大额存单成都“首秀” 单张24亿元凭证一小时内卖出
日 10:27&&&&来源： 华西都市报
日 10:27&&&&编辑： 郑玮
6月15日，大额存单首日开卖，中国银行、工商银行、建设银行、农业银行、交通银行、中信银行、浦发银行、兴业银行、招商银行等首批9家银行发行了大额存单产品。发行的速度同样很快，15日早上九点上班后，不到一个小时，该行就成功发出了兴业银行成都分行首张大额存单。
大额存单是指由银行业存款类金融机构面向非金融机构投资人发行的、以人民币计价的记账式大额存款凭证，属一般性存款。大额存单的推出，意味着向存款利率市场化再进一步。
6月15日，中国银行、工商银行、交通银行等9家银行首批发行的大额存单开卖。
今年3月和5月，央行连续两次拓宽了存款浮动区间，5月1日存款保险制度也正式实施，而大额存单发行后，未来将有望开放存款利率浮动上限，最终实现利率的市场化。
昨日，华西都市报记者走访了成都市内多家银行，发现办理业务的普通市民对大额存单这一新鲜事物的热情并不高，多位市民表示，大额存单收益不高门槛不低，还有更多的投资产品可以选择。相比之下，企业对购买大额存单的热情明显更高，正式发售一小时内，兴业银行成都分行就发出了一张24亿元的大额存单。
认购门槛30万元 大额存单利率上浮40%
大额存单是指由银行业存款类金融机构面向非金融机构投资人发行的、以人民币计价的记账式大额存款凭证，是银行存款类金融产品，属一般性存款，纳入存款保险范围。
根据6月2日央行公布的《大额存单管理暂行办法》，银行业存款类金融机构可以向个人、非金融企业、机关团体等投资人发行大额存单，个人投资者认购大额存单起点金额不低于30万元，机构投资者认购大额存单起点金额不低于1000万元。
6月15日，大额存单首日开卖，中国银行、工商银行、建设银行、农业银行、交通银行、中信银行、浦发银行、兴业银行、招商银行等首批9家银行发行了大额存单产品。
从四川地区的发行情况来看，首日开卖的大额存款凭证，门槛均为30万元。记者梳理发现，中国银行面向个人客户推出了1个月、3个月、6个月、1年等四个期限的产品，利率分别为2.54%、2.59%、2.87%、3.15%。交通银行面向企业客户发行1个月、3个月、6个月、9个月和1年期五款产品，面向个人客户发行3个月、6个月和1年期三款产品；中信银行面向单位和个人客户发行了3个月、6个月和1年期3种产品；工行、农行和浦发银行面向个人客户推出了6个月和一年期两种产品，此外，农行官网公告透露，面向公司客户发行1个月、3个月、6个月、1年等四个期限的产品；建行面向个人客户推出了一年期产品，招行面向个人客户推出1个月期产品，面向对公客户则推出了1个月、3个月、6个月期产品。从利率来看，大额存单利率大体上为目前存款基准利率的1.4倍。而兴业银行主要发行了针对机构投资者的大额存单。
记者比较发现，农业银行的大额存单在流动性方面更有优势，如果提前支取，可以按照存满期限相应的定期存款计息。例如市民购买了农行发行的12个月大额存单，3个月后需要提前支取，可以按照农行3个月期定存的挂牌利率2.405%计息。而其他银行的大额存单如果提前支取，只能按照活期存款利率计息。
收益不如理财产品 普通市民觉得“参与感不够强”
投资者对大额存单的兴趣如何呢？记者走访了成都市内多家银行的网点。
“大额存单的利率不是特别高呢。”在成都一家银行网点，正在办理业务的市民陈小姐告诉记者，目前银行发售的很多理财产品收益都比大额存单高出不少，年化收益在5%、6%的产品也比较多，风险也不太大，因此大额存单对她的吸引力并不明显。
“现在的股市正在经历牛市爆发，如果抓不住这一波，说不定要再等上十年。”市民张先生告诉记者，他的大部分资金都已经投入股市，短期内不太可能购买大额存单，而且30万的门槛更多是为身家净值高的客户设计的，对普通市民来说，参与感很难太强。
不过，也有一些客户表示，此前还没了解过大额存单。已经退休十三年的郑先生告诉记者，他的大部分财产都以存款形式存在银行。“我希望能够稳定地获得收益。”郑先生在了解大额存单后表示，会考虑购买相关产品。
企业投资者热捧 24亿元大单一小时内发出
事实上，银行大额存单更多的客户是机构而非个人，大额存单能够满足企业流动性的需求，又能够实现比定期存款更多的收益，将来还能进行质押与转让，优势明显。
