A股打新盛宴来袭 三夫户外最稀缺
　　导读：
　　A股打新盛宴来袭 行情短线波动或加剧
　　10家新股前三季业绩前瞻：4家所属行业频现毛利下滑
　　10只新股各有特点 三夫户外稀缺读者传媒惹眼
　　首批10家新股怎么申购？最新最全攻略技巧
　　假如注册制来了，股市怎么走？
　　新股申购指南及中签收益查询
　　A股打新盛宴来袭 行情短线波动或加剧
　　赶紧筹好钱，准备打新吧
　　IPO开闸，行情短线波动将加剧
　　IPO终于正式开闸，周五晚间，证监会公告称，前期暂缓发行的28家首发公司中，已经进入缴款程序的10家公司已完成会后事项程序和重启发行备案工作。其中上交所5家，深交所中小板3家，创业板2家，将陆续刊登招股意向书。这意味着首批10家IPO公司正式重启新股发行。
　　打新盛宴又来了
　　年底前须提防打新&魔咒&
　　按照以前的IPO进程，10只新股最快将于下周集中发行。由于此次打新沿用旧规，估计将吸引万亿元规模的资金打新，将对A股二级市场资金产生明显分流。
　　从去年以来A股市场的表现看，每次新股批量集中发行的消息一出，或者在新股申购日前后，A股都要经历一波下跌或大幅震荡过程。 因为按照规定，打新股前的20个交易日，投资者的账户必须要有足够的持股市值；而在打新股时又需要有足够的资金。
　　于是，每次新股批量发行前后，就会出现&资金大搬家&的情况，一些机构或散户大量抛售股票打新股。毕竟现在的打新依然是一场包赚不赔的游戏，不同于二级市场有套牢的风险，而且从上半年新股上市后动辄20多个涨停板的表现看，不少个股打新收益惊人。
　　如今年上半年最后一批新股发行(6月17日至23日)前，A股连续两天大跌，沪指跌幅均在100点以上；申购期间再次暴跌，到最后一天也就是6月23日才出现反弹，虽然暴跌主因是清理场外配资，但新股申购也起到了推波助澜的作用。
　　6月2日到3日新股申购期间，A股也出现大幅震荡，沪指震荡幅度均超过100点，之前两天则出现了200多点的大震荡；5月28日更是出现了370多点的巨幅震荡，当天收盘暴跌6.5%。5月18日到19日新股申购前两个交易日，A股也是连续两天下跌。再看看之前的每批新股发行，也可以发现类似的规律。可以说，新股发行前震荡调整已成了一道&魔咒&。
　　因此，对A股市场的投资者尤其是重仓的投资者来说，新股发行前适当减仓不失为一个规避短线风险的好办法。腾出来的资金，既可以打新股，也可以伺机抄底。
　　中签率可能下降
　　行情短线波动加剧
　　本批10只新股中，发行总数最多的5000万股，最少的1700万股。而年底前发行的28只新股，发行规模最大的也就9000万股，最少的1670万股。而今年上半年，A股市场共有192只新股发行，网上申购中签率最低的只有0.12%，最高也就1.63%，非常抢手。如果剔除新股发行规模1亿股以上的新股，上半年新股平均中签率为0.5%。
　　上半年新股上市后的表现大相径庭，表现最好的暴风科技、乐凯新材，上市后连拉29个&一&字板，涨幅达到21倍左右。而最后一批新股上市后由于恰逢股市暴跌，大部分个股&一&字板数量降至个位数。
　　而在经过5个月的IPO暂停后，加上明年新股发行规则更改中新股更难，预计年底前新股发行将受打新资金的追捧，市场人士认为，本批新股的中签率将比上半年平均中签率有所下降。
