证监会《关于进一步推进新股发行体制改革的意见》答记者问
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原标题：中国证监会有关部门负责人就《关于进一步推进新股发行体制改革的意见》答记者问
　　人民网北京11月30日电 （吕骞）中国证监会30日发布《中国证监会关于进一步推进新股发行体制改革的意见》（以下简称《意见》）。中国证监会有关部门负责人就改革内容回答记者提出的问题。
　　问1：党的十八届三中全会明确提出，要推进股票发行注册制改革。请问本次改革意见对推动注册制改革有何意义？
　　答：股票发行注册制改革是资本市场牵一发而动全身的改革，需要有步骤地推进。目前一些国家和地区实行注册制的做法不完全一致，但共同的特点是，新股发行应当以发行人信息披露为中心，中介机构对发行人信息披露的真实性、准确性、完整性进行把关，监管部门对发行人和中介机构的申请文件进行合规性审核，不判断企业盈利能力，在充分信息披露的基础上，由投资者自行判断企业价值和风险，自主做出投资决策。
　　需要强调的是，注册制不是简单的登记生效制，不能将注册制理解为不管了，就是登记备案，自动生效，也不是说股票发行不要审了，更不是垃圾股可以随便发了，而是审核方式要改革。
　　注册制改革需要法律的修改，需要制定一系列的配套改革措施，也需要市场逐步适应和过渡，是一个连续的、循序渐进的、不断深化的过程。我们相信，本次改革将为注册制改革打下良好基础。
　　问2：新股发行体制改革历来备受关注，请介绍一下6月7日以来向社会公开征求意见的总体情况及吸收意见的情况？
　　答：我会于6月7日就《意见（征求意见稿）》向社会各界公开征求意见。其间共收到正式反馈意见3229件，其中电子邮件3168件，传真38件，书面材料23件；其中各类机构意见91份，个人投资者意见3138份。另有130多位专家和业内人士通过报刊、博客、微博等途径发表了对此次改革的意见。总的看，市场各方对此次改革持肯定态度。市场各方针对征求意见稿提出了很多意见和建议，经过认真评估，我们对《意见》作了修改完善。
　　问3：本次改革在强化投资者保护方面有哪些针对性措施？
　　答：保护投资者尤其是中小投资者的合法权益是本次改革的宗旨。《意见》从五个方面制定措施，加强投资者保护：一是促进发行人使用浅白语言，真实、准确、完整地披露公司情况，加强风险揭示，让投资者明明白白投资。二是促进公平合理定价，限制发行人定高价，防止投资者报高价，抑制上市后盲目炒作新股。比如，把减持与发行价挂钩，要求发行人制定股价稳定预案，定价时要先去掉报价最高的10％的申购量等。三是新股配售尊重中小投资者申购意愿，调整回拨机制和网上配售机制，如果中小投资者申购踊跃，网上发行股票的数量最高可达公开发行股票总数的80％，网上配售机制将更加有利于中小投资者申购。四是强化信息披露违法行为的赔偿责任。因信息披露违法行为给投资者造成损失的，发行人及其控股股东、相关中介机构等责任主体必须依法赔偿投资者损失；信息披露严重违法，影响对发行人上市条件的判断的，将要求发行人回购已经发行的新股，要求控股股东购回已经转让的限售股等等。五是加强监管执法，坚决打击违法违规行为，建立投资者保护的法律保障。
　　问4：本次改革从哪些方面推进完善市场化运行机制？
　　答：完善市场化运行机制是本次改革的重点。主要体现在以下五个方面：
　　一是审核理念市场化。改革后，监管部门和发审委只对发行申请文件和信息披露内容的合法合规性进行审核，不判断发行人的持续盈利能力和投资价值，改由投资者和市场自主判断。
　　二是融资方式市场化。今后发行人可以选择普通股、公司债或者股债结合等多种融资方式，融资手段将更加丰富自由。
　　三是发行节奏更加市场化。新股发行的多少、快慢将更大程度由市场决定，新股需求旺盛则多发，需求冷清则少发或者不发。
　　四是发行价格、发行方式市场化。不再管制询价、定价、配售的具体过程，由发行人与主承销商自主确定发行时机和发行方案，并根据询价情况自主协商确定新股发行价格。主承销商可以根据事先公布的原则自主配售网下发行的股票，促进主承销商平衡买卖双方的利益，合理定价。
