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&&&&&&&&&&&&&&【老虎财经整理】&&&&&&&数据与研究中心&&&&&&&　　通常股权激励方案对公司股价的影响存在着以下逻辑：股权激励方案－激励管理层提升工作效率－公司业绩上升－股价上涨。老虎财经通过对A股公司实行过股权激励的方案模型化分析发现，股权激励方案对公司股价存着明显的阶段性影响。&&&&&&&&&&&&&&　　（1）股权激励草案出炉后，公司股价的超额收益会有所提升。但因存在着激励方案终止的风险，股价提升并不会特别明显。&&&&&&&　　（2）股权激励方案授权，授权后3个月公司股价超额收益相对前3个月提升非常明显。&&&&&&&　　（3）股权激励方案出炉的当年（业绩考核的基数年）公司业绩会有所保留，部分公司年报业绩增幅相对上一年会出现下降，公司股价超额收益在年报公布后会有所降低。&&&&&&&　　（4）激励方案获授权后的第一个考核年，激励的效应会明显反应到公司业绩上，公司业绩开始释放，会有较大增幅。公司股价在该年年报发布前3个月会迎来较大的超额增幅。&&&&&&&　　（5）在公司第一个考核年年报过后，激励效应会开始递减，公司股价超额收益走势会相对平坦。&&&&&&&　　（6）综合以上几点可以看出，对于过股权激励方案的公司，其股票具备一定的阶段性投资价值。理想的建仓点出现在“激励方案业绩考核的基数年年报后”和“激励方案第一个业绩考核年年报出台3个月前”之间的一段时间以内。&&&&&&&　　汇川技术（300124.SZ）的股权激励案例分析：&&&&&&&　　激励方案:&日，汇川技术披露股票期权激励计划草案，拟向激励对象授予1352万份股票期权，约占本激励计划签署时公司股本总额38880万股的3.48%，其中首次授予1252&万份，预留&100&万份。本计划的股票来源为汇川技术向激励对象定向发行股票。授予的股票期权行权价格为21元。本激励计划的有效期为自股票期权授权日起四年。本计划首次授予的股票期权自本期激励计划首次授权日起满12个月后，激励对象应在未来36个月内分3期行权。&&&&&&&　　激励对象：本股票期权激励方案首次激励对象为227人，占员工总数&1848人的12.28%，&&&&&&&均为公司董事会认定的对公司经营业绩和未来发展有直接影响的中高层管理人员、核心技术（业务）人员。&&&&&&&　　授权条件：该方案授权对业绩无考核，授权日在本计划报中国证监会备案且中国证监会无异议、汇川技术股东大会审议批准后由公司董事会确定。授权日应自公司股东大会审议通过股权激励计划之日起30日内，由公司召开董事会对激励对象进行授权。&&&&&&&　　行权条件：在本股票期权激励计划有效期内，以2012年净利润为基数，年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润年复合增长率相对2012年分别不低于&13.00%、14.98%、16.63%；年加权平均净资产收益率分别不低于11.40%、11.80%、12.60%。行权期上一年度净利润不低于最近三个会计年度的平均水平且不得为负。预留股票期权的主要行权条件：以2012&年净利润为基数，&年净利润年复合增长率相对&2012&年分别不低于14.98%、16.63%；&年加权平均净资产收益率分别不低于&11.80%、12.60%。&&&&&&&　　方案进展：日，该方案获证监会无异议通过。日，董事会同意授予227名激励对象1252万份股票期权，首次股票期权的授权日为日。&&&&&&&　　老虎财经点评：&&&&&&&　　（1）首次授权日为日，当日公司股票收盘价为25.19元，相对21元的行权价格。根据模型计算出：年期权成本分别为4670.84万元、2906.15万元、1457.87万元和112.03万元，合计9146.89万元。2013年公司将计提4670.84万元的期权成本费用，当年业绩或将受到影响。&&&&&&&　　（2）1月24日，公司发布2012年业绩预告，归属净利润为30605万元-34006万元，同比下降0%-10%。而2011年扣非归属净利润增长率为54.15%，2012年作为股权激励考核基数年，业绩被有所压低。&&&&&&&　　（3）公司自股权激励方案出炉至股权激励授权期间，股价涨幅为19.95%，同期沪深300涨幅12.92%，跑赢大盘7.03个百分点。&&&&&&&　　（4）以完成2015年的股权激励的业绩标准看，2013年-2015年扣非净利润年复合增长率为16.63%。2013年作为第一个考核年，会有一定的业绩释放，预计2013年的净利润增长率将高于16.63%。在2012年年报发布后至2013年年报发布前3月期间，公司股价逢低将出现投资机会。&&&&&&&　　股权激励草案出炉及授权对股价的影响：&&&&&&&760)this.width=760" onclick="self.open(this.src);" class="lazy" src="placeHolder.png"