　　钱哥理财专家、中信浙江首席投资顾问钱向劲表示，由于IPO重启的消息之前早已公布，利空已经提前消化，加上本批新股发行的规模都不大，预计对大盘走势不会有大的影响。&大盘在3650点到3700点一带还是有较大压力的，本周震荡调整很正常，不一定是新股发行的影响。&不过钱向劲也认为，在新股申购前或申购期间，对二级市场还是有明显的抽血效应，大盘短期波动将会加剧，投资者要有心理准备。
　　&等明年IPO实行新规后，对大盘就更没有什么影响了，甚至因为是市值申购，对大盘的影响偏正面。&钱向劲说。
　　长城证券杭州分公司首席投资顾问林毅则认为，IPO重启对A股的影响并不大，新股申购也不会对二级市场带来过大的波动。&不过现在因为场外资金很多，加上固定收益类产品收益太低，所以打新资金会特别多，打新的中签率会有所下降。&
　　IPO重启对券商股、影子股带来利好。钱向劲认为，IPO重启对券商股构成长期利好，但券商股已经过连续大涨，不宜再追高。而持有28家IPO公司股份的影子股大多也已有不少的涨幅，同样不宜追高。建议可关注创投类上市公司，因为明年随着更多新股IPO，这类公司将明显受益。(钱江晚报)　
　　10家新股前三季业绩前瞻：4家所属行业频现毛利下滑
　　11月20日，证监会称，前期暂缓IPO发行的28家公司中，进入缴款程序的10家公司已完成会后事项程序和重启发行备案工作，其中，上交所5家，深交所中小板3家，创业板2家。上述企业及其承销商将分别与沪深交易所协商确定发行日程，并陆续刊登招股意向书。
　　这意味着，打新热潮将再次来袭，逢新股必涨的魔咒或再度上演。而在此之前，监管层多次提示切勿&盲目打新&。
　　尽管上述10家公司还未披露其前三季度业绩，但21世纪经济报道记者梳理了它们披露的可比上市公司的表现，投资者从中可窥端倪，了解这些公司所处行业的最新情况。
　　数据显示，10家企业中，博敏电子、凯龙股份、三夫户外等4家企业所处行业的其他上市公司均有毛利率下滑之忧；而邦宝益智、安记食品等2家则处在毛利率上升期，其余4家则基本持平。
　　益智玩具行业突出
　　10家首批发布招股意向书的公司中，邦宝益智所处行业十分&景气&。 邦宝益智是国内专业制造塑胶积木的龙头企业之一，主要产品是益智玩具，包括积木玩具和婴幼儿玩具。2012年-2014年，其营收分别为2.49亿元、2.78亿元和2.99亿元，毛利率分别为32.7%、33.14%和33.95%，均逐年上升。
　　邦宝益智披露的可比上市公司有奥飞动漫(002292)、群兴玩具(002575)、骅威股份(002502)、互动娱乐(300043)、高乐股份(002348)，2015年前三季度其毛利率分别为54.38%、21.8%、41.46%、39.85%和30.19%。其中，互动娱乐和骅威股份的毛利率较2014年末增幅高达101.48%和71.55%。
　　上述几家可比上市公司均有玩具板块，今年前三季度国内的玩具销售同比有所增长。其中互动娱乐三季报披露，&玩具业务方面，国内营业收入1.89亿元，同比增长12.99%&。
　　&随着中国家庭经济实力的提升，对儿童教育越来越看重，益智玩具也必不可少。虽然目前国外的益智玩具品牌乐高等仍占据很大市场，但国内玩具厂商也比较成熟了。&上海一位券商分析师告诉21世纪经济报道记者，未来随着二孩的放开，益智玩具的市场潜力将非常大。
　　属于食品饮料行业的安记食品也处在&上升期&，其主营业务为复合调味粉、天然提取物调味料、香辛料、酱类、风味清汤等五大类产品，其中复合调味粉是核心产品，占收入比重75%-80%。年其营收分别为3.05亿元、2.68亿元和2.79亿元，毛利率分别为37.77%、38.53%和39.14%。
