安信中证一带一路主题指数分级证券投资基金B类份额不定期份额折算的风险提示公告
来源：中国证券网?上海证券报
　　根据《安信中证一带一路主题指数分级证券投资基金基金合同》（以下简称“基金合同”）关于基金不定期份额折算的相关约定，当安信中证一带一路主题指数分级证券投资基金（以下简称“本基金”）之B类份额的基金份额参考净值小于0.250元时，安信一带一路份额（场内简称“一带分级”，基金代码：167503）、安信一带一路A份额（场内简称“一带一A”，基金代码：150275）、安信一带一路B份额（场内简称“一带一B”，基金代码：150276）将进行不定期份额折算。　　截至日，安信一带一路B份额的基金份额参考净值为0.235元，达到基金合同规定的不定期份额折算条件。根据基金合同约定，本基金将以日为基准日办理不定期份额折算业务。截至日，安信一带一路B份额收盘价为0.444元，溢价率高达88.94%。不定期份额折算后，安信一带一路B份额杠杆倍数将大幅降低，恢复到初始杠杆水平，安信一带一路B份额的溢价率可能大幅降低。投资者如果在折算基准日（日）当天盲目投资，可能遭受重大损失，敬请投资者注意投资风险。　　安信基金管理有限责任公司　　日　　安信中证一带一路主题指数分级证券　　投资基金办理不定期份额折算业务　　及折算期间暂停办理申购、赎回、　　转换、定期定额投资业务的公告　　根据《安信中证一带一路主题指数分级证券投资基金基金合同》（以下简称“基金合同”）关于基金不定期份额折算的相关约定，当安信中证一带一路主题指数分级证券投资基金（以下简称“本基金”）之B类份额的基金份额参考净值小于0.250元时，安信一带一路份额（场内简称“一带分级”，基金代码：167503）、安信一带一路A份额（场内简称“一带一A”，基金代码：150275）、安信一带一路B份额（场内简称“一带一B”，基金代码：150276）将进行不定期份额折算。　　截至日日终，安信一带一路B份额的基金份额参考净值为0.235元，达到上述办理不定期份额折算业务的条件。根据《基金合同》的约定，以及深圳证券交易所、中国证券登记结算有限责任公司的相关业务规定，本基金将以日作为基金份额折算基准日，办理不定期份额折算业务。　　相关事项公告如下：　　一、基金份额折算基准日　　本次不定期份额折算的基准日为日。　　二、基金份额折算对象　　基金份额折算基准日登记在册的安信一带一路A份额、安信一带一路B份额与安信一带一路份额（含场内份额、场外份额）。　　三、基金份额折算方式　　折算前后，安信一带一路A份额与安信一带一路B份额始终保持1:1的份额配比。折算后，安信一带一路A份额与安信一带一路B份额的基金份额参考净值、安信一带一路份额的基金份额净值均调整为1.000元。　　安信一带一路A份额、安信一带一路B份额与安信一带一路份额的份额折算公式如下：　　1、安信一带一路A份额　　折算前后，安信一带一路A份额与安信一带一路B份额始终保持1：1的份额配比。　　折算后，安信一带一路A份额的基金份额持有人获得新增的场内安信一带一路份额。折算前安信一带一路A份额的资产净值与折算后安信一带一路A份额及其新增的场内安信一带一路份额的资产净值之和相等。　　安信一带一路A份额持有人新增的场内安信一带一路份额的份额数=　　其中，　　2、安信一带一路B份额　　折算前后安信一带一路B份额的资产净值不变；折算后安信一带一路B份额的份额数量以折算前安信一带一路B份额的份额数量为基础，按1.000元的基金份额参考净值进行折算。　　其中：　　3、安信一带一路份额　　安信一带一路份额（含场内份额、场外份额）的基金份额持有人折算后持有的安信一带一路份额（含场内份额、场外份额）按如下方式计算：　　其中：　　4、折算后安信一带一路份额的总份额数　　折算后安信一带一路份额的总份额数＝安信一带一路份额持有人持有的折算后的安信一带一路份额的份额数＋安信一带一路A份额持有人新增的场内安信一带一路份额数　　5、折算期间份额的处理方式　　折算后，场外份额的份额数采用四舍五入的方式保留到小数点后两位，由此产生的误差计入基金资产；场内份额的份额数取整计算（最小单位为1份），余额计入基金资产，具体见《招募说明书》。