“不仅达到预期，更超过了我们的预期。”兴业银行成都分行现金管理部副总经理王娟告诉记者，昨日该行成功发行了首单大额存款，金额为24亿元，期限是一个月，由一家企业购买，是整个兴业银行大额存单首期发行排名第二的大单。
发行的速度同样很快，15日早上九点上班后，不到一个小时，该行就成功发出了兴业银行成都分行首张大额存单。
“为了确保首单成功发行，我们提前进行了系统的调试，确定了目标客户。”王娟说。
“针对本次发售，我们优先考虑的是公司客户。”王娟告诉记者，由于是首期发行，考虑到交易的安全性和便利程度选择了公司客户，并且在柜面完成交易，没有使用电子渠道。
这张大额存单发行的背后还有一个小故事。“我们确定客户时，希望这家公司对利率市场化有更深刻的认识，能够接受这种与理财产品有区别的产品，同时希望这家公司有雄厚的实力。”王娟告诉记者，最终认购大额存单的这家公司具有国资背景，各方面条件都很不错；合作前，这家公司也与其他合作银行进行了询价，最终选择了兴业银行成都分行。（记者李臣）
大额存单发展历程
●1986年，交行、中行及工行都尝试发行可转让定期存单，存单利率上限为同期定存利率的10%
●1989年，央行推出《大额可转让定期存单管理办法》
●1989年-1995年，大额存单发展停滞
●1996年，央行修订《大额可转让定期存单管理办法》，但未提供统一交易市场
●1997年-2015年，大额存单发展停滞
●日，央行公布《大额存单管理暂行办法》，正式宣布面向机构及个人推出大额存单
编辑：郑玮
来源： 华西都市报
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新华网四川频道9家试点银行大额存单“开跑” 产品设计倾向企业
9家试点银行大额存单“开跑”首日，记者就此采访银行机构和投资人，探一探业务“破冰”背后的故事。
9家银行率先抢跑
根据中国货币网发布的公告，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、中信银行、招商银行、浦发银行、兴业银行9家市场利率定价自律机制核心成员在本周一发行首批大额存单。各家银行发行的首批大额存单期限、提前支取条款、利率、递增投资金额等细节各不相同。
根据央行公布的《大额存单管理暂行办法》，大额存单期限最低1个月、最高5年。首批大额存单期限以1年以内(含)为主，个人认购大额存单起点金额为30万元，机构投资人认购的大额存单起点金额为1000万元。
记者调查发现，此次大额存单的期限包括1个月、3个月、6个月和1年。其中，建行、招行针对个人投资者的大额存单只有一个期限，分别为1年和1个月；工行、兴业银行和浦发银行有两个期限可以选择，其中工行和浦发银行为6个月、1年；兴业银行为1个月、3个月；交通银行、中信银行的期限为3个月、6个月和1年；农业银行、中国银行的期限最齐全，1个月、3个月、6个月和1年均有。而在利率水平上，多数银行定价均比央行基准利率上浮40%。
据了解，大额存单发行当天，客户可以持本人有效身份证件和银行卡通过首批试点的9家银行的网点柜台购买，或直接通过网上银行、手机银行等电子渠道认购。某银行客户经理表示，如果客户不熟悉怎么办理，建议还是去网点认购更合适。
产品设计倾向企业
中信银行此次推出的单位大额存单产品起点金额1000万元人民币，以100万元递增；个人大额存单产品起点金额30万元人民币，以1万元递增。产品期限分为3个月、6个月和12个月，采取固定利率模式可有效抵抗降息风险，利率较基准利率上浮40%。大额存单为电子化方式发行，非纸质存单，客户可在中信银行网点或网上银行购买。
据了解，中信银行此次推出的大额存单产品具有三大亮点：
一是利率比央行同期定存基准上浮40%，3个月、6个月和12个月三个期限产品的利率分别为2.60%、2.90%和3.15%，购买当日即起息。
二是保本保息。根据人民银行下发的《大额存单管理暂行办法》，中信银行大额存单产品纳入存款保险保障范围，让客户存款安全无忧。
三是支取灵活。中信银行大额存单产品可提前支取，客户急需用钱时不用等产品到期。
中信银行表示，根据产品规划，未来还将发行1个月、9个月及18个月三种期限的大额存单产品，同时具备质押、转让等功能，产品将更加灵活，让客户安全无忧，乐享收益，满足对公客户和个人客户更多样化的投资需求。
谁更爱大额存单
