弘康人寿获批成立投连险账户
来源：中国网
　　中国网3月18日讯(记者 孙朋浩) 保监会18日下午发布公告称，批准弘康人寿保险股份有限公司设立稳定增利A投资账户。　　弘康人寿保险股份有限公司于日获准开业。总部设在北京，注册资本5亿元。　　作者：孙朋浩
(责任编辑：Newshoo)
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弘康人寿保险股份有限公司投资连结保险投资账户2015年度信息公告 （本信息公告是根据中国保险监督管理委员会《人身保险新型产品信息披露管理办法》等相关规定编制并发布）
来源：证券时报网 作者：
&&一、公司简介&&弘康人寿保险股份有限公司（以下简称“本公司”或“公司”）是根据《中华人民共和国保险法》的规定于日经中国保险监督管理委员会(以下简称“中国保监会”国保监发改[号文批准成立，注册资本100,000万元。&&主要业务范围包括：人寿保险、健康保险、意外伤害保险等各类人身保险业务，上述业务的再保险业务，国家法律、法规允许的保险资金运用业务，经保监会批准的其他业务。&&注册地：北京市朝阳区建国路甲92号-4至24层14层、1418。&&二、投资账户简介&&本公司的投资连结保险投资账户（以下简称“投资连结账户”）是依照中国保监会颁布的《投资连结保险管理暂行办法》（保监发[2000]26号）等有关规定，并经向中国保监会批准后设立的。投资连结账户由本公司管理并进行独立核算。投资连结保险的投资渠道为符合中国保监会要求的银行存款、债券、债券回购、证券投资基金、集合资金信托计划、保险资产债权投资计划等金融工具。&&1.平稳增利型投资账户&&（1）主要投资工具：本账户主要投资于上市权益类资产、银行存款、债券、债券回购、债权投资计划、不动产相关金融产品、其他金融资产等投资工具。&&（2）投资策略：本账户通过投资银行存款、债券、债权投资计划、不动产投资计划、信托公司集合资金信托计划、证券公司专项资产管理计划、保险资产管理计划等固定收益或类固定收益产品以及其他保监会认可的其他金融资产来获得基础收益；通过精选权益类资产提高收益水平;通过对投资资产期限结构的合理配置及投资货币基金、商业银行短期理财产品、债券回购等满足投资账户的流动性需求。&&（3）投资组合限制：银行存款等流动性资产不低于账户总资产的 5%；上市权益类资产的比例为账户总资产的 0-25%；债券、债券回购等固定收益类资产合计占账户总资产的比例为 0-90%；基础设施投资计划、不动产相关金融产品的比例为账户总资产的 0-45%；基础设施投资计划、不动产相关金融产品及其他金融资产的投资余额合计不高于账户总资产的 75% , 其中单一项目的投资余额不得超过账户价值的 50%。&&（4）主要投资风险：本账户的主要投资风险为市场风险、利率风险、信用风险及流动性风险。&&2.增利180投资账户&&（1）主要投资工具：本账户主要投资于中国保险监督管理委员会允许投资的银行存款、债券、基金、类证券化金融产品等固定收益类资产。&&（2）投资策略：本投资账户通过投资银行存款、债券、债权投资计划、不动产投资计划等固定收益品种来获得基础收益；通过精选债券基金及信托公司集合资金信托计划等金融产品提高收益水平，通过投资货币基金、商业银行理财产品、债券回购等满足投资账户的流动性需求。&&本投资账户遵循国际先进的评级方法，依靠弘康人寿完善的信用评级体系，采用定性定量模型，对投资产品进行信用分析和评级，为精选投资品种提供支持。&&具体投资中，债券投资将以基本面分析为基础，实现对期限结构和品种结构的合理配置，构建最优化的资产组合；通过宏观经济研究与政策把握，预测收益率曲线变化趋势，据以调整优化债券期限结构，以获取稳定的最优收益；通过适度正回购融资买入收益率高于回购成本的资产，获得杠杆放大收益，根据市场利率水平、收益率曲线的形态以及对利率期限结构的预期，调整回购放大的杠杆比例，控制杠杆放大的风险。