如相关规则及有关规定有变化，以其最新规定为准。　　6、举例　　某投资者持有安信一带一路份额、安信一带一路A份额、安信一带一路B份额各10,000份，在本基金的不定期份额折算基准日，安信一带一路份额的基金份额净值、安信一带一路A份额与安信一带一路B份额的基金份额参考净值如下表所示。折算后，安信一带一路份额的基金份额净值、安信一带一路A份额与安信一带一路B份额的基金份额参考净值均调整为1.0000元。　　在实施不定期份额折算时，安信一带一路A份额、安信一带一路B份额及安信一带一路份额折算的具体计算过程及计算结果以基金管理人届时发布的折算结果公告为准。　　四、基金份额折算期间的基金业务办理　　1、不定期份额折算基准日（即日），本基金暂停办理申购（含定期定额投资，下同）、赎回、转换、转托管（包括系统内转托管、跨系统转托管，下同）、配对转换业务；安信一带一路A份额、安信一带一路B份额将于日上午9：30-10：30停牌一小时，并于日上午10：30复牌；折算基准日日终，基金管理人将计算基金份额净值及份额折算比例。　　2、不定期份额折算基准日后的第一个工作日（即日），本基金将暂停办理申购、赎回、转换、转托管、配对转换业务；安信一带一路A份额、安信一带一路B份额将于该日停牌一天；登记结算机构及基金管理人将完成份额登记确认。　　3、不定期份额折算日后的第二个工作日（即日），基金管理人将公告份额折算确认结果，基金份额持有人可以查询其账户内的基金份额；安信一带一路A份额、安信一带一路B份额将于该日上午9:30-10:30停牌一小时，并于上午10:30之后复牌；自该日起，本基金恢复办理申购、赎回、转换、转托管、配对转换业务。　　4、根据《深圳证券交易所证券投资基金交易和申购赎回实施细则》，日安信一带一路A份额、安信一带一路B份额即时行情显示的前收盘价为日的安信一带一路A份额、安信一带一路B份额的基金份额参考净值（四舍五入至0.001元）。　　5、日安信一带一路A份额、安信一带一路B份额均可能出现交易价格大幅波动的情形。敬请投资者注意投资风险。　　五、重要提示　　1、本基金安信一带一路A份额、安信一带一路B份额将于日上午9:30-10:30停牌一小时，并于日上午10:30复牌。　　本基金安信一带一路A份额、安信一带一路B份额将于日停牌一天。　　本基金安信一带一路A份额、安信一带一路B份额将于日上午9:30-10:30停牌一小时，并于日上午10:30复牌。　　2、由于安信一带一路A份额、安信一带一路B份额折算前可能存在折溢价交易情形，不定期份额折算后，安信一带一路A份额、安信一带一路B份额的折溢价率可能发生较大变化。特提请参与二级市场交易的投资者注意折溢价所带来的风险。　　3、安信一带一路B份额表现为高风险、高收益的特征，不定期份额折算后其杠杆将恢复至初始杠杆水平。　　4、由于触发折算阀值当日，安信一带一路B份额的参考净值可能已低于阀值，而折算基准日在触发阀值日后才能确定，此折算基准日安信一带一路B份额的参考净值可能与折算阀值0.2500元有一定差异。　　5、安信一带一路A份额表现为低风险、收益相对稳定的特征，但在不定期份额折算后安信一带一路A份额持有人的风险收益特征将发生较大变化，由持有单一的较低风险收益特征安信一带一路A份额变为同时持有较低风险收益特征安信一带一路A份额与较高风险收益特征安信一带一路份额的情况，因此安信一带一路A份额持有人预期收益实现的不确定性将会增加。　　6、安信一带一路A份额持有人可通过办理配对转换业务将此次折算获得的场内安信一带一路份额分拆为安信一带一路A份额和安信一带一路B份额。　　