购买了天弘基金 要多久才能赎回 是不是要满了一定时间才让赎回 还是任何时候都可以？_百度知道
购买了天弘基金 要多久才能赎回 是不是要满了一定时间才让赎回 还是任何时候都可以？
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只要账户中有可支配份额，都可以在交易开放时段随时赎回。
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出门在外也不愁余额宝争夺战：2.79亿净利润之争 未来三种结局|支付宝|天弘基金管理有限公司_凤凰财经
余额宝争夺战：2.79亿净利润之争 未来三种结局
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之所以申请仲裁，蚂蚁金服方面认为，天弘基金增资扩股方案批复后，内蒙君正迟迟没有增资，导致天弘基金的工商股权变更不能完成。天弘基金变更注册资本后，股权结构为：阿里持股51%，原股东天津信托持股16.8%、内蒙君正持股15.6%、芜湖高科持股5.6%。
原标题：独家调查余额宝争夺战 一场奇怪的股权之争，一个反复出现在天弘基金持股名单中的神秘地址。回溯天弘基金股权变更整个过程，最早要追溯到2012年天弘与阿里之间业务探索合作，两年后，大股东却撕破脸。阿里和因何反目？几千万分红是否唯一诱因？天弘基金内部又在发生什么？ 与喧嚣的遥遥相望，中国管理规模最大的公募基金&&天弘基金，偏安于僻静的月坛大厦。2014年年末，一场奇怪的股权之争让其站在舆论之巅。 日，证监会批复天弘基金增资扩股方案公布，天弘注册资本由1.8亿元增加至5.143亿元，浙江阿里巴巴电子商务有限公司持有天弘51%的股权，天弘基金也从国有控股企业转身变成民营控股企业。 在7个月之后，阿里小微服务集团&&蚂蚁金融服务集团申请仲裁一事被曝光，外界得知，天弘基金另一股东内蒙君正将近7000万元的增资目前仍然未到账，天弘基金股权没有发生变更。另一边厢，天弘基金则对阿里频频&示爱&。 2013年以前，天弘基金仅有两个年份略有浮盈；2013年，天弘借着余额宝的火爆一飞冲天。 回溯天弘基金股权变更整个过程，最早要追溯到2012年天弘与阿里之间探索业务合作，两年后，演变到如斯境地。阿里和内蒙君正因何反目？几千万分红是否唯一诱因？天弘基金内部又在发生什么？ 新疆石河子市开发区北四东路37号，一个反复出现在天弘基金持股名单中的神秘地址。 理财周报记者，事件的高潮发生在2014年12月中旬，就在这一阶段，天弘基金股东变更已然开始，小股东股权变更的裂变，为后续发展埋下了伏笔。 2.79亿净利润之争 1月4日，新年首个工作日，蚂蚁金服申请仲裁内蒙君正一事被媒体广泛报道。 之所以申请仲裁，蚂蚁金服方面认为，天弘基金增资扩股方案批复后，内蒙君正迟迟没有增资，导致天弘基金的工商股权变更不能完成。 日，天弘基金的增资事项获得了中国证监会的核准。天弘基金的注册资本由1.8亿元增加至5.143亿元，浙江阿里巴巴电子商务有限公司持有天弘基金51%的股权。蚂蚁金服以11.8亿元的价格入股天弘基金，而内蒙君正也将出资6943万元增资天弘基金。 天弘基金变更注册资本后，股权结构为：阿里持股51%，原股东天津信托持股16.8%、内蒙君正持股15.6%、芜湖高科持股5.6%。 沉寂一日后，1月6日，内蒙君正发出公告表示，收到了中国国际经济贸易仲裁委员会的《仲裁通知》，公司于日临时停牌1天。 1月6日晚间，内蒙君再发&涉及仲裁&的公告。公告中，内蒙君正做出了七点声明，阐明自己为何没有增资的原因，主要有两个理由。 第一是内蒙君正对于&国资&的考虑，内蒙君正公告中称，此次增资扩股实质是由国有控股企业改制为民营绝对控股企业的经济行为，这是一个重大且敏感的国有资产管理问题，无法做出准确的法律判断，也无权解释和进行任何协商，只能做好免除自身法律责任和自我保护工作。 第二是对利润分配的质疑，内蒙君正方面认为，蚂蚁金服完全违背了2013年10月天弘基金向政府有关批准部门上报的由三方股东共同签署的《天弘基金管理有限公司增资扩股方案》第五条第一款&根据本次增资扩股安排，公司现有股东享有本公司增资扩股完成之日的未分配利润处分权。其后实现的利润由新老股东按出资比例共享&的规定。 内蒙君正在其公告中提及了两个重要的文件，《天弘基金管理有限公司增资扩股方案》和《关于中止天弘基金增资扩股相关工作的函》。 