主动型基金跑赢被动型基金(图)
本版撰文 信息时报记者 叶静　　全球瞩目的巴菲特股东大会的中国元素越来越多，北京时间5月4日，由兴业全球基金和新浪财经联合主办的“朝圣之旅，兴业之始—2014年巴菲特股东大会中国投资人酒会”在“股神”的家乡奥马哈成功举办。酒会以“新经济对价值投资提出的挑战”为主题，吸引了200多位中国投资人和对中国有兴趣的华尔街投资人的参与。与会者就巴菲特投资理论、价值投资和新经济等热门话题展开了激烈的讨论，在会上巴菲特表示个人投资者不适合投资个股，而向投资者重点推荐了指数基金。但是指数基金和主动管理型基金在让全球“股神”都头疼的A股市场上，到底谁才是真正的长跑冠军？从近5年的数据统计来看，主动管理型基金完胜被动跟踪指数型基金。
巴菲特：普通投资人不适合炒股
兴全睿众资产管理有限公司副总经理涂娟在酒会上表示，随着国内投资者的日渐成熟，如何把更好的投资理念引入中国，如何在国际视角里寻找中国投资机会，如何在中国市场的投资实践中理解价值投资，都是我们思考的重要方面。
巴菲特在会上则坦言，对于普通投资者来说，他们不适合投资个股。如果他们尝试买卖个股，从长期来看，他们不会比长期投资指数基金获得更好的回报，但大多数人觉得炒个股更有趣。“总是有人让你买这买那，你希望能快速赚钱，试图赚快钱是最糟糕的错误。”巴菲特再次大力推荐指数型基金。
确实，从华尔街的统计来看，长期能够战胜标普500指数的基金经理可以说是寥寥无几。
实际情况：A股市场猎杀指数基金
不过，巴菲特的指数投资法放在让众多“股神”折戟的A股市场是否奏效？一切用数字来说话。
除去2007年和2008年这两个极端年份，若从日开始计算，至日，沪深300指数在5年间的年度涨幅分别为95.8%、-12.51%、-25.01%、7.55%和-7.65%，而国内主动股票型基金在此期间每年的平均收益率分别为71.54%、3.02%、-24.94%、5.61%和16.45%。也就是说，如果一名投资者在2009年初入市，分别投资于追踪沪深300指数的指数基金和一只处于市场中游水平的股票型基金，持有至2013年底，前者的收益率为58.18%，而后者的收益率则高达71.68%。
为何同一类基金在两个不同的市场得出两种截然不同的结论？曾任美国晨星公司全球研究主管的高潮生的一篇研报点出了其中的迷津：首先是指数的趋势，一个向上一个向下。美国标普500指数自2009年开始基本延续上涨行情，期间虽然有阶段性调整，但总体趋势向上，特别是2013年有50次刷新历史新高。反观沪深300指数则呈现宽幅振荡格局，而且整体趋势向下。其次则是仓位因素。因为主动型基金的仓位一般是60%到95%，而指数型基金则是90%到95%，在指数整体向上的市场内，仓位越高获得的收益越多，但在A股这种单边向下的市场内，仓位越高也意味着亏损越大。
银河基金的明星基金经理成胜在接受记者采访时表示，结构性行情在A股市场经常上演，如果是主动管理的基金，可以根据市场的风格轮动，对投资进行修正，而被动指数型基金则没有这个能力。另外，主动型基金可以通过仓位调整，平滑波动带来的损失。
优质主动型基金
钱景财富副总经理赵江林给出了一些挑选优质基金的方法。
第一、基金公司的从业人员要稳定。只有人员稳定的公司，投资思路才能稳定。
第二、看长期业绩。 赵荣春表示有些基民喜欢追短期的冠军，一般是年度，有些甚至将时间跨度放的更短，季度甚至月度的短线绩优基金都不放过，这是非常不科学的，由于A股市场风格千变万化，短期业绩受到很多因素的影响，存在一定的偶然成分，因此要将时间拉长，最短的考察年限一般要三年。如果某产品连续三年都能进入同类前1/3排名则可重点关注。
第三、抗风险能力。投资者选择股票型基金时，还应关注基金的抗风险能力，这主要通过该基金的亏损频率和平均亏损幅度来比较。不同的亏损频率和亏损的幅度一定程度上反映了基金经理的操作风格，只有将亏损频率和亏损幅度较好平衡的基金才能具有较强的抗风险能力，帮助投资者实现长期持续的投资回报。如今年的冠军中邮基金公司，业绩弹性非常大，追逐稳健的投资人可能并不适合他们的产品。会越来越突出的成为其表现的决胜因素。（来源：信息时报）
本文来源：大洋网-信息时报
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指数基金大PK：被动型、主动型哪个强
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作者：班主任来了 一、被动型指数基金： 这种基金的操作方法是完全按照追踪指数所包含的成分股的具体股票和权重进行配置，目标是最大限度的减少跟踪误差和获取平均收益。也就是说，这种基金的预期收益和跟踪指数持平，既不超越也不落后。 比如，你买了某家基金公司的沪深300被动指数基金，最理想的情况是沪深300指数涨2%，该基金也应该涨2%，而不是涨3%或1%。所以她理财认为考察这种基金好坏的方法很简单，只用判断二者涨跌幅的差距即可，差距越小越好。 二、增强指数型基金： 这种基金的操作方法是将大部分资产按照跟踪指数来配置，在此基础上也将一部分资产进行积极投资，目标是在紧密跟踪指数的同时获取高于其所跟踪指数的收益。 比如你买了某家基金公司的沪深300增强指数基金，当沪深300涨了2%，该基金有可能涨4%或只涨1%。由于基金经理的主动管理，这种基金的收益情况不仅取决于跟踪指数的涨跌，还取决于基金经理的管理能力。 三、被动型、增强型，买哪种？ 单从这两种类型基金的原理看，各有优势。那到底该买哪种好呢？在这里，她理财给大家一个确定及肯定的答案：买被动指数基金，省心又简单！ 她理财的原因有三： 1. 被动指数基金占绝对数量优势。截止2015年5月底，被动指数基金共有300只，而增强指数基金仅有42只。数量占绝对劣势的增强指数基金无形增加了选择的难度。 2. 被动指数基金更符合指数基金创立的初衷。据美国基金的研究数据，几乎没有任何一只主动管理的基金可以跑赢市场，指数基金才应运而生，创立的目的就是为了分享市场的平均收益。但是增强指数基金却打破了这种初衷，基金经理的主动管理干扰了指数基金的正常运行。 3. 被动指数基金完全弱化了基金经理的角色，有效规避了老鼠仓。被动指数基金的基金经理无需再为选股发愁，无需为了收益或排名进行非法交易，只需跟踪好指数即可。