7、根据深圳证券交易所的相关业务规则，场内份额数将取整计算(最小单位　　为1份)，舍去部分计入基金资产，持有极小数量安信一带一路份额、安信一带一路A份额、安信一带一路B份额的持有人存在折算后份额因为不足1份而被强制归入基金资产的风险。　　8、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金管理人提醒投资者知晓基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行承担。敬请投资者投资于本基金前应认真阅读本基金的基金合同和招募说明书等相关法律文件。　　特此公告。　　安信基金管理有限责任公司　　日　　安信基金管理有限责任公司　　关于旗下部分基金开展转换转出　　赎回费率优惠活动的公告　　为更好地向投资者提供投资理财服务，安信基金管理有限责任公司（以下简称“本公司”）决定对通过本公司直销柜台（包括网上直销交易系统）交易账户持有安信平稳增长混合型发起式证券投资基金、安信鑫发优选灵活配置混合型证券投资基金、安信动态策略灵活配置混合型证券投资基金、安信优势增长灵活配置混合型证券投资基金、安信稳健增值灵活配置混合型证券投资基金A份额、安信鑫安得利灵活配置混合型证券投资基金A份额（以下简称“上述基金”），并在日至日（含当日）内通过直销柜台申请转换转出业务的投资者进行转换转出赎回费率优惠。具体安排如下：　　一、转入转出适用基金　　（一）转出适用基金　　1、安信平稳增长混合型发起式证券投资基金（基金代码：750005）　　2、安信鑫发优选灵活配置混合型证券投资基金（基金代码：000433）　　3、安信动态策略灵活配置混合型证券投资基金（基金代码：001185）　　4、安信优势增长灵活配置混合型证券投资基金（基金代码：001287）　　5、安信稳健增值灵活配置混合型证券投资基金A份额（基金代码：A:001316）　　6、安信鑫安得利灵活配置混合型证券投资基金A份额（基金代码：A:001399）　　（二）转入适用基金　　1、安信策略精选灵活配置混合型证券投资基金（基金代码：750001）　　2、安信目标收益债券型证券投资基金（基金代码：A:750002；C:750003）　　3、安信平稳增长混合型发起式证券投资基金(基金代码：750005)　　4、安信现金管理货币市场基金(基金代码：A:750006；B:750007)　　5、安信永利信用定期开放债券型证券投资基金(基金代码：A:000310；C:000335)　　6、安信鑫发优选灵活配置混合型证券投资基金(基金代码：000433)　　7、安信价值精选股票型证券投资基金(基金代码：000577)　　8、安信消费医药主题股票型证券投资基金(基金代码：000974)　　9、安信动态策略灵活配置混合型证券投资基金(基金代码：001185)　　10、安信优势增长灵活配置混合型证券投资基金（基金代码：001287）　　11、安信稳健增值灵活配置混合型证券投资基金（基金代码：A:001316；C：001338）　　12、安信鑫安得利灵活配置混合型证券投资基金（基金代码：A:001399；C：001400）　　注：（1）安信永利信用定期开放债券型证券投资基金(基金代码：A:000310；C：000335)仅在其开放期间可办理转入业务并适用优惠费率，封闭期间不可办理转入业务。　　（2）上述基金同一只基金A、C份额之间不可转换。　　二、适用渠道　　本公司直销柜台（包括网上直销交易系统）　　名称：安信基金管理有限责任公司　　住所：广东省深圳市福田区益田路6009号新世界商务中心36层　　电话：20　　传真：20　　联系人：陈思伶　　客户服务电话：　　公司网站：　　该业务暂不适用上述基金其他销售渠道。　　三、优惠活动期限　　自日至日（含当日），需要注意的是日15：00后提交的转换转出申请将视为日的交易申请享受优惠赎回费率，日15:00后提交的转换转出申请将视作日的交易申请不享受优惠赎回费率。　　