　　五是约束机制市场化。不再行政管控价格，采用市场化手段对相关责任主体进行约束。比如提前披露相关信息，加强社会监督；要求相关责任主体进行承诺，一定期限内减持价与发行价挂钩等。
　　需要强调的是，市场化改革并不意味着放任自流。去年年底以来，我会着力开展了在审企业的财务专项检查工作，查处了一批违法违规案件,取得良好效果。今后，为保证市场主体归位尽责，维护市场秩序，保护投资者合法权益，监管部门、行业自律组织将会认真落实改革措施，进一步加强事中、事后监管，加大监管执法力度。
　　问5：此次改革对提高上市公司信息披露质量提出了哪些措施？
　　答：真实、准确、完整地披露信息，是新股合理定价的基础，更是投资者投资决策的基本依据。为有效提高信息披露质量，本次改革采取的措施可以概括为：事前明确职责、完善标准；事中加强监督、强化监管；事后加重处罚力度，树立监管权威。
　　一是明确职责，完善标准。落实以信息披露为中心的理念，明确发行人和各中介机构的责任，促进归位尽责。完善信息披露标准，突出披露重点，要求语言通俗易懂，提高信息披露的针对性、实用性、有效性。发行过程中的报价、定价、申购、配售等各环节信息披露要求更详细、更具体、更及时，供网上投资者申购时参考，同时通过社会监督，防止利益输送。
　　二是加强监督、强化监管。从保荐机构辅导开始，即披露辅导情况；大幅提前招股说明书预先披露时间。发行人所披露的信息要接受社会公众更长时间的监督，通过强化监督，及时发现问题，威慑违法行为。借鉴今年财务专项大检查的经验，今后在发审会前，监管部门将抽查在审企业中介机构的尽职履责情况，被抽查的企业将接受比日常审核更为严格细致的审查；审核过程中发现违法违规线索，立即移交稽查部门处理，强化监管威慑。
　　三是加重处罚力度，树立监管权威。今后，发行人和中介机构从申报时点起，就需要对所披露的信息承担相应法律责任。审核中，一旦发现违法违规线索，根据程度的不同，将分别采取中止审核、移交稽查、移交司法机关，直至追究相关当事人责任。本次改革明确，如信息披露严重违法，给投资者造成损失的，相关责任主体须依法赔偿投资者损失；如影响对发行上市条件判断的，要求发行人回购已发行的新股，控股股东购回已转让的限售股。
　　问6：针对新股发行“三高”、“圈钱”问题采取了哪些措施?
　　答：经过多次新股发行定价机制改革，已从最初的行政定价逐步过渡到市场化定价，这是改革的大势所趋。本次改革后，将不再执行“25％规则”，但并不意味着要放松对新股高定价和“圈钱”的约束。所谓“三高”，核心就是发行定价高。问题产生的原因很多，有新股炒作的原因，同时还有新股供求不均衡、发行人和保荐机构高定价冲动、“打新热”、“人情报价”等诸多因素。
　　针对定价市场化后关于新股高定价和“圈钱”等问题，本次改革主要从以下三方面采取针对性措施：
　　一是平衡供需，抑制高定价。更大程度发挥市场调节作用，新股发行快慢、多少更多地由市场决定，使发行价格更加真实地反映市场供求关系。推动老股东转让股票，增加单只新股在上市首日的供应量。老股东转让股票的多少本身也反映其对公司价值的判断，老股东卖的多，买方自然不敢报高价。
　　二是强化约束，促进合理定价。首先，针对发行人，把减持行为与发行价挂钩，限制发行人定高价。如果定价过高，上市后一段时间内股价跌破发行价，发行人控股股东等责任主体需要按承诺自动延长持股锁定期。
　　其次，采取措施约束网下配售的机构投资者报高价。确定发行价时，要求先剔除报价最高的10％的申购量。报价最高的部分将不得影响发行定价，报价最高者也不能获得配售，防止“人情报价”或盲目报高价。另外，提高网下配售的比例，限制网下配售的投资者家数，增加单个网下投资者的配售数量，加大报价申购的风险。这些措施都将有利于促进网下投资者审慎报价。
　　再次，针对主承销商，引入自主配售机制。主承销商可以将网下发行的股票按事先公布原则配售给自己的客户。主承销商为发展长期客户，需要合理定价平衡买方利益。这有利于防止主承销商与发行人共谋定高价。