[责任编辑：libing]
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好买媒体报道
主动基金、被动(指数)基金究竟哪个好?这是一个问题。以美国等成熟市场的经验来看，指数基金多数情况下都能战胜主动管理型基金，再加上国内近几年市场不佳，偏股型基金是&跌就一个字&，主动管理型的基金经理也备受诟病，被冠上&赔钱货&的恶名。不过事实是否真的如此，管理型的基金经理是否真的没有存在价值，记者就此做了一个统计分析，发现不论是一次性投入还是定投，在国内主动管理型基金都会大幅战胜被动型指数型基金。
长期来看主动管理战胜指数
今年以来，131只指数基金样本平均复权增长率达到8.65%，而主动管理偏股型基金(股票型+混合型)基金平均收益4.11%，今年被动型指数基金跑赢主动管理基金，更让投资者加大了对于指数型基金的热情，对于主动管理型基金的质疑之声不绝。
据好买基金分析师曾令华的分析，长期而言，事实却与此相悖。该分析模型以股票型基金和混合型基金代表主动管理型基金，以开放性指数型基金代表被动管理型基金。考虑到基金分红，采用基金的复权增长率作为衡量指标，首先分别比较他们近1年、2年、3年、5年的盈利能力。
收益数据表明，在近1年、2年、3年、5年的比较中，被动型指数基金表现都显著弱于主动管理基金，尤其从长期业绩上看，主动型基金保持绝对优势，在近5年收益对比中，收益差高达28.62%。时间拉长，再通过对主动管理型基金和被动管理型基金7年来以来的滚动增长来分析两者的盈利能力。在日之前发行的开放型指数基金数量较少，考虑到小样本不易说明问题，他们还采用2005年以来沪深300指数与74只在2005年之前发行的主动型基金作对比。对比可知，年7年中主动基金平均涨幅超过沪深300指数的年份是4年，概率为57.14%。
单个年份来看，主动基金收益表现低于沪深300的年份是2006年、2007年和2009年，都是指数上涨幅度较大的年份，也就是说，主动管理型基金在牛市时候的盈利能力弱于被动型基金，但是在规避风险的方面主动型基金表现出了明显的优势，市场歉收的几年里损失都小于指数跌幅，2010年甚至还可以获得正收益。
定投主动管理超出指数基金
不过也许有投资者会问，主动管理型基金的波动性没有指数基金大，那么定投的效果又孰优孰劣呢?昨日记者以定投为考量方法，比较主动管理的偏股基金和指数型两大类基金收益率，给基民投资略作参考。
我们的方式是，选取2002年至2011年每年募集规模最大的一只主动管理偏股基金和一只被动管理的偏股基金作定投(除了长盛成长价值和华安MSCI中国A股是从日开始定投之外，其余均是从成立之时开始定投)，选择红利再投资，每个月的1日作为定投日，每次定投金额1000元并计算基金自成立之日起截至5月23日累计收益率的大小。
用定投收益计算器来进行检测。2002年以来10只主动管理的偏股基金，截至5月23日，平均收益率为26.8%。
将同样的方法适用于被动管理的指数型基金。同样分年份来考察指数型基金后，与偏股基金情况不同，定投10只指数型基金，截至5月23日，指数基金累计收益率为11.53%。取得正负收益持平，均是5只。
原因：主要是熊长牛短
虽然选取的样本不能涵盖所有产品，但是具有一定的随机性和典型性，曾令华表示，从时间长度来看，相对较长时期，主动管理型基金具有明显优势，这可能和国内市场熊长牛短的特点有关。由于上涨的年份远远少于下跌的年份，从长期的&赛跑&的结果来看，下跌时能控制风险，上涨时能取得平均收益，最终能胜出。
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指数基金都市被动型，、、、、、、、、、
回答时间： 16:05
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你好是被动基金范畴，希望可以帮到你
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指数基金是被动型基金 而股票基金是主动型基金
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你好，指数基金是指以特定指数（如沪深300指数、标普500指数、纳斯达克100指数、日经225指数等）为标的指数，并以该指数的成份股为投资对象，通过购买该指数的全部或部分成份股构建投资组合，以追踪标的指数表现的基金产品。通常而言，指数基金以减小跟踪误差为目的，使投资组合的变动趋势与标的指数相一致，以取得与标的指数大致相同的收益率。
回答时间： 23:01
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