新三板：不像散户的散户市场
　　新三板目前的开户门槛是500万元，即便很多公司通过垫资开户让很多稍有钱的投资者也参与到了新三板的交易中，但100万起的交易门槛也让绝大多数投资者望而却步。然而，最近的一份统计资料给出了不同的结论。
　　据新三板在线调研统计，“自日以来到日的3761次定向增发中的43988条投资明细中，有32786条来自于个人投资者，约占总条数的74.5%”，这似乎与我们一般的认识相违背。
　　但惠国观察认为，新三板中的散户并不像A股市场上的散户那样充满了“贬义”。新三板的大部分投资者虽然号称是“散户”，但由于交易规则限制，这些“散户”都是实实在在拿出100万以上资金的人。相比那些拿着几千元钱就大喊大叫的散户来说，新三板中的那些散户显然会更加理性，风险承受能力也更高。这一点从指数的波动性上也可以看的出来。同一时期的三板做市指和三板成指每天的波动性绝大多都在1%以下，这还是建立在新三板没有涨跌幅限制的情况下。而上证指数尽管有10%的涨跌停限制，每日波动大多都超过1%，甚至有几天超过5%的单日涨跌幅。同人数比例下，新三板的交易频率也远低于A股市场，说明新三板中的投资者相对来说交易更加谨慎。
　　但资本市场都是逐利的。根据新三板在线调研统计，三板成指走势和新三板增发募集资金走势之间存在高度相关，说明即便是新三板市场的投资者，也存在着大量跟风逐利的行为。这一点其实也很容易理解，根据资本市场的权益估值偏差理论，即便市场常常会出现超调的情况，收益最大化的方式仍然是使得个人估值尽量等于市场价格。
　　所以说，新三板市场其实是一个不像散户的散户市场，充满了机遇和挑战，这也是新三板市场相对优于A股市场的一个地方。
（责任编辑：冯和平 HF092）
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不希望大量散户进入新三板市场
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此外，姚刚说，新三板企业成立时间不长、商业模式不固定，风险较高，所以证监会不希望有大量的散户投资者进入这个市场，设立了一定的投资者门槛。
原标题：不希望大量散户进入新三板市场楚天都市报讯 据新华社电 中国证监会副主席姚刚昨日在论坛上表示，新三板、挂牌企业今年铁定超过1000家，新三板会很快超过两个交易所上市公司的总量。他称，新三板企业规模非常小，大量挂牌企业今后都不会转为上市公司。不过，这里可能会发生在主板市场看不见的大进大出，比如退市和重组等。对于新三板公司挂牌首日遭遇炒作的问题，姚刚称这是和上市公司完全不同的概念。上市公司首日涨幅是说成交价相对发行价涨了多少。而新三板的公司挂牌时并不发行股份，如果转让价格7块钱，和一元钱的股票面值相比，涨幅就是700％。“由此得出这个市场被爆炒的结论，和实际情况相去甚远。”此外，姚刚说，新三板企业成立时间不长、商业模式不固定，风险较高，所以证监会不希望有大量的散户投资者进入这个市场，设立了一定的投资者门槛。
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如何购买新三板原始股 5条攻略36个指标
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　　摘要谈到原始股，市场上总是把它和“暴利”画上等号。随着新三板的大热，普通投资者也开始摩拳擦掌，欲做公司的原始股东。那么问题来了，普通投资者怎么才能购买到新三板的原始股？该不该买原始股呢？　　谈到原 ...