　　最后，提高招股、定价、配售各环节信息的透明度，供网上投资者申购决策时参考，也可以通过强化社会监督防范定价配售环节的“暗箱操作”。
　　三是加强监管，威慑违规定价。监管部门将与自律组织开展协作，加强对报价、定价过程的监管，打击高报不买、高报少买、串通报价等行为。同时，采取措施打击新股炒作行为，定价过高则上市后跌破发行价的风险也会更高。
　　防范“三高”发行和“圈钱”，还需要投资者擦亮眼睛，认真研读发行人信息披露文件，做出理性投资决策，利用手中的投资权对发行人进行约束。
　　问7：本次改革从哪些方面强化中介机构职责？
　　答：中介机构是证券市场的看门人，中介机构的尽职履责情况直接决定发行人信息披露的质量。为推动中介机构进一步尽职履责，《意见》推出的措施主要有：
　　一是进一步明确保荐机构、会计师事务所、律师事务所、资产评估机构等证券服务机构及人员在发行过程中的独立主体责任，划清责任边界。
　　二是信息披露责任提前。从发行申请文件提交之时起，中介机构即需要对所披露的信息负责。这将改变以往中介负责交材料，审核部门负责改材料，申报文件质量好坏不影响最终发行的局面，也将大大遏制中介机构突击申报、闯关申报的冲动。
　　三是明确信息披露重大违法时中介机构的赔偿责任。发行人信息披露存在重大违法，给投资者造成损失的，保荐机构、会计师事务所、律师事务所等中介机构必须依法赔偿投资者损失。
　　四是引入主承销商自主配售机制，使主承销商对其客户的投资损失负责，推动主承销商在定价时平衡发行人与客户的利益。同时强化信息披露要求，加强公众监督，防范暗箱操作输送利益。
　　五是加大过程监管。借鉴今年财务专项检查工作的经验，今后在审核过程，将会抽查相关中介机构尽职履责情况。审核中发现涉嫌违法违规重大问题的，立即移交稽查部门介入调查。加大对路演推介、投资价值分析报告披露、承销商自主配售等行为的检查力度。
　　六是加大对业绩“变脸”的处罚力度。确认业绩“变脸”，即暂不受理相关保荐机构推荐的发行申请，并移交稽查部门查处。
　　七是将中介机构的诚信记录、执业情况公示。今后，将整合证监会、证券业协会、证券交易所的信息，对中介机构及执业人员的执业记录进行“画像”并公示，以此约束中介机构的执业行为。
　　问题8：《意见》公布后,是否马上就会有公司发行上市了？根据《意见》的规定，是否意味着760多家在审企业三个月内都会核准发行？
　　答：所有企业必须符合改革意见的要求后才能发行新股。本次改革《意见》公布后，要完成一系列准备工作才会有公司发行新股并上市。准备工作主要是：
　　一是要出台配套规则和措施，落实改革要求。比如，证监会要修改《证券发行与承销管理办法》，制定老股转让办法，完善信息披露规则；证券交易所及证券登记结算公司需要制订新股网上配售的实施细则；证券交易所需要出台文件并调整交易系统，完善新股上市首日开盘价格形成机制及新股上市初期交易机制，建立以新股发行价为比较基准的上市首日停牌机制等。
　　二是通过发审会审核的企业还需要按照《意见》要求对申报文件作出必要的修改，并履行相关程序。比如，发行人需要召开股东会确定本次公开发行方案，包括新股发行数量及老股转让数量，制定股价稳定预案等；控股股东等责任主体需要按照改革意见的要求进行承诺，并在招股说明书中进行披露。按照公司法的相关规定，发行人完成相关程序估计需要1个月左右的时间。
　　过会企业完成上述准备工作后，要向证监会提交更新后的发行申请文件，履行会后事项监管程序。企业如不存在需要重新提交发审会审核的17项重要会后事项，中国证监会将按照本次改革意见及配套措施的规定，核准新股发行。
　　目前排队申请发行的企业累计已达到760多家，《意见》发布后，我们将按申请企业的排队顺序依次安排审核工作。预计完成760多家企业的审核工作，需要一年左右的时间。
　　问9：新股发行重启可能对市场带来什么影响，会不会分流二级市场资金？