1月6日、7日、8日，理财周报记者多次拨打内蒙君正董秘张杰的办公室电话，电话无人接听，截至发稿，记者也未能联系上内蒙君正一方。 7日，内蒙君正复牌后收获了两个涨停。 就在6日晚间内蒙君正发布公告后，蚂蚁金服于7日凌晨，通过支付宝官方微博发布声音，认为内蒙君正公告中有大量违背事实的内容，并提出了5点声明，主要针对的也是&国资&以及&利润分配&两个问题。 支付宝的微博中也提及了几个重要文件，如《天弘基金管理有限公司增资扩股方案》；《增资与认购协议》；《天弘基金管理有限公司股东认缴出资通知书》等。 不难发现，在双方对峙中，各自以相关文件的个别条款来支撑自己的观点，而上述协议的完整内容究竟是怎样的呢？ 接受理财周报记者采访时，蚂蚁金服方面表示，由于目前已经进入仲裁程序，根据规定，相关条款、协议都不得对外披露。一位接近蚂蚁金服的人士透露，蚂蚁金服是在2014年12月中旬申请的仲裁。 1月8日、9日，蚂蚁金服和内蒙君正双方再无发布过多观点。上述接近蚂蚁金服的人士表示，目前双方都在等待仲裁程序的开启。 12月30日，天弘基金&天弘瑞利&基金的招募书中提到，公司股东为天津信托有限责任公司(持股比例48%)、内蒙古君正能源化工股份有限公司(持股比例36%)、芜湖高新投资有限公司(持股比例16%)。也就是说，天弘基金的股权仍未发生任何改变。 其中，第一大股东天津信托，即是蚂蚁金服和内蒙君正都提到的天弘基金国有股东。 天津信托官网显示，其背后有四大股东，分别为天津海泰控股集团有限公司、天津市泰达国际控股(集团)有限公司、天津盈鑫信恒投资咨询有限公司和天津市滨海新区财政局。 截至1月9日，天弘基金股权纷争公开了一周，天津信托方面却没有发表任何声明，在此期间，理财周报记者联系天津信托办公室相关负责人，没有取得联系。1月7日晚间，记者联系到了一位天津信托高管人士，希望能够倾听天津信托官方观点，该高管表示当时正在开会，第二天会向领导汇报，截至截稿，记者仍未得到天津信托方面的答复。 目光回到股权纷争的焦点&&天弘基金。 1月6日，天弘基金官网发布公告，天弘基金管理有限公司增资相关方已通过提交仲裁申请的方式解决增资争议，近日媒体也已报道。相关方解决争议的行为，不会影响公司经营管理和各项业务的正常运营。公司将独立经营、勤勉尽责，保护好基金份额持有人的利益。 接受理财周报记者采访时，天弘基金方面表示，股权问题请以股东方面的公告为准，并表示，股东行为对余额宝业务合作没有任何影响，对于余额宝用户也没有任何影响，公司一切正常。 天弘基金对股权纷争慎言的同时，频繁对外进行宣传报道，介绍旗下新业务以及产品业绩，至少有6篇新闻稿件。 目前，蚂蚁金服与内蒙君正的分歧主要在两点，一是国资股东的意见，二是利润分配。 天弘基金有多少的利润来分配呢？ 内蒙君正2014年半年报显示，天弘基金上半年净利润2.792亿元，贡献投资收益1.005亿元，占公司净利润25.05%。如果按照目前股权计算，天津信托将受益1.34亿元；芜湖高新投资有限公司受益4467万元。 如果按照蚂蚁金服持股51%计算，蚂蚁金服在2014年上半年将收益1.42亿元，显然，老股东股权稀释后，收益会缩小。 另外，曾有媒体公开报道，天弘基金付给支付宝的分成占天弘增利宝管理费的26.7%，即总规模的万分之八。还有一种说法是，天弘基金付给支付宝的管理费，约占管理费的两到三成。 2013年底，余额宝规模为1853.42亿元，2014年底规模为5789.36亿元，考虑基金申购赎回的情况在内，无论哪种计算方式，基于余额宝的庞大体量，阿里方面的获益不可小觑。 小股东裂变 天弘基金的小股东也在悄然变化。 以天弘基金目前股权结构来看，最小的股东是芜湖高新投资有限公司，这家安徽当地的投资公司至今没有发表声明，更没有被外界关注。 2011年12月，芜湖高新投资有限公司进入天弘基金，持有其16%的股权，如果按照2014年5月证监会的批复，蚂蚁金服正式进驻天弘基金后，芜湖高新投资的股权将减少到5.16%。 就在2014年12月，这个小股东悄然变化，也催化天弘基金股权的裂变。 全国企业信用信息公示系统显示，日，芜湖高新投资股权发生变更，变更前的股权结构为杨鹏慧持有2%股份；申沃投资合伙企业(有限合伙)持有98%股份。变更后，芜湖高新投资的股权结构为杨鹏慧、厦门申沃投资合伙企业(有限合伙)以及新疆申沃恒通股权投资合伙企业(有限合伙)，持股数据目前还没有更新，管理人员中新增陆鹏。 