大额存单开跑枪声刚响，各家银行立即展开跑马圈地争夺战，记者昨日采访多方人士，以了解投资方如何看待大额存单。
某银行理财经理对记者表示：“大额存单对于个人来说是个新的理财渠道，以1年期、收益率上浮40%计算，30万元大额存单一年的利息是9450元，如果按照基准利率一年2.25%计算，30万元一年定期存款的利息是6750元，两者相差2700元。”
“按照财务制度，公司的资金本来就不能投不保本息的理财，存款还是主要途径，现在可以存大额存单，等于多赚了一笔利息。”一名烟草集团财务部门人士说。显然，大额存单利率比定存高、不如理财产品的特点，对一些公司资金来说却是利好。
一家贸易公司老总表示，最让他心动的是大额存单可以满足他万一临时发生的流动性需求：“大额存单是可以质押的，虽然首期不能实现转让，但未来肯定可转让，买理财基本不行。”
不过，在股市、理财产品和互联网金融的围攻之下，收益率偏低而门槛高昂的大额存单恐怕无法引起个人投资者的兴趣。记者在多家银行网点发现，银行门口的电子屏或者纸质公告栏中，都在对国债进行宣传，但大额存单的内容却一点都看不到。记者随机采访多名市民，他们多表示并不知道今天发售大额存单。记者问了一圈后发现，排队市民中只有两人打算来看看大额存单，其他人多数表示不感兴趣，有几位市民甚至没听说过大额存单。
“不存不存，现在我连‘宝宝’（互联网金融理财产品）、银行理财都不考虑了，我只炒股。”一名正在银行ATM机前排队的中年妇女说。而市民王女士表示，相比大额存单，她更喜欢流动性更好的余额宝，关键是投资门槛低，每个月有多少结余都能存进去，利率还比大额存单高。
有专家表示，理财市场繁荣、股市火爆，对存款分流比较强，大额存单这种新产品出来，短期市场需求不一定非常乐观。但毕竟刚开始，银行还处于试探阶段，不可能也不敢一下子把利率定得太高。后期根据市场反映情况可能会提高利率。从根本上说，大额存单是市场化的，完全取决于市场供需。
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06-16 06-16 06-15 06-15
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06-16 06-16银行大额存单动了谁的奶酪
作者：张竞怡
　　投资者最快在6月15日就可以买到大额存单了。
　　从目前几家推出的大额存单产品来看，大多是同期限基准利率上浮40%，个人认购起点30万元起。大额存单可以转让、提前支取和赎回。目前银行一年期的存款利率上浮30%为主。
　　业内人士分析：大额存单从利率来看确实不高，但是大额存单属于建设初期，所以利率还没有充分市场化。因为大额存单本身就是一个市场化的工具，大额存单的推出将是去年利率市场化改革的延伸，未来由市场定价决定利率。
　　据6月2日发布《大额存单管理暂行办法》（下称）不出10天，各家银行已经迅速行动。
　　6月10日，《国际金融报》记者发现，上海(,)地区附近的和网点已经开始推广大额存单产品，工商银行推出的是6个月和1年期个人和企业大额存单，发行利率为存款基准利率的1.3至1.4倍，具体还未确定，下周开始认购。建行发行的第一期大额存单仅有1年期品种，年利率3.15%，将于6月15日至19日认购。网点大堂经理表示，已有一些客户来咨询该业务，不过客户如有需求得先在网点进行预约。
　　而据记者了解，除工商银行、建设银行外，、、、(,)、(,)、(,)、(,)等市场利率定价自律机制核心成员都将于6月15日起发行首批大额存单。
　　所谓的大额存单是由存款类金融机构发行的以人民币计价的记账式大额存款凭证。大额存单的本质就是存款。
　　6月11日，中信银行宣布，首期单位大额存单和个人大额存单产品为3个月、6个月和12个月等3种期限，利率较基准利率上浮40%。建设银行网站公告显示，建行规定，投资人可在存单未到期前，办理全额或1次部分提前支取。部分提前支取后，存单余额应不低于本期产品的认购起点金额(如低于本期产品的认购起点金额，应办理全额提前支取)。因办理时段资信证明、质押、司法冻结等业务导致状态异常的大额存单不可提前支取。
　　“存款在我的理财布局中已经消失很多年，最近客户经理询问过我对大额存单的需求意向。”一家股份制银行部客户力（化名）告诉《国际金融报》记者，“我可能会有一定兴趣，相对于和定期存款，大额存单流动性要好点。”