　　答：股市设立以来，已经历8次新股发行暂停、7次恢复发行。前7次恢复发行后的首个交易日，上证综指5次下跌、2次上涨。从实际情况看，恢复新股发行并不决定股市中长期走势，股市运行主要由当时经济基本面和宏观政策所决定。
　　发行节奏的市场化，并不意味着目前已通过发审会的80余家企业马上就全部发行完毕。通过发审会审核的企业需要按照新的改革意见对申报文件作出必要的修改，并履行相关程序，日前完不成上述工作的过会企业还需要补充最新财务数据，提交2013年审计报告。企业和承销机构也需要寻找合适的发行时间窗口。部分通过发审会的企业由于中介机构正被立案调查，无法取得核准文件。总的来看，已过会企业完成发行需要一定时间。
　　投资者作为市场重要的参与方，应当充分发挥买方约束，认真阅读发行人公开披露的信息，自主判断企业的投资价值，审慎做出投资决策。目前，市场也有观点认为，经过长期停发新股及财务专项检查，目前留下的在审企业都是好企业，大量资金等待炒作新股。需要提醒投资者关注的是，按照以信息披露为中心的要求，今后监管部门不对企业的盈利能力和投资价值作判断，本次改革针对新股炒作也制定了针对性措施，请广大投资者认真研判投资风险，审慎做出投资决策，不要盲目参与新股炒作。
　　问10：推出老股转让的政策考虑是什么？配套措施的要点主要有哪些？
　　答：推出老股转让措施,允许首发时公司股东向公众公开发售存量股份，一是可以增加新上市公司可流通股数量，缓解单只股票上市时可交易份额偏少的状况；二是推动老股东转让股票可以对买方报高价形成约束，进一步促进买、卖双方充分博弈，促进新股合理定价；三是推出老股转让可以缓解“超募”问题；四是缓解股票上市后，老股集中解禁对二级市场的影响。
　　配套措施的要点有：拟转让的老股需持有36个月以上，防止老股东快速套现;老股转让后，公司的股权结构不得发生重大变化，实际控制人不得发生变更，防止影响公司治理结构的稳定性，从而不利于公司经营；公司应事先确定公开发行股票总数及老股转让上限，新股发行数量根据询价情况及募投项目资金需求量合理确定，一方面可以遏制资金超募，另一方面有利于稳定投资者预期，合理报价；此外，还包括中介机构执业要求及相关信息披露要求等。
　　《意见》正式公布后，我会将尽快出台配套文件，新股重启后拟进行老股转让的公司应按照配套规则的要求进行。
　　问11：此次改革为何要求参与网上配售的投资者持有非限售股份？
　　答：在征求意见过程中，建议实行市值配售的意见较为集中。为此，我们对网上配售方式作了相应修订，提出“持有一定数量非限售股份的投资者才能参与网上申购，网上配售应综合考虑投资者持有非限售股份的市值及申购资金量，进行配号、抽签。”
　　本次改革提出的网上配售方式与之前实行的市值配售有所不同，并不是简单恢复以往做法。不同之处在于：（1）持有一定数量上市公司非限售股份是投资者参与网上配售的条件之一；（2）网上配售不是按持有上市公司非限售股份的市值进行比例配售；（3）网上配售既要考虑持有上市公司非限售股份的市值，也要考虑申购资金量，需要先缴款再配售。
　　做出此项规定主要基于以下两点考虑：一是鼓励二级市场投资者长期持有股票，减少新股申购对二级市场的冲击；二是平衡一二级市场投资者的利益。
(责编：吕骞、杨波)
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证监会：取消新股申购预缴款制度 改为后缴款
时间： 17:44:28 来源：华尔街见闻 作者：潘凌飞
证监会发言人邓舸指出，新股发行为了抑制巨资炒新，将取消现行的新股申购预先缴款，改为定配售数量后再缴款；小盘股取消询价环节，直接上网定价；证监会将修订IPO办法，督促交易所、券商和登记公司技术改造。证监会释疑为何取消资金申购称，现行制度造成巨资冻结，2015年6月初，25只新股冻结资金峰值5.69万亿元；如果取消，仅需缴纳414亿元。同时为了约束投资者获得配售后不足额缴款，新规规定投资者连续12个月累计3次中签后不缴款，6个月内不能参与打新。 责任编辑：张文慧