　　安记食品披露的其可比上市公司有加加食品(002650)、恒顺醋业(600305)、海天味业(603288)和佳隆股份(15年前三季度的毛利率较2014年度除加加食品持平外，其他三家均有不同程度的增幅。其中，海天味业毛利率由40.4%升至43.18%。
　　&近几年其实食品饮料行业一直处于低谷，大部分都是维持原来状态。&东北一位跟踪食品饮料行业的券商投资经理表示。
　　针对更细分的复合调味料，西南证券分析师朱会振指出，目前我国调味品的消费结构中，复合调味料占比只有20%，但增长较快，主要得益于餐饮业在全球的迅猛发展和家庭厨房革命。随着在家做饭的人群比例逐步增大，复合调味料家庭消费的市场空间正逐步扩大。
　　毛利率下滑之忧
　　有人欢喜有人忧。作为印制电路板制造商，博敏电子近三年毛利率、净利润均下滑。其主要产品为多层(含HDI)和单/双面印制电路板。年，其营收分别约为8.33亿元、10.02亿元和10.54亿元，但毛利率分别为23.85%、21.58%和20.72%，净利润分别为7318.82万元、7112.51万元和6922.16万元，均逐年下滑。
　　博敏电子披露的可比上市公司有超华科技(002288)、超声电子(000823)、依顿电子(603328)和中京电子(002579)等，2015年前三季度毛利率较2014年多数下滑。
　　财富证券分析师何晨指出，&印制电路板产业链上游包括覆铜板、电解铜箔、半固化片等，其供应情况和价格决定生产成本，下游包括消费电子、通讯设备、汽车电子等，其周期性波动决定了印制电路板产品的需求和价格。&
　　湖北民爆行业龙头凯龙股份所处的行业表现也&不太理想&。其主营工业炸药及相关产品的产销，2012年-2014年主营业务综合毛利率为36.74%、40.51%和40.76%，呈逐年上升趋势。
　　但其披露的7家可比上市公司2015年前三季度的毛利率有6家出现下降。其中，南岭民爆(002096)从41.69%降至39.18%、雷鸣科化(600985)从40.98%降至37.28%等。
　　三夫户外主营业务为户外产品的连锁零售，2012年-2014年，其营收分别为2.36亿元、2.84亿元和2.915亿元，毛利率分别为41.97%、41.6%和43.6%。
　　但国内与三夫户外类似的探路者，其毛利率已连续三年微降。2012年-2014年，探路者的毛利率分别为50.94%、50.02%、48.84%；2015年前三季度，其毛利率更骤降至27.36%。
　　光大证券分析师指出，前三季度，探路者完成极之美、易游天下并购，虽然旅游板块实现收入9.27亿元，但净利亏损1532万元，拖累了公司整体净利增长，同时旅游板块毛利率仅2.23%，拉低了公司整体毛利率。
　　&期刊第一股&读者传媒甫一披露招股书就备受瞩目，其2012年-2014年营收分别为7.48亿元、8.72亿元和7.59亿元，毛利率为36.7%、31.63%和33.25%，已有下降态势。其披露的可比上市公司有出版传媒(601999)、时代出版(5年前三季度的毛利率微降，另两家可比上市公司凤凰传媒(601928)和中南传媒(601098)则微升。
　　读者传媒前三季度毛利率是否扭转下滑态势？11月20日，21世纪经济报道记者致电其证券办，但被告知董秘已出差，无法接受采访。(.2.1.世纪.经.济.报.道.)
