面对20位女生的贴心祝福，围观男生无比羡慕嫉妒恨。
女司机：粉丝会说你还是很厉害。我觉得会很掉粉。
　　里外贷的待收超过4亿已是惊愕，忽闻SR的竟超过9亿，真是无语。分析盘面和之家的数据，二者均逃脱不了自融的嫌疑。
　　自融即自己融资(自己借款自己用)，常为平台控制人所为，最后的融资归自己所用。
　　一、目的
　　1、直接诈骗
　　多见于开业不久者，特征性的表现为高息+奖励、短期，如较长期限的旁氏骗局，骗得的资金量很大。投资者利欲熏心而受骗，带有比平台跑得快的心理作崇。
　　2、借新还旧
　　一种为拆标：由于投资心理偏向短期，借款心理偏向长期，因此平台把长期标拆成短期标而融资;另一种为垫付坏账而为。但前者如分拆的项目众多、资金量较大等原因，易出现资金链断裂，而后者如坏账长期违约可导致自融资金不断扩大。
　　单纯讲，这二种情况的融资最终并非归自己所有，原本不能算是真正意义上的自融，但都有资金链的断裂而倒塌的可能，更有甚者，随着到手资金的增多和随意，不排除占为己有的可能。
　　3、再投资赚取利差
　　相当于“二道贩子”，投资更高收益项目而获得利差。
　　4、为自己实业服务
　　平台自有实业需发展但无法获得合适的其他渠道融资。
　　自融目的远非上述四种，且可混合存在。
　　二、危害
　　1、直接诈骗钱财，无异于抢劫。
　　2、欲想填补窟窿却致窟窿越补越大
　　因大量或大笔坏账出现资金窟窿，采取自融来填补，不曾想自融期限短、利率高，一旦坏账不能偿还或有新的出现，导致需自融的资金越来越多，最终轰然倒塌。
　　3、利为上，风控大大降低，原为赚利差，实致本金受损。
　　由于获得资金的随意性很强，在赚取利差时产生低估风险、高估获利的侥幸、自信心理，放松了风控的严格要求，往往导致项目的逾期或坏账;如果进行高杠杠类风险投资，则可能血本无归。
　　4、因自有实业经营不善导致自融资金无法偿还
　　动用自融筹资为自己实业服务一是资金成本高，二常常对偿还能力高估，一旦出现自己违约，要么平台直接倒闭，要么走上再自融的恶性循环。
　　三、主要表现
　　1、借款标的
　　(1)多为高息、高额、短期标
　　道理很简单，自融者心知肚明，唯有投其(投资者)所好才能容易借钱，而投资者的“好”是什么就不言而喻了。
　　一个运营时间较长的稳健平台一般会把利率降到合理水平、标的分散小额、期限搭配合理，且以中长期为主。
　　(2)借款资料简单，缺乏实质性内容
　　它本身就不是真正的借款何来真实详尽的借款资料，甚至出现拷贝走样的情况。
　　(3)借款人数少，出现同一人反复借款现象
　　由于受注册用户名、提现银行卡与身份证实名相对应等限制，而能知道自融的人数极少，自融者往往用自已或有限的人员来注册，因此常会出现同一个用户名反复借款现象。
　　2、待收金额不断增多
　　一个平台的风控措施固然有好多种，但观察其风险准备金或注册资本金的变化是一个很重要的量化指标，后二者的增多常是平台获利后所致，至少亏损不多。由于自融所需资金不断增多导致待收金额量上升，而本身无法或很少获利，风险准备金或注册资本金很难增多。
　　3、资金杠杠率明显升高
　　资金杠杆率=待收金额&风险准备金(注册资本金)，自融时分子数值不断增加，分母数值基本不变，杠杆率就不断升高。
　　银监会公布的银行业金融机构2014年末不良贷款率为1.64%，国内有银行背景的一个著名平台其逾期坏账率在5%左右。我们姑且以后者为基础，即只有注册资本金的平台概率上讲其杠杆率不应超过20倍，本人认为应在10倍及以下为宜，而后者是融资性担保公司的杠杠率。有风险准备金的另外考虑(详见本人的其他文章)。
　　四、投资的几点建议
　　1、思想上高度重视