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提示：用户在社区发表的所有资料、言论等仅代表个人观点，与本网站立场无关，不对您构成任何投资建议。用户应基于自己的独立判断，自行决定证券投资并承担相应风险。　　　　今年7月初，因市场出现异常波动，已经启动新股发行程序的28家公司暂缓发行，首发企业的初审会、发审会等会议也随之暂缓安排。目前股票市场已进入自我修复、自我调节阶段，恢复和保持合理适度的新股供给，有利于增加市场活力，增强市场功能，积极稳定、修复和建设市场，促进市场的持续健康发展。同时，证监会综合考虑市场各方面对于进一步完善新股发行制度机制的意见和建议，重点围绕解决巨额资金打新、简化发行审核条件、强化中介机构责任、加大投资者合法权益保护等事项，提出了进一步改革完善新股发行制度的政策措施，主要包括：　　一是针对巨额打新资金对货币市场的影响及部分投资者卖老股打新股问题，取消现行的新股申购预先缴款制度，将申购时预先缴款改为确定配售数量后再进行缴款。同时强调新股申购应为投资者自主决策、自担风险、自负盈亏的行为，证券公司不得接受投资者全权委托进行新股申购。　　二是按照以信息披露为中心的监管理念，突出发行审核重点，调整发行监管方式，严格执行《证券法》明确规定的发行条件，将一部分基于审慎监管要求而增加的发行条件调整为信息披露要求。　　三是公开发行2000万股以下的小盘股发行一律取消询价环节，由发行人和主承销商协商定价，直接向网上投资者定价发行，以简化程序，缩短发行周期，提高发行效率，降低中小企业发行成本。　　四是加强对中小投资者合法权益的保护，建立摊薄即期回报补偿机制，要求首发企业制定切实可行的填补回报措施。公司董事、高管应忠实、勤勉地履行职责，维护公司和全体股东的合法权益，对公司填补回报措施能够得到切实履行在招股说明书中作出承诺。　　五是强化中介机构监管，落实中介机构责任。建立保荐机构先行赔付制度，要求保荐机构在公开募集及上市文件中作出先行赔付的承诺。完善信息披露抽查制度，进一步提高信息披露质量。出台会计师事务所从事证券业务监督管理办法，进一步明确审计机构未勤勉尽责的认定标准，从严监管审计机构执业行为。　　以上完善新股发行制度的政策措施需要修订或制定相关规则，为此，证监会将《首次公开发行股票并上市管理办法(修订草案)》、《首次公开发行股票并在创业板上市管理办法(修订草案)》、《证券发行与承销管理办法(修订草案)》以及《关于首发及再融资、重大资产重组摊薄即期回报有关事项的指导意见(征求意见稿)》，同步向社会公开征求意见，履行相关程序后公布实施。　　取消新股申购预先缴款制度，涉及证券交易系统技术改造工作，证监会将组织沪深证券交易所、中国证券登记结算有限责任公司和各证券公司进行系统技术改造。由于相关规则修订和技术系统改造工作均需要一定的准备时间，证监会决定先按现行制度恢复前期暂缓发行的28家公司中已经进入缴款程序的10家公司新股发行。因暂缓发行至今已超过3个月，在刊登招股意向书前，需要履行会后事项、补充财务信息等法律程序，预计需要两周左右的准备时间。剩余18家公司将在年底前分批发行。同时，证监会将恢复新股发行审核会议，合理安排审核进度。　　【证监会答问】　　【分析评论】　　　　对此，独立财经观察家侯宁在微博上表示，迟早的事儿，短期对市场有压力，但也说明市场已恢复新常态，具备承接力了。关键是发行节奏要把握好，要有透明的时间表。　　　　对此，英大证券李大霄表示，这是重大消息，重启新股并不会扼杀婴儿底以来的牛市。重启新股说明A股已经恢复了融资能力。　　　　对此，武汉科技大学金融证券研究所所长董登新在其微博中表示，恢复IPO自由是重大利好。　　董登新称，在央行不断放水、市场流动性泛滥的前提下，投资者缺乏足够的投资渠道，出现了所谓的资产配置荒。在A股市盈率严重偏高的背景下，如果继续关闭一级市场，则会严重抑制投资者信心，并无法满足投资者打新炒新的需求。　　“希望证监会还给A股市场IPO自由，再也不要随意关闭一级市场。