　　定存或搬家
　　正如黄伟力所言，对于个人投资者来说，定期存款需持有到期，若提前支取会降低利息收益。大额存单虽不能提前支取，但可在第三方平台转让，可通过银行自有渠道办理提前支取和赎回，相比之下具有较高的流动性。
　　由于《办法》规定，个人投资人认购的大额存单起点金额不低于30万元，机构投资人则不低于1000万元。大额存单对普通投资者来说有一定的门槛，但也因此大额存单的利率比普通存款利率高。
　　分析师张晓春指出，存款制度已经推出，存款利率上限被定为存款基准利率的1.5倍。从当前各商业银行的实际存款利率来看，很少有银行用足了这个额度。当前1年期存款基准利率为2.25%，1.5倍就是3.375%，但是多数银行的1年期存款利率不到3%。
　　而记者了解到，大型银行普遍在央行基准利率的基础上上浮20%，上浮后为2.7%。以存款100万元为例，通过普通存款方式，获得的年利息为2700元；从目前定价来看，首期大额存单利率可能较基准利率上浮40%。通过大额存单方式，则可获得3150元。
　　此外，大额存单在期限上，包括1个月、3个月、6个月、9个月、1年、18个月、2年、3年和5年共9个品种。存款的期限结构相对较少，仅活期、3个月、6个月、1年、2年、3年六种。大额存单结构更为多样化。
　　市场认为，短期内大额存单的推出将会对中短端存款利率冲击较大。在存贷比的压力下，预计部分银行有发行中短期大额存单的意愿，特别是存贷比低的银行意愿更为强烈。但是(,)报告指出，大额存单发行多少取决于银行。目前存贷比取消已经上报国务院，预计最快明年执行，届时同业存款或者同业存单可代替大额存单的效果，银行在资产端不能转嫁负债成本时大额存单发行动力可能不强。
　　保本理财受冲击
　　值得注意的是，相对存款，大额存单推出后，银行保本理财产品所受冲击更大。
　　普益财富研究员匡宸郗指出：“大额存单的收益率与保本型银行理财产品的收益率差距较小。”
　　目前推测，一年期大额存单的利率约为4.1%至4.2%；而保本型银行理财产品在经过4月份降准，5月份降息之后，其收益率也已经出现了大幅下滑，就连普遍认为收益率较高的城商行，其最近发行的保本型银行理财产品年化收益率也鲜有超过5%的。因此，从收益率上看，保本型银行理财产品对于以往定期存款的高收益优势在不断丧失。
　　从银行理财产品的收益类型看，截至2014年末，保本浮动收益类银行理财产品资金余额为3.26万亿元，占全市场的21.69%；保证收益类银行理财产品资金余额为1.67万亿元，占全市场的11.14%，二者的市场份额合计是32.83%。匡宸郗预计，大额存单的发行主要是对这部分市场产生巨大的挤出效应，届时保本型银行理财产品的发行将会受到严重的影响。由于这类产品占据了整个银行理财产品市场1/3的市场份额，发行规模的大幅萎缩会拉低整个银行理财产品市场的增长速度，甚至还会引起减速，而这将会影响整个银行理财产品市场的格局。
　　从风险类型来看，大额存单基本上可以属于无风险收益产品。而银行理财产品的风险系数分为五个等级，一级（低）、二级（中低）、三级（中）、四级（中高）、五级（高）。一级低风险型是指该类产品预期收益率不能实现的概率极低，类似于大额存单的风险性。匡宸郗预计，该类银行理财产品在整个银行理财产品的市场份额在2014年为27.63%，在初期，大额存单会吸引部分投资于低风险银行理财产品的人群。
　　此外，大额存单可以在二级市场进行转让，具有极强的流动性。当投资者出现紧急情况需要调用资金时，可以快速地在二级市场进行套现，且交易成本较低，这也是银行理财产品无法比拟的优势。此外，大额存单功能多样化。大额存单不仅可作为出国保证金开立存款证明，还可用作贷款抵押，这对于有出国需求和贷款需求的人士是一个较好的选择，可以在满足自身需求的同时获得额外的收益。而这些附加功能是银行理财产品所不具备的。
　　但是，由于门槛不同，对于被大额存单门槛拒之门外的保本型银行理财产品市场，大额存单暂时无能为力。不过在未来，随着利率市场化的不断推进，大额存单的门槛不断下调，大额存单将会占据低风险银行理财产品的绝对市场份额，而银行理财产品市场最终将会形成以非保本浮动型产品为主要产品的市场，从而形成以风险为标的的市场划分。
　　银行股短空长多
　　在股市火爆的2015年，大额存单的推出不仅仅波及行业，也给估值定价带来影响。
