困地区企业首次公开发行股票、新三板挂牌、发行债券、并购重组等要开辟绿色通道。《意见》提出，对注册地和主要生产经营地均在贫困地区且开展生产经营满三年、缴纳所得税满三年的企业，或者注册地在贫困地区、最近一年在贫困地区缴纳所得税不低于2000万元且承诺上市后三年内不变更注册地的企业，申请首次公开发行股票并上市的，适用&即报即审、审过即发&政策。
《意见》发布后不少市场人士都表示要将公司注册地等迁至贫困地区，以获得比其他公司更宽松的上市条件。然而地处贫困县的里伍铜业却被取消了IPO审核资格。
里伍铜业注册地为四川省甘孜藏族自治州康定县炉城镇。界面新闻记者调查发现，在国务院扶贫开发领导小组日公布的《国家扶贫开发工作重点县名单》与日公布的《关于公布全国连片特困地区分县名单的说明》中，里伍铜业所在地四川省甘孜藏族自治州康定县均有出现。
里伍铜业日报送证监会的招股书显示，里伍铜业拟发行新股6800万股。前身为四川省里伍铜矿，始建于1988年，1998年完成股份制改造，是甘孜州唯一一家中型铜矿生产企业。公司注册资本为2.04亿元，前三大股东分别为甘孜州投资公司（甘孜州国资委、公司实际控制人）、九龙县国资公司与中国再生资源公司。公司主要从事有色金属矿产资源的采选业务，兼营水电资源开发，主要产品为经采选后的铜精矿和镍精矿。
既属于贫困地区，又符合&注册地和主要生产经营地均在贫困地区且开展生产经营满三年、缴纳所得税满三年的企业&这一规定。仅就上述条件而言的话，里伍铜业可谓是名副其实的&IPO扶贫&范围内企业，但为什么其IPO会被否呢？
某投行人士表示，证监会《意见》原文中有八字原则：&即报即审、审过即发&，其关键还是在于&过审&，并不是说符合&IPO扶贫&基本条件的公司连审都不审了，而里伍铜业申请被取消，说明并未过审。
细究招股书不难发现，里伍铜业的公司质地有些差强人意。其招股书所披露2012年至2015年上半年业绩显示，该公司利润呈现逐年下滑趋势。2012年，公司全年净利润为1.85亿元；2013年净利润为1.34亿元；2014年净利润为1.13亿元；而在2015年上半年，净利润就只剩下3516万元。
除了业绩连年下滑之外，里伍铜业或许还将面临上市当年亏损的风险。公司招股书显示，里伍铜矿作为公司主要矿山，上部矿体品位高，下部矿体品位相对较低，公司按设计自上而下开采，随着开采深度的变化，矿石品位通常呈下降趋势。受此影响，里伍铜矿未来铜精矿（含铜）产量可能下降。里伍铜矿是公司现阶段实际产量最大和最主要的矿山。里伍铜矿尚可开采年限已较为短暂。若里伍铜矿因矿石品位下降、资源枯竭或自然灾害等因素出现重大经营风险，将会对公司的生产经营及财务状况造成重大不利影响。
受上述及其它因素影响，里伍铜矿管理层认为：&公司存在2015年及首次公开发行股票并上市当年营业利润较上年同期下降超过50%的风险，不排队在极端情况下出现上市当年亏损的风险。&
针对&IPO扶贫&，银河证券首席策略分析师孙建波对媒体称，从新的政策来看，对贫困地区的支持，并不是放松这些地区公司上市的审核条件，而是给予更专业帮助，或许意在缓解落后地区企业在获得资本服务上的不平等，缓解落后地区企业的机会不平等，是为了制度公平，而不是降低落后地区企业的上市门槛。
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0相关文章您至少需输入5个字评论()贫困县上市公司一览 四川个贫困县名单
14:57来源：老钱庄股市直播作者：孙婷婷
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　　四川36个贫困县名单