　　自融获得的资金成本高、违约风险大，长期、大量自融常走向死亡。我们可以举个垫付坏账例子，比如有笔100w月利2%的借款本月坏账，则平台需自融102w来垫付，如果下月前100w借款依然违约，则再下月需104.04w，1年后需自融126.82w，2年后需自融160.84w，此时假如收回了违约本金100w，则也另需付出60.84w;而假如违约的是1000w、2000w甚至更多呢，我们仅以前者1000w为例，2年后需自融借款1608.44w，加上其他费用，实际远超这数。
　　2、资金杠杆率是个简单而实用的量化指标
　　如我前文所述，作为普通投资者，观察资金杠杆率变化就是一个简单实用的了解平台风险的有效方法;无论平台如何解释其风控措施的完美，不断增高的杠杆率是无法掩饰其风险的积聚。自融一个最典型的特征就是杠杆率畸高。里外贷高达90倍，SR也高达90倍。而依注册资本金来算的话，一般应在10倍或以下合适。
　　3、不要被标榜自有强大的实业所迷惑
　　这一点在线下p2p中较常见。而恰恰因为自有实业，使平台偏离了借贷撮合的本意成为便利自融的场所，且这种自融常常金额巨大，一旦违约很难偿还。
　　4、抛弃短期标一旦有风险更易撤出的自慰心理
　　投资短期标其实与风险来临时是否能迅速撤出(提现)没有多大的关系，道理很简单，短期标到期后往往因侥幸和欲望而续投，结果短期变成了长期。如果认为平台短期就有风险的，那投了后短期内就撤出;反之，不认为短期有风险的，就可投合理的长期标;短期标解决的仅是资金流动性而已，对于预防风险没有多大作用。
　　5、“宁可错杀一千，不可放过一个”
　　打个比方就可理解;一个股票如果需十个上涨理由才可买入，那么此时需具备七个、八个甚至九个条件才可下单，反之，同样有十个理由下跌，只要具备三、四个甚至只要一、二个就要卖出;投资网贷，其风险有时超过股票投资，后者如果下跌50%至少还有一半本金可取回，而前者则可能血本无归。
　　标的的真实性(期限、标额、分散、借款者人气、资料的详尽等)、待收和资金杠杠、专业化程度等等指标就是我们要考察的自融条件，一旦怀疑或出现，敬而远之总没错，网贷2000家，少投一家也无妨!
　　本人仅就自融的一些表现加以浅述，不正和不够之处期望大家多多指正。其实，平台自融也好，倒闭也罢，有些指标是很容易看出的。之所以仍然会有众多者参与，一来没有鉴别方法，二是错误的投资心理作怪，而后者，包括贪婪、恐惧、侥幸、欲望等等都是在任何投资中都难以逾越的鸿沟，道理很简单，没有了它们也就不成为人类了，所以“人最不能战胜的是自己”。投资心理学是一门很深的学问，如何平衡自己的各种投资心理，多参与、多提醒、多学习、多锤炼，不断的修正，这是我长期投资的体会，谨与大家共勉。
　　作者：颜鸣
　　(文章系作者授权发布原创作品，仅代表作者个人观点，不代表博主官方立场，转载请注明出处)
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今年7月，曾经轰动一时的“东方创投案”终于做出了判决，这个涉案金额达1.2亿元的平台成为司法体系对P2P自融案件的首次裁量案例。在P2P行业，自融平台并不少见，在东窗事发后，遭殃的只会是投资者。
自融风险往往隐藏于各个细节，稍不注意，就会陷入其中，造成无法追悔的损失。业内人士提醒，在选择平台时，一定要经过严格考察，擦亮眼睛，必须重视，远离自融平台，也就少了一份投资风险。
平台自融资金拆东墙补西墙
何谓平台自融？ 乾贷网相关负责人告诉记者，平台自融基本特征表现为资金为自己使用。一些公司或个人通过搭建P2P平台，利用行业带来的优势募集资金，为企业的运转输送资金。这种形式无疑是拆东墙补西墙，资金漏洞会越来越大，当投资人集中在一个时期赎回资金时，自融带来的风险就立马显现，整个平台立刻陷入崩溃的状态。