新出现的新疆申沃恒通股权投资合伙企业和陆鹏，是两个值得注意的符号。 理财周报记者经查询发现，新疆申沃恒通股权投资合伙企业的执行事务合伙人为陆鹏，该家企业于日成立，主要经营场所在新疆石河子市开发区北四东路37号3-79室，登记机关为石河子工商行政管理局开发区分局。 新疆石河子市开发区北四东路37号，之于天弘基金，再熟悉不过。 回顾证监会的那则股权变更批复，彼时，天弘基金股东名单中出现了新疆天瑞博丰股权投资合伙企业；新疆天惠新盟股权投资合伙企业；新疆天阜恒基股权投资合伙企业；新疆天聚宸兴股权投资合伙企业。 随后的大量公开报道中已经证实，这四家合伙企业就是天弘基金实现股权激励的途径，天弘旗下200多员工通过注资这四家公司来代持天弘股权，实现股权激励，这200人包括天弘基金的高管和基层员工。 全国企业信用信息公示系统显示，上述四家企业的办公地址都在新疆石河子市开发区北四东路37号，只是具体的办公室不一样，而登记机关也都是石河子工商行政管理局开发区分局。 另一巧合的是，新疆申沃目前的法定代表人为陆鹏，而天弘基金的研究总监也叫陆鹏。就在天弘基金股权激励名单中，天弘基金研究总监陆鹏出资颇高。公开报道显示，新疆天阜恒基股权投资合伙企业股权结构中，陆鹏出资万元，间接持有天弘基金1%的股份，天弘内部持有股份高于陆鹏的只有三人&&总经理郭树强，两位副总周晓明和陈钢。 通过以上种种线索表明，新疆申沃的法定代表人陆鹏与天弘基金研究总监陆鹏极其吻合，如果新疆申沃的陆鹏就是天弘基金研究总监陆鹏，那么他通过入股新疆申沃，而后再入股芜湖高新投资，转手后，又间接持有了天弘基金的股权，完成这个转换是发生在日。 时间节点紧密相连。 公开信息显示，新疆申沃此前股权结构为：李威持有2%股份，房争艳持有98%股份；日，新疆申沃股权发生变更，出现了陆鹏的名字，李威持有99%股份，陆鹏持有1%的股份。 从支付宝1月7日的微博来看，12月12日天弘基金召开了第四届董事会和监事会，陆鹏是12月2日入股新疆申沃；而内蒙君正的公告显示，蚂蚁金服于12月15日发出致&天弘基金管理有限公司、天津信托有限责任公司、内蒙古君正能源化工股份有限公司、芜湖高新投资有限公司&的公函，要求撤消天弘基金于日合法召开的股东会决议。 恰恰就在12月15日，芜湖高新投资有限公司股权发生变更，出现了新疆申沃，陆鹏也成为了管理人员。 而根据上述接近蚂蚁金服人士所说，2014年12月中旬时，蚂蚁金服就申请了仲裁，就在这一阶段，天弘基金股东层面正在发生一场由内而外的变动。 其实，还有一个值得注意的人&&房争艳，在芜湖高新投资方面，12月15日股权变更前，房争艳还是管理人员，变更后没有了此人，出现了陆鹏；在新疆申沃方面，房争艳曾是持有98%股份的大股东，12月2日变更后，股东中没有了此人，也是出现了陆鹏。 不缺钱的内蒙君正 天弘股权纷争之外，内蒙君正还在下着另一盘棋。 1月7日，内蒙君正复牌，当日收盘价为11.48元，上涨9.962%。 1月8日，内蒙君正收盘价为12.63元，上涨10.017%。 内蒙君正，这家以化工为主营业务的内蒙上市企业，经过多年布局后，正在打造自己的金融版图。Wind数据显示，内蒙君正参股的公司有14家，其中有3家是金融企业，分别为国都证券、天弘基金和乌海银行，分别持有的股份为0.95%、36%和3.99%。 这三家企业中，天弘基金无疑是内蒙君正金融版图最重要的棋子。 2007年11月，内蒙君正与山西漳泽电力股份有限公司签订了《股权转让协议书》，受让其持有的天弘基金2600万元出资额，受让价格为3120万元，持股比例为26%；2011年4月内蒙君正与兵器财务有限责任公司签订了《产权交易合同》，以4336.75万元的价格受让其持有天弘基金管理有限公司10%的股权，持股比例提高到36%；2011年12月天弘基金管理有限公司进行同比例增资，本次增资完成后，天弘基金注册资本增加至18,000万元，内蒙君正出资额为6480万元，持股比例保持不变。 事实上，在天弘基金成立的十年中，2013年以前，只有2007年和2009年没有亏损，其余年份均亏损。 在余额宝2013年刚刚发力时，的一份研究报告就指出，短期内，余额宝虽然迸发出蓬勃生机，但对公司利润影响还十分有限；中长期，余额宝尤其是类似业务的快速发展，将成为公司利润的重要增长极。 内蒙君正还在向保险进军。 