data-original=".cn/img//54B3OTPJSU2T.jpg@!topic">&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&数据来源：网&&&&&&&&&&&&&&&　　上图为汇川技术的近期的股价走势，第一根黄线标线为股权激励草案出炉日的下一个交易日，第二根黄线标线为2012年年报预告日，第三根黄线标线为股权激励首期授权日。&&&&&&&　　从上图走势看，股权激励草案出炉，市场对汇川技术的走势仍存在分岐，首个交易日出现盘整后，经过二个交易日的冲高后，出现一波回落行情。&&&&&&&随着大盘行情的好转，股权激励草案对股价的影响开始显现，股价到达18.63的近期低点后，强劲反弹幅度超40%。&&&&&&&　　但市场出现公司2012年业绩增幅下降的预期，股价出现大幅波动，随着1月24日，2012年公司业绩预告的发布。业绩下降幅度好于预期，股价继续上涨。&&&&&&&　　1月31日，股权激励方案获董事会授权，公司股价出现大幅上涨。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&
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摘要：&&&&股权激励，一个在股份制有限公司或创业公司中经常听到的名词。&21世纪什么最重要？当然是人才。美国纳斯达克上市的高科技企业很多都使用股权激励留住
& & & &股权激励，一个在股份制有限公司或创业公司中经常听到的名词。&21世纪什么最重要？当然是人才。美国纳斯达克上市的高科技企业很多都使用股权激励留住自己需要的核心人才，这也包括了大名鼎鼎的facebook、微软等互联网公司。那企业一般采取怎样的股权激励呢?第一种：股票期权　　定义：在一个特定的时间内，使用特定的价格，购买公司股份的计划。　　特点：股票期权是目前使用最广的股权激励计划。第二种:绩效股份计划　　定义：一种根据事先确定的内部或者外部绩效目标的达成情况而给予的股票授予计划。必须在一定时期内(三至五年)达到这些目标，被激励对象才能获得这些股票。　　特点：将绩效目标和股票价格分红有机结合。第三种：限制性股票奖励　　定义：限制性股票奖励是雇主授予雇员的股票奖励，但员工所持有股票的权力受到一定的限制并且存在丧失的风险。　　特点：有时间限制，一定程度上有利于留住员工。限制包括服务期或者雇佣关系维持时间的限制，在限制消失之前，员工不能将股票进行抵押、出售或者转移。然而，员工可以在受限期间获得股息和投票权。一旦限制消失，员工会获得所有的非受限的股份，同时可以将其进行抵押、出售或者转移。员工如果没有遵守这些限制性要求，就会失去相应的股份。第四种：加速绩效限制性股票激励计划　　定义：与传统基于时间授予的限制性股票奖励相伴而生的是基于绩效授予的方式，通常被称为“加速绩效限制性股票激励计划”。在这种类型的计划中，时间限制可以延伸到更长的10年而不是3年，以提升保留人才的功能。　　特点：更长的时间，强化了提前确定的绩效标准限制的激励特征。第五种: 员工股票购买计划　　定义：员工通过在特定的时间阶段委托公司进行薪酬扣除以购买公司股份。员工股票购买计划允许员工以折扣价购买公司股票，通常通过工资抵扣的方式购买。　　特点：福利计划，使员工能够分享组织的绩效成就。责任编辑：李二爷更多精彩内容，请关注微信公众号：ltgd168股权激励对股价的影响-金投股票-金投网
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股权激励对我们小股民有什么好处？？
激励对我们小股民有什么好处？？上市公司要是实行股权激励对我们小股民会有好处吗？？？对股价有什么影响啊？
上市公司股权激励政策的部分内容:
激励方式主要有三种：股票、股票期权、认股权证。
激励对象主要为：上市公司董事、监事、高级管理人员等。
期权的来源主要是：公开发行新股时预留股份、向激励对象发行股份。
期权的激励数额是：总数不得超过公司股本总额的10%，任何一名激励对象通过股权激励计划获授的公司股票累计不得超过公司股本总额的1%。
期权资金来源的限制是：管理层从上市公司所得到的财务资助，只能有激励基金一条途径，上市公司尤其不得提供贷款和贷款担保。
期权行权价格的基准是：不应低于下列价格较高者——股权激励计划草案摘要公布前一日的公司股票收盘价；股权激励计划草案摘要公布前30个交易日内的公司股票平均收盘价。
期权的有效期是：从授权日计算不得超过10年。在有效期内，激励对象应分期按比例行权。
此外，认股权证行权价格的基准是：以二级市场股票价格为依据的，与期权行权价格的确定方法相同。
认股权证的数额是： 激励对象每年转让的认股权证数量不得超过其所持同种认股权证总数的25%。
因此,实施股权激励政策,对所有股东,尤其是中小股东绝对是好事情!
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上市公司股权激励政策的部分内容:
激励方式主要有三种：股票、股票期权、认股权证。
激励对象主要为：上市公司董事、监事、高级管理人员等。
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