自融乱象丛生“淘金”风险潜伏
为什么出现平台自融？ 乾贷网相关负责人介绍，主要是三种情况所致：1、公司缺钱。一些公司由于项目的发展，资金不够周转使用，于是就建立P2P平台，打着幌子自行集资；2、平台坏账率过高。这类平台最初也是希望进行真实交易，做规范合理的平台，但由于风险把控不好，对借款企业不进行严格筛选，导致坏账率过高，只能通过发布假项目，募集资金来补空；3、企业借款额过大、期限过长。针对额度大的项目，一些平台采取拆标形式，将企业借款资金和期限进行错配，一旦投资人集体提现，就会发生挤兑潮，平台稳定性遭到破坏，最终导致平台瘫痪。
乾贷网风控负责人表示，目前不少P2P投资人存在一些误区，认为新平台收益、倒闭几率小，从而疏忽了平台自融情况的出现。随着自融平台资金漏洞越来越大，出现难以补救的窟窿，直接造成投资者资金损失。
辨别“自融”从5个方面分析
规避风险，投资平台的选择很关键，必须详细考察、分辨。乾贷网风控负责人提醒，P2P平台自融有一些共性，在实际投资中可从以下几个方面加以分析。
1、考察平台是否为中介平台。若平台是单纯的中间平台，那么自融的可能性就相对小得多。因为它只提供借款人与投资人的中介服务，促成融资的完成，而不是将资金自用；
2、看借款项目的真实性。一旦所有项目都有真实的借款人，那么一般来说，平台也就不会存在自融嫌疑；
3、新上线平台不要轻易触碰。刚上线的平台不论是公司定位、发展规划，还是职能配置都是不完善的，尤其是风险控制团队、措施，更加不成熟，承受风险的能力不强，建议大家谨慎选择；
4、高收益、短期限的项目不要投。这只是吸引投资人的手段，切忌以身试险，贪图高收益和短期限；
5、秒标、拆标不能碰。此种情况只是平台吸引用户投资，增加平台活跃的噱头，并不真正有利。
目前，不断有新平台成立，也不断有平台倒闭，投资风险无处不在。业内人士提醒，平台自融是监管部门划定的四条红线之一，同时也是非法集资的第一大风险，很多投资人都吃了自融的大亏。因此，投资者选择平台要擦亮眼睛，远离自融平台，规避投资风险。
本文来源：金黔在线-贵州都市报
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不做嘴炮 只管约到
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如何辨别自融平台
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在p2p网贷行业，经常听到自融这个词，自融平台从定义上讲，已经偏离了p2p的定义，踩了法律红线，但是这些自融平台更具有隐蔽性，那么该如何辨别呢?
一、第三方托管：一般的p2p平台都有第三方托管，如果p2p平台只宣传有托管，却没有托管账户，这个时候你应该就可以辨别是不是托管平台了。
二、借款人：如果在一个p2p网贷平台中经常出现一个或多个用户反复性的借款，也从不说用途，这时候投资就要谨慎。
三、借款标：因为自融平台的借款标都基本上是一个人借的，所以不可能分裂出那么多资料，所以这时候仔细检查借款标的材料、资料就会看出一些端倪，另外，为了能更快的获得贷款，自融平台的借款标通常为高息、高额且为短期标。
四、平台数据：如果自融平台采用的庞氏骗局，那么p2p平台的待收金额就会在不断的增加。
自融平台如果流入资金高于流出的资金，或两者持平，投资的资金可能还会收回，如果流入资金低于流出资金，资金链断裂，p2p网贷平台就有可能会倒闭，投资的资金就可能有来无回。所以再次提醒投资者投资时一定要谨慎。
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