如何购买新三板原始股 5条攻略36个指标
　　摘要 谈到原始股，市场上总是把它和“暴利”画上等号。随着新三板的大热，普通投资者也开始摩拳擦掌，欲做公司的原始股东。那么问题来了，普通投资者怎么才能购买到新三板的原始股？该不该买原始股呢？
　　谈到原始股，市场上总是把它和“暴利”画上等号。随着新三板的大热，普通投资者也开始摩拳擦掌，欲做一把新三板公司的原始股东。那么问题来了，普通投资者怎么才能购买到新三板的原始股？该不该买原始股呢？
　　原始股值不值得买？
　　新三板原始股真的值得买吗？原始股，其实是企业还在股份有限公司设立时向社会公开募集的股份，现在新三板的企业原始股的市盈率是3——4倍，可以说今后上市之后是稳赚不赔的。企业如果在新三板上市后进行定增，定价会是市盈率的35——55倍，投资者不仅能够通过在新三板的投资赚钱，如果新三板转板，利润则更为丰厚。
　　散户如何购买原始股？
　　原始股的利润如此丰厚，那散户要如何购买呢？如果企业已经开始准备上新三板，它的原始股一般不会再对外进行发售，只会针对内部高管、核心员工等发售，另外会对风投、私募或者特定对象来融资。既然个人投资者很难买到新三板企业的原始股，更多地要依 ...全文地址：
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加入经管之家，拥有更多权限。关于新三板原始股，你不得不知道的那些事
&　　什么是原始股　　原始股，指的是在股票一级市场上以发行价向社会公开发行的企业股票，由于发起人认购的股份自公司成立之日起一年内不得转让，社会上出售的所谓“原始股”通常是指股份有限公司设立时向社会公开募集的股份。　　在中国证券市场上，“原始股”一向是赢利和发财的代名词。通过上市获取几倍甚至几十倍的高额回报，很多成功人士就是从中得到第一桶金的。通过分红取得比银行利息高得多的回报。　　原始股的分类　　原始股从总体上可划分为：国有股、法人股与自然人股：　　(1)国有股是国家持有股份，目前中国的法律还没有允许上市流通。　　(2)法人股是企业法人所持有的股份，不经过转让是不能直接上市流通的。　　(3)自然人股是一般个人所持有的股票，一旦该股票上市就可以流通的股票。　　新三板原始股与股票的区别　　相同点：　　股权和股票的所有者都是企业股东，享受权益差不多。　　股权和股票最直观的区别就是：股权在锁定期内是非流通股；股票是流通股。　　价格差别：　　价格差别主要体现在注入企业的时间上有着前后的差别。而时间的差异就决定了价格的差异。　　我们用商品做举例:股权相当于批发市场价(甚至是出厂价)；股票就是零售终端价。既然是批发，那么投资股权就必然要比股票的量大，门槛高。不可能你只买100股还给你批发价。　　风险差别：　　股票的风险主要是二级市场的价格波动。而二级市场价格的决定因素很多。这里就不举例分析了。　　股权的风险则主要是时间。上市时间的不确定性是最大的风险。举个最差的例子，如果是3倍收益，但是花了7年，那每年才百分之40多，但肯定比储蓄和债券收益高，也很稳定。　　股权还有流动性不如股票。但反过来而言，凡是流动性差一些的，必然风险就小不少。　　即使企业一时半会儿未上市，也可以通过股权交易中心交易变现。　　收益差别：　　股票价格收益主要来自二级市场的波动，赚取差价。而股权不但有股票这部分收益，还有股权溢价时转让的收益，企业未上市之前，股东就享有分红，配股。新股发行价必然高于股权转让价，开盘价也都高于新股发行价，所以就算股票破发，持有股权也不会亏钱。　　目前，在新三板的企业原始股的市盈率一般是3—4倍。企业如果在新三板上市后进行定增，定价会是市盈率的35—55倍，投资者不仅能够通过在新三板的投资赚钱，如果新三板转板，利润则更为丰厚。　　募集方式的差别：　　股票一般是企业 IPO上市，向社会公开募集。企业可以做广告宣传自己，也可以在媒体上关于自己股票价格的利好或利空；证券公司也可以发布股评引导股民买某一股票。　　股权都是私募。首先证券法规定《证券法》第十条第三款规定：“非公开发行证券，不得采用广告、公开劝诱和变相公开方式。“并且，股权向特定对象转让股票，未依法报经证监会核准的，在转让后，公司股东累计不得超过200人。　　散户如何购买原始股？　　原始股的收益如此诱人，那散户要如何购买呢？如果企业已经开始准备上新三板，它的原始股一般不会再对外进行发售，只会针对内部高管、核心员工等发售，另外会对风投、私募或者特定对象来融资。既然个人投资者很难买到新三板企业的原始股，更多地要依托机构，就要选择从事这方面业务时间长、业务量多的机构，这样才更有保障。　　1.看承销商资质　　购股者要了解承销商是否有授权经销该原始股的资格，一般有国家授权承销原始股的机构所承销的原始股的标的都是经过周密的调研后才进行销售该原始股的。　　2.企业经营情况　　购股者要了解发售企业的生产经营现状，如销售收入、销售税金、利润总额等。　　3.企业负债情况　　要看发售股票企业负债的额度，如企业资产总额、负债总额、资产净值等。　　4.看预测股利　　要看预测分红的股利。股利越高说明资金使用效果越好。在选择购买股票时，股利高的是优先选择的对象，低的应当慎重购买。　　5.看溢价比例　　要看溢价发售的比例。企业发售股票大多采取溢价发售的办法。溢价发售的比例越小，购股者的风险性越小，溢价发售的比例越大，给购股者造成的风险性就越大。
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