内蒙君正于日发布公告称，公司拟以45.04亿元收购保险15.29%股份，将成为华泰保险第二大股东。 在日的公告中，内蒙君正表示，公司参加了华泰保险9.1136%股份转让项目的竞价；公司全资子公司君正化工参加了华泰保险2.7352%股份、华泰保险0.2735%股份、华泰保险0.1641%股份和华泰保险3.0087%股份共计6.1815%股份转让项目的竞价。 不过，内蒙君正收购华泰保险股份也曾被质疑，上交所在审核意见函中提及，此次重大资产重组，公司并未以标的资产的评估结果作为定价依据，且本次重大资产重组的交易价格远高于标的资产的评估价格；此外，还对公司的支付能力提出了疑问。 值得注意的是，内蒙君正布局金融版图时偏爱具有国资背景的公司，前者天弘基金有天津国资背景，后者华泰保险则是国有参股企业，59个股东中，不乏中石油、华润股份、国网英大、宝钢集团等企业。 内蒙君正的实际控制人与第一大股东为自然人杜江涛，其偏爱投资金融和科技领域，随着天弘基金登上顶峰，杜江涛也成为了内蒙首富。 不过，随着天弘基金股权之争的发酵，内蒙君正收购华泰保险股份一事或将受到影响。 1月7日支付宝的微博中曾声明，&鉴于内蒙君正违反协议约定，在其纠正违约行为之前，我们不会再与内蒙君正及其投资的任何公司(天弘基金除外)开展任何合作。& 事实上，华泰保险与阿里方面有着深入的合作。在内蒙君正的《重大资产购买报告书(修订稿)》中就提及，华泰保险与阿里小微金融服务集团合作推出了中国互联网保险最具代表性的产品&&&退货运费险&。该产品已拥有很大的市场影响力，仅2013年的投保件数就近10亿笔。 公开信息显示，2014年&双十一&当天，淘宝和天猫共售出了1.86亿份退货运费保险，华泰财险和众安保险几近平分这块蛋糕。 如支付宝发表的声明，如果其不再与内蒙君正及其投资的任何公司(天弘基金除外)开展任何合作，那么将影响的不仅是内蒙君正，还有华泰保险的业务，以及内蒙君正收购华泰保险股份的进程。 对此，理财周报记者同时也向华泰保险发去了采访函，截至截稿，尚没有得到回复。 另一个需要注意的是，与华泰保险平分&退运险&的众安保险，是由阿里巴巴、腾讯、平安、携程等企业发起，公开资料显示，浙江阿里巴巴电子商务有限公司持有众安保险19.9%的股权。 余额宝往事 2014年，天弘基金走过了第十个年头，如今已经是管理规模最大的公募基金公司。 天弘基金提供的数据显示，截至日，天弘基金管理规模达到了5898亿元，位居94家公募基金公司首位。 在十分看重规模和排名的公募基金行业，天弘基金已经达到了自己职业生涯的顶峰，其旗下的主力就是余额宝，准确来说，是余额宝对接的天弘增利宝。 Wind数据显示，截至日，天弘增利宝规模为5789.36亿元，占据天弘基金公募管理规模的98.2%，这只货币基金也是中国最大的公募基金产品。 在业内人士眼中，郭树强和周晓明，是开启天弘新时代的重要人物。 周晓明作为天弘基金的副总经理，可谓是余额宝的创始人，他在初到天弘基金时，曾有过两个战略计划，要么发展互联网金融，要么就伸入小区域铺开网点。 天弘基金并非阿里的首选，在余额宝诞生前，阿里还有其他备选公司，直到现在，阿里还与新华基金等公司有不同程度的合作。 采访中，多位基金行业人士透露，阿里与天弘开展余额宝，除了看重天弘基金提供的方案外，还与周晓明&个人魅力&有关；另有坊间传闻称，内蒙君正的老板杜江涛与马云私交不错。 2013年风生水起的余额宝，让周晓明成为了互联网金融的领军人，其也成为了天弘基金内部极具关注度的人物，以至于2014年天弘基金股权激励方案刚曝光、没有出现周晓明的名字时，旋即引发不同猜测。 理财周报记者接触过的天弘基金内部人士回忆筹划余额宝时，称这是非常艰辛的阶段。 在天弘基金内部，主要负责余额宝研发的是互联网金融业务部，2012年初天弘基金就开始探索与支付宝的合作，2012年12月份才得出余额宝的想法，当时证监会的第三方销售指引政策尚未出台。 2013年1月，互联网金融业务部前往与阿里方面对接余额宝的项目。彼时，支付宝正经历一年一次的组织架构调整，对接天弘基金的人员只剩下两个人，其中一个就是祖国明，人员并不齐整。一直拖到了3月份这个项目才开始立项。 当年6月，余额宝正式上线。据天弘内部人士介绍，负责余额宝的工作人员与支付宝方面的合作关系非常密切，要经常飞赴杭州沟通工作，甚至每隔一周就要到杭州一次。 现任天弘基金总经理郭树强于2011年来到天弘基金，他来自昔日龙头华夏基金。 