对于类证券化金融产品的投资，本投资账户通过信用研究和流动性管理，选择经风险调整后相对价值较高的品种进行投资，以期获得长期稳定收益。本投资账户定期对账户中的资产进行跟踪评级，分析研究资产所处的宏观环境及微观环境的变动，通过及时调整资产结构来规避风险；根据资金特点，及时调整流动性资产的配置比例，合理控制流动性风险。&&（3）投资组合限制：银行存款、债券类资产合计占账户总资产的比例为0%-80%，债权投资计划、不动产投资计划占账户总资产的比例为0%-70%，债权类集合信托计划占账户总资产比例为0%-70%，债券基金占账户总资产比例为0%-10%，货币基金、银行短期理财、债券回购等流动性资产投资比例为账户总资产的0%-20%。资产组合中，剩余期限在3年以下的中高评级债券、债券基金及流动性资产的配置比例不低于5%。在特殊情况下，如风险急剧升高或市场机会明显出现，可对上述比例进行一定的调整，但应在十个工作日内恢复至原比例限制范围内。&&（4）主要投资风险：本账户的主要投资风险为市场风险中的利率风险、信用风险及流动性风险。&&3.增利灵活型投资账户&&（1）主要投资工具：本账户主要投资于上市权益类资产、银行存款、债券、债券回购、债权投资计划、不动产相关金融产品、其他金融资产等投资工具。&&（2）投资策略：通过投资银行存款、债券、债权投资计划、不动产投资计划、信托公司集合资金信托计划、证券公司专项资产管理计划、保险资产管理计划等固定收益或类固定收益产品以及其他保监会认可的其他金融资产来获得基础收益；通过精选权益类资产提高收益水平;通过对投资资产期限结构的合理配置及投资货币基金、商业银行短期理财产品、债券回购等满足投资账户的流动性需求。&&（3）投资组合限制其中银行存款等流动性资产不低于账户总资产的5%；上市权益类资产的比例为账户总资产的0-40%；债券、债券回购等固定收益类资产合计占账户总资产的比例为0-90%；基础设施投资计划、不动产相关金融产品的比例为账户总资产的0-40%；基础设施投资计划、不动产相关金融产品、其他金融资产的投资余额合计不高于账户总资产的75% , 其中单一项目的投资余额不得超过账户价值的50%。&&（4）主要投资风险：本投资账户的主要投资风险为市场风险、利率风险、信用风险及流动性风险。&&4.价值精选型账户&&（1）主要投资工具：价值精选账户主要投资于上市权益类资产、银行存款、债券、债券回购、债权投资计划、不动产相关金融产品、其他金融资产等投资工具。&&（2）投资策略：价值精选账户通过投资银行存款、债券、债权投资计划、不动产投资计划、信托公司集合资金信托计划、证券公司专项资产管理计划、保险资产管理计划等固定收益或类固定收益产品以及其他保监会认可的其他金融资产来获得基础收益；通过精选权益类资产提高收益水平;通过对投资资产期限结构的合理配置及投资货币基金、商业银行短期理财产品、债券回购等满足投资账户的流动性需求。&&（3）投资组合限制：银行存款等流动性资产不低于账户总资产的5%；上市权益类资产的比例为账户总资产的0-80%；债券、债券回购等固定收益类资产合计占账户总资产的比例为0-90%；基础设施投资计划、不动产相关金融产品、其他金融资产的投资余额不高于账户总资产的75%。&&（4）主要投资风险：本投资账户的主要投资风险为市场风险、政策风险、利率风险、信用风险及流动性风险。&&5.灵活配置型投资账户&&（1）主要投资工具：本账户主要投资于证券投资基金、银行存款、债券、债券回购、债权投资计划等投资工具。&&（2）投资策略：该账户内固定收益类和权益类资产的配置根据市场状况进行灵活调整，强调风险与收益的匹配。在账户构建过程中，采取自上而下的策略，通过对宏观经济的分析确定账户的资产配置比例，精选并配置能够带来相对稳定收益的品种。本投资组合主要通过对宏观经济数据的及时跟踪分析，以及与专业机构投资者的定期沟通，力争在市场趋势改变前适当调整各投资品种的比例，保证流动性，兼顾收益率。本投资组合主要通过对宏观经济数据的及时跟踪分析，力争在市场趋势改变前适当调整各投资品种的比例，保证流动性，兼顾收益率。