最新股票内参
最新个股点评12月2日零时，北京空气重污染橙色预警正式解除。
为不让躺在路上的伤者淋雨，民警为其打伞直至120赶到。
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　　国金证券认为下周共计发行10 只新股，其中主板5 家，中小板3 家，创业板2 家，累计募集资金预测为39.4亿元。由于本次新股发行时间贯穿了下周5 个交易日，且募集资金均不大，预计对市场资金面影响相对有限。
　　11 月30 日(下周一）发行一只，12 月1 日（下周二）发行8 只，12 月2 日（下周三）发行1 只，从发行安排上可以看出，周三即12 月2 日将是本次冻结资金最多的一天，预计冻结资金约1.057 万亿。
　　预计本轮新股合计冻结资金合计1.1 万亿元，冻结体量相对上半年并不算大。除了三夫户外和润欣科技募集金额相对较低，剩余8 家IPO 募集资金接近。我们建议关注折价率较高的公司：11 月30 日发行的凯龙股份，12 月1日的中坚科技，以及12 月2 日发行的中科创达。
　　新人打新三要诀
　　新股到底需要多少资金呢？其实，只要你在深圳或上海市场的账户内，单边市值超过1万元，就具备了打新股的条件。上海市值每1万元可申购1000股；深圳市值每5000元可申购500股。
　　当然，如果想全部10只新股都顶格申购，则需要上海市值24万，深圳市值12万。按照打新规定，申购新股所需的股票市值在同一批新股申购时可以重复计算。因此，投资者只要账上满足申购市值，10只新股便可随心申购。不过，由于本轮新股网上申购主要集中在下周一、二、三，打新资金因为冻结无法重复使用。因此，如果进行上述新股的全部顶格申购，投资者网上打新所需资金合计需要约153.8万元。
　　窍门1：下午1点半到2点申购
　　打新族中，流行着这种说法，说申购时间与中签率有着一定的关系。事实上，由于电脑抽号具有随机性，中签号码在整体上是均匀分布的。不过，从概率上来说，当数字处于中间区域时，中签的几率最大。而要想使申购号码处于中间区域，下午1点半到2点似乎是合适的选择。
　　窍门2：避先打后
　　今年以来，新股均是一批一批申购。对于散户来说，集中资金、保证中签率是首要选择。而避开先发股，集中资金打后发股，也是经验之谈。因为在网上募集资金规模差不多的情况下，先发股往往比较热，聚集的资金较多，中签率较低；后发股聚集的资金相对较少，中签率明显高于先发股。
　　窍门3：选大盘冷门股
　　大盘股和冷门股，聚集的资金较少，中签率也就比小盘热门股要高。对于资金量有限的散户来说，专心打大盘股、行业市盈率低的新股，似乎碰运气的概率更高一些。
　　打新基金火很旺上半年平均收益11.2%
　　据新华网消息记者不完全统计，11月以来的新发基金数量超过70只(A/B/C份额合并计算)。而就在公布重启IPO消息后的上周，新成立基金数量更是高达29只，为近三个月新基金成立的峰值，其中以灵活配置型的混合型基金为主，也就是专为IPO成立的打新基金。此外，增设原有打新基金C份额也成为基金公司抢食年内IPO盛宴的途径之一。
　　优先申购中科创达道森股份中坚科技
　　本批10家新股申购即将开幕，由于新规取消申购预缴款，新规实行后中签率将下降50倍以上，本次作为仍使用旧规的最后两批新股之一，预计关注度较高。
　　新股发行情况
　　即将申购的10家新股公司分别在11月30日申购1只，12月1日申购8只，12月2日申购1只。申购新股仍按照旧规发行，需要预先缴纳申购款，待申购完成后未中签款项全额退还。由于市场在近半年有较大跌幅，行业市盈率有不同程度的跌幅，而市场情绪趋向保守，本次新股上市后涨幅预计将会低于上半年表现，打新回报率自然下降。
　　未来IPO新规下打新回报率将大幅降低
　　取消预缴申购资金将使中签率大幅下降。从网下申购而言，由于几乎无资金占用，预计网下投资者将普遍参与打新，网下中签率将大幅降低。
　　按照今年六月份最后一批IPO时的数据，打新基金规模在1.4万亿左右。通过规模比较，预计网下中签率将下降为原来的1/3到1/2。从网上申购而言，取消预缴款开启全民打新时代，打新中签率或下降50倍。截至日，个人投资者持股比例为20%，对应的A股流通市值约为8万亿，估计一半个人投资者参与打新，按2014年平均每家新公司融资5.71亿元测算，那么每期新股的中签率约为万分之零点七，2015年新股中签率普遍在千分之四左右，这意味着网上申购中签率将下降50倍以上。
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