一位基金人士向记者回忆，在郭树强来天弘之前，天弘基金经营很困难，员工工作也很累，&上一任总经理干得不是很好、发展不顺，当时的天弘做得很累，老员工都经历过凌晨两三点下班的时光。& 在天弘员工眼中，郭树强到来后，几乎是重塑天弘基金。比如在投研考核方面，他追求绝对的收益，不看排名；当时天弘资金紧张，郭树强定的原则是全面侃价原则，这也是当时天弘老员工的深刻记忆。 而华北一位基金业人士也向记者透露，郭树强刚来时，他也向天津股东方面立下了军令状。这家公司的中后台系统是设置在天津，成立之初北京就是主办公区，熟悉天弘基金的人士介绍，在天弘基金现任高管中，时常能听到天津口音，天弘与天津方面股东有着紧密的关系。 2014年之前，天弘基金员工不过百人，去年以来人数猛增，包括子公司在内，已经突破了300人，其中，服务于互联网金融的员工占绝大多数。 现在，天弘基金公开自称为公募基金中最具互联网精神的公司，内部人员也对互联网精神有着较深的认识，并渗透到了多个部门，包括互联网金融业务部、财富客户部、创新支持部等。 未来三种结局 股权纠纷下，天弘基金暗自发力，谋划新业务。 1月6日，天弘基金宣布，天弘基金淘宝店将于2015年初正式上线，首期主打权益类产品。 天弘基金互联网金融业务部副总经理张牡霞表示，2013年余额宝上线后，天弘基金电商主要集中精力于余额宝的功能优化，并且研究为余额宝用户推出更好、更合适的产品。在这一年期间，很多宝粉通过宝粉网、天弘基金客服提出其他理财需求，目前，上线天弘基金淘宝店，就是为了给宝粉更多的选择。 对此，钱景财富CEO赵荣春认为，天弘基金在下一步业务布局中与阿里有必要保持一定默契，现在的余额宝是固定收益类产品，而阿里对淘宝理财的布局意图是希望囊括固定收益类、定期理财、权益类品种全品种化。这时天弘基金推出淘宝店，也意图在巩固固定收益基础上借势打造权益类产品。 &事实上，任何一家基金公司都不会拒绝跟余额宝合作的计划，即使最后蚂蚁金服终止合作，也会是蚂蚁金服率先出招，不会是天弘基金，更何况，淘宝理财也属于阿里集团。所以，天弘推出淘宝店，无非三个原因，一、和阿里发展宏图保持一致，二、扩展产品线，三、看好市场预期，与此次增资纠纷无关。&赵荣春说。 易观智库分析师马骁认为，对于阿里来讲，其互联网金融的业务板块都注入了2014年10月成立的蚂蚁金服中，包括了支付宝、支付宝钱包、余额宝、招财宝、蚂蚁小贷、芝麻信用和网商银行等。余额宝主要是针对支付宝用户的余额理财需求，属于蚂蚁金服中较为基础的业务。&余额宝对天弘基金有绝对的影响力，不会因为控股权的纷争而有所改变。也正是因为如此巨大的体量，再造一个余额宝也并不现实。& 在天弘增资扩股受困之下，天弘基金的股权激励也受到了阻碍，按照最初的方案，天弘基金员工持股将占到11%的股份，而今，股权变更不能完成，股权激励也难以推进。蚂蚁金服相关负责人也坦承，天弘基金股权激励计划正受到影响。 赵荣春也认为，现在内蒙君正增资的钱没到账，工商的股权变更也没做，员工必然也没拿到说好的激励股权。 &事态发展下去，无非几种结局，协调解决，维持原有比例增资完成变更股权皆大欢喜；调整股权比例，员工提高认购价格或是稀释股权；再者分崩离析，要么内蒙君正撤出，引入新股东或是其他股东增资，除了时间外对员工影响也不大；最差结局，阿里放弃天弘撤出，即使员工股权激励维持，天弘的价值也已不可与以前比较，员工损失最大。&赵荣春说。
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基金全称天弘互联网灵活配置混合型证券投资基金基金简称天弘互联网混合基金代码001210（前端）基金类型混合型发行日期日成立日期日成立规模25.822亿份资产规模（截止至：日）基金管理人基金托管人管理费率1.50%（每年）托管费率0.25%（每年）销售服务费率---最高认购费率1.20%（前端）最高申购费率1.50%（前端）最高赎回费率1.50%（前端）基金管理费和托管费直接从基金产品中扣除，具体计算方法及费率结构请参见基金
（） - 基金经理