四、费率优惠情况　　优惠活动期间，凡通过本公司直销柜台（包括网上直销交易系统）申请转换转出的投资者，在转换转出时，赎回费享有如下优惠：　　本次活动优惠后，安信平稳增长混合型发起式证券投资基金转换转出的赎回费计入基金资产的部分如下表：　　其余5只产品的转换转出赎回费将100%归入基金资产，此次费率优惠不会对基金份额持有人利益造成不利影响。本次活动仅适用于在优惠活动期限内，通过本公司直销柜台（包括网上直销交易系统）转换转出赎回上述基金。除转换转出赎回费外，依据转出转入基金的费率差异，还可能产生申购费补差费用，具体申购费补差规则参照各只基金的基金合同及招募说明书，敬请投资人知悉。　　五、重要提示　　1、投资者可通过以下途径咨询详情：　　安信基金客户服务电话：　　公司网站：　　2、风险提示：基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及净值高低并不预示其未来业绩表现，投资有风险，投资人在投资本公司旗下基金前请仔细阅读基金的销售文件。　　特此公告。　　安信基金管理有限责任公司　　二一五年七月九日　　安信基金管理有限责任公司关于旗下基金所持康力电梯（002367）、粤电力A(000539)、联美控股（600167）、　　长江电力（600900）、金螳螂（002081）估值调整的公告　　鉴于康力电梯、粤电力A、联美控股、长江电力、金螳螂股票因重大事项连续停牌,为使本基金管理人旗下相关基金的估值公平、合理,根据中国证券监督管理委员会《关于进一步规范证券投资基金估值业务的指导意见》([2008]38 号公告)的要求,经与托管行和会计师事务所协调一致, 安信基金管理有限责任公司决定自日起对公司旗下基金持有的康力电梯、粤电力A、联美控股、长江电力股票按指数收益法进行调整，对金螳螂股票按行业中位数法进行调整。　　待上述股票复牌且交易体现活跃市场交易特征后,将恢复为采用当日收盘价格进行估值,届时不再另行公告。敬请投资者予以关注。　　投资者可登陆基金管理人网站（）或拨打客户服务电话咨询有关信息。　　安信基金管理有限责任公司　　日来源上海证券报)
(责任编辑：Newshoo)
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客服邮箱：警惕！10只分级B级下折警报再响
14:47:08来源： 上海证券报作者：责任编辑：萨其
市场信心孱弱，A股急速下跌后，多只分级基金再度逼近&下折&阀值，值得注意的是，分级B净值越跌杠杆越大，其&助跌&效果十分明显。此外，目前多只逼近下折的B份额溢价率超过40%，一旦下折将会损失溢价，从而造成短期内较大亏损，投资者需警惕其中的风险。
10只分级基金逼近下折
7月27日A股市场调整，昨日再度下挫，这使得分级基金的&下折&潮或将再度来袭。
昨日，一带B净值下跌至0.239元，跌破0.25元的&下折&阈值。
此外，据集思录网站统计，多达10只分级基金的母基金再跌10%以内便会触发&下折&，其对应的B份额包括工业4B、同瑞B、证券股B、转债B级、创业板B、证保B级、钢铁B、券商B级以及煤炭B基等，而上述基金亦于昨日密集发布公告，提示下折风险。其中，工业4B、同瑞B的母基金需分别下跌约6.35%和6.59%便会触发&下折&。
昨日，上述基金无一例外在尾盘均牢牢封于跌停板上，但期间亦有部分投资者意欲借道上述高风险的基金&博反弹&，例如创业板B早盘封于跌停，上午11点左右被急速拉升至翻红，但最终仍然封于跌停。
由于分级B净值越跌杠杆越大，例如7月27日部分逼近折算的分级B净值跌幅超过20%，但二级市场交易受到10％的涨跌停限制，这意味着分级基金B份额单日价格跌幅远远小于净值跌幅，在持续下跌的市场中期溢价率会持续飙升。而分级B是按照市价买入，按照净值下折，下折前分级基金B份额的溢价高低成为决定其下折亏损幅度的主要因素。