　　短期来看，大额存单将推升银行的负债成本，对银行的利润造成一定的影响。
　　平安证券发布报告认为，大额存单市场化定价加剧银行间存款竞争，推动银行负债成本和整体利率中枢上移，但这一过程将是温和且长期的，另外大额存单反过来有助于稳定存款回流表内，对于适当降低理财成本也会有帮助。大额存单针对个人和企业区别收费，或将形成类似与对公/对私存款的差异化定价水平，预计个人大额存单利率将略高于企业大额存单。我们预计大额存单利率中枢介于同业存单利率（3%）和银行理财利率（5%）之间，可假设较存款利率上浮200bps。参考同业存单推出1年半时间以来余额达1.6万亿，假设大额存单2015年底余额达1万亿，对应分流存款1%。基于以上假设，静态测算大额存单提升银行存款成本2bps，拖累银行业净息差1.5bps/净利润1.2个百分点。其中，负面影响较小的是兴业、民生和宁波，负面影响较大的是平安、华夏和农行。
　　不过报告也指出，由于大额存单期初由10家自律机制核心成员试点实行，并且每年初公布卸疃向央行备案，这使得大额存单对定期存款的替代分流将是一个长期过程。再加上商业银行法修订带来存贷比监管意义的弱化，现阶段银行资产配置动力不足，主动性负债意愿不强，有助于缓解存款竞争激励程度和成本上升。因此大额存单推出对银行的负面影响将小于静态测算。
　　招商证券也认同负面影响较小，对于银行而言，大额存单的推出不会加速息差收窄，对银行业影响偏中性。一方面存款利率已基本市场化，目前存款利率上浮空间已扩大至1.5倍，而银行实际上浮最高1.4倍，对银行负债端的负面影响已基本完成，短期可能会导致商业银行存款成本轻微上升，加剧行业竞争，但市场预期也较为充分；另一方面大额存单发行量取决于银行。取消存贷比监管已上报国务院，预计最快明年执行，但实体经济较为萎靡的背景下，银行匹配的高收益贷款渠道十分有限，银行主动追求高成本负债的动力不足。
　　此外，不少机构还强调，长期来看，大额存单对银行将是利好更大。如大额存单的推出丰富了银行主动负债的渠道，吸收资金的规模、期限、时机都由银行自主决定，利率随行就市，提高了负债的主动性；另一方面，大额可转让存单不能提前支取，只能流通，这就意味着通过大额可转让存单吸收的资金在到期之前始终留在本行，增强了负债的稳定性。
　　国联证券分析师张晓春指出，长期来看，存款资源的盘活，资源利用效率提高对银行来说也是具有积极意义的。而从资本市场角度看，社会融资成本的进一步下降有利于改善企业业绩，利率水平的下降也有助于资金配置资本市场。因此，整体上看大额存单的发展对股市的发展具有积极的意义。
　　利率市场化进程加快
　　大额存单推出是利率市场化进程中关键一环，也表明我国利率市场化进程进一步加快，此后，存款利率市场化只剩下小额存款利率上限取消这最后一步。
　　广证恒生首席策略分析师袁季认为，从国外的经验来看，大额存单的推出意味着利率市场化进程已接近尾声，预计在下一次降息之时，存款利率的上限便会完全放开。对于商业银行而言，由于在上一次降息之后并未出现集体“一浮到顶”的行为，利率市场化后对银行负债成本的冲击或较为有限。此外，大额存单的推出将扩大负债产品市场化定价范围，有利于健全市场化利率形成机制。
　　(,)分析师马鲲鹏预计存款利率将在今年之内完全放开，存款利率市场化已经隐性推进多年，对于银行业绩的影响早已体现，今年之内最终完成对银行负债成本不会有更多冲击。
　　贷存比的取消是利率市场化完成的真正前提，马鲲鹏进一步预计未来半年至一年内，贷存比取消、大额存单发行、利率市场化会齐头并进。“取消贷存比”已经上报国务院法制办，预计将在今年底公示，明年修改商业银行法之时彻底取消。同时，利率市场化进程不会带来银行恶性存款竞争，因为贷存比取消后，存款作为银行战略性资源的地位将彻底消失。
　　实际上，银行正从传统“以存定贷”旧常态向“以贷定存、资产决定负债”的新常态转变。部分领先的银行已经明确了这一战略方向。
　　马鲲鹏强调，未来存款利率上浮比率会根据资产运用需求和流动性状况频繁双向调整，但一定是“先有资产运用、后又负债匹配的顺序”，没有好资产，商业银行将宁可不要负债，对存款价格战的担忧并不必要。
（责任编辑：HF006）
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