姓名上任日期肖志刚先生:经济学硕士,7年证券从业经验。历任富国基金管理有限公司行业研究员。2013年8月加盟天弘基金管理有限公司,历任天弘周期策略股票型证券投资基金基金经理助理,现任天弘周期策略股票型证券投资基金基金经理、天弘精选混合型证券投资基金基金经理、天弘永定价值成长股票型证券投资基金基金经理及天弘云端生活优选灵活配置混合型证券投资基金基金经理。管理过的基金一览基金代码基金名称基金类型起始时间截止时间任职天数任职回报混合型至今66天-28.04%混合型至今139天-6.28%股票型至今1年又186天85.68%混合型至今1年又319天53.92%股票型至今1年又319天87.78%姓名上任日期田俊维:学士学位,2010年6月至2011年10月,申银万国证券研究所有限公司传媒与互联网行业研究员;2011年10月至2013年6月,安信证券股份有限公司传媒与互联网行业研究员;2013年6月至今,天弘基金管理有限公司TMT行业研究员。管理过的基金一览基金代码基金名称基金类型起始时间截止时间任职天数任职回报混合型至今59天-30.13%姓名上任日期姜文涛先生,经济学硕士。1998年参加工作,先后就职于国泰君安证券股份有限公司、博时基金管理有限公司、长盛基金管理有限公司、南方基金管理有限公司。2011年加入博时基金管理有限公司,2012年7月起任博时回报混合基金和博时平衡配置混合基金基金经理。
1998年2月-2000年9月 国泰君安证券股份有限公司 投资银行部项目经理;
2000年9月-2002年3月 博时基金管理有限公司 研究员;
2002年6月-2004年5月 长盛基金管理有限公司 研究员、基金经理助理;
2004年5月-2009年3月 南方基金管理有限公司 基金经理、行业配置小组组长、固定收益部副总监、社保业务部副总监、养老金业务部执行总监;
2011年6月-2015年3月 博时基金管理有限公司 基金经理、股票投资部总经理、股票投资部混合组投资总监;
2015年3月-至今 天弘基金管理有限公司 股票投资总监兼机构投资总监。
管理过的基金一览基金代码基金名称基金类型起始时间截止时间任职天数任职回报混合型至今30天2.17%混合型1年又132天18.40%混合型2年又144天43.47%混合型2年又182天34.02%股票型1年又302天338.75%其他创新348天0.93%
（） - 档案
在严格控制风险的前提下,本基金通过股票与债券等资产的合理配置,利用公司大数据研究优势优选引领互联网技术发展升级的信息产业及相关受益行业的优质企业进行投资,力求为基金份额持有人获取超过业绩比较基准的收益。
本基金的投资对象是具有良好流动性的金融工具,包括国内依法发行上市的股票(包括中小板、创业板及其他经中国证监会核准上市的股票)、权证、债券等固定收益类金融工具(包括国债、央行票据、金融债、企业债、公司债、次级债、地方政府债券、中期票据、中小企业私募债、可转换债券(含分离交易可转债)、短期融资券、资产支持证券、债券回购、银行存款等)、股指期货及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具(但须符合中国证监会的相关规定)。
如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种,基金管理人在履行适当程序后,可以将其纳入投资范围。
本基金采取灵活资产配置、主动投资管理的投资模式。在投资策略上,本基金从两个层次进行,首先是进行大类资产配置,在一定程度上尽可能地降低证券市场的系统性风险,把握市场波动中产生的投资机会;其次是充分发挥公司大数据研究平台的优势,通过建立量化模型优选具有良好投资价值的投资品种,构建投资组合。
1、资产配置策略
本基金通过自上而下的宏观分析与自下而上的市场研判进行前瞻性的资产配置决策。在大类资产配置上,本基金将通过对各种宏观经济变量(包括GDP增长率、CPI走势、货币供应增长率、市场利率水平等)的分析和预测,研判宏观经济运行所处的经济周期及其演进趋势,同时,积极关注财政政策、货币政策、汇率政策、产业政策和证券市场政策等的变化,分析其对不同类别资产的市场影响方向与程度,通过考察证券市场的资金供求变化以及股票市场、债券市场等的估值水平,并从投资者交易行为、企业盈利预期变化与市场交易特征等多个方面研判证券市场波动趋势,进而综合比较各类资产的风险与相对收益优势,结合不同市场环境下各类资产之间的相关性分析结果,对各类资产进行动态优化配置,以规避或分散市场风险,提高并稳定基金的收益水平。
2、股票投资策略