&&（3）投资组合限制：股票型证券投资基金的比例不高于账户总资产的50%；银行存款、债券、债券回购等固定收益类资产合计占账户总资产的比例为45%-95%；基础设施债权投资计划占账户总资产的比例为0%-50%；货币市场基金等流动性管理资产合计占账户总资产的比例为0%-5%。&&（4）主要投资风险：主要投资风险为市场风险、利率风险、信用风险及流动性风险。&&三、投资账户财务状况&&1.截至日，平稳增利型投资账户资产为1,675,885,434.61元，负债为3,384,731.53元。投资账户收益合计60，82,619.63元，投资账户持有人权益总额为1,672,500,703.08元。&&2.截至日，增利180型投资账户资产为1,680,200,124.63元，负债为3,122,783.09元。投资账户收益合计40,983,230.81元，投资账户持有人权益总额为1,677,077,341.54元。&&3.截至日，增利灵活型投资账户资产为8,009,966,651.51元，负债为16,176,540.56元。投资账户收益合计116,058,226.60元，投资账户持有人权益总额为7,993,790,110.95元。&&4.截至日，价值精选型账户资产为731,924,293.71元，负债为5,943,859.69元。投资账户收益合计31,918,827.92元，投资账户持有人权益总额为725,980,434.02元。&&5.截至日，灵活配置型投资账户资产为1,523,234.90元，负债为11,014.83元。投资账户79,671.54元，投资账户持有人权益总额为1,523,234.90元&&四、历年年度投资回报率&&■&&注1：投资连结保险账户投资回报率计算公式为：（本期期末卖出价-上期期末卖出价）/上期期末卖出价*100%&&注2：平稳增利型投资账户于2013年10月设立，增利180型投资账户于2013年10月设立，增利灵活型投资账户于2015年2月设立，价值精选型账户于2013年6月设立，灵活配置型投资账户于2013年6月设立。&&五、账户资产估值原则&&中国保监会于2007年颁布《关于印发投资连结保险万能保险精算规定的通知》（保监寿险[号）。根据该项规定的要求，保险公司在评估投资连结账户价值，应先判断投资连结账户处于扩张还是收缩阶段。从长期趋势来看，投资单位的申购数量大于投资单位的赎回数量时，投资账户处于扩张阶段；反之，当投资单位的申购数量小于投资单位的赎回数量时，投资账户处于收缩阶段。&&处于扩张阶段账户的总资产包括以账户资产买入价（即市场主体卖出价）计算的所有投资资产的价值，加上假设在账户评估日买入所有投资资产时所发生的交易费用和税金、现金资产、应收已卖出资产收入、应收已公布的红利收入、预提利息收入和其他资产；处于扩张账户的总负债包括应付已买入资产款项、应付税金、应付资产管理费和其他负债。处于扩张阶段账户价值为总资产减去总负债。&&处于收缩阶段账户的总资产以账户资产卖出价（即市场主体买入价）计算的所有投资资产的价值，减去假设在账户评估日卖出所有投资资产时发生的交易费用和税金、现金资产、应收已卖出资产收入、应收已公布的红利收入、预提利息收入和其他资产；处于收缩账户的总负债包括应付已买入资产款项、应付税金、应付资产管理费和其他负债。处于收缩阶段账户价值为总资产减去总负债。&&本年本公司评估投资连结账户处于扩张阶段，投资连结账户资产以卖出价估值，投资连结账户资产所对应的负债按账面余额列示。账面余额与市值的差异计入投资账户“公允价值变动”。&&六、投资连结保险投资账户专题财务报表主要项目注释&&（以下金额单位若未特别注明者均为人民币元）&&（一）货币资金&&■&&（二）以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产&&■&&（三）买入返售金融资产&&■&&（四）贷款和应收款项&&■&&（五）应付管理费&&■&&（六）投资账户持有人净投入资金&&投资账户持有人净投入资金反映投保人依据保险条款转入该账户的资金及公司投入启动资金，并减去投保人赎回的资金和本公司收取的风险保费、保单管理费及账户转换费等费用。