根据集思录网站估算，昨日一带B溢价率高达61%，而工业4B溢价率更是高达84%，同瑞B溢价率为47%，其余逼近&下折&阀值的分级B溢价率均明显高于历史均值。一旦发生下折，这些分级基金B份额投资者的&下折&损失将达到40％甚至更高。
A份额看跌期权价值显现
近期逼近下折的B份额持续跌停，部分投资者通过买入A份额合并赎回的方式卖出B份额，对于A份额的需求推动其价格上行。此外，对于看空后市的投资者而言，分级指数基金A份额可以作为一个绝佳的&看跌期权&进行投资。
向下折算条款约定，对于A 类份额，维持A、B
份额的固定比例，净值归1，份额折为原先的四分之一，其余四分之三转化为母基份额派发给持有人。向下折算会给A份额带来期权价值，期权的收益来源于上述四分之三的份额折算，分级基金以交易价进行交易，以净值进行折算，期权价值来源于市价与净值之间的差额。
例如，中融中证一带一路在7月16日逼近下折，一带B在此前3个交易日连续跌停，而一带A在7月16日之前则加速上涨，此后市场反弹，一带A小幅震荡下行，但最近3个交易日随着该基金再度逼近下折阀值，一带A再度上涨，自7月9日低点反弹至今，涨幅近17%。
产品设计追逐热点风险剧增
据Choice数据统计，股票型分级基金共计出现了23次向下折算，其中21次向下折算均发生在2015年7月这波急速下跌的行情中，且其中多数为前期市场的热点主题。
如&一带一路&主题的分级基金在上市后不久已经有4只触发&下折&。此外，高铁、军工、新能源、传媒等前期大热的主题或行业分级基金业不断触发下折。
上海证券分析师认为，分级基金产品设计中，基金公司刻意迎合市场高风险偏好的倾向非常显著，2015年窄基指数化股票分级基金数量井喷。而母基金投资过于集中，追逐短期热点主题、概念化主题，将分级B高贝塔风险偏好进一步推升，分散投资控制风险的原则近乎被弃。
在其看来，分级基金母基金设计得投资过于集中，如白酒、煤炭、体育等行业，下跌时易形成行情共振难以分散风险，并造成母基金投资标的流动性不足，加上普遍采用指数化的操作模式，母基金在市场风险较高时基本没有避险的空间；其次，部分投资主题过于追逐热点，对基金未来长期存续支撑恐不足；三是部分投资主题过于概念化，现有市场标的本身较为不显著，有将投资者引入概念炒作之嫌，如智能家居、互联网金融、养老产业等。在分级B已经带有杠杆效果的情况下，上述倾向无疑将分级B的风险偏好推高，公募基金分散投资控制风险的原则近乎被摒弃。
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甚至还有一些股民专程赶来上香。
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　　转债B级作为这一轮“牛市”中首只下折的分级基金B份额，在中证转债指数下跌7.28%的情况下逆势封死涨停，这是否意味着下折是可以参与呢？我们认为，这只是由于停牌日中证转债指数涨幅高于今日跌幅，加上转债B级杠杆较、高流动性低，易暴涨暴跌所导致的。
　　总之一句话，挂钩指数不好，尽量回避分级基金下折！高铁分级的下折大家也要小心了。
　　先看基础知识。
　　什么是下折？
　　基&金下折也是不定期折算的一种形式，与上折正好相反，下折是当B端净值跌破下折阈值（一般是0.25元）时触发的条款，此时维持&AB&份额的固定比例，A&类份额净值归1，&份额折为原先的1/4，&其余&3/4转化为母基份额派发给持有人。因此一次下折会兑现3/4的折价（分级A本身的折价）。（按阈值0.25元，A、B份额1:1计算）
　　基金下折会存在什么风险呢？
　　下折后分级B从折前的高杠杆跌回初始杠杆，指数之后上涨时B份额持有者回本需要更高的涨幅。