在股票投资方面,本基金侧重中观和微观分析,利用公司大数据研究平台对引领互联网技术发展升级的信息产业及相关受益行业的海量数据(包括电商数据、上市公司数据、国家权威机构公开数据以及其他第三方数据等)进行综合分析,结合宏观研究结果,对行业景气度进行综合排序,筛选出值得重点投资的子行业;在个股选择上,本基金侧重自下而上的研究方法,对上市公司所处的成长阶段、盈利模式、管理团队、创新能力等核心要素进行综合判断,通过公司大数据量化模型筛选出引领互联网技术发展升级的信息产业及相关受益行业的优质企业进行重点投资。
(1)引领互联网技术发展升级的信息产业及相关受益行业的界定
本基金将充分利用电商数据和公司大数据研究平台的优势,选取商业逻辑清晰、竞争优势明显,可持续增长、估值水平合理优质上市公司,分享互联网行业高速成长带来的超额收益。
1)引领互联网技术发展,为改造传统行业提供支持的信息产业,主要包括电子、电气设备、计算机、传媒和通信等;
2)直接参与到移动互联网、O2O、智能化等方向并受益于互联网技术发展的行业,主要包括农林牧渔、家用电器、食品饮料、纺织服装、轻工制造、医药生物、交通运输、商业贸易、休闲服务、国防军工、银行、非银行金融和汽车等;
3)未来有望参与或受益于互联网技术的发展的行业,主要包括公用事业、房地产和机械设备等;
本基金管理人将根据互联网产业发展的最新动态,对互联网产业的范围进行动态调整。
(2)行业精选策略
本基金作为主要投资引领互联网技术发展升级的信息产业及相关受益行业的优质公司的基金,通过定性和定量相结合的方法,对子行业的成长阶段、景气程度、发展趋势、增长速度、竞争格局、创新空间等要素分析,得出子行业相对优势的排序,并对排名靠前的子行业进行重点投资。
在影响股价表现的诸多因素中,行业(公司)的成长性、周期阶段、主题因素和信息差几个方面最为重要,分别影响股价表现的年k线、月k线、周k线和日k线,本基金将主要捕捉属于年k线和月k线的投资机会。
行业的统计数据(包括官方权威数据和第三方数据等)是对行业发展情况较好的量化反映,但是传统的数据来源存在着针对性不够、时效性不强、精确度不高的缺点,本基金将利用公司大数据平台,整合海量数据,针对性的建立量化模型并进行数据分析,科学筛选有投资价值的子行业。此外,本基金将依据不同子行业的特点差别化地调整量化模型,不断提高模型的准确度。
(3)个股投资策略
本基金在行业配置的基础上,通过定性和定量研究相结合的办法,在综合排序靠前、具有发展前景的子行业中挑选出优质上市公司进行重点投资。
1)定性研究
对于优质公司的选择标准,成长空间、盈利模式、公司治理几个因素最为重要:
A.公司业务的天花板:本基金优先选择行业或公司成长天花板较高的公司;在满足成长空间条件下,选择在行业中处于优势竞争地位的公司,比如符合护城河宽、品牌力强、定价能力强、增长迅速等条件的上市公司。
B、公司的盈利模式:公司需要有清晰、稳定的盈利模式,并且该盈利模式可持续、难复制、符合政策指引方向和社会发展的趋势。
C、公司治理方面:公司是否有清晰、合理的发展战略,是否具有良好的治理结构,管理团队的品质、格局、进取心、执行能力都是重要的考虑因素。
2)定量研究
本基金将对反映行业和公司发展现状、未来前景、市场表现的各种数据进行综合分析,以挑选具有成长优势、财务优势和估值优势的个股。
A、成长性指标:收入增长率、营业利润增长率和净利润增长率等;
B、财务指标:毛利率、营业利润率、净利率、净资产收益率、经营活动净收益/利润总额等;
C、估值指标:市盈率(PE)、市盈率相对盈利增长比率(PEG)、市销率(PS)和总市值。
3、债券等固定收益类资产的投资策略
本基金将在控制市场风险与流动性风险的前提下,根据不同债券类金融工具的到期收益率、流动性和市场规模等情况,并结合各债券品种之间的信用利差水平变化特征、宏观经济变化以及税收因素等的预测分析,综合运用类属资产配置策略、收益率曲线策略、久期策略、套利策略、个券选择策略等,对各类债券金融工具进行优化配置,力求规避风险并实现基金资产的保值增值。
(1)久期选择
本基金根据中长期的宏观经济走势和经济周期波动趋势,判断债券市场的未来走势,并形成对未来市场利率变动方向的预期,动态调整组合的久期。当预期收益率曲线下移时,适当提高组合久期,以分享债券市场上涨的收益;当预期收益率曲线上移时,适当降低组合久期,以规避债券市场下跌的风险。
(2)收益率曲线分析
