物价变动率对股价的影响？

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2016-09-28 10:46 标签： 物价变动会计
　　汇率变动对价格有什么影响呢？外汇行情与股价有密切的联系。一般来说,如果一国的货币是实行升值的基本方针,股价便会,一旦其货币贬值,股价即随之。所以外汇的行情会带给股市以很大的影响。 　　在当代国际贸易迅速发展的潮流中,汇率对一国经济的影响越来越大。任何一国的经济都在不同的程度上受汇率变动的影响,而且,汇率变动对一国经济的影响程度取决于该国的对外开放度程度,随着各国开放度的不断提高,股市受汇率的影响也日益扩大。但最直接的是对进出口贸易的影响,本国货币升值受益的多半是进口业,亦即依赖海外供给原料的企业；相反的,出口业由于竞争力降低,而导致亏损。可是当本国货币贬值时,情形恰恰相反。但不论是升值或是贬值,对公司业绩以及经济局势的影响,都各有利弊,所以,不能单凭汇率的升降而买人或卖出股票,这样做就会过于简单化。　　利率变动对股价的影响,最直接的是那些从事进出口贸易的公司的股票。它通过对公司营业及利润的影响,进而反映在股价上,其主要表现是： 　　(1)若公司的产品相当部分销售海外市场,当汇率提高时,则产品在海外市场的竞争力受到削弱,公司盈利情况下降,股价下跌。 　　(2)若公司的某些原料依赖进口,产品主要在国外销售,那么汇率提高,使公司进口原料成本降低,盈利上升,从而使公司的股价趋于上涨。 　　(3)如果预测到某国汇率将要上涨,那么货币资金就会向上升转移,而其中部分资金将进人股市,股票行情也可能因此而上涨。 　　因此,投资者可根据汇率变动对股价的上述一般影响,并参考其它因素的变化进行正确的投资选择。
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干货：各种消息是如何影响股价的？
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每天都会有各种各样的消息，影响着市场参与者。这些消息，一部分会对企业的经营产生影响，另一部分则仅仅只是影响市场参与者的情绪。
不论消息是否会对企业的经营产生影响，不可否认的是，消息都或多或少会影响市场参与者对未来股价涨跌的预期。这也是股市这台报价机的魅力之处——每一天都是新鲜的，每一天都不会完全相同。
有个时候，消息的影响力较大，因为较大程度地影响了市场参与者的判断和情绪，所以市场参与者根据消息做出买卖的决定。受消息影响的市场参与者及其资金越多，那么盘面的反应也就越剧烈。还有一些时候，消息刚出来的时候，并没有引起人们的注意，当市场涨了（或者跌了），这些利多或利空的消息就会发酵，被用于解释股市为何会涨（或跌）。
根据消息对公司运营的影响大小，可以将消息分作两类。
一类是对公司运营影响不大的。主要包括：
1、短期市场的资金面影响，例如新股IPO发行（抽水）等；QFII（注水）发行等等。投资者需要注意，这些市场参与资金的变化，通常会影响整个大盘的波动，但上市公司的经营几乎不受影响。
2、高送转。许多个股会在业绩预告前后，或年报前后，发布高送转的消息。不论送红股还是转增股本，对于公司来说，总的股东权益都是不变的，股东非但没有得到任何额外的好处，甚至还需要缴纳红利税。送转后，股东手中的股票数量虽然多了，但经除权后总的市值是不变的。高送转对公司的经营几乎没有影响，但是A股市场却往往解读为利好。高送转多发生于庄股，因为庄家往往凭借高送转的消息，拉抬和出货，因此出高送转的消息后，往往会配合一波涨幅。此类的事情发生地多了，也就形成了思维定势。
3、证券相关的政策及监管，印花税调节等。例如：证监会两融的合规性，严查基金老鼠仓，印花税下调（或上调）等。这些政策有可能会增加（或减少）市场参与者的交易成本，但对于上市公司本身的运营来说，是不受影响的。
以上类型的消息，对公司的运营影响微乎其微，更多只是影响市场参与者的情绪，使其产生股市将要上涨（或下跌）的预期，从而推动股价波动。此外，还有一类消息，确实能够对公司运营产生影响。此时应当注意分辨影响的大小。有时市场交易者会对消息麻木，有时则会反应过度。之所以会这样，也是因为此类消息虽然对公司有影响，但股价的波动更多是来自市场参与者的情绪变化。