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　　9月9日，证监会公开发布了《中国证监会关于发挥资本市场作用服务国家脱贫攻坚战略的意见》，《意见》提出将对全国592个贫困县企业IPO、新三板挂牌、债券发行、并购重组等开辟绿色通道，目前正在根据扶贫意见制定实施细则。
　　部分注册在贫困县的上市公司
　　证券代码证券名称注册地址
　　600116三峡水利重庆市万州区高笋塘85号
　　300505川金诺云南省昆明市东川区铜都镇四方地工业园
　　000908景峰医药湖南省岳阳市平江县天岳开发区天岳大道48号
　　600285羚锐制药河南省信阳市新县向阳路232号
　　002770科迪乳业河南省商丘市虞城县产业集聚区工业大道18号
　　002390信邦制药贵州省黔南布依族苗族自治州罗甸县龙坪镇解放路96号
　　600367红星发展贵州省安顺市镇宁县丁旗镇
　　002219恒康医疗甘肃省陇南市康县王坝独一味工业园区
　　300436广生堂福建省宁德市柘荣县东源乡富源工业区
　　601899紫金矿业福建省龙岩市上杭县紫金大道1号
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证监会：贫困县IPO公司生产地与注册地不可分离
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&文章来源：微信号券商中国；作者：张欣然自监管层出台&贫困县IPO绿色通道&政策后，给市场留下了颇多想象空间。有人说：按照现在的IPO发行速度，从提交材料到完成上市至少3-5年。有人说：那你把注册地迁到贫困地区吧，那儿的IPO企业不用排队！有人说：贫困县的企业，IPO周期至少可以节省2.5年。有人说：别瞎想了，想迁址走绿色通道，那你还是先看看下面监管层是怎么说的吧！&现在迁址只要满足3年的要求仍可以享受绿色通道？&这些要求，仍然让一些企业看到了希望。&对5年以上成长性不明朗的，特别是周期性拟IPO的，经济上尤其划算。&有券商投行人士进行了一个简单的论证：假设5年一周期，如果排队审核时企业盈利表现下行，审核过会难度增大至少50%。但趁着势头好，马上迁址，过会概率加大50%。这让想加快上市进程的企业看到了希望，但又有了新的顾虑。如果注册地或主要生产经营地的贫困县在IPO过程中被摘帽，那是否还能享受&绿色通道&？生产地与注册地是否可以分离？变更注册地操作上又存在哪些问题？对此，证监会办公厅扶贫办在国庆节前的培训会上，明确了以下五个问题：1、贫苦县被摘帽是否影响政策的连续性？答：贫困县脱贫摘帽后也可以延续，不影响执行。但注册地必须在贫困县，纳税一定要在贫困县。简单说，即申报前贫困县脱贫被摘帽不适用，申报后贫困县脱贫被摘帽仍适用。2、变更注册地需要向证监会申报哪些资料？答：后续提交资料和清单。3、生产地与注册地分离可否？答：不可。信息管理技术人员都要在，需要观念先进、管理技术优势人才的全面帮扶，而不需要仅有注册地的空壳公司，一定要起到脱贫的实效。后续证监会将出台实施细则。4、贫苦县上市公司再融资有无支持政策？答：受理贫困县上市公司再融资会单设人员进行审核，不会单独设通道。5、生产经营时限的&最近一年&如何理解？答：要求为整个会计年度而不是12个月，即若2017年申报IPO，要求日起注册在贫苦县，财政补贴不能算，分公司不能算。总公司设在非贫困县、分公司设在贫困县，利用其&汇总计算并缴纳企业所得税&的总分公司形式，解决生产地与注册地分离状态下对注册地企业所得税高额要求的这种内部架构将被禁用。今年9月初，证监会发布了《关于发挥资本市场作用服务国家脱贫攻坚战略的意见》。根据该《意见》，证监会将为贫困地区企业首次公开发行、新三板挂牌、债券发行、并购重组等开辟绿色通道。这一消息，立刻让整个资本市场乃至大半个中国都热闹起来。有的贫困县开始以此为亮点招商引资；有的企业则蠢蠢欲动谋划&搬家&。