&&■&&■&&（七）投资账户累计净收益&&■&&（八）每一投资账户单位的净值&&■&&（九）交易性金融资产净收益/（亏损）&&■&&■&&(十一) 投资账户资产管理费&&投资账户资产管理费是本公司根据投资连结保险的保单条款而向保户收取的投资连结账户资产管理费。投资账户资产管理费按照投资连结账户资产净值的一定比例收取，账户资产净值扣除本公司收取的资产管理费后，等于期末账户价值。本公司本年度实际收取费率如下：&&■&&(十二) 退保和部分领取的手续费&&退保费和部分领取的手续费为在保险责任生效后退保或部分领取保单账户价值时，按照退保金额和部分领取金额的一定比例收取的手续费。在保险责任生效后退保或部分领取保单账户价值的手续费比例，根据不同产品会有调整，详见各产品条款。&&七、报告期内资产托管银行变更情况&&上述投资账户2015年由中国农业银行托管。
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财苑热评：投连险纳入“中短存续期”范围 弘康人寿、光大永明保费占比偏高待调整_凤凰财经
投连险纳入“中短存续期”范围 弘康人寿、光大永明保费占比偏高待调整
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华宝证券保险行业研究员罗乡告诉《每日经济新闻》记者，此次将投连险纳入中短存续产品范围，旨在压缩部分保险公司高企的中短存续期产品占比，避免过度“投机”。这对弘康人寿、光大永明等投连险保费占比较大的险企影响较大，但预计也不会出现断崖式大跌，毕竟新规也给了保险公司一个过渡时间。
最近，监管部门对于中短存续期保险产品监管的不断加强，让火爆一时的万能险产品备受打击。近日，保监会再度出手，将投连险也纳入到中短存续期产品范围统一监管。那么，相比以往监管政策，此次人身险新规有哪些不同，将会对相关险企带来哪些影响？在趋严的监管之下，较为倚重此类产品的险企将如何应对？针对上述相关问题，《每日经济新闻(博客,微博)》记者进行了调查采访。 9月6日，保监会印发了《关于进一步完善人身保险精算制度有关事项的通知》（以下简称《通知》），将投连险、变额年金险，纳入中短存续期产品范围，要求保险公司根据实际情况进行评估。这彻底断绝了部分险企在万能险受中短存续期产品新政影响之下，试图借助投连险来冲击市场规模的想法。据了解，今年前7月，弘康人寿、光大永明投连险保费均超200亿元，两家投连险业务占该项保费收入近80%，相较其他险企受此影响显著。弘康人寿、光大永明投连险保费占规模保费比例分别为91.37%和84.04%，产品策略亟待调整。华宝证券保险行业研究员罗乡告诉《每日经济新闻》记者，此次将投连险纳入中短存续产品范围，旨在压缩部分保险公司高企的中短存续期产品占比，避免过度“投机”。这对弘康人寿、光大永明等投连险保费占比较大的险企影响较大，但预计也不会出现断崖式大跌，毕竟新规也给了保险公司一个过渡时间。弘康人寿：一款产品保费200多亿《每日经济新闻》记者早前留意到，2015年，弘康人寿凭借一款投连险产品实现保费收入213亿元，占前五名产品的88%。同期，在73家人身险公司中，总保费超过200亿元的仅有23家。这意味着，弘康人寿一款产品实现的保费收入就超越了近七成同业的总保费收入。据其年报披露，该款产品为弘康在线理财计划两全保险（投资连结型）。华宝证券在2015年投连险报告中指出，弘康人寿在京东销售的弘康在线理财计划两全保险产品，50%投资于平稳增利账户，50%投资增利180投资账户，均为类固定收益型账户。所谓类固定收益型账户，即账户投资范围包括债权计划、不动产计划以及固定收益类信托计划等非标准化资产，不包括股票、股票型基金、期货等高风险产品。