　　举&个浅显易懂的例子，李磊找韩梅梅按照1:1融资100万炒股（B份额），因为李磊炒股的200万中有100万是韩梅梅的，所以当股市下跌的时候，为了确保&不会损失到韩梅梅的钱，于是他们定了个规矩（下折）：当李磊的净资产下跌到25万的时候，韩梅梅优先抽出75万本金加利息，剩下的25万再通过1:1的方&式配给李磊。
　　这个时候，李磊想要回本那就难上加难了。我们算一笔账，李磊从200万炒到125万（下折前），资产下跌37.5%，如果要从50炒到125（下折后），那么资产需要涨150%。
　　同&时，我们都知道场内分级基金B往往是有溢价的，其中主要溢价就是来分级基金A的折价，而当分级基金B临近下折线，资金的避险情绪会不断增加，这个时候，分&级基金A往往更受青睐，从而会导致分级基金B的溢价率大幅下降。很多投资者如果不明白其中道理，觉得分级基金B便宜了就大举建仓，下折之后往往亏损更多。
　　因而，没有一定的确定性，不要去碰有下折风险的分级B。
　　那么下折前分级A能不能碰呢？大家看看150143转债A级的走势就知道了，就算有利润几个跌停也足够抹去了。
　　之后来分析中证转债分级的下折
　　具体过程是这样的：
　　6月26日，转债B级的净值为0.253，低于0.45，触发向下不定期折算。转债A级与转债B级当日正常交易，母基金正常申赎。
　　6月29日，为折算基准日，以当日基金净值计算折算比例。母基金暂停申赎；转债A级、转债B级上午9:30-10:30停牌一小时，10：30之后恢复交易。折算之前银华中证转债分级母基金净值约为0.7587，转债A级净值约为1.027，转债B级净值约为0.1335。
　　（这是逃命的最后时间）
　　6月30日，折算执行日，办理折算业务。转债A级、转债B级暂停交易；母基金暂停申赎。
　　7月1日，折算结果公告日。基金管理人将公告份额折算确认结果,持有人可以查询其账户内的基金份额。母基金恢复申赎，转债A级、转债B级上午9:30-10:30停牌一小时，10：30之后恢复交易。
　　折算完成后，持仓是这样的：
　　若&投资者在折算前持有1000份母基金份额，折算后将变为758份净值为1元的新母基金份额；若投资者在折算前持有1000份转债A级份额，折算后将变为&133份净值为1元的新转债A级份额和893份母基金份额；若投资者在折算前持有1000份转债B级份额，折算后将变为133份净值为1元的新转债B级份&额。
　　复牌后子基金子份额理论上应该怎么涨跌：
　　根据深交所的规则，转债A级、转债B级复牌首日即时行情显示的前收盘价为6月30日的基金净值。6月30日转债A级的净值1.000元、转债B级的净值1.130元，即为7月1日的前收盘价。
　　对于新转债A级，转债A级的下期约定收益率为5%，而目前市场上分级基金A份额一年期定存+3%的平均隐含收益率约为6.46%。理论上，若要达到市场平均的隐含收益率，复牌后转债A级的合理价格约为0.774（目前0.9）。
　　在不考虑指数涨跌幅及折溢价的情况下，复牌后转债B级的合理价约为1.2528（目前1.243）。
　　（7月1日估算净值为1.0134，则B份额理论值为1..774=1.2528）。
　　这还是不计折算前实际超过10%整体溢价、B份额超过50%溢价的结果！
　　因而，今天B份额的涨停真的不算什么，就算再来几个涨停，通过B份额参与下折的大部分投资者依然是划不来的。
　　那么高铁分级的下折应该参与吗？答案是否定的。
　　看下图就知道了。事实上，越接近下折，A、B份额就越高估，下折后若挂钩指数不能由弱转强，结果必将一地鸡毛，什么都不剩下。
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银华转债B级可能发生不定期份额折算（下折）的公告解读
发表时间： 来源：--
1、银华中证转债指数增强分级基金的份额结构是什么？
答：本基金包括三类基金份额：银华转债（基础份额）、转债A级（稳健类份额）和转债B级（杠杆类份额）。
