分级基金被套无法卖出天天连续一字跌停的股票，怎么办啊？

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2016-11-11 05:28 标签： 邮币卡一字板跌停
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中国证券监督管理委员会核准长江证券网上委托业务资格分级基金三大风险解析
　　近期市场暴跌，很多原本连续上涨上折的分级基金B也一字排开连续跌停，“对金融市场要有敬畏之心”。股市暴跌，分级基金的投资风险何在呢？尤其作为普通投资者如果想借助分级基金来做投资，又该提早做好哪些功课呢？　　杠杆交易风险　　为什么很多分级基金B上涨得很快呢，其原因就是在于杠杆。而且，分级基金的杠杆是随时在发生变化的，并不是很多投资者理解的2倍杠杆，分级基金在最初成立之时是2倍杠杆，而后随着B类净值的波动，杠杆会随时发生变化，杠杆计算公式如下：　　分级基金B的杠杆=（分级基金A场外净值+分级基金B场外净值）/分级基金B场外净值　　从如上公式我们可以看出，当B端净值上涨的时候，杠杆就变小了，而当B端净值下跌的时候，杠杆就变大了，其杠杆区间一般介于[1.5，5]之间。　　所以，投资者投资分级基金时，最需要先关注的就是其杠杆交易风险，在市场上涨的时候，会有惊人的超额收益，然而，当市场下跌的时候，其杠杆也会放大风险！　　溢价套利风险　　于普通投资者而言，分级基金投资主要的风险是溢价交易风险，当很多投资者不了解分级基金的计价规则时，可能会大幅抬高分级基金B端的场内价格，从而导致了套利机会的出现，一般而言，套利需要T+3个工作日才能实现，而现在一些有提供“盲拆”的功能，T+2个工作日即可实现从场外申购母基金转移到场内拆分卖出套利。　　所以，当分级基金连续涨停而其所在行业并没有大幅上涨的情况下，投资者需要非常注意分级基金是否出现了无风险套利机会了，这个时候再跟进投资往往很容易被套利！　　那么如何来计算所投资分级基金B的溢价率，目前市场上都有计算分级基金B的溢价率，然而他们的计算基本都不具备参考价值，因为这些溢价率没有考虑到分级基金A的折价情况。要计算分级基金B的有效溢价率（即有套利空间的溢价率），需要参考4个价格即分级基金A和B场内场外的价格，计算公式如下：　　B的有效溢价率=[B的场内价格-B的场外净值-（A的场外净值-A的场内价格）]/B的场内价格　　当B的有效溢价率低于20%的时候，从理论上，投资风险相对比较低，如果超过20%，那么短期内就不要介入，B的套利的风险非常高。所以，某只分级基金连续上涨而其并没有大幅上涨的情况之下，投资者就需要非常谨慎了，如果出现了比较的套利空间，这个时候如果再介入分级基金，就存在着被套利的风险。　　基金下折风险　　基金下折也是不定期折算的一种形式，与上折正好相反，下折是当B份额的净值下跌到某个价格时（比如0.25元），为了保护A份额持有人利益，基金公司按照合同约定对分级基金进行向下折算，折算完成后，A份额和B份额的净值重新回归初始净值1，A份额持有人将获得母基份额，B份额持有人的份额将按照一定比例缩减。　　基金下折会存在什么风险呢？　　场内分级基金B往往是有溢价的，其中主要溢价就是来分级基金A的折价，而当分级基金B临近下折线，资金的避险情绪会不断增加，这个时候，分级基金A往往更受青睐，从而会导致分级基金B的溢价率大幅下降，很多投资者如果不明白其中道理，觉得分级基金B便宜了就大举建仓，下折之后往往亏损更多。 （综合）　　（资料图片）
（责任编辑：HN666）
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