例如某只股票因某个消息，短期暴跌跌了10%，那么投资者首先应该想，该则消息会使得公司的利润下降10%吗？这种影响对企业是暂时性的，还是永久性的？
对公司运营有影响的消息主要有：
1、货币政策的变化，如存贷款基准利率以及存款准备金率的变动。此类消息，对于资金密集型行业，财务杠杆较高的行业影响较大，例如银行、保险、地产等。一般来说，货币宽松对资金的提供方是利空，对资金的需求方是利好。除此之外，货币政策变化会影响市场利率，从而影响整个股市的估值。例如，市场利率上涨，那么相对于固定收益的利率，股市就应当具备更高的回报，这个更高的回报需要更低的股价来进行补偿（对于同一时间的同一只股票，股价越低投资回报率越高）。需要注意的是，货币政策的消息并不一定产生正向的效果，有时也会受因素叠加的影响。例如发布加息的消息，市场有时反而会上涨，因为市场参与者认为经济发展形势好，加息只是给经济降温的手段，但不会改变经济发展的方向。
2、宏观经济数据。国家统计局每个月都会发布一些宏观经济数据，例如CPI（消费者价格指数）、PPI（生产者物价指数）、PMI（采购经理人指数）、70城市房价指数，以及社会融资量、GDP增速等等。这些数据，都是对宏观经济的反映。任何企业，都是运行在整个大宏观经济中的个体，多多少少会收到宏观经济的影响，其中周期性行业收到的影响要更大一些。投资者需要注意，企业受到宏观经济的影响，主要来自于社会总需求，这是一个不断发酵的过程，并不是数据发布当天才产生的。市场参与者在数据发布当天做出反应，仅仅是对影响的延后或提前反应。
3、来自企业的再融资。再融资对于企业来说，正面或负面的影响都有可能。主要看再融资的价格，以及投入项目的回报情况。也有些时候，再融资仅仅只是改善企业的财务状况，降低负债率。通常来说，再融资的价格越高对企业越有利，投入项目的回报越丰厚，对企业越有利。但对于股票的持有者来说，却并非是再融资的股价越高越好，区分的界限在于再融资投向的回报率，与现在股价蕴含的回报率对比，如果前者高则对股票持有者有利。
4、资产的注入、吸收合并或出售等。此类消息，市场多解读为利好，并作出过激的反应，有时走出连续的一字板涨停。投资者注意评估资产的买卖质量，作出合理的判断。
5、管理层变动。管理层变动会对企业产生影响，可能趋好也可能趋坏。主要是管理层变动前后，经营者的战略方向和管理水平的优劣比较。但这一点往往要经历时间的考虑才会明晰，在发生变动的时候很难评估。但是有些类型的企业，管理者的水平对企业的运营影响不大，比如水力发电、高速公路等。如果市场对管理层的变动过度悲观，往往会给到投资者一个便宜的价格。
6、突发性事件，如流感、地震等自然灾害。此类消息可能会影响某家公司的业绩，但多为短期的影响，一次性的。造成的损失可以在公司的净资产中剔除，不会影响公司的长期经营。
7、企业的税收政策变化。税收变化较频繁的，主要是关税（进出口贸易）和一些调节税项（如石油或煤炭资源税）。此外，有时一些受鼓励的企业也会收到政府的退税或财政补贴。税收政策的变化可能会持续一段时间，财政补贴则有可能是一次性的补贴。
8、行业规定及监管等，也会对企业的运营造成影响。比较常见的受监管较多的有金融业，和一些其他的垄断行业。一些行业的价格也受到行政的管控。
9、大订单。给公司带来的影响为一次性的。可以根据公司目前的利润率情况，大致估算出订单的价值。
在消息面上，许多人都有一个误区，即股价跌了-10%，但消息对公司的影响并没有这么多，因此而“逆向投资”买入。记住：所谓逆向投资是以基本面的估值为前提的，买入后须能经受得起长期持有。对于具有估值泡沫的股票，一则不起眼的消息也可能是压垮骆驼的最后一根稻草。
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来源：雪球 & &作者不详
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