是否暂停IPO，要由发行人与投资者说了算，由市场做主，政府再也不要采用行政手段越俎代庖，充分尊重投资者选择与决策自由。这是市场赋予投资者的神圣自主权。”董登新称，证监会要做的正事就是强化市场监管，严打证券违法犯罪，大力完善信息披露制度。　　　　(1) 新股发行重启，市场功能逐步恢复。新股发行因为市场的大幅波动而在七月初暂停，目前A股市场已经企稳，且近期有连续突破之势，在这种背景之下，逐步恢复市场的融资功能也是情理之中的事。我们认为这可能代表着A股市场在逐步走出之前波动较大的非正常状态，各项功能有望逐步回归正常。未来如果市场进一步平稳，当初为了维稳市场而对股东减持进行限制的措施也可能逐步会放开。　　(2) 新股发行制度将有所修改。修改的方面主要包括，1)取消预缴款制度(目前估计是网下发行的部分);2)二是缩短发行周期，规定公开发行股票数量在2000万股以下，无新老股转让的，可以以直接定价方式确定发行价格，不进行网下询价和配售，等等。由于取消预缴款制度，预计新股发行对资金面的冲击将有所减小，不过具体影响待规则进一步明细后才能估计。　　(3) 按照老规则启动28家新股，首批10家。在新股发行暂停前获准发行的28家公司将按照老规则进入发行程序，首批10家可能在两周后启动(11月中下旬)，剩下的18家将在年底之前发行完毕，预计总募集资金在100-150亿左右。详细的公司名单请见下表。　　(4) 对券商利好，对市场短期心理层面影响偏负面，中期影响偏正面。新股发行重启显示了监管层对市场的信心，由于市场在这之前已经连续上涨，短期在心理层面影响偏负面。但新股重启代表着市场正常功能在逐步恢复，对市场中期是正面影响。特别地，新股重启将利好券商。　　　　(一)市场基本恢复常态，改革的步伐坚定方向正确　　A股经历三季度的暴跌后，市场逐步在恢复正常的机制。IPO重启提上日程表明目前A股交易基本恢复常态，步入正轨，危机模式结束。同时，改革的步伐并没有因为市场的剧烈波动而停止，重启IPO并进一步完善新股发行机制改革，表明资本市场的改革在继续，步伐坚定且方向正确。　　(二)历史经验：IPO重启影响市场短期波动，不改变中期趋势　　A股历史上前后共九次暂停IPO，第九次目前仍未结束。单纯就走势看，前八次IPO重启后，大盘上涨与下跌次数并无明显偏向。若就趋势是否改变看，中期观察IPO重启后大盘均延续了此前的走向，即新股发行并未对市场的中期趋势产生根本性影响。因此，从历史经验来看，新股发行对市场的影响更倾向于是一个短期波动，而不会改变市场的中期趋势。　　(三)直观观察：新股发行影响资金面，带来的更多是心理冲击　　直观来看，投资者对新股发行的担忧，更多的在于心理层面。其中的逻辑来自于新股发行带来新标的的供给，从而将部分资金分流至一级市场，进而改变资金供需格局，导致市场下跌。事实上，新股发行仅仅影响资金面，并不影响基本面，更多的是心理层面上的冲击，影响投资者对市场的信心。而只要新股发行的方式与方法得当，就能够在一定程度上避免因为担忧资金面而引起的心理冲击。　　(四)长期趋势：新股发行有助于上市公司结构的改善　　资本市场被赋予的主要功能是通过资金流动为经济发展配置资本要素，其中融资是关键功能之一。同时新股发行亦是股票市场上市公司结构改善的重要渠道，有利于上市公司结构朝着符合社会发展的产业结构方向前进。长期暂停新股发行，既不利于上市公司结构的改善，也弱化了市场基本的融资功能。中长期看新股发行有助于上市公司结构的改善，有助于市场更好地代表经济社会发展方向。我们期待，在不断改进的发行制度下，能有更多的优秀公司走上资本市场的舞台。同时，我们更加期待，弄虚作假的公司和权钱交易的发行者能够受到法律的严惩，从根子上净化资本市场的空气。否则，风气不净化，这片市场将是有毒的，投资者不宜久留。　　【相关报道】　　最新进展&&&　　历史回顾&&&　　名单一览&&&　　制度改革&&&　　大盘预测&&& 　　焦点板块&&&（来源：新华网
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