正如券商中国记者在其他媒体报道中看到的部分IPO贫困县的反应：1、安徽南端的潜山县：欲借此卖壳或为企业引进战略投资者；让天柱山景区上市；推动卫康制药（潜山）有限公司上市，进而引资，进行产业集聚。2、四川省凉山彝族自治州：提出对州外拟上市企业迁移到凉山州内11个贫困县注册的，当地将给予100万元一次性财政补助。这一套路，真的能行吗？事实上，在上述证监会发布的《意见》中就以明确指出，贫困县企业要享受绿色通道，还需要满足一下特殊条件：1. 注册地和主要生产经营地均在贫困地区且开展生产经营满三年、缴纳所得税满三年的企业，或者注册地在贫困地区、最近一年在贫困地区缴纳所得税不低于2000 万元且承诺上市后三年内不变更注册地的企业，申请首次公开发行股票并上市的，适用&即报即审、审过即发&政策。2. 对注册地在贫困地区的企业申请在全国中小企业股份转让系统挂牌的，实行&专人对接、专项审核&，适用&即报即审、审过即挂&政策，减免挂牌初费。3. 对注册地在贫困地区的企业发行、资产支持证券的，实行&专人对接、专项审核&，适用&即报即审&政策。也就是说，只要你符合了贫困县&绿色&通道的要求，无论是你想申请IPO，还是挂牌新三板，又或是发行公司债，都可以在快捷通道办理，无须排队。满足条件，又该如何操作？（1）&原地原产型&的拟IPO企业，即注册地和主要生产经营地均在贫困地区且开展生产经营满三年、缴纳所得税满三年的企业，各投行可迅速通过各地发改委、局、上市办等机构，找名单，扫项目，争取尽快落地。（2）&原地异产型&的拟IPO企业，即注册地在贫困地区、最近一年在贫困地区缴纳所得税不低于2000万元且承诺上市后三年内不变更注册地的企业，将相关政策通报各投行拟IPO客户，有迁址意向的，各投行协助其与地方政府沟通，承诺主要生产地不变且募投仍投向原生产地，争取尽快落实可行性名单和跟进机制。（3）对于尚在培育期的拟IPO企业指导其&设壳&，是否可考虑其实际控制人在后附名单中的贫困县设立壳公司，并搭建自然人-法人股东-壳公司的三层持股架构，为后期可能的符合特殊性税务处理的同一控制合并操作做好准备？时机成熟时，可以做同一控制下的企业合并，通过搭建控股型架构，使得贫困县的企业单元成为上市体系的发行人主体。值得注意的是，证监会官网明确表示，证监会各部门、系统各单位正在根据《意见》制定相关的实施细则，建议各利益主体不必过于心急，做好相关研究和规划，待实施细则出台后再进入实质性的操作层面。有哪些风险点？（1）原注册地政府的强烈反弹。注册满三年或者一年交所得税2000万这条件好像不容易，如果不是真的土生土长的企业，否则一个年净利润8000万以上的企业搬家，原注册地的政府、税务等岂能坐视不理？（2）在2015年开始享受该绿色通道政策，真正迁址的应该不多，见到的注册地为西藏的新申报IPO企业很少。（3）为了扶贫攻坚仗，而不惜放劣币的可能性不大，会里严控IPO质量的门槛不会轻易降低，尤其是贫困县的农业企业们。据了解，&贫困地区&是指国务院扶贫开发领导小组确定的国家扶贫开发工作重点县和集中连片特殊困难地区县。而根据国务院扶贫开发领导小组办公室官网发布的《国家扶贫开发工作重点县名单》，全国共有592个国家级贫困县，中部217个，西部375个。其中民族八省区232个。这592个贫困县分布在河北、山西、内蒙古、吉林、黑龙江、安徽、江西、河南、湖北、湖南、广西、海南、重庆、四川、贵州、云南、陕西、甘肃、青海、宁夏、新疆等地。股市早报，投资前瞻，涨停预测，牛股捕捉，尽在微信号【凤凰证券】或者【ifengstock】&盘后剖析A股走势，指点明日走势，请关注微信号【复盘大师】或【fupan588】&
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