本基金除考虑系统性的利率风险对收益率曲线形状的影响之外,还将考虑债券市场微观因素对收益率曲线的影响,如历史期限结构、新债发行、回购及市场拆借利率等,形成一定阶段内的收益率曲线变动趋势的预期,并适时调整基金的债券投资组合。
(3)债券类属选择
本基金根据对金融债、企业债(公司债)、可转债等债券品种与同期限国债之间利差(可转债为期权调整利差(OAS))变化分析与预测,确定不同类属债券的投资比例及其调整策略。
(4)个债选择
本基金根据债券市场收益率数据,运用利率模型对单个债券进行估值分析,并结合债券的信用评级、流动性、息票率、税赋等因素,选择具有良好投资价值的债券品种进行投资。对于含权类债券品种,如可转债等,本基金还将结合公司基本面分析,综合运用衍生工具定价模型分析债券的内在价值。
(5)信用风险分析
本基金通过对信用债券发行人基本面的深入调研分析,结合流动性、信用利差、信用评级、违约风险等的综合评估结果,选取具有价格优势和套利机会的优质信用债券产品进行投资。
(6)中小企业私募债券投资策略
中小企业私募债券采取非公开方式发行和交易,并限制投资者数量上限,整体流动性相对较差。同时,受到发债主体资产规模较小、经营波动性较高、信用基本面稳定性较差的影响,整体的信用风险相对较高。本基金将采用谨慎投资策略进行中小企业私募债券的投资,在重点分析和跟踪发债主体的信用基本面基础上,综合考虑信用基本面、债券收益率和流动性等要素,确定具体个券的投资策略。
4、权证投资策略
本基金将从权证标的证券基本面、权证定价合理性、权证隐含波动率等多个角度对拟投资的权证进行分析,以有利于资产增值为原则,加强风险控制,谨慎参与投资。
5、股指期货等投资策略
本基金在进行股指期货投资时,将根据风险管理原则,以套期保值为主要目的,采用流动性好、交易活跃的期货合约,通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究,结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平,与现货资产进行匹配,通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作。基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险性特征,运用股指期货对冲系统性风险、对冲特殊情况下的流动性风险,如大额申购赎回等;利用金融衍生品的杠杆作用,以达到降低投资组合的整体风险的目的。
6、资产支持证券投资策略
本基金将在宏观经济和基本面分析的基础上,对资产证券化产品的质量和构成、利率风险、信用风险、流动性风险和提前偿付风险等进行定性和定量的全方面分析,评估其相对投资价值并作出相应的投资决策,力求在控制投资风险的前提下尽可能的提高本基金的收益。
今后,随着证券市场的发展、金融工具的丰富和交易方式的创新等,基金还将积极寻求其他投资机会,如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种,本基金将在履行适当程序后,将其纳入投资范围以丰富组合投资策略。
1、本基金收益分配方式分两种:现金分红与红利再投资,投资者可选择现金红利或将现金红利自动转为基金份额进行再投资;若投资者不选择,本基金默认的收益分配方式是现金分红;
2、基金收益分配后基金份额净值不能低于面值;即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值;
3、每一基金份额享有同等分配权;
4、法律法规或监管机关另有规定的,从其规定。
本基金每次收益分配比例详见届时基金管理人发布的公告。
业绩比较基准
60%×中证TMT产业主题指数收益率+40%×中证综合债指数收益率
风险收益特征
本基金为混合型基金,属于中等风险、中等收益预期的基金品种,其风险收益预期高于货币市场基金和债券型基金,低于股票型基金。
（） - 基金费率
运作费用管理费率1.50%（每年）托管费率0.25%（每年）销售服务费率---认购费用（前端）适用金额适用期限费率小于100万元---1.20%大于等于100万元，小于300万元---0.80%大于等于300万元，小于500万元---0.60%大于等于500万元---每笔1000元
（） - 基金公告
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