由于相对于其他理财产品（如银行理财等）收益高，而且流动性也非常高（锁定期通常小于365天），此类互联网投连险产品一经推出即被抢购一空。得益于此，弘康人寿投连险市场份额快速提升——由2014年的1%，增加至2015年的29%。2016年，弘康人寿加码“投连险+互联网”模式产品销售，市场份额进一步扩张至45%（2016年前7月）。截至今年8月份，弘康人寿还在官网及多家第三方平台上销售对应弘康在线理财计划两全保险的天天盈，锁定期显示“灵活领取，无领取手续费”。此外，年年盈、九月盈、半年盈，锁定期分别为9个月、6个月、1年，对应的投连险均为弘康易理财年金保险，产品旗下投资账户仍都是固定收益型账户。上述互联网投连险无疑在中短存续期产品的范围之内。业内人士指出，由于互联网投连险产品封闭期非常短，以这种期限错配来维持高收益很容易导致流动性风险。弘康人寿在其2015年年报中也表示，公司基于自身业务经营的特点，定期对资产负债率和流动性比率等指标进行监控，并与资产流动性管理相结合，确保负债流动性处于可接受范围之内。不过，弘康人寿此类中短存续期产品的具体销售数据暂不得而知。截至发稿，弘康人寿尚未回复《每日经济新闻》记者的采访邮件。今年前7月，弘康人寿已实现投连险保费273亿元，占其规模保费比重高达91.37%。光大永明：投连险业务同比增长五成相对于弘康人寿，光大永明的投连险业务增长发力要更早。2013年，光大永明实现投连险保费772.26万元，而到2014年，其投连险业务快速增长至216亿元。华宝证券表示，光大永明旗下投连险规模（2014年）主要来自于类固定收益账户。光大永明2014年一季度新设立5个投连险账户，均为类固定收益型账户，5个账户在其当年的投连险规模中已占绝对比重。其中，优选账户设立日期为日，智选账户设立日期为日，精选账户、慧选账户及稳定账户设立日期为日。2015年，精选账户、慧选账户、优选账户及稳定账户四个账户的规模（单位数*单位净资产）占其旗下全部投连险账户规模比重高达98.6%。不过，在弘康人寿2015年发力投连险业务之际，光大永明投连险业务的扩张一度放缓。2015年，光大永明实现投连险保费240亿元，同比仅增长11%。其投连险占行业该项保费收入的比重由2014年的75%，下降至2015年的35%。今年1~7月，光大永明实现投连险保费收入207亿元，同比增长51%。在弘康人寿市场份额快速提升之下，光大永明基本维持了去年末的市场份额，略降至34%。值得注意的，此次《通知》延续了之前中短存续期产品与投资资本和净资产挂钩的规定，并限定在规模保费的一定比例内，还将投连险纳入到了中短存续期产品中来，可谓更加严格。罗乡告诉《每日经济新闻》记者，“预计短期内投连险保费收入并不会出现大幅下跌。但从趋势上来讲，投连险的增速已开始趋于下行。2016年7月，投连险同比增速为84.16%，远低于1月份的155.93%。”事实上，参照之前3月新规实施给万能险保费增长带来的影响，行业保费增长虽然开始出现回调，但依旧在高位。各大保险公司还通过增资的方式，以应对监管带来的影响。根据《通知》，自日、日、日这三个时点起，保险公司中短存续期产品年度规模保费占总保费之比分别不得超过50%、40%、30%。罗乡表示，“就投连险本身来讲，比万能险和分红险投资属性更浓。此次，将投连险纳入中短存续产品范围，旨在压缩部分保险公司高企的中短存续期产品占比，避免过度“投机”。对于此类产品占比本就过高的公司而言，应主动压缩占比，注重长期人身保险产品的开发和销售。同时，正如保监会副主席黄洪所说，保险公司要顺应财富管理发展趋势，否则会被边缘化。因此，整体而言，保险公司要坚守保障，回归价值；同时，适度开发万能险和投连险以适应日益增长的财富管理需求。”和讯网今天刊登了《投连险纳入“中短存续期”范围 弘康人寿、光大永明保费占比偏高...》一文，关于此事的更多报道，请在和讯财经客户端上阅读。
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