分级基金的实质是，B份额持有人通过向A份额持有人“借钱”投资，支付给A份额持有人利息，从而获得杠杆效应。
2、转债A级和转债B级&的份额配比及杠杆变化？
答：转债A级和转债B级的份额配比始终保持7：3 的比例不变。
转债B级份额的初始杠杆倍数约为3.33倍，但随着转债B级份额净值的波动，杠杆倍数也会发生变化。当转债B级份额净值下跌，杠杆倍数会逐渐放大；反之，杠杆倍数会逐渐减小。
3、转债B级份额净值与二级市场交易价格有何不同？
答：银华转债基金（基础份额）在优先确保转债A级份额的本金及累计约定应得收益后，将剩余净资产计为转债B级份额的净资产，从而计算出转债B级份额的参考净值。因转债B级份额内含杠杆机制，其份额净值的波动性也会远高于其他两类份额。
由于转债B级交易价格受市场供求关系的影响，可能会与份额参考净值发生偏离，并出现折/溢价风险。通常转债B级份额在二级市场的价格明显高于转债B级份额参考净值，如果中证转债指数持续下行，此时投资者进行盲目投资，可能会遭受重大损失。
&&& 注：转债A级和转债B级份额仅支持二级市场交易，不支持申购与赎回业务。
4、为什么分级基金有下折条款？
答：下折是保护分级基金持有人利益的一项条款，其优先保护转债A级份额的利益，其次会被动减小转债B级份额的杠杆（折算后恢复至初始3.33倍），从而减缓市场下行给转债B级份额参考净值带来加速下跌的风险。
5、什么情况下会发生下折？
答：当转债B级的份额参考净值（需注意：不是交易价格）达到<SPAN style="LINE-HEIGHT: 150%; FONT-FAMILY: 'Arial','sans-serif'; COLOR: #.450元及以下时，就会触发下折机制。下折时，该基金三类份额的份额净值均会调整为<SPAN style="LINE-HEIGHT: 150%; FONT-FAMILY: 'Arial','sans-serif'; COLOR: #元，同时在保证基金净资产不变的前提下，对三类份额的份额数进行相应调整。&
特别提醒：当中证转债指数波动较大时，敬请您密切关注转债B级份额参考净值的波动情况，并警惕可能触发下折阈值的风险。
6、为何下折后转债B级份额减少，对份额持有人有什么影响？
答：下折后，转债B级份额参考净值调升至1元，为保证折算前后该份额净资产不变，其份额数也会进行相应调整。由于转债B级份额通常存在高溢价，而折算时是以份额参考净值计算份额净资产，折算后转债B级份额由于杠杆降低使得溢价率降低，投资者需注意高溢价带来的风险及损失。
例：假设份额折算基准日转债B级的份额参考净值为0.2元，下折前投资者持有1000份转债B级，下折后转债B级的份额参考净值调整为1元，转债B级份额将缩减至200份，折算前后，按净值计算总资产保持不变。如果市场出现极端情况，转债B级份额参考净值在折算基准日当天可能会跌至0元，那么投资者会面临资产全部损失的风险。
特别提醒：当T日转债B级份额参考净值有较大可能性触发下折阈值时，请投资者勿抱抄底抢反弹的投机心理盲目买入，这样可能将导致资产出现较大损失。
7、折算期间可以交易吗？
答：下折期间，中证转债份额暂停申购、赎回、转托管及配对转换业务，转债A级和转债B级份额暂停交易业务，大致流程如下：
折算基准日，暂停办理基础份额的申购、赎回、转托管及配对转换业务；转债A级和转债B级上午停牌1小时后复牌。
折算基准日后第一个工作日，暂停办理基础份额的申购、赎回、转托管及配对转换业务；转债A级和转债B级暂停交易。
折算基准日后第二个工作日，恢复办理基础份额的申购、赎回、转托管及配对转换业务；转债A级和转债B级上午停牌1小时后复牌。
特别提醒：折算期间的实际交易规则，须以届时我司发布的相关公告为准。
风险提示：本文观点不构成投资建议。投资有风险，入市需谨慎。
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